村镇建设融资现状分析（精选12篇）
村镇建设融资现状分析 第1篇
关键词：村镇建设,政策性银行,商业银行,农村信用社
我国中央及其地方政府历来把农村经济的发展当做工作重心, 十分注重把城市的资金、技术、人才等要素向农村流动, 以支持农村建设, 为建设我国的社会主义新农村而努力。虽然截至2009年年底, 我国的城镇人口已经占全部人口的52%, 但是, 为了实现小康社会的宏伟目标, 必须大力提高村镇居民的生活水平和居住质量, 而这一切都依靠村镇建设, 为了完成公共基础设施、公共服务设施、村镇小康住宅等的建设, 需要大量的资金进行支持。
一、村镇建设融资主体分析
政府。政府是为统治阶级服务的, 代替统治阶级管理各种事物, 对内进行科学、文化、经济、司法、军事、建设等方面的管理工作, 对外则完成保护国家和民族利益的职责。从当代我国政府来讲, 中国共产党作为唯一的执政党完成了上述的国家对内、对外职能。我党通过各层的权力机关使得自己的命令和指示得以执行。政府在村镇建设中可以作为直接投资方, 同时也可以作为融资方而存在。政府也可以对村镇建设过程中其他主体的投资、融资行为进行监督和管理, 使之活动符合国家法律、法规的要求。对于我国的行政机关来说, 与村镇建设相关的层级结构如下所述:住房和城乡建设部、村镇建设司、各省城乡建设厅村镇处、地级市住房城乡规划局和建设局、县建设局、乡政府和镇政府。
开发商。指的是以赚取利润为主要目标, 进行物业的建设和销售, 可以进行财务上独立核算的法人单位。房地产开发商可以进行公路、村镇住宅、体育馆、医院、学校等建筑物的建设和相关的物业管理。众所周知, 房地产开发具有时间长、投入大、风险相对比较高的特点。房地产开发涉及的相关费用包括:土地的购买成本、建筑物的建筑材料成本、物业销售成本, 在经营过程中支付的营业费用等。开发商一般通过内部融资和外部融资的方式来进行资金的配置和管理。内部融资方式包括:企业自有资金、企业利润提成、企业公积金盈余。外部融资渠道包括:股权融资、债务融资、政府投资、银行借贷、公积金信贷、民间信贷等。
融资组织。我国的融资机构有中国人民银行、商业性质的银行、其他金融机构等三大类。这三类融资组织是目前我国融资市场的主体。我国的政策性银行有国家进出口银行、农业金融发展银行、国家发展银行。商业银行则包括众多的股份制、城市、村镇等级别的商业银行。而其他的金融机构则包括投资公司、保险公司、合作社等。
村镇的农户。改革开放三十年来, 我国的农村经济得到了长足的发展, 农民收入水平不断提高, 但是也呈现出如下的一些特点:南部地区农村经济水平和农户人均收入高于北方地区农村经济水平和农户人均收入。东部沿海地区相关指标要高于西部地区相关指标。不同地区农村的建设水平也存在着显著差异。在东部沿海地区, 比如说上海, 村镇建设已经趋向于城市化, 各种配套设施和设备完善。对于西部边远地区, 人们的居住水平和各种服务设施的建设水平还处于一种比较落后的状态。而多数地区介于这两者之间的水平上, 配套设施的确有一些, 但不完善, 民居处于第二代和第三代住宅, 但是并不能够完全满足居民日益增长的对居住环境的要求。
二、村镇建设融资体制分析
从宏观的角度来看, 我国的村镇建设的投融资体制并没有把融资组织、开发商、农户等主体进行统一的管理, 并进行协调控制, 没有形成一个完整的系统, 使得各个融资主体各自为战, 最终各个融资主体的效率都十分低下, 且发生了各个融资主体互相消耗的情况。我国村镇建设的投融资主体数目比较少, 仅仅依靠农户进行筹款明显无法达到预期的建设目标和效果。在村镇建设融资中, 相关的政策扶植力度也不够。
