供应链金融违约风险（精选10篇）
供应链金融违约风险 第1篇
一、金融供应链中违约风险的概念
金融供应链在运作过程中, 链上的企业因业务需要而彼此签订合约。金融供应链违约风险是指合约双方或多方当事人不履约的风险, 如融资企业不按时按量支付保证金提货、3PL企业不按时按质按量运送和保管货物、核心企业不履行回购协议中的合约等, 其判断依据是看它是否可能导致或影响到融资企业违约。本文研究的违约主要是指金融供应链中融资企业还款的不确定情况。
与传统的违约风险相比, 金融供应链违约风险主要表现在金融供应链融资模式方面, 即:首先是金融供应链对供应链成员的信贷准入评估体系更宽松, 不再单独评估单个企业的财务实力状况。在金融供应链中, 银行首先评估的是核心企业的财务状况及其行业地位, 以及它对整个供应链的管理效应, 因为核心企业将是银行授信的主体, 供应链各个成员的授信将捆绑在核心企业身上。而对成员的准入评估不再单纯看中其财务报表情况, 而是更加关注其与核心企业的交易历史情况, 关注其对整条供应链的影响。其次, 对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景。再次, 供应链融资还强调授信还款来源的自偿性, 即引导销售收入直接用于偿还授信贷款。
二、金融供应链中违约风险形成的原因分析
为了寻找防范和控制金融供应链违约风险的途径, 本文将分析其形成的原因。融资企业发生违约的原因是多方面的, 按照影响因素是否存在于金融供应链内外部, 可以分为外生原因和内生原因, 外生原因主要是指自然灾害、经济危机、市场的不确定性等, 而内生原因则是金融供应链融资模式中内在的不确定性。
1. 金融供应链中违约风险形成的外生原因。
外生原因即外界的不确定性因素, 主要存在于金融供应链之外, 这些因素常常具有不可预测和抗拒性, 通常会导致供应链企业无力履约。主要包括:
(1) 自然灾害 (包括地震、火山爆发、火灾、洪水、海啸、飓风、热带暴风雨、龙卷风、山体滑坡等) 。目前, 我国正处在突发性公共事件的高发时期, 自然灾害爆发的频率越来越高, 因此由自然灾害导致的违约风险问题越来越突出, 危害也越来越大。
(2) 政治动荡、意外的战争。政治动荡和战争每年在全球范围内都会不定期地发生, 给货物和商品的流通造成了很大的危害, 这无疑增加了许多供应链企业违约的可能, 导致了更多供应链的中断。
(3) 政策的不确定性。这一方面是因为宏观政策和金融危机存在着一定的偏差, 导致了经济危机的发生, 造成众多企业破产违约, 给供应链带来致命的打击。
(4) 市场的不确定性。影响销售的市场因素是多方面的, 一旦出现不可预料的不利因素就可能导致销售下滑, 市场出现逆转, 货物积压, 下游企业无力履约, 整个供应链可能崩溃。
2. 金融供应链中违约风险形成的内生原因。
金融供应链改变了过去银行对单一企业主体的授信模式, 不再是单一的业务或产品, 而是围绕某一家核心企业, 从原材料采购到销售网络这一供应链, 将供应商、制造商、分销商、零售商和最终用户连成一个整体, 全方位地为链上的N个企业提供融资服务, 通过相关企业的职能分工与合作, 实现整个供应链的不断增值, 因此也被称为“1+N”金融, 核心大企业为“1”, 中小企业群为“N”。供应链金融在操作中常用到三种模式, 每种模式下都存在不同的潜在风险点。
(1) 应收账款担保融资模式违约风险分析。应收账款融资是最基本的担保支持的商业贷款, 它是担保贷款和短期商业贷款的融合, 最基本的形式是借款人用存货和应收账款作为抵押为生产和营销进行融资。由于应收账款是绝大多数正常经营的中小企业具备的, 这一模式解决中小企业融资问题的适应面非常广。通过应收账款融资模式, 中小企业可以及时获得商业银行提供的贷款, 不仅有利于缓解中小企业资金链紧张的问题, 提高整个供应链的竞争力, 而且有利于商业银行改善其信贷结构, 提高贷款的收益率。另外, 核心企业在供应链中拥有较强实力和较好的信用, 所以银行在其中的贷款风险可以得到有效控制。
然而, 债权企业、债务企业 (上游企业) 、3PL企业和银行都要参与其中, 且债务企业为核心企业, 3PL企业为债务企业和债权企业提供运输等服务。从银行的角度来讲, 尽管其风险在一定程度得到控制, 但风险管理仍然是银行最为关注的。图1中注明了应收账款融资过程中融资企业有可能出现违约或影响到其违约的相关要点。
注: (1) 买卖双方贸易背景的真实性是金融供应链融资业务开展的基础, 因为供应链融资本身就是以贸易为背景。 (2) 应收账款票据的存在性和可实现性、是否可转让或是否已经转让给第三方。 (3) 债务企业付款承诺书中回款账户的锁定是否指向授信银行。 (5) 银行给债权企业授信后, 由于信息不对称和道德风险的存在, 商业银行对授信给债权企业的资金用途很难把握。银行和债务企业、3PL企业之间的合作密切程度。债务企业 (核心企业) 直接参与到金融供应链, 银行和核心企业是合作关系, 而核心企业与银行的合作密切程度是银行对中小企业违约风险控制的关键。
(2) 预付账款融资模式违约风险分析。预付账款融资也即“保兑仓”融资, 是指以银行信用为载体, 以银行承兑汇票为结算工具, 由银行控制货权, 再委托3PL企业保管货物, 并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施, 买方开出银行承兑汇票, 随缴保证金、随提货的一种特定票据业务。
预付账款融资业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商 (融资企业) 和银行参与, 还需要仓储监管 (3PL企业) 方参与, 银行与3PL企业合作, 将买卖双方与银行协定将交易的货物存放于3PL企业, 从而使得借款人的物流置于银行可监管的范围之内, 其还款来源为购买方直接将货款汇给借款银行, 银行主要负责对质押物品的评估和监管。
这种融资模式下, 融资企业、核心企业 (卖方) 、3PL企业和银行四方签署业务合作协议书, 3PL企业提供信用担保, 卖方提供回购担保, 银行为融资企业开出银行承兑汇票。银行监控的重点为货物, 并不需要对购买方进行认定。预付账款融资业务适用于卖方回购条件下的采购。银行通过取得物权, 与卖方企业取得回购协议, 可以有效地降低银行信贷风险;另外, 银行可以利贸易链条的延伸进一步开发上游核心企业业务资源。融资企业则在银行资金支持下可以大批量采购, 从卖方争取到较高的商业折扣, 而且有可能提前锁定商品采购价格, 防止涨价的风险, 实现了中小企业的杠杆采购和核心大企业的批量销售。由于有核心企业的承诺回购和3PL企业的评估和监管, 商业银行的信用风险得到了一定的控制。然而, 中小企业越容易获得贷款, 银行越是要关注其违约风险。图2为预付账款融资过程中中小企业有可能出现违约或影响到其违约的相关违约风险要点:
注: (1) 买卖双方贸易背景的真实性是供应链融资的基础。 (2) 融资企业的业务能力、业务量及商品来源的合法性, 商品是否适合仓单质押。 (3) 上游企业回购能力的考察是重点, 如果下游企业由于某种原因中断向银行提货, 而上游企业又欠缺该商品的回购能力, 那么银行就存在的潜在违约风险损失。另外, 上游企业对商品质量要有保证, 因为融资企业在提取货物时是滚动的, 即提好补坏, 如果商品存在质量问题就会有坏货, 坏货的部分则是银行自身所要承担的损失。 (4) 和 (5) 都是对3PL企业的要点。由于3PL企业在预付账款融资模式中的作用非常重要, 一方面受银行委托对融资企业所质押的商品进行评估, 另一方面还对卖方的仓单进行监管, 这两项工作都很重要。因此, 对3PL企业本身的评估是银行的重点, 3PL企业的选择不当, 会使得银行承担更大的风险, 如其与受信企业合谋诈骗或其自身与受信企业出现纠纷, 都可能会造成受信企业违约, 进而给商业银行带来违约风险。另外, 由于物流公司同银行之间的信息不对称、信息失真或信息滞后都会导致任何一方决策的失误, 也很有可能导致银行遭受融资企业违约的损失。
(3) 存货融资模式违约风险分析。存货融资也即“融通仓”融资, 受信人以其存货为质押向商业银行办理融资业务, 并以该存货及其产生的收入作为第一还款来源的融资业务。存货融资业务区别于传统银行贷款集中在不动产质押或第三方信誉担保的模式, 该类业务专门针对企业以自身经营项目采用动产质押的模式获得金融贷款服务。存货融资运作的基本原理是:生产经营企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保品存入第三方物流开设的融通仓并据此获得银行的贷款, 然后在其后续生产经营过程中或质押产品销售过程中分阶段还款, 物流企业提供质押物的保管、价值评估、去向监督、信用担保等服务, 从而构建银企间资金融通的桥梁;供应链核心企业往往规模较大, 实力较强, 所以能够通过担保、提供出质物或者承诺回购等方式帮助融资企业解决融资担保困难, 从而保证与融资企业良好的合作关系, 提供稳定的供货来源或分销渠道。融通仓融资的实质是将银行不太愿意接受的动产 (主要是原材料、产成品) 转变为其乐意接受的动产质押产品, 并以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。
3PL企业、商业银行和融资企业都参与存货融资, 3PL企业提供质押物的保管、价值评估、去向监督、信用担保等服务, 一方面有利于中小企业信用水平的提高而获得融资, 另一方面也加重了商业银行的风险管理工作。下图为存货融资过程中中小企业可能的违约点或违约的相关影响因素:
