黄金交易范文-盘古文库

黄金交易范文

来源：文库

作者：开心麻花

2025-09-18

黄金交易范文（精选7篇）

黄金交易第1篇

1 黄金在历史上的作用

黄金有良好的物理特性, 它的熔点高, 达1 064.43℃, “真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄金不容易熔化, 而且不会变黑;密度大, 为19.26 g/cm3。手感沉甸, 直径仅为46毫米的纯金球, 其质量就有1 000克;韧性和延展性好, 1盎司黄金可以拉成25千米长的金丝, 黄金可碾成厚度为0.001毫米透绿色的金箔, 其延展性令它易于铸造, 是制造首饰的佳选;黄金抗氧化能力非常强, 在高温火焰下也不会变黑, 千百年的岁月不会在其身上留下任何的痕迹, 具有恒久的保存价值。

以上特性使人们在历史上公认黄金是一种天然的货币, 并被各国人民所接受。

2 黄金市场交易现状

货币天然是金银, 这句古老的名言再次得到了验证, 欧元区国家为了解决自身的财务危机开始出售库存的黄金以自救。

从表面上看, 经济和债务问题令欧元区国家头疼不已, 可是如果没有相应的的黄金储备, 没有经济上的安全保障黄金, 欧元区国家才会真的生大病。

从全球的现状来看, 虽然遇到经济困境的一些国家在出售黄金, 但是大量购买、增持黄金的国家不在少数。世界黄金协会发布的统计报告显示, 2009年4个月, 部分独联体国家中央银行继续增持黄金, 法国则是最大的黄金出售国。

14月, 俄罗斯央行一共增持17.1吨黄金, 一季度黄金占外汇储备比例从去年第四季度的3.4%升至4.1%;白俄罗斯1月、2月通过购买和互换方式增持1.6吨黄金, 由于外汇储备大幅增加, 黄金占比从17.4%降至15.7%;乌克兰3月、4月共增持0.2吨黄金, 黄金占外汇储备比例从2.04%升至3.1%;哈萨克斯坦4月增持0.6吨黄金。

法国是2009年最大黄金出售国, 前4个月分别出售5.3吨、23.3吨、10.9吨和2吨;瑞典共出售4.6吨黄金。由于法国和瑞典外汇储备均有所下降, 其黄金占比反而由去年第四季度的67.5%、12.9%升至本年一季度的74.2%、14.2%。斯洛伐克和墨西哥今年分别出售3.4吨和0.8吨黄金。

3 黄金价格波动的原因

金融危机在欧元地区恶化, 使一些国家外汇储备大幅下降, 而黄金占比大幅提高。斯洛伐克外汇储备由第四季度的178.54亿美元大幅缩减至今年一季度的2.42亿美元, 尽管出售3.4吨黄金, 但黄金占比仍从5.2%急升至79.5%。

一些主要产油国外汇储备因一季度国际原油价格而大幅缩水。委内瑞拉和沙特阿拉伯的外汇储备分别由四季度的330.98亿美元、171.13美元, 大幅缩减至一季度的175.55亿美元、98.20亿美元, 两国黄金占比相应由23.1%、11.4%升至37.4%、19.2%。

投资需求上升加上旺季临近, 印度8月份黄金进口量为21.8吨, 几乎是上个月的3倍。据孟买黄金协会 (BBA) 此前公布的数据显示, 印度7月份进口了7.8吨黄金。

从简单的数据上可以看出, 金砖国家在抢购黄金, 这也是造成金价持续上涨的另一种原因。归根结底, 黄金价格上涨的实质原因是美元实际价值的下降, 如果无人操控金价, 那么黄金在自然的交易过程中, 会持续的升值, 一是需求量大, 二是美元发行量太大, 造成美元长期无节制的贬值。还有一个主要的原因是各国政府包括普通民众都意识到了手中纸币的危险, 只有真正的储藏财富的黄金能为人们带来真正的安全感。当危机发生时, 等同于手中最后的储备:黄金, 就会派上真正的用场。在国际市场上换取自己想要的外汇, 以平衡国际收支, 前苏联解体前夕, 其国库中的黄金储备都被其用来换取石油和粮食了, 我们也可以回忆一下1998年时的韩国民众踊跃捐献手中的黄金以解韩国的燃眉之急时的情景, 越来越多的例子说明了黄金对一个国家的重要性。同样, 普通民众手中的财富如何才能保值呢?房产肯定不是第一选择, 首先因为房产是要年年支付税钱的, 其次房产总量难以控制, 越建越多, 需要庞大持续的购买力才能支撑住价格, 只有黄金可以不吃不喝地为人们守住财富、守住人们辛苦劳动创造的财富价值。

黄金价格的上涨, 最根本的原因不是因为需求而是纸币的滥发, 历史上无数次的通货膨胀都验证了黄金的财富储藏地位无法替代。

当年, 中国国民党政府败退台湾之际, 首先抢运的物资当中以黄金、白银为主, 后期台湾经济的发展也不是靠在大陆就开始发行的纸币, 而是货真价实的金银。

一战后的德国, 纸币的贬值更是能吞噬掉民众所有的劳动和财富。当年马克的疯狂贬值和通货膨胀至今仍令德国人恐惧不已。

有很多人将黄金当成了投资和投机商品, 实力雄厚的国际炒家和各类投行参与到了对黄金的投机炒作中, 这造成了黄金价格的持续不稳定, 甚至令人感觉到黄金价格有点像石油一样波涛汹涌。

