企业财务关系范文（精选12篇）
企业财务关系 第1篇
财务即财务管理, 是主管资金的筹集和分配的工作, 其对象是现金的周转和循环。对于财务管理的目标有以下三种观点:企业利润最大化, 股东财富最大化, 企业价值最大化。而营销指的是市场营销, 主要研究企业如何满足市场的需求而开展的组织活动, 以达到企业盈利的目的。市场营销的目的主要是扩大销售量和市场份额, 获得更多的销售收入。
2财务和营销的共同点
(1) 根本目标一致。
虽然财务和营销都各有自己的工作范围和任务要求, 具体的目标不尽相同, 但在根本目标上看二者是一致的, 都是为了实现企业利润的最大化, 使企业生存和发展的更顺畅。实现企业生存和发展的最终目标必须以财务和营销部门的有力支持作保证, 财务部门要有效的运用资金, 尽量降低成本支出, 增强财务核算, 为企业提供有效的财务信息。营销部门要正确分析市场环境, 制定正确的营销策略, 加强对营销的管理和控制, 扩大市场占有量, 提高企业经济效益。
(2) 起点相同。
财务和营销活动的运行都必须以具体的环境作为依托, 作为企业中的两大职能部门, 两者都需要从企业内部环境出发, 财务决策很难改变外部环境, 更多的是适应环境的变化, 而这一点和营销管理是一致的。
3财务和营销的矛盾之处
(1) 具体目标不同。
虽然财务和营销都是以实现企业生存和发展及提高企业经济效益为根本目标的, 但是两者在具体目标的实现上却存在矛盾。为实现营销目标, 营销部门往往靠加大广告投入比例, 扩大经营规模和改变促销方式来进行, 这些手段提高了销售业绩, 但同时也加重了财务负担, 影响了财务目标的实现, 有些营销方式降低了销售价格, 销售数量明显提升, 但是销售利润却明显下降, 严重影响了财务目标的实现。
(2) 业务性质不同。
财务管理侧重的是资金的筹集、分配及财务信息的提供, 注重企业的资金利用价值, 而且, 财务管理的综合性很强, 企业的运营状态及质量效果都可以通过资金的流动和各项指标反映出来。而营销侧重的是对市场投资机会的分析和营销策略的制定, 市场营销是连接企业和市场的桥梁, 其工作质量的好坏, 将会对企业的经济效益产生影响。
(3) 工作流程不同。
因为财务和营销两个部门的职能不同, 所以决定了两个部门的工作程序也存在很大的差异。营销部门要求员工要有高度的创造性, 在合适的机会提出创造性的营销构思, 帮助企业获得更大的利润。财务部门则要求员工要认真细致, 不放过任何一个细节, 如果发现钱和账之间有一分一毫的差错, 都要把它查找出来。具体分析, 可能会产生以下矛盾:①预算矛盾。财务方面要求形成固定预算, 按计划指出, 营销方面则由于经营方式的灵活性, 而要求灵活的预算支出。②销售矛盾。财务方面要求定价单一, 倾向于单一的交易方式, 以便于结算, 而营销方面则倾向于多变的交易方式, 以适应不同的情况需求。
4财务与营销的关系协调方式
(1) 企业领导树立全局观念。
企业领导保持正确的观念是保证企业顺利运营的标志。在处理矛盾的过程中, 稍有差错, 都会导致无法认识职能部门间的共性, 导致矛盾进一步深化, 无法做到具体问题具体分析。另外, 企业文化的建设在任何时候都要根据企业发展的前景和整体性来进行设计, 不能只贪图一时利益, 而随便改变发展方向。因此, 树立全局观念, 尤其是让具有带头作用的企业领导树立全局观念, 具有重要的意义。
(2) 完善业绩评价体系。
业绩评价是对企业员工的综合表现作出的判断, 业绩是和薪酬分配息息相关的。营销人员的工资有一定的底线, 然后有一定的提成对其工作态度进行激励, 激发他们的工作热情, 提高销售业绩。一般的业绩评价都是领导对营销人员进行一番评论, 业绩差的很可能会挨一顿批评, 这对其心理造成很大伤害, 进而会影响企业的经营。为此, 要制定完善的业绩评价体系, 企业领导首先要尊重营销人员, 再以自己的能力征服员工, 使其对自己产生钦佩之情, 愿意服从自己的领导, 这样, 形成了人性化的管理模式, 员工也就更愿意为企业奉献。
(3) 及时对价格作出反应。
对于由价格方面引起的矛盾, 财务部门要及时做出反应, 可以采取以下策略:①保持原有的价格, 适用于降价后会损失更多利益的情况, 不降价也不会有太大的损失。②以非价格因素来维持原有价格。可以改进产品服务和产品质量, 使顾客感受到更大的价值所在。③提价或推出新产品, 对其他品牌的产品进行攻击。营销部门在财务部门的协助下, 可以根据财务数据来权衡市场机遇的利弊, 以作出有价值的市场营销策略。
参考文献
企业财务工作的公共关系应用 第2篇
企业财务工作涉及的范围比较大，所以企业财务工作要重视公共关系的利用。公共关系是为达到相互理解的特定目标而进行的有计划的沟通联络，这种沟通联络处于组织与公众之间，既是内向的，也是外向的，具有全方位、多层次、多元化和综合性特点，渗透在社会组织的各个方面。
企业财务工作为了增进内部及社会公众的信任和支持，为自身事业发展创造最佳的社会环境，在分析和处理自身面临的各种内部、外部关系时，应当采取的一系列科学的政策和行动即公共关系。
经济全球化，非经济因素、社会的、政治的、人性化的公共关系配合是非常重要的。作为社会成员的企业其战略发展目标要与社会责任联系，公共关系服务职能视企业发展阶段，成为企业发展战略的一部分，是企业战略的执行的桥梁和润滑剂。公关是低成本高产出，公关能带来公司无形资产收益。
一、企业财务工作要增强公关意识，积极开展财务公共关系活动
1.企业财务工作---因地制宜，利用各种方式传播信息。
一是面对面宣传，在接待员工、顾客及各种会议时，直接传播财务工作内容、方式、成绩等；二是利用各种媒介如新闻舆论、公司时事通报、网络及电子沟通工具等，间接报道公司经济指标，交流经济分析经验等。
2.企业财务工作---积极主动和有关机构交往，增进了解。
财务管理一定程度上既是公司管理，涉及公司运营方方面面，需要和诸多政府机构及部门沟通交流，例如和银行、税务、工商、海关等有关部门要保持经常联系，通报情况，交换信息，征求意见，增进他们对公司工作的了解和支持，从他们各自专业领域给予更多指导，以便降低公司运营中财务工作关系的种种风
险，在需要时也更容易得到及时帮助和支持。公司工程项目遍布全国各地，各地方税务部门对政策的掌握尺度也不尽相同，提前沟通了解，有问题及早解决也是对公司项目工作的支持。
3.企业财务工作---收集信息，把握本部门形象和地位。
财务形象是社会公众、主管部门、公司领导、员工对财务的整体印象和评价，这需要财务人员通过各种渠道，运用各种方式，了解公司内外对财务部门工作的看法，在“真诚、交流、理解、合作、共进”的指导思想下，有针对性地采取各种公共关系工作方法和技巧，建立双向的信息交流渠道，提高财务管理工作透明度，以达到加强财务管理，提高管理效益、经济效益的目的。同时，在公司组织结构比较复杂时，财务部要发挥核心职能部门作用，要注意部门声音的传播如同企业对外宣传一样，只有一个声音对外，以免单一岗位工作人员基于对部门或业务并非全面了解给出片面解释，导致其它部门误解影响员工乃至部门形象。
4.企业财务工作---提供咨询决策，促进权力公众关心支持财务工作。
财务主管要经常向公司管理层汇报部门工作和成绩，提醒存在的问题，提出改善企业财务工作thldl.org.cn和经营管理的建议，提供决策层需要的信息帮助决策。
5.企业财务工作---加强部门公众工作，提高向心力、凝聚力。
部门负责人要培养个人魅力，锻炼个人领导能力，要善于正面传达上级领导意见和决定；要坚持双向沟通，多进行面对面沟通，关心员工困难，稳定成员思想情绪、建立组织信念，统一组织行为，使部门员工相互信任，有被信任、被尊重感，找到团队合作的基础，提高工作效率；要向员工传达个人所有努力都看在领导同事眼里，所有认真工作都有回报的鼓励信息，同时尽量在部门层面使公司的奖励机制结果与你传达的信息相符合。部门领导个人能力，多向沟通及合理积
极的激励手段都能促进部门工作发展，使得员工共同为完成财务工作任务而努力。
二、企业财务工作开展公关工作的必要性
财务部门的基本任务，一是筹集资金、分配、使用资金，正确处理资金运动中各方面的经济关系，使资金的运作更有效；二是反映、监督资金运动和参与经营决策。这当中都要和企业内外各部门及不同的人发生联系，有必要做好公关工作。
现代企业，其生产经营活动涉及到各种不同的经济、政治、法律部门，要同各种各样的参与者和竞争者发生联系，外部有财政金融机构、工商局、税务局、供应商、销售商，内部则有工人、管理人员及董事会等，作为企业管理重要部分的财务部门开展公关工作有如下必要性：
1.企业财务工作---树立财务部门形象需要。
财务形象是社会公众、主管部门、公司领导、员工对财务的整体印象和评价。财务与诸多外部部门打交道无疑也是公司的形象窗口，良好的组织形象，可以赢得各级领导信任和支持，可以增强部门凝聚力、发挥人员积极性，拓宽融资渠道，保障工作顺利进行，曾有多次体会，税务机关通过接触对财务人员非常信任，进而对公司的核算情况也非常信任，从而工作有诸多便利，减少许多不必要麻烦，进而提高工作效率。
2.企业财务工作---建立良好的内部环境和协作关系的需要。
内部财务公共关系是财务公关的重要内容。财务部门肩负着制定预算、筹集管理资金，控制费用，贯彻制度等重要任务，与公司其他部门及职工有着密切的利害关系。财务工作的地位、职能、作用及其特征使财务工作面对着十分复杂的内部关系，需要通过公关话动协调，以利于相互理解、合作和支持。如果忽视了公共关系，将难以进行工作或难以收到良好的效果。例如我公司业务之一是从事工程承包，一切均以合同为基础，合同订立要考虑经济法、税法、财政金融等法规要求，这就要求财务尽己所能协助各部门明了国家财政税务政策，自觉按要求从事经济活动，降低企业运营风险。工程以进度结算收入成本交纳税收，没有项目部门支持简直无法完成，获得项目管理人员理解及协助，提供满足企业内外各方需求的数据及支持文件，以方便结算收入成本和申报纳税，减少财务工作难度，与生产及项目部门良好沟通是必须的。
3.企业财务工作---谋求企业外部支持，顺利开展工作的需要。