第一, 从政策性保障体制的角度来说, 财政投资是政策性投资的主要来源, 但是对于财政投资来说, 由于它固有的各种问题和矛盾, 使得财政投资的力度很小, 这样就使得财政资金的转移支付力度比较小, 同时也严重影响了其宏观调控作用的产生。从村镇居民的角度来说, 村镇居民能够获得宅基地的拥有权。该项制度在使得农民拥有土地可以进行建设的同时, 并没有考虑到农民的收入水平根本无法承担相应的住宅建设或者其他相关配套设施的建设, 这就是为什么我们在广大的农村并没有看到农民的住宅和其他建筑的质量水平得到大幅度提升的原因。
第二, 从各个金融机构的角度来进行分析, 面向我国农村提供金融服务的机构主要包括政策性银行、商业银行和信用社等。这些金融主体会对村镇建设进行有限的支持, 但是出于对农村缺乏抵押物的考虑, 这种支持也往往是有限的。
第三, 从政府的角度来说, 政府在村镇建设的融资过程中并没有建立起相关的监督机制, 这导致了我国的村镇建设融资体制比较不完善, 融资的相关政策也不明确, 这给农村的融资活动进行带来了比较大的不利影响。
三、村镇建设资金供给分析
我国村镇建设的融资主体主要包括以下几类:政策性银行、商业银行、农村信用社、其他融资组织。
政策性银行的资金供给。政策性银行往往是以国家的信用为担保, 对某些产业进行重点发展, 我国的政策性银行并没有设立相关的对村镇建设进行担保的业务。我国在农业相关领域的政策性银行是农业发展银行, 它以国家的信誉为担保, 按照国家规定的法律和政策, 完成国家规定的对农业领域资金的支付, 以此作为农业投资的资金来源。很长时间以来, 农业发展银行的业务对象是粮食收购或者对其他经济性作物进行投资, 直到近期才开始了对农村基础设施建设的投融资。截止到2010年底, 贷款总额为1343亿元。这些资金被广泛用于公路建设、水电暖的建设、环境保护等方面, 在住区和住宅方面投资较少。从个体的农户角度来看, 根据统计资料显示, 单个农户基本不可能从政策性银行得到相应的贷款用于个人消费。但是从乡政府、镇政府的角度看, 农业发展银行等政策性银行的支持力度还是比较显著的。
商业银行的资金供给分析。各个商业银行比如建设银行、农业银行等, 由于存在明显的逐利性, 各个商业银行都在逐年减少对农业领域的贷款, 这是农业领域贷款本身的缺陷带来的一种现象。农民收入水平比较低, 且收入不固定, 这是银行进行信贷的主要考虑问题。
农村信用社的资金供给分析。我国的农村信用社是一种比较典型的官办的金融机构, 主要为三农提供资金支持。虽然说农村信用社为农民增收和农产品竞争力增强等方面提供了大力的支持。但是近期也出现了农村信用社资金不断转向城市投资的倾向。
其他融资组织资金供给分析。这里主要说的是私人钱庄、投资公司、民间自发的借贷, 是除去银行和农村信用社以外的主体所从事的金融活动。这些融资机构和组织具有手续简单、借贷灵活等优势, 在最近十年中, 该类融资方式得到了长足的发展, 这些民间金融反而成为了三农领域的重要资金来源。但是, 这些金融活动的自发性和不规范性, 使得民间金融机构很容易成为洗钱和诈骗的场所, 为违法犯罪提供渠道, 给社会带来极大的风险隐患。所以, 这些民间金融机构往往受到官方的制约, 成为整顿的对象, 该类组织一直在夹缝中存活和成长。
参考文献
[1]胡绍兰.村镇建设管理[M].北京:中国建材工业出版社, 2008.[1]胡绍兰.村镇建设管理[M].北京:中国建材工业出版社, 2008.
