我国商业银行国际贸易论文范文第1篇
随着经济全球化和金融一体化的产生和发展, 商业银行走国际化发展道路是必然趋势。国家与国家之间的贸易规模逐步扩大, 贸易形式多样, 而商业银行作为金融市场的核心枢纽, 对国际贸易的发展起着至关重要的作用。商业银行国际化是指一个国家或地区的商业银行, 在世界经济贸易发展的过程中, 为了追求自身的最大利润而从事国际业务的过程。银行业国际化作为当今世界开放经济的组成部分, 主要是通过信贷、利率、汇率等直接或间接的途径影响着全球的金融市场和整体经济的快速发展, 相应的也会进一步影响宏观经济和金融市场的稳定。本文主要是研究商业银行国际化发展现状, 进一步总结出商业银行国际化发展战略。
2 我国商业银行国际化发展现状分析
我国商业银行作为金融市场发展的重要枢纽, 在促进经济的快速增长起着关键性的作用。在我国经济发展的过程中, 我国商业银行的经营规模逐步扩大、金融产品的种类逐步多样化、经营管理技术和风险控制能力不断增强, 为我国的经济的发展创造了良好的条件。
我国商业银行在国际化的发展过程中, 呈现出以下几种现状。首先, 我国商业银行资产布局较为集中。随着近几年的金融行业的改革和发展, 我国银行经营的外汇资产逐渐增多, 但是增长幅度较为缓慢, 据相关数据显示, 商业银行的外汇存款的主要来源是境内居民和企业的外汇存款, 相对来说国际化业务比较单一, 资产分布较为集中, 国内外资源的配置较为狭窄。其次, 商业银行的机构布局相对较为集中, 本土化程度较高, 我国商业银行在国际化的发展过程中, 其主要的国际业务市场均定位在国内, 而国外的分支机构相对较少。三是制度体系和风险控制能力相对较弱, 其国际化业务的风险控制目标, 风险控制的评价标准以及风险控制的监管模式还需进一步改善。四是金融产品的创新能力有待提高, 其经营范围还需逐步扩大。
3 我国商业银行国际化发展战略分析
随着经济全球化和金融一体化的产生和发展, 我国商业银行走国际化发展道路, 进一步确定和实施国际化发展战略, 目的是发展国际业务, 并进一步发展金融市场。商业银行的国际化发展战略是指银行的经营管理要素和营销要素在全球市场的范围内按照一定的战略意图和战略目标进行组合和流动, 目的是为了实现产品营销、资金流动、资本配置、客户选择、人员构成、技术构成网络联系、管理规则等方面的国际化。
对于我国银行业的国际化发展来说, 无论是出于商业银行的自身发展的需要, 还是服务于中国企业在国外的发展的需要, 我国国内的有关金融服务市场逐步开放, 国内市场的国际化竞争不断增强, 所以我国商业银行必须走对外开放的国际化发展的道路, 并且实施均衡的国际化发展战略, 用以推动国际化的发展进程。
首先是我国商业银行的资本国际化的战略, 商业银行要拓宽融资渠道, 并且适当的引入国内的商业银行先进的技术方法和管理理念以及相关的网络营销管理的方法。我国商业银行资本国际化的选择路径包括以下几种, 分别是引进战略投资者、海外上市等战略。其次是商业银行机构国际化战略, 分别为新设投资、跨国并购等战略。三是商业银行业务经营的国际化战略, 分别是大力发展零售业务、实行综合经营等战略。四是商业银行人才和管理的国际化战略, 分别是国际组织管理框架的合理化、风险管理的国际化、人才国际化等战略。
4 结语
商业银行作为我国的金融体系的重要组成部分, 在国际化过程中起着至关重要的作用。随着经济全球化是金融一体化的产生和发展, 我国商业银行走国际化道路成了必然趋势。对于我国商业银行国际化来说, 最重要的是国际化战略的实施, 本文主要是从国际化战略的角度, 相应的阐述了我国国际化的发展现状以及对国际化战略的具体分析, 主要是从资本融资国际化、商业银行机构的国际化、商业银行经营业务的国际化、人才和管理的国际化战略着手, 具体分析了战略的发展方向, 目的是促进我国进一步的银行业国际化的发展, 进而使得我国经济快速发展。
摘要：自我国改革开放以来, 我国商业银行开始逐步走国际化发展道路, 其主要体现在我国商业银行的国际业务发展方面。商业银行在发展的过程中, 存在本土化程度较高、风险体系和制度体系相对较为落后、业务经营范围较为狭窄、封闭经营、创新能力不强等不足之处。随着国家与国家之间的贸易关系逐步增进, 金融行业作为一国经济高速发展的核心枢纽, 在国家贸易日益密切中也扮演者重要的角色。随着国内外贸易的不断深化, 银行业国际化进程也在不断加快, 其对全球经济的发展产生至关重要的影响。本文通过对商业银行在经营管理上的理论分析, 进一步得出银行业国际化的必要性, 进而总结出商业银行国际化发展战略。
关键词：商业银行,国际化战略,战略要素
参考文献
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我国商业银行国际贸易论文范文第2篇
商业银行的国际化, 指的是一国银行所从事的金融活动超越了国界, 由地区性的活动向全球一体化的世界市场演进的过程。在这一过程中, 银行资金在世界范围内流动, 资源在全世界分配, 以实现效益最大化和成本最小化。
1 我国商业银行国际化发展的战略需求
中国商业银行经过了改革开放三十多年的历练, 已经逐渐走向成熟。环顾我国银行业, 今天, 我国经济与金融领域的四大环境因素已经形成了需求拉动, 使中国商业银行必须走上国际化的发展道路。
1.1 中国对外贸易持续快速增长, 催生了中国商业银行国际化的战略需要
根据“贸易引导型”理论, 跨国银行的发展动机无疑是配合国际贸易的顺利进行。如果一国在自己主要的贸易伙伴国设立分支机构, 就可以使两国的贸易结算和支付更为便利, 从而减少贸易成本, 提高本国出口商的竞争能力, 银行则可以通过为两国提供结算和支付便利, 从经营中获取稳定的中间业务收入。改革开放以来, 我国国际贸易的飞速发展带来了国际结算业务和国际信贷业务的剧增, 并极大地拉动了银行国际业务的增长。中国加入WTO为我国与世界各国开展商品交易和国际资金流动提供了一个持续发展的有利环境, 这是中国商业银行国际化发展的首要动力, 或者说是中国商业银行国际化的为首的战略需要。
1.2 满足国际投资及跨国公司业务快速发展的需要
银行国际化的另一个重要目的在于为国内企业进行对外直接投资提供跟踪服务。国际直接投资规模的扩大和跨国公司的发展直接刺激了跨国银行业务的发展, 由于这些银行和企业有着密切的联系, 跨国公司的扩张带动了银行网络的扩大, 以适应跨国公司的财务管理国际化的需要。跨国银行通过跟随跨国公司来扩张网络, 反过来又能够引导跨国公司全球化经营进一步发展, 即银行的角色是双重的, 既是“跟随者”又具有“领导者”的功能, 所谓“追随领导者”。
随着全球经济结构的调整和我国经济的持续、快速发展, 我国经济迎来了改革开放的第二阶段:“引进来”与“走出去”相结合的重要历史时期。我国经济“走出去”直接涉及境外融资、结算和理财等一系列金融服务, 客观上要求与之相适应的本土金融体系的延伸和拓展。因此, 开辟新的、更为广阔的国际融资渠道, 增强和壮大我国经济发展的资金基础便是加快银行业国际化进程的又一战略需要。
