对人民币国际化（精选12篇）
对人民币国际化 第1篇
一、人民币国际化的障碍
(一) 国内金融体系不健全, 金融业开放度不高
目前国内金融市场规模较小, 部分市场参与主体受到限制 (如银行间市场) , 债券、资产支持证券、远期、期货、期权等金融产品发展落后, 这不仅制约了境外人民币的回流规模, 而且也难以应对国际金融市场上巨额资本带来的冲击, 从而增大了人民币国际化的风险。人民币离岸市场发展滞后, 境外人民币金融需求难以满足。由于资本账户管制放松短期内无法完成, 出现对货币离岸市场的需求, 中短期需要在境外建立人民币离岸市场。目前在香港, 人民币存款已经达到了一定的规模, 大量的人民币从国内流出, 并聚集到香港, 但是人民币从香港到内地的回流机制还不健全, 现有的回流渠道如人民币债券发行量小, 同业拆借市场的进入才刚刚开始。
(二) 国内金融管制过于严格, 制约人民币的流动性
我国资本账户不能自由兑换, 使得境外人民币难以自由兑换为其他货币, 其实是增加了人民币的交易成本, 降低了境外机构和个人持有人民币的积极性。如果货币不能自由兑换, 则货币持有者的交易成本上升, 从而降低当事人选择该种货币的积极性。随着货币国际化向高级阶段 (区域化和全球化) 的发展, 将越来越受到货币不可自由兑换的限制。
(三) 金融风险更为复杂, 宏观调控难度加大
人民币成为国际货币后, 给央行的宏观调控增加了难度。随着国际金融市场上流通的人民币规模的增大, 对央行货币政策调控的干扰也越大, 要求我国央行必须具备出色的对内和对外的双重调控能力。此外, 境外人民币现金需求和流通的监测将加大央行现金管理的难度, 非法资金跨境流动将增加反假币、反洗钱的难度。随着境外流通的人民币规模日益扩大, 一些新的风险可能随之而来。大量跨境流动的人民币资金, 尤其是境外人民币投机行为可能会对我国金融市场形成较大的冲击。这对目前我国金融监管当局的监管水平提出更大的挑战, 需要加强对跨境投机资本的监测和管理。
(四) 亚洲货币合作开展不够深入, 制约了人民币的区域化进程
国际货币的垄断竞争一定程度上促进了区域货币合作的发展。但是由于亚洲国家之间在政治、经济、文化、社会方面存在的诸多差异, 亚洲货币合作一直处于初级阶段, 存在合作不够深入、合作形式比较松散、合作缺乏约束力和持续性等问题。目前我国在许多方面参与或推动了亚洲货币合作, 包括参与清迈协议、推进自由贸易区建设、“10+3”内部的货币互换、参与建立亚洲储备基金、参与亚洲信贷合作、参与亚洲债券市场建设等。但是在推进亚洲货币合作的其他方面上还需要做出进一步的努力, 包括亚洲汇率协调机制、亚洲货币基金、亚洲货币单位的筹划等。
二、人民币的国际化路线
人民币国际化三步走战略, 显然更适合中国金融现实和有利于未来的发展, 分为以下三步。
(一) 实行渐进式汇率改革, 逐步与国际接轨, 成为可兑换货币
人民币国际化的第一步只能从汇率改革开始。任何一个国家都想在汇率决定问题上取得自主权, 这是一种国家本能。中国既然不能再固守旧体制, 那么必须顺应时代的要求, 选择一种最能保证中国国家利益的新体制, 那就是有管理的浮动汇率制, 并且应是与一篮子货币挂钩的有管理浮动汇率制。所谓“与一篮子货币挂钩”就是多元本位。而我们所能做的最优选择就是:多元本位下的有管理浮动汇率制。
(二) 走日元国际化道路, 成为区域性直至国际性“硬通货”
事实上, 人民币已经选择了日元国际化的模式做作为自己的第一步国际化的路径, 这种模式总体上讲符合中国的现实国情。近年来, 稳定快速的经济增长、稳健的货币政策和积极的财政政策、良好的国际收支状况、雄厚的国际储备成为人民币坚挺和国际信誉的基础, 这些过硬的指标, 正在大大加快人民币国际化进程。在当今竞争日趋激烈的国际社会中, 人民币只有依托我国综合国力的提升、国际地位的提高来实现国际化, 一步步接近国际“硬通货”的目标。
(三) 在以人民币与日元为基础货币的前提下, 推进东亚元 (或亚元) 的诞生
当人民币在不久的将来从事实上到名份上都成为名副其实的区域性流通货币之后, 我们马上就会发现自己处在一种非常微妙的境地:与日元并立。解决的办法当然不可能是短期内看谁挤垮对手自己胜出, 也不可能要求谁自动出局。那么, 唯一可行的办法就是尽早协商, 让双方都从各自的利益视野中跳出来, 从双方最大的利益公约数出发, 搁置各自的政治歧见, 让渡各自的货币主权, 再与韩、港、台等国家和地区一道协商, 推进东亚元的诞生。
参考文献
[1]陈雨露, 王芳, 杨明.作为国家竞争战略的货币国际化:美元的经验证据兼论人民币的国际化问题[J].经济研究, 2005, (2) .
对人民币国际化 第2篇
关键词：国际贸易结算；结算货币；人民币跨境结算
通过对国际贸易结算货币选择理论的有效分析，可以知道，国际贸易的货币结算在选择的时候会因为出口商品的不同而产生不同的结算货币交易成本，相应的，国际贸易的货币结算选择还受到出口国的市场份额和经济体的实力、出口国货币的汇率制度及金融市场发展程度的影响。我国人民币的跨境结算在现阶段国际贸易的发展过程中，已经处于一个渐进的过程，想要有效的对人民币跨境结算进行进一步的推进工作，就必须在做好技术性工作的同时，有效的对出口产品的差异性和产品质量进行提升，进而保证对国内金融市场建设的有效加强。
1.国际贸易与国际贸易结算概述
国际贸易简单的说指的是随着社会生产力的不断加强，以及社会生产力的发展，不同国家或地区所进行的生育商品和劳务交换的活动。在2009年全年，我国对外贸易的交易总额达到了22047.36亿美元，相比于2008年，同比下降了12.9%。
国际贸易结算则指的是在国际贸易的进行过程中，经常会有一些贷款外结算的情况出现，目的是为了能够有效的对买卖双方之间的债券关系进行结清。国际贸易结算主要是建立在商品交易货物与外汇两清的基础上进行结算，国际贸易结算又可以称之为有形贸易结算。在国际贸易结算的过程中，主要的依据就是票据，并以单据作为条件，以银行作为交易中枢，进而实现结算与融资进行结合。
2.国际贸易结算货币选择理论对人民币跨境结算的影响 2.1 人民币跨境结算是一个渐进的过程
在当前很长的时期内，美元的结算方式还是我国国际贸易结算的主要结算货币，而人民币跨境结算现在还处于一个渐进的过程。美元作为现阶段国际贸易结算的主要结算货币，主要是因为在目前的发展中，美国是世界市场的主要消费者和生产者。同时，人们选用美元作为贸易结算货币，还可以有效的保证对经济风险和外汇市场交易成本的降低，设置可以获得用美元进行第三国贸易的外部溢出效应。以上这些优势的存在，都保证了美元作为跨境贸易结算货币的优势。
我国当前的对外贸易已经具有了一定的规模，在2008年时我国的对外贸易总额甚至已经达到了26500多亿美元，这也表示我国在对外贸易的过程中具有非常大的规模，同时也预示了人民币想要作为跨境结算货币具有非常大的发展空间。但是，人民币想要在短时期内取代美元作为跨境结算货币还存在一定的困难，这主要是因为当前阶段美国还处于全球的对外贸易的霸主地位。因此，想要实现人民币跨境结算的目标，我国需要做的工作就是不断的提高我国的出口产品差异化程度以及产品的质量。
2.2 从技术上来说对人民币跨境贸易结算创造了良好的条件
在目前人民币跨境结算还处于发展时期，首先需要做的工作就是进行技术层面的创新，以保证对障碍的有效清除，进而推经人民币的跨境结算。从技术层面上进行分析可以知道，技术的创新需要做好以下几个方面：第一，对于现在人民币的结算试点来说，试点银行和贸易对象相对还很少，所覆盖的对象范围也不够广泛，所以，随着我国结算业务的不断增加，就需要对结算企业、银行以及贸易对象等进行进一步的范围扩大。第二，针对进行人民币结算完成之后，还需要一些海外买家进行人民币信用证的开具，也就是说，在进行人民币结算之后还需要进行结算银行人民币账户的开设，进而进行人民币之间的结算。但是，在实际的应用过程中，试点银行较少，特别是对于外资银行来说，试点银行的数量甚至还在不断减少，这就造成境外企业很难获得人民币。所以，就需要在海外银行中不断扩大金融机构海外的人民币融资业务和结算业务，并增加经营人民币跨境结算的外资银行。2.3 加快金融市场的发展，为人民币跨境结算提供保障
人民币的跨境结算在实际的实施过程中还存在一些非常深层次的问题需要解决。即，第一，人民币的输出渠道不够畅通；第二，人民币资本项目不能够进行自由的兑换。对于以上问题来说，想要实现人民币在国际贸易中进行跨境结算，就需要保证人民币在国际结算货币中具有一定的功能，即：第一，要保证人民币能够有效的解决结算过程中，人民币盈余状态下境外投资者的保值需求；第二，就是需要保证对人民币有效的进行引导与控制，以保证人民币盈余状态下有效的得到增值。3.结束语
对人民币国际化 第3篇
【关键词】马克 日元 人民币 国际化
货币国际化是指货币在国际经济交易中充当价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏货币的功能。国际化的货币有美元、欧元、马克、日元等。自2008年金融危机以来，美元和人民币之间的相互汇兑就频繁的发生变化，由2008年1月的1：7.29到2014年10月的1：6.251，人民币的升值压力越来越大，人们开始更多的去关注人民币国际化的问题。但人民币国际化的道路依然崎岖且布满荆棘，仍然存在着很多问题，我们可以从上个世纪马克和日元的国际化路程中总结经验，开辟一条成功的人民币国际化道路。
一、马克、日元国际化的因素分析
二战结束后，战败的德国和日本迅速发展本国经济，与美国的经济差距逐渐缩小，强劲的经济实力和较高的外贸水平，使得其在国际市场中占有十分重要的地位。而20世纪70年代的两次美元危机中，马克与日元受的波动较小，这两种货币的优异、坚挺的表现，被公众认可，成为当时的硬通货。
（一）马克国际化因素分析
马克的国际化之路是较为平坦的，也被公认为成功的受马歇尔计划的影响，德国经济迅速复苏，进而崛起并快速发展，GDP以5%的平均增长率增长，很快的跻身于资本主义国家前列。德国强劲的经济发展势头和日益雄厚的经济实力，成为了马克国际化的坚实后盾。而德国政府面对危机实施的货币政策与财政政策，资本市场的开放和金融市场的扩大，更为马克奠定了良好的市场基础。长期稳定的国内宏观经济环境、健全的金融投资体系、较强的外贸自主权以及积极的区域经济合作，使得马克成为了及美元之后的第二大国际货币。
（二）日元国际化因素分析
相对于马克的国际化，日元国际化的道路异常坎坷，其国际化进程有比较明显的阶段性特点。日本在不同时期所面临的国内外经济环境以及日本政府的态度造成了这一特点。二战后相当长一段时间，日本国内经济是以美元计价的，直到1964年，日本成为IMF的第八条款国后，日元才被用于国际市场交易中，在经常项目下实现了不受阻碍的自由兑换。中国科学院世界经济研究员徐奇渊认为，日本二战后贸易收支的顺差是在1965年左右出现的，那时日元开始呈现出十分强势的姿态。根本原因是由于贸易顺差的持续大幅度增长，以及明显加大的长期的资本输出。虽然日元的国际化路程比较曲折，政府的态度也是由消极到相对积极到积极主动，但是外贸规模的不断扩大，长期积累的贸易顺差，金融机构外汇资本的自由交易，日本离岸金融市场的建立，以及日本泡沫经济后的区域金融合作和国内金融市场的改革，都在不同程度上推进了日元的国际化进程。
二、马克、日元国际化对人民币国际化的启示
回顾德国、日本货币国际化的发展历程，马克的国际化道路较日元平坦许多。李继民在其发表的文章中谈到日元国际化受阻原因时表明，日元的国际化现状并不是很顺利的，多数学者愿意用“受阻”、“困境”、“失败”等这消极性的词语来总结与描述，还有一些学者认为日元不应该列入国际货币之中。成功的马克国际化和“不成功”的日元国际化道路为人民币国际化提供了如下经验：
（一）以区域化带动国际化
厦门大学黄梅波、胡建梅认为，马克的国际化走的是区域化先行带动国际化的道路。通过区域内部的合作带动整体区域，最终实现国际化。目前的国际市场货币形式是美元处于绝对的主体地位，其他硬通货小比重并存的一种局面，所以要想使本国货币实现国际化，不能只靠自己的经济实力，应该联合周边的国家形成区域联盟。中国应积极参与推进东亚货币合作，充分利用中国—东盟自由贸易区《框架协议》，加快CAFTA框架下的人民币区域结算，从而推进人民币境外金融市场的借贷活动，使得人民币成为东盟地区甚至是东亚地区的硬通货，深入发展人民币区域化，并由此带动其国际化。
（二）完善国内金融体系，稳定国内金融秩序
从日元国际化的曲折路程中，我们可以知道一国稳定的国内金融秩序和完善的金融体系对其本币的国际化意义重大作用明显。国内学者陈虹在2004年谈论日元国际化的问题时指出，由于日本不健全的国内金融体系和本国相对闭塞的经济并沒有达到日元国际化的要求，所以日本在世界经济中的地位与规模和当时日元国际化效果并不匹配。所以，中国在推进人民币国际化的进程中，应将完善国内金融体系和稳定国内金融秩序作为首要任务，在发展稳步发展本国经济的同时，正确处理来自外部的经济压力，逐渐使人民币走向国际化。
（三）大力发展人民币离岸金融市场
日元国际化的另一功臣就是日本在1986年建立了离岸金融市场。这使得以日本为中心的亚洲金融市场得到迅速发展，促进了日元的国际化。同理可言，人民币离岸市场的建立将对人民币成为国际货币有着重要的意义。中央银行已经开始在全球推行人民币离岸金融市场计划，并且与一些国家之间签署了人民币相关的协议。我国应以此为契机，发展更多的人民币离岸金融市场，加速推进人民币国际化战略目标的实现。
总之，受国内外总体经济形势的影响，人民币国际化的道路注定不平坦，摩擦与冲突将是人民币在其国际化发展路程中面临的长期问题，在人民币国际化的进程中，我们应该要顺势而为，从实际出发，本着实事求是的态度，准确分析国内和国际的形式及其发展变化，立足当下，准确定位，积极稳妥地推进人民币国际化进程。
注释
{1}美元兑人民币汇率来源：中国银行官方网站http：//www.boc.cn/index.html.