公共关系的基本目的是争取了解和理解，树立公司良好的形象和制造有利的舆论，以利于企业的发展。财务部门是企业和外部联系的重要窗口，财务部门的办事能力，工作效率，遵守信用状况直接影响企业在社会公众中的形象。财务部门特别需要企业外部公众以下方面协助：一是融资结算，离不开金融机构的帮助，要平时做好信息传递，向银行反映企业的经济实力与发展前景，以利融资授信，多与之交流沟通了解选择适合企业的结算方法，关键的时刻能满足管理层对资金具体需求也是很重要的。二是申报纳税，财务人员向税务人员做好信息沟通、联络感情的工作，才能及时取得税务最新政策信息，用足国家各项优惠政策，及时完成纳税任务，减少可能给企业运营带来的税务风险。三是供销客户，合同收付款要信誉第一，热情接待及时结算，互利互惠，尽可能提供便利，一定程度上也能提高客户供应商对公司的资金及运营状况的信心。四是工商、外汇、劳动人事、统计、海关等部门，经营范围变更及分支机构设立，进出口收付汇，人事保险政策，统计要求，进出关纳税需与上述部门联系，需要财务部门与之做好感情联络工作。
4.企业财务工作---调动部门内部人员积极性的需要。
对任何一个企业一个部门来讲，你自己的职员、自己的雇员是你最宝贵的财富。现在有很多企业对内部传播还不是很重视，一些企业在内部交流方面还是一
种很从上到下的方式，其实管理者并不想倾听底下员工的意见。但是他们有的时候也可以做出一些姿态，他们老是觉得员工的反馈是没有任何价值的。但是员工的反馈真的非常非常重要，只有真正从事细节工作的人才最了解工作的实质内容，对工作的具体改进才最有发言权，自己提出的目标也最主观意愿希望去达到，提高主观能动性才能更好提高工作效率。再则，企业管理是人的管理，尽管由于各种财务及管理软件使用相对降低了财务劳动强度，但电脑的优势更多体现于数据的批量处理与重复操作标准化方面，越成熟的软件要使其发挥作用越有赖于使用者的操作能力，软件从最基础的录入工作到分析作出结论都需要人。基础工作的准确可靠还是基于人员的踏实肯干与认真细致，在基础数据准确的前提下进行其它工作才是有价值，才是有意义的。毋庸多言任何实际活动都不是按照既定标准模式在进行的，决策分析等经济活动都依赖于人，工具再好需要人来使用。
为此要内求团结，以建立良好的内部环境和协作关系，外求支持和发展，以创造良好的外部条件。因此，财务公共关系是财会工作的重要内容，是推动、促进公司财务工作及经营管理工作的重要手段和方法。
三、提高财务人员个人修养，增强企业财务工作的公共关系能力。
1、企业财务工作---提高工作能力，提升个人素养。
企业财务人员的工作能力，包括财务专业基本能力，涉及财务、税务、金融等经济专业和管理控制许多方面。随着我国经济市场化发展，各项经济法律颁布及更新速度频率都很高，这需要我们坚持学习，实践在理论中寻求答案，理论在实践中验证，诸如参加各种适合的培训项目，既能学习又是交流，而具备一定专业知识是沟通的基础，是理解的桥梁，掌握一定的专业技能但不局限于自己专业，适当的外延与扩展，是交流的媒介。
2、企业财务工作---注重商务礼仪，塑造个人形象。
商务礼仪是一种形式美，交换的内容与形式是相辅相成的，形式表达一定的内容，内容借助于形式表现，通晓业务专业是内在修养，个人形象是外在表现，内外兼修应是追求目标，是和谐统一。外在应以尊重为本，自尊自爱，尊重他人，注意言谈举止，着装穿戴和待人接物礼仪；要善于表达，表达要注意环境、氛围、历史文化因素，你对人家好要让人家知道；要讲究形式规范，办公室礼仪规矩，是企业员工素质的体现，是企业管理是否完善的标志，有了规矩不讲规矩说明企业没有规矩，财务人员在工作中培养锻炼得结果的应是最注重规矩的。
3、企业财务工作---内外兼修，提高个人公关能力，维护企业形象。
没有业务能力是做不好工作的，但是只有业务能力也不一定能做好转业工作，还要具有交际能力。交际能力被称之为持续发展能力，是处理、规范、管理好人际关系；比尔·盖茨讲“企业竞争，是员工素质的竞争”，进而到企业，就是企业形象的竞争，教养体现细节，细节展示素质，企业的素质体现在所有员工身上，财务人员与外部诸多部门及管理机构发生联系，维护企业形象责无旁贷。
浅析企业财务分析与财务风险的关系 第3篇
关键词：财务风险；财务分析；防范；预测；控制
一、当前我国企业普遍采用的财务分析方法
1.对比分析法。对比分析法，顾名思义，就是将一组或一组以上可进行对比的数据或指标，两两对比、分析、考察，从而判断企业的实际经营情况与当前企业的财务风险。通常企业在进行对比分析时，多是将本期数与计划数、本期数与上期数、企业数据与行业数据、本部门实际数与其他部门实际数等指标进行对比和分析。
2.结构分析法。结构分析法是指将某一项财务指标看做一个整体，以其某个组成部分的数据作为分子，除以该项整体财务指标，以计算其结构比率。通過对结构比率的分析，不仅能够了解各个因素的比重和结构，还能对各个因素的结构和成分进行合理性评价，并且找出各个因素的变化规律。
3.因素分析法。某一个数据指标的影响因素可能有多个，因素分析法就是将某一个数据指标分解成多个具体的因素。之后按照某一顺序从某个因素开始，作为替换变量逐一替换。在替换的过程中，当其他因素不为替换变量时，均看作为确定因素。通过因素分析，可以测算出某个数据指标都受到哪些因素的影响，以及各个因素对指标变动的影响程度。
4.趋势分析法。趋势分析法，是在参照财务报表的基础上，将表中相关财务数据的两期或多期连续的数据比率或指标以定基对比和环比对比的形式进行对比分析，以获得其增减变动的数额、方向、幅度等信息，以揭示企业的现金流变化情况和运营情况，是一种趋势变化分析方法。
二、我国企业财务风险来源与类型
1.偿债风险。偿债风险基本是每个企业都会面临的一项财务风险。
2.收益变动风险。由于企业所面临的市场环境日益变化，竞争也逐日加剧。在这种背景下，企业资金使用效益具有一定的不确定性，直接导致企业在运营中会面临收益变动风险。企业为了降低资金成本，往往采用负债融资模式。同时还能依靠财务杠杆放大企业收益。但是同时，却也使企业的风险被放大。
3.现金风险。企业现金持有量的不足容易给企业带来现金风险。倘若企业现金持有量过少，那么企业的正常支出将不能被保证，不仅会影响企业的生存维系，还会对企业信誉带来一定影响。然而，倘若企业的现金持有量过多，企业的机会成本会被增加，企业的利润率将会受损。因此，企业现金持有量过多或过低都会引起现金风险。
4.应收账款风险。应收账款，是企业应收而未收的款项。通常是由于回收时间的不确定性或者回收金额的不确定性所引起。
三、合理利用财务分析预防财务风险
1.将财务分析提高到战略高度，结合企业战略防范财务风险。企业在进行财务分析时，不能单纯的为了财务分析而分析，应在分析之前明确企业战略，从战略的高度进行财务分析，有所侧重。具体而言，企业通常有两种战略，即成本领先战略和差异化战略。战略的选择不同，财务分析指标的侧重也将不同。倘若企业选择成本领先战略，那么其在进行财务分析时，会发现企业的毛利率较低，同时周转率则较高。企业可在成本领先的战略之下，薄利多销。同样，倘若企业选择差异化战略，那么其在进行财务分析时，会发现企业毛利率较高，周转率较低，主要是因为企业采取了差异化的战略，注重产品特色，价格制定较高。因此，企业所选择的战略不同，财务分析结果有很大差异，对此企业应有所侧重，有所针对的防范财务风险。
2.充分利用企业财务报表数据进行财务分析以有效防范财务风险
（1）资产分析。一般而言，在企业资产中，应收账款和存货的比重通常较大。因此，加强对二者的财务分析较为重要。倘若企业的“流动资产周转率”较低，那么可能表明企业的销售渠道位于下流，企业应以打通销售渠道作为其当务之急。同时还能间接减少其销售费用。此外，倘若企业“固定资产比例”过高，企业应围绕资产分布和利用情况，防止资产闲置和产能过剩。
（2）损益分析。企业的收入通常是销售收入。其他收入虽然也是收入的构成，但是比例一般较小。因此，企业在进行收入分析时，主要可以对产品销售收入以及与其相关的产品单价和销售数量展开分析。其中，销售数量的分析，可以以产品类别、地区等进行划分，分别予以分析。同理，企业的成本构成主要是营业成本，以及期间费用（管理费用、销售费用、财务费用）。在对成本进行分析时，企业可以按照产品类别、销售区域、部门进行分析，从而有效控制成本，防范财务风险。
3.严格进行成本控制分析。成本控制分析是企业财务分析的一项重点。企业唯有控制好成本，才能真正防范财务风险。企业在进行成本控制分析中，始终要围绕企业的整体控制目标，在此基础上对企业成本的升降原因进行分析与揭示，及时查明成本的影响因素。其次，要明确成本控制的关键因素和能够引起财务风险的潜在成本风险控制点，分重点的制定成本控制的有效方法和操作规范。就方法而言，可以参考《管理会计》知识，利用“本、量、利”的分析模型，对变动成本、盈亏平衡点、边际贡献等进行分析和测算，做好全成本核算管理，通过有效的成本控制措施，将财务风险防范于未然。
4.利用SWOT模型进行分析。企业的财务数据通常是对企业过去的信息进行反映。企业防范财务风险的目的是为了未来持续经营。“SWOT”模型能够在依据企业现实的基础上，遵照企业决策的同时，防范财务风险，有助于企业未来持续经营。在 SWOT 模型中，S，即为strength，表示企业的优势；W，即为weight，表示企业的劣势；O，即为optunity，表示市场中的机遇；T，即为Threats，表示来自于市场中的威胁。通过利用SWOT模型进行财务分析，能够获知和明确企业的优势和劣势。比如，资金的充足情况、产品的市场占有情况等。从优势和劣势两方面对企业进行财务分析，发挥其优势因素为企业发展和运营创造机会，以及避免其劣势因素对企业的影响。把优势劣势变成对未来机遇和威胁的判断，从而有效规避企业财务风险，促进公司战略和决策的制定。
5.加强企业现金流量情况的分析。企业在利用财务分析防范财务风险的过程中，还应对现金流量信息进行充分的重视和分析。以往，企业在进行财务分析时，多以“收益”为中心。当前，随着市场环境的改变，企业的财务分析也应有所转变，应逐渐向“现金流量”为中心转变。重点分析企业是否能够通过其自身的经营活动获得足够的现金流量，以及企业的营运资金管理情况是否具备较高的效率。同时，企业还应在利用外部融资之后的企业运营活动所产生的现金净流量进行分析，评价其筹资策略情况，以及企业的现金流量的动态稳定性。
参考文献：
[1]金美子，吴秀兰.浅谈现代财务分析方法[J].中国管理信息化.2011（05）.
[2]朱小霞.加强企业财务风险管理[J].经济师.2011（08）.