1.3 新的市场环境下规避风险的需要
风险是金融领域永恒的话题, 商业银行是金融的核心, 其运用的资金大部分来自负债, 是一种负债经营, 所以面临的风险比一般的企业更大。权威学者的理论研究和跨国银行的经营实践有力证明:银行资产在不同国家的分布可以有效规避国别风险从而确保收益的稳定性。具体来看, 商业银行在经营过程中主要面临两种风险, 微观风险和宏观风险。从微观风险规避的角度看, 商业银行国际化经营是落实“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”的经营理念的有效途径;从宏观风险规避的角度看, 外汇金融资产安全对于国家经济安全和商业银行经营安全具有重要意义, 直接关系到国计民生和社会经济的长远发展。随着我国经济的快速发展, 外汇储备在今后相当长的时间内仍将保持较快增长局面, 合理配置和运用是我国政府和金融管理当局必须高度重视和慎重考虑的重大问题, 增加银行业对国家外汇储备资产的直接运用权和自主配置权, 进而有效防范和控制金融风险, 加快银行业的国际化进程.自然是不容置疑的战略需求。
1.4 提高对国际金融资源的控制力和利用的战略需要
近几十年各国经济发展表明, 一国自然资源的丰歉与构成是经济和社会发展的重要因素, 但不都是构成制约经济和社会发展的决定性因素。比如日本, 它是一个资源贫瘠的国家。但是它凭借资本运作, 成了经济大国。其实, 在很多情况下, 资本或资金短缺才是经济和社会首先必须克服的最大障碍。在经济和金融全球化的进程中, 由于金融资源具有在全球范围内无国界高速流动和转移的特点, 对世界金融资源的开发和利用将导致各国间争夺金融资源主控权的竞争日益加剧。在瞬息变化的国际环境中, 能否稳定、有效的掌握和控制一定规模的国际金融资源, 直接影响到产业结构的稳定性, 对国家经济发展乃至国家经济安全都具有特别重要的意义。从我国经济长远发展的战略考虑, 资金短缺仍将是经济发展面临的突出问题之一, 能否走上一条金融发展经济发展金融进一步发展经济进一步发展的良性循环轨道, 建立和培育有效支撑经济长期、稳定、健康发展的金融战略资源, 对实现我国总体发展战略至关重要。因此, 加快银行业国际化进程, 提高对国际金融资源的控制力和利用水平, 是我国银行业不可推却的历史性责任, 也是银行国际化的重要着眼点。
2 世界银行业发展趋势必然引导我国银行业走向国际化
2.1 银行综合化经营的趋势
直至目前, 中国金融体系仍然是分业管理, 银行、证券、保险分业经营, 《商业银行法》对银行本身业务有严格的界定, 商业银行普遍感到分业管理的体制, 在中国加入世贸组织后业务受到严重制约, 发展受到严重挑战。因为即将进入中国的西方银行, 几乎都是混业经营的体制。中国商业银行要适应市场对外开放后的全球金融竞争形势, 实现生存和发展的目标, 走上综合化经营的道路才能参与国际竞争。随着中国金融当局监管能力的不断提高和各家商业银行自我约束能力的不断增强, 中国商业银行开展综合化经营的条件也在日趋成熟, 国际化应该是水到渠成的。
2.2 银行信息化生存的趋势
20世纪末, 全世界最重大的变革就是信息革命。互联网的出现带动的信息革命, 正在改变整个经济的运行规则, 直接影响到人们的生活方式、思维方式。银行业作为一个古老的行业也必然受到冲击, 特别是银行本身就具备信息属性。信息化对商业银行的再造, 是管理方式向扁平化方向进行的彻底变革, 也为对银行传统管理体系直至产权体系进行伤筋动骨式的彻底改造创造了条件。信息化仿佛是一根有魔力的鞭子, 也驱使着越来越多的中国企业走向真正国际化的管理。信息化搅动了整个世界的经济格局, 银行的信息化是以国际化为框架下运行的, 它也推动了企业的国际化管理;反过来, 企业的国际化自然也是银行国际化的推手。
2.3 资本化运作的趋势
近年来英国《银行家杂志》公布的全世界1000家大银行, 前50名几乎都是上市银行。广泛采用兼并收购等手段在资本市场上运作已成为现代商业银行谋求跨越式发展的重要途径。目前国际上银行间的购并比比皆是, 长盛不衰, 应了银行业界广泛留传的一句名言“大而不倒”。因为通过银行间购并形成的超大银行所拥有巨额资本和资产将使其给社会公众更充分的信心, 其抗风险的能力、市场影响力和经营成本与小银行比更有优势、更具影响力、吸引力和竞争力。也就是说资本运作, 成全了各国银行在国际范围内的扩张、做大做强。中国商业银行必须顺应这种趋势, 加速走向国际。
2.4 国际化发展的趋势
现在的世界经济的一大特征是:与日俱增的国际贸易和国际资本的加速流动。由于世界经济一体化, 国际贸易本身也加快了资本的流动, 金融服务于经济, 当然就服务于贸易和资本的流动, 以金融为先导的跨国经济输出和扩张成为经济全球化的重要动力和主流趋势, 金融的全球化也是经济全球化的主导趋势。在这一背景下, 银行跨国经营成为必然。中国银行业国际化当是应运而生。
3 中国银行国际化是难得的发展机遇
归根到底, 全世界的商业银行的发展都必须面向整个世界市场, 都必须走国际化的道路。世界指知名的管理学家彼得德鲁克曾经说过:“今后公司主管有两种前途, 或者他考虑全球化, 或者失业。”加入WTO是我国经济全面融入全球化发展轨道的一个重要起点, 而银行业的全球化, 或者说金融业的全球化, 则是经济全球化的一种自然派生。因此, 无论我们是否愿意, 或是否作好了准备, 全球经济一体化的发展道路都将要或正在把中国商业银行推上国际化的经营舞台。与其被动地跨上那个舞台, 不如清醒头脑, 认清当今国际经济发展大局, 国际金融变革大局, 把中国商业银行国际化看成是难得的发展机遇, 主动地调整自己的经营战略, 把银行国际化确认为中国商业银行今后发展的唯一道路, 也是前进的唯一坦途。
摘要：解读中国商业银行国际化的战略需求, 世界银行业的发展趋势推动了中国银行必须走向国际化。论述面对世界经济大局, 世界银行业变革大局, 我国银行业国际化是不容置疑的发展机遇与前进的坦途。
我国商业银行国际贸易论文范文第3篇
摘 要：在经济全球化进程中，各国经济发展都呈现出明显的提速现象。对货币汇率变动来说，表现出经济性和政治性等变动特征，货币汇率变动能够将国内外经济发展水平如实反映出来，也为国际经济关系调整提供了参考依据。人民币汇率波动的出现，将严重影响我国进出口贸易，与国家经济发展密切相关，若是不及时采取有效方案，将扰乱正常经济发展秩序，也影响了国际贸易企业的健康与稳定发展。基于此本文首先分析了人民币汇率波动情况，然后概述了我国国际贸易的现状，最后结合人民币汇率波动对国际贸易的影响提出了具体可行的应对措施。
关键词：人民币;汇率波动;国际贸易
