破解中小企业融资难题（精选12篇）
破解中小企业融资难题 第1篇
中小企业是推动国民经济发展、优化经济结构、扩大就业、促进社会稳定的重要力量。但是,自2008年金融海啸以来,原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币升值、利率上调等诸多因素使得国内的中小企业感到了成长期的苦恼,企业利润下降甚至倒闭的现象在各地时有出现,中小企业融资困难已成为制约其发展的重要因素。
1 中小企业融资难的原因
1.1 银行方面
一是银行对中小企业的认识上存在误区。传统观念认为,相对于大企业而言,对中小企业贷款形成不良资产的几率较大,信贷人员因此承受压力比对大企业同样情况放贷大的多,这在很大程度上妨碍了银行对中小企业信贷市场开拓的积极性。银行放贷重点易向大企业倾斜,对中小企业的信贷需求重视不够;二是银行融资渠道狭窄与中小企业日益扩大的融资需求之间的矛盾;三是银行的信贷条件与中小企业的规范运作程度之间的矛盾;四是银行面向中小企业放贷成本比面向大企业的高。相对于面向大企业的贷款而言,中小企业贷款金额小、笔数多、时间紧,但银行信贷的经营环节,比如客户调查、资产评估、贷款发放及贷后监督等却缺一不可。固定成本基本不变而经营规模减小,那么银行贷款的单位交易成本就会增加。另一方面,中小企业自身有很多地方不规范,也是银行惜贷的主要原因之一;五是央行不断提高的存款准备金率和利率。货币政策的逐步紧缩使得商业银行更加不愿意冒那么大的风险向中小企业发放零散贷款。
1.2 中小企业本身的原因
一是中小企业普遍具有经营规模小、固定资产少、抵押物不足的特点,而金融机构往往要求企业用固定资产来抵押,同时对抵押物的选择一般仅限于土地、机器、设备、房地产的所有权或使用权;二是中小企业个体经营风险相对较大。中小企业规模普遍较小,资金实力弱,抵御市场风险的能力较差,同时大部分中小企业以劳动密集型为主,且一般处在竞争较为激烈的行业,进入和退出的频率均相对较高。对单个中小企业来说,其经营风险较大,其信贷风险也相对较高;三是信息不对称问题严重,道德风险相对较高。中小企业会计制度不健全,财务管理水平低,道德风险相对较高;为了逃避税收或其他方面的原因,许多中小企业对外披露信息非常谨慎,对银行提供的报表也难以达到完全真实;中介机构对中小企业财务报表进行全面审核的难度较大,金融机构没有合适的渠道了解中小企业真实的财务信息。
2 融资租赁——拓宽企业资金渠道,解决融资难题
融资租赁,是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择,由出租人向供货人购买租赁标的物,然后租给承租人使用。租赁期满后,承租人有权按残值购入设备,以拥有设备的所有权,或者将设备退回给出租人。作为金融创新的产物,融资租赁起源于20世纪50年代初的美国。迄今融资租赁在我国已有30年历史,对我国的产业结构调整、产品升级换代起到了积极的推动作用,对我国的民航、海运业和中小企业的发展给予了有力的支持,为国民经济发展做出了贡献。中小企业在融资租赁领域的优势表现如下:
2.1 融资进入门槛较低。
企业融资的方式有多种选择,如银行贷款、发行股票和债券、融资租赁等,但比较而言,融资租赁的进入门槛较低,十分适合中小企业。如上文所述,银行对中小企业存在惜贷现象,而发行股票和债券的要求较高,多数中小企业无法通过这些渠道获得资金。相比而言,融资租赁的特点在于它是通过融物实现融资,使中小企业能够尽早获得所需设备,使其尽早投产,达到尽快抢占市场的目的。
2.2 融资租赁属表外融资,能降低财务风险。
中小企业承租设备,获得的是资产使用权,所以不列示在资产负债表的负债项目中。因此它不改变企业的资本结构,可以节省企业流动资金并不占用企业在银行的信用额度。这有利于改善企业财务状况,扩大资金来源,突破资本结构对债务融资的限制。
2.3 融资租赁能使企业获得稳定的长期贷款。
中小企业在购买设备时,如果用银行信用来购买,贷款期限往往比设备的使用期限要短,用于固定资产投资,容易发生资金短借长用、负债与资产结构不配比等财务风险。而融资租赁的租期几乎接近租赁设备的经济寿命期,从而使得企业可以在较长的时间内分摊设备的成本。
2.4 可享受税收优惠。
一般来讲,国家为了鼓励投资、鼓励技术进步,专门为融资租赁提供了一系列优惠政策,如直接投资减税、加速折旧形成的所得税减免、财政补贴等。如利用国家对于融资租赁加速折旧的规定:当租期短于租赁设备经济寿命期限时,承租人可以按租期作为租入设备的折旧年限。对于盈利企业,这种会计处理方式可以使其获得延迟纳税的好处,从而使租赁融资成为一种具有节税功能的融资方式。一般来说,企业进行融资租赁的成本比贷款要低,风险要小。
2.5 融资租赁避开了中小企业向银行贷款时需抵押物的约束。
中小企业作为承租人向银行贷款,无须抵押品抵押。企业为了购买新设备向银行贷款,如果没有抵押物银行一般都不愿意放贷;若使用融资租赁方式则不存在这个问题,因为相当于企业采用了分期付款的方式购买设备,因此融资租赁解决了许多企业因缺少抵押物而得不到银行贷款的问题。
3 融资租赁业遇到的实际问题和改善建议——以东莞融资租赁业为例
当下中国,融资租赁业有广阔的市场前景,中小企业对通过融资租赁来解决资金难题的需求非常大,但融资租赁在中国尚处于起步阶段,并不是每个地方都能发展顺利。
据统计,截止2010年,东莞市融资租赁市场规模约为60亿元,而目前全市每年实际交易额不足5000万元,融资租赁市场饱和度不足0.8%,市场渗透率更是低至0.1%,大大低于全国约3%的平均水平,仅有三分之一的企业听闻过融资租赁并有意向通过融资租赁方式解决资金难题。[3]
究其原因有如下几点:一是融资租赁的社会认知度低,中小企业家对其缺乏完整认识;二是政府没有对融资租赁公司的相关风险补偿机制,一旦承租企业违约,融资租赁公司将面临很大的风险;三是中小企业家的观念守旧——该地中小企业家普遍有“重买轻租”的思想,认为买下来的才能落袋为安。但事实上,所有权其实并不重要,企业家只需要拥有设备或固定资产的使用权,即可达到扩大产能的目的。只有东莞企业家的观念更新了,这项融资业务才能取得更大的发展。
针对问题,笔者提出以下改善建议:
一是政府应加大宣传力度,提高融资租赁的社会认知度和接受度;二是出台相关扶持政策和一定的风险补偿举措,如建立相关组织或协会承担起相应责任和义务,分担融资租赁公司针对承租方违约(如欠租)的风险;又如实施加速折旧、投资减税、租金补贴等优惠政策,以降低租赁公司的成本;三是加快融资租赁立法进程。我国早在2006年出台了融资租赁法草案,但是迄今尚未出台正式的融资租赁法。如果一个产业缺少一部法律的支撑,将存在很大的局限性就不可能有效解决其中的问题。要从根本上改变我国融资租赁业滞后的现状,进而有效保障融资租赁各方当事人的合法权益,就必须加快融资租赁法的立法进程。
东莞目前融资租赁的市场不可谓不大,但融资租赁机构太少,只有加大宣传和政策扶持力度、加快立法进程,才能为融资租赁创造更好的外部环境。同时,各融资租赁公司也应努力进行业务创新,因地制宜地发展各地区的融资租赁业,解决中小企业融资难的问题,帮助其脱离困境。
摘要：中小企业融资困难已成为制约其发展的重要因素。融资租赁作为金融创新的产物,对我国的经济发展起到了积极的推动作用,但融资租赁在中国尚处于起步阶段,政府应加大对该产业的扶持力度,以更好地解决中小企业融资难问题。
关键词：中小企业,融资租赁,政府扶持
参考文献
[1]李大武.中小企业融资难的原因剖析及对策选择[J].金融研究,2001,(10):124-131.
[2]谢婷婷.我国融资租赁与中小企业融资[J].经济师,2007,(3),222-224.
[3]潘绍俊.坐拥“大众市场”却难成“大众情人”[N].东莞日报,2011-7-8(9).