石油是必需品, 但产量太大, 黄金是国际硬通货, 产量稳定, 同时黄金的总量并不大, 这也是黄金能够保值的主要原因, 黄金还可以用于高科技工业中, 首饰加工中, 甚至装潢市场对黄金的需求也不小。

4 黄金交易市场趋势分析

人们在评价石油时常说:黑色的金子, 可见对石油这种战略必需品, 也是以黄金作为衡量尺度的, 当地球上的石油被消耗殆尽的那一天, 黄金依然会闪闪发光, 依然会被当作硬通货来储存。

如果不是因为黄金的重要性如此之大, 为什么有人会推出“纸黄金”的概念和投机品种呢?拥有黄金很早就被人们看作拥有财富的象征, 由于黄金所特有的自然金属特性:数量较少总量持续稳定, 不容易出现人为的数量膨胀 (纸币可以轻易印刷导致人为性数量随意增加) , 生产黄金需花费较多劳动, 所以黄金单位价值昂贵。黄金有具有良好的延展性, 为稳定性极佳, 不易腐蚀, 便于分割和携带等, 这一切都决定了黄金成为人类商品社会中最适宜充当货币的商品, 即一般等价物, 黄金是用来给其他物品衡量价值的标准。

现在我们认真地分析过去, 是不是能负责任地给黄金的未来进行一下判断呢?即使不引用那些令人眼花缭乱的数据, 排除掉黄金价格在炒作者干扰下的价格不稳定;即使黄金在别有用心的势力炒作打压下价格出现暂时的暴跌;即使黄金的价格被长期的人为压低, 但:是金子总会有发光的一天, 这是真理。

我们相信黄金的未来是光明的, 不会永远被黑暗所笼罩!

摘要：黄金这种贵金属被全世界所关注, 本来冷冰冰的物品被赋予了神奇的职能, 古人将黄金当做现金来使用, 随着经济的逐渐发展, 黄金的货币实用性逐渐被其自身的另两种属性:国家储备性和保值性所代替。黄金交易就是基于以上两种黄金的属性产生的, 黄金交易中的各种现象构成了当今世界经济的组成部分, 有交易价格上的大起大落, 也有停滞不前, 各种金融势力交织其中。本文就黄金的物质属性入手, 分析了黄金在历史上的作用和当前的状况, 及人们是如何评价和认识黄金的, 并对黄金的未来趋势做了判断。

黄金交易第2篇

第一条为了规范黄金投资业务，扩大个人投资渠道，促进国内黄金市场的繁荣与发展，防范市场风险，维护市场参与者合法权益，根据中国人民银行关于对个人投资者参与上海黄金交易所（以下简称交易所）黄金交易的有关规定和《上海黄金交易所交易规则》制定本办法。

第二条本办法适用于交易所会员代理个人参与交易所黄金交易业务。

第三条个人投资者参与黄金交易，必须通过交易所的金融类会员及中国人民银行核准的其它会员代理。

第四条代理个人黄金投资交易的会员（以下简称会员）必须具备以下条件：

（一）必须是交易所的金融类会员或经中国人民银行核准允许开展代理个人交易业务的其它会员；

（二）具备合格、稳定的交易业务处理系统；

（三）有健全的内部管理制度和风险防范机制；

（四）有专门负责个人黄金业务的业务部门和专职人员；

（五）中国人民银行要求的其他条件。

第五条会员应遵循公开、公平、诚信、自律的原则办理个人投资者的黄金代理交易业务。

第六条参与个人黄金交易业务的投资者须在交易所开立黄金交易账户，开立黄金交易账户必须使用实名，由会员代个人统一向交易所申请办理。账户管理与收费标准按《上海黄金交易所黄金账户管理办法（试行）》执行。

第七条会员要与个人投资者签订代理协议，不得向个人投资者承诺收益或者承担损失，并须提示交易风险，代理协议范本须报交易所备案。

第八条个人可参与交易所的Au99.99、Au100g品种和其它经人民银行同意可向个人开放的交易品种或交易业务。

第九条Au99.99和Au100g品种的最小交易量为1手，每手对应的黄金单位均为100克。

第十条Au99.99黄金为成色不低于99.99%、标准重量为1千克的金锭，Au100g黄金为成色不低于99.99%、标准重量为100克的金条。Au99.99的实物最小提货单位为1千克，Au100g的实物最小提货单位为100克。黄金实物为上海黄金交易所指定精炼企业铸造、符合交易所金锭（条）质量标准的金锭（条），以及伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准实物。

第十一条会员代理个人投资业务按照自主报价、撮合成交的交易方式，在交易所规定的开市时间内参与交易。

第十二条个人投资者买入的实物黄金货权记录在交易系统中该投资者的个人黄金账户名下，实物存放于交易所的指定仓库。买入的黄金可在成交当日及其后的交易日中卖出。

第十三条个人投资者需要提取黄金实物应向会员申请，实物由会员集中提取。Au100g品种实行“择库存货、定库取货”原则，取货地区暂定为上海、北京、深圳地区。有实物的指定仓库，申请提货当日可提取实物。申请提货当日无实物的指定仓库，提货时间为提货申请日后3个工作日内。