汇率能够促进国家经济保持内外平衡，为国际经济关系维护提供了有力保障。汇率波动出现后，将导致我国与他国在产品、服务、价格方面发生变化，国际贸易平衡也将发生改变，对经济发展带来很多负面影响。因此我们要重视人民币汇率波动为贸易带来不利因素，这与我国国际贸易的发展密切相关，并对人民币汇率制度改革有较大影响，因此需要制定有效应对之策，才能维持良好的国际经济关系，促进我国国际贸易的进一步发展。
一、人民币汇率波动分析
汇率也可以称之为汇价，即国家之间兑换货币的比率，这是一种常见的货币价格比较方式，受到国家多方因素的限制，人民币汇率容易出现一定范围的波动。人民币汇率升降对经济影响很大，会导致国内与国外经济发展出现较大波动，如人民币汇率上升后，反映出我国整体经济实力较强，经济发展水平较好，能够对外商投资产生较强的吸引力。但是人民币汇率降低以后，会引发国内资本外流的情况，通过扩大出口的方式提高外币购买力，从而促使国际贸易顺差扩大。分析国内与国际经济状况可知，必须提高对人民币汇率波动研究的重视程度，特别是人民币在贬值与升值后会对经济结构转变带来干预。因此我们要从现有经济条件出发，研究人民币汇率波动意义重大，站在政治角度来说，也对国际贸易有着深远影响，整体来说人民币贬值弊大于利，对出口贸易影响也很大，将加快资产的外流。
1985年以来，人民币始终维持在一定范围内的波动，如下图所示，1985年-1994年人民币整体上呈现出不断贬值的现象，只是贬值速度略有不同。1993年-2008年人民币开始升值，但是升值幅度并不大。2008年-2018年人民币汇率开始保持稳定状态，有一定幅度的升值与贬值。在2018年后，由于中美贸易摩擦的影响，人民币有一定程度的贬值。分析1985年-2018年人民币汇率变化情况可知，虽然有一定的波动，但是基本上处于正常的变化范围。
二、我国国际贸易的现状
国际贸易针对不同国家经济来说，就是国际市场开展进出口贸易活动，在商品经济方面两国之间有贸易往来，一国出口与另一国进口相对应。对国际贸易来说，是两个国家之间开展交易活动的一种常见形式，在经济全球化发展背景下，各国越来越关注信息与资源的共享，国家之间在政治、經济和文化等领域将持续加大合作力度，其中国际贸易在推动经济全球化进程中发挥着重要的作用。我国在开展国际贸易业务的过程中，作为进口方通常把国外产品向国内引入后再售卖，这样能够满足国内市场中消费者的需求，也让各个主体的消费要求得到满足，这样我国产品也能实现市场竞争力的增强，对企业产生一定的刺激作用，加快其转型升级的步伐，在研发与创新中增加更多的投入。我国作为出口方，在国际贸易中向国外输送产品，获取相应的利润，且输送产品内容丰富，既有零售的一般资源，也有高端数码产品等。在信息化时代下，我国国际贸易规模将获得进一步的发展，交易的产品类型也会日益增多，在人民币汇率波动影响下，需要积极采取应对措施，持续深化国际间的合作，才能达到共赢的目的，也减少汇率波动带来的影响。如下表所示，为我国2019年上半年我国外贸进出口情况。
三、人民币汇率波动对我国国际贸易的影响
1.人民币升值对国际贸易的影响
一是出口产业影响很大，失业率高。人民币升值后产品出口时价格也将变得更高，出口量与进口产品价格会降低，但进口量将提高，让出口产业面临较大冲击，尤其是高能耗产业和产品附加值较低的企业，这是因为可替代性很强，很多出口企业效益开始降低，严重情况下也面临破产的风险。此外，国外产品挤压国内产品的生存空间，由于缺乏竞争优势，也带来了就业的问题。
二是外汇风险增加，出口利润受到影响。当前国际市场环境复杂多变，人民币汇率波动将导致出口企业面临巨大生产风险，出口企业在产品加工中会购置各类物资，并使用人民币结算，产品采购结束后通过美元价格向国际市场卖出。当遇到这种情况时，企业在产品出口时利润空间被压缩，而我国缺少专门的金融对冲工具，企业也很少使用这类工具对金融风险进行防范。因此企业为了在国际市场中发挥自身优势，需要关注今后人民币汇率波动。人民币升值后，企业在原材料购买中会使用人民币，并通过外币进行销售，自身利润必然受到一定影响，甚至面临亏损现象。这样企业承担着巨大的压力，随着亏损的不断增加，企业在国际贸易中也难以维持生存与发展。
三是投入会加大，外资减少。我国为加快经济的发展，引进更多外商来华投资，实施了一系列优惠政策，并不断对硬件基础进行完善。人民币升值后，数额不变的情况下外币兑换人民币减少，外商直接投资会付出更大的成本，从而难以对未在华投资的外商产生较强的吸引力，其目光必然会放到其他国家中。
2.人民币贬值对国际贸易的影响
一是进口成本提升，不利于产业的转型。人民币贬值后，进口商品外币结算价格会增加，企业购买力将面临影响，为了获得进口商品企业将投入更多费用，从而增加了进口成本。因为我国生产水平有限，企业在生产与发展中所需技术主要由国外引进，在人民币汇率下行趋势下，进口成本将显著增加，企业也需要增加资金投入，为进口产生了抑制作用。
二是投资提升，对外投资降低。人民币贬值造成本国企业海外购买水平受到影响，国外投资成本会提高，人民币汇率波动产生风险后，会让投资成本提升。人民币贬值后投资国家的资产会有一定程度的升值，企业在获取资产不变的情况下，所付出的成本必然增加，很多企业将在投资上加以控制。
三是容易引起贸易纠纷，让国际环境变得更差。人民币贬值后将影响产品出口时的价格，在出口商品上有了更大的需求，容易引起他国的抵触，其中最典型的例子就是中兴、华为等在欧美面临的调查。很多国家都制定了贸易保护方案，与我国的一部分贸易不再继续，两国关系也更加紧张，为国际贸易的开展产生了一定限制。
四、人民币汇率波动对我国国际贸易影响的应对策略
1.完善人民币汇率形成机制
人民币汇率波动后，进出口贸易将面临一定变化，这是因为在市场变化中人民币汇率缺乏足够弹性，且传递时效性也明显不足。在人民币汇率弹性方面，分析人民币汇率制度可知，国际间货币比率未真正放开，在当前基础上有一定幅度的波动，但是整体波动范围并不大，无法将国际收支变化趋势如实呈现出来。我国在发展国际贸易过程中，需要建立弹性较强的人民币汇率形成机制，并充分考虑到供求关系，可以将经济基本面真正体现出来，并以此为基础确定相应的波动修正阈值，从而防止人民币汇率出现较大幅度的波动，也避免发生破坏性超调的现象，降低其引起的不确定性与危害性。在传递时效性方面，因为存在滞后性情况，金融套利风险非常大，对人民币汇率在合理区间的变化有一定影响，增加国际金融危机发生概率。因此我国要在货币政策上保持独立性，这是应对汇率波动的重要手段，并保证在匹配时效方面能够高效响应，也让汇率不匹配冲击得以弱化。
2.加快人民币国际化进程