齐力破解中小企业投融资难题 第2篇
第二届中国中小企业投融资交易会（以下简称“投融会”）于本月7日在北京国家会议中心拉开帷幕。本届投融会以“促进产融结合，优化金融配置，促进实体经济发展”为主题，分为会议论坛和展会两部分，一方面为金融机构、地方政府、中小企业等参会人员带来理论及经验指导，另一方面给中小企业发展提供一个洽谈的平台，使之拥有更多的投融资机会。中小企业投融资问题一直都是我国金融领域的一个困境。全国人大常委会原副委员长成思危表示，大企业是中国经济的脊梁，小企业是中国经济的肌肉，只有二者相辅相成共同发展，才能保证中国经济健康稳定的发展。所以，各方必须共同努力，来破除这一难题。据了解，本届投融会有近3000个融资项目参会，内容涵盖互联网电商、现代农业、智能养老服务、软件技术、电子设备等领域。在会场内，一位来自江苏徐州的企业总经理刘先生告诉记者，他们此次是在县政府的组织下参加投融会的，“你看我们参观的项目有汽车配件的、农业的、电子产品的，一来看看有什么合适的投资项目，另外就是想找找银行这边，想了解一下有没有我们可以拿到的贷款。”刘先生说。对于中小企业来说，本身体量就比较小，如果想依靠自有资产扩大规模非常难，所以他们都特别希望从银行等金融机构拿到钱，“就是因为小，我们没什么抵押物，财务方面也没有大企业那么正规，所以就没法贷款了。”刘先生道出了无数中小企业主的困惑，而这些也是专家与监管者所注意到的，在本届论坛上，几位到场嘉宾都对中小企业融资问题发表了自己的看法。
成思危指出，目前社会上的确存在一些银行对中小企业的支持不够，本身惜贷，贷给大的企业方便又节省成本，所以对小企业就有所忽视。但对于企业而言，本身抗风险能力不足、管理不规范等问题也不容忽视。所以他建议，中小微企业本身要做出努力，必须要实现诚信为本，创新为魂。更进一步，监管方面要尽快建立信用体系，将信用记录和信用评价汇总起来，方便金融机构对企业进行考察。
在会上，中国中小企业协会会长李子彬表示，本届投融会的举办，将促进中小企业与金融机构之间、资本与项目之间的融合与交易，对推进金融产品和投融资服务的创新，推动经济结构调整优化、服务实体经济、助力中小企业发展有积极作用。记者观察到，在此次投融会上，建行、工行、农行、国开行、华夏银行(600015,股吧)、中信银行(601998,股吧)、武汉农商行、齐商银行等银行都有布置展台。华夏银行的一位工作人员告诉记者，现在银行一方面有政策性的要求；另一方面也需要寻求差异化发展，开发新的业务增长点，所以对中小企业融资业务慢慢重视起来。他说：“目前华夏银行针对中小企业设计了不少金融产品，其中文创和科技类已经推广得不错，也为市场所接受。”齐商银行的负责人则认为，相对于大银行，城商行表现得更加灵活，可以针对单个中小企业开发特定信贷产品，在较短时间内满足客户需求。
除了中小企业和金融机构之外，不少法律咨询、财务顾问、企业推广类相关公司也来到此次展会，从其他方面为中小企业提供全方位指导。另外，地方政府的参展也是本届投融会
一大亮点。天津市武清区就带来一个团队进行招商引资，其负责人表示，作为新区，他们可以提供给优质的中小企业一定的优惠政策，相信企业可以发挥集群效应和产业链效应；而且天津武清与北京通州、河北廊坊相毗邻，借助京津冀一体化的政策红利，企业应该可以大有发展。
投融会一位负责人告诉记者，中小企业投融资问题是一个历史性的问题，当然不能指望通过一家银行、一个地方政府、一个论坛或者是一个交易会就把中小企业的融资问题解决。他说：“这是一个需要长期改变的东西，它和很多深层次的体制问题，或者我们所说的中小微企业财务不规范、诚信不到位等问题有关系。好在现在各方都比较重视这个问题，并努力去改善，而我们所想起到的作用就是搭起一座桥梁，给各方一个平台。”据了解，去年首届投融会有2万多家来自全国各地的中小企业参会，仅投融会期间，银企对接项目就达3000多个，对接金额达180多亿元。
四、上海融贷通为中小企业提供挂牌上市一条龙服务
上海融贷通本着为全国广大中小企业服务的宗旨，组成强大的专家团队用专业的知识与资源，为中小企业提供上海股权交易中心及其他省市股权交易中心快速挂牌上市一条龙服务：
1、定位挂牌上市的目的：（a）提升企业品牌形象？（b）吸引风投融资？（c）发行债券融资？（d）股权质押贷款（e）加快股票上市进程？（f）用股权激励骨干员工？（g）用股权促进招商？（h）用股权促进销售促进回款?（i）挂牌上市合法募集资金？
2、初步评估企业情况，确定到哪个股权交易中心挂牌上市。
3、根据确定的股权交易中心的挂牌要求，指导企业准备申报材料，包括管理团队介绍材料、符合挂牌标准要求的又有企业自身特色的挂牌文案。
4、对条件还不具备的企业，通过组织科研力量帮助企业快速研究开发软件著作权、商业模式版权、国家专利权等核心技术知识产权，快速变成创新型企业，快速达到挂牌上市标准。
5、对于注册资本比较小的企业，组织科研力量指导企业快速研发、评估软件著作权、商业模式版权、国家专利权等知识产权，用知识产权增加注册资本、快速放大企业资产、进行资本运作，更有效招商引资融资、增资扩股、并确保控股权。
6、向确定的股权交易中心申报、保荐挂牌上市。
7、企业在十五个至三十个工作日内挂牌上市。
8、指导企业用股权融资、发行债券融资、用股权质押贷款、增资扩股。
9、指导企业用知识产权放大注册资本后的股权对骨干、员工进行股权激励。
10、指导招代理加盟经销商的企业用知识产权放大注册资本后股权对代理商经销商进行激励约束管理。
五、服务流程
1、各县市区金融办、经信局、中小企业局、总商会、行业协会推荐。
2、企业也可自主向上海融贷通申请、委托。
3、企业到上海融贷通总部详细咨询了解。
4、签订服务协议。
5、企业提供：营业执照复印件、税务登记复印件、企业组织代码复印件、12个月财务报表复印件、报表复印件、企业章程、法定代表人身份证复印件、股东会决
议、全体股东签名的委托书、公司简介、管理团队简介、公司商标、专利证书、荣誉证书等照片。
破解中小企业融资难题 第3篇
国民经济中，中小企业对国家的贡献最大。中小企业贡献50%的税收，产值占GDP的60%，解决70%的就业，但是长期得不到贷款的支持。中小企业发展的好坏，直接影响着中国的经济。
中小企业资金短缺 大银行难有作为
中国企业的融资渠道比较单一，现在企业融资主要是间接融资。比如说现在的公募资金直接融资，都不畅通。融资渠道单一的情况下企业融资难始终是个大问题。按目前模式，资信好的企业贷款也要2～3个月的过程，像一些应急的贷款，除非银行开了绿色通道，运用非常的手段和措施，一般是不可能的。就是大型的国有企业申请贷款最少也得3个月，因为涉及风险控制，层层审批。
中小企业的贷款更难，私营的中小企业贷款就难上加难。中小企业贷款难是长期困扰中国企业、金融界甚至是政府的问题。我觉得根本问题在金融结构的不合理。
这次扩大投资，拉动内需，政府投资四万亿。银行要进行相应的配套贷款，这正是解决问题的最好时机。其实这次中小企业特别是私营的中小企业受益的不多，就像2008年底或2009年1月份，以前银行放贷有规模控制，筛选客户非常严格，2008年底没有规模限制。只要银行找准客户，愿意贷多少就贷多少。即使在这种情况下仍然没有太大的改观。
2009年1月份，全国的贷款是一万六千亿，超过历史任何一个时期，建行一个月就贷出两千多个亿，也是建行历史上没有的。放款的面、放款的量和放款的速度是历史之最。但是中小企业仍然嗷嗷待哺，仔细分析贷款结构，还是以大型国有企业为主，集中在少数地区，一万多亿集中在北京、上海、天津等总部集中的地区，真正像沿海的中小企业比较多的地区，贷款比率非常低。根据调查显示，在中小企业比较发达的江苏，贷款同比增长18%，但是中小企业得到贷款同比增长7%，低于同期的增长水平。
完善金融服务体系 服务中小企业
中国企业形态分为很多种，建设银行分的比较细，有特大型企业、大型企业、中小企业。中小企业又分为很多种类型，可以分为中型和小型企业，小型企业又可分为小型和微型企业。微型企业严格意义上说就是家庭作坊式的企业，个人公司，这种企业要求，金融机构担起责任还是比较难的。现在建设银行把微型企业纳入个人业务里面，因为企业的状况完全和家庭结合在一起了，没办法分清楚。
在市场经济的环境下，企业的形态是多样化的，企业的类型也应该是多样化的，多层次的，相应的需要多层次的金融机构为企业提供服务。现在的金融结构和所有制太单一，如果这个不打破，私营企业的贷款难问题就很难解决。
单靠几家大银行无所不能包打天下，不现实。不管是政府强调还是监管部门的督促，都起不到实质性作用。前段时间，银监会召开专门的大型银行监管会议，把各大银行的董事长、行长、监事长都请去，其中提到加大中小企业的支持力度，各家银行成立针对中小企业的贷款部门。这样解决不了根本问题，我认为应该从结构和所有制上解决。
中小企业贷款难的问题不是在中国才有，西方国家在发展中也存在这些问题。在加拿大、欧洲等国家，政府专门设立中小企业发展局，专门的机构从事这项业务。还有专门的金融机构为中小企业服务，同时还有专门的监管机构来监管这些针对中小企业的金融机构。
我以前很难理解，美国有几千家银行，而加拿大也有好几百个银行，像加拿大这样的国家，有国家性的银行，有跨地区的银行，还有地区性的银行，还有一间房的银行。一间房银行在夹缝中生存，而且生存的非常好，有些也有上百年的历史，做的业务只为这个街区服务。我们目前也逐步的想发展村镇银行，在一定程度上可以解决问题，但是远远不够，城市里的中小企业、街道的小企业都不能解决。