中小企业融资现状分析 第2篇
进入2011年，在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下，中小企业资金紧张状况普遍加剧，盈利空间有所缩小，中小企业融资难题再次成为焦点。对济宁市297家样本企业的调查显示,原材料价格上涨、劳动力成本上升、资金成本增加等多重因素是导致中小企业生产经营出现困难的主要因素，中小企业和金融机构间信息不对称则加重了企业融资困难。
中小企业融资状况分析
伴随经济复苏的趋势逐步明朗和通货膨胀压力的持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构2011年逐步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现，加剧了中小企业贷款难的感受。调查结果显示，31.6%的被调查企业认为“资金紧张”是造成企业生产困难的主要因素之一。
银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。调查数据表明，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%，其次为自有资金，占比为6.4%。在被调查的294家有贷款的企业中，28家企业在一家银行有贷款，109家企业在两家银行有贷款，157家企业在三家或三家以上银行有贷款，由此可以看出，银行信贷资金仍然是中小企业融资渠道的首要选择。
民间融资受到中小企业广泛关注。在其他融资方面，中小企业民间融资较为活跃，被调查企业中，有79家企业进行过民间借贷，占比为26.6%。民间借贷资金主要用于“扩大生产”和“维持正常生产资金需要”。成本方面，有19家企业民间融资年利率为“30%以上”，31家企业为“20%～30%”，24家企业为“15%～25%”，民间借贷利率呈现高利贷化发展趋势，利率风险较大。
中小企业贷款满意度整体偏低。被调查的企业2011年共申请贷款次数为687次，平均水平为2.3次，银行满足次数为359次，平均水平为1.2次，满足率为53.1%。159家企业认为“银行门槛高了，条件多了，可以贷到的资金少了”占比为52.3%，68家企业认为“银行门槛没变，但可以贷到的资金少了”占比为22.9%。
在回答“企业从申请贷款到获得贷款，大约需要多少个工作日”时，41.4%的企业表示2011年获得贷款的时间为“三周或三周以上”，相比上年的放贷速
度，上述企业认为金融机构2011年放贷速度下降，无法及时满足企业的资金需求。
中小企业融资特征及制约性因素分析
中小企业生产经营特点与银行贷款期限之间的矛盾。中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。在268家有贷款需求的企业中，贷款需求期限在1年以上的企业家数为98家，占比为36.6%，162家企业申请贷款期限为6个月～1年，占比为60.4%。而在社会资金普遍趋于紧张的环境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎，在上述企业中，有74家企业因“贷款期限不符合金融机构要求”导致无法得到贷款或贷款延后审批。在获得贷款支持的359笔贷款中，仍以短期贷款为主，其中226笔贷款期限为“6个月～1年”,占比为63%，1年期以上的贷款笔数有75笔，占比为20.9%。
我国中小企业融资现状分析 第3篇
关键词：中小企业 融资 外部融资环境 现状分析
0 引言
中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，肩负着推动经济发展和提供劳动就业的重要职能。然而在实际的经济生活中，中小企业的发展步履维艰，其中融资难问题尤为严重。由于没有有效的融资渠道和较低的融资成本，中小企业无法获取推动其发展的资金，这严重制约了中小企业的进一步发展。本文主要从我国中小企业外部融资环境和企业自身情况出发，分析了中小企业融资中存在的问题，并有针对性的提出了优化中小企业外部融资环境和加强中小企业自身建设等政策建议，希望能对解决我国中小企业融资难问题有所帮助。