只有人民币国际化进程进一步加快，才能最大限度消除人民币汇率波动为我国国际贸易带来的负面影响。由于汇率波动对结算限制很大，货币国际化认可度、参与度不高，将引起汇率不正常波动问题，因此政府部门要实行资本市场深化合作、贸易国之间的人民币对口结算机制，这样人民币国际化影响力才能显著增强，也能在汇率波动中占据主动权。如此一来，能够让人民币汇率波动的稳定性提供可靠保障，为我国国际贸易的正常进行奠定良好基础。对深化资本合作来说，由于中美贸易摩擦的持续升级，我国在北美遇到了严峻考验，但在中欧推进人民币国际化面临着良好机遇。我国不仅要维持现有的中欧资本合作，也要将合作范围拓宽至股票市场、证券市场、绿色金融和金融监管等方面，大力推出人民币基准的产品体系，对股票市场来说，要推进在股票互挂交易、ETF基金等环节上的发展，共同构建经营交易平台。对债券市场来说，应该设置人民币离岸中心，注重我国债券开发与债券境外发行，促使国外债券市场体系更加完善，也有利于货币市场基础设施更加完善。对绿色金融来说，要成立完善的行政合作制度，以绿色金融联合小组为指导，将具体的战略规划明确下来，合理设计实施方案，通过构建有效的担保机制，并实行投资基金、补贴及税收等方式，确保在国际贸易中更多地通过人民币完成结算。
此外在我国人民币国际化进程中也要提供制度保障，加大金融监管合作力度。我国在国际贸易中为提升金融监管合作效果，不仅需要双方都在监管理念、框架、技术及能力上有正确认识，也要积极进行经验交流与借鉴，同时也应该注重对资本市场中风险的控制，加强监督并有效处置危机。第一，金融监管机构要实行完善的信息交流与政策协商机制，不断对所需基础设施进行完善，从而有效共享信息。第二，国家之间在监管方式上要进行协调，发挥各种优势，让各方参与合作的热情激发出来。第三，将合作领域要拓展到压力测试、信息披露等风险监控与应对上，这样资本才能高效地送出去，也让人民币也能更好巩固自身地位，其国际市场认可度也能增加，推动我国在出进口贸易中的进一步发展。
3.鼓励贸易多元化发展
国际贸易中产品交易处于核心地位，站在行业角度来说，需要强化国际贸易的产业格局，保证产品附加值不断提升。加工型产品与资源型产品相比，由于受到汇率波动限制较小，对此应该重视附加值开发，在推进贸易发展的过程中，要与多国进行合作，在产品类型也更加丰富。当前退税保障机制对国际贸易中企业的盈利影响非常显著，为了提升产品附加值要增加投入，政府与行业也要为国际贸易企业提供政策性资助和保护，促进其产品研发与优化。国际贸易企业应该增强风险意识，以做强做大为目标，减少人民币汇率波动为进出口产品盈利带来的影响。对国际贸易中的非资源型产品来说，政府要支持企业以技术引进、自主开发和合资推动等方式加强技术创新，推出更多新的产品，减少对高附加值产品的进口量，从而减少资本外流与回流，让人民币汇率波动风险得到有效控制。我国在国际贸易中不仅要关注贸易产品，更要采取多元化贸易合作方式，减少单一贸易结构风险，让贸易合作更具弹性与韧性，从而持续深化对中欧的贸易，在“一带一路”背景下，促进沿线国家与地区加强贸易合作，形成多元贸易框架与合作体系。
4.推进供给侧结构性改革，增强企业汇率风险意识
随着供给侧结构性改革的深入进行，有利于产品国际竞争力的提升，我国经济发展进入新常态后，在供需关系上出现了一定的结构性失衡现象，贸易中表现在出口产品缺乏一定的竞争力。对此我们要尽快改变经济增长模式，并不断提高产能，以保证产品赢得国外市场的欢迎，实现企业在国际贸易中综合实力的提升。对出口厂商來说，要适应现阶段形势，关注国际竞争环境，结合国家战略，摒弃以往落后生产模式，在产品研发中投入更多精力，增强对高端人才的吸引力，不能一味进行模仿，应该在技术上加大开发力度。我国企业在贸易中要具备较强风险意识，为了应对汇率变化带来的损失，将金融避险工具充分利用起来，尤其是人民币汇率机制越来越完善，汇率波动幅度也逐步增加，企业也将面临汇率波动引起的发展困难局面。随着汇率波动幅度不断提升，企业在出口贸易中将被各种因素所影响，而对进口贸易有促进作用。对劳动密集型与资源密集型等企业来说，在国际市场中处于劣势地位，国外厂商在对外贸易过程中，一般会选择金融衍生工具，让处于弱势地位的进出口厂商承担更大的汇率风险，从而严重影响了企业利润水平，也为国际贸易的正常进行造成了阻碍。企业必须增强汇率风险意识，将各种避险工具充分利用起来，减少汇率的不确定性，促使我国金融市场体系更加健全，让企业在贸易活动中主动应用创新技术。
5.实行过渡期汇率异常波动补偿机制
国际贸易与人民币汇率波动有一定关联效应，对现有人民币汇率波动机制来说，短时间无法得到修正，当汇率异常波动下会造成巨大损失，需要采取合理的补偿机制，以减少对我国国际贸易造成的不利影响。对此我国要设置动态进出口贸易市场监控平台，从而达到实时把控国际市场动态的目的，并深入分析国际贸易风险，制定科学合理的决策，发挥政策的调控作用，为我国进出口贸易良性市场发展打牢基础。此外，在发现国际市场出现异常情况后，要及时采取处理措施，为了降低人民币汇率波动带来的消极影响，需要由国家提供统筹补偿，尤其是国家战略实施中对行业进行细分后，不仅要设置专项基金提供专项补偿，也要以现有税收体制为基础，采取有效措施减少企业与行业异常损失。过渡期汇率补偿机制也要采取严格监管措施，让国际贸易企业异常损失获得精准补偿，同时也要不断完善进出口市场体系结构。
五、结语
总之，近年来我国经济增长速度很快，国际贸易也面临着良好的发展机遇，人民币汇率波动带来的影响也备受关注。人民币汇率波动是必然存在的，对国际贸易带来的影响表现出非常复杂的特点，在汇率调整机制与自适应弹性上也显得不够灵活，存在响应不够及时、不清楚相互之间的联系等问题，为国际贸易发展产生了阻碍。为了减少汇率波动对正常贸易带来的限制，不仅要注重汇率风险的防范，也要出台一系列对外贸易政策，促使各类商品结构不断完善，这样企业才能真正立足于国际市场，拓宽海外市场，实现盈利水平的进一步提升。
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我国商业银行国际贸易论文范文第4篇
在市场经济不断发展的背景下，我国贸易也逐步向异域国家拓展，同时贸易项目也不断在更新。近年来， 市场经济发展模式多样化，地方经济一体化，要想切合这样的经济发展趋势，我国就应当进一步重视对外 贸易，考虑创新出口模式，在本文中，就对国际经济贸易发展与我国对外贸易战略选择做出研讨。
一、引言
在科技水平不断增强，网络技术不断升级的背景下，计划经济也在快速向市场化层面发展，投资项目民主化贸易民主化等，我国本世纪初加入了WTO，这就意味着我国也在向贸易民主化的层面发展。在这样的条件下，我国应当先充分考虑到贸易民主化的现实意义和成本，以此促进国内经济的持续快速提升。
二、国际经济贸易发展趋势和特征
（一）新兴经济体系崛起
以近阶段国际经济市场化发展的状况来看，国贸经济体现出保障性产业经济提升速度缓慢，新兴产业经济快速提升的态势。保障性经济体系的基本经济数据较大，并且由于其中员工年龄大、经济空心化，福利待遇高等方面的原因， 其所建立的经济目标往往都须有外在条件的支撑才会得以实现，因而，导致其经济提升速度的缓慢、在此期间，全球范围内新兴经济发展速度却明显提升。如，金砖国家，其在市场经济环境中的比重逐步增多。在经济市场化的现今时期， 我国已明显高出日本，发展为位居第二的经济大国，以这样的数据来看，我国就有可能在不远的将来在经济上高出美国，而发展全球范围内最高经济的国家。