另外要成立些特殊的非银行的金融机构，比如成立专门针对中小企业的基金，这些基金为中小企业专门提供临时性的贷款。
鼓励风险投资。因为中国的中小企业平均寿命只有三年，银行和他们打交道肯定有所顾忌，而且银行的审批程序很严格。风险投资基金就不一样，本身就带有风险的性质，国家要支持。现在有一些风投，民间的比较多，政府的比较少。这些风险投资机构国家允许有损失。风投基金不能是政策性的，风险投资机构也要是盈利性的，通过税收等政策予以支持，它也是能够生存的。靠大银行进行贷款是比较困难的。
成立政府专门针对中小企业的担保机构。现在的担保机构大部分是有官方背景的，审批条件有时比银行还要严格，就起不到担保作用。政府应该从财政拨款支持担保公司，充实实力，简化审批程序，该严格的要严格，该松的要松。只有这样才能彻底解决中小企业融资难的问题。
我国银行未达到世界先进水平
近几年的金融机构体制改革起到了很大的作用，特别是股份制改造以后。一是把历史包袱卸掉，上市公司机制确立了。很多人还是老眼光看我们建行，其实建行和以前有很大的不同。内部机制发生很大的变化。有股民的压力，董事会的压力。
建行和工行在去年上半年金融危机开始以后市值排名一直在往前靠，前不久公布的世界银行的市值排名，排在前十位的中国的银行占了四个。工行和建行已经连续半年稳居前两名，这是金融体制改革最明显的直接成果。
花旗和汇丰虽然在市值上排在我们后面，但实话实说，中国的银行和它们还是有差距的。首先，是科技系统的差距。科技系统的差距是制约我们发展的主要瓶颈。在外国，风险控制靠的是模型分析，当然也有他的弊病。
风险控制模式是长期积累下来的，靠的不是经验判断，而是科学的模型分析。虽然这也存在弊病，也出现了些问题，但是总的来说比我们要先进。我们主要靠的是经验，存在很大的问题。
另外一方面，在个性化的服务方面也差距很大。我总结，不是我们变的非常好了，而是国外的银行出了问题。一旦它们度过了这段难关，把次贷问题解决，度过金融危机，他们将重新占据他们的位置，在十大银行里我们占据前四位，那只是暂时的。
花旗有花旗的问题那是确实存在的，但是排在我们后面的几家银行我觉得是非常好的银行。有一个叫富国银行，1999年我在美国当访问学者的时候我就知道，这是一家非常小的银行，在西部，主要是在旧金山附近，它专门做传统的商业银行业务，存取款业务，和结算服务，但是这家银行发展的非常快，它不像花旗银行做投资银行业务和理财业务，不到十年时间发展的这么快，现在不但市值进入前十，我觉得很吃惊。因为在美国它可以和花旗银行抗争，在收购富国时，可以和花旗平起平坐的争收购对象，为这个还差点打官司，这可以表明它的实力和社会认可程度是非常高的。就这样的银行也非常有竞争力。
十年前在美国的时候，我英语很不好，这个银行提供很流利的华语服务，还完全可以提供本地话的服务，非常的不简单。十年前，美国懂华语的人不多，现在能提供华语服务可能不新鲜，但是那时候它就能做到，是非常的不容易。比如说，在美国办驾照需要存款证明，它们程序非常简单，而在中国现在都非常麻烦，所以我当时就比较看好这家银行。
我们国内的银行经过这几年的竞争发展，在标准化的服务上和国外的银行没有差距，甚至有些方面还优于国外的银行。比如说现在的营业时间在国外是不可能有这么长的，国外的银行星期天绝对是不会营业的。我们现在，不仅双休日营业，连像春节这样的大假都营业。另外我们整个网点的装修等，硬件是非常好的。我们还有些特殊服务比国外的银行做的好。比如说我到加拿大去，刷完信用卡，服务员还在填单的时候，我在当地的消费信息已经发到手机上了。当时我就念出来，营业员惊叹速度快。但是中国的银行个性化的服务肯定比不上国外的老牌银行，尤其是高端的贴身式的个性化服务，特别是非金融服务，比如说国外的VIP的保险和交通订票等这些我们是没办法比的，他们已经形成网络了。我们高端客户很难提供这样的服务，很难融入到这个体系里面去。
抄底还不是时候
中国什么时候走出经济危机还要等待时间的证明，经济的不确定因素很多，现在没办法预测会出现哪些问题。但是今年将是最困难的一年。
中国金融机构的基本面是好的。中国出现的问题和美国正好相反，美国是金融系统出的问题蔓延到实体经济。典型的是通用集团，通用在生产汽车的环节是没有问题的，是汽车金融出现了问题，通用支持大量的超前消费，车开走几年后再付款，用回款来支付生产，现在经济不景气，消费者还不上钱，所以通用在资金上就出现了问题。中国正好相反，可能是因为实体经济出问题，久而久之可能会影响到金融机构。这要引起政府的重视，要想方设法的拯救企业，不能单纯地认为中国金融企业抗风险能力强，抗风险能力有个度。实体经济问题多了后，最后还是会将金融企业拖垮，金融企业出现问题后后果将不堪设想。政府一定要有忧患意识，采取切实有效的办法，解决实体经济问题。
海外战略建行一直很重视，和国内业务同步发展。建设银行纽约分行申请了十年时间，包括英国申请也不低于五年，因为金融危机，美国的监管部门放宽了，建行分行才能设立，并不意味着建行加快了海外的扩张速度。
在这个特殊时期，中国的金融企业应该走出海外，同时也要持谨慎态度。因为大部分金融企业对国外的金融环境不熟悉，对政策法规和运作规则不熟悉，有可能要吃亏。
所以我建议，现在不能盲目的扩张，应该找准机会和对象，选择合适时机走出去，绝不是大抄底的时候，中国还不具备大抄底的能力。建行董事长郭树清也认为应该找准合适的对象，并购的对象应该是在国内和全球和建行的业务有互补的才行，有利于在国际上的经营发展起到“1+1＞2”的效果才能去兼并，否则一定要慎重。建行去年比较关注国外市场，但是没有大的收购举动，我认为还是比较稳健的。
为了更好的走出金融危机，我们要加快经济结构的调整，外向型经济的依赖程度高，对经济的长期稳定运行是不利的。还是要靠国内的需求，调整出口产品结构，要让国外对中国的依赖程度高。还有需要拉动国内内需，生产的调整，出口的调整。
（作者：中国建设银行副行长）
破解中小企业融资难题的法律思考 第4篇
一、中小企业融资难原因剖析
（一）现有中小企业融资渠道的局限性
围绕中小企业融资问题，全社会进行了广泛的讨论，措施也多种多样，但还是有相当的局限性：目前的讨论仅仅是围绕受供体受供不足来进行，措施也仅是处延方式的，也就是增加供体种类，对于需供体外在强制要求和内在动力释放讨论不足，没有深入到实质性层面。我们分别来探讨除商业银行贷款之外其他措施的效果。一是中小板和创业板。目前仅中小板已设立，创业板也开始设立，但根据稳定的需要和秩序要求不可能大规模上市，因此仍然难以解决大部分中小企业的融资需求，而且门槛设立也阻绝了绝大多数企业的这种奢望。二是担保公司融资担保。由于担保公司本身没有很强的资金实力，因此担保的能力相当有限，而且收费也相当高，令很多小企业望而却步。三是民间融资。尽管人民银行出台《放贷人条例(草案)》，标志着民间融资渠道的阳光化和正规化已迈出实质性步伐，但从其实力而言仍然是相对弱小的，而且由于配套的措施未跟上，部分放贷人法律和法规意识的薄弱，纠纷难以避免，特别易陷入非法集资的境地。四是国家科技型中小企业创新基金。目前这个基金有一定的实效，但覆盖面相当小。五是税收减免和出口退税。这仅能给中小企业增加利润空间，对实质的和临时性资金需求是难以解决的。六是其他措施。融资租赁额度较小。相对于债权人而言，处理融资租赁的财产存在相当的困难。私募基金，相对而言也存在费用高问题。
从以上的简单分析可以看出，上述这些措施都能达到增加中小企业融资渠道的效果，也可以在这些措施上继续做更多文章，但这些措施也都存在难以通行中小企业融资需求的各种弊端。因此，我们需要完善相关措施，给中小企业融资提供多种选择。但更需要的是，对最稳定可靠的资金供体商业银行内在动力的重新构造。
（二）中小企业融资难原因剖析
由于监管约束和股东权益最大化的要求，商业银行必然对中小企业融资持谨慎态度，以各种手段限制不合格信贷业务出现。尽管如此，各商业银行对中小企业的融资绝不是一点没有，只是贷款比例、单户的授信额度、覆盖率相对较低，期限较短。其原因在于社会对商业银行承担社会责任缺失监督商业银行法的僵化和商业银行社会责任缺失造成的。
1. 外部约束空心化社会自身的监督职责缺失。
世界各国对商业银行的监管最重要的方面之一是流动性监管，包括资本充足率、流动性要求、投放能力限制等。纵观商业银行的发展历程，从1929年金融市场发生金融危机导致世界经济危机以后，世界各国对商业银行流动性的监管一直是比较严格的。尽管日本和美国倡导的金融改革确认了金融控股公司法律地位，赋予金融控股公司跨业经营权利，监管制度及模式也随之进行了重大调整，但仍保留存贷机构投放能力限制等流动性监管要求。自我国商业银行法和银行业监督管理法出台以后，银监会陆续出台了一系列商业银行业务指引，拓宽各商业银行业务领域。2009年1月，银监会公布《关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》，有条件允许资本充足率达标的一些中小银行放开存贷比，当然这也只是临时性的。