参考文献
[1]徐奇渊.日元国际化的经验及其对人民币的启示[J].金融评论，2010（2）.
[2]黄梅波，胡建梅.德国马克的国际化路径研究——兼论对人民币国际化的启示[J].创新，2010（4）.
[3]陈虹.日元国际化之路[J].世界经济与政治，2005（5）.
[4]李继民.日元国际化历程及受阻原因分析[J].技术经济与管理研究，2014（1）.
对人民币国际化问题的探讨 第4篇
关键词：人民币,国际化,战略
一、人民币国际化的现实意义及基础
就中国对外贸易而言，人民币国际化迫在眉睫。各国外汇储备的基本功能主要是各国用于国际收支结算和防范金融风险。如果外汇储备风险加大，外汇储备自身安全得不到保证，同时本国金融安全也相应降低。目前中国外汇储备约2万亿美元，其中包括了大量的美国国债、机构债、非货币资产和保证金存款、一般性存款，规模和风险之大堪称世界之最。从当前的国际货币市场和期货市场看，国际外汇市场汇率的变化，因各国货币政策的变化、汇率的变化变得反复无常；国际期货市场的中短期风险，因国际经济和金融形势不确定性因素的增多，以及投机性“热钱”的入市和撤离而不断加大。为了适应当前的国际经济与金融环境，避免人民币在国际货币体系中的被动地位，人民币的国际化已经迫在眉睫。
人民币国际化有其现实基础，自20世纪90年代以来，随着经济的高速发展，对外经济贸易影响力的提高以及人民币汇率的稳定，人民币已经在周边一些国家获得了一定的威望，并在某些国家区域性实现了事实上的流通。在蒙古、柬埔寨、老挝、越南、尼泊尔等国家，由于本国货币疲软，日元形象不佳，美元遥不可及，人民币成了流通性和接受度最高的货币，受到这些国家的追捧。近年来，人民币在周边地区的流通范围越来越广，越来越多地被用于边境贸易支付结算。在东南亚地区，人民币已经成了仅次于美元、欧元、日元的硬通货；在西南边境地区，人民币已有“小美元”之誉。通过旅游、劳务输出等渠道，人民币现钞也越来越多地进入了新加坡、马来西亚、泰国、越南等国的货币兑换市场，人民币在这些地区形成了一定规模的流量和存量。在我国港澳地区，人民币的可接受度更高，流通领域也非常广。
此外，离岸的人民币债券市场也已在香港设立。自2007年6月开始，内地有多家银行在香港发行人民币债券，总额超过了200亿元人民币。2008年底以来，人民币国际化明显提速。一是中国与韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼、阿根廷等6个国家或地区签署了总额6500亿元人民币的双边本币互换；二是2008年12月，国务院常务会议明确表示，将对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点；三是中国政府明确提出，2020年将上海基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适当的国际金融中心；四是国务院已经确认人民币跨境结算将在香港展开试点，于2009年4月8日推出了第一批跨境贸易人民币试点结算城市，包括上海市和广东省的广州、深圳、珠海、东莞4个城市。人民币国际化看似指日可待。
二、人民币国际化所面临的问题
然而，人民币国际化绝不是一朝一夕就能实现的，至少在现阶段，人民币国际化还是不成熟的想法。从外部来看，就在这次金融危机的推动下，国际的目光转移到中国来，大家纷纷揣测人民币是否可以取代美元、夺取世界货币霸主地位的时候，周小川行长在G20峰会前的文章中提出，IMF（国际货币基金组织）短期要正视现行货币体制所造成的风险，对其不断监测、评估并及时预警，长远要创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，并呼吁要充分发挥特别提款权（SDR）作用的主张。这一发文掀起了轩然大波，不仅是外国对超主权货币的不理解，更有大家对周小川行长此时放弃提出人民币国际化的疑惑。特别提款权在国际收支发生逆差，支付国际债务中具有重要的作用，除了具备国际结算功能，SDR在某种程度上也具备国际储备功能。SDR的构成不是单一货币，因此，在一定程度上避免了单一货币的风险，许多国家把SDR视为超国家主权的“纸黄金”。在周小川行长的发文中，呼吁加强SDR的作用本也无可厚非，然而，超主权货币的构造却意味着世界上没有任何一个国家可以分享铸币税的利益，美元也不得不彻底放弃从铸币税中获得的好处，这让美国坚定地对它的第一债权人说“NO”。这也让我们看到一点，即使由于本国超前消费、滥发货币而导致全球性的金融危机之后，美国仍然不愿意也不可能放弃经济霸主的地位。此时人民币强行推行国际化将会受到巨大的阻碍。
从内部来看，早在10年前，中国就启动了人民币国际化进程。但是，由于在政治、经济、军事等方面的实力与国际货币的要求还相距甚远，再加上中国没有全面开放资本项目，外国投资者不得直接投资中国资本市场，以及中国政府在人民币国际化方面奉行“韬光养晦”策略，所以，人民币国际化的进程比较缓慢。其次，中国经常性账户和资本账户的开放程度还不够，还没有到达能够完全自由兑换的程度。资本项目的开放对现有的经济形势和金融市场有着很高的要求，要求有稳定的宏观经济形势，而现在我国的经济状况已经出现通胀现象，经济过热。此时开放资本项目，实在不是明智之举。除此之外，还要求实行利率的完全市场化，如果实行利率管制，利率水平就不能完全反应市场货币的供求关系，那么投机者就无法从现有的市场价格获得货币市场的有效信息，即发生价格失真。此外，中国的汇率制度并不稳定，自改革开放以来，我国汇率制度实行了几次大的变动，最近的一次改革是2005年7月21日出台了完善人民币汇率形成机制改革。提出人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子，实行参考一揽子货币有调节有管理的浮动汇率制。这就意味着我国的汇率还在不断变动中，人民币的购买力还不够稳定。
以下为自2005年7月21日人民币汇率实行改革后人民币汇率对美元变动的走势图。
通过上图我们可以看到，在人民币实行改革后，人民币的汇率一直大幅波动，并没有非常稳定，在今年人民币汇率才渐渐趋于平缓。但短期的稳定不能使人们立刻对人民币产生信心，比人民币更具资质的欧元、英镑、日元完全取代美元尚且有难度，人民币想击败这些通货一跃成为国际货币，其难度可想而知。可见，中国的国情对现阶段人民币国际化提出了质疑。
同时，即使人民币能国际化，也会给中国带来负面影响，表现在：1.可能发生货币替代。人民币的自由兑换，加大了国内人民币被其他更强势的货币如美元的替代，对我国来说，无论是人民币替代外国货币还是人民币被外国货币所替代，都会对我国货币供应量产生影响，影响我国的货币政策。2.货币自由兑换会使投机性资金流动加快，加剧国内经济的波动，影响国内金融市场的稳定。3.境外人民币流通过多，而为了维持人民币的信用，必须保持币值稳定，这将妨碍国内政策的灵活性。
由此可见，无论是外部还是内部的条件都决定了人民币此时国际化是不成熟的想法，如果操之过急地将人民币国际化，会让中国承受由此带来的负面影响。对金融经济体系尚不完善的中国而言，一旦负面影响爆发，中国的经济将会受到巨大的冲击和动荡。但就中国的经济发展来看，人民币国际化并不是不能达到，以当今世界政治格局来看，应当根据中国的国情，以渐进方式推进人民币国际化的进程。
三、人民币国际化的战略
纵观世界的强权货币国，不难发现，这些国家无不是政治和经济强国，只有在政治和经济中处于强势地位才能打造强健的货币。因此，在推动人民币国际化进程中，中国需要进一步夯实经济实力，进一步提升中国经济在国际经济中的活跃程度及国际贸易中的话语权。推行人民币国际化应当遵循从中国周边地区人民币区域化到人民币亚洲化最后到人民币国际化。7月2日，中国人民银行、财政部、商务部等6部门共同发布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。这是人民币国际化的重要步骤，人民币在指定的范围内可以结算，这意味着中国企业象征性地摆脱了强制结汇的束缚，降低了贸易成本，而且也避免了央行在人民币升值的压力下不得不不断回笼货币，以及由此导致的迟迟无法建立起人民币独立发行机制的尴尬局面。
此外，中国还需要在以下方面积极努力：一是积极创造人民币国际化的经济、政治条件。要进一步增进国家实力，保持人民币的相对稳定，使各国持有者对人民币保持信心，这是人民币国际化的基础。同时，加强同周边地区的联系和交流，成为周边地区经济的领头者和经济发展的推动者。二是建立成熟的金融市场和健全的金融监管体系。要实现人民币的自由兑换意味着要开放资本项目，而这是以成熟的金融市场和健全的金融体系为前提的。目前的金融市场还很不成熟，若此时贸然开放资本项目将会使国内经济发生大幅波动，不利于国内经济的发展以及各种经济政策的实施。三是先在中国周边地区推行人民币，使其实现在这些国家的自由兑换和流通。近年来，由于中国经济的发展、国力的增强，中国已经在周边一些地区实现了流通，在港台等地自发形成了以人民币支付和结算的形式，推行取得了一定的进展。然而这与美元、日元等货币相比还有很大差距，只局限于在周边一些边界地区成为支付手段和交易媒介，以现实情况来看，人民币的国际化还应循序渐进，需要一定的时间。四是建立藏汇于民的金融生态环境。目前实行的结售汇制度，有利于保证汇率的稳定，但基本所有的外汇都由政府一手保管和运用，政府承担的成本过大。为此，有必要为企业和个人创造自由汇兑以及持有外汇的制度环境，实现藏汇于民。
人民币的国际化将会是一个漫长而艰难的过程，但它的国际化不仅仅使我国获得经济上的便利，更昭示着一个经济强国的崛起。
参考文献
[1]胡尊东,李佳益.关于我国资本项目开放问题的探讨[J].海南金融,2008(1).
[2]李卫群,傅晶.新兴市场国家(地区)的资本项目开放与金融脆弱[J].改革与战略,2006(4).
[3]葛兆强.以“三步走”战略推动人民币国际化进程[N].上海证券报,2009-7-17.