注: (1) 若融资企业将已销售的质押货物提供给银行作为质押物而进行融资, 这种情况下, 银行将无法对抗善意取得这些货物的第三方, 从而可能导致银行遭受损失, 银行应该避免有争议的、无法行使物权的或通过走私等非法途径取得的物品成为质物。 (2) 3PL企业的综合实力是商业银行考察的重中之重, 3PL企业专业技能、违约赔偿实力以及与银行合作意愿等方面都关系到商业银行授信的安全性:专业技能不够成熟关系到授信的过程中的安全性, 货物管理不善将会导致融资企业的违约;3PL企业还起到担保作用, 一旦中小企业违约, 若3PL企业违约赔偿能力不强, 关系到银行授信后的安全性, 商业银行所面对的就是损失;3PL企业与银行是合作关系, 若3PL企业和中小企业合谋起来, 对商业银行来讲违约风险很大。 (3) 3PL企业对融资企业的质押货物评估, 评估的重点在于货物价格的稳定性、流动性、物品质量、安全性:价格波动剧烈的商品不宜作为质押物, 价格上涨融资企业会履约, 若价格下降, 融资企业有可能违约到外面买入相同货物;货物的流动性强弱关系到融资企业违约后银行对质押物的变卖、拍卖情况;货物应质量稳定, 容易储藏保管;3PL企业要严格考核该货物是否安全, 包括是否合法、是否为走私货物、是否为合法渠道的货物。因此, 不是所有的货物都适合质押。 (4) 融资企业通过金融供应链向银行“以货易货”获得循环融资, 须防止这一过程中滞销货物的换入。在信息不对称条件下, 若银行同意该类货物的换入, 则有可能助长融资企业的违约风险, 因为融资企业将本来销售不出去的货物通过质押而换来融资, 也相当于卖出, 而银行所面对的则是融资企业由于滞销而违约的损失。
3. 金融供应链违约风险的特征。
据前文分析, 金融供应链违约风险具有客观性与必然性、偶然性与不确定性这两个一般风险都有的特点, 而且还有一些独特的特点:
(1) 金融供应链中的违约风险是在企业间 (银行、融资企业、3PL等) 达成合约关系中产生的, 没有合约关系的企业间不会存在违约风险。
(2) 金融供应链中的违约风险受多方因素影响, 对融资企业违约风险的评估不再单指向融资企业, 而与融资企业有业务往来的核心企业和3PL企业有关, 即应结合主体评估和债项评估来度量融资企业的违约风险。
(3) 金融供应链中的违约风险与融资企业提供的质押物的特征有关, 如质押物价格的稳定性、变现能力、质押物的流动性等。
(4) 金融供应链中的违约风险与整条供应链的运营状况有关, 供应链运营状况是银行对受信企业交易质量的整体评价。综合考虑其业务能力、履约情况与交易对手的合作情况, 使银行对其违约风险的评估范围更大, 减轻企业隐瞒信息而产生信息不对称问题造成的评估质量下降。
三、政策建议
银行如何针对风险来源有效地防范和控制风险, 是金融供应链正常运行的保证, 也是整条供应链取得预期绩效的关键。所以, 商业银行在发展供应链金融时还需要采取一定的措施来规避潜在的违约风险。
1. 核心企业的选取是关键。
通过核心企业的信用绑定来降低上下游中小企业的信用风险;另外, 还可以借助核心企业的信息资源实现对其上下游企业的风险控制;同时, 银行和第三方仓储机构可以实现客户共享。
2. 通过控制资金流或物流来控制风险。
物流和资金流都是封闭运作, 通过把握企业的贸易行为, 控制贸易项下的资金流和物流来控制风险。即通过担保物, 在传统担保物不足的情况下, 一些动产比如存货可以作为质押, 一旦发生不良行为, 商业银行可以处置动产。
3. 正确选择质押物并建立商品价格波动预测系统。
在供应链金融服务模式下, 质押品的价格波动直接影响银行贷款的保障程度。其价格受货品质量以及市场环境等因素的影响。因此商业银行应根据市场行情正确选择质押物, 选取市场占有率高、品牌好、质量过硬的产品作为质押商品, 同时与物流公司设定合理的质押率、贷款成数和利率水平。同时应当建立市场需求及价格变化趋势的预测机制, 规避价格波动的风险。
摘要：金融供应链是商业银行基于供应链管理的需要而进行的业务创新, 银行开展这一模式最为关心的是融资企业的违约风险。为了寻找防范和控制金融供应链违约风险的有效途径, 本文首先给出金融供应链违约风险的定义, 然后通过对金融供应链三种基本融资模式中融资企业潜在违约风险点进行分析, 最后得出金融供应链违约风险的特征。
关键词：金融供应链,商业银行,违约风险,融资模式
参考文献
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商业银行供应链金融风险防范的论文 第2篇
1供应链金融的含义
供应链金融大致可以从狭义和广义两个角度来分析，广义的供应链金融是供应链金融资源的整合，由供应链中特定的金融组织为其提供完善的解决方案。狭义的供应链金融是金融机构为上、下游提供的信贷产品。从金融机构的角度来说，供应链金融是商业银行等特定的金融机构以供应链上的真实贸易为背景，以企业经营的贸易行为产生的确定的未来现金流为直接还款来源，并根据核心企业与相关贸对象的信用水平，为企业提供原材料采购、生产制造以及产品销售环节过程中有针对性的信用增级、担保、融资、风险规避、结算等金融产品与服务。
供应链金融中核心企业风险免疫研究 第3篇
关键词：供应链；核心企业；风险免疫
一、引言
传统的免疫学指能够自我识别，并且排除自身体内其他部分，达到保护机体免受侵害，特别是病毒等病原微生物、细菌。本论文研究的供应链金融中核心企业风险免疫与人体免疫系统“消灭异己”类似，供应链金融中核心企业风险免疫旨在建立系统防御体系，抵制风险入侵，确保所建立系统的保密性、完整性、实用性。供应链金融中核心企业风险免疫具有与生物免疫有很多相似之处，这样为供应链金融中核心企业的风险防范提供了一个自然的研究模板，并且免疫系统在信息加工中表现出了异常检测、容错能力、多样性、动态稳定性、记忆能力、健壮性、可扩展性、以及分布式保护等良好特性，正是当前供应链金融中核心企业风险系统中所期望得到的，因此可借鉴生物免疫系统的原理进行供应链金融中核心企业风险免疫研究。
二、供应链金融中核心企业风险免疫的原理分析
供应链金融中核心企业风险免疫原理的分析可按免疫算法划分的四个阶段进行，这四个阶段：第一个阶段是抗原识别阶段、第二个阶段是初始抗体群生成阶段、第三个阶段是亲和力计算、克隆选择和抗体群更新阶段以及第四个阶段即结束阶段。
第一个阶段，抗原识别阶段。结合供应链金融特征、以往的供应量入核心企业风险免疫的经验、可能的风险源等，将需要解决的问题即供应链金融的风险管理体系抽象成符合人工免疫系统。抗原识别可以检验风险管理策略的有效性。本阶段是确立供应链金融风险免疫系统的免疫细胞的重要阶段。以后将要解决的风险问题可抽象成抗原，隨着供应链金融的发展，抗原识别和分析越来越困难，风险因素及可能的风险源的多样性和模糊性是其根本原因。
第二个阶段，初始抗体群产生阶段。根据供应链金融管理规划，核心企业主要目标是确认供应链金融实施范围、确定融资企业评价指标、设计风险管理平台等，形成供应链金融实施计划及相关细则，为供应链金融实施形成了基本框架。该过程也是核心企业供应链金融风险产生的重要阶段。核心企业供应链金融实施过程中的部分风险在该阶段亦可以确定下来。同样，对于核心企业供应链金融风险免疫系统的构建而言，该阶段要结合以往供应链金融风险管理经验，分析可能存在的风险源，制定具有可行性的风险免疫制度。也即形成供应链金融中核心企业免疫的初步抗体群。
第三个阶段，亲和力计算、克隆选择和抗体群更新阶段。根据亲和力的改变结合供应链金融框架随时调整供应链金融的实施行为，保留能促进供应链金融实施的行为，根据实际进行控制和反馈，形成新的抗体群。根据环境发生变异、克隆选择，提高免疫系统对风险的识别和控制能力。该阶段是供应链中核心企业风险免疫系统设计的核心环节，核心企业需要抽调专门人员进行该阶段风险的分析与跟踪，结合以往的风险管理经验和现实环境才能实现较好的免疫效果。
第四个阶段，即项目结束阶段，主要是为后期供应链金融业务的开展总结实施经验，提供借鉴。保留免疫信息，总结免疫系统的风险免疫能力，为进一步供应链金融实施继承和风险免疫的完善打下基础，是这一阶段的主要工作。
三、供应链金融中核心企业风险免疫实施策略
（一）基于风险管理意识强化的免疫策略
供应链金融实施风险免疫与管理的主体是人，加强供应链金融管理关键在于加强核心企业内部人员风险管理意识，并建立一个具备丰富供应链金融管理经验，熟悉供应链金融各环节的专人负责的。核心企业里人员都要树立强烈的风险意识，形成具有风险意识的企业文化。核心企业应具有风险防范意识，熟悉风险业务运作规则，充分认识到供应链金融所存在的较高的风险性。参与供应链金融的主体应建立完善决策管理机制，切实执行风险管理制度，防范和监控各类风险，提升风险免疫能力。核心企业风险免疫系统并不是仅仅由风险管理平台构成，应该还包括风险管理意识和风险管理策略。
（二）基于优化管理制度的免疫策略
核心企业主导的供应链金融风险免疫的前提是科学有效的管理制度是，管理制度也是整个风险免疫机制的纲领。在供应链金融项目中，首先要建立完善的管理制度，包括、薪酬制度、绩效考核制度、日常规范制度、财务制度等。对于供应链金融实施而言，完善的风险监控体系、详细的业务流程、风险管理策略是尤为重要的，核心企业需要建立起与供应链金融业务相匹配的管理制度。供应链金融的主要参与者和领导者制订供应链金融具体实施计划，建立适应供应链金融业务的机构或岗位，并建立供应链金融业务的管理机制、激励机制、运行机制，实现对核心企业上下游合作企业的强化，并通过完善上下游合作成员而形成健全的供应链金融网络。
（三）基于建立完善的供应链金融管理体系的免疫策略
建立完善的供应链金融管理体系，制定规范的供应链金融实施程序，引导整个供应链金融业务，是非常关键的。在供应链金融业务参与的上下游企业、核心企业及第三方物流企业的相关环节中，为了高效应用各种资源进行供应链金融业务，使供应链金融业务的各个方面和各项工作得到协调管理和实施，有必要建立供应链金融的组织系统。核心企业需要起到主导供应链金融实施的职能，使供应链金融业的务管理过程得到全面规划和组织。对于供应链金融业务而言，根据业务流程及其相互关系，核心企业第一要规范管理人员的工作职责，建立关于供应链金融业务运行流程、合作制度等方面的日常管理规程；第二，使参与供应链金融业务的人员信息沟通顺畅，建立业务沟通和反馈机制；第三，降低风险，建立供应链金融的风险管理平台，全面规划、监测、控制供应链金融业务的风险因素，提出风险免疫策略。
（四）基于完善供应链金融管理的信息网络的免疫策略