（二）多边贸易体系判断进程缓慢
自国际组织建立以来，始终都在提倡贸易多边化，这主要是为了实现贸易自由化。然而在经济体系逐步改变的背景下，贸易组织内的矛盾不断凸显，导致国贸在发展中遇到诸多难题。在 WTO 的组织下，各个贸易部长又于 21 世纪初进行了多轮谈判，不同成员坚持不同的产品市场原则，其在短期之内难以接受众多分歧，贸易谈判并未取得实质性进展。值得注意的是，贸易谈判虽进展缓慢，但是经济全球化格局和贸易自由化发展趋势不受影响，WTO仍旧对农业产品、服务贸易、知识产权、技术转让以及贸易自由化等问题进行进一步交流沟通，充分交流各方意见，并寻求各国一致认同的解决办法。
三、我国对外贸易战略选择
（一）基于战略需求，实施战略性贸易政策
我国所建立的的战略政策必须要对后起和竞争环境适应力不高的产业进行援助，以促进其对竞争环境适应力的提高。如，交通工具制造产业，这些后起产业所涉生产技术基本上都需要从外引进 ，我国还没能本身的知识产权。所以，我国就必须要对这方面的做出技术、经济等环节的援助，首先需要从异域国家引入新型产业技术，其次是鼓励科研部门人员加大对相关技术科研的重视力度，以开拓出一个完整的、具有中国文化元素的、前瞻性技术产业链，以切实提高我国在国际市场竞争环境中的适应能力。
（二）调整产业政策，加强保障性产业扶植
要想在全球化市场经济环境中，不断强化本身发展实力，就必须要先考虑建立完善、调整产业政策，国内所建立实行的贸易战略呈现出明显的不合理性;自我加入市贸易组织以来，国内相关部门所实行的经济援助主体就有若干个， 涉及到了很多产业领域，这在表面来看，所建立的产业政策貌似完善，然而在具体执行中，还是没能实现理想的效果。因为这样的产业政策所涉及到的经济援助主体过于宽泛，这就必然会使得产业政策过于笼统，很多经济保障性产业项目没能得到充足的经济援助，以体现其发展实力。所以，我国需要从国内产业客观条件及其发展态势上进行考虑，结合国际市场发展态势 ，来确定援助主体，有针对性、有着重点的援助经济保障性产业，以保障性产业引领小型产业发展，以保证我国对外贸易的良好发展。目前，我國所建立执行的战略政策，应考虑将经济援助确定在装备、互联网、前瞻性技术、交通工具等产业的发展。
（三）大力发展服务贸易
服务产业属于国际经济贸易的一个发展目标，也属于我国对外贸易中的一个主要项目。所以我必须要加大对服务项目的重视程度，为物流、旅游等特色产业的持续稳定发展创造条件。在此期间，还应着重考虑新兴服务产业，逐步强化国内服务型经济的发展实力。在服务贸易发展中，应当对以下两点内容做出参考：相关部门应当提高对政策完善和经济援助的重视，为服务型经济项目的稳定发展提供资金上的保障;二是对外服务型企业也必须要逐步开展改革工作，精简内部结构，强化工作成效和水平，从而保证在国际化服务市场经济贸易环境中持续体现出高度的适应能力。
四、结语
总而言之，我国应当结合国家和市场经济发展需求，确定对外贸易发展战略，建立执行全面化、递进化的贸易发展战略，优化升级双边贸易和地方贸易，保证我国在对外贸易环境中体现高度的适应能力。（作者单位：阳师范大学 国际商学院）
我国商业银行国际贸易论文范文第5篇
[内容提要]本文通过构建VAR模型，运用单位根检验、Johansen协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数和预测方差分解方法，对1980-2005年来外部冲击对我国进口贸易的影响进行了实证分析。结论表明：我国进口与外部冲击之间的协整关系显著，其中与国际石油价格、国际游资数量呈负相关，与人民币实际有效汇率、外国通货膨胀水平和外国出口能力呈正相关；外部冲击对我国进口的影响具有自我修正功能，而且作用程度是个缓慢增加的过程。其中，在各项外部冲击中，国际游资冲击是最主要的一项冲击。
[关键词]外部冲击 进口 VAR模型 Johansen协整
引 言
自1980年以来，我国的进口贸易保持了平稳、快速增长。进口是一国国际贸易活动中的重要经济活动，一直以来是政府部门制订对外贸易调控政策的重要依据。近年来，由于国际形势的剧烈变化、全球金融贸易不确定性因素的显著增加，国际经济中的很多不确定性因素，诸如国际石油价格、国际游资、外国通货膨胀水平等，给我国经济带来了一些波动性影响，特别是对我国的进口贸易产生了较大的影响。因为外部冲击在开放的经济体系中是不可避免地，所以有必要及时、全面地对外部冲击的影响进行具体的定量分析，总结出规律和关系，为今后有效地应对外部冲击提供理论依据。
本文联合考察了国际石油价格、国际游资数量、人民币实际有效汇率水平、外国通货膨胀水平和外国出口能力这五个外部冲击变量，通过构建VAR模型，运用单位根检验、Johansen协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数和预测方差分解方法对1980-2005年来外部冲击对我国进口贸易的影响进行实证分析。
模型构建与数据来源
本文首先构建外部冲击对进口贸易影响的模型，如下：
IM=α0<+α1OIL+α2HOTM+α3REER+α4FINF+α5FEX+ε (1)
在这里，IM表示我国进口额，OIL表示国际石油价格，HOTM表示国际游资数量，REER表示人民币实际有效汇率水平，FINF表示外国通货膨胀水平，FEX表示外国出口能力。a1，a2，a3，a4，a5都是系数项，a0是常数项。
其中，国际游资(HOTM)的数量和外国出口能力(FEX)这两个变量的数据无法直接获得，需要经过计算得出。对于国际游资数量来说，本文以2002年国际收支平衡表中净误差与遗漏项目从借方转变到贷方为分水岭，分为两个阶段来计算。第一阶段：从1980-2001年期间，运用“直接测量法”估算我国短期资本外逃项目，具体来说是利用我国国际收支平衡表上的“净误差与遗漏”加上“非银行私人部门短期资本流出”的数额来估计，数据来源于国家外汇管理局网站，网址是http://www.safe.gov.cn；第二阶段：因为从2002-2005年期间，在大量短期国际资本流入我国境内进行“房地产炒作”和“人民币升值投机”的背景下，中央银行相应地、大规模地发行了票据作为我国政府接受非正常外资流入的举措，所以本文以中央银行发行票据作为代理变量，数据来源于中国人民银行《货币政策执行报告》，网址是https://www.fsi.com.cn。外国出口能力(FEX)是由我国5个主要进口伙伴国家(地区)--美国、日本、欧盟、韩国和台湾的每年的出口额乘以相应年份的权重，得到的加权平均数作为代理变量。数据来源于Bureau van Dijk Electronic Publishing(简称BvD)中Economist Intelligence Unit(简称EIU)Countrydata数据库，网址是https://www.eiu.bvdep.con.