人民币国际化演讲稿 第5篇
1（首先我们要知道，人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。而美元三权指的是美元的对价权、储备权和美元债权的实现权，即中国通过输出商品和劳务获得美元平等对价的权利，我国获得的美元以电子形式储备于美国银行的权利和中国用美元债权购买权益资产和实物等资产实现的权利。）
2（鉴于11组同学已经说明了人民币国际化和美元三权理论，我就不在这里赘述了。）下面我们来看看当前世界经济总体形势和中国国内的宏观经济形势。
受经济危机影响，世界经济一片低迷。欧债危机持续发酵，美国、日本、西欧三大经济体增长动力依然不足，市场需求继续萎缩，而新兴市场国家经济增长与通胀压力同步下行。
美国为了摆脱经济危机的影响，采取量化宽松货币政策，通过大量发行美元，向市场注入超额资金，以降低市场利率，刺激经济增长。
对于中国，量化宽松货币政策使得中国通货膨胀压力加大，外汇储备损失风险加大，形成资产泡沫，导致人民币升值压力增大。2008年人民币兑美元的汇率为7.2478，而2013年1月4日则为6.2897。如图
人民币持续升值不利于我国外贸企业产品的出口，加大失业压力、金融风险、通货膨胀压力，同时也意味着美国将自身的危机转嫁到中国，让中国为美国的奢侈与消费买单。
目前，中国经济增速放缓，与外国贸易摩擦增多。由于国际大宗物品的原材料价格上涨，国际热钱大量涌入，国际炒家对于人民币升值的预期，货币贬值，以及成本推动，需求拉动和结构性的因素，导致国内通货膨胀压力增大，人民币的实际购买力下降。
金融危机使得以美元为主导的国际货币体系的种种弊端充分地暴露出来，美元国际储备货币的地位逐步削弱，改革国际货币体系，推动多元化货币体系的形成已在全球达成了共识，这为提高人民币的国际地位提供了有利条件。而另一方面，中国经济实力日益增强，综合国力不断上升，人民币国际化的需求也日益凸显。尽管人民币国际化会加大中国经济的风险，增加宏观调控的难度，加大人民币现金管理和监测的难度，但是人民币国际化的好处也是不言而喻的：提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力；减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展；进一步促进中国边境贸易的发展；获得国际铸币税收入等。
下面我们来看看人民币国际化的现状。（视频）
跨境贸易人民币结算启动，人民币在港、澳、台地区流通显著提高，人民币越来越多地成为周边国家边贸结算中的主要货币，货币互换协议规模不断扩大。
对人民币国际化 第6篇
摘要：顾名思义，人民币国际化就是我国国内使用的人民币能够在国际上流通和使用，即在国际交易中可以发挥货币的一般职能，即交易媒介、价值储藏以及记账单位等。思考如何促使人民币在国际上更好地履行这些职能必然涉及到对货币本质问题的理解，但正如19世纪英国国会议员格莱斯顿所说：“受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多”，货币的本质是令人难以捉摸的。文章通过考察货币本质与职能，重点介绍清泷信宏和约翰·穆尔提出的货币起源“信任说”，提出对人民币国际化的一些看法。
关键词：货币；信任；人民币国际化
一、 对货币的传统解释
马克思认为货币起源于商品交换，是交换过程发展的必然结果，是固定充当一般等价物的特殊商品，正如马克思在其《资本论》中说，“货币的根源在于商品本身”，同时马克思认为一切商品都凝结着人类劳动，因此能够用一个共同的“人类劳动的物化”单位来计量，并且这个单位就成了一切商品的价值尺度，而货币也是因为其本身是种有价值的商品，只是因为其更容易携带、分割、不易损毁以及被人共同需要等原因成为了一般等价物。马克思认为金属货币是使用价值和自然价值的统一，纸币的价值来源于其背后的金银的或者商品的信用，他也指出不论财富的社会形式如何，使用价值构成了财富的物质基础。
不同于货币的商品学说，货币的名目论认识货币的方式是从货币的职能入手，从货币履行一定职能的直观感受来阐释货币的内涵，否定货币的价值属性，否认货币即财富的观念，认为货币在履行货币职能时，完全可以用不具备十足价值的货币代用品来替代，甚至可以仅仅是观念上的存在，因而货币只是一种便利交换的工具和价值符号，货币完全可以是一种人类创造。18世纪的尼古拉斯·巴本和20世纪初的克纳普就认为货币一种国家的创造物，铸币的价值是由国家政权的权威保障的；凯恩斯在《货币论》中指出，货币是用于商品交换的一种符号，它可以只是一种观念上的计算单位，而现代文明国家的货币都是国定货币；在Newlyn和Bootle的《货币理论》中，他们认为货币的最基本特点就是人们普遍接受的支付手段，“任何起着一般的交换媒介作用的东西都是货币”，同时由于货币是广泛的交换媒介，那么人们自然地会将它作为价值贮藏的载体，他们还指出人们会区分对待这两种功能，但是这两种功能并非相互独立的；而弗里德曼他在《美国货币统计》中采用了实用主义的方法，指出研究者为了研究的需要可以“指定”一些东西为货币，来探求货币供需情况以及其变化和经济变量之间的关系，他们在货币的职能方面更多的强调货币的价值贮藏职能，在理论上将货币定义为“购买力的暂栖所”；在著名的1959年的拉德克利夫报告中明确的提出货币定义，但是强调了经济中的流动性，认为对经济有真正影响的不是狭义的货币供给，而是包括这一货币供给在内的经济中的“总的流动性状况”。总体来讲，西方经济学一般强调货币的两种职能，即交易媒介和价值贮藏。其中一般认为货币特别是纸币的情况下，价值贮藏的职能需要建立在第一种职能的基础之上，不再充当交易媒介的纸币也就没有了价值贮藏的功能，比如政权的变更往往使前一政权发行的纸币成为废纸。
二、 货币的“信任”起源说
伦敦经济学院的教授清泷信宏和约翰·穆尔为货币的产生和起源提供了新的解释，这种令人吃惊的解释是：“货币来源于罪恶”。
传统的解释认为，货币的出现是为了解决在物物交换经济中实现“需求的双重巧合”的困难，更进一步的，有了商品交换的需要才衍生出了货币，商品市场先于货币市场而存在，货币是种被广泛需要并且价值较为稳定的商品，它减少了人们在发现自己需要的有使用价值的物品时的搜寻成本和交易摩擦，使得交易更容易进行或者使得原本不能产生的交易顺利进行。而清泷信宏和约翰·穆尔认为这种解释只是强调“接受”货币的好处，而忽略了货币起源的根本问题——人们的信任问题。他们也认为，人们需要的并不是货币本身，货币本身可以没有什么价值，人们只是希望一种“事物”能够用于未来的购买或者对债务的支付，只要当事人能够做出可信的多边承诺或者完全的双边承诺，可置信的交易媒介的票证就能够充当“货币”，充当货币的票证可以是任何形态，甚至在极端的情况下这种票证可以仅仅是一种口头的承诺。
他们采用了三类三阶段时序当事人的例子，各当事人将拥有的时序商品和期望消费的时序商品如表1所示。
那么在充分信任的条件下，类型1的当事人可以写张欠条，向2借入时序1商品消费，类型2的当事人可以拿着这张欠条找到类型3的人换得时序2的商品，类型3的当事人拿着这张欠条并不是向类型2的当事人要时序1的商品，而是向类型1的當事人承兑时序商品3，这样整个经济完成了一次循环，这张欠条就可以被注销了，下一次生产可以再循环一次，这种情况下，这种欠条起的作用相当于内部货币。
清泷信宏和约翰·穆尔指出，在此信任是关键，第一个写欠条的人必须最终兑付一种别人需要的商品，如果兑付不成功或者不能兑付，那么这个类型中的交易会无法进行，经济退化到自给自足的经济。在这个模型中“欠条”的可转让性也是关键之一，如果类型3的人不接受欠条导致票证不能转让，那么这个经济将再次退化为自给自足的经济。他们还指出欠条流通存在摩擦成本，那么接受这个欠条的人就会提出补偿，类似于持有欠条的利息。之后他们还讨论了在缺乏信任的世界里，需要一个司法系统来验证票据要求权的真实性，并且能够保证要求权得以全部实施并且对食言者进行惩罚。
这种货币的“信任说”非常强调了货币的信用的属性，认为货币可以是一种纯粹抽象的符号，它需要多边的可接受性。货币必须让人们相信今天收到的货币在未来能够以相同的价值再次使用，而这种信心是需要社会的制度或者国家的强权来保障的。这就使得货币分析的重点从其本身的商品价值转移到了保障参与人们共同信念的制度设计上来，更加强调了交易的信用体系的维系，也对人类未来货币制度的设计提供了有价值的启示。
三、 对人民币国际化的借鉴意义
第一，为了人民币国际化，中国应该致力于自身经济的发展和改革。一国货币作为一种代表未来购买力的欠条，其本国最终的商品生产能力深刻影响着其他经济主体持有该货币的意愿。从各主要货币的国际化发展来看，现今世界主要货币的国际化都是在该国经济大为发展、相对国力大为上升的阶段形成的，并且在生产能力被战争或者经济危机破坏之后而衰弱。英镑、美元、日元的国际化的历史都体现了这一规律，即货币国际化的背后都有庞大的经济生产作为其货币的信用支撑。这就启示我们：如果人民币要国际化，中国应该具有较为广泛的商品生产能力和较高的生产力，能够生产别国需要的产品。因为从信任的角度来看问题，货币维持其可信的承诺兑现能力取决于生产的最后产品，而保证本国的生产活动必要条件之一就是保证原材料的供应。中国虽然也地大物博，但是从长远看，人口过多、资源匮乏是种常态，并且已经开始面临严重的人均资源短缺问题，所以中国还应该加强掌控石油以及资源的供应，同时进行生产的全球布局、保证资源通道，这些都需要国家建设较为强大的军事威慑能力。
第二，中国应该致力于创新和科学技术的进步，进一步发展差异性较大的制成品和服务业，并最终促进生产力的全面发展。
虽然在前十年的国际的竞争中中国经济发展存在很多问题，但总体上说中国正确应用比较优势的理论发展了劳动密集型产业和低附加值高耗能的产业，出口了大量同质商品，带来了中国经济的飞速发展和外汇储备的激增。但现在由于人口红利的消失、劳动者权益意识的觉醒以及环境压力，这种发展模式难以为继。另外，随着计算机等信息技术的发展，智能机器时代的已然到来，这使得人类生产过程有了很大的变化，社会生产力系统都发生了巨大的变化，初级劳动力渐渐被智能机器所取代，生产过程实现了自动化、数字化、虚拟化，生产管理由经验管理转变为系统化的科学管理，而劳动的对象则从天然的原材料向优质的人工合成材料和新的能源转变，在这样的时代背景下，中国经济的发展模式迫切需要得以转变。
同时关于国际贸易计价货币的研究告诉我们，当一国的出口商是出口同质商品的时候，由于竞争压力，出口商一般没有定价的能力，则倾向于选择交易成本低的货币进行计价以便进口商进行选择，而当出口商出口高度差异化的商品时，因为进口商不再仅根据价格来选择产品，能够承受进口商品的价格波动，出口商就可以自行选择货币来计价，当出口商的原料购买使用本币的时候，那么出口商将倾向于采用本币计价。那么从更好的促进人民币的国际化角度来说，我们需要调整出口商品的结构，从原先的出口同质的商品或者原材料转变为出口具有高度差异化的产品和服务，这也要求我们具有创造差异性的能力。
为适应这样的经济变化，势必要求中国社会具有对于创新和技术进步有着较好的激励相容性。许多国家，尤其是发达国家如美国、日本等已把知识产权保护问题上升到国家发展战略的宏觀高度，中国政府也曾经提出科学技术是第一生产力，但是创新性的培养是一个系统的工程。首先，笔者认为政府应该加强司法系统对于知识产权的保护的能力，不断完善中国的司法体系的执法能力，从知识产权立法、保护方式和手段入手，加强知识产权保护的力度，真正给予差异创造者（知识产权创造者）以一定期限的成果独享权。其次，在资源有限的情况下，可以在政策上对重点项目、重大专利技术予以资金、法律保护的倾斜，制定合理的专利发明和知识工作的奖酬，重奖一些重大发明和专利技术。第三，政府还应该关心科技工作者的生存条件，给予科技工作者一个稳定的工作环境和生活环境，让其安心的投入科技创造工作，而非被很多生存问题和流程问题所困扰，无端耗费原本可以用于创新的极为稀缺的时间，同时合理地提供给科技工作者更多的生产资料，提高科技工作者的生产效率。第四，应该进一步改变中国应试教育的模式，发展多种教学模式，并且破除一些不必要的思想钳制，培养储备人才。
第三，作为一种可信的承诺，在保持自身经济增长和生产能力的同时，货币的发行应该有一个比较科学的机制。
现在中国的货币发行是以外汇结汇作为货币发行的主要渠道，并且以法律形式禁止政府直接向央行发行国债融资。这在过去的几年对于推动中国经济的发展和政府治理改善有所帮助，但是也造成了很多弊端。出口商将商品卖出得到的美元兑换成人民币，这些人民币在国内并没有对应的实物作为货币的信用支撑，特别是当外汇因投资损失、外币国的通胀以及外汇不能够在国际市场上买到自己需要的物品时便极易造成了国内的通胀，从而使得本国货币币值不稳定。虽然中国采取了外汇对冲操作，但是这种操作使得出口部门获得了资金，其他部门则缺乏资金，导致出口部门过于庞大，在经济结构上造成了较为严重的经济结构的失衡，这对于经济的长期增长具有损害作用。在受外需冲击时容易使得国内经济出现同向波动，尤其是在需求不足时，政府要维持经济增长就需要“创造货币”来提供内需以替代外需，其结果便是创造了过多的货币。通胀在长期可能不能被很好的遏制，这就减损了人民币作为承诺的可信度，十分有害于人民币长期的国际化。
笔者认为在现阶段即人民币国际化的初期，依旧可以以美元储备作为信誉机制的来源，利用美元已建立起来的信誉机制来加强人民币的信誉，并且增加多种的外汇储备以及黄金储备。笔者认为，货币竞争的关键不在于完全保证货币的购买力，而在于保证比其他竞争性货币更好就可以，暂时的盯住美元并且保持小幅的升值，可以使得持有人民币具有与持有美元同样的好处。由于现在人民币还不是关键性的储备货币，当一国或者地区对中国有长期的顺差，但该国不愿意拥有大量人民币债券时，可能会要求中国以其他储备货币偿还，中国可以以美元偿还。但与此同时，中国必需警惕以储备货币本身作为财富的观念，清醒的认识到这个制度是一个非常暂时性的过渡性的制度安排，它削弱了中国央行的货币政策独立性，并使得中国的内外经济结构的失衡，最终制约了人民币的国际化的空间和可持续性。
第四，为更好的发挥结算货币的职能，人民币国际化进程中，可以首先建立双边货币互换，并完善人民币的国际清算支付体系，然后逐渐签署多边人民币清算协议，更好的发挥货币的网络效应。现在中国政府已经和俄罗斯、加拿大、欧洲央行、英国、韩国等几十个国家签署了双边货币互换协议，并且鼓励企业在跨境贸易中使用人民币结算，为了方便客户的支付清算，中国正在建立更多的人民币清算中心，建立支付清算功能。这样的方式是非常正确的，但是同时我们也需要重视逐渐地签署多边协议，正如前面的理论所说，如果票证不可转让，那么这个票证的使用就会萎缩或者坍塌，人民币的持有方除能够向中国购买商品以外，如果还能够向其他国家以支付人民币的形式购买商品，那么其他国家就更愿意持有人民币，所以多边协议是更好的选择。第二，中国应该将某些具有控制力的关键领域交易人民币化，类似于石油贸易的美元化设计，中国可以寻求稀土等关键材料贸易的人民币化，也使得其他国家必须持有人民币。
第五，从货币原理上说，货币持有人因为推迟了消费、提供商品而获取可货币，那么其需要一定的忍耐补偿，人民币要成为国际货币也需要有保值增值的功能，那么建立一个有效的投資渠道是非常必要的一环，所以一个发达而开放的金融市场是人民币国际化中的重要条件。现阶段我国由于货币错配而还不能放开外汇市场和对资本的管制，人民币的完全可兑换尚缺乏经济基础和金融业的基础，但是依旧可以短期采取创新的方式来提供给境外人民币一些投资的渠道，比如类似于沪港通制度来设立国债投资专门账户等，这样相当于向外部投资者提供了一种安全而且具有流动性的政府债券，可以部分满足投资者获取增值的愿望，从而增加了人民币的吸引力。在未来，人民币的国际化必然需要资本账户的更大范围的开放。但是资本账户的开放应该以中国自身的经济发展的阶段、经济金融体系的安全为基本原则，按照具体的条件来有序的进行，而不是为了人民币国际化而逼迫资本账户尽快开放。另外，现阶段我国进出口不平衡，近十年总体顺差明显，并且顺逆差的地域性很明显，比如对美国顺差很大，对其他一些原材料出口国家则逆差很大，这使得人民币在地区间的多寡不均，部分地区超过了当地愿意持有的人民币的数量，部分地区则获取人民币的途径相当有限而显得人民币不足。在人民币资本项目尚未开放，人民币尚不能自由兑换的前提下，境外人民币缺乏回流渠道、转让渠道和投资渠道，所以建议发展离岸人民币市场，使得人民币能够在境外进行更好的流通和转让交易。
参考文献：
1. 罗纳德·麦金农.失宠的美元本位制.北京：中国金融出版社，2013.
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7. 叶翔.中国货币供应形成机制研究.东北财经大学学位论文，2011.