对商业银行来说，在信贷投入动力充足的情况下需要外部加强监管，内部自我约束，确保其自身稳定和社会稳定。商业银行过度投放意味着全社会增加货币投放，存在着通货膨胀的危险，而投放不足则必然引起通货紧缩。我国商业银行法明确规定：“对投放能力限制就是贷款余额与存款余额之比不得超过75%。”商业银行法准入领域是指导性规范，而相应的额度限制应该说是经过沉痛的教训得出的经验值，是禁止性规范，但是这里没有规定最低投入比例，也就是说对投放比例最高标准有禁止性要求，而对最低投放比例没有指导性或强制性要求。对于一个国家而言，就是首先出现结构性资金供给不足，即区域性的资金不足，过剩的资金又促使个别地区出现资源价格高位运行，局部通胀，更深层次的是对中小企业融资的不足，直接导致社会不稳定，应急能力差，发展不平衡。这种情况是商业银行伴随经济社会发展变化的必然现象，这种现象导致了部分国家设立了国家发展银行来补充商业银行社会责任缺失的空间。但是国家发展银行又是没有能力照顾到方方面面的，这也是为什么中小企业融资成为世界性难题的根本所在。
2. 商业银行利益重心转移造成社会责任承担者缺失。
依据现行商业银行法，对于商业银行而言，只要存贷比不高于规定比例就不违法。银行统计数据表明：我们国家四大国家控股商业银行存贷比，2009年1月末是56.22%，2月末是56.32%，3月末是56.80%，4月末是57.09%，5月末是57.10%，而同期其他商业银行存贷比分别为76.23%、76.29%、75.54%、74.86%、75.32%。可以看出，其他商业银行接近于或超过警戒线运行，而四大国家控股商业银行存贷比是相当低的。尽管有四万亿投资计划的大项目，但四大国有商业银行的存贷比仍然没有提高，而且中小企业获得的份额比例更是相当可怜。这就说明，在四大国有商业银行投放不足的情况下，信贷结构不合理也依然同时存在。其他商业银行尽管投放充足，结构是否就一定合理呢?从各大型企业获得的优惠贷款条件就可以看出，唐僧肉是谁都想吃的。四大国家控股商业银行投放不足和商业银行整个信贷结构不合理情况的存在对经济产生了集合性的不利影响。如果四大国有商业银行持续保持低投放，其他商业银行将长期处于警戒线水平，支付压力很重，有可能出现支付危机，对整个金融系统恰恰是造成了严重的不稳定;从全社会来看，四大国有商业银行高位蓄水，就使全社会资金流出现肠梗阻，严重影响全社会资金流转，对保增长、保稳定、促就业是严重的阻碍。
与西方国家相比，商业银行投放不足和结构不合理是在我国名义和真实储蓄率都相当高的基础上出现的，这就意味着我们的社会消费既没有充足实现，而四大国有商业银行又阻断了相当一部分资金参与社会周转。四大国家控股商业银行投放不足和全社会商业银行信贷结构不合理，实质上是商业银行仍然保证利益最大化而社会利益却是最小化。我们追求的应当是合理的信贷投放量，优化的结构，商业银行稳定和全社会的稳定，这是共赢。商业银行这种社会责任的缺失对我们整个社会的危害更为严重。
以上分析可以得出结论，现行的商业银行法的精神确实是有失偏颇的，确立对商业银行严格监管精神和设立经验值控制方法的人不可能预见现在的商业银行所在的社会环境发生的重大变化，还想当然地以为商业银行会用足这个比例上限，不需对其底限进行规范，或者预见到了，但以牺牲社会的稳定来求得商业银行的稳定，也就是容忍了商业银行利益仍保证适度的最大化而社会利益最小化。这正是我们现在需要反思的并需进行合理修改的制度。商业银行应当承担起属于其责任的社会义务。若是仍然容忍商业银行以不超标为惜贷的借口，仍然维持现在的投放结构不合理，则是对社会其他成员的一种不公平，因为资源毕竟是一个区域的资源和国家的资源。
二、破解中小企业融资难题的对策完善商业银行法律规范
1.修改商业银行法。尽管商业银行制度规范是经过社会动荡的痛苦被总结出来并具有相当的权威性，但任何法律都需要与社会发展相适应。现在商业银行所处的外部环境已发生了重大变化，我们现在需要的稳定和以往需要的稳定内涵已发生了重要变化。必须及时修订银行法，以适应现实需要。一是中小板和创业板的设立，股票和债券的发行有利于部分中小企业获得长期的股本和项目资金需求，但其相对临时性资金需求是难以满足期限匹配要求的，细化商业银行法该条款可以取得相得益彰的效果。二是相对于设立众多的中小金融机构解决商业银行的信贷投放结构是第一位的，否则设立再多的中小银行，如果它不向中小企业投放，或者投放很少，就没有实质意义，更何况现实中存在比向中小企业贷款更高的利润渠道很多，因而修改商业银行法该条款相对而言更重要。
2.设定商业银行区域投放和中小企业投放标准。从75%规范要求来说，这是限制商业银行投放，在这个精神下完全可以设置保证投放的最低底线。如果说75%的比例是成功的和有效的稳定商业银行经营尺度的话，那么，在这个限度下制定商业银行最低信贷比例和对中小企业的投放额度最低合理要求，比如45%，这与西方的经验不冲突，更加细化，社会的稳定性会更好。我们也可以设定商业银行区域投放最低要求，比方说60%的区域比例。从全社会来说，社会风险与个体收益矛盾的解决，既需要有市场机制，但也必须进行合理的法律干预。与西方相比，尽管我们的社会保障程度不断提高，但中国人的储蓄率还会维持很高的水平的，而我们国家商业银行资源占有率极高，投放能力极强，因此，就增加中小企业融资而言，我国商业银行增加投放和结构调整的作为意义更大。比方说，60%的区域投放和45%的中小企业投放额度。不妨假设，如果四大国家控股商业银行增加5个百分点的投放，按照四大国家控股商业银行2009年前5个月平均存款计算，相当于为全社会直接增加最低1万亿元以上的资金，由于信用流转和创造功能可减轻其他商业银行的支付压力和避免支付危机，对GDP和就业的贡献不言而喻。
3.设立中小企业发展基金。对于目前没有达到区域投放和中小企业投放标准的商业银行，强制其不足投放部分资金购买低息的中小企业发展基金，然后将这部分低价资金转给对中小企业投放充足的商业银行运用，对不足投放的商业银行可允许其逐步增加投放以冲回购买的中小企业发展基金的资金。中小企业发展基金也可以委托商业银行对中小企业投放信贷。
破解中小企业融资难题 第5篇
新华网北京频道6月26日电(记者王先涛记者从中关村管委会获悉,2010年以来,中关村推出了“企业信用培育双百工程”(以下简称“双百工程”,培育了一批又一批信用等级高、带动效应明显、具有行业影响力的信用品牌企业,有效破解了中小企业融资难问题。
26日,“2012中关村信用双百企业表彰大会”在北京举行。大会集中展示了中关村示范区企业信用品牌,发布并表彰了103家“最具影响力信用企业”和107家“最具发展潜力信用企业”。
“最具发展潜力信用企业”代表文思创新软件科技有限公司董事长陈淑宁认为,中关村已经逐步建立起企业信用资源与科技金融资源之间高效对接机制,有效缓解了科技创新型企业融资难问题。
会上,北京市多家金融机构与信用双百企业代表签署了“科技金融服务中关村信用双百企业融资(贷款、担保集信授信协议”,授信总额高达50亿元人民币。
据麟龙股份公司介绍,截至目前,以中关村科技担保公司为平台,中关村已累计为园区内企业提供了570亿元的担保融资;有“信贷快车”的中关村信用贷款试点效果显著,各家银行共为280家企业提供567笔信用贷款,实际发放124亿元。
北京市委常委赵凤桐在大会上致辞称,中关村“双百工程”探索促进企业信用融资的有效模式和措施,逐步形成了以企业为主体,信用为基础、市场为导向、企业信用资本与科技金融资源有效结合、具有示范效应的科技金融服务创新机制。
北京市经信委主要负责人透露,除“双百工程”之外,目前中关村信用保险及贸易融资试点工作进展也很顺利,累计为60家企业提供近200亿元的信用保险和10亿元的贸易融资贷款;各家银行累计发放知识产权质押贷款1301笔,贷款额80亿元。
中关村管委会宣传处张雯对记者说,未来,中关村将按照“以信用促融资、以融资促发展”的思路,以破解企业融资难为突破口,通过制度创新和机制创新,整合企业信
破解融资难题 助力中小企业发展 第6篇
关键词：中小企业 融资 对策
1、我国中小企业融资现状及原因探析
1.1、融资渠道单一
由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。国家投资等直接融资很少顾及，企业发展主要依靠自身积累、内源融资。短期、少量的银行贷款成为最主要融资渠道。据中国人民银行2011年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。
1.2、融资能力不强、获得信贷支持少
首先，中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制，关联交易复杂、资信度不高、财务制度不健全、透明度比较低。其次，部分企业产品质量不高，前景不被看好。同时，国内企业“三角债”的问题，也是对中小企业发展的一个严重制约，相当多的企业拖欠贷款，有些企业在产品销售中采用先付货后收款的办法，造成了企业流动资金的紧张。
1.3、银行机构无法满足中小企业融资需要
首先，国有商业银行为防范金融风险，上收贷款权限，大规模撤消基层网点，股份制商业银行、城市信用社和农村信用社等中小金融机构信贷能力有限，国家金融资源分布与中小企业空间布局不相适应。其次，银行还得考虑贷款成本的问题。
1.4、政府对中小企业融资扶持力度不够
首先，没有建立多途径的中小企业融资渠道。其次，对中小企业的融资缺乏有力的政策扶持，只是下发一些指导性的文件，缺乏刚性，也没有体现对银行的优惠，实际效果并不明显。再者，没有建立一个完善的担保体系。中小企业规模小，缺乏可供抵押的不动产等财物，很难找到有实力的担保者，导致了中小企业贷款难。
2、中小企业融资对策
2.1、加强中小企业的公司治理