此外，国际油价(OIL)的数据来源于BP Statistical Review of World Energy June 2005，网址是http://www.bp.com/statistiealreview，实际有效汇率(PEER)的数据来源于国际货币基金组织的《国际金融统计》(International Financial Statistics)，汇率指数的标价方法为外币／人民币，基期为2000年(2000年=100)，指数增加表示人民币升值。进口额(IM)、通胀率水平(FINF)的数据同样来源于EIU Countrydata数据库。所有数据样本区间为1980-2005年。
实证结果分析
本文采用Eviews软件，首先对各变量进行单位根检验，以确定变量的平稳性，这是变量之间存在协整关系的前提条件；如果确认各变量有单位根，再进行Johansen协整检验；若协整关系存在，利用误差修正模型反映变量之间的动态调节机制；最后，使用脉冲响应函数和预测方差分解来描述因变量自身滞后值的一个标准差随机扰动项所产生的影响。
1.单位根检验
在检验时，依据赤池信息准则(AIC)最小化原则，选择趋势项和常数项是否存在以及最优滞后变量的阶数，来确定ADF检验的基本类型(c，t，q)。其中c表示常数项，t表示趋势项，q表示滞后阶数。通过检验，发现MI，OIL，HOTM，REER，FINF和FEX在10％的显著性水平下均接受了原假设，为非平稳变量。其次，我们分别对它们取一阶差分，结果AIM，AOIL，AHOTM，AREER，AFINF和3FEX在1％显著性水平下均拒绝原假设，为平稳变量，即所有变量均为一阶单整，记为I(1)。结果见表1。
2.Johansen协整检验
如果非平稳变量之间的线性组合能构成平稳关系，则这些非平稳变量就是协整的，即存在着某种长期均衡关系。接下来，利用Johansen协整检验判断上述非平稳变量之间是否存在协整关系，并进一步确定它们之间的符号关系和具体的似然比数值。首先确定VAR模型的结构。
IM=1.2770*IM(-1)-1.4484*OIL(-1)+1.7879*HOTM(-1)+0.4435*REER(-1)+1.3804*FINF(-1)+0.1008*FEX(-1)-60.4448 (2)
在VAR模型的基础上，可以得到协整检验的具体结果，如表2所示。
可以看出，我国进口与这些外部冲击变量之间至多存在两个协整方程，其中一个标准化方程如下：
IM=-0.9854OIL-3.2637HOTM+0.3123REER+0.4150FINF+0.1214FEX (3)
(2.1712) (0.9724) (0.6742) (2.0900) (0.1663)
最大似然比：－468.4864
协整方程表明，我国进口与国际石油价格、国际游资数量呈负相关，与人民币实际有效汇率、外国通货膨胀水平和外国出口能力呈正相关。其中，国际石油价格每上升1个百分点，我国进口就会减少0.9854个百分点；国际游资数量每增加1个百分点，我国进口就会减少3.2637个百分点；人民币实际有效汇率每升值1个百分点，我国进口就会增加0.3123个百分点；外国通货膨胀水平每增加1个百分点，我国进口会增加0.4150个百分点；外国出口能力每增加1个百分点，我国进口会增加0.1214个百分点。
3.误差修正模型
根据格兰杰定理，具有协整关系的非平稳变量都可以表示成误差修正模型。上文已经证明了各变量之间存在协整关系，因此存在描述变量之间由短期波动向长期波动调整的误差修正模型。误差修正模型把变量的长短期参数集于一体，可以很好地描述变量之间的长期均衡关系对短期变动“负反馈”的调整机制。我们将模型改写为如下的误差修正模型的形式：
D(IM)=-0.0175*[IM(-1)+212.6793*OIL(-1)-128.0563* HOTM(-1)-71.6769*REER(-1)-101.6139*FINF(-1)-19.3357*FEX(-1)+9677.1605]+0.8298*D[IM(-1)]+1.0813。D[OIL(-1)]一1.5044。J[HOTM(一1)]-0.0720*D[REER(-1)]-0.3823*D[FINF(-1)]-0.4518*D[FEX(-1)]+20.5165 (4)
(4)式中，误差弹性系数为-0.0175，该系数反映了误差修正模型自我修正的动态机制。如果在当年，外部冲击对我国进口产生了负面影响，那么在接下来的一年，误差修正项就会逐渐减弱这种负面影响。显然误差修正项的系数越大，系统自我修正功能就越强。外部冲击的短期波动会导致进口的波动，但受长期均衡机制的影响，通过误差修正模型的反向调整，使得外部冲击的波动程度不太大，其一定会回归到长期均衡路径。而且，在不考虑其他方面对进口贸易影响的条件下，外部冲击向长期均衡水平的调整会对进口产生有利的影响。
4.脉冲响应函数
脉冲响应函数刻画的是在扰动项上加一个一次性的冲击对于内生变量当前值和未来值所带来的影响。对一个变量的冲击直接影响这个变量，并且通过VAR模型的动态结构传导给其他内生变量。横轴表示冲击作用的滞后期间数(单位：年)，纵轴表示我国进口的变化，实线表示脉冲响应函数，虚线表示正负两倍标准差偏离带。
从图1可以看出将反应时间设定为10期。起初，给定外部冲击的一个标准差的冲击，考察了国际石油价格、国际游资数量、人民币实际有效汇率、外国通货膨胀水平和外国出口能力的正向冲击对我国进口的响应函数。总的来说，在第1～5期内外部冲击对我国进口的影响不大，呈现平稳态势。在第6期后外部冲击会促进我国进口的增长，在最后第10期达到最大值，整个过程是个缓慢上升的过程。此外，进口贸易的正向自冲击，有利于自身的改善，不过改善作用从第6期以后才显著起来。综上所述，各种各样的外部冲击都会给我国进口带来不同程度的影响，但是都是同向的影响。
5.预测方差分解
预测方差分解将系统的预测均方误差分解成系统中各变量冲击所作的贡献，从而了解到各信息对模型内生变量的相对重要性，即变量的贡献占总贡献的比例。通过比较这个比例，就可以估计出该变量的作用时滞，还可以估计出该变量的相对大小(见表3)。
结果表明，外部冲击对我国进口的影响在短期内不明显，越往后期越大，在第10期达到最大。其中，在外部冲击中，国际游资数量是最主要的一项冲击，呈现逐渐增加的态势，从期初占总冲击的8.98％增加到期末时的55.69％。其次，是石油价格和外国出口能力这两项冲击，分别从期初的3.68％和0.17％上升到期末的8.42％和0.47％，这表明呈现出缓慢增加的态势。接下来，是人民币实际有效汇率从期初的0.05％，下降到期末的0.008％，表明呈现出缓慢下降直到平稳的态势，不过这个过程很微弱。最后是外国通货膨胀率水平的冲击，从期初的0.87％，先上升到2.34％，再缓慢下降到1.69％，呈现先增后减的态势。
结论
本文通过构建VAR模型，运用单位根检验、J0hansen 协整检验、误差修正模型、脉冲响应函数和预测方差分解方法，对外部冲击对我国进口贸易的影响进行了实证分析。得出以下三个结论：
(1)我国进口与外部冲击之间的协整关系显著。其中，我国进口与国际石油价格、国际游资数量呈负相关，与人民币实际有效汇率、外国通货膨胀水平和外国出口能力呈正相关。
(2)外部冲击对我国进口的影响具有自我修正功能。外部冲击的短期波动会导致进口的波动，但通过误差修正模型的反向调整，使得外部冲击的波动程度回归到长期均衡路径。