基金项目：国家社科基金项目“我国宏观调控政策前瞻性问题研究”（项目号：10AJY001）。
作者简介：庄毓敏（1962-），女，汉族，辽宁省丹东市人，中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师，闽江学院副院长，研究方向为货币政策与商业银行经营管理；阮达（1983-），男，汉族，浙江省宁波市人，中国人民大学财政金融学院金融学博士生，研究方向为货币经济学、经济金融周期；何玉（1987-），女，汉族，湖南省永州市人，浙江财经大学金融学院讲师，中国人民大学财政金融学院博士，研究方向为资产定价与资产价格波动。
对人民币国际化 第7篇
英镑国际化的历程主要包括: 一是工业革命为英镑称霸发挥关键作用。 1860年英国工业总产值在全球中占比为40%指50%之间。 1880年其国际贸易总额在全球中占比为40%,生产力突飞猛进为英国带来巨额黄金,借助国际金本位,英镑成为其他货币重要参照。 伦敦全球贸易和全球金融中心和英格兰银行, 为英国掌控国际汇兑和金本位提供了保障。 加之英国在殖民地推广英镑流通并充当最终贷款人,英镑最终替代黄金成为国际货币。 二是两次大萧条、 经济危机、 一战和美元崛起瓦解了英镑霸权。 1873至1896年大萧条重创英镑和英格兰银行“ 世界中央银行”地位。 此后,美国逐渐成为全球经济首强。 一战导致金本位崩溃,英国再陷经济危机,1931年大萧条造成英镑挤兑,至此,英镑金本位制结束。 三是英国挽救英镑地位的努力。 1931年英镑集团(后称英镑区)组建,英镑是区内国家基准货币。 二战后,英国经济持续衰退,1971年世界发生货币危机, 英镑区仅剩少数成员。 1973年英国放弃西欧八国联合浮动集团。 1992年英国退出欧洲货币体系,直至今天。 四是目前英镑和伦敦国际金融中心仍有特殊国际地位。 英镑国际储备占比处于2.1%- 4.9%区间, 自1995年呈上升趋势,2008年金融危机后占比衰减。
二、美元国际化的历程
美元国际化的历程主要包括: 一是厚积薄发不断崛起。 美国内战结束后,美国经济迅速发展,1872年经济总量居世界首位。 一战期间出口居世界之首,1923年坐拥全球一半黄金,美元由此走强英镑趋弱。 二战重创欧洲, 成就了美国世界第一强国地位,美元国际需求大幅上升, 美元霸主地位显现。 二是抓住机遇步入鼎盛。 1944年布雷顿森林体系建立, 使美元成为国际储备首选和唯一国际计价货币,地位近似黄金,“ 双挂钩”制度使美元取代黄金履行全部国际货币职能。 三是1973年布雷顿森林体系崩溃。 盛极则衰,长期扩张招致美国经济危机。 二战后28年中赤字累计超过1500亿美元,通胀不减,美元国内购买力在1944至1973年下降了45%。 1960年第一次美元危机动摇美元霸权。 再此后,美元危机频发,1971年尼克松终止美元与黄金挂钩,1973年主要货币与美元脱钩,导致布雷顿森林体系解体。 四是霸权调整与重振。 布雷顿森林体系崩溃后,牙买加体系形成,实行“ 美元本位制”。 历经美元过剩、黄金流失、越战、石油危机和“ 滞涨”等因素打击,美元国际储备全球占比大幅下降。 20世纪90年代始, 美元地位逐渐恢复。 2006年美元国际储备占比为2/3左右。 五是美元仍是当前中心国际货币。 美元已实现全球流通,绝大多数国家可办理美元汇兑业务、全球2/3以上的国际贸易、一半以上的外汇交易、全球主要大宗商品定价、 80%以上的衍生品交易、45%的债券交易均使用美元。
三、英镑、美元国际化的历史教训
(一)对科技发展巨大作用认识不足
科技是第一生产力,生产力水平总体决定国力水平。 从历史上看, 错失第二次工业革命致使英国丧失全球经济主导权;虚拟经济损害了美国实体经济,损害了其科技创新的实践基础。 上述国际货币发行主体在科技领域中的失误,对其货币的国际地位均有重大消极影响,忽视科技自主创新有惨痛历史教训。
(二)对战争危害认识不足
二战彻底击碎了英镑国际地位, 冷战及冷战后的不停息的局部战争消耗了美国大量国力, 英镑和美元命运均与战争休戚相关。 总体看,战争因素是货币国际化进程中需要谨慎考虑的重要因素,某种角度看,战争对货币国际化的作用兼有利弊。
(三)对缺乏远见的货币政策危害警惕不足
国际货币发行主体的货币政策必须要兼顾本国利益和全球责任。 缺乏远见的货币政策虽然可以一时解决本国经济问题,或者增加铸币税收益,但其结果只能是透支货币国际信用。 从长期看,在全球经济一体化条件下,货币发行国缺乏远见的货币政策很难实现独善其身的意图。
(四)对虚拟经济过度发展警惕不足
适度发展虚拟经济有利增强综合国力, 但过度发展虚拟经济则会损害本国实体经济实力, 降低本国综合国力,削弱本国货币国际地位。 美国在2008年美国金融危机中已暴露相关教训,应引以为戒。
四、英镑、美元国际化对人民币国际化的启示
人民币走向国际化必须吸取英镑, 美元国际化历程中的历史教训,学习其可取之处。 由两大货币的国际化历程我们总结出以下几点启示:
(一)经济实力是基础
主要国际货币的地位与其经济实力显著正相关。 一般情况下, 货币国际地位变化滞后于国家经济实力国际地位变化。 国际贸易能力在国家经济实力上升初期都扮演了重要角色。
(二)中央银行主导作用极为关键
英格兰银行、 美联储均对其发行货币国际化起到了关键作用。 重点表现在战略设计、全局金融资源整合、国内外金融有利环境营造、 协同政府力量和完善货币国际职能等方面。
(三)政府作用进行全面综合保障
货币依靠国力支撑, 强大国力需要政府高效运行予以保障。 货币国际化涉及经济、政治、外交、文化和军事等诸多领域,需政府从最高层面全局统筹。 英镑、美元的历史表明,货币国际化绝非货币乃至经济单一因素促成。
(四)必须善于捕捉利用国际战略机遇
国际货币体系重大调整几乎均与战争、 全球经济衰退、金融危机和科技革命等重大历史事件紧密相关。 因此, 借助重大历史事件捕捉货币国际化战略机遇非常关键。
(五)区域合作是重要举措
历史表明,在英镑、美元际化初期,加强重点国际区域合作是推动货币国际化的有利之举。 例如,英镑锁定欧洲和英联邦、 美元锁定欧洲和北美等都极大促进了其货币国际化进程。
(六)拥有国际金融中心是必备条件
在美国、欧元区和英国,国际金融中心为其货币国际化发挥了关键作用。 国际金融中心高密度凝聚金融市场功能,对货币履行国际职能给予了重大支撑。 如:伦敦、纽约、东京、法兰克福等国际金融中心均对相关货币的国际化提供了重要保障。
(七)货币政策得当是长期要求
历史经验表明,国际货币兼有权利、义务与责任。 货币政策失当,尤其是滥发货币危害极大,无异饮鸩止渴。 作为国际货币, 某种货币的发行规模必须要兼顾本国利益与国际责任,保持长期公平合理与适度,否则其国际货币地位必将下降乃至衰落。
(八)要创造国内市场
美国前期为农业国,制造力薄弱。 但其深知国内市场的重要性,因此实行高关税,高工资政策;抵制英货,自己发展,高工资从荷兰吸引移民,发展科技,最终美国制造业迅速兴起,本国企业利润高,国内市场大。 而我国走的是外向型经济增长策略,国内消费只占GDP的1/3。 因其主要服务于其他国家经济,导致本国经济规模不行。 长远来看,中国应放弃外向型经济增长策略,把主要经济资源转向国内,创造国内市场,增强科技水平。
摘要：纵观英镑、美元国际化的历程,总结其经验教训是:对科技发展巨大作用和对战争危害认识不足;对缺乏远见的货币政策的危害以及对虚拟经济过度发展警惕不足,为人民币国际化提供了启示。在人民币国际化的历程中,科学技术的发展是关键,应注重经济实力的发展,央行的主导作用,国际战略机遇的捕捉及得当的货币政策等。
人民币国际化对出口企业的影响 第8篇
人民币国际化是指人民币的全部或部分职能由中国扩大到邻近国家或地区直至最终演变成全球性货币的动态过程。人民币国际化的现状主要体现在以下几个方面:
跨境贸易人民币结算业务规模迅速扩大。中央人民银行于2009年发布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》, 开启了跨境贸易人民币结算试点, 我国的跨境人民币结算规模就迅速扩大, 刚开始人民币结算试点企业只有365家, 但是发展一年后, 数量就迅速增加到67724家。从2012年6月12日起, 企业无需申请成为试点企业也可进行跨境人民币结算。随着政府支持力度的加大, 跨境人民币贸易结算量也在不断地增加, 如下表所示:
单位:亿元
以个案方式开展人民币跨境投资试点。为了进一步促进中国的海外投资, 特别是外国直接使用人民币进行投资, 中国在人民币跨境投资方面, 特地首开先例地在新疆地区开设人民币境外直接投资试点。同时, 为了促进外商用人民币直接投资, 央行专门发布《关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》, 详细地指引帮助外商在人民币投资业务试点的直接投资。而为了人民币更容易跨境融资, 央行更是把稳步推进境外项目人民币融资结算作为重点工作之一。
与贸易伙伴国签署双边本币互换协议。到目前为止, 中国已先后与15个国家和地区签署了本币互换协议, 签署总额达到1.3万多亿人民币。早在2011年, 为了把双边本币互换与结算的范围深层次地扩大, 中央银行与俄罗斯签订新的双边本币结算协定, 这就使双边本币结算不仅仅局限在两国的边境贸易, 而是扩大到了两国之间的普通贸易, 双方本币结算的地区围度也跟着进一步扩大。在2013年, 为进一步加快人民币国际化的脚步, 更是与分处亚洲、美洲和欧洲的四个国家:新加坡、巴西、英国和匈牙利签订两国本币互换的协议。同年与欧盟签署的互换规模更是达到了3500亿人民币。
人民币回流渠道不断拓宽。早在2010年, 为了进一步拓宽人民币的回流渠道, 央行更是发出《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》, 为境外机构进入银行间债券市场提供了一块有力的“敲门砖”, 而到2013年, 已有186家获得中证监合法合格投资者资格及国家外汇管理局核准投资额度的合格投资者机构获得批准投资银行间债券市场。
人民币跨境支付的区域化、周边化趋势日益明显。目前, 人民币的境外流通、跨境主要集中在与中国有陆上边境的国家, 包括与中国西南接壤的越南、老挝、缅甸、尼泊尔, 与中国西部接壤的巴基斯坦、吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦以及与东北部接壤的俄罗斯、蒙古等国, 可以看出, 人民币正在不断地周边化和区域化。单独从近几年的亚洲经济发展趋势可以看出, 东亚若想实现自由地贸易、便利地投资, 就需要一个媒介来引导, 而最好的媒介便是共同的区域性货币。从近几年中国的发展在带动全亚洲经济发展中所起的领头羊和推动作用可以看出, 人民币正在亚洲的国际化中打下坚实的基础。
人民币国际化在中国拥有自己的平台。随着人民币贸易结算金额不断扩大, 香港离岸人民币中心的人民币存款和香港的贸易结算量都有显著的增加, 中国的出口企业在香港离岸市场发行债券增加融资渠道, 同时也丰富了出口企业进行套期保值的手段。同时, 中国建立了上海自由贸易区之后, 人民币国际化也就拥有了自己的平台。而且未来在上海自由贸易区这片试验区内, 为了使人民币更好地走出国门, 走向国际, 像用人民币进行计价结算的一系列国际跨境金融资产交易平台也将被建起来, “根据相关统计, 人民币即将进入国际前十大支付货币之列。作为人民币发行国, 我们有责任在试验区里把这个平台建立起来。”
二、出口企业在人民币国际化背景下面临的机遇和挑战
(一) 出口企业在人民币国际化下面临的机遇
跨境贸易中用人民币进行结算, 可以简化企业的跨境贸易手续、降低企业的交易成本、提供更多套期保值的选择。外贸企业认为用美元结算一是手续比较繁琐, 二是要向银行支付一定的手续费, 这些成本对处于微利的企业是一笔很大的负担。人民币真正国际化后, 出口企业可以在出口贸易和出口投资里最大程度地用人民币作为结算货币来降低交易成本。在人民币国际化之后, 中国的金融与资本市场必将越来越蓬勃发展, 这样就为出口企业提供更多套期保值的选择。当人民币成为国际结算货币后, 使用人民币进行结算的国际贸易方所承担的汇率风险基本得以消除, 对出口企业来说, 这是一个好消息, 对长单和薄利产品的影响也尤为重要。
逐步开放的资本账户可以带动中国出口企业的投资发展。首先, 政府必会放宽出口企业的境外直接投资, 这样出口企业就可以规避一些贸易壁垒。其次, 出口企业可以通过在国外设立相关的机构来学习并引进先进的技术和管理经验, 帮助企业产业升级。再次, 一旦资本账户开放后, 中国的出口企业便可以通过投资境外的股票、进行股权交易等方法来进行对外投资。同样的, 中国的出口企业也可以利用资本账户的开放来融资, 如企业可以对外发行债券、股票等, 这样企业的融资渠道便拓宽了。
逐渐发展的金融与资本市场增强了中国出口企业对外投资的信心。人民币完全国际化后, 中国出口企业在进行跨境的贸易和投资时就能够使用人民币作为计价货币与结算货币, 汇率变动所带来的风险就会大大降低, 从而进一步促进中国对外投资的发展。
变化的国际收支结构可以进一步促进中国出口企业的国际化。人民币国际化之后国外大量地对人民币的需求将会导致近几年来的贸易顺差局面有所改变, 人民币便可以大量地输出, 从而改变中国的国际收支结构, 从而促进出口企业发展境外投资, 有利于出口企业的全球化, 从而提高竞争力。
(二) 出口企业在人民币国际化下面临的挑战
企业出口成本上升, 利润缩水, 竞争力减弱。一般来说中国企业在国内进行生产投资是用人民币来支付原材料、税金、工资、水电费、厂房租金等各种费用, 人民币升值, 标价为一定数量人民币的东西就需要更多的外币来换。另外, 由于人民币国际化导致人民币升值了, 一定数量的外币兑换的人民币就变少了, 那么用人民币购买的生产资料数量就会变少, 企业生产成本就增加。人民币短期升值, 也会使中国的出口产品颇具优势的价格竞争力受到一定影响, 可能使中国出口数量和总额减少。