我国很多的中小企业还具有明显的家族特色。用人方面任人唯亲，家庭成员占据重要的管理岗位，决策上独断专行。这种管理模式不利于中小企业引进优秀的管理人才，不利于提高中小企业经营决策的科学性，加大了中小企业的经营风险，降低了中小企业的信用水平，导致银行和投资者不愿意向其贷款和投资。鉴于此，中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司改造，解决家庭制对其发展的束缚，进行所有权的结构调整，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险，这样才能提高信用水平，增强融资能力。
2.2、建立和完善中小企业信用担保体系，大力发展互助性担保制度
按照市场经济发展的要求，建立起多层次、多结构、多种所有制并行的中小企业信用担保机构和再担保机构。首先，要建立以政府为主体的信用担保体系。由各级政府财政出资，设立具有法人资格的独立担保机构，实行市场化公开运作不以盈利为目的。其次，按公司法要求组建商业性担保公司。以法人、自然人为主出资，实行商业化运作。第三，建立互助性担保机构。由中小企业自愿组成，联合出资，发挥联保互保作用，不以盈利为目的。互助性担保机构能缓解信息不对称的危机；在与银行谈判时能争取到较有利的条件；既减轻了政府财政负担，又可为政府与中小企业沟通创造新的渠道，容易获得政府的支持。为适应今后的发展需要，宜构建以互助性担保机构为主，政策性担保机构和商业担保机构为基础，以地区和市级、省、国家三级再担保机构为支撑的结构体系。
2.3、转变银行经营观念和方式，改进中小企业融资服务
从发达国家的情况来看，无论其资本市场的发达程度如何，银行信贷融资始终是中小企业的主要来源。
1.调整国有商业银行的信贷政策，强化和健全为中小企业服务的信贷机构。
2.修改企业信用等级评定标准，建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。
3.从政策上提高商业银行对中小企业贷款的积极性。
4.运用金融创新工具，改善信贷融资能力。
2.4、大力发展地方性中小金融机构
地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。现在，我国虽有五万多家农村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性质已经淡化，成为“准国有商业银行”，应在对其清理整顿的基础上，成立商业性中小企业银行，专门为地方中小企业提供商业性贷款。中小金融机构拥有为中小企业服务的信息优势，有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。
2.5、完善健全扶持我国中小企业融资的法律、法规
破解中小企业融资难题 第7篇
中小企业融资难问题在我国十分突出, 这既有其自身企业信誉资本低、经营规模小、信息不透明以及担保抵押物缺乏等内部原因, 同时也有担保体系不健全、中小企业融资制度不完善等外部原因。城市商业银行由于动机优势、流程优势以及地缘优势, 从而在化解中小企业融资难问题上可以大有作为。
一、我国中小企业融资现状
(一) 我国中小企业融资难问题相当严重
中小企业融资难在我国已相当严重, 目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的1/180, 绝大多数中小企业无法采用包括股权融资和债权融资在内的直接融资, 而获得政府支持的资金也极其有限。中小企业融资难主要表现在以下几个方面:一是中小企业融资渠道过窄, 难以通过资本市场公开筹集资金。据调查显示, 我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款。二是难以获得信贷支持。我国300多万户私营企业获得信贷支持的仅占10%左右。三是融资结构与实际需求不匹配, 银行主要提供一年以内的短期贷款, 难以满足企业长期发展需要。四是缺乏自有资金, 主要依靠自身积累, 极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
(二) 我国中小企业融资难原因分析
我国中小企业融资难的原因是多方面、多层次的, 不是单独哪个方面的问题, 而是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果。
从中小企业自身看, 一是中小企业进入门槛低。众多中小企业缺乏核心技术和无形资产, 整个行业低水平重复生产、产品可替代性高、经营绩效欠佳。二是中小企业规模小, 缺乏担保条件, 难以获得银行贷款。三是中小企业信息不透明, 难以被外界充分了解或认可, 即使获得融资, 之后的经营活动也难以被外界了解掌握。四是多数中小企业所有权归属个人, 很少具备健全的内控制度和财务制度, 财务报告的真实性和合法性难于令外部置信。
导致中小企业融资难也有外部原因:一方面由于担保体系不健全, 很多中小企业无法实现融资需求;另一方面中小企业融资制度建设不完善。在政策法律上虽然国家颁布了《中小企业促进法》, 并出台了相关配套措施, 但操作上尚处于探索阶段。
二、城市商业银行开展中小企业融资业务优势分析
城市商业银行在开展中小企业融资业务方面, 相对于大银行主要存在以下优势:
(一) 动机优势
中小企业贷款虽然是一个蕴藏着巨大商业价值的市场, 但并非适合所有银行都去开发和经营。大银行因为有更多的机会, 更倾向将资源倾斜于大企业、大客户。同时, 发放一笔中小企业贷款和一笔大企业贷款, 大银行付出的财力和精力几乎一样, 而前者的效益低于后者。从规模效益的动机出发, 大银行对中小企业贷款难是有强烈动机的。而城市商业银行则不然, 由于对大企业贷款不但力不从心, 而且还受到单户贷款比例的约束, 因此无论从资源、经营理念与中小企业相匹配的角度, 还是从信贷资产风险分散的角度看, 在中小企业贷款方面都有着比大银行更加强烈的动机, 目前很多城市商业银行都把打造“服务中小企业的银行”提升到战略高度就是明证。
(二) 流程优势
中小企业贷款需求特点是:总量大、涉及面广, 但单笔贷款额小、分散、周期短、随机性大。对银行服务的要求是越灵活、越简洁、越快捷越好, 因此要求银行建立高效的信贷业务流程。目前, 大银行尤其是国有商业银行普遍上收了信贷决定权, 贷款须逐笔上报上级进行审批, 层层把关, 耗时较长, 等到一笔贷款批下来, 对于中小企业有利的市场机遇已经错失。而城市商业银行是一级法人, 具有较大的经营自主权, 决策容易实现高效, 贷款流程容易简化, 可以适应中小企业灵活多变的贷款需求。
(三) 地缘优势
城市商业银行土生土长, 立足本地经济发展, 与地方政府同呼吸共命运, 共同语言多, 相对容易得到地方政府的政策扶持。而银行经营者与中小业主们讲着同样的方言, 遵从同样的乡土文化与习俗, 彼此更容易建立起互相信任的关系。这些均有利于城市商业银行占领大银行难以进入的中小企业贷款业务领域, 较好地满足中小企业一些特殊的金融服务需求。
三、城市商业银行开展中小企业融资业务面临的问题
众所周知, 中小企业贷款是一个大难题, 很多大银行对其敬而远之。对于城市商业银行而言, 开展中小企业贷款面临的威胁来自外部和内部两个方面, 主要存在五大难题:
(一) 信用风险大
在社会信用环境还不是很好的情况下, 中小企业贷款的信用风险依然存在。不少中小企业主信用意识淡薄, 甚至逆向选择, 恶意逃避银行债务, 把坑骗银行贷款视为发财捷径。此外, 中小企业普遍存在资金饥渴, 对利率并不敏感, 城市商业银行即使提高贷款利率也只能抵消部分交易成本, 而对于恶意贷款人却无能为力, 反而使自己坠入陷阱。
(二) 获取信息难
目前, 城市商业银行获取中小企业的真实信息相当难, 中小企业一般没有健全的财务制度, 财务核算和管理混乱, 财务信息透明度、真实性低, 财务报表不规范、数据不真、资料不全、虚账假账等现象比较普遍。对于中小企业主的真实意图和还款意愿, 城市商业银行也往往吃不准, 上当受骗的案例屡见不鲜。
(三) 信用评级难
由于很难获取中小企业的真实信息, 信用评级自然比较困难。常规的企业信用等级评估法所需要的各种书面资料, 很难在他们身上直接获取。
(四) 抵押担保难
为控制和降低信贷风险, 要求提供足额有效的抵押担保是极为必要的, 但是中小企业符合贷款条件的可抵押物少, 加上企业规模小、知名度低, 很难找到合适担保。抵押及担保手续多, 有效期短, 收费较高, 抵押品价值也常常不足值、不规范, 贷款的抵押和担保较难实现。
(五) 激励约束难
目前, 城市商业银行普遍实行贷款第一责任人制度, 加重了对信贷人员的贷款风险责任约束, 明确了贷款风险责任, 而与之相对应的有效激励机制却没有建立, 这种贷款发放风险收益不对称的现象, 极大地降低了信贷人员的工作积极性。
四、城市商业银行开展中小企业融资业务的策略
城市商业银行在开展中小企业融资业务时, 要因势利导, 扬长避短, 遵循“发挥优势, 化解难题”的原则。
(一) 坚持“服务中小企业”的市场定位不动摇
同国有商业银行、跨区域的股份制商业银行以及外资、外国银行相比, 城市商业银行规模仍然偏小。而现行监管政策关于商业银行有关单户贷款、行业集中度以及关联企业贷款的法律法规规定, 加上城市商业银行有限资本金的限制和防范金融风险的需要, 都使城市商业银行必须以服务于中小企业为市场定位, 把支持地方经济发展, 支持中小企业、私人企业以及个体工商户作为全行的重点, 努力打造“服务中小企业”品牌。