(3)脉冲响应函数表明，在期初外部冲击对我国进口的影响不大，呈现平稳态势。从中期后外部冲击会促进我国进口的增长，在最后一期达到最大值，整个过程是个缓慢增加的过程。其中，通过预测方差分解方法表明，在外部冲击中，国际游资冲击是最主要的一项冲击。
因此，应该增强我国对国际石油价格变动的适应能力，积极应对国际游资的流出入，大力完善人民币汇率的形成机制，避免国际通货膨胀水平的直接影响，积极应对外国出口能力的变化，全面应对外部冲击，更好地促进我国进口贸易的发展。
(责任编辑：张晓薇)
我国商业银行国际贸易论文范文第6篇
摘要：在经历了数十年的建设与改革之后，我国的养老保险体系已日趋完善，然而，随着老龄化问题的不断加剧，我国的养老保险基金也正面临着前所未有的压力，养老保险基金的可持续性受到了严峻的挑战。由于在世界各国的发展历程中，养老保险制度面临的问题有其共性，因此，文章从国际比较的视角出发，对目前我国养老保险基金存在的问题、部分代表性发达国家的养老保险基金制度进行了介绍和分析，并根据发达国家的经验为我国养老保险基金改革提出了建议，以期缓解我国养老保险基金目前面临的问题，增强基金的可持续性。
关键词：养老保险基金;可持续性;国际比较
养老保险与失业保险、医疗保险、工伤保险、生育保险养老保险共同构成了中国社会保障体系中最重要的部分，其稳定性直接关系到国家的政治稳定和经济的可持续发展问题。在我国社会保障制度建立的初期，社会保障基金多由我国政府承担，但随着经济的发展和计划生育政策的影响，我国的老龄化时代提前到来，根据我国国家统计局公布的数据，我国的老年抚养比已经从1990年的8.3%上升到2017年的15.9%，早已进入了老龄化社会，这为我国养老保险基金带来了巨大的压力。幸运的是，老龄化社会是每个国家在经济发展过程中都会经历的阶段，老龄化问题给养老保险基金带来的压力也是每个国家的养老保险基金在建设及改革过程中都会面临的问题，因此，我们可以从世界上其他国家的养老保险基金运行模式中汲取经验，以缓解我国养老保险基金保值增值面临的压力，增强其可持续性。
一、 我国养老保险基金存在问题
第一，我国的养老保险基金在可持续性方面面临巨大压力。《我国养老金发展报告2016》指出，2015年我国养老金空账规模已经高达4.7万亿元。根据人社部公布的数据，在2012年～2016年间，我国城镇职工基本养老保险的支出增速一直快于收入增速，这种情况直到2017年才有所缓解。截至2017年底，我国基本养老保险基金结存50 202亿元，虽然体量巨大但是仅占我国GDP的约6%，远低于美日欧等发达国家和地区。这些情况都表明我国养老保险基金虽然体量巨大但依然面临着巨大的保值增值压力，我国养老保险基金的可持续性面临着严峻的考验。
第二，我国养老保险基金的管理体制存在问题。一方面，虽然我国的一系列改革措施已经取得了显著的成效，帮助我国养老保险基金的统筹层次上升到了省级层面，但依然无法完全解决我国地区间差异显著的问题，由于地区之间无法进行调剂，依然存在部分地区的养老保险基金累计结余很多，部分地区却收不抵支的局面的现象，这致使我国养老保险基金虽然在总量上存在结余，但是在结构方面仍存在很多问题，部分省份只能使用财政补贴甚至动用其他保险基金来补上养老保险基金的缺口，此外，分散化管理也导致了基金的利用效率低下。另一方面，部分部门身兼养老保险基金的管理者和投资者等多个职务，多重身份使得目标容易出现分歧，导致基金管理混乱。
第三，我国养老保险基金的投资效率较低。在经过一系列改革之后，虽然我国目前对养老保险基金管理运营的管制已逐步放松，也已出台允许养老金入市的相关固定，但对养老金的投资管制依然十分严格，从安全性的角度出发，大部分的养老金结余仍采取银行协议存款和购买国债的投资方式，由于国债的发行量并不足以满足养老保险基金巨大的余额规模，且为满足养老保险基金流动性的要求，大部分銀行存款也只是以活期存放，这就导致了基金的投资收益率依然偏低，甚至难以跑赢通货膨胀率。面对养老保险基金面临的日益增长的压力，较低的收益率显然无法满足保值增值的要求，也影响着我国养老保险基金的可持续性。
二、 养老保险基金的分类以及典型国家情况介绍
由于养老保险基金的特殊性，所以其管理要依据以下3个目标：第一，安全性，养老保险基金是为劳动者的晚年生活的保障，所以安全性是其最根本的原则;第二，收益性，由于存在通货膨胀的风险，为了保障养老保险基金能为劳动者的生活提供充足的保障，必须保障其收益;第三，流动性，由于养老保险是为了帮助劳动者抵御风险，就要求其具备随时变现的能力以便支付养老金及规避风险。
目前世界各国的养老保险基金投资管理模式主要分为两大类，一类是公营模式，由政府部门直接负责养老保险基金营运管理，如美国的联邦社会保障养老保险（OASDI）基金和新加坡的中央公积金（CPF）;另一类是私营模式，由民营基金管理公司负责养老保险基金营运管理，如智利的私人养老保障基金管理公司（AFP）系统和英国的职业养老金计划。
1. 美国联邦社会保障养老保险。与世界银行提出的养老保险三支柱对应，美国的养老基金制度也有三个支柱：一个支柱为联邦社会保证金计划，也称为联邦政府管理下的社会保障计划。第二个支柱是雇主支持性退休计划，该计划有两个模式：分别被称为收益确定型（DB型）和缴费确定型（DC型）。第三个支柱是个人退休账户，即参保人为保障自己的老年生活，根据自身情况和需求进行的储蓄和投资。
OASDI基金是是美国养老金体系的基石，诞生于1940年。后来由于人口老龄化和石油危机的冲击，OASDI基金无法继续承受日益加重的负担，于是美国通过发展多支柱的养老保险体系、建立社会保障信托基金、增加工薪税、延长退休年龄等一系列改革措施。经过一系列改革，OASDI基金的财务状况大幅改善，成为目前世界上比较成功的养老保险基金。
OASDI基金由社会保障基金信托委员会、社会保障署和社会保障咨询委员会三个机构管理，采用现收现付制，即用当下劳动人口缴纳资金支付上一代人的养老金，当缴纳的资金超过需要支出的养老金时，基金会有结余，此时按规定可以使用结余投资财政部发行的特别债券，特别债券分为长期和短期两类，收益率根据所有已发行、可流通、4年后到期或兑现的美国政府债券的市场平均收益率确定。为保证其安全性和流动性，这种债券不能在市场上进行交易，不过可以随时凭票兑现。
2. 新加坡中央公积金。新加坡的中央公积金分为功能不同的四个账户：普通账户、专门账户、医疗储蓄账户和退休账户，满足不同的储蓄需求，由中央公积金局管理，劳工部监督。为保证安全性，中央公积金由的投资策略由中央公积金局统一决定，为保证投资效率，具体由新加坡货币管理局和新加坡政府投资管理公司进行操作，公积金的投资模式有两种，一种是固定收益，即按照当地三家主要银行12个月定期存款利率的简单平均数与月末储蓄存款利率的简单平均数进行加权平均取得，但必须高于2.5%。如果会员想要提高收益，也可以参加中央公积金投资计划（CPFIS），按要求进行投资选择，并承担相应风险。想要成为中央公积金投资计划投资管理的服务提供商，首先要得到中央公积金局的批准。此外，中央公积金局还对投资品种进行了严格的限制，而且设立保留资金制度，规定账户中的一部分资金不能参加CPFIS。
虽然中央公积金为新加坡人民提供了完善的保障体系，但是随着人口老龄化的问题的加剧，也对新加坡的中央公积金产生了很大的冲击。对此，新加坡政府也提出了一系列改革措施，包括提高公积金的回报率，提高提取公积金最低存款的年龄，提高退休年龄和推出公积金终身入息计划（杨伟，吕元礼，2008;孙旦，2011）。