防范结算风险的能力降低, 投资风险变大。随着人民币的国际化, 人民币汇率更会受多种因素的影响, 出口企业更是每一天都要面对由此带来的汇率风险, 汇率的波动影响着中国国际贸易政策的走向, 而国际贸易政策的走向对中国出口企业发展的影响也是至关重要的。人民币国际化之后人民币的汇率波动在短期内将会更加的明显与频繁, 而对于中国出口企业而言, 汇率波动是与其结算息息相关的。当交易当天与结算当天的外汇汇率不一样时, 出口企业就会面临着企业资产发生变化的风险, 而且在固定的结算日期内, 汇率波动越大, 出口企业所面对的风险就将越大。
需要注意的是, 虽然金融与资本市场会不断发展, 为出口企业提供更多的投资交易的机会, 获得更多的利润, 但是随着人民币国际化, 中国的金融与资本市场的不断开放, 也就意味着出口企业更容易受到全球经济的影响, 特别在如今经济全球化的情况下, 因此出口企业的投资风险也将变大。
三、出口企业应对人民币国际化的对策
(一) 出口企业可利用价格优势调整价格
由于人民币的国际化, 出口企业可以使用人民币直接进行结算, 这样可以帮助中国的出口企业规避由汇率风险带来的汇兑风险, 同时, 不同币种进行外汇转换而产生的成本也会相应减少。因此, 人民币国际化使结算时的定价成本因为汇率的相对稳定而降低了, 出口企业就能够在贸易谈判中一次性锁定价格。这样出口企业就降低了交易成本, 相对应的, 利润就增加了。因此, 人民币的国际化将可以增强中国出口企业的竞争力, 出口企业就可以把握这个机会调整价格、利用价格优势以吸引更多的买家, 进一步促进出口企业进军国际市场, 占据更多的国外市场份额, 为以后在国外市场发展打下坚固的基础。
(二) 出口企业可进行全面升级
1.由于人民币国际化所带来的人民币升值后, 用人民币表示的一些设备、技术的进口价格就会有所降低, 因此, 出口企业可以把握这个机遇, 更好地利用国外的优越资源, 趁着这样购买力扩大的机会引进先进的设备和技术, 进行创新研发。因为出口产品的差异性越大, 出口商越可以选择本国货币作为定价货币;出口产品差异性越小, 进口商可以选择本国货币作为定价货币。当出口企业在掌握这些, 特别是核心技术之后, 他们才能掌握定价权, 有权决定使用人民币进行结算, 增加人民币在国际贸易中的结算比例。同时, 企业一旦掌握了核心技术, 就可以通过提高价格来应对人民币升值所带来的损失, 因为掌握着核心技术, 产品是独一无二的, 这样的出口企业就比较不畏惧人民币升值。
2.风险管理方面的升级也是必需的。伴随着人民币的国际化, 中国出口企业的国际化也会进一步提升, 企业所面对的风险也会放大, 所以企业也要升级自己的风险管理能力, 建立内部的管理机制, 可以设立专门机构、建立专门的制度、编制专门的人员进行操作。运用财务手段来防范风险也是一个比较有效的方法。出口企业可以加大人民币结算在出口结算的比重, 运用固定的结算汇率, 锁定汇率。也可以利用一些套期保值的方式, 特别是随着人民币的国际化, 中国的金融和资本市场会逐步得到完善和发展, 人民币纳入外汇期货市场的标的货币指日可待。
3.出口企业只有在进行全面的升级过后, 制定自己的全球化经营战略才能保证出口企业在人民币国际化背景下成为真正的拥有持续永久竞争力的强大企业。特别是随着金融与资本市场的不断开放, 中国的出口企业更容易受到全球经济的影响, 在面临投资风险时, 出口企业更需全面升级, 从各方面抵制风险, 学习日本和德国在本国本币国际化后发展的经验, 从提升全球营销能力、提升人力资源、规模化发展和进行海外投资等方面来发展自己。
(三) 出口企业可进行融资投资
人民币国际化的不断增强, 资本账户的自由化也会不断增强。随着资本账户的不断开放, 中国的出口企业可以抓住资本账户开放的契机拓宽融资渠道, 如企业可以对外发行债券、股票等。人民币国际化带来的人民币升值还会降低外币借款融资、发行债券融资及股权的融资成本, 中国企业可趁此进行跨国并购, 以另一种方式促进对外贸易发展。同时, 随着人民币的国际化, 中资银行在全世界的增设, 中国出口企业在进行对外投资时就能在境外获得更多的支持, 特别是资金的支持, 这对于想要进行对外投资的出口企业来说不失为一个非常好的契机, 出口企业应把握这一契机进行对外投资, 可以趁此实现企业的转型, 如在海外设厂, 这样不仅可以规避贸易壁垒, 还能转变出口企业单一的出口外销模式。
(四) 出口企业应审慎投资
人民币国际化给中国的出口企业带来投资上的便利, 融资更加容易, 但越是这样, 企业越是要提高警惕, 审慎地投资。在投资之前一定要对投资对象进行全方位的考察, 对投资的项目进行专业的评估, 切不可因为一时的投资热而导致以后企业发展的失利。
虽然目前人民币国际化还未完全成熟, 但是人民币国际化已成为一种难以阻碍的发展趋势, 并且人民币国际化的前景是光明的。而人民币国际化对中国出口企业的影响是巨大的, 人民币国际化所带来的人民币短期内的升值、汇率的波动、资本账户的逐渐开放、金融与资本市场的发展等都对中国的出口企业带来深刻的影响, 也给出口企业带来机遇与挑战。机遇是降低了交易成本、可以低价引进设备和技术、企业可以趁机全面升级等;挑战是短期内汇率波动频繁、经营风险增大、价格竞争力降低等。企业只有不断创新, 掌握核心技术、提高核心竞争力, 制定风险防范战略才能够在人民币国际化的浪潮中立于不败之地, 才能充分利用人民币国际化所带来的优势而更好地发展自己。
摘要：随着中国国际地位的不断提高, 人民币国际化已成为大势所趋, 人民币国际化所带来的人民币短期内的升值、汇率的波动、资本账户的逐渐开放、金融与资本市场的发展等都对中国的出口企业带来机遇与挑战。机遇是降低了交易成本、可以低价引进设备和技术、企业可以趁机全面升级等;挑战是短期内汇率波动频繁、经营风险增大、价格竞争力降低等。企业只有不断创新, 利用价格优势调整价格, 掌握核心技术、进行全面升级, 制定风险防范战略、进行融资投资, 才能够在人民币国际化的浪潮中立于不败之地。
关键词：人民币国际化,出口企业,影响
参考文献
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对人民币国际化 第9篇
关键词：人民币国际化,金融市场,建设,措施
0 引言
人民币国际化的提出由来已久,却一直没有实质性的进展,直至2009年4月国务院常务会议做出决定,在上海市和广东省的广州、深圳、珠海、东莞开展跨境贸易人民币结算试点,标志着人民币国际化迈出了重要的一步。中国日益强大的经济综合实力和不断提升的国际竞争力为人民币国际化创造了有利条件,而当前的国际金融危机更为人民币国际化提供了一个难得的历史机遇。但是,我们也应该认识到,人民币国际化将是一个复杂的漫长过程。我国的金融市场尚不发达、资本项目尚未完全放开、金融衍生产品比较匮乏,以及利率与汇率的市场化尚未实现等,这些因素都不同程度地制约着人民币国际化的步伐。
1 我国金融市场现状
1.1 利率和汇率缺少市场化
利率是资金的使用价格和时间价格,汇率则是货币的交换价格,两者应分别由资金市场和外汇市场的供求来决定,否则就会被压制或是被扭曲,从而导致对整体经济发展的压制和经济行为的扭曲。由于我国正处于转型经济阶段,利率、汇率市场化的进程受到诸如金融机构自我约束能力、央行宏观调控能力、国际收支状况以及资本项目开放的风险防范能力等因素的制约,与发达国家相比还有较大的差距。
1.2 金融市场主体竞争力较弱
发达的现代金融体系是央行有效执行货币政策和汇率政策的基石。目前,我国金融系统的主体仍为四大国有银行,虽然已经完成股份制改革,但在整体运行机制和风险管理能力上仍和发达国家存在不小差距,特别是,长期以来在计划经济体制下形成的旧观念和行为模式仍旧阻碍着国有银行的国际化进程。
1.3 金融风险防范的机制不健全
目前,我国的金融监管机构主要包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会,此外,中国人民银行也有部门金融监管职能。但是,我国的金融监管机构通常只注重国内的金融监管与风险防范,而对国际金融风险的防范还需加强。特别是随着货币国际化的加快,本财政金融币的流出也将日益增多,而境外本币的增加会使得市场投机因素增多,容易造成对国内市场的冲击,在一定程度上或一定时期削弱国内宏观经济政策的效用,甚至造成宏观经济政策的失效和失误。
1.4 金融市场尚不完备
我国的金融市场目前是很不完备的,除了传统的银行信用间接融资外,仅仅局限于同业拆借业务和票据承兑业务,发展很慢。主要表现在:受传统观念的影响,没有投资欲望和价值观念;银行没有企业化,信贷资金尚有供给制,金融机构和金融业务尚不发达,信用工具缺乏.现有证券的不流通;价格体系的不合理,不能给投资者带来准确及时的投资信息,资金得不到合理流动;金融立法、章程残缺不全,缺乏有效的管理手段等。
2 加强金融市场建设
2.1 进一步完善金融市场体系
目前我国的资本市场包括股票市场和债券市场,虽然近年来股票市场有了长足的发展,但由于制度性因素等各方面的不足和缺陷,发展仍然不足,需要在制度上进一步健全和规范。另外需要大力推动和发展债券市场。相对来说,债券市场融资便利程度要超过股市,融资效率较高。很多发达国家债券市场甚至超过了股票市场,我国债券市场的进一步发展需要打破体制上的制约。同时,为适应金融市场发展的需要,必须从提高金融干部、职工队伍的知识水平和业务素质,为金融市场的全面开放做好人事上的准备。加紧制定我国“金融基础设施发展规划”,并注重吸收最新科技成果,充分发挥后发优势;组建统一高效的金融服务结算服务体系,构建与国家支付系统全面对接的跨银行间市场和交易所市场的金融交易结算平台,形成我国金融基础设施的核心竞争力;完善有关清算制度安排的法律法规,形成一个健全、清晰、透明的法律框架。
2.2 进一步加大金融市场的开放力度
应加快推进境内居民到境外发行外币债券、非居民在境内发行人民币债券、外资金融机构在中国落户、中外合资建立金融机构等方面。目前人民币跨境贸易结算试点已开展,因此应逐步开放非居民拥有的人民币债权对国内市场的投资功能,这会使金融市场进一步开放。坚持将固定收益类金融产品作为重心,进一步扩容我国债券市场、丰富和发展我国债券市场的品种、加大企业债券市场的发展力度,为境内外人民币提供交易和投资的“资产池”。优化市场参与者结构,适当扩大境外对中国金融市场的参与规模,在风险可控的前提下,积极创造条件推动中资参与国际市场,积极稳妥地推进资本项目有序开放,为金融市场进一步对外开放创造条件。
2.3 完善中央银行宏观调控体系
金融市场是中央银行进行宏观调节和控制的手段之一。但是,金融市场的开放要建立在中央银行制度比较发达、控制能力较强的基础之上。我国目前中央银行调控手段尚不完备,也不配套,中央银行本身的力且也很脆弱,倘若全面开放金融市场,中央银行是很难驾驭得住的。因此,目前中央银行应着力应用存款准备金制度和再贷款利率这样二个工具,来控制专业银行的信贷规模,在这个过程中,研究完善中央银行的调节手段,在增强中央银行自身能力的基础上开放金融市场,并通过公开市场业务,贯彻紧缩和松动银根的货币政策,调节货币供给。
2.4 加快外汇市场发展实现人民币资本项目可兑换是人民币
国际化的内在要求。当一国货币国际化程度提高,其他国家和居民持有的该国货币的量到达一定程度时,该国政府就要承担资本项目可兑换义务。随着我人民币的国际化进程已经加快,因此要积极稳妥地推进人民币资本项目可兑换。加强外汇市场自身建设,培育货币经纪公司,引入更多的非银行金融机构和非金融企业进入银行间外汇市场,促进外汇供求结构的多元化;增开人民币对世界主要可兑换货币的外汇交易业务,推进外汇衍生品市场发展,不断丰富外汇交易品种;适时推出外汇期货,不断完善外汇市场价格发现、资源配置和避险服务的功能,牢牢掌握人民币汇率的自主定价权。推进人民币国际化要解决的外汇制度的跟进。
2.5 防范人民币流通在金融全球化中风险与制度监管问题
由美国金融危机引起的全球经济衰退显示,较之十年前亚洲危机,各国在经济和金融的相互依赖程度大大提高,国际资本的跨境流动大幅增加,金融产品日益精细,金融交易的速度也随着信息技术的发展变得更快。可以说,金融业的作用已经远远超出仅仅是一个行业的定位,而是对整体经济有举足轻重的影响。一旦人民币开放我们的市场波动程度会与日俱增,像利率、汇率相关产品的需求会增大,金融风险越加增大,银行一方面要管理好自身的风险,另一方还要帮客户管理好风险,如何应对这些风险的管理对我们来说是新的挑战。首先,保障政府外汇政策维稳;其次,灵活运用外汇政策手段工具;最后,帮助企业选择和疏通人民币境外的投资渠道理,理顺境外人民币的投资回流机制。为此,应以国际贸易中企业外汇结算情况的需要从以下几个方面加以考虑:(1)人民币作为贸易结算工具支付以后,缺乏人民币的投资渠道,不能自由兑换,境外企业和银行面临货币管理和资金的问题。(2)解决真正意义上的国际贸易中人民币结算问题。
3 人民币国际化对策建议
人民币国际化是一个长期渐进的过程,不可一蹴而就,应坚持规范有序、稳步推进的原则。通常货币国际化可以分为三个层次:第一层次是本币在一般国际经济交易中被广泛地用来计价结算;第二层次是本币在外汇市场上被广泛用作交易货币;第三层次是成为各国外汇储备中的主要货币之一。结合以上有关基本条件的分析,不难看出,人民国际化正处于货币国际化的第一层次,因此,现阶段我国应该从以下几个方面着手推进人民币国际化的进程:
3.1 继续盯住美元,调整外汇资产结构