第十四条黄金实物从指定仓库提取后，不能再入库和进入交易所的交易系统交易。

第十五条交易所对个人业务收取万分之六的交易手续费，会员向个人投资者收取的代理交易手续费由会员根据市场情况自行制定，最高不得超过万分之十

五。Au100g金条运保费由买卖双方共同承担，双方按0.08元/克向交易所分别支付。

第十六条个人投资黄金交易不开具发票。

第十七条个人黄金代理业务中的未尽事宜，参照交易所的相关业务规定执行。

高水平黄金交易养成法第3篇

在黄金投资市场中，按照不同交易水平，投资者可以被分为5个层次，见下表。

参照表格中的交易水平层次，许多投资者可能会沮丧地发现自己处在较低的交易水平层次，叹息、抱怨、恐惧全部无济于事，唯一能做的就是在今后的操作过程中提高交易水平。

学习，学习，再学习

做任何一项工作之前，都必须学好相关的专业知识。从做投资来说，阅读专业书籍以及学习材料，都是对实践有帮助的。操盘工作与其他行业一样，一直在不断地向前演变，我们只有不断地补充最新的知识，才能跟上操盘的步伐。

从实战中学习

“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”。有的人喜欢看很多书，研究很多很多理论，但这一切都是纸上谈兵，一旦进入实战，仍旧束手无策。

就像学习开车，不管你上了多少堂课，看了多少本书，学会了多少有关驾驶的理论，如果你不坐在方向盘前真正操控汽车的话，那恐怕永远也学不会开车，更无法面对复杂的交通状况。只有开车上路，你才会知道驾驶汽车是什么样的感觉并不断提高自己的驾驶技能。

在操作初期，新手应该尽可能做小规模交易，每次交易的数量应较小。新手出现错误的机会相对比较多，做的数量愈小，风险也愈小。同时必须要积累大量的实践经验，如果没有一定次数的实战，就不可能积累珍贵的实战经验，也就不可能真正学会复杂的操作技能。“站在岸边不下水的人永远也学不会游泳”就是这个道理。

保持成熟的交易心态

有耐心，也要有纪律性。在真正的好机会出现时，采取比较决断的行动，而不要在没考虑好之前，就采取比较轻率的行动。纪律性是最重要的原则。应该知道什么时候买进，什么时候卖出，一旦出现偏差，应该怎样控制自己的风险。如果买对了，也要讲究纪律性，不要贪图小利。

这是一个比较难掌控的问题，但随着实战经验的不断丰富，操盘手会不断地提高自己的纪律性。说到底，操盘最简单的一条就是当你赔钱时，要尽量减少损失，将赔钱的单子尽快卖掉，而当赚钱时，要尽量让赚钱的单子为你赚到更多的钱，不要把在为你赚钱的单子过早卖掉。这听起来是非常简单的，但实际做起来却非常难。

塑造成功的交易心理

要想成为市场上的常胜将军，心理因素往往是关键。进入黄金投资市场，除了学习基础的市场知识，掌握分析和操作的基本方法之外，塑造成功的交易心理，有着更重要的意义。成功的交易心理包括以下几个方面。

胜不骄，败不馁，平常心是根本真正的投资是一个长期的过程。在这个过程中，胜利和失败总是同时存在，相伴而生。黄金投资市场上机会很多，每天都可以经历多次的成功和失败。在不断地成功和失败的时候，保持平常心，胜利了不骄傲，失败了不气馁，是成功交易心理非常重要的一个方面。

不怕错，就怕拖，及时认错很关键普通人的自尊心不允许自己认错。错了，也要坚持到底，是大多数新手的本能反应。而对于一个拥有成功交易心理的老手来讲，认错就和呼吸一样自然。杰西·利沃默说：“一个人如果不犯错，就可以在一个月内拥有整个世界。”拥有整个世界的人还没出现过，因此不犯错的人并不存在。在黄金投资市场上，敢于认错、及时认错的人才能笑到最后。

既敢输，更敢赢，盈亏相抵才赚钱成功的投资者要做到：既敢输，更敢赢，既不能因为亏损就缩手缩脚不敢操作，也不能赚点小钱就落袋为安，只有这样，才能拥有成功的交易心理。

顺势而为

不要和市场作对，如果市场在上升，我们就买进；如果在下跌，我们就卖出。这其实是很简单的道理，但是许多人都喜欢预测什么时候市场抵达峰尖，什么时候跌至谷底。事实上这是非常危险的。

假如有人总是能够正确预测什么时候行情会扭转，那么他早就发了大财。实际上谁也没有这样的力量。对绝大多数操盘手来说，操盘有点像在一条大河中开船，假如你顺着水流航行，就会比较顺利，不用费力就可以破浪前进，但如果你要逆流而上，就要竭尽全力，弄得不好还会翻船。

从众多实践经验来看，要真正做到完全的控制自我、完全排除自我的主观意见确实是非常困难的。不过我们只要能意识到这个问题的严重性，就已经向正确的方向迈进了一大步。

在追求成功的道路上，许多人都经历过这样一个历程，那就是从一开始就到处寻找成功的秘诀，总希望有人能告诉我们一个制胜法宝。最后我们会意识到这个秘诀不在别人手里，而是在我们自己的头脑里，在我们的内心深处。

黄金交易第4篇

2008年1月9日, 黄金期货正式挂牌交易, 我国初步建成以现货市场、期货市场及银行柜台市场为主的黄金市场体系。Engle和Granger研究发现期货市场及现货市场之间有协整关系并指出它们与误差正项之间存在联系。李海生基于小波分解后, 运用GARCH模型族对股指期货上市前后现货市场价格进行长短期效应分析, 最终表明股指期货的推出在短期内没有影响, 长期股对现货价格有负向冲击。潘樾提出我国的黄金期货市场价格受上期期货价格和上期现货价格双重影响。鉴于学者的研究成果, 同时考虑到我国黄金市场体系逐步成熟且针对黄金期货推出对黄金现货价格波动性影响的研究很少。研究黄金期货推出前后黄金现货市场价格波动有很强的现实意义, 将更有利把握当前的黄金市场价格波动规律以及黄金期货的挂牌交易对黄金现货市场的稳定性影响的研究。