1 我国中小企业融资存在的问题
1.1 外部融资环境
首先，从政府扶持政策角度来看，虽然政府对中小企业的发展高度重视，并且制定了扶持政策和具体的扶持措施，但是由于信息的不对称，仍然存在以下问题：扶持政策缺乏完整性和协调性；扶持体系不完善；国家政策对中小企业的优惠力度小。其次，从金融政策角度来看，由于受到金融危机的影响，国家实行紧缩的货币政策，信贷资金投放减少，使得中小企业面临的风险和压力越来越大，筹资陷入困境。再次，从金融环境角度来看，由于我国资本市场发展缓慢，约束条件较多，中小企业很难通过直接融资的方式来获取资金，所以只能间接融资，结合其自身特点，主要通过银行信贷进行融资。但是我国贷款份额的70%集中于国有银行，他们有严格的贷款机制，较高的信用标准，因而会对中小企业提高贷款利率，增加融资成本。最后，从法律环境角度来看，我国的法律制度不完善，在企业开办方面有很多约束条件，在企业破产方面的规定不明确，在信用担保方面体系建设不健全。缺乏完善的市场秩序，市场垄断使得大企业侵占中小企业利益，货款的拖欠也大大增加了中小企业的风险。
1.2 中小企业自身
我国中小企业自身存在局限和不足，导致融资困难，主要体现在以下几个方面：首先，中小企业由于资本实力和经营规模有限，所以会进行带有指向性的资金投放。中小企业为了达到盈利目的，通常会对利润部门进行大规模资金投入，很少投放于内部管理。其次，中小型企业融资和财务风险较大。目前，中小企业正处于发展瓶颈期。在这一时期，中小企业的资金短缺表现较为强烈，融资和财务风险愈来愈大，银行等金融机构对中小企业持不乐观态度，惜贷成风。再次，中小企业融资信用度呈现消极表现。大部分中小企业成立时间较短，由于自身规模和实力所限，融资信用度不高，致使银行等金融机构不愿对其放贷，使其融资状况不容乐观。最后，中小企业抵押担保困难。由于中小企业发展水平普遍较低，其固定资产不足以作为抵押。但是，我国贷款资格审核严格，条件苟刻，手续繁杂，使得中小企业融资更加困难。
2 改善中小企业融资难问题的政策建议
2.1 优化中小企业外部融资环境
根据中小企业外部融资环境存在的问题，可从以下几方面进行改善：首先，完善政府政策扶持体系。加大对中小企业的优惠力度，减少政策歧视；在以大型企业、国有企业为重心的同时，加强对中小企业的重视程度，并使银行等机构对政府政策加以配合和支持，保证政策的有效实施。其次，加大银行等金融机构的融资支持。尤其是国有银行，要尽快转变原有的融资观念，对中小企业加大资金投入和融资服务；促进金融产品多元化，拓宽中小企业融资渠道；建立健全信用监管机制，有效避免信息非对称问题；通过降低贷款利率，简化贷款程序等方式，加强银企合作。再次，促进中小企业融资渠道的多样化。融资租赁方式门槛较低，还款方式较为灵活，与中小企业特点相适应；民间融资方式手续简单，在交易成本、担保抵押方面存在较大的优势，可与正规金融机构的融资相互补充；发展中小型金融机构，开辟新的融资渠道。最后，加强法律制度建设，营造良好法律环境。规范与中小企业相关的监管制度、信贷制度的法律建设，保障中小企业利益；加强融资担保立法，确保对中小企业的公平性，加强中小企业信用担保体系建设；通过反对不正当竞争等法律的完善，加强对中小企业的法律保护。
2.2 加强中小企业自身建设，提升核心竞争力
中小企业需在以下几方面改善自身建设：重视内部管理制度建设，尤其是资产管理、财务管理和人员管理制度，解决信息非对称问题；提高信用水平，坚持诚信经营，加强信用建设，改善银行等金融机构对企业的信用评价；增强企业的生存和发展能力，提升抵押担保能力，使融资渠道得以拓展；通过技术创新、品牌战略方式提升企业核心竞争力，增强竞争能力；通过企业集群方式达到优势互补，缓解融资压力。
参考文献：
[1]郝丽霞，委玉奇.中小企业融资难的成因分析及对策建议[J]. 价值工程，2011（01）.
[2]李明玉.关于完善中小企业融资问题研究[J].价值工程，2011（09）.
[3]杨楠.我国中小企业融资现状分析[J].价值工程，2010（08）.