我国的外汇资产中,从币种上看,三分之二是美元。从产品构成上看,绝大部分是国债,以及跟政府担保关联的公司债,目前为止,这样的资产组合基本上是安全的。美元霸主的地位在这次危机中受到冲击,这次冲击不会从根本上改变美元国际经济中的中心地位,美国通过大量发行国债这种举债的方法来应对危机,将来美元的贬值是不可避免。如果我国继续以增持美元债券的形式持有外汇储备,未来必将不得不为美国的危机买单。因此,我们应该在继续盯住美元的同时对中国的外汇资产结构进行调整,逐步、适时地把相当规模的美元外汇资产转换成为其他币种或着是直接投资的股权资产。“危”就是“机”,通过调整外币结构,把债券资产转为股权资产,将来不管美元贬值或者美国经济复苏,我们都是会受益的。
3.2 逐步扩大人民币计价结算的范围推行人民币区域化
跨境贸易结算的试点工作取得初步成效标志着人民币国际化战略已经开启,然而要实现这一目标还会有一段长路。在当前CAFTA已经建成的背景下,我国应该牢牢把握这一机遇,大力推进桥头堡等战略的实施,制定并完善促进扩大对东盟及南亚国家国际贸易的政策优惠及法律法规,在增加贸易额的同时扩大人民币的计价结算范围,推进人民币的区域化的实现。另一方面人民币计价结算是人民币国际化的基础,要夯实这一基础,需要扎扎实实做好人民币的清算系统,在国内健全人民币清算体系的同时,还要建立跨国境的人民币清算系统。建立人民币清算制度,并与其他国家的清算系统衔接,以便将境外的人民币,有序地纳入我国人民币清算结算系统中来。我国应改进外汇管理体制制度和进出口税收制度,使得国内外企业更加积极的使用人民币计价结算。
3.3 推动人民币成为区域化结算货币
2008年末,国务院决定对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点。作为占GDP近四成的出口部门,结算货币的重要性在未来数年内仍是关注的重点,我们应以此次危机为契机,扩大与亚洲各贸易国之间的货币互换规模,显示出可以稳定区域内贸易的能力,进而向成为国际贸易结算货币成员迈进。下一步可继续扩大人民币在与周边国家和地区投资及双边贸易结算中的范围,加强与这些国家和地区的贸易和投资往来,包括继续放宽人民币现金的出入标准,签署双边支付结算协议,扩大人民币在边境贸易结算中的地位;与更多国家和地区开通人民币银联卡业务,进一步推动银联标识走出国门等,创造条件使人民币在周边接壤国家和地区率先实现国际化。
3.4 完善人民币汇率形成机制
完善的人民币汇率形成机制是人民币国际化的重要制度保障。人民币目前实行的是以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币国际化客观上要求汇率形成机制要以市场化为基础,通过本外币间供求关系的变化发现人民币的真实价格。因此,在保持人民币币值基本稳定的前提下,需要进一步提高人民币汇率形成机制的市场化程度,增加人民币汇率弹性,使人民币汇率在合理区间内上下浮动、有升有降,打破对人民币长期单边升值的心理预期。在此过程中必须密切关注三个问题:一是必须防止国外投机资本以套利为目的,对人民币发起冲击并造成人民币币值在短期内大幅波动,应采取必要干预手段保持人民币币值的相对稳定,增强以人民币作为储备货币的信心;二是要密切关注人民币汇率形成机制市场化所带来的人民币资产价值的重估过程,防止境内资产大幅波动对国内经济造成巨大冲击;三是可积极推动东亚国家和地区的汇率政策协调,加强与区域内的货币合作,正确处理人民币同东亚以及东南亚地区主要货币间的关系,尤其是与日元的关系,逐步构建区域统一的汇率机制,使人民币成为区域关键定价货币。
3.5 加大金融改革开放力度
我国金融市场发育程度低,市场效率不高,还不能完全满足人民币国际化对人民币交易、变现、结算、支付、保值、增值等需求。要进一步规范、完善股票市场、期货市场以及各类二级市场等相对薄弱市场,丰富市场工具和产品,加大人民币衍生产品的创新力度,加快推出和完善人民币外汇远期和掉期产品、利率创新产品、人民币债券市场和股票市场衍生产品,建设广度(多种金融工具)、深度(发达的二级市场)和国际规范程度相统一的金融市场,使之成为人民币国际化的重要平台。
3.6 扩大金融开放与完善国内金融体系
人民币国际化要求扩大金融开放与完善国内金融体系高度的统一。如果金融开放度超过国内金融体系的承载能力,推行人民币国际化力度过大,则易遭受外部游资的冲击,影响国家经济和金融体系的安全,亚洲金融危机便是很好的例证。相反,如果对金融体系保护过度,国内金融企业的改革和发展缺乏必要的动力,则很可能出现人民币国际化效果与其在国际经济中的地位与规模不相匹配的状况。
3.7 市场演进与政府推动交互作用
从历史经验看,货币的国际化是市场演进与政策推动相结合的过程,二者相辅相成,不可分割。目前人民币在周边国家的流通是市场自发力量作用的结果,是市场主体投给中国发展前景最真实的“信任票”。但对于人民币的国际化而言,仅有这种自发的市场演进是远远不够的,还需要相应的政策推动和制度安排。即以市场演进为基础,辅以政府推动,共同促进人民币国际化的健康发展。应当积极主动地建立和参与区域经济合作组织,为人民币国际化创造良好的国际环境。目前倡导的中国———东盟自由贸易区便是这一行动的具体体现。为了扩大区域合作,还可以建立双边自由贸易区,加强双边经济合作,进一步扩大人民币的影响。这种制度安排一旦建立,就会产生“路径依赖”和“自我强化”效应,对巩固人民币在全球货币体系中的重要地位具有现实作用。
4 结论
在人民币国际化的过程中,由于资本账户未完全开放,国内金融体系不完善,金融国际化程度不高等原因,我国急需找到一种人民币国际化的新动力,为国内金融机构的快速发展创造更好的环境。而加强金融机构建设正好符合这一要求,激烈竞争的国际金融市场可以促使我国金融机构极大提高经营效率,同时,更多的国际业务可以大大增强其国际化水平,并且为日后我国开放资本市场提供足够的管理经验,从而为我国人民币国际化奠定良好的基础。
参考文献
[1]高田太久吉著.金融全球化的十大热点问题[M].中央党校出版社.
人民币国际化对中国商业银行的影响 第10篇
(一) 人民币国际化的定义及内涵
对货币国际化的界定, 一般从货币职能的角度进行阐述。“当一国货币在别的国家参与的国际交易中充当记账单位、交易媒介和价值储藏手段时, 该货币便实现了国际化。”同样, 当人民币能够跨越国界, 在国际范围内普遍流通, 并成为国际上认可的计价、结算、储备货币及市场干预工具的经济过程, 这就是人民币国际化的过程。由于货币职能的发展是有层次的, 人民币国际化也将呈现出地域上的区域、周边市场到国际市场, 职能上的普通结算交易尺度到国际货币的特点。
(二) 人民币国际化的基础条件
“一国货币走向国际化的前提是国际市场交易者对该国货币的信心和需求”。货币愈在世界货币体系中扮演重要的角色, 乃至成为国际货币, 不仅取决于该国综合国力和经济基础的强弱是否能够给国际投资者以足够信心, 其具体体现在较大的经济规模、较强的国际支付能力以及持续的经济增长态势;而且还受该国的经济开放程度和国际市场对该国货币需求的影响。
改革开放之后, 中国经济持续快速增长, 综合国力实力不断提升增强了国际市场对人民币的信心, 充足的外汇储备也为人民币币值的稳定和获取良好的国际信用以及增强国际清偿力打下了坚实的基础。在金融危机过程中, 世界主要货币币值都不断波动, 而人民币汇率却稳中有升, 为人民币奠定了可靠的信用基础。同时, 金融市场的开放会提升中国金融市场化程度和市场的运行效率。我国商业银行已逐步涉入国际投资、离岸市场等业务, 推动了人民币资产的全球性分布, 提升了人民币的国际地位。
二、人民币国际化对商业银行的影响
(一) 对海外扩张的影响
当前, 国家大力鼓励企业实施“走出去”战略, 商业银行也不例外。目前, 我国商业银行在海外开设的分支机构主要提供以美元业务为主的银行服务, 与境外的本土银行相比, 竞争力还是很薄弱的。在人民币国际化的初级阶段, 我国商业银行的业务主要涉及跨境或境外的海外人民币业务, 这些业务拥有外资银行所不具备的独特竞争优势, 从而使我国商业银行的海内外机构成为海外人民币业务的办理主体, 进而带动其汇兑业务等收费业务、融资业务的发展。
(二) 对业务的影响
1. 对资产业务的影响。
一是人民币区域化为开展人民币贸易融资提供了机遇;二是发放境外贷款业务逐渐放开。目前由于人民币尚未实现自由兑换, 资本项目也存在管制, 因此金融机构人民币资产业务在境外的发展还十分初步, 仍以国内为主。但随着人民币回流机制和相关政策的逐步完善, 人民币贷款将成为人民币走出国门的主要途径。
2. 对负债业务的影响。
由于资本项目并未完全放开, 境外机构不能吸收人民币存款, 因而目前境内的人民币存款不会受到外界影响, 所以人民币国际化对银行负债的影响并不明显。相反, 在香港发行人民币债券却成为人民币回流的重要渠道。
3. 对表外业务的影响。
第一, 随着人民币结算试点地区范围和试点企业数量的不断扩大, 跨境人民币结算业务量增加, 商业银行可以通过结算业务赚取佣金;第二, 我国商业银行可以提供购汇服务, 并收取服务费用;第三, 我国商业银行可以帮助境外人民币进入中国资本市场, 或让境内人民币大规模进入香港, 寻找投资机会, 并赚取代理收入第四, 跨境清算业务破除了中国银行一家垄断的局面, 为各家商业银行发展清算业务都提供了机会, 进而促进了行业竞争提高了业务规模。
(三) 对利润的影响
从对商业银行的业务影响上看, 人民币国际化可以提高银行资产业务的盈利性, 从而有利于获得利差收入。与此同时, 我国商业银行与外资银行的竞争的加剧, 能够促进商业银行发展表外业务从而赚取非利差收入。此外, 目前国外已有少数央行持有人民币作为储备资产, 无论是以存款形式还是以债券形式都意味着为中国的银行体系提供了巨额的资金来源, 银行可利用这部分可贷资金获得一定收益。
(四) 对风险管理的影响
1. 利率市场化及利率风险管理。
从推进人民币国际化进程的长远目标来看, 利率市场化的改革势在必行。从理论和改革实践来看, 利率市场化使商业银行获得更大的利率定价自主权, 增加了商业银行资产负债管理的主动性, 有助于商业银行金融创新, 丰富了风险管理的工具;另一方面, 利率市场化改革又具有一定的风险, 商业银行作为调剂资金余缺的中介, 受到利率波动的不确定性带来的影响尤其巨大。
目前, 我国商业银行对利率风险的控制和规避的手段仅仅是依靠加强资产负债管理, 但是由于各商业银行资产负债结构中存、贷款占有绝对比重, 即便商业银行能够准确预测利率走势, 也很难根据风险衡量结构及时调整资产负债结构, 及时有效规避利率风险。
2. 汇率风险及汇率管理。
第一, 汇率市场化加剧汇率波动。随着人民币国际化进程的逐步加深, 我国的资本管制将逐步放松, 而且人民币可以通过离岸业务和离岸市场进出, 这就更加大金融市场和宏观经济的波动性, 从而导致汇率的波动性。当汇率向不利的方向变动时, 银行的外汇敞口就会给银行带来潜在的损失。第二, 改善货币错配, 降低汇率风险。由于商业银行汇率风险基本上都是由于银行外汇资产组合与外汇负债组合之间的不匹配以及表内外业务中的货币错配形成的人民币国际化可以提高我国商业银行的人民币头寸比例, 降低币种错配带来的汇率风险, 还可以降低交易成本。
三、应对策略与建议
(一) 转变监管理念, 积极引导科学合理的审慎监管
人民币国际化将使中国的银行业置于一个更加开放和复杂的环境, 因此应该加强对银行业的监管力度。但是, 我国当前基于合规性监管的银行业监管不仅使商业银行为达成监管指标而付出巨大的监管服从成本, 而且不利于银行业的自主创新和运行效率的提高。针对此种情况, 我国银行业监管机构应及时更新监管理念, 适时加快引入市场机制介入到金融运行中去, 明确监管内容, 实行银行监管模式、监管手段和监管内容等方面的创新, 以使我国金融监管从传统的合规性监管向审慎性监管转变, 从外部监管向内外结合型监管转变, 真正建立起以风险监管为主、合规监管为辅的监管体系。
(二) 推动自身建设, 充分应对人民币国际化机遇挑战
随着人民币国际化进程中对资本项目管制的放松, 容易引发银行系统的货币替代风险。从展开对外业务看, 拥有健全银行体系的国家人民币国际化将对银行体系的对外扩张提供非常好的机会。在体系不健全的前提下, 如果对外开展业务会面临复杂的外部环境, 加剧系统本身风险;如果不对外开展业务又会让外资银行削弱本国银行的地位。我国商业银行应推动自身建设, 保证坚实的资本充足率、补给能力和盈利转资能力, 降低不良资产率, 建立起完善的银行体系, 这对保持整个金融系统的稳定和人民币国际化步伐的稳健具有重要的意义。
(三) 加强风险预警, 不断完善银行风险管控体系
鉴于2008年国际金融危机的惨痛教训, 长期以来对信用风险的偏重和对经营风险的偏视, 给我国开放型经济的持续发展以及人民币的国际化进程带了很大风险, 这就需要建立起完善的风险管理组织体系、风险管理政策体系、风险管理决策体系和风险管理评价体, 掌握先进的风险度量技术。
具体而言, 针对利率风险, 商业银行应加强对国际金融市场走势的分析, 根据市场走势及时调整存贷结构, 同时运用多种衍生工具进行利率敞口敏感性分析并进行期限结构的匹配。对于汇率风险的管理, 商业银行应加强对汇率的走势分析和资产负债结构匹配的管理, 严格控制结售汇周转头寸限制, 运用衍生工具进一步降低货币错配风险。
(四) 探索业务创新, 适时建立离岸人民币金融市场
商业银行在推进海外人民币业务的同时, 应加大相关的产品创新力度。首先是跨境人民币结算及相关派生产品的创新。其次是人民币投资产品的创新。商业银行可以为人民币回流提供安全的渠道, 鼓励国内金融机构稳健开展离岸金融业务, 有利于人民币国际化的进一步深化。在国际上, 离岸市场的资本价格主要随市场供求关系波动, 人民币离岸市场的建立有利于国内商业银行对利率和汇率风险的控制, 并给人民币利率和汇率市场花提供缓冲区域和重要参考, 提高我国商业银行经营的安全性。