(二) 制定信贷资产结构规划, 确保中小企业在整个信贷资产中合理的比重
规划既要明确贷款在不同行业、不同规模企业、不同所有制结构中的分布, 也要明确中小企业贷款在其中的比例和数额, 特别是民营中小企业在贷款中的占比, 进一步降低贷款集中度, 分散信贷风险。在政府宏观调控进一步加强的情况下, 仍坚持不因总量调控保大压小、不因结构调整以大挤小、不因短期利益重大轻小。通过规划的落实, 加大城市商业银行对中小企业的支持力度。
(三) 建立稳定勤奋的信贷员队伍, 解决获取信息难题
城市商业银行应采取以客户关系为导向的灵活管理来获取“软信息”, 以此来印证客户财务指标, 达到了解客户的目的。这就需要建立一支稳定、勤奋的、专门面向中小企业的信贷员队伍。信贷员的选用要以适应中小企业特点为标准, 要有较强的市场感觉和责任心, 要能够提供延伸服务, 真心帮助客户解决一些经营上、管理中的难题, 拉近彼此间的距离, 要能够经常身临其境地感受、观察客户的真实经营情况, 甚至参与到企业的生产经营中去, 要当好客户顾问, 得到一些对信贷管理有利的企业深度信息。
(四) 积极扩大和创新融资担保方式, 进一步降低中小企业融资门槛
正确认识贷款担保的作用及局限性, 打破“典当”思维, 更加注重企业发展前景及第一还款来源的分析。一是根据中小企业普遍规模小、大多处于培育成长期的特点, 在对中小企业纳税、贷款、工商年检、通关报税、产品质量检验等情况收集整理的基础上逐步建立和完善中小企业信用评价体系, 对信用良好的中小企业给予支持, 同时将少数信用低劣的中小企业列入“黑名单”, 在银行同业间实行联合制裁;二是担保方式由通常的第三方保证、抵押、质押扩展到特许经营权质押、稳定收益权质押、季节性存货质押、应收账款质押、流通股股票质押、租赁经营权质押等, 即在风险可控的前提下, 任何担保方式都可以推行;三是加强与有实力的中小企业信用担保公司的合作, 积极开展信用担保贷款;四是对不具备贷款条件且又不能提供担保但其产品畅销的小企业积极提供生产资金封闭贷款。
中小企业融资难既不是我国现有的问题, (下转第64页) (上接第76页) 也不是我国特有的问题, 然而确实又是一个长期困扰我国经济发展的问题, 必须得到根本缓解或者最终解决。对此, 城市商业银行应当抓住机遇, 深化改革, 创新经营, 特色发展, 积极化解中小企业融资难问题, 开创银企双赢的局面。
摘要：中小企业融资难是长期困扰我国经济发展的问题。在城市商业银行的改革发展中, 以中小企业为目标客户, 开展银企合作, 发挥自身优势, 采取恰当的策略, 积极解决中小企业融资业务中的问题, 化解中小企业融资难题, 开创银企双赢的局面。
关键词：中小企业融资难,城市商业银行,优势,问题,策略
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破解中小企业融资难题 第8篇
目前, 县域民营中小企业获取贷款的难度较大, 金融支持民营企业发展力度不够, 不能满足日益发展的中小民营企业发展的需要。
一、制约金融支持民营中小企业发展的五个问题
(一) 商业银行集约化的经营管理模式与民营企业的融资需求之间的矛盾
主要体现在三个方面:一是由于银行贷款审批权过于集中, 程序烦琐, 时间较长, 影响了贷款的正常发放, 尤其对于企业的流动资金需求, 常常延误生产时机, 不符合民营中小企业的资金需求特点, 一定程度上抑制了对民营经济的信贷支持。二是信贷主体缺位与资金需求刚性增长不相适应。商业银行对民营中小企业支持力度事实上在逐渐弱化, 民营中小企业融资存在“源头缺位”的问题, 与民营中小企业迅速扩张、资金需求量日趋增大的现实形成矛盾。三是严格的贷款责任风险管理制度与信贷营销权责对称原则不相适应, 形成“多贷多风险、少贷少风险、不贷无风险”的局面, 基层机构的放贷积极性大打折扣。四是商业银行的贷款责任与利益激励不对称, 基层行普遍存在滞贷守安心理。
(二) 信贷投放力度加大与优质客户不足的矛盾
优质客户是指资产负债结构良好、经营机制健全、产品市场前景较好、有一定盈利能力的贷款人。但从实际情况看, 负债率高、效益低下是民营中小企业获取贷款难的主要原因。
(三) 金融信用强化与企业自身经营不规范的矛盾
随着市场经济的不断发展, 金融信用约束越来越强, 金融作为债权人, 要求企业产权明晰, 账务清楚, 经营规范, 并且债权人的合理债权能够不折不扣地履行。多数民营中小企业没有固定的财务人员, 多聘请退休人员或下岗职工兼职, 且一人兼职数家民营中小企业的会计, 对账务进行定期汇总整理, 没有建立日常的财务核算, 因而很难保证财务资料的准确性、完整性。不少民营中小企业重复建设严重、管理混乱、账表虚假、技术落后、产品档次低、缺少竞争能力, 导致信用等级较低, 资信相对较差。
(四) 担保难、抵押难与银行审慎经营原则的矛盾
近年来, 金融风险的防范提高到了前所未有的高度, 商业银行提出贷款终身负责制和新增贷款不良率为零的要求, 为此各金融机构加大了贷款担保机制的建立, 要求民营中小企业贷款必须提供相应的担保。银行之所以有“恐贷”、“惜贷”的心理和行为, 主要是对私营企业的还贷能力有顾虑, 而担保机构一直没有建立完善有效的担保机制, 担保基金来源少, 没有必要的风险补偿机制, 导致担保能力低下, 不能为广大私营企业提供担保。
(五) 民营中小企业贷款“急、少、频、快”的特点与“一事一报”的贷款审批方式之间的矛盾
近年来, 金融机构为防范信贷风险, 对信贷管理体制进行了一系列改革, 上收基层行的贷款审批权, 客观上增加了民营中小企业、个体私营企业申办贷款的审批时间和审批环节。
二、破解民营中小企业融资难题的对策
为了进一步发挥金融对民营中小企业的支持作用, 破解民营中小企业融资难题, 拟采取以下措施:
(一) 适应民营中小企业的贷款需求特点, 不断完善金融服务功能
商业银行要适当下放贷款审批权限, 合理简化审批程序, 加快审批速度, 提高企业融资效率。要健全信贷营销的激励和约束机制, 区别对待主观失误与客观条件变化所形成的风险责任, 鼓励信贷人员培育和发展民营中小企业客户。加大业务创新力度, 要依据民营中小企业产权制度、业务性质和资产特点, 采用灵活的担保措施, 例如对个体工商户推行联保贷款, 对高科技企业推行以专利权等无形资产作为抵押物的贷款, 对私营企业推行以法人代表个人资产作抵押的贷款等, 改善中小民营企业的抵押难、担保难的状况。
(二) 加强信贷投入, 解决企业生产经营的资金需要
金融部门要认真贯彻落实国家关于支持民营中小企业发展的政策和货币信贷措施, 根据民营中小企业对经济的贡献水平, 明确民营中小企业贷款在贷款总量和增量中的比重, 切实保证民营中小企业的生产资金需要;特别是对目前暂时困难、但有发展潜力的民营中小企业, 要及时注入部分资金, 实行“雪中送炭”, 帮助企业摆脱困境。农村信用社在保证农业生产资金需求的同时, 要适当集中资金, 加大对民营中小企业的信贷投入, 为民营中小企业的生产经营提供资金保证。
(三) 改进民营经济自身制度, 建立规范化的管理模式
针对当前民营中小企业普遍实行的“家族式”、“集权化”的管理模式, 要规范那些具有一定规模且产权多样化的民营中小企业, 建立规范的法人治理结构, 实现其所有权和经营权的分离, 改善、提高决策水平和决策效率, 形成不断产生优秀人才的机制。这不仅是民营中小企业面临的问题, 也是金融部门所期待解决的问题, 只有破解了这道难题, 才能避免和减少随意决策、盲目扩张的情况, 从根本上解决民营中小企业融资难的问题, 实现银行的资产安全和效益。
(四) 多方联动, 切实解决民营中小企业抵押担保难的问题
政府及各有关部门要多方联动、协调配合, 为金融机构扩大对民营中小企业的信贷投入创造必要条件, 可运用企业互保、联保, 多渠道筹资建立贷款担保基金等多种形式, 解决民营中小企业的贷款担保难问题。同时要简化抵押担保登记和公证手续, 制止乱收费, 降低收费标准, 合理确定抵押登记和公证期限, 为信用良好的企业取得贷款提供一个宽松的软环境。
(五) 拓宽融资渠道, 为民营中小企业筹资的社会化创造条件
目前, 民营经济在资金需求上存在过分依赖银行贷款的现象, 极不利于其自身的健康发展。对此, 相关部门要不断转变观念, 积极推动民营中小企业融资多元化发展的进程, 按照风险分散的原则, 通过社会募集、职工入股、企业参股等方式, 多渠道融通资金, 拓展直接融资渠道, 改变融资渠道单一的局面。
破解中小企业融资难题 第9篇
众所周知, 国内中小企业的融资现状是贷款无门。他们从创立到创业的过程中从银行贷款就非常难。对于给企业贷款, 各银行都有着严格的评估体系和评估系统, 而且无论对大企业还是中小企业, 评估体系就那么一套, 一项不符合就拿不到贷款。小企业要想拿到贷款的程序是:先开户 (证明企业有一定的现金流) , 由银行给出评级 (AA或AAA级的信用等级评估) , 然后授信, 再做资产抵压担保。这四个环节当中的每一条对中小企业来说都不好过。比如中小企业在创业初期一没有流动资金, 二没有完全属于自己的厂房和设备 (都是租赁来的, 因此没有可进行抵压的资产) , 三没有产品, 形不成品牌, 也就谈不上信用。而银行最看中的就是企业的企业流动资金和信用, 也就是还款能力。于是就形成了这样一个现象:中小企业初创时期企业本身无资产可抵、无信用可言, 因此贷不到款;而银行尽管想向外贷款, 却出于风险的考虑, 不敢给小企业贷款。