村镇建设融资现状分析 第4篇
在这种新形势下, 对于地方投融资公司的内部控制制度就提出了更高的要求。地方投融资公司的内部控制制度在新的内外部环境下, 存在着很多的问题和漏洞, 需要采取新的改革措施, 使其能够在公司的经营和管理中发挥好内部控制的作用。
一、南宁五象新区建设投资有限公司内部控制制度改革的内外部原因
1、外部原因
南宁五象新区建设投资有限公司内部控制制度落后的外部原因主要是由于在国家经济的放缓和地方政府债务问题的大背景下, 国家对于地方政府投融资平台公司提出了新的改革要求和政策方向。国发19号文等系列文件颁发和实施, 决定和改变了公司的发展方向和经营模式。一是公司不能再作为市政府融资负债的载体而生存;二是公司必须作为独立的市场经营主体参与城市建设, 尤其是五象新区的开发建设;三是公司融资必须符合银行业监管规定, 具备现金流全覆盖, 所投资项目必须有回报, 真正做到借、用、还一体化。另外, 五象新区管委会的成立, 决定了公司必须配合管委会开展城市建设, 否则公司将很难生存和发展下去。
2、内部原因
由于五象新区建设投资有限公司长期作为南宁市政府投融资平台的作用而存在, 其公司在内部组织结构的设立方面存在着很多的问题。例如, 公司缺乏完善的战略规划和计划机制, 各个部门之间缺乏统一的计划指导, 部门的设置和分工存在不清晰、不明确的现象。在公司需要开展新业务、发挥新职能的背景下, 这种组织结构不利于公司建立先进的内部控制制度。为了能够更好地作为独立的市场经营主体参与城市建设, 更好地做好公司的经营和管理, 提高公司的经济效益, 必须对其内部控制制度进行改革和完善。
二、南宁五象新区建设投资有限公司内部控制制度的现状
1、公司缺乏完善的战略规划和计划机制
南宁五象新区建设投资有限公司在作为独立的市场经营主体来进行经营和管理之后, 暴露出了缺乏完善的战略规划和计划机制的问题。首先, 战略规划和年度计划 (主要指公司的) 作为主要管理职能未能在机构设置和分工中得到应有的重视和体现, 没有相关部门为此负责。其次, 公司作为市场经济主体存在的最大短板在于一直作为地方投融资平台而存在, 公司一直没有主要的经营项目, 这种公司经营模式在市场经济的大环境下是很难长期生存和发展的。另外, 公司的财务状况存在很大的问题。在以前作为地方政府投融资平台存在时, 公司的经营和管理的资金都是利用地方政府的信用长期从银行低息贷款所得, 随着公司逐渐从地方政府体系中剥离出去, 作为独立的市场主体来进行经营和管理之后, 公司将很难从银行获得成本比较低的贷款。又由于公司一直没有主要的经营业务, 这种情况将导致公司缺乏稳定的现金流, 长期以往, 将出现很大的财务问题, 积累很高的财务风险。
2、公司的内部机构和部门设置不合理
南宁五象新区建设投资有限公司的内部部门和机构设置不合理, 使得内部控制制度很难有效发挥其作用。首先, 各部门之间缺少统一的计划指导和协调, 各自为政开展业务。公司的各部门缺乏统一的计划指导, 导致各部门在开展业务的时候各自为政, 部门间的工作协调性和系统性不够, 信息沟通不通畅, 这种情况导致公司的部门工作存在很大的冲突, 公司的人力和物力资源在配置方面很不合理, 存在着很多的浪费行为, 大大降低了公司的经营和管理的效率。另外, 公司在部门设置和分工方面不够清晰和明确, 存在着很多的不合理现象。一是部门的分工不够精细, 不够清晰, 造成互相推诿, 互相扯皮的现象非常多。例如, 南宁五象新区建设投资有限公司的计量稽核和项目的施工管理就在同一部门, 这种职能设置导致公司的项目管理和监督功能归属于同一部门, 从而计量稽核的独立监督功能很难得到有效的发挥, 大大影响了公司经营和管理的效率。二是相关部门归属于不同领导分管, 造成人为分割, 信息沟通不流畅。例如, 公司的开发部门和工程部门在业务上存在着大量的联系和往来, 但是, 由于公司的部门设计不合理, 这两个部门相应地归属于不同的领导分管, 这种情况导致两个部门很难进行有效的沟通和协商, 从而严重影响了公司的经营和管理效率。
3、公司缺乏严格的内部审计机制发挥审计监督作用