新型企业财务关系的构建 第4篇
自我国实行现代企业制度以来,企业所面临的 制度环境发生 了很大的变化,企业逐渐转变为一个真正的财务主体,与此同时各利益相关者之间的矛盾也日益突出。如何协调这种矛盾,我国现有的财务管理理论无法做出科学的解释:一方面是因为我国对于财务关系 理论的研究目 前还处于起步阶段;另一方面则是因为我国专家学者对于 财务关系理论 研究重视不够,而更多倾向于对财务活动的研究。在企业实际的日常活动中,财务制度薄弱、财务管理 混乱、财务管理效率低下时常发生。 因此仅重视财务活动的研究 是无法解决上 述问题的,还必须重视对财务关系理论的研究。在财务管 理研究与实 践的过程中,财务关系的研究同财务活动的研究同样重要。正确的财务关系理论,能够指导企业正确处理财务关系,有利于企业的持续健康发展。因此,对财务关系理 论的研究应作 为现代企业财务管理的重要内容之一,而且在现代企业制度下,由于财务主体日趋多元化和复杂化,对财务关系的研究就显得尤为重要。
二、企业财务关系的内涵和特征
认识财务关系的特征, 首先要把握财务关系的内涵。在传统的企业制度下, 一些专家学者已经对企业财务关系进行了研究, 并对财务关系的内涵做了总体的概述。例如:王广明、刘贵生(1989)认为,财务关系是以企业为财务主体进行的财务活动中所形成的经济关系。王化成(1993)对财务关系进行了较为具体的阐述, 指出企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济关系。
随着现代企 业制度的 建立与发展, 企业财务关系的内涵也在不断丰富和发展。一些专家学者从不同的角度对财务关系的内涵进行了进一步的阐释。例如:吴良海、纪根培(2003)基于现代企业制度提出:企业财务关系,是企业从事生产经营、发生财务活动时企业有关利益主体之间的关系。梁栋(2004)基于财权流的思想阐述了财务关系和财权流的关系, 提出财务关系是财权流的载体, 是财权流的具体体现, 是在财权流动的过程中企业与各利益相关者发生的经济利益关系。张德荣(2007)从资金运动角度阐释了企业财务关系, 指出财务关系是企业再生产过程中资金运动所体现的经济利益关系, 它反映一般财务活动中的主体之间特定的经济关系。
随着市场经 济的发展 和现代企业制度的建立,传统的财务关系理论的不足日益显露,基于社会责任的财务关系逐渐受到关注,财务关系的内涵变得更加具体,与当代社会的经济环境更为契合,在企业发展中的作用也日益显著。例如,靳能泉(2008)提出这种基于 经济利益关系 的企业传统的财务关系存在着一定的不足,使企业忽视了其本身应有的社会责任,不利于企业的发展。因此,他基于企业社会责任角 度对财务关 系进行了重新定义,即企业财务关系是指企业在财务活动中 与有关各方 围绕各自的社会 责任承担和履 行而发生的 经济利益关系。
财务关系的 特征是其 本质的体现,它是由价值管理所决定的,具有以下特征:一是财务运营目的的效益性。财务管理的最终目标是企业价值最大化, 而企业资产的保值增值是企业财务关系的内在要求, 这是现代企业财务关系区别于其他经济关系的一个重要特征。二是收益分配的科学性。收益分配是指企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业各利益主体之间分割的过程, 收益是否科学合理的分配是处理财务关系的基础。三是债务偿付的合法性。负债是现代企业生产经营的一个重要的资金来源,企业合理合法地处理企业与债权人的关系显得尤为重要。四是财务行为的公正性。财务关系处理的是否得当直接关系到各利益相关者的经济利益,因此企业应本着客观公正的原则来处理财务关系。
三、企业财务关系的类型
企业财务关系根据不同的利益相关者大致分为两类: 企业外部的财务关系和企业内部的财务关系。例如,张德荣(2007)从企业外部和内部对财务关系进行 了简单的 划分。邹 武平(2012) 对此又进行了更为详细、系统的阐述: 企业外部的财务关系主要包括企业与股东、债权人、税务机关、债务人、供应商、客户以及社区之间的财务关系; 企业内部的财务关系主要有企业与员工之间的财务关系、企业内部各部门之间的财务关系等。
随着现代企 业制度的 建立与发展,企业的财务关系也在发生着变化,另外不同企业的发展也有差异,因此,基于企业自身实际情况, 财务关系的具体划分也有所差异。一些专家学者从新的角度结合企业的实际情况对企业的财务关系进行了划分。例如:吴良海、纪根培(2003)基于现代企业制度,对企业内部财 务关系作了 全新的阐释: 传统企业制度下的企业内部财务关系演变、发展为现代企业制度下“三纵一横”、四个方面的内部财务关系,即经营者与各责任管理部门之间纵向财务关系; 各责任管理部门与各责任作业单位之间纵向财务关系; 各责任管理部门、各责任作业单位与责任员工之间纵向财务关系; 各责任作业单位之间横向财务关系。饶晓秋(2003)从财务治理的理论基础角度探讨财务关系。他认为,财务关系应包括财务管理权与财务执 行权的划分与 协调关系、收入和支出权限分割关系、不同经营管理层次和利益主体之间的财务权责关系、企业税利交纳和财务剩余分配关系、 财务监督约束和薪酬激励关系等。这是从一个新的视角对财务关系类型的划分。
四、传统企业财务关系的现状
企业传统的财务关系是指在财务活动中, 企业与各利益相关者发生的经济利益关系, 这在一定程度上反映了企业利润最大化的财务管理目标,具有很大的实用性, 但是在现代企业制度下, 基于这种经济利益关系的财务关系的建立和运行, 会导致企业只注重眼前利益而忽视长远利益, 不利于企业的健康、可持续发展,具体表现为以下两个方面:
一方面,传统的财务关系不利于解决各利益相关者之间的利益冲突。在这种经济利益关系下,企业和各利益相关者很可 能只围绕契约 合同计较自己的利得和损失,在信息非对称的情况下, 拥有绝对优 势的一方 在“利己”思想的支配下 , 很有可能会损害他方的经济利益, 导致冲突加剧,使正常的经 济秩序乃至社 会秩序遭受冲击。同时,各利益相关者还要时刻保持联系,为不确定的事情进行反复协商,这无疑会增加利益的协调成本,而这种成本的增加 ,最终会激化各利益相关者之间的矛盾和冲突,从而不利于企 业业务的开展 和企业的长远发展。
另一方面, 传统的财务关系缺乏一定的灵活性和适用性。如果把企业的财务关系局限于利益相关者之间的经济利益关系, 企业在日常的生产经营和管理中的思维就会被束缚, 同时也会制约人的自由发展, 不利于企业和有关各方生产经营和管理的有序运行, 也不利于企业创新能力的提高和核心竞争力的培养。
企业作为社会的细胞, 有责任也有义务承担社会责任, 推动经济社会的可持续发展, 而传统的企业财务关系正是忽略了这一点。因此,构建符合社会发展需要的新型财务关系势在必行, 只有这样才能实现企业自身价值和社会价值, 才能有利于社会的整体和谐。
五、新型企业财务关系的构建
财务关系具有复杂性和层次性,而在传统的财务关系构建中, 将财务关系简单定义为不同利益相关者之间的关系, 这容易使财务关系管理表面化、片面化。因此,应该从不同的视角重新审视财务关系, 构建新型的企业财务关系, 这是现代企业财务治理的使命。
(一)基于新兴要素资本视角下的财务关系的构建。要素资本理论认为:在现代知识经济背景下, 要素资本为实物资本、财务资本、人力资本、知识资本、信息资本和技术资本,其中,前两者称为传统要素资本, 其余的称为新要素资本。这些要素资本在企业财务关系中都发挥着不可替代的作用,共同为企业创造价值。目前来说,在尚未成熟的市场经济条件下, 传统产业在整个国民经济中占绝对优势, 加之财务资本具有可计量性的特点, 使得财务资本在企业财务关系中仍占据主导地位,仍是企业的核心资本。
在知识经济和信息技术高速发展的当代,随着新要素资本的不断投入,财务资本的优势地位就会受到冲击,财务资本以外的要素资本在财务关系中的地位会提高。杨乐兴(2013)认为知识经济下,新兴要素资本中的知识、信息、技术都可能成为核心资本,而知识资本所有者在财务关系中最有可能占据主导地位。新要素资本的投入会逐渐打破以资金链为核心的财务管理模式, 使财务管理更加趋向于价值管理。因此,在要素资本的逻辑下,构建新兴要素资本所有者之间的财务关系显得尤为重要, 这对于企业核心竞争力的提高和企业财务治理水平的提高具有重要的意义。
( 二 ) 基于企业绩 效视角下 的财务关系的构建。财务关系作为一种关系资本,对企业绩效的影响已经引起了学术界和企业管理者的广泛关注。我国的市场经 济正处于逐步 发展的阶段,在现有企业制 度背景下 ,构建基于企业绩效 的财务关系 对于我国公司治 理乃至社会的 发展来说都 是十分迫切的。
国内学者从理论和实证方面分析和验证了财 务关系对企业 绩效的作用,从而为企业的管理提供了指导。理论方面,周俊杰、吴喜爱(1997)通过对现代企业财务关系进行探讨, 认为财务关系会对企业绩效产生影响, 因此现代企业财务关系应该借助于整个资金运动的过程所涉及的不同财务主体对财务关系进行管理, 实现对企业多元化、多层次、全方位的管理,进而提高企业的绩效。实证方面,纪建悦、李姣(2011)以契约理论、期望理论以及资本循环理论为基础, 以2000-2009年我国零售业上市公司数据为样本对该指标与企业绩效相关关系进行实证分析, 结果显示财务关系与企业绩效存在相关关系。
而西方国家研究的财务关系主要是指“财务利益相关者”关系。由于西方国家市场经济体制已相当成熟,财务关系是由法律关系和运行规则来确定的, 对财务关系的研究也就失去了意义,因此,西方学者主要从利益相关者角度进行探究。理论方面,Donald-son & Preston (1995) 通过对利益相关者的理论进行分析, 认为利益相关者关系与企业绩效有正向的相关关系。实证方面, 国外学者主要通过建立回归模型来分析利益相关者关系对企业绩效的影响。如Berman(1999)选取企业与员工、客户、社区、政府之间的关系作为自变量, 以企业的资产回报率作为衡量企业 绩效的因变 量 , 选取KLD数据库中的样本 ,通过面板数据进行回归分析, 发现员工关系以及顾客关系两个指标与企业的绩效存在显著的正相关关系。
虽然我国和西方国家的市场经济发展程度相差悬殊, 但是国外的研究对我国企业也具有借鉴意义, 从国外的研究可以看出, 良好的财务关系与企业绩效存在显著的正相关关系。因此, 管理者应该充分重视财务关系在企业绩效提升过程中的重要作用,构建完善的财务关系体系, 进一步提高企业绩效。
(三)基于和谐社会视角下的企业财务关系的构建。从契约论的角度看,企业是一系列契约的集合, 而契约本身具有不可预见性, 因此企业与各利益相关者之间必然会产生利益冲突。当今社会我国正大力倡导构建社会主义和谐社会, 而企业在构建和谐社会过程中起着中流砥柱的作用。因此,企业在日常的生产经营过程中要充分考虑各利益相关者的权益和利益, 财务部门要协调好与各利益相关者之间的财务关系。只有与各利益相关者之间构建和谐的财务关系, 才能有利于企业的可持续发展与和谐社会的建设。
在和谐社会的背景下, 许多专家学者纷纷对和谐的财务关系进行了研究, 对如何构建和谐的财务关系发表了自己的意见和看法。例如: 梁小平(2008) 认为 , 和谐财务关系是在企业财务治理过程中, 财务部门运行要素之间以及要素内部各组成部分之间的协调运行关系。因此,企业需要从财务制度、财务凝聚力以及财务人员素质等方面加强和谐财务的建设。覃龙飞(2010)从和谐财务关系的内涵和特征出发,提出以“人本化”的理论为基础,重视对财务管理人员的培训和教育以提高管理人员的素质;以“规范化”为中心,创建和谐的企业财务管理制度;树立“和谐化”理念,协调好企业内部的财务关系等措施。
随着经济社会的发展,有关“和谐社会”的话题逐渐被人们关注,传统的基于经济利益关系的财务关系正遭受着冲击, 而构建新型的财务关系逐渐被一些专家和学者所提及, 构建和谐的财务关系逐渐成为企业乃至社会关注的重点。和谐财务关系的构建是企业和谐的前提。只有构建并实现了财务关系的和谐,才能实现企业的和谐、经济的和谐以及全社会的和谐。
(四)基于社会责任视角下的企业财务关系的构建。在现代社会,企业不再是单一的个体, 企业的每个行为和活动, 都有可能对企业自身及其利益相关者乃至整个社会经济产生一定的影响。因此,对于企业来说,社会责任才是企业的最高追求。从局部来说,企业的财务关系也不例外, 也应将社会责任融入其中, 从而兼顾各方的利益或权益,达到共赢的目的。
目前,国内学者已经意识到传统财务关系的不 足 , 从社会责任 的角度,提出构建新型的财务关系。樊行健、颜剩勇(2005)认为企业的社会责任关乎企业的 可持续发展和 利益相关者的利益。将社会责任融入企业的财务关系管理中,能够为利益相关者谋利,从而实现企业可持续发展的目的。靳能泉(2008)指出,企业传统的财务关系,使得企业本身及各利益相关者忽视了自己应有的社会责任,不利于各利益相关者之间冲突的解决,因此,要构建新型的以社会责任为基础的企业财务关系。