二、实证分析

(一) 数据筛选及描述

文章以2002年10月30日到2013年12月27日上海黄金交易所AU99.95黄金现货价格的日收盘价格为研究对象。其中, 期货推出前后分别选取了1272和1461个交易日的黄金现货收盘价格数据。为降低波动性, 对AU99.95日收盘价做自然对数处理, 则对数收益率为:R=lnau-lnau (-1) 。

根据AU99.95黄金现货价格日收益率时序分析, 可以知道黄金现货价格的日收益率具有集群效应, 并且时间序列在08年前后波动幅度较大, 而在长期看来黄金期货推出以后至今黄金现货价格波动逐渐变小。黄金期货推出前黄金现货的日收益率标准差为0.0144, 黄金期货推出后黄金现货的日收益率标准差为0.0003。JB检验结果也表明黄金现货价格日收益率不服从正态分布。黄金期货后标准差标准降低, 说明黄金期货的推出后对黄金现货价格起到了稳定作用。

(二) 模型与检验

利用最小二乘估计法对对数黄金现货价格数据进行回归得:

检验统计量F (28) 20113.75、P (28) 0.0000显著, 且拟合程度较好。考虑到残差可能存在异方差性, 对回归结果进行条件异方差在滞后阶数P (28) 8时的ARCH-LM检验:F (28) 175.1943, TR2 (28) 927.3193, 对应的P (28) 0.0000, 即方程的残差序列存在ARCH效应。

通过上述分析, 模型存在较高阶数的ARCH效应, 进一步建立GARCH模型, 回归结果得:

我们在GARCH模型进行拓展加入虚拟变量D01, 把黄金期货推出前后分别后记为0和1, 研究黄金期货的推出对黄金现货市场的价格波动规律有无影响。

为了分析黄金期货推出对黄金现货价格的波动性影响, 分别对黄金期货推出前后的两段时间用TGARCH模拟来拟合究。

结论

通过对黄金现货市场价格的实证研究, 发现黄金市场现货价格表现出了显著的ARCH效应和杠杆作用。在黄金期货推出前, 现货市场的“利空消息”大于“利好消息”带给价格的波动。在黄金期货推出后, 现货市场的“利好消息”给价格带来的波动增加, “利空消息”带价格的波动降低。也就是说黄金期货推出后, 金价上涨时的市场价格波动在逐渐加大, 而金价下降时的市场波动则在逐渐下降。黄金期货推出后黄金现货市场的杠杆作用减小了, 这与股指期货推出后股票现货市场的非对称作用加大恰恰相反。虽然“利好消息”给价格带来的波动增加, 但是考虑2008黄金期货推出同时伴随着全球的经济危机。黄金现货价格的大幅度提高往往出现在经济低迷、通货膨胀压力比较大的时候, 投资者基于黄金的保值作用会加大对黄金的购买需求, 从而推动了黄金价格的上涨带了黄金现货市场的价格波动。黄金期货推出之时金融危机的共同影响, 黄金价格的规律表现出了“利好消息”带来的市场波动效果相比之前在逐步增大。黄金期货推出后, 黄金现货市场杠杆作用减小, 具有稳定黄金现货市场波动的作用;旧信息对市场波动性持续性也有了显著的增强。

参考文献

[1]黄宇梦.《我国黄金价格收益率及其波动性研究》.金融视线, 2013.8.

[2]曹野.《基于GARCH族模型的黄金价格收益率及波动性研究》.价值工程, 2012.2.

现货黄金交易规则第5篇

0佣金点差优惠26美元

一、现货黄金保证金交易介绍

二、国际现货黄金以保证金的方式进行的一种现货交易业务，买卖双方以一定比例的保证金确立买卖合约，该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约。

二、资金要求

1、所有帐户资金都以美元结算。

2、开设标准帐户的资金建议为10,000美元。

3、只有银行将资金存款结算过帐，并在交易平台帐户状况反应了资金存入以后，客户才能为新申请帐户进行买卖交易。

三、所需保证金

1、每手所需保证金为1,000美元。

2、对冲锁仓所需保证金为0美元。

3、所有保证金以美元支付。

4、在交易时间内，网上交易平台可以识别二种保证金情况：保证金下跌50% 通知及30%以下强制平仓。

5、如果帐户保证金余额少于所需保证金的50%，系统会通知在线客户有关的情况。

6、如果保证金少于所需资金，系统会终止帐户进行任何新单交易。只有在保证金充足相等或超出所需保证金时，客户才能进行新的交易。

如果帐户的有效余额低于所需保证金的30%,〝美国富通〞会采取平仓(包括对冲锁仓)行动以减低帐户内所承担的风险。

7、客户一旦收到保证金下跌通知，应该决定采取怎样的措施，使帐户回到保证金所需水平。然后亲身或透过代理实时通知〝美国富通〞

有关决定。

8、保证金不足时，客户可以将全部或部分头寸进行平仓。平仓后的帐户有效保证金金额必需多于帐户中所余头寸的合共所需保证金。

9、帐户内保证金不足时，客户应不能增加帐户头寸数目；只有帐户内保证金充足，达到保证金要求时才能增加持仓量。

四、交易时间

1、交易以24小时。

2、客户可以从星期一0800 至星期六0300 随时登录到交易平台。(美国冬令时间延后至星期六0400)