(五) 鼓励海外扩张和国际并购, 大力实施“走出去”战略
海外业务的拓展有利于中国银行业分享金融全球化的收益, 我国商业银行应以人民币国际化为契机, 积极响应并利用国家现有政策, 推动我国银行的海外业务布局, 特别是在亚太地区与我国双边贸易规模较大且愿意接受人民币的国家的布局, 加快建设覆盖全球的清算网络, 从而支持人民币国际化进程的推进。
“国内银行拓展海外业务的路径主要有两条:一是自设网点, 二是兼并或收购海外的银行”。中国银行业海外扩张的主要模式是自设网点, 而从银行业的实践来看, 兼并与收购是我国商业银行迅速进入国际市场的一条有效途径。国际并购不仅可以缩短市场进入时间, 避免繁冗的审批程序, 还可以获得现有的客户群并迅速在当地市场获得地位。鉴于当前国内的银行以并购方式的海外扩张数量尚少, 所以我国商业银行应积极开展海外扩张和国际并购, 大力实施“走出去”战略。
摘要：一国货币的国际化程度是本国经济在世界经济中地位的重要体现, 人民币实现国际化并发展成为世界货币对我国经济发展具有十分重要的意义。在电子货币、信用货币普遍使用的今天, 人民币的跨境流通基本上是通过银行系统实现的, 人民币国际化与商业银行之间的联系与互动是显而易见的。本文剖析了人民币国际化现状下的中国商业银行发展及现实影响, 有针对性地为我国商业银行在人民币国际化趋势背景下如何积极应对挑战、抓住发展机遇提出了对策参考。
关键词：人民币国际化,商业银行,货币替代
参考文献
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对人民币国际化 第11篇
关键词：中小企业发展；人民币国际化；国际贸易与合作；海外投融资
一、前言
随着经济全球化的不断深化和人民币在全球贸易中作为结算货币使用的大大增加，我国中小企业的发展面临着新的挑战和机遇。为了积极迎合和适应新的世界经济环境，中小企业必须不断审视国内外市场，以期在激烈的竞争中谋得生存，使企业在复杂的国际市场中能够可持续发展。当今，在我国国民经济的发展中，中小企业所占分量越来越重。与此同时，我国也正和更多国家建立起贸易通道。随着经济的发展，我国中小企业业务也逐渐扩大和发展，我国中小型企业也因为市场需求的扩大逐渐由国内市场发展到全球市场，国际贸易量和海外投资都在逐渐增加。
一般而言，中小企业的发展都会有一个普遍的周期，在企业发展初期时候的规模普遍较小，一般都是在国内自产自销，但是随着业务的不断扩展，企业规模不断扩大，这些企业的业务就会扩展到海外市场，就会产生境外交易。此时，如果这些企业可以在境外贸易中使用人民币作为结算货币，不但可以节省经营成本而且还可以避免直接面临美元作为结算货币的汇率风险。所以，对于一个中国的中小型企业，在对外贸易中使用人民币作为结算货币对其发展是有极大帮助的。而且，发展中小企业对于促进我国经济发展、扩大就业和保持社会稳定都具有重要意义，所以在人民币国际化的进程中，我国中小企业必须要规划长远计划，把握住机遇。
二、人民币国际化的动因、条件及现状分析
（一）人民币国际化的动因。驱动一件事物向前发展，一般都会有直接动力和内部动力，人民币国际化也不例外，既有直接动因又有深层次的内部动因。
（1）驱动人民币国际化的直接动因。 第一，边境贸易的驱动。近年来，由于我国加强了与周边国家的边境贸易交流，从而使人民币在境外扩大流通。这些周边国家主要是与我国接壤的老挝、缅甸、俄罗斯和朝鲜等国家。我国经济发展迅速，人民生活水平日益提高，再加上近年来我国注重与并经各国的贸易往来，所以由边境贸易驱动而导致对人民币需求以及流通规模的不断增加。第二，出入境旅游的驱动。我国经济发展迅速，人民生活水平日益提高，出境旅游的人数也逐年增加。据联合国世界旅游组织预测，到2015年，中国每年出境和入境旅游人数将分别达到一亿人次，中国将成为世界第一大入境旅游接待国，这表明我国出入境旅游将为人民币国际化带来巨大动力。其中，港澳台游带动了人民币在我国港澳台地区的流通和使用；边境游带动了人民币在我国周边国家和地区的广泛流通；去欧美等与我国不接壤的国家旅游（出国游）则驱动了人民币在世界各国各地区的流通使用。这都表明，我国旅游业的发展将是推动人民币国际化的直接有力的推力。
（2）人民币国际化原因的深度解析。经济实力的逐渐增强。从我国实行改革开放以来，我国都以一个较高经济增长速度在快速发展，随着近年来认识到经济不可以一味只求速度，我国也慢慢把经济增长速度降低到一个持续健康高效的值。从国民总收入、国内生产总值和国际贸易数量方面分析，我国已初步具备人民币国际化进程的经济条件。
随着我国经济快速稳健的发展，我国与欧美发达国家的经济规模之间的差距正逐渐缩小。从表2.1可以看出，从2005至2014年十年间，我国国民总收入、国内生产总值、人均国内生产总值均是稳定上升趋势。
从我国实行改革开放的三十多年以来，尤其是近几年国家注意到经济发展不能只求高速之后，开始调整经济增长模式，我国逐渐实现了经济又好又快的可持续发展。回顾近两年我国宏观经济的经验事实，我国实际GDP增速从2014年的7.4%略微放缓到2015年的7.1%，实现了结构性减速，我国经济正从高速增长转换为更健康的高效增长。
（二）人民币国际化的现状分析。（1）人民币国际化相关概念。人民币国际化指的是人民币能够跨越国界，在境外流通，并且能够在国际范围内发挥其货币职能，而且被普遍接受的具有国际货币职能的货币。人民币国际化并不是一蹴而就的事情，他需要很多很充分的前期准备工作，比如国内经济的平稳、汇率的稳定等等。而在这个日趋一体化的和复杂多变的全球市场环境中，我国若想实现人民币国际化仍然任重道远，然而，我国经济的创新和人民币国际化体系的建设又是十分值得期待的，人民币国际化将有助于国内问题及矛盾通过国际市场来解决，所以我国在人民币国际化进程中仍需做很多努力和创新。
（2）人民币的境外流通使用。我国近几年境外旅游的地方主要有新加坡、泰国、韩国等周边国家和地区，随着旅游人数的增多，人民币也逐渐在周边这些国家和地区流通使用。人民币在这些区域的流通主要是由旅游消费带动的，这也表明了我国经济成长到一个重要的阶段，也是经济一体化程度提高的表现，截止2013年初，中国银联卡跨境使用范围就达到了141个国家和地区。因此可以说人民币区域化也为人民币实现国际化拉开帷幕。在2012年当中，我国跨境贸易人民币结算规模是2.94万亿元，2013年全年为4.63万亿元，2014年1-10月达到近8万亿元。截止2014年底，已有28个中央银行与我国签订了双边本币互换，如：俄罗斯卢布、瑞士法郎、匈牙利福林等。并且截止2014年10月，全球就有12个国家或地区的央行与我国央行签订下了人民币清算安排，人民币逐渐进入全球流通了，而且还有30多家的中央银行和货币当局将人民币作为其外汇储备，除此之外还有169家境外机构已经进入我国银行间市场投资，这些都表明我国人民币的国际化进程在不断前进。
（三）人民币国际化的实现条件。人民币国际化目前还都是刚刚起步，要想实现人民币的国际化，需要具有强大的经济实力、日益完善的金融体系、相对稳定的币值、国内实体经济平稳等诸多条件。除此之外，拥有全球性的银行体系和较为完善的货币金融市场都很重要，而且，国家的经济制度政策也直接影响了我国人民币国际化的进程与发展。
（1）人民币国际化的前提条件。目前，人民币实行了经常项目下的自由兑换， 但是人民币国际化重要的前提条件是人民币完全可自由兑换，所以我国的接下来的任务就是完成资本项目下的可自由兑换。根据货币基金组织（IMF）的研究，一国实行资本帐户的可自由兑换的前提条件，是要有一个健全的财政体制，从而削弱财政赤字并且以非通胀的方式弥补财政赤字，否则的话，若以货币扩张来弥补财政赤字会使国内居民将资金转移到国外，以此来避免通胀税。所以，一国若想实现资本帐户可自由兑换，就必须拥有健全的财政体制和完善的金融监管体系等等。
（2）人民币国际化的宏观经济条件。1）强大的综合国力和经济实力是人民币国际化基本条件。
我们都知道经济基础决定上层建筑，一国综合国力和经济基础的强弱直接决定了一国货币在国际货币中的地位和影响力，综合国力的增强必会增强该国货币在世界贸易中的影响力和提高其国际地位，而这种影响力的增强和国际地位的提高集中表现为该国货币走向国际化。根据下图2.2可知，从2008年到2013年我国GDP都保持在一个良好的增长水平，而这必将极大地推动人民币成为国际货币。
2）充足的国际清偿力和良好的国际信用，是人民币国际化的基础。良好的国际信用可以增加国际上对人民币的信心，而充足的国际清偿力则为人民币在世界经济中占有一席之地打下了坚实的基础。自从我国外汇管理制度改革以来，我国外汇储备不断上升，如图3.3所示。与此同时，我国人民币币值也保持在一个稳定的水平，汇率也是稳中有升，这些都促使着人民币逐渐成为一种强势货币，与此同时，我国外储备也不断上升。
3）人民币区域化有利于人民币国际化。我国近几年境外旅游的地方主要有新加坡、泰国、韩国等周边国家和地区，随着旅游人数的增多，人民币也逐渐在周边这些国家和地区流通使用。又随着我国与周边国家贸易往来的增多，许多国家在与我国进行国际贸易时都以人民币作为结算货币，还有一些国家将人民币作为储藏手段储存，在与我国相邻的某些边境国家和地区，人民币已经可以被全境或局部使用了，所以说人民币的区域化为人民币的国际化进程奠定了基础，揭开了序幕。
4）人民币国际化的金融市场条件。我们知道人民币国际化主要影响的是我国金融市场，与之对应的是要想实现人民币国际化首先要完善的就是金融市场条件。人民币国际化需要的是这样一个金融市场：一个具有充分流动性的和相当规模的，并且具有充分流动性的金融市场，这样才有利于资金在全球范围内流通和使用，才能吸引国外投资者。然而，我国目前的金融市场环境还不能满足这些条件，因为还有如银行不良资产、人民币的自由兑换等诸多问题。但是我国政府也就目前出现的这些问题采取了一系列举措，银行不良资产逐步剥离和核销，金融企业上市的步伐逐渐加快，金融机构进行金融创新，国有商业银行体制的改革也已经被提上了议事日程，金融监管体制不断改善。这些都在推动我国建立起一个较为完善发达的金融市场和全球性的银行体系，为人民币国际化创造有利的金融市场条件。
三、基于人民币国际化视角下我国中小企业的国际化发展
（一）人民币国际化对我国中小企业对外贸易的影响。 我
国中小企业在对外贸易中占有相当大的比例，而人民币国际化对我国中小企业发展的直接影响就是对中小企业的对外贸易的影响，主要有两方面的影响，一是使我国出口产品具有价格优势；二是能够降低企业经营成本；三是能够降低汇率风险，有利于我国中小企业边境贸易发展。
（1）促进我国中小企业边境贸易的发展。随着我国国民经济持续高效发展，综合国力不断增强，一波健康发展的中小企业如雨后春笋般，在竞争激烈的国际市场中迅速成长壮大，在我国开展对外贸易和国际经济合作中逐渐成为重要组成部分。 整体而言，我国目前中小企业主要是以对外贸易为主，存在着过度依赖国外市场的问题，这主要是因为改革开放以来，我国政策的引导和对国际货币市场的巨大需求。通过对出口贸易产品类别分析，发现出口产品主要以劳动密集型产品为主。人民币国际化后，人民币流出境外，将很大程度上缓解我国中小企业市场上资源短缺的问题。
（2） 降低企业经营成本，促进我国中小企业发展。目前，由于国际上与我国签署货币互换协定的国家越来越多，与我国进行国际贸易和对外投资的国家和地区也越来越多，人民币的国际结算规模也不断扩大，这有利于人民币在国际上被更多的国家加收和使用。如果我国中小企业在对外贸易时可以使用人民币作为结算币种，这样将减少其面临的汇率风险，海外投融资也更加便利，进而降低企业经营成本，随之而来的就是企业的利润增加，从而对我国整体经济发展也会起到促进作用。
（3） 降低汇率风险，促进我国中小外贸企业的发展。由于全球金融市场的不稳定，货币汇率时有起伏，从而会影响中小企业的对外贸易的发展。而由于大部分中小企业都有对外贸易的业务，从而掌握大量外债或债券，在人民币国际化后，我国中小企业在对外贸易和对外投资中可以使用人民币作为计价结算货币，汇率变动所带来的风险以及它所带来的损失将大大降低，减少中企业的经营成本，提高利润，从而进一步促进我国中小企业对外贸易的发展。
（二）人民币国际化对我国中小企业海外投融资的影响。在20世纪40年代布雷顿森林体系后确立起来后，美元作为国际货币拥有霸主地位。美元在国际上的霸主地位和美元的国际货币地位支撑着美国经济高速发展。美元的国际地位使得美国经济和美国企业在全球范围内快速发展，正是美元国际化的这种示范效应使得我国当前认识到，人民币国际化也必将对我国经济大发展以及我国中小企业的发展起到巨大推动作用。
（1）人民币国际化有利于拓宽我国中小企业海外投融资渠道。无论是国外还是国内，中小企业融资困难一直都是普遍而又亟待解决的问题，因此我国中小企业海外投资的根本问题也是资金问题。但是，如果人民币实现国际化后，国际上对人民币的需求增大，更多的人民币将流出境外，随之而来的就是更多的来自外国的实际资源不断输入国内。而且人民币国际化后，人民币既是本币又是国际货币的地位，将有利于我国中小企业的海外融资，拓宽融资渠道，降低投融资的交易成本。如图3.1所示，展示了以上所述观点。
1）人民币国际化有利于减少或消除我国中小企业海外投资的汇率风险。我国中小企业目前由于受场地、技术、行业的限制，对外投资的方式主要是以直接投资为主，如果人民币实现国际化，我国中小企业将会逐渐增加间接投资，使间接投资和直接投资齐头并进。在我国中小企业海外直接投资和间接投资的过程中，国内资本市场和国外资本市场肯定是相互贯通的，这就必然要求人民币国际化为我国中小企业的海外投资作为保障 ，它可以通过人民币作为中介进行投资和融资之间的转换，从而可以做到规避风险的同时增加收益。