企业战略与财务管理关系分析 第5篇
有创意的战略如果不能很好地被理解和执行，则实现企业的可持续发展就成为一句空话。企业的财务管理部门，作为掌控企业行动的神经系统(财务信息资源)和操纵企业的血液系统(现金资源)这样一个重要职能部门，不难理解，其本身的作为将直接决定企业战略目标的实现和长远可持续发展。以一名长期从事企业财务管理课程的讲授和理论研究者的身份，现就企业战略和企业财务管理之间的关系以及该关系的有效维持谈以下看法。
一、企业战略财务管理理念的确立
财务管理从产生的那天起，就注定了与企业的从属关系。也就是说，企业的总目标就是财务管理的目标，财务管理活动不管如何变化，它都应围绕促进实现企业总目标的大原则来进行。人们要问：企业战略在这里扮演着什么样的角色?所谓的企业战略，其实质就是实现企业总目标所做的谋略，这种谋略通常是灵便的，它会随着企业内外环境的变化而不断的调整，并且具有阶段性和层次性的特征。但需要注意的是，它的地位相对于财务管理、生产管理、运营管理而言，仍然属于“上层建筑”的范畴，是企业总目标分阶段实现的手段。企业总目标的实现依赖于各阶段企业战略目标的实现。企业战略目标的实现是企业长远发展的保证。由此推出：企业实施战略管理，不管是财务管理运营管理，还是生产管理活动，都应该配合的是企业各阶段战略目标的实现。在这样的逻辑基础上提出战略财务管理的概念，即围绕实现企业战略而进行的各种财务管理活动。此时的财务管理理念和传统财务管理理念的最大不同，就是强调财务管理职能部门的活动应时刻围绕企业战略的制定和执行。这就意味着：企业的CFO在做各种财务决策、进行各种财务活动时，需要具备战略的眼光，从企业战略的高度来审视本部门行为。
二、战略财务管理如何配合企业战略实现的基础
财务管理理念的转变，给财务管理理论及企业财务管理活动带来了巨大的挑战。因为现行财务管理没有站在企业战略规划和实现的角度去思考和解决问题。只是将现阶段普遍接受的财务管理理论和实践生搬硬套用来促进企业战略的制定和实现，这注定会产生失败的后果。理念的转变是一种深刻的变革，其结果会在很多方面与现行财务管理产生巨大的差异。
(一)要着力转变财务管理的职能定位，由原来的核算型财务转变为战略支持型财务
这种转变是基于财务管理本身完全可以为企业战略制定提供最重要的决策支持信息。而实现这种转变，财务管理部门仅把自己的工作重心放在反映企业的资金流向、完整记录企业的历史事项、给企业决策部门提供简单的财务信息、做企业高层管理者的管家是不行的。提倡战略财务管理就是要把工作重心调整为服务于企业的决策制定和经营运作上。最主要的特征，就是在财务部门日常的核算工作中要提高效率和效果，把更多的时间和精力投入到支持企业发展的信息服务工作中，和企业高管一起，制定公司发展战略、提供信息，以协助其他职能部门更敏捷地应对市场的变化。作为公司的交流大使，完成高管和股东间的沟通并促进彼此间的关系，统筹安排企业资源、进行风险管理等。
财务管理部门要达到这样的效果，是需要规划和投入的，至少要完成两方面的基础工作：一是建立完备的管理信息系统，让机器代替人，去做程序化工作，把有限的人力资源解放出来，分配到更有价值的岗位上;二是培养或招聘高素质的财务管理人员。战略财务管理职能的发挥，说到底是人的问题，没有综观全局、能发现问题、分析问题并提出有效解决办法的高层次财务管理人才，就谈不上财务管理有配合实现企业战略的能力。做好这两方面的工作，是保证企业战略高质量实现的前提。
中国大多数企业的决策者并非作财务出身，
他们对于企业财务管理，究竟能为企业发展贡献多少，并没有太多的了解。过去太多唯唯诺诺等上级指令的财务经理，大大降低了财务部门的地位。因此，应培养新一代复合型的CFO，让他们充分展示自己参与战略管理的才能、精湛的业务能力、良好的沟通能力和适宜的交际能力，这样才能获取企业高层的认同和支持，并能把财务部门信息获取、分析的结果有效传递出去，尽快实现职能的转变。
(二)企业财务管理部门要正确定位，深刻理解企业战略，把握企业发展的脉搏，主动出击
作为企业的神经系统和血液系统，财务管理的作用无疑是重要的，但是再重要也不能改变其在企业总目标实现中的辅助地位。战略财务管理最重要的职责，仍然是通过和其他职能部门有效配合，来促进企业战略的顺利执行和有效实现。这一根本点无论是传统的财务管理还是战略财务管理都是一样的。那么要想充分发挥其职能，最简单也最有效的办法就是深刻理解企业现阶段所制定战略的内涵、背景及其实现的优势和障碍。在此基础上，财务管理部门就可以根据企业战略来定位自己应思考和解决问题的战略导向。如企业正处于发展的上升期，企业的战略规划是抓住机遇通过并购来实现快速发展，目的是为了抢占市场并击垮竞争者。那么战略财务管理的活动定位就是全力以赴帮助解决实现该目标的资金问题，并做好内外部的沟通，以本部门的行动带动其他职能部门参与到战略实现中去。与传统财务管理活动有区别的是战略财务管理是主动型的，它不等待高层管理部门来告诉该怎么做，而是根据企业战略规划总目标财务部门就应知道自己接下来要做什么。之所以出现这样的现象，主要是基于上述财务管理职能的转变不再是从属地位而转化为和企业高层并肩作战的战略伙伴关系。企业在制定战略的时候，财务部门已经做了大量的信息收集、分析工作，帮助制定适当的企业战略。这体现了财务部门的战略执行功能。
这里要特别强调的是，现代企业战略规划已经延伸到企业外部，企业间的战略联盟和供应链的构架，成为实施战略管理的企业发展到一定阶段的必然选择。与之相配合，这一阶段的财务管理部门信息处理的着眼点，就要扩展到企业外部，涉及到供应链或企业战略联盟中的其他企业。由此会产生新的财务管理内涵，比如供应链成本核算、利润核算、利益协调等它们正日益成为现阶段财务理论研究的热点问题。这些新的信息需求，会带给财务部门极大的挑战和压力，但客观地讲这也是发展的必然，不可回避，没有退路。配备相关的软硬件设施积极地应对这种挑战是理性的选择。
(三)建立多维财务管理信息资源的获取体系
借鉴现代理论研究成果，应该把企业财务分解成出资人财务(或叫所有者财务)和经营者财务。出资人投资的目标是追求资本的保值和增值，不但追求资本的有形保全和增值，也包括资本的无形增值。由此，出资人关注的财务问题主要包括投资收益、内部信息对称以及激励和约束等。那么，出资人所要求的财务管理应与其目标和所需的问题紧密联系，其财务管理的制度安排、业绩评价指标应充分体现出资人所关注的问题。由此，出资人的财务管理体系主要包括现金流量管理、制度管理、人员管理、预算管理、会计信息管理和内外部审计管理等。经营者财务管理的目标，主要是保持良好的经营能力、盈利能力和偿债能力;权衡负债的风险和收益，维持理想的资本结构;提高企业资产的利用效率和效益等。经营者关注的问题，主要包括现金流量、成本控制、市场拓展、产品研发等。由此，经营者财务管理体系应涵盖：现金流量管理、营运资本管理、投融资管理、经营者预算管理、税收管理、盈余管理、财务战略管理和风险管理等。实践中财务管理部门应根据已经产生的基础财务信息，分别计算、分析上述两类指标，写出分析报告，提供给投资人和经营者。这样做可帮助实现财务部门由核算型真正转变为经营型，为需要不同财务信息的主体提供想要的信息，实现财务部门的经营决策支持功能。
(四)树立现代理财观念，用新的观念进行理财
现代管理和理财观念主要包括：人本管理观念、信息管理观念、知识管理观念、风险理财观念、竞争观念等。近年来已有很多的著作帮助大家理解和掌握这些观念，这里不再赘述。
现金流与企业财务危机的关系 第6篇
关键词:现金流;企业财务危机
现金流表示企业所有的能用于公司收支的各种类型的资金,在现代社会现金流对于一个企业而言就好比人体中的血液,良性的现金流可以使得企业健康发展,而不良的现金流则会使得企业陷入绝境乃至破产。为了防止此类问题的出现,企业的管理者应该加强对现金流的管理,更深入的了解现金流与企业财务危机的关系。
在我国财政部规定自1998年1月1日起,企业应该编制现金流量表来反映企业的现金流量状况,但是财政部所要求的现金流量状况仅指现金及现金等价物的流入与流出,为了更好的加强企业的现金流管理,我们又把企业的现金流指标分为了经营活动现金流,投资活动现金流,筹资活动现金流。
在关注上述三个现金流指标的同时,我们还应界定好何为企业财务危机,这样才能很好的将企业的现金流与财务危机结合起来加强管理。财务危机又称财务困境,其常被用于界定企业是否失败,学术界对企业财务危机的描述主要可以归纳为经营失败,无偿付能力,违约,破产。企业一旦出现财务危机就将使得企业不能持续有效的经营,从另一个角度来说我们认识财务危机也就是为了更好的避免企业出现危机。
在一个企业现金流与财务危机的关系主要体现在三个方面,这三方面分别指反映盈利能力现金流指标与财务危机的关系,反映营运能力现金流指标与财务危机的关系和反映偿债能力现金流指标与财务危机的关系,下面我们将从这三方面分别作出分析。
1 、盈利能力现金流指标与企业财务危机的关系
在我国对大多数企业都要求采用权责发生制的会计计量方法,这往往就很容易出现一些企业存在大量的账面利润但极度缺乏现金流的状况也就是我们通常说的现金流与企业利润脱节。在企业的经营过程中常采用总资产现金报酬率及每元销售现金净流入等财务指标来分析盈利能力与现金流的同步性进而反映企业是否存在财务危机。
总资产现金报酬率=(经营活动产生的净现金流-当期固定资产折旧-无形资产摊销-递延资产摊销+取得投资收益收到的现金+支付所得税税金)/平均总资产。该指标主要反映的是企业全部资产的获取现金的能力及当期收益的质量状况。企业的总资产现金报酬率只有达到了一定的水平才能保证企业经营的持续性否则企业就有出现财务危机的可能。
每元销售现金净流入=经营现金净额/主营业务收入。该指标主要体现出了一个企业通过销售获取现金的能力,在使用该指标时可以将其与同行业的水平比较也可以与企业的历史水平比较,通过这些比较如果得出企业的每元销售现金净流量较大表明企业销售收入变现速度较同行业平均水平与企业历史水平而言较快。这也将大大降低企业出现危机的可能性。
2 、营运能力现金流指标与企业财务危机的关系
我们在分析企业财务危机时对营运能力的分析是必不可少的,往往对一个企业而言好的营运能力会使其出现财务危机的几率降低很多,但如果其营运能力太差企业出现财务危机的情况几乎不可避免。在分析他们二者的关系时我们常常从主营业务现金收益率,每股经营现金流量等指标入手。
主营业务现金收益率=经营活动产生的净现金流/主营业务收入。从这个指标的表达式能很清楚的看出该指标主要是反映了主营业务收入中经营活动产生的净现金流所占的比重即企业产品销售收现能力的强弱。销售收现能力的强弱,公司收益能力强弱都与企业是否出现财务危机息息相关。
在考虑营运能力现金流指标与财务危机的关系时,我们也常常运用每股经营现金流量这个指标,每股经营现金流量=(经营活动净现金流量-优先股股利)/发行在外的普通股股数。通过对该指标的分析我们可以明确作为每股盈利的支付保障的现金流。该指标只有保持在合理的水平,才不会使得股东对公司失去信心。
3 、偿债能力现金流指标与企业财务危机的关系
在分析偿债能力指标与企业财务危机的关系时主要侧重于企业的短期偿债能力指标和长期偿债能力指标的分析。在对其分析的过程中不仅要注重对资产数量的分析更要注重对资产质量的分析。在实际的运用过程中我们常采用现金比率来分析企业的短期偿债能力。
现金比率=现金持有量/流动负债。现金持有量包括货币资金,短期投资净额等。该比率是对企业短期偿债能力最直接最有力的保障,一个企业只有拥有了足够的现金流量才能保证在债务到期时偿还。如果企业的现金比率过低使得企业的现金持有量相对于流动负债较小,则企业可能出现到期无法偿还债务的危机,使得企业面临困境。企业应随时关注其现金比率,尽量将它保持在一个合理的水平。
对一个企业而言不仅短期偿债能力值得我们关注,对长期偿债能力的关注也不能松懈。在衡量一个企业的长期偿债能力时我们常采用的现金流指标是现金利息保障倍数。 现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量+实际支付利息+实际支付税金)/实际支付利息总额。该指标直接反应了企业现金流对其利息的保障程度,较高的现金利息保障倍数意味着企业偿债能力较强,相反不适当的企业长期偿债能力将对企业的持续经营带来危机。
综上可知,一个企业要想长期持续地经营下去应该随时关注企业可能出现的危机,而这些危机也常常和企业的现金流息息相关,也就是说对一个企业经营者或管理者而言应树立现金流管理意识,加强现金流管理只有这样才能形成良性的现金流循环,才有利于实现企业价值的最大化。在此基础上企业还应该加强现金流的管理和监督,避免出现危机,在企业的经营过程中常常会出现很多的问题,而这些问题常常和企业的管理和监督不力有关,在应对企业财务危机加强企业现金流管理方面这是不可忽视的重点环节。
参考文献:
[1] 汤谷良、朱雷.自由现金流量与财务运行体系[J].会计研究,2002