对于供应链金融业务而言，需要上下游合作企业成员、银行、第三方物流企业、核心企业之间的密集信息沟通，因此，信息交流平台会影响供应链金融业务绩效，在供应链金融实施中，供应链金融业务进行的最新动态、发展趋势等信息的收集、完善等工作是对当前的供应链金融业务进行调整的基础。对于以核心企业为主导的供应链金融业务而言，核心企业要加强对融资企业、第三方物流公司和银行的信息交流网络建设，实现信息系统的对接，让参与主体的信息畅通，以保证核心企业对供应链成员进行适当调控。
四、小结
本文基于生物免疫学原理对供应链金融中核心企业的风险控制进行研究，创新性地实现了生物免疫与供应链金融中核心企业风险免疫的链接，并提出了供应链金融中核心企业风险免疫的实施策略，本研究有利于供应链金融业务在实践中的顺利推行。
参考文献：
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供应链违约风险传染度量模型 第4篇
为了定量描述因果传染和违约传染对供应链风险的影响, 本文在强度模型的基础上引入违约相关因素, 构建供应链违约风险传染度量模型, 研究两级供应链和三级供应链背景下供应链违约概率的变动规律。
1 文献回顾
1.1 供应链违约风险问题研究
国外学者一般将供应链违约风险内化或等同于供应链风险管理范畴, 不专门区分供应链违约风险与供应链风险, 这与他们更多关注自然灾害、突发性事件等外部系统因素对供应链断裂的影响有关, 而且未检索到与供应链风险传染直接相关的文献。与此相比较, 近几年国内已经有学者开始关注供应链违约问题。如, 王燕等[9,10]借助博弈论工具分析了供应链违约风险的成因, 通过建模分析了违约风险对供应链价值的影响, 并从合作伙伴选择的角度探讨了违约风险的识别方法;王静[11]基于对供应链违约风险形成机理的分析和中国文化背景下供应链企业间信任机制的研究, 运用灰色评价法识别供应链违约风险;Ma Hanwu等[12]、梅茜[13]、何金涛[14]分别构造了模糊影响图评价模型、基于熵及耗散结构理论的评价模型以及基于期权定价理论的评估模型, 用于评估供应链违约风险水平;部分学者还从库存管理、信息共享、供应链创新、声誉激励等众多视角探讨了供应链违约风险的管理策略[15,16,17]。总结起来, 现有文献已经较为全面地涵盖了供应链违约风险的识别、评估及管理等研究内容, 但并没有考虑成员企业间风险传染因素对供应链违约风险的影响。
1.2 供应链风险传导问题研究
近年来供应链成员企业间的风险传导现象引起了很多学者的关注, 他们对这一现象本身进行了深入剖析。李刚[18]认为供应链风险传导包括风险源、传导介质、传导节点、风险接受者4个基本构件, 风险传导的路径有链式、辐射式、集中式与交互式, 传导的结果包括风险中断、风险释放和风险转移。张剑光[19]将供应链风险传导的要素分为动态要素 (包括风险流、风险属性变化、风险传导规律和效应) 和静态要素 (风险源、风险发出者、传导载体、风险接受者、触发器、传导阀和传导路径) 。朱新球[20]将供应链风险传导载体分成宏观载体和微观载体、显性载体和隐性载体等。程国平等[21,22,23]建立了供应链风险传导路径动态变化模型, 对风险传导过程及路径变化进行了系统分析, 提出了供应链风险传导的5种模式, 即链式正向传导模式、链式逆向传导模式、网络辐射式传导模式、网络集中式传导模式和网络交互式传导模式。赵荣[24]深入研究了合作与非合作供应链信用风险的传导机制。杨凌杰[25]借助计算实验方法构建了供应链网络的风险知识传播模型和风险传导模型。陈剑辉[26]引入弹性系数构建供应链风险传导模型, 并分别研究了无库存和有库存状况下供应链中生产商出厂价、零售商零售价以及企业利润之间的风险传导效应。陈爱早、范丽红和陈圣飞[27,28]探讨了供应链中企业财务风险传导的风险起因、传导载体、导火索及传导效应等问题。倪得兵等[29]利用批发价合同构建了一个包含零售商、制造商与供应商的博弈模型, 研究了需求风险和汇率风险在供应链中传导, 并分别讨论了它们对供应链节点企业期望业绩与业绩方差的影响, 及供应链节点企业之间的风险分担问题。总结现有研究成果可以发现, 对供应链风险传导问题的研究更多是借鉴物理学和企业传导理论的相关思想, 以定性分析风险传导机理和定量分析风险传导机制为主, 而对由风险传导引起的供应链风险水平的变化缺乏定量描述。还需要指出的是, 风险传导与风险传染的概念不可直接替代。风险传导较为中性, 可能给相关企业带来负面影响, 也可能达到在企业间提高风险分担水平的作用;而风险传染主要是指企业间风险传递的负面影响[30]。
2 问题描述与基本假设
违约风险传染最早在金融工程领域被提出, 用于描述信用组合内由于借贷关系的存在而引发的风险相关性, 其本质是违约相关, 而违约相关来源于因果传染与违约传染的共同影响。通过观察可知, 供应链的上下游企业之间普遍存在供需关系、结算关系等商务往来, 其违约风险的形成机理与金融工程中的信用组合较为相似, 同样会受到因果传染和违约传染的影响。基于上述认识, 本文建立了如图1所示的多级供应链违约风险传染概念模型, 并作如下假设:
(1) 制造商向一级供应商采购零部件, 借此制造产品, 而一级供应商向二级供应商采购原材料, 借以制造零部件;
(2) 供应商、制造商及零售商的违约风险均受到系统风险因素、企业特质因素和违约相关因素的影响;
(3) 违约相关因素对供应链违约风险的影响是负面的, 即上游企业违约会加大下游企业违约的概率;
(4) 违约风险单向传导, 即二级供应商的违约风险会依次传导至一级供应商、制造商和零售商, 而不考虑零售商违约对上游企业的影响。
在此框架下, 本文在考虑系统风险因素和企业特质因素影响的基础上引入违约相关因素, 构建供应链违约风险传染综合度量模型, 度量一级供应商违约对制造商违约概率的影响;同时利用相关系数描述引入违约相关因素后制造商违约与供应商违约之间的关系, 进而将模型的应用范围由两级供应链扩展至三级供应链, 度量二级供应商违约对制造商违约概率的影响。
3 供应链违约风险传染度量模型
3.1 强度模型的基本原理
在自然界和日常生活中经常会遇到在不确定时刻出现的某种事件, 这些在随机时刻相继出现的事件所形成的序列被称为随机事件流。若事件流具有平稳性、无后效性、普通性等特征, 则称该事件流为泊松事件流 (泊松流) , 同时泊松分布适合于描述这种单位时间内随机事件发生的次数。根据泊松过程的定义, 如果计数过程{N (t) , t0}满足:
(1) N (0) =0;
(2) 过程有独立增量;
(3) 在长度为t的任意时间区间中的事件个数服从均值为λt的泊松分布, 则称其为具有速率λ (λ>0) 的泊松过程。
在本文定义的多级供应链违约风险传染模型中, 假设制造商的初始状态为正常状态, 即不存在违约情况, 其满足条件 (1) ;成员企业在不同时段的违约状态相互独立, 同一企业后一时段的违约概率与前一时段的违约概率无关, 符合条件 (2) ;供应链上每一个时间区间所发生的违约事件个数是随机变量, 遵循泊松分布, 符合条件 (3) 。综上所述, 供应链违约传染满足泊松过程, 符合Jarrow和Turnbull[31]对于强度模型的定义, 可以用强度模型计算供应链上制造商的违约概率。
在强度模型中违约风险被定义为一个泊松过程。可定义一个概率空间 (Ω, T, (T1) , P) , 其中Ω表示该信用组合可能的经济状态, T表示信息的集合, (T1) 表示泊松过程为t时刻前的信息流, P表示概率。若在这个空间中强度为λ的泊松过程, 则在概率空间 (Ω, T, (T1) , P) 上有:
其中, 0st。根据泊松过程的性质, 增量Nt-Ns与起始时间无关, 服从参数为λ (t-s) 的泊松分布。
3.2 两级供应链违约风险传染度量模型
3.2.1 违约相关对制造商违约概率的影响
假设制造商所面临的系统风险为XM, 其本身的特质风险为YM (YM源于制造商本身, 主要由管理因素、财务因素、物流因素、信用因素等组成) , 以及由于制造商与供应商之间存在关联, 由一级供应商违约所引发的风险为ZS1。
当不考虑违约相关时, 制造商的违约风险仅来自系统因素和企业特质因素, 与ZS1无关, 此时制造商的违约强度为:
当系统风险因素一定时, 求解此时制造商不违约情况的概率为:
其中, λM (t) 表示在时刻为t时, 系统风险因素取值为XMt的违约强度。进而可得制造商的违约概率为:
当考虑违约相关时, 假设制造商在生产过程中需要向一级供应商采购一定比例的原材料, 一级供应商不能按时供应或供应的产品存在质量问题会直接导致制造商对下游企业的违约概率的变动。在系统风险因素和企业特质风险因素一定的情况下, 在 (2) 式中引入一级供应商违约引发的违约相关因素ZS1, 可得制造商的违约概率为:
比较在上述两种条件下制造商的违约概率PM与PM可得:
根据假设, 当仅考虑违约相关对违约风险传染的正向影响 (即ZS1>0) 时, 根据指数函数的性质, 此时eZS1>1, 所以
由此可见, 与企业相互独立的情况相比, 企业间存在关联时, 上游企业的违约会通过企业间的关联关系导致下游企业的违约概率增大, 在本文的研究情境中表现为制造商的违约概率增大。
同时, 根据式 (5) 化简可以得到制造商的违约概率表达式:
根据 (8) 式的结果及指数函数的性质, 当供应商的违约概率以及其他风险因素不变时, 随着一级供应商违约引发的违约相关因素ZS1不断增大, 制造商的违约概率PM'呈现出增大的趋势。
3.2.2 制造商违约与供应商违约的关系
在两级供应链中, 一级供应商的违约风险仅来自系统因素和其自身特质因素, 因此假设供应商在t时刻所面临的系统风险为XS, 其本身的特质风险为YS, 此时供应商的违约强度为:
当供应商所面临的系统风险因素一定时, 其违约概率为:
由前文可知, 当不考虑企业关联和考虑企业关联时, 制造商的违约概率分别为PM与PM'。下面分别对两个违约概率公式进行化简:
同理:
由 (14) 式可得到PM与PM'之间的关系为:
因为引入了违约相关因素, 此时制造商的违约概率PM'与供应商的违约概率PS之间存在联系, 二者之间的这种联系可以用关联系数ρ来表示, 即:
利用公式 (15) 可以将关联系数ρ转化为关于PM、PS和ZS1的函数:
由 (19) 式可知, 当已知PM、PS和ZS1时, 制造商可以通过计算在违约相关条件下制造商自身违约与供应商违约之间的关联系数ρ来衡量制造商违约概率受供应商违约概率的影响程度, 为制造商选择供应商提供一定的依据。
3.3 三级供应链违约风险传染度量模型
在三级供应链中, 一级供应商违约不仅受到系统风险因素XS和企业特质因素YS的影响, 而且受到二级供应商违约状态的影响。假设二级供应商违约, 一、二级供应商之间由于关联关系所引发的违约风险为ZS2, 此时一级供应商的违约概率为:
因为P'S>PS, 所以当制造商的系统风险因素、企业特质因素及制造商与一级供应商之间关联程度保持不变的情况下, PS增大会引起制造商违约概率PM'的增加, 因此二级供应商违约会使制造商的违约概率增大。
4 结论
供应链成员企业之间的违约传染现象十分普遍, 合理评估违约传染对供应链风险的影响能够为供应链管理决策提供重要依据。本文借鉴金融工程领域风险传染的研究成果, 在强度模型的基础上构建了供应链违约风险传染度量模型, 为科学评估违约传染对供应链成员企业违约风险的影响提供了思路与方法。
供应链金融违约风险 第5篇
近日，P2P网贷行业垂直门户网贷天眼发布了《2016互联网+供应链金融研究报告》称，供应链金融将迎来井喷。截至目前，P2P网贷圈涉足供应链金融的企业有20余家。众多投资者也对供应链金融青睐有加，认为其产品背后的平台背景更加重要。《投资者报》记者梳理了5家供应链金融理财的平台，以飨投资者，期望这些信息可以为大家的投资提供参考。
投资者在选择供应链金融是需要注意以下4个方面：
1. 供应链金融是否可能涉及“自融”
借着供应链金融热，也不排除一些平台利用此概念为己“自融”。有心的投资者可以多方验证信息的真实性，例如登录全国企业工商信息查询网站，了解借款企业的股权结构，看有无交叉，是否存在自融的嫌疑等。
2. 确认核心企业是否有实力
由于供应链金融是围绕核心企业在运行，因此核心企业成为了整个环节风险控制的关键。投资者需要了解这些核心企业是否有足够的风险抵抗能力。一般情况下，选择上市公司、知名企业作为行业内的核心企业为最终还款人。在这个过程中，需要明确知道核心企业的需求，以及其在这个过程中承担的责任等。
3. 把控供应链项目的真实性
一般情况下，投资者对供应链金融风险的把控，需要看核心企业的实力以及账单的真实性。投资者还要详细核实是否存在这个项目、项目的详细介绍等，以及平台上关于项目的相关信息资料介绍是否充分披露也非常关键。
4. 评估行业风险如何
在选择投资产品时，投资者也要充分了解投资回报前景，比如这个项目是否有政策支持、市场环境怎么样，最大程度地减少投资之前的风险，在一定程度上可以规避诸如整个行业出现问题，从而波及到自己所投的项目，导致投资失败。
链接：
5家供应链金融理财平台简况
平台名称：中瑞财富
产品名称：煤炭供应链系列产品
收益率：综合收益率年化 8% 左右
投资期限：1～3个月
资金流向：央企电厂应收账款，国企矿场订单采购，国有港口存货质押
产品特色：项目优质安全、信息真实透明、期限灵活
平台背景：A股上市公司瑞茂通占股20%，实缴注册资本12500万元。瑞茂通自2000年开始从事煤炭供应链管理业务，是国内首家专业煤炭供应链管理的上市公司。
平台名称：美易理财
产品名称：美保宝
收益率：年化7.5%
投资期限：90天
资金流向：国美电器供应商
产品特色：该资产为国美信达商业保理公司受让的对知名品牌电器生产商、经销商、零售商上下游企业应收账款。保理公司对所持有的债权通过美易理财进行转让，对转让资产承担管理服务。
平台背景：美易理财是国美金融的综合性理财服务平台，与金融机构合作，甄选优质资产和金融产品，为个人和企业提供定制化财富管理服务。
平台名称：海融易
产品名称：小金链
收益率：7.3%
投资期限：3个月
资金流向：海尔集团供应链上下游的企业（经销商、供应商）
产品特色：基于海尔ERP大数据，从线上申请、放款至进货系统，经销商提款进货，到最后快捷通还款，实现贷前、贷中、贷后全流程线上操作和资金闭环。首创海尔返利质押，不增加申请人额外操作成本，集团内实时监控，。
平台背景：海尔集团100%控股，2014年12月上线。目前用户200万，成交额超过100亿元。
平台名称：开鑫贷
产品名称：商票贷
收益率：3%～11%
投资期限：30～365天
资金流向：融资企业以水利设施建设、建筑业为主
产品特色：以借款人持有的大型知名企业签发、并承兑的商业承兑汇票为还款保障的金融产品。借款到期时，开鑫贷以承兑企业无条件支付的票面资金用于归还借款本息。目前还推出了商票贷的变现功能，用户持有商票贷产品超过30天，且该笔商票贷距离到期日大于30天，用户可以在开鑫贷网站发起变现。
平台背景：由国家开发银行全资子公司国开金融和江苏省内大型国企共同发起设立的国有互联网金融服务平台，于2012年12月经江苏省金融办审批成立。2015年7月，由国开金融领衔，相关股东向开鑫贷注资2亿元，增资后，开鑫贷股东覆盖银行、信托、担保等领域。
平台名称：金投手
产品名称：新手专享计划
收益率：年化 9%+3%
投资期限：117天
资金流向：原债权企业为某贸易公司，原债务企业为某大型国有企业，原债权企业与原债务企业已签署编号为15-06-FGHT-XXX号的《诸城市吉祥花园工程钢筋供货合同》，并已建立合作关系，原债权企业向原债务企业因提供钢筋等材料而产生的应收账款。
产品特色：产品是金投手平台和大型央企、国企以及上市公司共同推出的保理投融资产品，在“金投手”网络平台投资的用户支付对价给保理公司，保理公司转让应收账款给用户并且承诺到期回购。
平台背景：由北京粮油交易所、中建国能等央企法人发起成立，和北京联通共同打造的供应链金融平台，实缴注册资本金5000万元，为AA+央企、国企、上市公司提供整合性供应链金融服。
供应链金融风险防范 第6篇
一、供应链金融的含义及特点
(一)供应链金融的含义
供应链金融是商业银行创造性提出的金融产品方案,其市场主体重点是中小企业。商业银行以核心企业信用为担保,以供应链整体发展状况为出发点,经过系统评估与授信,以达到满足中小企业的融资贷款需求的目的。供应链金融突破了传统信贷模式的诸多限制,以供应链系统上的核心企业和围绕其上下游的中小型企业为整体,进行融资方案的设计与评估,打破了以往对单个企业进行风险评估的方式,有效提升了整条供应链的竞争实力。
供应链金融将金融机构纳入原有的企业生产与物流体系之中,形成相对稳固的发展模式。商业银行以核心企业为担保,向中小企业提供贷款支持,得到的贷款通过组织生产和产品转移,实现了中小企业的生产能力的扩大化,并进一步通过核心企业将资金流转到银行机构,形成封闭的链条。供应链金融以核心企业为出发点,重点关注围绕在核心企业上下游的中小企业融资贷款诉求,通过供应链系统信息、资源等有效传递,实现了供应链上各个企业的共同发展,持续经营。
(二)供应链金融的特点
1.供应链金融突破了传统信贷方式的发展瓶颈,拓展了融资渠道,有效丰富和发展了信贷文化。商业银行创造性提出供应链金融产品与服务,以核心企业为主体评估整个供应链的信用状况,并根据信用评级及风险水平为处在供应链上下游的中小企业提供相应的贷款支持。这种模式依托核心企业的信用关系,通过银行的介入,为中小企业提供发展资金,在某种意义上既提升了核心企业的销售业绩,又满足了中小企业扩大化生产所需的资金要求,更在整个供应链水平上改善了企业资源分配不均和信用失衡等状况。
2.供应链金融必须建立在真实的贸易背景之上,贸易的连续性和可持续性有助于银行合理制定融资支持方案,以达到充分利用资金的目的。供应链金融的显著特点是封闭性和自偿性,即企业生产、物流与金融支持形成封闭的产业链模式,而借贷资金的返还也是通过企业内部销售利润的获得来实现,从而排除了外在关联企业的实质性干扰。
3.供应链金融使核心企业与中小企业之间形成互通、互信、命运共同体的观念。其改变了传统的单一化指标评价中小企业信用状况的方式,转而关注整个供应链整体企业的发展与贸易状况,通过核心企业担保,使中小企业获得贷款支持,并通过对企业间贸易行为的有效评估,作出真实性判断和合理性调整,实现了供应链金融业务的稳定发展与链上企业,尤其是中小企业的持续发展。
二、供应链金融的风险分析
(一)市场风险
市场风险是指由于利率、汇率、市场价格等因素的变动而引起的市场自发性行为,从而使银行的金融产品面临多样化风险和不确定性收益风险。在市场经济条件下,利率风险、汇率风险和市场价格风险构成了市场风险的主要内容。利率风险是银行经营活动中面临的主要风险。由于我国实行固定利率制,决定了供应链金融产品并不能完全根据市场化条件形成市场化利率,而实行这种机制的结果是一旦市场利率发生变化,银行发行的贷款利率并不能据此进行调整,从而使银行面临贷款利率变动的风险。汇率风险主要是在涉及本外币交换的企业贸易中,由于货币汇率波动而对供应链金融业务产生影响,进而使企业的进出口贸易货币交易面临汇率变动风险。市场价格风险是在供应链金融业务中,由于作为质押物,如企业存货等价格的波动而给商业银行带来的风险。在市场经济条件下,价格波动是正常的,而这一特质在粮食、石油等大宗产品存货中表现的更为明显,所以供应链金融业务中存在较大的市场价格风险。
(二)核心企业信用风险和道德风险
在供应链金融中,核心企业作为商业银行贷款授信的关键角色,在整个供应链系统发挥主导作用。商业银行依据核心企业的信用状况、发展实力、运营前景等有效指标,为围绕在核心企业中下游的中小企业提供授信贷款、信用支持等服务。因此,核心企业的信用水平和发展模式直接决定了中小企业未来发展方式的选择。一旦核心企业的信用状况受到质疑,必然会影响到中下游企业的发展,并对整个供应链金融体系的安全造成威胁。
(三)贸易背景真实性风险
自偿性是供应链金融最显著的特点,但实现自偿性的基础必须是存在真实的交易。在供应链金融业务中,商业银行根据供应链上企业间的真实交易关系,以交易过程中形成的应收账款、预付账款、存货等为抵押,有效满足处在核心企业上下游的中小企业的融资贷款需求。在融资过程中,真实性的交易时和有效的应收账款、预付账款、存货等形成的抵押是实现自偿性的基础,一旦出现虚假交易、伪造合同或融资程序的违法违规问题,并且银行在未了解真实贸易背景的情况下就对借款人进行盲目授信,会使银行面临巨大的风险。