3、由于升级和维护，交易系统于每周六0300后停止运作(美国冬令时间0400)。遇节日、假日或特殊时间（如系统维护），我们会通过

网上交易平台提前通知客户。

五，交易费用的收取

1，每手收取0.5点差+50美金

2、所有过夜的持仓，将按〝美国富通〞所公布的利率收取或支付，并在下一工作日反映在客户的交易帐户中。

六、现货黄金保证金交易操作说明

开买：做多，多头开仓，买入合约。

平卖：平多仓，多头转让，卖出合约以平掉多方合约。

开卖：做空，空头开仓，卖出合约。

平买：平空仓，空头转让，买入合约以平掉空方合约。

操作实例：

比如黄金价格为900美元盎司，你买一手（一手就是100盎司）就需要90000美元，如果利用保证金交易（1：100），就只需要交

900美元的保证金就可以了，即900美元的保证金实际操作90000美元的交易权。此时利润也就放大了。相当于放大了100倍。更重要的是不管

金价是涨还是跌你都可以赚大钱

如果你做多（买涨），当900美元盎司涨到905美元盎司，你一手的利润就是（905-900）100=500美元。并且当你平仓的时候900美元保

证金会返回到你的帐户上。

如果你做空（买跌），当905美元盎司跌到900美元盎司，你一手的利润就是（905-900）100=500美元。并且当你平仓的时候900美元保

证金会返回到你的帐户上。

七、买卖交易

1、买卖指令：可以在网上或通过电话下委托。

2、客户委托交易时进行录音：如客户通过电话从交易室进行买卖交易，为保障参与双方，〝美国富通〞会将整个交易过程例如报价、成交

等进行电话录音。请参考〝电话委托买卖程序〞。

3、买卖争议：所有通过网上交易系统成交的买卖，经交易室确认后，客户可以通过交易平台的报告查询。如果在交易后的48小时内对定单

没有任何异议，该笔交易则是公平、无争议的。该笔交易从此生效，〝美国富通〞不接受任何争议。

4、买卖确认：交易从网上平台或交易室确认后48小时内，客户如发现交易有任可问题，请马上通知〝美国富通〝美国富通〞会立即进行

调查或作出相应调整。

5、无效买卖：在保证金不足时所进行的买卖，都被认为是超额交易。网上交易平台将不容许超额交易，并视之为无效。系统将不会存留所有的无效买卖。

6、交易限制：在外汇市场上买卖是没有任何限制的。唯一的限制是您帐户内的资金。

7、限价指令和止损指令：设置限价指令和止损指令时，设定价格必需与市场价格相距伦敦金1.5美元等。

计量交易：

现货黄金以美元标价，以英制盎司为计量单位。一盎司等于31.1035克。最低交易量为1手张单。一手等于100盎司。约等于3.1公斤黄金。

保证金交易：

投资者只需交纳足额差价保证金，即可进行现货黄金交易。不需交付全额资金。例如：投资

实物黄金或纸黄金3000克，需要资金至少50万元

人民币，而交易同等数量的现货黄金，则只需人民币10万元就可开户。并且只需动用其中的1万元人民币，即可进行一手现货黄金——也就是

100盎司黄金的交易。这对资金有限的中小投资者，无疑是一个难得的机会。即时买卖：

只要价格在市，既可即时完成买卖交易。不存在是否有人接单问题。也就是说，只要市场上有价格，那么，投资者只要发出买、卖指令，交易即刻完成，投资者不愁买不到，也不愁卖不出。

双向交易：

既可以买涨，也可以买落。无论金价如何走势，投资人始终有获利的机会。黄金涨，做多；黄金跌，做空。由于现货黄金的这一特点，因此在现货黄金市场上不存在牛市或熊市。不论金价是大起还是大落，对投资者而言都是机会。黄金市场讲究的是行情。行情就是每日

大盘的落差，即大盘最高价与最低价之间的差价。有差价就有行情，差价越大，行情越好。（而股票只有涨才赚，跌则亏）

可以预设限价单：

当市场价格尚未到达理想价位时，客户可以根据经验或专家提示预设限价单，做好止赢和止损，然后就可以高枕无忧，等待结果。

全日型交易：

现货黄金的交易时间是从每星期一早上8点至下午330是亚洲盘交易时间，下午330至晚上1200是欧洲盘交易时间，晚上830至次日

凌晨230为美洲盘交易时间，由于纽约是全世界最大的金融中心，资金量巨大，所以此时间段的黄金交易最为活跃。凌晨230至600是

外汇及黄金交易的黑色骗局第6篇

对保证金交易的一次白描

如果金融杠杆会说话,肯定第一个跳起来为自己翻案:我本来就是一个工具,真正的罪魁是使用我的人。

从事技术外包的瑞典斯威兰特上海公司执行总经理肖茂洋,日常工作的一个重要内容就是人民币和外币的清算,在汇率波动下做一些欧元、美元的套期保值,并时常做几笔外汇保证金交易,作为抵御汇率风险的对冲。他说,外汇保证金交易就像汽车里的安全气囊,你可以不知道它藏在哪儿,甚至可以不用管它的工作原理,但你的汽车上不能没有它。