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论小微企业财务管理环境与财务关系 第7篇
(一) 财务管理环境的含义
在企业的财务管理活动中, 企业的经营者为实现企业经营的目标, 需要不断对企业的财务管理环境进行正确的分析和评估, 并结合企业自身特点和现实给出相关意见和解决办法。企业财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响和作用的企业内外各种条件的统称, 然而影响企业财务机制运行的各种内外因素所构成的财务管理环境本身就是一个极其复杂的事物, 其多变性、复杂性显而易见。
(二) 财务管理环境的分类和主要内容
为了能够正确认识和分析财务管理环境这一复杂整体, 传统上大致将财务管理环境分为内部环境和外部环境, 财务管理的内部环境主要包括企业的组织形式、组织机构、人员素质等方面, 这是从企业为主体的角度对财务管理环境进行的分类, 而与其相对的外部环境则包括经济环境、法律环境和金融环境等。部分理论也将其划分为宏观财务管理环境与微观管理环境, 宏观财务管理环境主要包括法律环境、金融市场环境、经济环境和社会环境, 而微观管理环境则是指企业的组织形式、生产、销售和采购方式等。由此可见, 财务管理环境的分类是按照企业管理经营活动中不同主体的利益进行的划分, 从而对其复杂的内部结构与内容进行系统的分析。笔者认为将财务管理环境划分为内部环境和外部环境更有利于对我国小微企业的现状和财务管理环境进行分析和评估。
二、我国小微企业的界定和财务管理环境
(一) 小微企业的界定
2011年7月我国发布的《中小企业划型标准规定》中首次将小微企业纳入企业分类标准, 并规定了小微企业在各行业中的不同标准:农、林、牧、渔业营业收入50万元以下的为微型企业;工业从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业;软件和信息技术服务业从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业;房地产业营业收入100万元以下或资产总额2 000万元以下的为微型企业。可见, 小微企业的经营种类多种多样, 涉及人们生活中的方方面面。
(二) 小微企业发展的特点与现状
由于小微企业独特的组织建设和经营模式, 其在经营过程中形成了投资小、经营简单、所有权与经营权统一、普遍合伙等特点, 也正是因为小微企业自身存在的特点, 才形成小微企业在我国发展的现状:一方面小微企业成为国家经济发展的推动力量, 另一方面小微企业在其自身发展过程中存在着桎梏。小微企业发展面临的突出困难主要有:企业经营规模小, 融资困难, 经营范围受地域限制较为严重, 生产成本逐年升高, 国家经济扶持的政策落实不到位, 企业本身的素质相对较低, 这些方面都制约着小微企业的继续发展, 而这些困难归根结底就是小微企业理财的环境问题。由此可见, 正确认识和分析企业财务管理环境对于小微企业的发展是至关重要的, 同时也是决定小微企业能否生存和发展的重要内容。
(三) 小微企业的财务管理环境
按照财务管理环境的分类理论可以将小微企业的财务管理环境划分为内部管理环境与外部管理环境, 以企业为利益主体角度划分的内部环境和外部环境更能全面地诠释小微企业经营发展的财务管理环境。
1. 内部环境。
(1) 企业的组织形式。由于小微企业的经营规模较小, 组成人员的数量较少, 投资额不大, 一般小微企业的组织形式采用的多为个人独资企业、合伙企业以及有限责任公司等方式。上述几种小微企业的组织形式有利于企业的发展和资金的灵活运用, 同时也决定了小微企业财务管理内部环境的特点, 由于小微企业的启动资金较少, 往往企业的经营者就是企业的所有者, 所以其组织结构也相对简单;同时小微企业的人员限制决定了企业多以家族性的形式存在, 组织管理相对比较薄弱。 (2) 企业人员素质。小微企业经营人员少, 多为自主创业人群, 或者为合伙经营, 企业内部雇佣关系不明确。小微企业经营者自主创新意识比较浓厚, 相对团体合作与责任心较差, 企业经营重心主要在企业生存上, 很少顾及企业形象, 加之规模小很难吸引人才, 并且小微企业相对欠缺经营管理的正式培训, 所以从总体上看, 小微企业的人员素质相对较低。
2. 外部环境。
(1) 政治环境。我国相对稳定和谐的政治大环境为小微企业的发展提供了良好的契机。国家相继出台的政治经济改革政策为小微企业的建设和发展提供了有利条件, 尤其是国家对于小微企业发展的扶持政策, 与此同时, 国家鼓励自主创业、自主创新的发展政策更是为小微企业的发展增添了活力。 (2) 经济环境。经济环境是指企业财务活动所面临的宏观经济状况。主要包括经济运行体制、经济运行周期、经济发展水平、经济发展政策、金融市场、通货膨胀等诸多方面。宏观经济状况直接影响着企业个体的经营和发展, 并决定着企业未来的发展决策。小微企业的宏观经济状况总体呈良好态势, 国家为扶持小微企业的建设和发展提出了一系列的发展政策, 此类经济发展政策主要集中于财税和金融支持政策, 财税方面主要包括:企业所得税、个人所得税、营业税、增值税、关税以及收费减免等政策, 为解决小微企业融资困难的问题国家还出台了扩大抵押权范围的金融支持政策, 与此同时, 国家还出台了相关的财政支持政策, 国家成立小微企业专项发展基金, 为鼓励小微企业的经营和发展国家还成立小微企业奖励机制, 同时鼓励各级财政建立和完善小微企业发展基金。由此可见我国对小微企业发展的重视, 上述经济发展政策为小微企业的发展提供了积极的经济发展环境, 从而推动小微企业的有序、良性发展。 (3) 法律环境。企业财务管理活动中会涉及到多方利益主体, 多方利益主体在经营管理中扮演着多重角色, 利益主体之间有着千丝万缕的复杂关系, 同时也形成了企业复杂的财务关系, 在复杂的财务关系中为保证利益主体各方的权益得到有效的保障, 企业经营活动中需要对各方利益主体的行为进行约束和控制。企业经营活动中利益主体多以契约形式构建其财务关系, 构建财务关系契约的合法有效性则需要法律、法规强有力的保障。小微企业同其他企业一样应遵循企业组织法规、税收法规、财务法规等法律规范的约束。因小微企业的独特性质, 将小微企业从企业类型中分离出来, 并为鼓励和促进小微企业的创立和发展我国颁布了《中小企业促进法》等相关法律法规, 同时颁布了针对解决小微企业发展困难的财政税收政策, 法律、法规的颁布和实施一方面保护了小微企业的权益, 另一方面也对小微企业的经营行为提出了一定的约束和要求。政策与法律的实施都进一步促进了小微企业的发展, 随着小微企业的发展, 新的经济状况的产生, 其法律、法规也将不断的更新和完善, 为小微企业的发展提供强有力的保障。
诸多的财务管理环境影响着小微企业的发展, 它为小微企业的发展带来有利的发展条件的同时, 也不同程度地对企业发展造成阻碍, 因此对财务管理环境的分析应该与时俱进, 在不断的发展变化中认识和分析, 以指导企业的决策和发展。
三、小微企业的财务管理环境与财务关系
多种所有制经营的经济制度为小微企业的发展带来了春天, 也为小微企业提供了发展的经济环境, 由于小微企业发展的特点, 所以其在财务活动中构建的财务关系也具有独特的性质。财务管理环境影响着小微企业的发展和建设, 同时影响着小微企业各方利益主体构造的财务关系。企业中的同一利益主体在不同财务管理环境中会呈现不同的状态和特点, 同时做出不同的决策, 进而形成对企业财务关系的调整和变动, 可见, 在小微企业的财务活动中, 财务管理环境与财务关系是决定小微企业生存和发展的重要因素。
我国经济体制的所有制结构决定着政府在企业经济活动中扮演着不可或缺的角色, 伴随经济体制的改革, 政府的角色由全面控制转向为宏观调控, 其调控手段也从单一的计划命令式手段转换为以法律、经济政策等为主要方式的调控手段, 其调控手段的具体内容将影响着企业的发展方向和趋势, 同时影响企业的经营状况, 由此可见, 政府是影响企业经济活动的重要因素, 是企业财务管理环境中的重要方面。
小微企业顺应经济发展的整体趋势而产生, 并在我国政府行政手段的支持下蓬勃发展, 为促进小微企业的良性发展, 我国政府出台了与小微企业相关的发展政策, 颁布了维护小微企业利益主体的多种法律制度, 此内容涵盖了从小微企业的建立到发展的方方面面, 这充分体现了我国政府对小微企业发展的支持力度, 政府利用行政手段、法律手段等方式为小微企业的发展提供了便利的条件, 与此同时, 政府与小微企业在财政、税收等经济活动中结成了不可分离的企业财务关系, 小微企业经营者应清晰地认识与政府之间的财务关系。
小微企业的财务管理环境与财务关系对小微企业的发展有着长远的影响和作用。两者贯穿小微企业经营活动的始终, 与小微企业紧密相连。小微企业在我国的发展还处于初级阶段, 其内部机制与外部现状都不尽完善, 小微企业经营者应该对企业不同时间、不同条件下的财务管理环境和财务关系做明确的分析, 同时不断加强企业的创新意识和能力, 利用有利的财务管理环境建立良性的财务利益关系, 从而为小微企业赢得新的发展机遇和利益。
摘要：随着小微企业财务管理环境的不断变化, 其经营所形成的财务关系也会相应做出调整和变动, 并将影响着单一小微企业的经营状态以及小微企业整体的发展趋势, 所以正确掌握小微企业财务管理环境与财务关系的科学理论, 明确财务管理环境与财务关系对小微企业发展的重要影响至关重要, 本文将对小微企业财务管理环境与财务关系进行探讨。
关键词：财务管理环境,财务关系,小微企业
参考文献
[1] .田景梅.浅谈财务关系的本质特征和发展规律[J].财务关系, 2002, (21) .
[2] .陈剑林.我国微型企业成长中的社会资本分析[J].经济理论与实践, 2005, (2) .
企业财务关系 第8篇
1、企业内部财务关系的财务管理体制不够完善
首先，企业内部关系的财务管理部门没有制定严密的预算管理。做好企业预算管理是企业获得良好的经济效益的基本条件，是衡量企业科学化管理的重要指标，能够促进企业有效地实现现代财务管理体制。而目前，我国企业在预算管理上存在着三大致命弱点即缺乏强硬的预算执行力度、财务预算编制过于简单以及缺乏整合预算目标的方式手段，由于三大致命弱点的存在使财务预算管理无法有效地进行，也是引发财务管理混乱的主要原因之一;其次，企业内部财务关系的财务管理中缺乏严格的监管措施。现阶段，我国的大部分企业在企业资金管理上缺乏有效地有效的管理方式以及手段，企业财务管理中经常出现资金周转慢、资金脱节以及资金使用效率低等现象，导致这些不良现象的根本原因是由于缺乏严格企业内部财务关系的财务管理监管措施;再次，企业内部财务关系的财务管理体制产权不清晰。现代大多数企业在企业内部财务关系的财务管理上过多的放权，财务人员所行使的权利过大，没有完善的约束机制，因此，使得企业处理资产的权利得不到有效的控制，将会引发企业资产的大量流失。
2、企业内部财务关系的财务管理信息缺乏真实性
受企业内部财务关系的财务管理体制的影响，使得有些企业以及部分企业部门为其获得平稳的收益或者使得部分部门有着好的发展形式，故意将其收益高低的年份相互调整或者是虚报企业财务信息，这些因素直接影响到了企业的决策判断，不利于企业良好的发展以及壮大。
3、企业内部财务关系的财务管理工作人员管理观念较落后，缺乏科学性
近年来，受政府大力扶持以及社会经济水平的不断提高，我国企业市场经济也在不断的完善与发展，这就为企业进行营造新的企业内部财务关系的财务管理体制提供了可能。但是由于原始的管理观念滞后且缺乏科学性，使其不能满足现代企业内部财务关系的财务管理体制的需求，严重制约到了企业的可持续发展。
二、企业内部财务关系的财务管理体制的构建以及演变启示
1、企业内部财务关系的财务管理体制的探索
财务关系为构建企业财务管理体制打下了坚实的物质基础，二者相互影响，互为表里，财务管理的不同，定然会造成财务管理体制的不同。构建新形势下的企业内部关系的财务管理体制是加强企业财务管理的必要措施，能够有效的保证现代企业制度下内部财务关系顺畅以及企业进行正常的财务活动。构建新形势下企业内部财务关系的财务管理体制应从多方面的考虑以及分析、审核，即企业的规模大小、企业管理基础工作的强弱以及企业组织形式的繁简程度等等。因此，为加强企业内部关系的财务管理，保证企业内部各财务主体之间经济往来，企业应根据内部财务关系的具体内容以及发展趋势，不断创新，为其构建一个既满足自身需要，又能具有自身特色的企业内部财务关系的财务管理体制。
2、完善企业内部财务管理体系构建