（三）人民币国际化对我国中小企业其他方面的影响。（1）人民币国际化有利于促进我国现代企业制度改革。我国中小企业要想在世界经济中谋得一席之地，就要适应复杂多变的国际市场环境，不断发展提升企业价值，而这些都需要进行现代企业制度改革来实现。现代企业制度拥有更完善的管理制度和更现代化的企业经营理念，能使企业不断适应复杂多变的国际经济市场。因此，现代企业制度改革是人民币实现国际化的必备条件之一 ，所以要以人民币国际化为连接点，促使企业不断地深化体制改革，加快企业国际化发展的进程。
（2）国际外汇市场上对人民币的投机也可能会危害我国中小企业的发展。我国外汇市场在人民币国际化的进程中必将会和国际外汇市场接轨，人民币也必然会在在国际外汇市场上自由交易，这既是机遇更是挑战。因为这样国外资本也会流入国内资本市场那，使我国国内资本市场环境变得更加复杂多变，所以此时如果我国金融市场无法控制复杂局面，就会很容易发生投机冲击，而这种冲击又会通过物价、利率等传递从而破坏我国经济秩序，危害我国企业的生存和发展，加重我国中小企业的对外债务负担。
四、我国中小企业在人民币国际化进程中可以采取的经营战略
（一）本土化战略。本土化战略指的是企业为了能够融入投资国，努力学习当地政策、法律、文化等，将自己视为东道国一员，这样能增强企业进入新的市场后的适应能力。本土化战略是许多跨国公司的成功经验，比如麦当劳、肯德基，实施本土化战略可以使国外投资者生产的产品更符合当地消费者的需求。在近几年间，我国有越来越多的企业走出国门在海外建厂、成立分公司等。2014年1月22日，绿地集团与洲际酒店集团签署了协议，将合作打造美国洛杉矶市中心高端商务酒店——绿地英迪格酒店。同年6月19日，万达集团宣布投资近7亿英镑在伦敦核心区建设超五星级的万达酒店。这些事例都表明我国企业开始进军国外，实行本土化战略。
（二）灵活经营、决策迅速、低调行事策略。在“走出去”的过程中，我国民营中小企业拥有反应灵活、决策迅速等优势，这也是我国中小企业需要充分发挥的优势。面对快速变化的国际市场环境，由于中小企业规模较小，管理灵活，所以可以迅速做出决策，主动适应市场环境的变化。低调行事、守法经营也能够帮助中小企业在海外投资时取得成功。例如，美国有着十分复杂的法律体系，尤其注重知识产权的保护，所以，我国中小企业要想在美国市场发展生存，就要遵守当地法律法规，勇于承担社会责任，保持良好的社会公众形象，这样才能得到长久的发展。
（三）品牌建设战略。在我国，中小企业通常缺乏长远品牌规划的意识，这也是制约其长久发展的一大障碍，随着经济全球化进程的加快，我国中小企业必将面临着与世界各品牌竞争的局面，所以我国企业必须要提升产品设计的能力，提高产品质量，从而创建品牌优势，只有这样才能在人民币升值时依然保持竞争优势。
作为中小型企业，以质量取胜是企业生存发展的关键，例如我国爱慕内衣有限公司，北京爱慕内衣有限公司的总部位于北京中关村科技园，是国家高新技术企业。自1993年品牌创立以来，经过二十多年的发展已成为我国时尚领导品牌，并且积极开拓海外市场。2012年，爱慕集团继续扩大其在亚太地区的海外分店规模，并且自1995年开始就提出了名牌经营战略，于2003年提出实施多品牌营销策略“三大战役”。
由此可见，品牌战略对于我国中小企业海外经营至关重要，只有拥有了自己的品牌，才不会在激烈的国际市场竞争中被淘汰。
五、结束语
从国民经济的作用来看，中小企业能够创造大量就业机会，维持社会经济稳定，是经济增长的强劲动力。这些企业成长快、有国际化和跨境业务需求。自2008年金融危机后，中国企业“走出去”的步伐不断加快，中国也正在和更多的国家签署货币互换协议以及建立起贸易合作关系。随着我国经济的平稳高效的发展，我国中小企业也正逐渐从国内市场走向国际市场，发展国际贸易和海外投资，建立跨国业务，与世界接轨。
纵观当今世界经济的发展，我国在世界经济中的作用举足轻重，人民币作为结算货币在全球贸易中的使用也大大增加，如果可以灵活使用人民币作为结算货币，对我国中小企业的进出口业务将会有巨大帮助。因此，在人民币走向国际化的进程当中，我国中小企业必须在此做好长期规划，从而抓住人民币国际化带来的机遇和挑战，逐步发展成为世界性的成功企业。
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对人民币国际化 第12篇
关键词：马克,日元,国际化
人民币国际化, 不仅可以促进我国对外经济的扩大, 而且我国的清偿能力可以用人民币去实现, 外汇储备将会大幅减少, 并能增强在国际金融市场筹措融资的能力。在人民币国际化的过程中, 国内外环境都与上世纪80年代日元国际化的进程很相似。而在那个年代, 日本和德国在推进本国货币国际化上采取了不同的政策手段, 结果也截然不同。所以, 有必要从日元和马克的国际化视角, 分析其成功和失败的原因, 从中得到启示。
国际化进程比较
二战结束以后, 面对美国的强大压力, 德国首先选择稳定国内物价, 稳定汇率次之, 重点关注国内的物价和产出, 营造出了一个长期稳定的宏观经济环境, 为马克国际化夯实了经济基础。而日本则选择了稳定汇率。因为日本国内市场小, 只能以出口来拉动经济。为了出口不受到影响, 货币当局就在市场上大量买入美元, 同时投放等量日元, 造成了国内物价上涨。同时, 为了防止货币升值带来的紧缩效应, 日本政府采取了扩张性的财政和货币政策。结果反而刺激市场流动性更加过剩, 国内经济极不稳定, 1990～2000年日本出现长达十年的停滞期。
1. 出口份额比较
本文把进出口比重作为一个指标进行跨国对比。如图1所示, 日元出口占世界市场份额从1980年的6.40%, 上升到1986年的9.15%;德国在1980年开始, 提高了以机器设备出口为主的世界市场份额, 在制造业方面具有强大的国际竞争力, 为货币稳定奠定了物质基础, 并于1986年超过日本, 占世界份额的9.48%, 此后一直高于日本。总体来说, 上世纪80年代德国和日本的贸易实力相当, 90年代开始德国超过了日本。 (见表1)
(数据来源:IMF网站)
(单位:百亿美元)
(数据来源:BEA网站整理得)
上世纪80年代, 日本和德国的经济与现今我国十分相似, 而我国出口贸易更是世界第二。虽然近几年国际局势动荡, 但我国经常项目和资本项目依然保持双顺差。我国要借助这一优势, 推广人民币在国际贸易中的应用。
2.汇率稳定比较
对于德国和日本的汇率比较, 本文选取了1970～1989年的数据。为作图方便, 用日元对美元汇率除以100, 此调整不改变汇率走势, 不会对分析结果产生影响。具体见图2。
(数据来源:IMF网站)
从图中可以看出, 日元升值速度要快于马克。1971年, 迫于美国压力, 日本政府将日元同美元的汇率从1美元兑360日元, 上调至1美元兑308日元。1985年, 为了改变美国对日本巨额的贸易赤字和美元升值的局面, 美国与日本、英国、法国、西德五国签订了“广场协议”, 其主要内容是, 将美元对世界其他主要货币的比率在两年内贬值30%, 从而逼迫日元等货币升值。而德国政府在固定汇率时期就主动将马克升值, 所以, 当布雷顿森林体系彻底崩溃后, 马克升值对本国经济没有受到重挫, 反而稳步有升, 一直保持在国际上的结算地位, 直至成立欧元。由于马克通货膨胀率低、币值稳定, 国际市场对马克的需求大增。
3.区域合作比较
货币国际化的路径是, 先通过国际贸易与周边国家达成使用本国货币约定, 然后, 逐步向货币区域化扩展, 最终成为一种全球使用的国际性货币。德国当时积极与欧洲各国开展经济合作, 致力于实现欧洲货币一体化。正是由于欧共体实现了货币联动机制, 减缓了马克升值压力和外部市场的资本冲击, 保证了汇率的稳定。德国不断改善和健全国内金融体系, 逐步放开政策限制, 使金融市场更加自由化, 为马克国际化创造了良好的投资环境。基于以上基础, 马克成功从一种区域货币转变成国际货币。
4.金融市场程度比较
巴曙松和吴博 (2008) 认为, 一个国家货币走向国际化, 主要是通过经贸与投资渠道实现的。货币发行国金融市场的开放和发展程度, 直接决定了该国投资渠道的流畅, 间接影响了经贸渠道的顺畅, 进而对该国货币的国际化产生深远影响。
德国为方便银行参与证券交易, 1980年放松了对证券交易的限制。1983年, 德国向外国人发行马克债券, 允许外国人进入德国马克债券市场。而后, 又进一步取消了外汇管制。1985年, 取消了对以马克为单位的欧洲债券的发行规模和发行时间的限制。1986年, 扩大了银行经营业务范围, 促进了国际金融市场的快速发展。1989年, 宣布取消利息收益预扣税, 取消了限制金融市场的大部分规定。德国金融自由化和金融市场的开放, 为马克赢得了国际市场。日本政府上世纪80年代也采取了一系列金融自由化措施, 把日本金融市场由封闭、孤立, 发展为资金雄厚, 开放度、国际化程度较高的金融市场。东京离岸市场、股票市场、外汇市场金融创新层出不穷, 发展速度惊人。东京离岸金融市场于1986年12月开业, 仅仅两年就成为仅次于伦敦的世界第二大离岸金融市场。
(说明:1.数据来源:BEA网站经整理得。2.图中柱形图表示一国对外直接投资额, 趋势线表示一国对外直接投资占金融项目比。3.此图旨在通过测算对外直接投资占比, 表明一国金融项目结构的多元性。对外直接投资总量可以在一定程度上表明一国货币的国际化程度。由于1981～1982年占比分别为-1.1、-2.1, 为避免数据来源错误故没有在此记录。)
根据图3观察, 上世纪80年代初期, 德国的对外直接投资占比要大于日本, 1986年以后, 日本对外直接投资占比迅速扩大, 远远超过德国, 到了1989年回落到与德国水平一致。而从对外直接投资总量方面来看, 日本要高于德国, 尤其是从1986年开始增速很快, 到了1989年达到460亿美元, 1990年又迅速跌落至50亿美元。这主要是受到“广场协议”的影响。日元大幅升值, 使得国内股市和地产价格暴涨, 经济泡沫形成, 到上世纪90年代全面爆发。
总体来说, 德国马克在国际化进程过程中走得更为稳健主动, 而日本在经济和政治上都受美国的压力, 表现得很被动, 而且, 日本也没有很好地防范金融和地产业疯狂发展背后的虚拟泡沫。
人民币国际化进程
1.跨境人民币结算快速增长
为促进我国外贸企业的贸易和投资便利化, 我国于2009年7月开始, 在上海等5个城市进行跨境贸易人民币结算试点, 2011年8月试点范围扩大至全国。至此, 跨境贸易人民币结算不受地域限制, 业务范围涵盖货物贸易、服务贸易和其他经常项目, 并逐步扩展至部分资本项目。截至2011年末, 全国银行办理的经常项目下人民币结算金额累计达到2.58万亿元 (如图4) 。但值得注意的是, 在人民币跨境结算中, 出口占比非常少, 直接导致外汇储备进一步加大;此外, 还放大了其他针对人民币的投机渠道, 更难于外汇监管;金融衍生品比较初级, 品种又少, 难于抵抗外部风险。
(数据来源:中国人民银行各季度《中国货币政策执行报告》)
2. 货币互换规模扩大
根据中国人民银行公布的数据, 2012年3月22日, 央行与澳大利亚储备银行签署了双边本币互换规模达2000亿人民币的协议。截至2012年第一季度, 我国已与周边18个国家和地区签订了此协议。其中, 韩国、香港、马来西亚、蒙古银行都续签了双边本币互换协议并一倍互换规模。协议的续签, 便利与双边的贸易和投资, 维护区域金融稳定, 也在很大程度上给予人民币结算工具的肯定。
3. 香港人民币离岸市场迅速发展
自跨境贸易人民币结算试点至今, 香港银行业的人民币存量从不足560亿元, 增长至2011年11月的6273亿元, 其主要来源是与境内企业跨境贸易。目前, 人民币存款已占全部香港银行存款的10%左右, 成为除港元和美元之外的第三大货币, 也是境外最为主要的人民币资金汇聚市场。
对人民币国际化现状分析表明, 人民币目前所能发挥的国际货币职能相当有限, 而且多限于周边国家, 还处于货币自由化深入阶段和货币区域化初始阶段。从内部看, 经济增长粗放、货币可自由兑换程度低、金融市场建设落后、人才匮乏、文化障碍等;从外部看, 美元在国际货币体系中的霸权地位客观上限制了人民币国际化的空间。
启示
1.保持货币独立性
蒙代尔认为, 任何开放经济体都无法同时实现汇率稳定、货币政策独立和资本自由流动这三个政策目标, 即三元悖论。我国在实行汇率自由浮动后, 应主动把人民币调整到一个合理价位, 采取渐进式的缓慢提升, 着力稳定国内物价, 防止恶性通货膨胀, 并将汇率保持在一个合理、均衡的水平上。
2.加强经济基础
一种国际货币, 要依靠本国强大的经济贸易实力, 并依赖于本国金融体系的开放与完善。我国作为一个贸易大国, 目前正面临产业升级, 经济转型的当口, 当劳动力成本上升, 比较优势不再的时候, 对外出口必将受阻。所以, 我国应该向德国一样, 积极升级产业结构, 而不能像日本更多地依赖于低汇率。
3. 发展区域合作
区域经济合作有利于提高自身在世界经济中的地位, 区域内的货币合作更有利于减少投机资本冲击。我国目前已与周边多国签订了双边本币互换协议, 还要加快与东盟自由贸易区的联系, 并努力建成一个更深层次的货币联盟区域。另外, 还应该鼓励我国企业积极地对外直接投资, 通过资本账户的逆差来平衡经常项目的顺差, 实现外部经济的良性可持续发展。
4. 完善金融体系
我国应着力发展国内股票债券市场、衍生品市场、交易结算体系、以及金融监管制度, 为国内外居民提供安全性较高、流动性较强、具有较高收益性的金融工具。逐步开放金融市场, 提高以人民币计价的金融工具的市场需求, 为人民币赢得国际市场地位。
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