保证金外汇并不新鲜,它就是一个金融衍生工具,以外汇市场的货币为买卖对象,进行扩大百倍以至数百倍的增值交易的金融衍生品,所以也称杠杆式外汇。

不仅是外汇,所有的期货市场和部分现货市场,都使用着这种杠杆进行交易,因为杠杆率从一比十几、几十到数百不等,所以蕴藏的能量大到超过人们的直观感受。从理论上讲,杠杆交易面前人人平等,无论你是财团掌门还是小散户,面临的风险都是一样的。那么,这种交易究竟是如何运行的呢?我们以外汇保证金交易为例,因为既然大财团和小散户接受的是同样的游戏规则,我们就虚拟一个散户张某,然后用通俗的语言放大描述他的交易行为。

某天,张某把他的私房钱1000美元交给银行,打算进行外汇交易。银行收取了这1000美元,放进了保险柜里作为张某的保证金,这个时候,这1000美元还是属于张某的。然后银行告诉张某,可以提供一个100倍的金融杠杆,1000美元乘100,张某名下一下子就有了10万美元可以进行操作,这就是保证金和金融杠杆的“化学反应”。

张某开始操作了。他首先卖出10万美元,买进欧元,假设目前欧元/美元是1︰1,这时候他就换了10万欧元在手。然而2个小时后,他沮丧地发现目前欧元/美元的报价已经是1:0.9990了,汇价变动了0.001。这时候,郁闷的他再把手里的10万欧元兑换成美元,显然,他只能换到9.99万美元,他的帐户里就此少了100美元,被银行拿走了。我们不难算出,张某的保证金最多只能承受10次这样的亏损,当1000美元保证金亏完以后,银行会催促他追加保证金,否则他只能离场出局。

张某虽然亏完了,但是他曾经有那么一个机会,支配他手上通过保证金借贷来的10万美元进行交易,张某最后并没有背上一身债务,那1000美元亏完了就完了,不会因为那10万美元的操作失误而自杀轻生。外汇保证金交易的亏损额度,被限制在了初始缴纳的保证金额度之内,在那个额度之内,银行提供杠杆和借贷供客户操作,额度亏完就收摊完事。斯威兰特的肖茂洋这些年来虽然也经常失手,但他严格控制自己的额度,不让风险成几何级数上升。

值得一提的是,在这个交易场中,失手的反面必然存在一个得手的,如果忽略银行和交易场所的佣金以及税金,应该是一个零的博弈。

保证金交易中的黑色骗局

在中国内地,外汇黄金的交易流程都还很不成熟,不仅事端频发,而且还出现了很多在市场红火的背景下玩“猫腻”的机构。

2008年6月,银监会发布《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》,叫停了金融机构开办外汇保证金交易业务。不过,虽然银监会治下的各大金融机构外汇保证金交易业务偃旗息鼓,但各种金融机构仍在内地大行其事,交易范围基本集中在外汇和黄金两个领域。如香港金银业贸易场将近200家会员中,多数在内地开设了机构吸纳客户,从事主要包括伦敦现货金在内的多种投资业务。

姚春来现在大唐金融驻沪的一个机构供职,此前,他曾在一个日本在沪的投资机构任客户经理。姚春来在那里呆了半年就离开了,出于职业的敏感,他认为那家机构藏有很多猫腻:“他们的滑点太频繁了。出现滑点很正常,但太频繁了就不正常……”

所谓滑点,就是假设炒家的止嬴或止损点设置为40点,但往往会高于或者低于这个设置点平仓,而方向和投资者的意愿正好相反。对于有经验的炒家来说,滑点频发,往往意味着他开户的这个机构是对赌公司。所谓对赌,就是一些外汇或黄金公司将买涨和买跌的用户单子对冲,这样就不用去交易了,可以免去一些成本。理论上这对用户一般无害而对交易商有利,但在实际操作中,用户因为不能在他的心理价位上完成交易,结果使得亏损不断累积起来。很多人知道什么叫滑点,但是滑点是怎么产生的就不知道了。有的人说行情变化大了,所以有滑点,其实这不正确。正确的说法是,滑点要么是交易商故意的,要么是交易商服务跟不上。

外汇、黄金现货交易与股票、期货交易不一样,股票、期货是撮合成交,而外汇交易是客户通过平台与银行成交,银行与客户成交。姚春来说,通过滑点,成交价不利于客户,银行与交易商是有利可图的。甚至有的银行与交易商签订合作条约时,私下约定滑点分成。当然,有的交易商并没有将客户的交易帐单推向市场,这时候,滑点对他们利益更大。

一般来说,外汇交易是银行提供报价给交易商,交易商提供报价给客户。客户做交易时,交易指令到达交易商的服务器,然后转发到银行系统,并在那里成交。由于存在转发,提供的报价会部分失真,行情大的时候,滑点就出现了。

2008年最典型的一个纠纷,就是有客户在高德黄金投资黄金期货亏损出局后,严重怀疑高德在交易过程中做手脚。

按照公开的游戏规则,高德应该赚取佣金,合同中,佣金收费标准为138元每手,而公司支付给代理商的费用也是138元每手。这位客户在大行情启动的时候经常无法交易,眼看赚钱了赶快下单,却通常会出现一种现象,比如你看到当前价格为1080美元/盎司,可是成交价却成了1008美元/盎司,即“滑点”了。眼看赚1万却只赚20元,反之,本来只想亏1000元,结果一成交,亏损却扩大到5000元。

类似现象频频发生,而高德有关人员解释为是系统故障,可为何一般小行情系统就没什么问题,每次大行情启动系统就要发生故障,而且总是会遇到两种情况:要么赚钱时卖不出去,要么成交价格明显低于下单卖价?