明确原始记录管理及填报要求。严格规定企业生产经营活动中的产量、质量、工时、设备利用、存货的消耗、收发、领退、转移以及各项财产物资的毁损等各环节的原始记录工作;统一规范各种原始记录的格式、内容和填制方法，签署、传递、汇集、反馈的要求，确保原始记录的真实、完整、正确、清晰、及时，健全财务核算资料;建立先进、合理的定额管理制度。包括定额管理的范围;制定劳动定额、物资定额、费用定额、人员定额、工时定额、设备利用率以及各项成本费用开支标准、预算标准的依据、方法、程序;明确定额的执行、考核的具体办法;建立各项定额的定期修订制度等;建立计量验收制度。包括明确各种计量检测手段的配置及其管理、校正、维修等要求;严格规定企业物资的购进、领用、运输、转移，产品的入库、销售等各个环节计量验收管理工作;建立验量和验质相结合的计量验收制度等;建立财产、物资的管理及清查盘点制度。包括明确各项财产、物资的转移、调出、调入、收发、领退、盘盈、盘亏、毁损、报废的管理制度及相关手续，规定固定资产台帐制度和设备操作、使用、维护、检修岗位责任制，以及工具、器具和其他低值易耗品的保管使用制度;建立定期和不定期财产物资盘存制度，所有企业在编制年度决算前必须进行一次全面的清查盘点，并且明确规定重点清查的办法，做到帐、物、卡三相符;建立厂内计划价格制度。大中型企业应明确建立厂内计划价格制度，包括制定计划价格的依据、方法、实施范围和计划价格的管理等。特别是对各种在产品、半成品、备品、配件、原材料、低值易耗品、工具、动力、劳务等制定统一计划价格，有条件的小型企业，如需要，也可以实行厂内计划价格制度;明确编制财务预算的要求。包括明确财务预算编制办法程序;计划期内预算调整的程序和方法等;建立财务分析制度。包括财务分析的主要内容;财务分析的基本要求和组织程序，财务分析的具体方法以及财务分析报告的编写要求等;建立内部稽核制度。包括明确内部稽核工作的职责分工;稽核工作的内容和要求;审核凭证，复核帐簿、报表的方法等。
3、强化企业财务人员整体素质的培养
加强企业财务管理必须不断提高财务人员自身素质，以适应内、外部环境变化。企业财务管理水平的高低直接影响着企业的经营效益，处于财务管理核心的财务管理人员要不断提高自身素质。从财务管理环境的变化来看，随着市场经济的发展和完善，财务人员必须不断学习有关的法律、法规，才能依法理财。企业可以采取多种形式，组织各类培训，拓宽财务人员知识面。针对企业中一些财务人员生产知识较为匮乏等实际情况，可以采取不定期到生产一线蹲点、整理生产工艺流程简本等方式，使财务人员了解生产工艺过程，熟悉生产工艺流程，切实提高财务人员的综合素质。
4、企业内部财务关系的财务管理体制的演变启示
企业内部财务关系的财务管理体制是企业财务制度以及社会经济体制的结晶，该体制严重受社会经济体制以及企业制度的制约。我国社会经济体制经济以及企业制度经历了许多年的洗礼，从计划经济时候的传统企业制度到现代的市场经济的实施，其企业内部财务关系的财务管理体制也在不断的完善与发展之中，一跃成为现代企业制度，该体制进入市场经济以后，使企业经营的好坏完全于自身的发展与生存相挂钩，这样将出现专制化管理以及决策，无异于给企业前进道路上安置了一颗定时炸弹。所以，目前，应采取一切的有效措施，运用科学知识，仔细的对企业内部关系的财务管理做出相应的审核、调查以及分析，以此，为企业构建出更适合自身发展的企业内部财务关系的财务管理体制，为企业实现经济效益最大价值化做出了不可估量的贡献。
三、总结
伴随着现代经济水平的不断提高，企业内部财务关系的财务管理也越来越混乱，企业将面临的环境将随着时间的变化而变化，在变化的同时，做好企业内部财务关系的财务管理是企业管理的重中之重。企业内部财务关系的财务管理，不仅是企业获得良好经济效益的门户，更是企业实现良好企业管理的指明灯，故而，企业要从长远发展的角度上，根据企业自身的特点和良好的外部环境来构建企业内部财务关系的财务管理体制。为促进我国企业又好又快的发展，为国家社会经济水平的不断提高，积极为其贡献出自己的一份力量。
参考文献
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财务冗余与企业绩效的关系 第9篇
目前, 学者们越来越多地关注冗余与组织绩效的关系的研究, 然而, 现有研究文献中很少见到财务冗余与企业绩效方面的研究, 在相关研究文献中, 学者们只是在研究工作中涉及了财务冗余问题, 如, Barker III&Barr (2002) 在研究企图转向的衰退企业的战略再定位时, 发现财务冗余的程度与衰退企业的战略再定位的程度正相关;Mishina et al. (2004) 在研究资源与企业增长时, 发现财务冗余与通过市场扩张的短期销售增长负相关、与通过产品扩张的短期销售增长正相关, 目前, 尚未见财务冗余与企业绩效关系方面的专门研究。今天, 面对日益剧烈的竞争和资源约束的巨大压力, 如何改进企业绩效, 对于处于复杂动荡转型经济环境中的中国企业的管理者而言, 始终是巨大挑战, 因此, 研究财务冗余与绩效的关系, 充分开发利用好企业的财务冗余, 以改进企业绩效, 对提高我国企业竞争力具有十分重要的意义。
一、研究假设
财务冗余是指超过企业现有运营和债务需要的流动资金和无风险的借贷能力, 它可以使企业自由追逐具有正的净现值NPV的投资机会, 不用担心风险问题。财务冗余实质上是超过现有业务需要的过剩的财务资源, 当企业的财务冗余太少时, 企业不会采取很多战略行动来提高绩效, 而是通过改善内部管理和降低成本来提高绩效, 由于缺乏财务冗余, 企业管理者不得不加强控制和关注效率, 太低的冗余迫使企业非常谨慎运营, 想方设法降低成本、提高绩效, 资源越紧张的企业更有可能效率越高, 许多冗余缺乏的企业, 都找到方法降低了成本, 因而提高了绩效, 故太少的财务冗余与企业绩效正相关。
当企业的财务冗余适度时, 企业管理者认为企业处于良好运行状态, 从而保持日常的经营方法不变, 以致对竞争对手的行动和突发的市场转变反应迟钝, 而且一些不合适的战略选择也变得可行了;企业管理者可能使用冗余最大化自己的收入或追逐自己的利益, 经理人员可能利用财务冗余进行过度的分散投资和多样化以及各种各样的“面子”工程;当企业冗余处于适度范围时, 企业提高绩效的努力要比冗余过多和过少时少得多, 企业管理者很少采取有风险的行动, 从而减少创新和实验, 这样大大降低了企业在当前动荡但充满机会的环境下提高绩效的可能性, 故适度的财务冗余与企业绩效负相关。
当企业的财务冗余过多时, 企业有充分的能力开发利用环境提供的机会, 冗余多的企业比冗余少的企业有更多的战略选择, 因而过多的财务冗余使企业可选择更好的盈利性的战略机会来提高绩效;足够的财务冗余可以使企业不受创新项目成功与否的影响, 培养企业重实验的氛围, 大力支持创新, 为企业的长期发展提供源源不断的动力;过多的财务冗余还减少了各种各样的冲突, 这样, 企业管理者可以有更多的时间协调部门之间的活动, 更好地利用战略机会;Bromiely (1991) 认为, 与企业竞争相关的冗余资源为企业提供了战略优势, 由于财务冗余是流动性很强的通用资源, 因而, 过多的财务冗余允许企业管理者利用冗余来强化企业的竞争优势, 从而提高企业绩效;总之, 过多的财务冗余会使企业放松控制, 积极追求新目标新战略, 采取更多的战略行动来提高绩效, 故过多的财务冗余与企业绩效正相关。因此, 我们提出以下假设。
假设1:太少的财务冗余与企业绩效正相关。
假设2:适度的财务冗余与企业绩效负相关。
假设3:过多的财务冗余与企业绩效正相关。
假设4:财务冗余与企业绩效之间存在“N”型关系, 当企业的财务冗余太少时, 财务冗余与企业绩效正相关;当企业的财务冗余适度时, 财务冗余与企业绩效负相关;当企业的财务冗余过多时, 财务冗余与企业绩效正相关。
二、实证分析
(一) 样本
本研究数据来自于对河南省制造业企业进行的随机抽样问卷调查, 本次共调查360家企业, 问卷填写对象主要是在企业工作时间相对较长的中高层管理人员, 调查过程共发放问卷360份, 回收294份, 其中有效问卷283份, 问卷最终的有效回收率为78.6%。
(二) 变量测度
企业绩效:本研究综合借鉴了前人测度企业绩效的指标, 通过管理者感知的企业与主要竞争对手的相对水平来测度企业绩效, 问卷反映了企业近三年来与主要竞争对手相比较的相对绩效水平, 最终选择3个指标来测度企业绩效: (1) 销售的增长; (2) 资产利润率; (3) 市场份额的增长。采用Liketer 5级量表衡量指标的强度, 从1至5分别表示“很低”、“低”、“相当”、“高”和“很高”。各指标的因子载荷分别为0.915、0.883、0.888, Cronbachα=0.878, 全部符合统计检验要求。
财务冗余:我们通过管理感知来测度企业的财务冗余。若企业经营决策时常常感到资金的供给很充分, 说明企业的流动资金有部分闲置;若企业拥有足够的现金储备, 说明一部分现金没有发挥应有的效益;若遇到资金困难时, 总是能及时筹集必要的资金, 说明企业存在无风险的融资能力, 因此, 本研究采用以下3个指标来测度财务冗余: (1) 经营决策时常常感到资金的供给很充分; (2) 企业拥有足够的现金储备; (3) 当遇到资金困难时, 总是能及时筹集必要的资金。采用Liketer 5级量表衡量指标的强度, 从1至5分别表示“完全不同意”、“基本不同意”、“无所谓”、“基本同意”和“完全同意”。各指标的因子载荷分别为0.752、0.857、0.784, Cronbachα=0.719, 全部符合统计检验要求。
控制变量:本研究采用企业总资产来衡量企业规模, 企业规模用企业总资产的自然对数来测度。
(三) 研究结果
本研究使用SPSS13.0软件包, 使用包括自变量的一次、二次、三次项的回归方程模型来进行假设检验, 采用分步多元回归分析的方法, 若含有三次项的模型优于含有二次项的模型、含有一次项的模型, 则“N”型或倒置“N”型关系存在, 检验结果如 (表1、2) 所示:
从 (表2) 可以看出, 模型拟合优度和显著性检验表明, 模型4优于模型2和模型3。模型4包含了所有假设, 及冗余太少时的正相关、冗余适度时的负相关、冗余过多时的正相关 (β2=3.297, p=0.001;β3=-0.967, p=0.002;β4=0.093, p=0.002) , 同时, 共线性和异方差检验表明不存在多重共线性问题和异方差问题 (相关检验数据略) , 因此, 假设1-4全部得到强力支持。回归曲线 (忽略了控制变量) 如 (图1) 所示:
三、结语
本文提出了财务冗余与企业绩效之间的“N”型关系模型, 研究表明, 两种冗余程度下的财务冗余对企业绩效是有利的。若财务冗余太少, 企业应重点关注降低内部成本, 利用有限的冗余支持少数重中之重的发展项目, 不能盲目进行产品或市场扩展;若财务冗余充足, 企业应积极搜寻盈利性机会, 抓住机会, 充分利用财务冗余支持产品、市场扩张, 同时, 也要加强对战略项目的管理与控制, 提高企业绩效;若财务冗余处于适度范围, 企业应重视财务冗余的负面影响, 企业管理者必须清楚知道“理想”的冗余水平会带来不理想的绩效下降的结果, 不应满足现状, 应加强管理、充分利用好财务冗余进一步提高绩效。研究表明, 目前, 企业财务冗余的均值3.3327, 由 (图1) 知它处于适度范围, 平均而言, 企业没有利用好财务冗余, 此时尤应加大利用财务冗余支持搜寻盈利性的战略行为的力度, 不断改进企业绩效。
由于数据的限制, 我们仅研究了河南的企业, 其结论的普遍性, 还有待其他地区的企业的验证。我们采用管理感知的自我报告方法测度企业的财务冗余和绩效, 虽然它能更深刻反映管理者对财务冗余与绩效的关系的认识, 但其主观性强, 不像采用财务数据那么客观, 当然其他一些环境变量, 如产业、所在地区、企业年龄、所有制结构、竞争等, 都可能对冗余与企业绩效的关系产生影响, 有待进一步研究。
参考文献
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企业财务档案管理与企业经济的关系 第10篇
一、企业财务档案管理在企业中的作用
(一) 企业财务档案管理是企业生产决策的依据
任何一个企业的经营, 都希望以最小的支出, 实现效益的最大化。而企业的经营活动、经营成果的好坏, 都原始、直接的记录在企业财务档案中, 是企业经营状况最真实的保存。因此, 企业做生产决策时, 应该以财务档案为依据, 制定合适的经营策略, 保证决策的科学性与合理性。
(二) 企业财务档案管理是企业自我保护的武器
在经营过程中, 与其他企业的经济纠纷不可避免。而财务档案真实的记录了经济往来过程, 尤其是会计凭证, 对双方的经济往来有着无可辩驳的说服力。当出现经济纠纷问题时, 就可以以财务档案来明确经济责任。
(三) 企业财务档案管理是企业打击经济犯罪的工具
在企业的财务运行过程中, 每一项的财务收入和财务支出、各种经济业务, 都要经由相关部门办理凭证手续, 以保证经济业务的真实、合法, 同时有利于明确经营管理责任。因此, 通过财务档案记录的查询, 就可以检查出企业内有没有对企业利益造成损失的行为, 以及其他违法乱纪、铺张浪费的情况, 从而严肃财政纪律, 保证企业健康的运行。
二、企业财务管理中存在的问题
(一) 资金管理不完善