笔者在化工行业工作多年的体会是, 中小化工企业贷款的难度更大, 因为国有银行不认可这一行业用设备做抵押, 因为企业一旦因设备折旧或发生事故从而无法还贷, 导致中小化工企业更是贷款无门。
比如许多江浙福建一带的中小企业在创业期无法从银行贷到款, 所以的资金来源主要是通过自筹, 包括个人资产抵压, 靠个人信用贷款;多人入股 (靠亲戚朋友) ;高息吸收高利型资金 (民间集资) ;四是民间借贷等方式。而据我所知, 企业贷款甚至不如个人信贷, 个人拿房产证、存单就可拿到贷款, 且无评估体系。
因此, 我觉得要想真正扶持中小企业破解融资难题, 建议银行修改一下评估系统。应参考民间贷款的方式, 对那些遵纪守法、产品符合国家产业发展方向, 同时缺乏资金的中小企业, 对其首选个人信用担保。即将中小企业的所有者 (股东) 及经营者 (管理团队) 的个人信用进行捆绑承担无限责任, 向银行进行融资, 这样就可以降低银行的风险, 从而增加中小企业贷款的可能性。因为企业一旦破产, 不再是企业仅承担有限责任, 而是则股东和管理团队的人员承担无限责任, 如果不能还款就要负刑事责任, 使他们必须要好好经营企业, 及时还款。
在得到贷款, 企业资产发展到几千万元时, 企业所承担的信用额度就可以加大, 企业负责人随着身份价值 (包括社会和经济价值) 的提升, 企业的还款能力就增强了, 银行可以增加其承担风险担保额。
破解中小企业融资难题 第10篇
关键词：民营企业,融资策略,会计信息质量
一、民营企业现状
我国的民营经济已经成为了我国国民经济的重要组成部分, 在社会发展中具有不可低估的作用。据测算, 中国目前50%以上的GDP、60%以上的工业生产总值、近60%的销售收入和出口额、税收的40%以上和约75%的就业岗位均来自民营企业, 吸纳80%新增就业。在国民经济中发挥着日益重要的作用。
在全球金融危机的冲击下, 2008年以来, 我国民企业生产经营出现了较大困难, 民营企业融资难、贷款难、担保难问题显得异常突出, 相当部分民营企业面临资金链断裂的困境, 有许多企业在应对金融危机、解决自身生产经营困难过程中, 从银行获得的资金不足, 不少企业迫于向民间借贷, 甚至是高利率借贷, 这样增加了企业融资成本, 从而造成经营困难, 许多民营企业倒闭关停, 致使失业率上升, 给社会稳定带来极大压力。据有关调查显示, 在停产的民营企业中, 47%是因为资金短缺, 这一切严重制约了我国民营企业的健康、扩大发展。
从东部沿海看, 中小企业的资金需求大体上百分之五六十的资金需要信贷渠道解决, 在中部地区大体上百分之七八十的资金需要从银行获得, 在西部地区, 企业的自身实力、经济基础和条件相对差一些, 从银行获得的资金占到自己需求资金的90%以上, 这样更显出信贷资金的重要性。
二、民营企业融资困难深层分析
1、融资困难的外部环境原因
我国金融制度不合理, 国有商业银行以国有大企业为目标客户, 追求规模效益。民营企业在融资体制中处于不利地位。政府作用的缺失。关于政府作用问题国内学者达成共识:政府对民营企业融资问题应该是积极干预的, 现阶段我国政府应该对民营企业出台更多的积极政策。
2、民营企业融资困难的内部环境原因
绝大多数民营企业的资产负债率较高, 会计信息质量低下, 缺乏可担保的固定资产和信誉度较差, 所以从银行取得贷款的难度很大。商业银行不愿向民营企业贷款的原因主要有以下几点:
(1) 民营企业会计信息严重失真
通常民营企业的会计工作人员必须迎合民营企业主的意愿, 后者对待财务管理又有特殊的需求。在缺乏有效外部监管的情况下, 民营企业日常会计资料不完整, 会计报告体系不规范, 会计报表数据失真, 财务账表混乱已成为普遍现象。
(2) 信用意识淡薄, 资信度不高
一些民营企业经营出现困难后, 不从企业内部找原因找解决的办法, 而是想方设法拖欠贷款利息, 这不仅给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁, 而且极大地降低了企业的信誉度。同时, 有些民营企业借改制之机逃避银行债务, 直接恶化了银企关系。因此, 银行在选择民营企业客户时都比较谨慎。严重加剧了民营企业贷款难度。
(3) 缺乏实质抵押资产和相关担保机构
我国民营企业普遍发展起步较晚, 规模较小, 没有足够的资产可供抵押。大多数民营企业由于刚开始经营时资金实力不足, 多使用租借厂房和租用的土地, 建筑物等固定资产少, 使得民营企业缺乏实质抵押资产, 民营企业很难寻找担保机构为其提供所需担保;并且目前企业风险意识增强, 相互之间不愿意担保而形成担保难。
(4) 缺乏经营战略和长远规划
企业在不同的发展阶段应有相应的经营战略, 来规划和指导企业的发展方向, 以主动适应环境的变化, 增强竞争力。而相当一部分民营企业没有制定长远的发展规划, 融资和投资相脱节。
(5) 治理结构不完善
大多数民营企业尚未建立起现代公司治理结构, 很多民营企业内部组织制度和管理制度不健全, 企业内部缺乏科学合理的决策机制和监督制约机制。组织管理制度不健全, 经营管理行为不规范, 是民营企业得不到贷款的重要原因。
(6) 对新的融资手段缺乏了解
很多民营企业理财知识匮乏, 提到融资就总是考虑银行贷款、内部集资、民间借贷等几种方式, 对一些新兴的融资方式如租赁融资、风险投资、资产管理融资、票据贴现融资、银行保理业务等等其他融资方式知之甚少, 在一定程度上限制了民营企业融资视野。
三、政策建议与应对措施
1、提高会计信息质量
所以该企业解决融资困难的突破口是:提高会计信息质量, 取信于银行。
(1) 强化经营者素质, 提高经营管理水平
民营企业一般不会受到行政上的羁伴, 经营者完全控制企业的运营, 是企业运作的核心。经营者的管理水平和价值取向直接影响企业的发展。因而改善民营企业经营者的素质是提高民营企业融资能力的一个重要方向。民营企业的经营者必须加强学习, 掌握现代企业管理知识, 强化自身素质和提高经营管理水平。
(2) 提高会计人员业务素质
加快财务队伍建设, 提高会计人员的素质。首先, 会计人员应当“练好内功”。会计人员应具备扎实深厚的业务知识和相关专业知识, 还要熟悉国家的法律、法规、政府政策等。其次, 会计人员应具有“会计人员的职业判断能力”。以减少会计违法现象的发生, 保证会计信息的真实。
2、加强了信用观念, 遵循诚信原则, 构筑良好的银企关系
一方面, 企业应该加强信用观念, 与银行建立良好融资关系。只有加强了信用观念, 企业才能树立良好的信誉形象, 而良好的信誉形象可以形成一种信号, 可以减少银行和企业间的信息不对称, 企业与银行之间才能建立良好的融资关系, 才能保证企业有一个稳定的融资渠道。另一方面, 可以邀请银行通过金融监控间接实现对企业的监督和增加对企业的了解, 对保证企业有一个稳定的融资渠道有重大关系。
3、请知名会计师事务所审计, 取得银行及其他各方的信任
会计师事务所作为介于政府、企业、个人之间, 以服务、沟通、监督、协调为主要职能的中介机构, 其所具有的特性使其在构建和谐社会中处于超然的地位。注册会计师出具的审计报告, 是企业选择交易伙伴、债权人贷款投放、潜在的投资者选择股票、税务部门进行税收征管、法院进行经济判决以及政府宏观决策的重要依据。因此, 企业可以请知名的会计师事务所来做签证业务, 并出具审计报告, 经注册会计师审计过的会计信息能到得到银行和其它各方的信任, 进而解决现时的融资问题。
4、加强资本市场融资能力
(1) 发展债券融资市场, 扩大债券融资规模
企业通过以上措施, 提高了企业的会计信息质量, 和银行建立了良好的银企关系, 取得了银行的信任, 企业取得了企业发展的资金, 企业进一步的扩张发展壮大, 逐渐进入了平稳期。企业的管理和账务处理都进入合法规范状态。这个时候企业可以通过发行债券募集资金。
(2) 实现企业上市
民营企业通过进一步的发展, 可以谋求上市, 除了可以在国内主板上市融资, 还有很多上市融资的途径, 包括国外上市和去二板 (创业板) 市场。也可以采用间接借壳、买壳上市融资的方法。
5、拓展融资渠道加强融资管理
在市场经济条件下, 企业融资是多渠道的, 民营企业必须改变融资观念, 拓宽融资渠道。应改变过去完全依赖银行融资的思维方式, 拓宽融资的思路和视野, 创新融资方式和手段。在用好传统的融资方式如银行贷款、内部集资、民间借贷等基础上, 充分运用价值链融资、商业信用融资、租赁融资、票据融资、项目贷款、保理业务、优先股融资、普通股融资等新的融资方式, 另外, 可以考虑外资金融机构的信货融资。并进行多种融资方式的组合运用。
四、结论
本文对民营企业融资问题进行了探讨。民营企业融资难的原因既有政策体制方面的原因, 也有民营企业自身的原因, 解决融资难的关键在于民营企业自身。这里提出民营企业在这个发展阶段在现实情况下, 民营企业融资决策必须立足实际, 找出适合自己的融资渠道和方式, 硬起手腕解决会计信息质量问题, 这是解决大中型民营企业融资难企业必经之路。只有会计信息真实可靠了, 发展中的资金需求问解决了, 才能促使企业进一步的巩固原有的, 做大做强现在的, 在进一步发展过程中, 走上上市融资的这条路。
参考文献
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[5]魏武.我国私企家族制管理色彩浓股权多元化进展缓慢中[M].新华社, 2009, 3.