高德的这位客户认为,“公司并没有把钱拿到外盘去做对冲,而是在公司内部操作,拿客户的钱互相对冲,通过公司有‘猫腻’的系统,将客户的钱装进了自己的腰包。”

如何鉴别非法炒金公司

近一阶段,因为黄金交易火爆,俗称“炒金公司”的交易商,再次吸引很多投资者的眼球。因为这个市场在内地形成较晚,还不为人所熟知,因此有不少业内人士呼吁通过媒体向公众进行介绍,尽最大可能净化这个市场。

银河证券研究部总经理李锋长期以来关注外汇和黄金交易市场,他对如何识别非法炒金公司有一番自己的心得。

他说,现在所有的炒金公司,都是在内地吸收客户,公司主体在境外。境外投资也分很多种,境外有可能是英国、美国,也可能是没有法律法规监管的国度。不管这个公司叫什么名字,大家都需要通过网络或者电话途径查询该国官方网站,看到底有没有这家公司、受不受该国法律监管。

相对完善的黄金投资市场,还是境外市场。一个投资者选择了某一个国家或者地区的黄金投资市场,要圈定境外黄金投资公司办理开户申请,同时进行入金操作。做境外投资,我们的资金肯定要流入境外,人民币还不是可自由兑换的货币,真正在国际上被认可的境外投资货币是美元、英镑、欧元。这可以看出,我们真正做正规境外黄金投资的时候,币种的使用,是否流入国际市场,就成为正规渠道基础的表现形式。

黄金交易第7篇

今年英国脱欧等“黑天鹅”事件频发，投资者避险情绪升温，贵金属黄金的资产配置作用凸显，黄金需求节节升高。

世界黄金协会数据显示，上半年全球黄金需求创下自2010年以来同期最高水平，比全球金融危机之后的2009年上半年还高16%。而商业银行在我国黄金市场上发挥着关键作用，成为普通投资者的首选。

华南一家股份制银行人士向《投资者报》记者表示，虽然贵金属投资在银行业务中占比很少，但是今年以来增长幅度明显增加。

上市银行今年上半年年报显示，多数银行贵金属资产增长迅猛，其中光大银行、建设银行上半年贵金属资产较年初实现翻倍增长，增幅分别达144%、143%。

“今年选择黄金的投资者明显增多，我们银行有实物黄金、纸黄金、黄金D+T、黄金ETF以及黄金期货现货等多种投资方式，而选择实物黄金仍是最多的。”民生银行位于深圳的一家营业厅相关工作人员向《投资者报》介绍。此外，他表示，黄金投资比较复杂，风险较高，投资者应该谨慎选择。

国有银行贵金属交易占优势

世界黄金协会今年8月份发布的报告显示，我国有60%的黄金投资需求，是通过各商业银行得到满足的。2014年和2015年中国商业银行积存金业务的净增持量维持在25吨至30吨左右，年交易量均超过了500吨。

各商业银行通过遍布全国各地的分支机构可以便捷地为黄金投资者提供多种方式的黄金投资需求。上市银行年报贵金属资产数据显示，国有商业银行在此方面更具优势，包揽了前三甲。

具体来看，今年上半年，建设银行达2102.72亿元，较年初增加143%；其次是工商银行，贵金属资产规模为1935.3亿元，较年初增长69%，最近的三季报中，该规模也突破了2000亿元大关。此外，贵金属业务交易额8529亿元，同比增长28.8%；第三，则是较年初微增2%的中国银行，也达到了1807.12亿元。

对于贵金属业务增长较快的原因，建设银行方面表示，主要为受价格波动影响，头寸规模增加。

值得注意的是，近年来，其他商业银行也纷纷加码黄金业务，通过更高利润、更多系列的黄金投资产品，吸引黄金客户。光大银行贵金属规模成为上市银行中最快的，今年上半年贵金属资产规模为116.79亿元，较年初的47.79亿元涨幅达144%，此外，中信银行、民生银行、平安银行资产规模也取得超过30%的增长。

据中国人民银行的数据统计，去年我国商业银行通过海外交易所和场外交易市场进行的黄金交易量达到13930吨，同比增长34%。由于黄金租赁市场交易量的激增，商业银行的黄金持有量仍在不断增加。

交通银行年报数据显示，今年上半年，该行贵金属交易量达811.53亿元，同比增长18.53%，实物贵金属销量为10.64亿元，黄金自营累计交易量为2757.76吨，同比增长141.28%。同期，农行实现自营及代理黄金交易量1500.01吨，取得9%的增长，民生银行贵金属业务场内黄金交易量上半年达648.93吨。

海外交易方面，商业银行积极开展跨境、跨品种贵金属套利交易。其中，中信银行增长迅速，今年上半年黄金租出存量规模达132吨（约合人民币330亿元），同比增长 91.76%；黄金进口申请规模为24吨，比去年全年增长380%。

除了资产规模增长，上半年各家银行开户人数也在增加。记者从深圳地区多家银行营业网点理财部门获悉，今年上半年咨询、选择黄金的投资者明显增多。平安银行数据亦显示，今年三季度以来，该行黄金账户较年初新增客户175万户、交易活跃户数24万户，均同比大幅增长，黄金账户客户总数318万户。

纷纷加码黄金业务

黄金投资需求增大，对苦于盈利困境、寻求多样化发展的商业银行来讲无疑是一个机会。“贵金属业务在银行的资产负债表中占比很少，但是今年受国际金价影响上涨比较迅速，我们也得布局。”华南一家股份制银行工作人员表示。