企业在发展的过程中, 经常会遇到资金短缺问题。这个问题的出现, 不是由于资金的总量不足, 而往往是由于企业资金管理方法不科学、不完善, 漏洞百出, 导致企业资金的周转出现了。例如, 赊账政策不完善, 导致借出的账款成了呆账;企业只顾着一味的销售, 收账、资金回笼等问题却做不到及时跟进和处理, 导致企业资金不足。
(二) 财务管理工作不到位
很多企业的财务工作者在工作时, 由于财务工作的繁多与琐细, 往往会注意力不集中, 在算账、记账或者做报表的时候, 粗心大意, 使记录的财务信息出现误差, 这些不实的信息反映不了企业的经营活动实际, 会对决策者产生误导, 最终导致财务档案不能发挥应有的作用。
(三) 投资决策不够科学
目前一些企业存在着投资决策不够科学的问题, 在进行投资决策时, 对投资项目的风险分析和收益状况了解不够充分与深入, 对企业自身的财务实力、政策变化以及市场的发展估计不完整, 而匆忙进行投资决策, 在进行投资后, 对项目的发展状况又疏于控制、管理, 从而导致投资风险增加。
三、强化企业财务档案管理与提高企业经济发展水平的措施
(一) 实现财务档案管理的专业化以及管理人员的职业化
很多企业往往对财务档案的专业管理以及职业人员的设置不够重视, 财务档案的归档工作多由财务人员来完成, 然而, 财务人员对档案管理业务的专业知识不足, 在档案管理上往往会出现问题, 例如档案归档范围混乱、档案整理方法不科学等等。因此, 企业必须重视档案管理人员的选拔工作、培训工作, 以提高档案管理人员的专业素质。同时随着现代信息时代的到来, 企业要实现档案管理的现代化、提高档案开发的利用率, 其档案人员必须熟练掌握光盘刻录、音像、缩微以及计算机、网络、数据库等技术和知识, 以适应各种新材料、新领域以及新技术, 保证能力的全面发展。实现财务档案管理的专业化以及管理人员的职业化, 才能从根本上改变、提高企业财务档案管理工作的水平。
(二) 加强财务预算功能, 强化资金的管理和使用
为了保证企业的生产、经营活动能正常进行, 企业的预算工作必须做完全面、完整。因此, 在预算计划的制定中, 财务管理人员必须根据自身对企业内部经济状况的了解, 充分发挥作用, 统一安排企业资金保证资金, 加强对资金的核算工作和管理工作, 各项业务支出都要进行审核, 严格企业的用款计划, 并通过合法的途径进行资金筹集, 资金的长期借款、短期借款等结构要保持在合适的状态, 以实现资金成本、资金占用的最低化。在资金的使用方面, 不仅要强化对现金流出的日常监控, 还要合理调拨财务部门与生产部门、流通部门的资金, 同时还要注意加强对应收账款和货款回笼的管理。通过这些方式, 减少资金占用, 使企业的使用成本最小化, 使用效率最大化。
(三) 建立财务风险防范机制
随着现代信息技术的发展, 经济活动也延伸到了网络上, 交易双方通过网络实现经济交往活动。然而, 网络上的经济活动不可避免的存在着各种风险, 财务管理工作也更加复杂化。因此, 我们必须建立财务风险防范机制, 以保证企业的财务活动、经营活动在正常、安全、健康的环境中进行, 并形成良性循环。首先, 强化财务工作人员和管理人员的网络风险意识, 提高财务人员防范风险的能力;其次, 为了减少投资决策的盲目性, 可以利用网络进行投资项目的风险预测, 以保证决策的科学性, 减少财务的投资风险, 保存企业周转资金;最后, 还要建立财务风险责任机制, 将财务风险问题落实到每一个部门、每一个负责人的身上。
(四) 进一步完善企业内部的财务管理制度
由于每一个企业都有其特殊性, 因此, 财务管理制度不可能千篇一律。为了保证财务管理制度发挥应有的管理作用, 真正促进企业的发展, 企业必须结合自身的实际情况, 建立一套适合自己的财务管理制度。企业内部财务管理制度的完善, 在组织结构上, 要实现职位、权力的明确化, 岗位责任真正明晰、落实, 每一项资金的使用都要做到有记录;在会计制度方面, 要进行分人管理制度, 并严格执行, 以避免资金无故流失。应收账款管理制度、报销制度以及成本分析制度等, 都应该严格制定并严格执行。
(五) 财务管理直接参与企业投资的决策
随着我国市场经济的发展, 企业获得了法人财产权以及理财自主权, 实现了对自身企业、资金的控制管理。其中, 企业经济管理的核心是资金的营运, 资金营运问题不仅对企业的经营产生影响, 还直接关系到企业进行投资活动的方向以及效益成果。因此, 一个企业要进行投资决策, 财务管理这的参与和意见必不可少, 财务管理直接参与资金营运的决策已成为企业的必然要求。所以, 在决策上, 财务管理对企业资金的投入和产出问题进行分析, 对如何降低企业的投资成本、增加企业投资利润等问题进行事前预测、事中控制以及事后反映, 从而保证企业经营决策的合理性、科学性, 从而实现企业投资效益的最大化。
四、结语
企业财务档案是在企业的财务活动中直接产生的, 是维护企业历史真实面貌、经济利益以及合法权利的重要凭证, 同时也是企业做投资决策的重要参考意见, 对企业的整体营运产生着重要的影响。我们必须深刻认识企业财务档案管理工作对企业经济发展的重要意义, 注意提高企业财务档案管理工作水平, 最终促进企业经济健康、持续的发展。
摘要：随着市场竞争的日趋激烈, 企业面临着各种各样的挑战。一个企业要在与众多企业竞争的过程中, 处于不败之地并且发展壮大, 其内部管理起着很大的作用。其中企业的财务档案管理作为企业经济管理的一部分, 在企业的发展中, 具有不可忽视的地位。文章第一部分主要分析了企业财务档案管理在企业中的作用, 第二部分结合企业的普遍实际, 对企业财务档案管理现存的问题进行分析, 第三部分在第二部分的基础上, 提出了具有针对性的改善措施。
关键词：企业,财务档案,管理,企业经济
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企业财务关系 第11篇
企业社会责任对于大多数中国公司是一个全新的概念，我国有关企业社会责任的研究大多数还停留在定性的论述上，仅仅从伦理的角度来说明企业实施社会责任的重要性。研究中国市场环境下企业社会责任和企业经营绩效的相关性将是一个有益的探索和对理论的补充。
我国企业社会责任与公司财务绩效研究将为我国管理者进行社会责任实践提供具有说服力的理由，帮助非股东群体与忽视社会利益相关群体的公司决策作斗争，体现了此研究的学术价值。总之，企业社会责任与公司财务绩效研究不仅对企业社会责任的理论研究具有学术价值，而且对于在中国实践和发展企业社会责任，建设和谐社会具有现实意义。
企业社会责任与财务绩效关系分析
1.企业社会责任对财务绩效的影响分析
企业社会责任与财务绩效的关系，由企业承担社会责任的成本与收益两方面决定。表面看来，企业承担社会责任与企业的经济利益是相矛盾的，但是我们认为，企业的经济利益与其社会利益是一致的，不能将两者视为相悖的。社会责任的承担固然会给企业增加一定的经营成本，然而，我们更应该看到的是，社会责任的履行也会为企业带来直接或间接、短期或长期的收益。
2.企业财务绩效对企业社会责任的影响分析
(1)良好的财务绩效对企业承担社会责任的影响
企业良好的财务绩效也是企业履行社会责任的必要条件，如果企业不追求合理利润，社会资源就不能得到最优配置，也就是说，合理的利润是资源最优配置的前提条件。另外，企业承担社会责任时，企业要继续生存必须获得为了弥补风险和承担未来的责任而需要的最低限度的利润率。再者，权利与义务的对等原则是企业应当不应当承担社会责任的基本原则，如果一个企业承担了不应当承担或者不可能承担的社会责任，跨越了自身的权限和能力就会引起新的社会问题，这也是对社会不负责任的。
不难理解，一个企业必须获得承担它造成影响所需要的能力，但在那些不是由它自己造成的影响产生的社会责任领域，其责任的承担受其自身能力的限制，企业应承担那些自己力所能及的社会责任。
(2)企业财务亏损对其承担社会责任的影响
我们已经知道，企业良好的财务绩效为企业承担社会责任提供了有力的支持。相应地，当企业的财务绩效较差时，企业承担社会责任的能力因此下降，那么，企业承担社会责任的积极性也会受到影响，企业履行社会责任的状况也会因此受到影响。典型的例子就是当企业的经营实力较差时，企业除承担实际基本责任以外，就难以承担捐赠这一责任，正如乔治·斯蒂纳和约翰·斯蒂纳所说的那样，“一个企业的赢利是企业承担自愿社会责任的前提条件，一个企业赢利越多，承担的社会责任就能越多，利润是社会责任产生的前提。相反，一个正处于经营困难时期的企业有可能削减它的社会项目，这就使得社会责任是否在某些情况下会导致赢利增加变得更为模糊不清”。
然而，必须指出的是，企业经营亏损并不能作为企业不去承担社会责任的借口，不论在何种情况下，企业都要遵纪守法、注重环保、节约资源、提高产品质量、保障员工基本权益等基本责任，在遵守基本道义的同时，根据企业的经营实力把握好社会责任的度，根据企业长远的发展利益，处理好小善和大善、一时之善和长远之善的关系。
企业社会责任与财务绩效关系的实证分析
1.样本的选取
目前，国内自愿披露社会责任信息大多缺乏独立的第三方机构专业统计分析国内企业社会责任方面的信息，而企业的年度报告一般都通过第三方机构的审计，数据的公正性和客观性可以得到很好的保证，因此本文测评企业社会责任和财务绩效的数据都来源于上市公司的财务报表。
本文选取样本时考虑到极端值对统计结果的影响，我们剔除了企业业绩过差的ST和PT公司以及被注册会计师出具过非标准保留意见、拒绝表示意见、否定意见等审计意见的上市公司。由于国内投资者主要关注的还是A股上市公司，因此本文选取的只是沪市A股的上市公司。按照以上样本选取的要求。我们总共选择了59家制造行业在上海证券交易所挂牌交易的A股上市公司2009年的年报数据进行分析。本文的数据来源于北京大学中国经济研究中心数据库(CCER)。
我们根据上市公司2010年年报中是否披露企业社会责任报告为依据，引进虚拟变量x作为衡量企业社会责任的变量。在这里，我们假设在年报中披露了企业社会责任报告的上市公司比未披露的上市公司更好地承担了企业社会责任。若企业在年报中披露了社会责任报告，则x取1，若未披露，则x取0。
我们选取上市公司年报中的总资产收益率(ROA)作为衡量企业财务绩效的指标。该指标反映企业总资产能够获得利润的能力，即反映企业资产的综合利用效果，指标值越大，表明企业的资产利用效果越好，整个企业的活动能力越强，经营管理能力越高，从而带给企业良好的财务绩效。
2.变量的设计
因变量：目前公司绩效的主要计量指标分为两大类，包括财务绩效指标和市场绩效指标。本文采用总资产收益率(ROA)作为衡量企业绩效的指标。
自变量：关于企业社会责任的评价指标，在中国还没有统一建立评价指标体系，根据Catroll对企业社会责任的四个层次划分，考虑到变量指标的可量化性和数据的可获得性，本文从企业微观层面来衡量社会绩效，设计了企业对国家政府贡献率、企业对员工贡献率、企业对债权人贡献率和企业对股东贡献率这四个因变量。控制变量：考虑企业所在不同的行业规模大小，本文采用公司规模(公司总资产)为控制变量，因为公司规模与公司绩效紧密联系。又因为企业的资产负债结构会明显影响企业绩效，故也把企业资产负债率(AD)做为控制变量。
nlc202309040342
3.变量的平稳性检验
我们对ROA进行单位根(ADF)检验，我们建立有截距项的ADF模型，由检验结果可以看出，ROA为平稳的时间序列，因此可以对其进行回归分析。
4.变量的回归分析
本文通过Eviews5.0来进行回归分析，揭示企业社会责任与企业绩效之间的关系，通过下述多元回归模型来检验：ROA=β0+β1CRCC+β2CREC+β3CRICI+β4CRIC2+β5AD+β6SIZE+β7X+ε
β为待估参数，ε为随机扰动项。
5.回归结果ROA=-0.051+0.036CRGC+0.0001CREC+0.298CR／C1+0.771CRLC2
+0.OIOAD+O.016SIZE+0.0001X
t值(一O.987)(一0.457)(0.003)(6.507)(15.1 57)
(0.886)(0.521)(-0.020)
SE 0.046 0.002 0.000 0.014 0.006
0.012
0.002 0.976
分析过程与结果
1.描述性统计分析
从以上回归结果可以看出，企业对股东的贡献率最大，其次是债权人，接下来是对政府，企业对员工的贡献率在我们的模型中几乎为零。另外，企业的资产负债率和规模都对企业的ROA有显著的影响，但是企业是否发布社会责任报告则对企业的资产收益率没有什么影响。
2.回归分析
由以上多元回归分析结果，我们可以得出如下研究结论：企业对债权人贡献率、对股东贡献率与资产收益率之间成显著正相关关系企业对员工贡献率、国家贡献率与资产收益率之间呈正相关关系，但不显著。反映出我国制造行业企业对社会责任的承担具有针对性，为了实现短期绩效目标，企业更多地会关注和维护股东及债权人的利益，通过吸引股权和债权投资以提升企业绩效。
强化企业社会责任的建议
1.建立利益相关者相互制衡的公司治理模式