(四)业务操作风险
业务操作风险是供应链金融业务中的主要风险之一。由于供应链金融突破了传统的信用评价模式,对供应链系统中的物流、信息流和资金流进行有效整合和合理安排,通过自偿性的结构设计、专业化的流程安排和第三方监管引入等方式,实现了与企业信用风险完全不同的还款来源。但由于人为操作环节的存在,必然会产生信用风险向操作风险的位移,从而对操作制度的完善性、保密性和有效性产生要求,而一旦操作不当或违规,必然会加重企业面临的风险水平。
三、供应链金融的风险防范
(一)加强对市场风险的识别预防管理
通过对市场风险的识别及成因的定性分析,从而对各种风险带来的得失及应对进行有效考量。实行市场化的利率机制是有效控制市场利率风险的根本方法,在当前情况下,商业银行可以采取套期保值的方法来管理利率风险,套期保值的方式主要有远期利率协议、汇率互换和利率期权等。对汇率风险的管理主要表现在对外汇持有期限、外汇种类及汇率波动程度进行有效控制,是汇率波动水平保持在合理、可控的范围之内。对市场价格风险则可以采取拓宽抵押物的存放范围,增加抵押物浮动准备金和抵押物价格限定措施等手段,实现对市场风险的有效管理。
(二)提升对全产业链上相关授信企业的综合准入管理
供应链金融是从整个产业链的角度对链上各交易方发生的交易进行评估,并给与相关企业综合授信服务。因此,需要结合供应链的整体运营情况,对已取得授信的企业进行主体准入资格检查和交易真实性确认,从而对链上各主体的经营发展能力、实际履约状况作出有效判断。这主要表现在:授信前,商业银行要对授信企业的交易情况、市场份额、信用状况、购销状况等进行实际调查,并对授信主体形成系统认识;授信后,要强化对授信企业,尤其是核心企业的管理,保证授信企业能够正常经营、合理产销、如期履约。
(三)优化业务操作流程,规范各环节操作要点
供应链金融操作流程环节总多,操作风险复杂多变,商业银行要根据供应链金融业务的特点进行合理的业务流程优化、有效的岗位重新设计和规范的操作流程安排。供应链金融业务流程复杂,因此要明确链上各主体企业的交易流程,并制定出具有代表意义的业务流程规范。岗位的设计要遵循人岗一体、岗责统一的原则,对与商业银行直接对接的岗位进行重点考察,明确职责权利关系。此外,还要对授信前调查,授信后维护等流程规范进行有效维护,以达到降低企业风险的目的。
(四)要加快信息系统建设
通过建立电子化的信息系统平台,使供应链金融业务更加系统化和透明化,这主要表现为通过对链上企业交易的应收账款、预付账款和质押存货的电子化数据管理,减少了人为操作的空间。要实现对供应链金融业务量、报表统计、库存及监管企业合作情况等工作的电子化,运用现代信息技术,为供应链金融创造发展平台。
四、结束语
供应链金融是推动中小企业发展,为中小企业提供有效融资渠道的重要手段。但由于市场风险、企业信用风险等多元风险的存在,商业银行及供应链上企业需加强风险防范,从而为中小企业融资提供保证和支持,促进供应链金融的健康、有序发展。
参考文献
[1]闫俊宏,许乡秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融,2013(2):23-26
供应链金融风险管理研究 第7篇
2012年温州爆发的借贷危机告诫我们必须重视中小企业融资难的问题, 与此同时, 各大商业银行也在纷纷拓展供应链金融业务。供应链金融是指银行围绕核心企业, 管理上下游中小企业的资金流和物流, 并将链条上单个企业的不可控风险变为供应链企业整体的可控风险的一项金融服务。目前, 供应链金融业务得到迅速扩大, 但是其风险管理问题也逐渐凸显出来。2013年初, 中储河北物流由于在该业务过程中运作不善, 没有很好的规避风险, 导致5000多万元的亏损。因此, 如何在充分利用供应链金融解决问题的同时, 规避其带来的风险成为我们所要研究的问题。
二、供应链金融运作存在的风险
(一) 核心企业与中小企业的经营风险
核心企业作为整个供应链金融的关键所在, 其经营状况是否稳定、资金链是否连贯直接影响着中小企业的运营压力以及银行的业务成果, 因此, 如果核心企业的经营状况出现问题将使得整个具体的供应链金融业务处于瘫痪状态。但是, 实务中由于市场竞争的激烈以及核心企业对外披露财务信息的可信度等原因, 核心企业往往存在着一些潜在的经营风险, 进而对供应链金融中上下游的中小企业带来连锁性的恶性反映。此外, 由于供应链上的中小企业是一些发展不太稳定、负债率很高、运作存在多方面问题的企业, 其经营风险往往更大。一旦其经营风险爆发, 将会给银行以及第三方物流企业带来一定的威胁, 破坏供应链金融的稳定性。
(二) 质押物与抵押物存在的风险
供应链金融系统不仅仅关系到资金的运作, 还与实务市场有着紧密的结合, 系统中相关的抵押物与质押物也是风险存在之处。首先, 在有第三方物流企业进行运输的过程中, 或者相关企业进行仓储的过程中, 物品会由于自然原因或者人为原因而产生不合理的损耗, 尤其是对于保兑仓的模式。其次, 在实务当中, 由于第三方物流企业往往也是中小型企业, 其监管力度并不是太到位, 因此会产生与供应链上下游的企业相互串通, 对抵押物和质押物进行相应的处理, 给核心企业和银行带来风险。再者, 由于市场环境是多变的, 质押物或者抵押物的市场价值往往会随着环境的变化而变化, 产生相应的市场风险。最后, 整个供应链系统中存在着很多法律问题, 对于质押物或者抵押物的所有权以及相关合同的履行也存在着相应的风险。
(三) 核心企业与中小型企业的合作风险
虽然整个供应链金融的运作是以银行为主导, 但是关键部分还是在核心企业与中小型企业的运营以及两者之间的合作稳定性。如果核心企业与上下游之间的中小型企业之间的合作相对稳定, 那么供应链金融操作的风险就会相应降低。实务中, 往往由于核心企业在资源方面处于强势地位, 中小型企业处于相对弱势地位, 给中小企业的供货与销货都带来很大的压力, 造成信息严重不对称, 使得中小型企业与银行处于被动的地位, 带来较大的信贷风险。
三、针对供应链金融风险所建立的风险控制
(一) 建立完善的企业授信控制制度
针对核心企业与中小企业的经营风险, 银行应当从源头控制, 建立准入供应链金融系统的授信制度, 即不仅评价准入企业的经营规模和财务状况, 还要从整体发展战略看企业的金融信用如何。中信银行自2009年正式推出“中心供应链金融”以后, 对准入的企业进行了分等级的评价。对于核心企业采取严格考核的标准, 分别从其人、财、物进行全面考核;对于中小型企业则采用审慎准入的考核标准, 因为系统中中小型企业本来就是贷款存在一定问题的企业, 所以对其准入要求相对核心企业来说较低;对于信用度较低、经营能力较差、管理不完善的第三方物流企业, 银行则采用禁止准入的原则来对待。通过这种分等级、分对象的授信制度, 中信银行建立了相对稳定的供应链金融模式。
(二) 建立完善的质押物或担保物管理制度
质押物或抵押物作为整个供应链金融的实物部分, 需要供应链中的每一环节对其价值降低的风险进行防范。首先, 第三方物流企业需要完善运输设施, 对质押物或者担保物进行良好的保管, 采取措施避免不合理的物品损耗。其次, 加强供应链金融系统的道德建设。供应链系统中存在着核心企业与银行之间的道德风险以及核心企业与上下游中小企业之间的道德风险, 最终都是有损银行的利益的。银行作为整个系统中掌控大局的关键环节, 应当严格监督各个实物环节的运作, 避免发生管理层与管理层之间的舞弊行为。再者, 建立质押物或者担保物价值评估, 对于有减值迹象的物品进行及时的处理。最后, 要明确质押物或者担保物的所有权, 对合同规定事项要进行详细了解与分析, 避免物品上存在的法律风险。
(三) 建立完善的电子化信息平台
对于合作风险, 信息不对称是其风险加剧的主要原因之一。浦发银行通过建立完善的电子化信息平台来规避这类风险, 以使供应链金融达到稳定运作状态。浦发银行通过专业的电子化信息系统, 对行业管理、客户管理、商品管理、产品实现全面覆盖, 同时将流程、业务模式以及渠道纵向的贯穿于整个信息系统, 实现信息系统的自动风险预警机制。通过建立这样一个全方位的信息系统, 解决了信息时效性以及准确性带来的问题, 并且能够有效的降低供应链金融运作的成本。
四、结论
供应链金融的发展不仅解决了中小企业融资难的问题, 而且促进了核心企业以及银行自身业务的扩展以及稳定性。通过对其发展过程中存在的风险进行良好的控制将会使供应链金融的发展更加健康, 由链状发展变为网状发展, 实现多方互利共赢。
摘要：近几年, 供应链金融业务得到广泛发展, 不仅缓解了中小企业外源融资难的问题, 而且实现了核心企业、银行以及第三方物流企业的多方共赢。但是, 供应链金融运作中还存在着一系列的风险。如何针对供应链金融进行有效的风险管理成为当下需要思考的问题。
关键词：供应链金融,风险,控制
参考文献
供应链金融的风险及防范策略 第8篇
供应链金融指银行通过审查整条供应链, 基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握, 对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。由于供应链中除核心企业之外, 基本上都是中小企业, 因此, 从某种意义上说, 供应链金融就是面向中小企业的金融服务。供应链金融服务的创新发展, 为突破中小企业融资困难的瓶颈, 拓宽融资渠道, 加强供应链的整体竞争力提供了切实可行的解决方案。
二、供应链金融风险来源
发展物流金融业务虽然能带来“共赢”效果, 但同样存在各种各样的风险。有效地分析和控制这些风险是物流金融能否成功的关键之一。作为一种金融创新, 它所面临的新的金融风险主要包括:
1.来自于核心企业的信用风险。由于供应链融资的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力, 因此随着融资工具向上下游延伸, 风险也会相应扩散。在这种情况下, 虽然最大的金融利益会向核心企业集中, 但其实风险也相对集中了。因为如果供应链的某一成员出现了融资方面的问题, 那么其影响会非常迅速地蔓延到整条供应链。而核心企业作为供应链的最大受益者一定会受到最大影响。所以这对其自身的资金管理和综合管理是一个相当大的考验。特别是国内很多企业没有建立起完善的信用和资金管理体系, 而供应链金融往往会对核心企业的资金管理能力提出很高要求, 稍有不慎就会引发大的金融灾难。
另外, 在实际操作中, 国内的银行通常会将核心企业的信用放大10%~20%, 用以对供应链上的企业进行更大的授信支持来开发业务。但现实的问题是, 如果这家大企业用10家银行, 每家银行都对他们进行类似授信支持的话, 无形间这个核心企业的信用被扩大了100%~200%, 这对企业应付如此巨大的信用增长及银行监管如此巨大的增长风险的能力均提出巨大的挑战。
2.来源于供应链上中小企业的财务风险。近些年来, 虽然中国的中小企业取得了长足的发展, 但与大型企业相比, 产业进入时间晚, 其本身仍有许多不利于融资的因素, 具体表现在:财务制度不健全, 企业信息透明度差, 导致其资信不高。据调查, 中国中小企业50%以上的财务管理不健全, 许多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录。
3.来自银行内部的操作风险。供应链金融的创新之处就在于将仓单甚至物流过程纳入质押对象, 这势必牵涉到对仓单和物流过程的定价评估问题。一方面, 由于价格的变动, 会导致质押对象的价值发生升值或者贬值, 从而引起一定的抵押风险;另一方面, 对银行内部来说, 要严防内部人员作弊和操作失误。在对抵押品的估值和评价中, 要客观公正, 以科学的方法来保证估值和评价的准确性, 确保银行的利益不受损失。
4.来自于物流企业仓单质押风险。对物流企业来说, 风险主要来源于客户信贷、质押货物的选择和保管以及内部操作运营。其主要表现形式有: (1) 客户资信风险。客户的业务能力、业务量及商品来源的合法性, 对仓库来说都是潜在的风险。在滚动提货时提好补坏, 有坏货风险, 还有以次充好的质量风险。 (2) 仓单风险。仓单是质押贷款和提货的凭证, 是有价证券也是物权证券, 但目前仓库所开的仓单还不够规范, 如有的仓库甚至以入库单作质押凭证, 以提货单作提货凭证。 (3) 质押商品选择风险。并不是所有的商品都适合作仓单质押, 因为商品在某段时间的价格和质量都是会随时发生变化的, 也就是说会有一定程度的风险。 (4) 商品监管风险。在质押商品的监管方面, 由于仓库同银行之间的信息不对称, 信息失真或信息滞后都会导致一方决策的失误, 造成质押商品的监管风险。
5.来自于供应链各企业信息传递的风险。由于每个企业都是独立经营和管理的经济实体, 供应链实质上是一种未签订协议的、松散的企业联盟, 当供应链的规模日益扩大, 结构日趋复杂时, 供应链上发生的错误信息的机会也随之增多。信息传递延误将导致上下游企业之间的沟通不够充分, 对产品生产以及客户的需求在理解上出现分歧, 不能真正满足市场的需要。这种情况将可能给商业银行传递一种不正确的或有偏差的信息, 影响商业银行的判断, 从而带来风险。
三、供应链金融风险的防范对策
化解物流金融潜在的金融风险, 应该从多方面入手, 涵盖整个供应链的各个环节, 如银行、核心企业、中小物流企业等多方当事人。
1.对核心企业的经营情况进行跟踪评价, 成立物流金融公司或者核心企业的资本部门, 专门从事物流金融服务。要化解来自于核心企业的风险应从两方面入手, 一方面, 对核心企业经营情况进行跟踪评价。对核心企业的经营情况存在问题进行分析, 对其业绩、设备管理、人力资源开发、质量控制、成本控制、技术开发、用户满意度和缴获协议等方面做出及时调查, 并进行科学的评估。一旦发现某重要供应商可能出现问题, 应及时通知关联企业进行预防和改进。要针对可能发生的供应链风险制定应急措施。同时银行通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和电话调查等手段, 帮助核心企业评估供应链成员, 并把潜在的不良成员剔除去, 保证供应链的发展, 也间接保证自己的资金安全。另一方面, 成立物流金融公司或者核心企业的资本部门, 专门从事物流金融服务。因为我国现在的供应链金融必须靠核心企业和银行的合作进行, 依靠优势互补来进行操作, 但这仍然会因为双方的信息不对称带来种种风险存在诸多弊端。再者我国现阶段的银行间的业务以及银行与金融机构之间的业务往来仍然有衔接的诸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司将二者合二为一, 那么由于银行间及银行与金融机构的信息不对称而对核心企业信用过分放大的风险自然减少, 同时也有助于提高效率, 使物流金融业务更加专业化, 也给监管带来便利。
2.提高对中小企业的风险识别和控制能力。中小企业的特点是投资风险相对较高, 因而就对银行风险管理和控制能力提出了更高的要求。一是银行要努力提高对中小企业真实信息的掌控能力, 把握好企业经营活动、管理能力、信用意识、资金运营、资产分布及关联交易等的真实情况。二是银行要通过建立适合中小企业客户的信用等级评定体系, 如实揭示中小企业客户的信用风险, 合理确定中小企业的授信控制量, 防止信用评级不客观和授信不及时而把优质中小企业排斥在信贷支持对象之外;最后, 银行还应加强对中小企业的贷后管理, 规范贷后管理操作程序, 深入企业跟踪检查, 实行贷后动态监控, 掌握企业的贷款使用、存货增减、货款回笼、固定资产变化等情况。通过对借款人现金流量、财务实力、抵押品价值、行业与经营环境的变化等因素的连续监测和分析, 了解企业的偿还能力是否发生变化, 从而帮助银行及时地发现问题、及时地调整相关政策和措施、及时地解决问题, 有效防范和降低贷款风险。
3.建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系并强化内部控制, 规避银行内部风险。买方市场时代, 产品的质量、更新换代速度、正负面信息的披露等, 都直接影响着质押商品的变现价值和销售。因此, 物流企业和银行应根据市场行情正确选择质押物, 并设定合理的质押率。一般来讲, 选取销售趋势好、市场占有率高、实力强、知名度高的产品作为质押商品, 并对其建立销售情况、价格变化趋势的监控机制, 及时获得真实的资料.避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真, 控制市场风险。同时, 强化内部控制是防范银行内部风险的重要手段。商业银行的内部控制是一种自律行为, 是为完成既定工作目标, 对内部各职能部门及其工作人员从事的业务活动进行风险控制、制度管理和相互制约的一种方法。要强化商业银行供应链金融业务处理过程中的内控机制建设, 首先要搞好“三道防线”建设, 严禁有章不循、执纪不严等失控行为的发生;其次要遵循内控的有效性、审慎性、全面性、及时性和独立性原则, 任何人不得拥有超越制度或违反规章的权力。
4.加强信用整合并建立灵活的市场商品和反馈体系, 规避仓单质押风险。首先, 物流企业要加强信用的建立和整合。如上所述, 客户资信风险、仓单风险、商品的监管风险都与信用有着联系。所以, 在开展仓单质押业务时就需要仓库建立和整合这些信用。其次, 必须加强对客户的信用管理。通过建立客户资信调查核实制度、客户资信档案制度、客户信用动态分级制度、财务管理制度等一系列制度, 对客户进行全方位信用管理。第三, 建立灵活快速的市场商品信息收集和反馈体系。这样使物流企业能把握市场行情的脉搏, 掌握商品的市场价值和销售情况变化规律, 及时获得真实的资料, 以利于质押货物的正确评估和选择, 避免信息不对称的情况下对质押物的评估失真。第四, 仓单的管理和规范化。目前我国使用的仓单还是由各家物流企业自己设计的, 形式很不统一, 因此要对仓单进行科学的管理, 使用固定的格式, 按规定方式印刷同时派专人对仓单进行管理, 严防操作失误和内部人员作案, 保证仓单的真实性、惟一性和有效性。
5.建立高效的信息传递渠道, 规避供应链企业信息传递风险。利用现代化的通讯和信息手段管理并优化整个供应链体系, 通过EDI (电子数据交换系统) 对供应链企业进行互连, 实现信息共享, 使供应链企业之间实现无缝连接, 所有供应链企业分享业务计划、预测信息、POS数据、库存信息、进货情况以及有关协调货流的信息。从而供应链上的客户、零售商、分销商、生产厂、各级原材料供应商、物流运输公司和各个相关业务合作伙伴在信息共享的基础上能够进行协同工作。一般来说, 若企业上下游之间有先进的通讯方式, 及时的反馈机制、规范的处理流程, 供应链风险就小;反之就大。信息技术的应用在很大程度上推倒了以前阻碍信息在企业内各职能部门之间流动的“厚墙”。供应链企业之间应该通过建立多种信息传递渠道, 加强信息交流和沟通, 增加透明度, 加大信息共享力度来消除信息扭曲, 从而降低供应链金融风险的不确定性并有效防范风险。
四、结论
供应链金融服务的创新发展, 为突破中小企业融资困难的瓶颈, 拓宽融资渠道, 加强供应链的整体竞争力提供了切实可行的解决方案。发展供应链金融业务虽然能带来“共赢”效果, 但同样存在各种各样的风险。有效地分析和控制这些风险是供应链金融能否成功的关键之一。作为一种金融创新, 它所面临的风险主要是信用风险、市场风险、运营操作风险等潜在风险, 因此结合风险来源加强相应的风险管理, 有效控制风险, 是供应链金融业务能否成功的关键。为此, 化解供应链金融潜在的风险, 应该从多方面入手, 涵盖整个供应链的各个环节, 包括:对核心企业跟踪评价, 成立物流金融公司;提高对中小企业的风险识别控制能力;银行贷款制度创新并规范内部操作环节;加强信用整合并建立灵活的市场商品和反馈体系等。通过以上措施, 以期达到减少和防范风险, 从而实现供应链金融可持续发展的目的。