3. 智利的私人养老保障基金管理公司系统。智利最初建立的是现收现付制的养老保障体系，但是随着时间的推移，政府财政的压力和管理的混乱无法维持现有的养老金体系，于是智利与1980年开始了改革，建立了完全积累制的养老金计划，新制度极大的缓解了政府的财政压力，刺激的人们的积极性，并且改善了养老金基金的财政状况，成为了闻名世界的“智利模式”。值得一提的是，对于转轨成本的处理，智利政府选择了由政府承担转制成本的认购债券的形式，讲隐性债务显性化，防止了隐性债务的扩大，解决了转轨导致的债务问题。在2002年，智利政府又对临近退休的人对股票等非固定收益项目的投资做了限制。
智利的AFP系统建立了完全积累的个人养老基金账户，参保人每月必须缴纳收入的10%以上进入养老金账户，此外还需向管理养老保障基金的私营机构缴纳一定费用。参保人的缴费以及个人账户的投资收入都是免税的，但是在领取时按收入征税。养老基金系统由养老基金公司监督局进行调控和监督，由养老保障基金管理公司负责基金投资、运营、管理和发放。
智利的养老基金公司的自有资产必须要达到最低要求才可以经营养老金基金，而且一旦经营养老基金就不允许兼营其它业务。此外，对AFPs的自有资金和养老保险基金也要进行严格的划分，为保障基金安全性，基金由银行保管，AFPs仅负责投资运营。为保证养老金按时发放，智利当局要求养老基金管理公司设立储备金，以便在收益低于最低回报率的时候保证参保者的收益。不论在何种情况下，如果AFPs在资金的运营管理方面出现问题，无法保证当局要求的最低投资收益率，或者资产状况出现问题，无法达到当局要求的储备金标准，则会被认定为失去养老保险基金的投资运营资格，强制进入破产程序，此时该公司负责的养老保险基金会由其他养老基金管理公司接手，若AFP无法达到最低的回报率，则由政府财政兜底。对于缴费满20年却仍然达不到领取最低养老金标准的参保成员，由政府补其足账户差额。
智利的法律对养老金的投资范围和投资比例进行了严格的规定，同时要求只能投资经过智利中央银行和监管机构SAFP批准的投资工具。不过總的来说，智利的养老金投资范围及比例随经济发展正在不断的放宽。
4. 英国职业养老金计划。与美国类似，英国的养老保险制度也分为三个层次。第一层次是实行现收现付的国家养老金计划，由国家基本养老金计划和国家补充养老金计划两部分组成。第二层次包括职业养老金计划和个人养老金计划，也是英国的职业养老金计划是国养老保险体系中最重要的组成部分。第三层次为个人自愿性的商业养老保险。
从《贝弗里奇报告》开始，英国建立了从摇篮到坟墓的社会福利体系，社会保障体系伴随着经济飞速发展，但是从20世纪70年代开始，由于受到经济危机和人口老龄化的影响，传统的福利制度体系难以维系。1975年的《社会保障法》推出了国家收入关联养老金计划（SERPS），此后又提出了SERPS的“协议退出”机制，这一系列改革使得英国政府把养老保障的责任从社会的公共部门转移到了私人部门，极大的改善了养老金的财务状况。此后，私人养老金计划的蓬勃发展也促使政府从养老金的主要提供者变成了养老金市场的监管者。
职业养老金计划包括待遇确定型、缴费确定型和混合型三种类型。职业养老金计划具有强制性，所有满足要求的人都必须参加，缴费模式采取雇主雇员共同缴费的形式，雇主和雇员的缴费会完全存入雇员的个人账户。在雇主雇员缴费的基础上，政府也会提供税收优惠，凡是用于缴纳职业养老金的收入都无需报税。同样，对于职业养老金在资本市场上通过投资运营所得到的增值部分，英国政府也赋予其免于纳税的权利。
英国大部分职业年金计划实行信托管理，由信托人理事会负责职业年金基金投资运营的决策和管理工作。为保证基金的安全性，信托人理事会具有定期向其委托人和负责人汇报资产管理状况的义务。信托人理事会负责基金投资和管理的决策，日常行政管理工作由理事会下设的办事机构负责，或者委托给独立的金融服务机构进行管理，并支付相应的费用。
英国对私人养老基金的管制相对较松，只规定其投资比例，但对养老金投资具体采用何种资产组合没有要求。英国非常重视对职业养老金计划的监管，养老金监管局是职业养老金的监管机构，为保护所有参保人的养老金安全，英国政府还设立了养老金保护基金，在合格的DB养老金计划的雇主发生符合条件的破产，但是清算后的资产无法对养老基金进行补偿时，养老金保护基金会对参与成员的损失进行补偿。
三、 我国养老保险基金的可持续性存在问题及解决意见
对于我国养老保险基金在保值增值方面存在的问题，借鉴于西方发达国家的经验，本文给出如下建议：
第一，完善养老保险基金的管理模式。首先，要进一步提高养老保险基金的统筹层次，建立全国统一的养老保险基金管理机构。虽然经过一系列改革，我国的养老保险基金已经逐步实现了省级统筹，在很大程度上已经缓解了养老保险基金收支不均的问题，但是由于我国区域间的巨大差异，依然存在部分地区结余充足，部分地区收不抵支的现象，进一步提高统筹层次不但有助于养老保险基金结余在全国范围内进行调剂，抹平地区间存在的差异，也有助于实现养老保险基金的统一管理，提高管理效率。其次，还要建立专门的养老保险基金投资机构，将养老保险基金管理者与投资者的身份分离，尽量减少政府对投资决策的干预，招聘职业的投资人或委托职业的投资公司负责养老保险基金的投资运营，同时要注意提高招聘及委托过程的透明度，对养老保险基金的投资过程、投资方式、投资收益进行及时披露，在保证养老保险基金安全性的基础上提高资金配置效率和投资收益率，增强基金可持续性。
第二，优化养老保险基金的投资方式。养老保险作为参保人为保障自己老年生活所进行的投资，应以中长期投资为主要的投资方式，这样不但可以提高养老保险基金的收益水平，还可以减低投资风险，提高收益的稳定性。此外，还应继续拓展我国养老保险基金多元化的投资路径，在保障基金投资安全性的基础上，依我国的资本市场发展水平逐步放开对基金投资数量和品种的限制，探索多元化的投资组合，降低投资风险，提高投资回报率。同时，也应逐步放开对我国养老保险基金在境外投资的限制，允许基金进行境外投资的尝试，通过此种方式探索优化资产配置，提高投资收益，降低投资风险的新路径。
第三，完善三支柱的養老保险体系。除基本养老保险以外，还应建立以企业年金为主的第二支柱和以个人账户为主的第三支柱。为鼓励企业年金制度的发展，需要进一步完善相关法律法规，明确企业和员工缴费的具体细则，给予税收优惠，提高企业和员工的积极性，同时还要完善企业年金的管理制度，在保障资产安全性的基础上逐步放开投资的范围和品种，提高基金收益率，增强可持续性。为鼓励个人账户制度的发展，需要出台一系列鼓励个人建立个人账户的制度，包括税收优惠、相应的退出机制及投资管理制度。第二支柱和第三支柱的建立，不但能缓解基本养老保险基金的压力，而且能保障并且提高参保人的老年生活水平。
第四，延迟退休年龄。随着养老保险体系的不断完善，我国已经基本实现了养老保险的全覆盖，然而由于受到老龄化问题的影响，养老保险基金依然面临着巨大压力，在面对这个问题时，与西方发达国家一样，我国也可以采取延迟退休年龄的方法。延迟退休年龄，一方面可以扩大缴费人群;另一方面也可以缩减领取养老金的人数。但在延迟退休年龄的过程中，不但要注意小步慢提，即每年延迟几个月或每几年延迟一年，经过一段时间逐步达到延迟退休年龄的目标，也要注意设计相应的提前退休制度，允许满足条件的人群申请提前退休，并降低其领取养老金的相应标准。
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基金项目：中国人民大学科学研究基金（中央高校基本科研业务费专项资金资助）项目（项目号：18XNH040）。
作者简介：乔长昭（1984-），男，汉族，河北省阜城县人，中国人民大学经济学院博士生，研究方向为信息经济学。
收稿日期：2019-04-12。