双管齐下破解中小企业融资难题 第11篇
在笔者看来，若在以下两方面双管齐下，有助于破解中小企业融资难题。
第一，发展县域金融，打破当前银行体系对中小企业融资的束缚。
中小企业和大银行之间存在天生的不兼容性。一方面，中小企业信用等级不高，各大银行在投放贷款前需对企业资质进行详细考核所消耗的成本相对较高；另一方面，中小企业贷款数额少，压缩了银行的获利空间。“高成本、低收益”，使得全国性的大银行自然更倾向于与大型企业合作，缺乏为中小企业融资服务的有效激励。
而能够为中小企业服务的县域股份制银行数量极少。截至2011年底，我国中小银行共1193家，而中小企业的总数已达到1000多万家，如此悬殊的数字，注定通过现有的中小银行体系很难有效满足中小企业的融资需求。
鉴于此，我们应认识到发展中小金融对于中小企业融资所具有的直接促进作用。今后在发展过程中，县域内应成立开放式、现代化的县域股份制银行。相对于其他各类金融机构，县域股份制银行有其独特的优势，他们不存在因资金上存而“抽血”的问题，对本地中小企业也更为了解，若能通过明确的市场定位，以服务中小企业发展为重点加强产品和服务创新，必将有力地带动本地中小企业发展，打破金融垄断，实现中小企业发展资金的来源社会化和使用本地化。
第二，完善多层次资本市场，扩大中小企业直接融资渠道。
从目前中小企业直接融资情况看，若仅寄希望于创业板难度甚大，创业板开通三年仅有300多家中小企业上市交易，与1000多万的总数形成巨大反差。有效的途径是通过开通全国性的新三板市场和地方性的OTC市场，增进两者互动，进而形成一个良性运作的三板市场体系，促进多层次资本市场的完善和发展，为中小企业融资扩宽渠道。
其中，地方性OTC市场的发展显得尤为重要。因为它是中央和地方条块统筹结合的纽带，是促进不同层次市场之间沟通衔接的桥梁。目前天津股权交易所、杭州产权交易所、上海联合产权交易所、重庆联合产权交易所等地方性OTC市场的运作在解决中小企业融资难方面显示出了较强的优势。
在扩大中小企业直接融资的过程中，未来创业板和中小板发展的核心是应当优先让中小银行上市。根据市场情形具体分析，避免盲目的一刀切，进而推动中小金融的发展。如果一些中小银行能够上市，通过他们再向其他中小企业提供贷款，就可以达到“栽下一棵梧桐树，引来无数金凤凰”的良好效果，这是解决中小企业融资难问题最有效的途径之一。
在首推中小银行上市的同时，其他一些非银行的中小金融机构，例如抵押、担保、典当等，也应被视为扶持对象，实现中小金融发展的多层次性以及中小企业融资的多渠道性。
通过上述所有措施，最终将共同为金融资本与产业资本的良性对接打下基础，为中小企业的发展壮大创造更加有利的外部环境。
（作者系中国政法大学资本研究中心主任，本文仅代表个人观点）
破解中小企业融资难题 第12篇
一、金融结构对小企业融资的影响分析
任何成本收益的比较都是在一定的制度环境之下进行的, 小企业融资所面临的制度环境实际上就是社会整体融资环境的反映, 是经济系统中各种力量在一定的制度框架内寻求自身利益最大化的各种行为综合作用的结果。从小企业融资视角看, 主要在以下几个方面具有直接的影响。
1. 政府主导型的投融资体制。经济结构决定融资结构, 发展快的部门也是占据金融资源多的部门。经过多年的市场化改革, 市场在资源配置中的作用已经大大增强, 但我国经济增长中的政府主导作用依然明显。具体到投融资体制上, 一些重大的基础建设项目和重大投资都是由政府和政府主导的企业所推动。地方政府更是通过土地、招商等优惠政策和城市基础设施建设等手段, 以促投资带动GDP增长。政府主导型投融资体制所产生的结果, 对小企业融资所产生的影响, 从直接方面来说, 小企业的融资会被挤占;从间接影响来看, 会有一部分小企业因本地发展和与政府投资有关系的企业合作而受益, 地方财力的增加也能为政府拿出更多的资金扶助小企业发展创造条件。
2.以银行间接融资为主的金融结构。我国银行融资占社会总融资的绝大部分这一特征是历史形成的, 与长期以来政府对资源配置有巨大影响力的格局是一致的。中国的银行, 无论是国有银行, 还是地方性商业银行, 绝大多数都直接和间接受到各级政府的控制。这种结构对企业融资的影响是, 企业资金来源更多的是依靠银行, 对小企业来说尤其如此。而银行由政府控制的事实则表明与政府关系密切的企业更容易得到银行贷款。
3. 融资多元化趋势越来越明显。主要表现为:一是金融机构的多样化;二是直接融资市场快速发展, 发行股票、债券发行等正成为越来越多企业融资的方式;三是互联网金融的兴起, 正影响整个金融生态环境。快速变化的金融结构, 拓宽了企业融资渠道, 丰富了融资产品, 融资的成本也可以随着竞争而上下浮动。但是, 融资多元化只是提供了小企业融资的可能性, 资金最终是否流向小企业, 根本上仍取决于各融资主体的利益取向, 需要有一个引导资金流向小企业的制度基础。
二、小企业借贷合约的风险和收益分析
金融结构的形成是在一定的制度背景下市场参与者行为综合作用的结果。解决小企业的融资问题, 主要是看在制度方面能否创造愿意为小企业提供资金的环境, 其中最重要的是对资金出让者和获得者都能够取得合理回报的机制。
1.最优融资合约。企业融资合约可以看着是一个解决委托—代理问题的产物, 这里, 委托人是资金提供者, 代理人则是实际控制企业的经理人员。理论上看, 小企业融资方式、结构的选择应由其经理人员在成本收益的衡量下自主决定。根据Stigltz (1981) 的论述, 企业可以根据内外部条件自行决定采取股权或债务合约等方式解决资金需要问题。在一个正常的委托代理模型下, 当存在高核实成本时, 即代理人比委托人拥有更多关于项目产出的知识, 为了处理代理人隐藏知识所产生的问题, 带有高破产成本的债务合约是最优的;考虑逆向选择问题, 当存在委托人不能观察到项目本身的某个或多个特性时, 如果这些未观察到的特性是投资项目的质量, 债务合约也是最优的;当未被观察到的特性是项目的风险时, 则股权合约是最优的 (Innes, 1993) 。在小企业融资问题上, 理论上是存在负债方式还是股权融资方式的选择, 即当代理人隐藏知识或隐藏行动时, 债务合约是最优的;当存在逆向选择时, 最优合约可能是债务合约, 也可能是股权合约。
我国现有融资体系并不支持小企业自由地选择采取何种融资方式。现实情况是, 绝大多数小企业的外部资金来源是借款。其中, 最主要的渠道又是银行类金融机构。当从银行也借贷不到时, 小企业的借款渠道也会转向其他非银行金融机构, 甚至从个人手中借款。由于供需不平衡、资金提供者寻求高收益和高的风险补偿等因素, 融资成本一般较高。
2.银行贷款条件分析。因为银行贷款是小企业外部融资的主要渠道, 因此, 分析融资难的问题, 也要从银行的贷款条件开始分析。考虑正常市场行为下的银行贷款决策, 这里仍基于贷款人的目标是最大化其预期收益的假设, 银行贷款给小企业, 将主要取决于如下几个因素: (1) 贷款收入。包括贷款利息收入和非利息收入等。对小企业贷款, 银行依照风险定价, 贷款利率一般高于大企业。 (2) 资金成本。与社会整体资金成本有关, 是由市场上的资金供需条件、历史基础等决定的。 (3) 管理成本。管理难度的高低, 决定银行运营成本高低, 也会体现在定价方面。 (4) 风险。首先是看贷款企业或项目本身的风险, 通过对企业现状和对未来的评估, 定性或定量地做出预测。当面临收入不足以覆盖风险的情况下, 银行将拒绝给予贷款。因此, 并不是利息越高就越容易获得贷款。
此外, 竞争者因素, 即资金需求者之间的竞争也是影响小企业获得资金的一个因素。在市场上资金有限, 而需求者众多的情况下, 小企业由于资产实力、贷款人管理难度等原因, 本身就处于劣势地位。更由于在现有经济体制下, 部分融资主体由于存在政府的“隐性担保”, 存在一定程度的预算软约束问题。各类资金需求主体对利率变化的敏感性不同, 导致资金价格和供需竞争力等方面的差异, 从而影响到小企业的融资。
3.信贷配给 (credit rationing) 问题。在实际经济活动中信息不对称问题的存在, 导致银行对小企业的贷款决策并不仅仅考虑上述几个因素。小企业可能面临即使愿意支付更高的贷款利息, 也贷不到款的情况, 这就是银行对贷款企业的信贷配给。信贷配给表现出的银行行为包括: (1) 当没有外部机制保障时, 银行提供给小企业的资金整体少于其需求, 借款企业不能通过支付更多利息来得到更多信贷。 (2) 具有银行认可的抵押品和良好的资产净值表现等都导致更容易得到贷款。因此, 提供抵押担保品, 做好资产负债表, 投入自己股份等, 都会增加得到贷款的可能性。 (3) 银行对小企业贷款倾向于提供短期债务以迫使企业家提供有用的信息, 这种信息使银行能更好地控制项目。虽然长期债务更能给企业额外的保护, 而银行则可能怀疑借款人的诚实或判断而不愿发放长期贷款。 (4) 企业长期良好的声誉和具有长期良好合作关系的老客户, 更容易获得贷款。原因是减少银行面临的信息成本。声誉的形成是长期合约履行纪录的反应, 由于在市场上能够得到融资便利和降低资金成本, 本身就具有对企业保持诚信的约束力。
三、结论与若干政策建议
根据分析, 任何有助于减少信息不对称, 降低贷款风险的制度因素的改变, 都会缓解小企业的融资困难。
1. 解决小企业融资问题, 首先还是要从建立市场化的融资机制开始, 各经济主体在平等条件下公平竞争, 资金价格在基准利率基础上根据市场供需自主浮动。风险溢价的存在是市场经济中的正常现象, 对小企业融资贵的问题也应立足于市场手段来解决。在此基础上, 建立为小企业服务的政策体系和金融市场体系, 包括政策上的引导和疏通, 也包括信用体系建设、担保机制完善、专门为小企业服务的机构建立等。
2. 增加面向小企业的资金供给渠道。除债务融资渠道外, 股权融资和股债结合等创新型小企业融资方式, 都是解决小企业融资困境的有效途径。应发展为小企业增信的创新性措施和产品, 使小企业可以通过直接和间接金融市场灵活使用融资方式, 增加资金筹措渠道, 丰富融资手段。如建立专业性的可信赖的小企业担保机构、小企业贷款的集中证券化等。
3. 中小融资机构, 包括民间借贷主体的增加并不必然导致资金成本的降低, 关键还在于这些金融机构在筹资成本、运作管理、信息获取等方面能否更具有优势。从技术角度看, 发展服务小企业的关系型借贷, 是破解小企业融资难和融资贵的途径之一。关系型借贷的主要特征是在熟悉与了解的基础上建立借贷合约关系, 最重要的是避开了信息不对称的困扰。可以在专业化市场、小企业集中园区等, 通过建立专门的金融机构来达成融资目的。在这一过程中, 需要金融管理、金融组织和金融市场运作体系和机制等方面的创新和突破。
4.引导互联网金融服务小企业融资。互联网金融在快速沟通资金供需、缓解信息不对称等方面, 具有技术上的优势。在我国互联网金融快速发展的背景下, 引导互联网金融服务小企业等弱势群体的融资活动, 需要从初始制度设计上加以引导, 加强监管, 防止互联网金融企业拉抬资金成本、非法集资“跑路”等问题发生。
参考文献
[1]潘军昌等.关系型借贷:破解“三农”融资难题的技术选择.农业经济问题, 2008 (03) P18-21.
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[4]Stigltz, J.E.and A.Weiss (1981) , Credit Rationing in Markets with Incomplete information, American Economic Review71:393-410.