摘要：供应链理论将企业的经营看做是一个价值增值的过程, 主张上下游企业间的合作。供应链金融是指对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面的金融服务, 以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产-供-销”链条的稳固和流转顺畅, 并通过金融资本与实业经济的协作, 构筑商业银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态, 以有效解决中小企业融资难的问题。在对供应链金融面临的风险和表现形式进行分析的基础上, 对如何防范供应链金融风险提出了具体的方法及应对措施, 以期达到减少和防范风险, 使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系, 进而提升供应链的竞争力。
关键词：供应链金融,风险,防范策略
参考文献
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浅析供应链金融风险预警与防控 第9篇
供应链金融业务发展的同时,相伴而生的是供应链金融风险。供应链金融风险是银行等金融机构在提供供应链金融服务过程中发生损失的不确定性。由于面对的不确定因素更多,环境更复杂,供应链金融风险更具隐蔽性、多样性和复杂性。如何对供应链金融风险科学地识别、合理地规避,对供应链金融风险实行有效的防控,成为供应链金融风险管理的现实选择。
1 供应链金融风险的影响因素
1. 1 外生因素
良好的外部生态环境在促进供应链金融的发展和为厂商银储相互合作带来很多方便的同时,极大减低了各类风险发生的概率和可能性。
1. 1. 1 政府行政干预
银行作为资金配给的主体,应该充分发挥其在金融市场中的主体作用。我国政府行政部门对银行的经营管理直接或间接地进行干预、保护或管制。隐含的政府担保和职能错位,很容易造就银行等金融机构的道德风险,特别是由政府来承担银行的债务问题造成风险承担的责任缺失,银行就极有可能倾向冒险,盲目扩大风险容忍度,从事高风险的投资经营活动,从而影响银行信贷资产的安全,也扩大了供应链金融风险。
1. 1. 2 金融体制滞后
供应链金融市场不够发达、金融创新动力不足、配套机制落后、针对供应链融资需求的金融产品和服务单一等问题,加之金融监管力度有限,银行同业间无序竞争,财务信息披露不透明,银行无法真正了解融资企业的财务状况,信贷风险不断提高等等; 此外,社会信用监督机制不健全,社会信用出现了严重的滑坡和流失,企业逃废债现象加重,加剧了道德风险的产生。加之社会保障制度改革滞后,企业破产失业救济制度与企业保险制度不完善,也增加了银行信贷资产的风险性,供应链金融赖以生存的体制环境亟待建立与完善。
1. 1. 3 金融业态变化
各种新型金融业态和新的金融服务产品的出现直接滋生或助长了新的金融风险形成,而与之相对应的金融风险管理技术与方法也必需同步发展。对供应链金融业态来讲,由于涉及主体更多,业务环节更繁杂,监管盲点更多,让本来就存在经营、监管矛盾与脱节的供应链金融监管体制雪上加霜,极大地制约了供应链金融业务的健康稳定发展。
1. 1. 4 经济周期因素
任何一个产业或供应链都处于一定的宏观经济环境之中,会受到国家或地区的整体经济发展水平及其稳健性的影响。宏观经济运行状态、国家宏观调控政策以及其他经济周期因素的变化都会对供应链所在行业的产品或服务需求、原材料供应及价格、外部融资环境等方面产生积极的影响,需要密切加以关注。
1. 1. 5 技术平台落后
电子商务和技术服务平台是供应链金融模式运作的基础,借助于电子商务和技术服务平台可以实现交易过程与支付结算的自动化,将整个供应链中的信息流和资金流结合起来,并且在企业之间共享,加速融资过程、提高供应链的可视化程度、降低融资成本和改善对现金流预测的准确度。当前我国供应链金融面临信息化程度不高,技术平台相对落后的现实困境,在增加了信息监管风险的背后,极大地制约了供应链金融的现代化水平与发展进程。
1. 2 内生因素
供应链金融的外生因素是影响供应链金融风险的政策性因素,通过非政策性的内生因素起作用,内生因素决定了供应链金融风险的性质与程度。与传统信贷业务相比,供应链金融系统的内部结构更复杂,内生风险更突出。
1. 2. 1 供应链本身的脆弱性
供应链金融是基于整个供应链的授信行为,供应链自身的风险水平直接影响到供应链金融的风险水平。供应链网络上的企业之间相互影响和关联,各节点上的不确定性因素是供应链金融风险的主要来源。它通过供应链流程在各个企业间传导和累积,并显著影响整个供应链的风险水平。
1. 2. 2 金融风险的传导性
供应链融资活动中,融资企业内部的不确定性和外部经营环境带来的风险会在供应链内向银行等金融机构、物流企业和供应链上的其他关联企业传导、扩散。反过来,供应链上游的原材料供应风险会影响到融资企业的正常生产经营; 供应链下游的产品市场需求变动风险会影响到核心企业无法及时回收销售资金而延长付款期限,增加违约风险。这些风险在传导过程中可能会进一步放大或加重,直接威胁到供应链金融业务的开展。
1. 2. 3 风险管理的文化性
体制和技术也都需要强有力的风险管理文化来作支持。组织文化能正确引导、规范、激励和约束员工行为,减少道德风险及管理与操作风险。
2 供应链金融风险预警综合指标体系
供应链金融风险预警的主体对象是处于一定经营环境中的供应链上的中小企业,同时兼顾与之交易的供应链核心企业和提供物流服务的第三方物流企业等。除了对受信企业的信用评估,还要关注国家和地区宏观经济政策、交易对手、交易资产以及供应链水平等要素,风险观测点比传统的企业授信要更全面和复杂。
2. 1 融资企业风险预警指标
主要是考察融资企业对融资项下贷款偿还的直接和间接风险因素,主要有:
①企业素质: 企业管理水平; 法人治理结构及组织架构;管理团队及人员素质; 管理制度建设及执行情况; 发展战略;财务信息质量( 财务信息的可靠性、财务报表审计与披露情况、企业重要会计信息是否与行业一般企业选择一致) 。
②经营能力: 存货周转率; 现金流量; 应收账款周转率。
③盈利能力: 企业盈利能力的强弱是决定企业未来债务偿还能力的基础。一般来说,盈利能力强的企业在承受相同债务压力的情况下,财务风险相对较低,而盈利能力弱的企业财务风险相对较高。盈利能力分析的重点是企业盈利能力的强弱及其稳定性。主要指标有: 净资产收益率; 总资产报酬率; 销售利润率。
④偿债能力: 偿债指标的分析是企业财务分析的综合,旨在综合企业的资产与资金实力分析的结论,通过偿债指标综合评定融资企业财务风险的高低,是支持企业财务风险分析结论的关键因素。主要指标有: 速动比率; 流动比率; 利息保障倍数; 固定费用偿付比率; 资产负债率; 长期资产适合率等。
⑤发展潜力: 销售收入增长率; 净利润增长率; 总资产增长率。
2. 2 经营环境风险预警指标
主要考虑融资中小企业在外部经营环境不好情况下的风险因素与违约可能性,主要有:
①宏观经济环境: 宏观经济运行状态( 国家经济发展所处阶段、GDP增长速度、固定资产投资增长速度、人均可支配收入变化、物价指数等) ; 国家宏观调控政策( 国家货币政策、财政政策、收入政策) ; 地区发展水平( 区域经济水平、政府管理水平、社会环境建设、地方扶持力度) ; 法律政策环境。
②行业发展前景: 产业政策( 国家支持产业发展的状况:支持/一般/限制发展、具体产业政策及政策变化趋势) ; 行业发展所处阶段: 新兴/成熟/衰退行业; 行业竞争强度; 行业集群程度。
2. 3 核心企业风险预警指标
主要考虑供应链上提供反担保的核心企业的整体资信状况,主要有:
①企业实力: 企业规模; 竞争优势。
②盈利能力:净资产收益率;销售利润率。
③信用能力:信用等级;对外担保情况。
④短期偿债能力: 速动比率; 利息保障倍数。
2. 4 质押物风险预警指标
主要考虑作为质押担保对象的资产状况与变现处置的风险水平,主要有:
①存货状况:存货市场价值;易损程度;周转率;变现能力。
②应收账款状况:应收账款的账龄与账期;周转率;退货记录;坏账率;变现能力。
③订单状况: 订单有效性; 订单履约率。
2. 5 供应链关系风险预警指标
主要考虑融资企业所在供应链的运作状况与合作性风险,主要有:
①供应链稳健性: 供应链竞争优势; 供应链稳定性。
②合作程度: 合作久度; 合作频度; 合作质量( 共同愿景、信息共享、信任度、满意度、风险与利益共担程度) 。
③融资企业地位:产品价格优势;产品替代性。
④履约记录:违约率;利益冲突。
2. 6 供应链金融风险预警要求
由于中小企业规模相对较小,缺乏抵押担保资产,担保抵押实施较为困难; 管理体制尚不健全,管理者的个人信用直接影响到银行的信贷风险; 财务信息不全面,缺乏有效的数据资料; 企业抗风险能力比较弱小等等。这些因素直接决定了供应链金融风险预警的新特征、新要求,主要表现在:
①关注企业财务数据等定量指标的同时,更应考虑企业非财务定性指标的影响,如管理者素质、供应链稳健性、质押物的变现处置能力等等;
②强调对企业长远的整体信用评级,更应该重视基于供应链的整体授信,对单笔融资项下的短期风险预测;
③立足静态风险测量,不能忽视供应链金融风险的传导性、质押商品的市场价格波动性以及质押物价值变化等动态风险监测。
3 供应链金融业务风险防范对策
3. 1 提升对全产业链上相关授信主体的综合准入管理
商业银行应加强对经营机构的贷前调查指导工作,制订授信前调查实施细则,并根据不同业务的具体特点明确详细的调查步骤和要点,提高对授信主体真实信息的掌控能力。
强化对核心主体的授信准入管理,核心企业在对上下游企业融资起着担保作用的同时,其经营风险也对供应链上其他企业具有直接的传递性,直接决定着供应链业务整体的荣损,对其准入管理尤为重要。
3. 2 优化业务操作流程,规范各操作环节职责要点
供应链金融操作流程环节众多、操作风险复杂多变,商业银行应根据供应链融资业务特点重新设计业务流程,合理划分岗位职责,通过设置专业的业务部门、制订专门的业务操作指引、建立有效的内控管理制度、健全相应的操作风险管理机制,实现对各流程环节操作风险的有效控制。
3. 3 加强对物流监管方的准入管理