今年9月，平安银行率先推出银行业首款黄金投资APP——“平安金”黄金银行APP。据悉，这款APP集黄金交易、黄金定投、黄金生息、实物购买、黄金众筹、财经资讯于一体，为投资者提供全方位的黄金投资服务。上线一个月，已拥有超过320万“黄金银行”客户。

民生银行、招商银行、建设银行早些时候也在客户端推出黄金银行。民生银行深圳一家营业厅的工作人员告诉《投资者报》记者，打开该行客户端即可以看到“黄金银行”模块，投资者可以在上面实现多种黄金投资交易产品和资产配置选择，包括实物黄金、积存金、账户黄金、代理金交所交易等业务。据悉，民生银行还面向企业客户提供了黄金租借、远期套保和清算行等融资配套服务。

广发银行等部分银行推出了黄金定投的相关产品，和基金定投类似，该产品是建立起固定投资计划，按照一定的频率分笔购入一定的黄金。具体操作为个人客户在相关银行开立黄金定投账户后，可采取主动申购或设置定投计划的方式，委托该银行通过上海黄金交易所买入黄金；也可委托该银行卖出黄金或提取黄金实物。对于投资者来讲，长期分批小额买入黄金的形式，可以平滑投资成本，有效降低在不当时机做出大额投资的风险。

此外，也有些银行适时推出一些活动，吸引投资者配置黄金，记者在招商银行一家营业网点了解到，在该行购买实物黄金每50克赠送1克，并可以免费在该行保管一年。但值得注意的是，实物黄金不离柜台，招行可进行回购，一旦投资者取出自己保管，该行则不再回购。

记者走访发现多数商业银行都可以通过其客户端实现黄金投资，一方面是自身物理网点丰富，结合贵金属投资业务，拓展到互联网，打通线上线下销售模式，投资更加方便，加之银行信用背书强，更多的投资者愿意选择在商业银行购买黄金投资产品。

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短期震荡为主

对于一般投资者而言，黄金更多的是被赋予保值增值的功能，虽然去年年末到今年上半年黄金走势一路向好，但黄金投资类产品收益基本都与国际金价挂钩，国际金价又受全球政治、经济等多重因素影响，相对复杂。进入年中以来，国际金价受英国脱欧影响暴跌，11月初又因特朗普意外爆冷当选美国总统导致金价累计暴跌接近6%，对于未来一段时间行情，机构虽持有不同观点，多数认为今年年内将以震荡徘徊为主。

香港金银业贸易场永远名誉会长张德熙向《投资者报》记者表示，其贸易场今年实物黄金销售同比增加25%，但是当前黄金的牛市远未成型，预计会在1200点-1350点持续波动，几年来累计好仓较多，当前上升的压力较大，仍然处于超买现象，黄金年内会有比较大的技术调整。调整后，预计明年第一季度金价会再度向好。

认为金价仍有下行空间的还有中金公司，其研报显示，结合美联储对未来加息概率上升的暗示，以及近期公布的多项显示美国经济稳步增长的经济数据，12月14日加息仍然是大概率事件。整体上，我们预计短期内金价仍将保持下行趋势，但因加息信息不足，市场预期的变化会使得波动放大，而非单边下跌。

而多数银行分析则给出较为乐观的解答。三菱银行称，美国股市创新高，将会有下行的风险，长期看来，通胀和地缘政治压力将会继续，使得黄金仍可作为组合中的分散器和风险对冲品种。”

三菱银行看好国际金价的依据还包括美国投资大鳄索罗斯在近期大幅增持了世界最大黄金生产商、加拿大企业巴里克黄金公司股票。索罗斯在今年第三季度共买入178万股巴里克黄金股票。

巴克莱银行分析师认为：“支撑黄金的需求的关键因素，即投资者对全球经济稳定性的担忧，及金融市场的不确定性，对冲风险事件的愿望，在短时间内都不可能消失。因此，对黄金的投资需求，今年会一直很高，在我们看来还会继续下去。”

国内商业银行方面也认同短期震荡的行情，但是多数受访银行人士表示，并不担心会影响相关业务的开展。“当前金价处于低位，打算抄底的投资者不少，而且我们投资者对黄金保值比较认同，看好金价的长期走势。”招商银行一位理财师表示。

杠杆勿超50%

国际金价上涨，恰逢遭遇国内“资产荒”，使得黄金再掀起一波“投资潮”。面对越来越多的黄金投资产品，普通投资者应该如何选择？

“金价波动受较多因素影响，黄金投资属于中高风险产品。投资者需要通过我们银行的风险预估测评，达到五级以上才可以投资黄金产品。”民生银行相关工作人员向《投资者报》记者表示，投资者在选择黄金类理财投资时需要谨慎，增强风险意识。

目前黄金投资存在多种方式，既可以投资实物，也可以投资上海黄金交易所的现货和延期品种、黄金期货、黄金T+D交易代理，或者在股票交易所购买以黄金为标的ETF基金、黄金概念的股票等。

面对林林总总的投资工具，张德熙给出的建议是：首先，投资者切勿盲目做杠杆交易。金价调整15%的幅度并不奇怪，而对于投资者来说，建议杠杆不要超过50%，如果杠杆率过高，风险则较大。

“其次，黄金具有储藏、保值避险和投资获利的优点，但是多数黄金产品适合长期投资，投资者要做好投资组合，不要满仓黄金，持有30%仓位黄金比较合适。”张德熙表示。