我们认为，企业应当建立利益相关者相互制衡的治理模式来强化企业的社会责任。传统的公司治理结构模式强调企业经营者关注企业所有者即股东的利益，这种单纯的股东治理模式容易导致利润至上的短期目标，从而破坏其他利益相关者的权益。而利益相关者公司治理模式强调利益相关者整体利益的最大化，既考虑到股东的利益，同时又要考虑到企业职工、社区、供应商等的利益。
具体来说，第一，通过建立职工、供应商、消费者等公司利益相关者监事制度，赋予其享有公司重大决策的知情权与表达意愿的权利。第二，建立完善利益相关者的激励机制。如员工激励可采用员工持股计划的方式、债权人激励可实施债转股方式实现等。第三，设立董事会社会责任委员会。在董事会中设立社会责任委员会，可以协调企业与社区、消费者等利益相关者之间的关系确保公司履行社会责任。
2.完善企业社会责任的约束和监督机制
在西方，企业社会责任是由以公民为基础的各种社会运动的推动发展起来的。但是在我国目前的条件下，既缺少公民社会的基础，又缺乏社会运动的推动。因此，政府对企业履行社会责任的监督和推动就显得尤为重要。因此，我国政府在加强企业社会责任中具有不能替代的作用。
推进企业社会责任法制化。市场经济从根本上讲也是一种法制经济。对于企业在经济活动中产生的各种外部不经济的现象，必须通过制定相应的法律法规进行强制约束。政府应当建立完善的法律体系，保障各经济利益主体依法分享自己应得的成果。强化企业社会责任首先是强化企业的守法行为，在遵守国家各项法律的前提下创造利润。从社会方面看，应充分发挥舆论媒介和消费者协会、工会等社会群众团体组织的作用，加强社会对企业承担社会责任的监督，形成多层次、多渠道的监督体系，以形成企业承担社会责任的社会氛围。
构建中国的企业社会责任体系。随着“企业社会责任”理念的升温，许多国际组织和企业内部相继出台了生产守则，以此来监督企业社会责任的实施状况。在多数情况下，它是以舆论压力、消费者运动和企业的道德自觉来实现的。在发展中国家，这种约束无疑是极其脆弱的。因此，我们应该整合相关法律和社会责任的基础上，制定中国企业的社会责任标准，建立一套适合中国企业的评价理论体系和评估机制，并通过国际谈判，力争将中国体系融入国际标准中。
建立企业社会绩效评价模式。我国企业的综合评价还停留在财务综合评价阶段，所以在评价的内容上偏重于企业经营绩效而忽视了企业社会绩效的分析。我国可以借鉴发达国家证交所的经验，根据我国市场发展状况，循序编制社会责任型投资指数，并编制公司治理指数、环保责任指数、可持续发展指数等子指数。
强制企业社会责任信息披露并开展社会责任审计。我国企业社会责任信息披露还处于初级阶段，有关的社会责任信息零星地分布在年度财务报告中，且信息量极少。社会审计是促使企业履行其社会责任的一种工具，它监督企业经营活动的社会后果，提出审计报告从而影响企业的经营管理与决策。
企业增长与财务危机的关系研究 第12篇
按照希金斯的观点, 增长既然是一把双刃剑, 那就应该注意到增长过程中可能带来的财务风险, 而不能盲目地追求高速增长, 忽略其中潜藏的财务危机。为此, 本文采用规范和实证分析相结合的方法, 对企业增长与财务危机的关系进行了讨论, 并得出有益的结论。
一、可持续增长与财务危机相关理论概述
1. 可持续增长理论。
企业可持续增长理论由美国学者罗伯特希金斯首次提出, 他将企业可持续增长率定义为:在不需要耗尽财务资源的情况下, 公司销售所能增长的最大比率。他认为, 限制销售增长的是资产, 限制资产增长的是资金来源, 在不改变经营效率和财务政策的情况下, 限制资产增长率的因素是股东权益的增长率。可持续增长的思想并不意味着企业的实际增长率不可以高于或低于可持续增长率, 关键在于管理人员必须事先预计并且解决企业超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题。超过部分的资金可以通过提高经营资产收益率或者改变财务政策来满足。然而提高经营效率并非总是可行的, 改变财务政策会带来财务风险, 因此超常增长只能是短期的, 尽管企业的增长时快时慢, 但从长期来看总是受到可持续增长的制约。
2. 可持续增长率模型。
(1) 基于会计口径的可持续增长模型有希金斯的可持续增长模型和范霍恩的可持续增长模型。由于范霍恩的可持续增长模型突破了不发行新股的假设推导了动态模型, 实际可操作性较差, 在此不再详细介绍。虽然希金斯的可持续增长模型在实际运用中具有自身假设前提上的限制, 但由于其相较于其他模型具有简单、易于操作的特点, 假设适用于大部分企业, 计算数据涵盖会计信息较广, 因而该理论近年来受到会计界的偏爱。本文亦选用希金斯的可持续增长模型进行计量。 (2) 基于现金流口径的可持续增长模型。拉巴波特和科雷从增长与现金流的关系出发构建了可持续增长模型, 该模型反映了企业增长与现金流呈线性负相关关系、可持续增长率是现金流为零时的增长率, 而约束企业增长的关键因素就是企业的自由现金流量。然而这一模型有一个隐藏假设, 即假定企业的销售收入为收现收入, 成本为付现成本。市场经济条件下商业信用的普遍运用使这一假设很难成立, 故此类模型很少被采用。
二、财务危机预警体系建立
一般来说, 企业陷入财务危机是一个渐进的过程, 而首次亏损往往是最为显著的征兆之一, 因而本文将首次亏损作为财务危机的界定标准。本文选取我国沪深两市A股市场上电子行业中科技和通信板块上市公司, 采用二元Logit方法建立财务危机预警模型, 同时利用希金斯的计量模型计算可持续增长率, 用其对实际增长率的绝对偏离值作为解释变量, 通过多元线性回归方程检验企业增长与财务危机之间的显著性关系。
本文运用已有的指标选取经验, 结合定性和定量分析理论, 选取上市公司财务七大类18个指标:①短期偿债能力:流动比率X11;②长期偿债能力:资产负债率X21, 长期负债比率X22;③营运能力:应收账款周转率X31, 存货周转率X32, 总资产周转率X33;④盈利能力:主营业务收入净利润率X41, 总资产净利润率X42, 股东权益净利润率X43;⑤现金获取能力:现金流量对流动负债比率X51, 主营业务收入现金比率X52, 每股经营活动现金净流量X53;⑥股东获利能力:每股营业收入X61, 每股收益X62, 每股净资产X63;⑦发展能力:营业利润增长率X71, 净利润增长率X72, 净资产增长率X73。
本文把下一年度首次出现亏损的上市公司定义为财务危机企业, 亏损分别以每股收益Y1代表因变量, 若每股收益小于0, Y1取1, 否则为0。将选取的522家上市公司2003~2008年18个财务预警指标输入Spss17.0软件中, 选择多元逻辑回归二元Logit回归分析, 回归分析结果如表1所示。
从表1可以看出, 变量X11、X32、X51显著性水平均小于0.05, 说明其预测能力较强, 变量X73显著性水平偏高, 说明其预测能力稍弱。而其余14个指标均未通过显著性检验, 说明其作为自变量对因变量的解释能力较差, 或者由于多重共线性被予以剔除。因此得出财务危机预警模型如下:
求出2003~2008年样本公司对应的财务危机概率作为多元回归因变量对应取值。
三、企业增长与财务危机关系的实证分析
1. 解释变量。
本文用实际增长率减去可持续增长率得到的偏离值正负 (GD) 来判定超速增长和低速增长企业, 当其差额为正数时, 表明实际增长率大于可持续增长率则为超速增长企业;若其差额为负数, 表明实际增长率小于可持续增长率则为低速增长企业。企业实际增长率相对可持续增长率过高或过低都可能导致企业陷入财务危机。因此本文引入经过变换的实际增长率与可持续增长模型所计算出的偏离值这一变量结合其他变量来解释企业有无可能陷入财务危机。
2. 控制变量。
(1) 在融资约束条件下, 财务杠杆对企业增长有特殊意义, 本文的财务杠杆控制变量为股东权益占总资产比率 (EA) 。
(2) 在一定增长速度下, 不同规模的公司发生财务危机的概率不同, 因此需要控制公司规模。本文以公司总资产自然对数 (LNA) 作为公司规模控制变量。
(3) 公司治理好坏对于财务危机防范具有重大作用, 本文以董事长与总经理是否兼任作为公司治理变量加以控制, 用DM来表示, 如果是同一人兼任, DM取1, 否则DM取0。
3. 多元回归分析与假设检验。综合以上分析, 本文得到以下三个基本假设:
H1:无论是超速增长还是低速增长均会影响企业发生财务危机的概率。
H2:超速增长企业与财务危机概率显著正相关。
H3:低速增长企业与财务危机概率相关性并不显著。
(1) 样本分组。为方便验证本文提出的三个假设, 需要对样本企业进行分组:
样本组1:将2003~2008年的所有样本企业组成截面数据, 记作GD-M。
样本组2:将2003~2008年的超速增长样本企业组成截面数据, 记作HGD-M。
样本组3:将2003~2008年的低速增长样本企业组成截面数据, 记作LGD-M。
由于财务危机具有滞后性, 本文分别考察了增长率偏离值与其后1~5年的财务危机发生概率影响情况, 各变量之间年度对应关系见表2:
(2) 多元回归模型构建。为分别检验上述三个假设, 建立对应的多元线性回归方程:
其中, t依次为2003~2007年, i=1, 2, , 5。GD为实际增长率与可持续增长率偏离值, 大于0则为正数, 否则为负数。由i的取值, 上述方程可分解为5个具体的模型检验。
4. 实证结果分析。
(1) 运用样本GD-M数据, 得到模型组1回归结果, 如表3所示:
注:***表示在1%水平上显著, **表示在5%水平上显著, *表示在10%水平上显著。表格内两行回归数据, 前一行为显著性水平, 后一行为T值。
从表3可以看出, 模型1到模型4, F值通过了1%的显著性水平检验, 模型5在5%水平上显著, 因此整体拟合度较好。解释变量GD在模型1中在10%水平上显著为正, 在以后的模型中均不显著。由此H1得以验证:无论是超速增长还是低速增长, 对于企业财务危机均有影响 (尤其是在相邻年度内) , 一般随时间推移这种影响将消失。
(2) 为了检验H2, 运用超速增长样本HGD-M和模型组2, 其回归结果如表4:
从表4可以看出, 超速增长偏离值对以后年度的财务危机概率具有不同程度的显著相关性。模型1和模型2中, 解释变量HGD在5%水平上显著正相关, 在模型3至模型5中不显著, 说明超速增长对其后两年内财务危机概率影响较大, 从第三年往后这种影响减弱。这证明了在企业超速增长下, 其偏离值越大, 财务危机概率越大, 即呈显著正相关, 但是这种影响会随时间推移而减弱。
(3) 运用样本组LGD-M和模型组3, 来验证H3, 其回归结果见表5:
从表5可以看出, 在低速增长情况下, 只有模型1中解释变量LGD在10%水平上显著正相关, 在其他模型中均不显著。这另一方面也可能虽然是低速增长, 企业财务和管理资源有所浪费, 企业各方面盈利能力和资金周转能力等较低, 但企业及时采取正确措施会有很大改善提高的空间, 或者是管理层比较保守, 在一定程度上可以抵消经营风险, 使财务危机概率降低。由此, H3得到验证。
四、结论
由于企业超速和低速增长均会引发不同程度的财务危机, 当企业的投资资本回报率大于企业资本成本时, 如果企业处于超速增长则会出现增值型现金短缺, 相反则会造成增值型现金剩余;当企业的投资资本回报率小于企业资本成本时, 如果企业处于超速增长则会形成减损型现金短缺, 否则形成减损型现金剩余。因此企业应该区分不同情况采用基于创造价值/增长率的财务战略来化解增长中的失衡问题。
1. 增值型现金短缺。
首先判断超速增长是暂时性的还是长期性的。如果超速增长是暂时的, 企业应该通过短期借款来筹集所需资金, 等销售增长率下降后企业就会有多余现金来归还借款。如果是长期的超速增长资金问题, 企业可以通过提高经营效率和改变财务政策的方法来提高可持续增长率, 使之向实际增长率靠拢。如若仍不能解决资金短缺问题, 就需要增加权益资本, 比如增发新股或者兼并成熟企业。
2. 增值型现金剩余。
当企业增长缓慢时, 自身经营产生的现金超过销售增长的需要, 出现现金剩余。这时企业可以合理利用剩余现金加速增长, 使实际增长率接近可持续增长率。如果加速增长后仍有剩余现金, 找不到投资机会, 就应该把多余部分通过分配还给股东。
3. 减损型现金短缺。
当企业遇到这种情况时, 无法通过扩大销售解决问题, 股东财富和现金都在被蚕食, 企业需要通过彻底重组或者出售等方式快速解决问题。
4. 减损型现金剩余。
减损型现金剩余的主要问题是企业盈利能力差, 因此企业应分析其成因, 寻找提高投资资本回报率或降低资本成本的途径。比如企业可以首选提高税后经营利润率和经营资产周转率, 以此来提高投资回报率, 同时审查目前的资本结构, 调整负债比率, 降低资本成本, 若上述措施仍不可行则将业务单元出售。
参考文献
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[4].张红日.我国中小企业板块上市公司财务风险预警研究.经济师, 2009;6