在供应链金融业务中,物流监管方起到“监管者”、“中间者”和“信息中枢”的作用。物流监管方不仅受银行委托对客户提供的抵、质押物实现专业化的监管,确保质押物安全、有效,而且掌握了整个供应链上下游企业货物出库、运输和入库等信息的动态变化。银行正是通过物流监管方对质押物的监管来实现物流和资金流的无缝对接。但当前物流监管方中存在的缺乏专业技能和诚信、企业资质参差不齐、运输和仓储监管的规范不标准以及借款人和物流企业联合欺诈银行等现象,使得对物流监管方的准入管理显得尤为重要。
3. 4 提升对抵质押资产的动态管理,根据市场波动情况动态调整质押率水平,确保质押物的市值与变现能力
供应链金融业务的核心是基于核心企业和物流企业参与的质押贷款业务,质押物对象主要是包括存货( 含原材料) 在内的可抵押动产、应收账款、订单等等。抵质押资产作为银行授信的物质保证,其变现能力是授信安全的重要指标。如何设定合理的质押率,并根据市场波动情况动态调整质押率水平,确保质押物的市值与变现能力,是银行等金融机构在信贷决策及风险规避时必须考虑的问题。为确保抵质押资产的足值性和有效性,银行要落实好以下三方面管理要求:
①注重对抵质押资产的选择。在选择抵质押物时,应选择市场需求广阔、价值相对稳定、流通性强、易处置变现、易保存的产品。为明确抵质押物的权属关系,要让质权人提供相关的交易合同、付款凭证、增值税发票、权属证书以及运输单据等凭证,通过严格审查相关凭证,有效核实质物权属,避免质押物所有权在不同主体间流动引发权属纠纷; 在选择应收账款时,应选择交易对手实力强、资信高,双方合作关系稳定、履约记录好、交易内容和债权债务关系清晰的应收款,应确保应收账款所依附的基础合同真实有效,应收账款处于债权的有效期内且便于背书转让等。
②加强对抵质押资产的价值管理。要建立质物价格实时追踪制度,完善逐日盯市操作和跌价补偿操作要求,依据各商品的信贷条件设置价格波动警戒线,一旦价格跌至警戒线以下,及时通知经销商存入保证金或补货。与此同时,要建立起对授信主体销售情况、经营变化趋势的监控机制,定期跟踪其销售情况、财务变化、货款回笼等影响银行债权的信号,严格要求其根据销售周期均匀回款,有效控制抵质押资产的价值变化风险。
供应链金融融资模式分析及风险控制 第10篇
(一) 供应链金融的概念
供应链金融属于一种新型的融资模式, 而且能够向各个中等或是小型企业提供理财等金融服务。在经过融资与企业的合作, 让银行、企业以及商品三方达到共利共赢, 时期长期稳定的持续发展。从供应链的角度来看, 供应链金融不仅能够进行综合授信, 还能够让企业进行供应链的风险管理。供应链金融打破了传统的思维模式对其进行了改进, 使其能够依据交易中的行业特点等提出一份科学有效的方法。这样的做法不仅可以改善资金分配不均衡的情况, 还能够提高供应链的竞争力。
(二) 供应链金融的特点
供应链金融有以下几个特点, 分别为:第一, 供应链金融是以供应链为基础的衍生, 其能够有效的解决中小企业资金供应量不足的问题。其二, 供应链金融能够打破传统融资机构的融资思维, 使其能够弱化金融机构对于中小企业的限制, 使企业能够得到银行的融资服务。第三, 供应链金融的参与方式多样化, 在传统的融资方式中, 中小企业不仅需要向银行提供相关资料还需要有第三方的担保人。其表现有, 在供应链金融中金融机构为直接的受益人、在供应链金融中中小企业不仅是融资机构融资对象还是授信人、在供应链金融中核心企业与上下游企业均是参与者。
(三) 供应链金融的作用
在中小企业中, 供应链金融能够解决其融资难和融资范围的问题, 其能够弱化一定的融资限制、提高供应链的核心竞争力、有利于金融与实业经济的互动。就以弱化一定的融资限制来说, 供应链金融的融资范围是面对中小型企业而提供的金融服务。现今信用风险评估方式采用整个供应链交易风险评估的方式, 其代替了传统的企业财务数据的评估。从提高供应链的核心竞争力来说, 供应链金融能够解决处于较弱上下游中小企业的供应链失衡问题, 还能够增强企业的商业信用, 改进谈判地位, 以此达到提高供应链的核心竞争力的目的。从有利于金融与实业经济的互动来说, 供应链金融能够凑够源头上改变英航的考察思维以及信贷文化。
二、供应链金融融资模式的分类
在供应链金融中可分为三种模式, 分别为应收账款融资模式、保兑仓融资模式以及融通仓融资模式, 以下就这三种模式进行详细的说明。
(一) 应收账款融资模式
应收账款融资, 就是使用没有到期限的应收账款从金融机构申请融资的行为。一般情况下, 都是处于上游的债权企业向金融机构申请应收账款融资。在应收账款融资中包括三方, 分别是银行、债权企业以及债务企业。在整体的运行过程中, 债务企业起到反担保的作用, 若是融资公司出现问题将由债务企业对银行进行损失弥补, 这样做就能够降低银行需要承担的风险。在贷款前期, 银行会对企业的还款能力以及风险等进行综合评估。融资企业采用应收账款融资方式可以得到短期的信用贷款, 这样就能够使融资企业的资金运作得到缓解, 使其能够长期平稳的发展。
(二) 保兑仓融资模式
处于中下游的企业一般都需要通过从上游供应商获取经营的原材料或是产成品等, 若是出现短期资金周转不开的情况就可以采用保兑仓融资的方式, 这样企业就能够从银行得到短期的信贷。只有在卖方允诺能够回购的情况下, 银行才会为买方提供保兑仓业务, 买房需要以定仓单为压获取贷款的额度。对于保兑仓业务, 银行有权利控制买方的提货权。保兑仓业务总会设计到四方, 分别为:银行、融资企业、卖方以及仓储监管方。仓储监管方的作用就是对抵押的物质进行监管。银行需要上游供应商允诺能够回购的情况下才会提供保兑仓业务, 是因为这样银行就可以降低信贷的风险。
保兑仓融资模式, 不仅可以解决融资企业全额付款的压力, 还能够为银行带来效益, 这样就可以达到互利共赢的目的。从一行的角度来看待保兑仓业务, 其可以进一步的开发客户的资源, 还可以降低承担的风险, 可谓是一举多得。
(三) 融通仓融资模式
由第三方物流企业所提供的新型融资与物流集成服务, 就是融通仓。融通仓的好处是可以给客户提供物流、加工以及金融的服务。若是中小企业想要采用融通仓融资的方式, 就要有稳定的长期合作的客户和一定的库存以及稳妥的运作情况, 只有符合这些条件银行才会为奇特提供融通仓业务。在融通仓业务中还存在第三方物流企业, 它所起到的作用是对抵押物质的价格、质量等进行评估, 为银行进行风险评估提供有利条件。
三、供应链金融融资模式的分析
(一) 对供应链金融融资的三种模式分析
1、相似点。
在供应链金融融资的应收账款融资模式、保兑仓融资模式以及融通仓融资的三种模式中都体现了供应链金融的核心理念和特点, 就是为中小企业解决了短期资金周转不开的问题。其不仅能够使企业正常的运作、提高供应链的运作效率, 还能够提高银行的效益。从整体来看, 这样就能够时扩大服务范围使单个企业走出受到限制的情况。现今对中小企业的考察现今信用风险评估方式采用整个供应链交易风险评估的方式, 其代替了传统的企业财务数据的评估。这样的做法不仅拓宽了银行的视野, 还加强了信贷的文化。
2、差异点。
在供应链金融融资的应收账款融资模式、保兑仓融资模式以及融通仓融资的三种模式中既然有相似点, 那么就一定有差异点。在供应链中, 企业在运作过程中是各种生产活动都是混合在一起的, 其有可能所处位置即是债权方, 又需要大量的资金来维持正常的生产。因此, 在应收账款融资模式和保兑仓融资模式中, 企业可以依据实际情况而进行综合的考虑。应收账款融资模式、保兑仓融资模式和融通仓融资模式的抵押物分别为你应收款、预付款和存货。企业在选择供应链金融融资模式时, 需要依旧企业的所处位置、交易关系以及自身的优势等, 选择有效的融资模式, 已达到解决资金周转不开的问题。
(二) 供应链金融融资模式的优势
供应链金融融资模式有两大优势, 分别为降低银行对中小企业服务范围的限制和有效的改善银行信息不对称的程度。从降低银行对中小企业服务范围来看, 供应链金融能够依据应收款、预付款和存货等为中小型企业提供金融服务, 使银行不再局限于中小型企业的本身, 而银行对于中小型企业的信用风险评估方式也发生了转变, 因此使银行也得到了一定的利益。从有效的改善银行信息不对称的程度方面来看, 银行会通过企业间的交易而产生的信息进行评估, 在评估过程中运营环境、产业发展方向等都是银行的评估要点, 银行采用这样的与链内企业合作的方式可以降低信息的收集成本。供应链金融融资模式可以为我国的中小企业的资金运转带来很大的便利条件, 但是有些金融机构会要求核心企业还要进行担保, 以此降低所要承担的风险。
四、供应链金融融资的风险控制
(一) 建立完善的风险管理体系
若是想要进行供应链金融融资的风险控制, 可以建立完善的风险管理体系。供应链金融信贷的方式同传统的信贷特点有所不同, 因此需要建立完善的风险管理体系。在风险管理体系中应该建立一个独立的风险管理体系, 这样就能够使其更加有效的运作。在供应链金融融资中不能采用的传统的方式, 而是需要引入新评估因素的风险管理体系。
(二) 招聘专业的供应链金融融资人员
在供应链金融融资中急需专业的人才, 不仅要求其了解传统的融资方法, 还需要有创新融资技能以及相关的经验。在供应链金融融资中人才要具备强大的风险分析能力, 这样才能够控制供应链金融融资的风险。
五、结论
供应链金融属于为中小型企业提供有力条件的新的融资方式。从供应链金融融资的概念、特点以及其作用中, 可以看出其打破了传统的评估方式, 弱化了金融机构对于中小型企业的限制。在供应链金融中包括三种融资模式, 分别为应收账款融资模式、保兑仓融资模式以及融通仓融资模式。通过对应收账款融资模式、保兑仓融资模式和融通仓融资模式的研究发现了他们都能够为中小企业解决短期资金周转不开问题的相似点。在供应链金融融资中有降低银行对中小企业服务范围的限制和有效的改善银行信息不对称的程度两大优势。但是在其中还处在融资风险, 若想要对其进行控制可以建立完善的风险管理体系、招聘专业的供应链金融融资人员。希望通过本文的论述, 能够为今后对此项目进行研究的学者提供借鉴。
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