内部审计制度是指随着市场经济的发展而产生的通过内部审计部门对财务工作进行监督和控制的一种制度。内部审计制度的建立, 可以很好地对企业的财务工作进行监督和控制。我国的大多数企业缺少有效的内部审计制度, 很难发挥内审制度在财务控制中的作用。大多数企业没有设立专门的内部审计部门, 内部审计工作一般都是由企业的会计和财务人员来完成的, 导致内审的程序非常不规范, 很难有效发挥其在财务工作中的监督和控制作用。另外, 企业的内部审计人员的专业能力普遍比较差, 对于一些复杂的财务问题很难进行有效的监督, 使得审计工作的效果大打折扣。例如, 南宁五象新区建设投资有限公司的内部审计业务就一直没有独立, 公司的内部审计业务的开展都是由公司的财务和会计人员来完成的, 内部审计在执行的时候也受到很多上级领导的干预, 导致公司的内部审计很难发挥其独立监督的作用。
三、构建完善的内部控制制度的建议措施
1、公司要制定完善的经营和管理战略规划
南宁五象新区建设投资有限公司在作为独立的市场经营主体来进行经营和管理之后, 必须充分考虑到市场经济的环境, 制定完善的经营和管理的战略规划。首先, 公司必须解决没有经营项目这一短板, 制定专门的经营战略规划, 为公司未来的发展寻求出路。公司可以通过五象新区管委会全面参与五象新区开发建设, 逐步确立以五象新区城市公益性基础建设项目代建和城市建设经营性项目投资与经营等两大主营业务, 最终将公司建成集团化的城市资产投资、经营、管理和资本运作的综合运营商。其次, 公司必须制定出科学合理的财务发展战略, 解决公司缺乏稳定的现金流这一财务短板, 使得公司的财务状况能够呈现出健康的良性循环状态。南宁五象新区建设投资有限公司在作为独立的市场经营主体存在后, 将很难再从银行获得低息的贷款, 公司的现金来源将存在很大的问题, 时刻面临着现金流断裂的风险。针对这一情况, 公司要积极采取应对措施, 拓展资金来源的渠道, 从而为公司创造出稳定的现金流。例如, 公司可以利用现有资金积极地开展城市建设和房地产业务, 为公司创造大量的收入来源。另外, 公司可以利用业务的开展, 通过抵押担保的形式从银行获得贷款。公司还可以通过资本市场或者民间借贷的方式, 积极拓宽资金的来源, 为公司创造出稳定的现金流。
2、公司要完善机构和部门的设置, 使其结构更加合理
随着公司作为独立的市场经营主体参与到五象新区的城市基础设施建设和经营性项目投资与经营之后, 公司必须完善内部的机构和部门的设置, 使其结构能够更加合理, 为内部控制制度发挥作用提供良好的内部环境。首先, 公司要制定统一的计划和规章制度, 为各个部门开展业务提供统一的指导。公司还要设立专门的机构, 对于各部门的业务进行协调和沟通, 使各部门之间的工作协调性和系统性增强, 信息沟通和共享能够更加流畅, 从而提高各个部门的工作效率。另外, 公司要对部门的设置和分工进行优化和完善, 使部门的设置能够更加科学和合理, 从而提高公司内部的资源配置效率。五象新区建设投资有限公司对于业务往来比较密切, 工作联系比较紧密的部门, 要归属于同一个领导进行管理, 避免出现人为分割的情况。例如, 公司可以实施董事会领导下的经营班子负责的管理体制, 具体分工为:董事长负责公司主持全面工作及分管财务部门;在总经理领导下, 两位副总分管投资发展部、前期开发部、工程部、房产开发分公司, 专职副书记分管党政办。这种领导分工方法, 使得各个部门能够各司其职, 很好地避免了一些不合理的情况的出现。其次, 公司需要解决计量稽核职能和项目施工管理在同一部门的情况, 将计量稽核的职能从项目部独立出去, 成立专门的计量稽核部门, 从而保证公司项目经营管理的质量, 发挥好计量稽核的独立稽核作用。
另外, 针对公司下一步开展的经营性商业地产项目的建设模式, 公司的组织结构和投融资模式存在着不合理的问题。公司必须要根据经营性商业地产建设和开发的要求, 有针对地进行组织结构的调整, 并且采取合理的投融资模式, 从而更好为公司的未来的经营和发展打下良好的基础。
3、建立严格的内部审计制度, 发挥好内审的独立监督作用
在公司作为独立的市场经营主体参与城市建设和投资之后, 很容易出现一些领导干部利用财务管理制度的缺陷, 通过职务之便盗窃贪污国家和企业的财产, 使企业的经营管理面临严峻的考验。在这种形势下, 公司要充分重视发挥内部审计的监督作用, 通过成立专门的内部审计部门, 对内部的各项经济和财务工作进行严格的内部审计, 发挥内部审计的监督作用。另外, 公司要引进专门的内部审计人员, 通过培训等方式提高内审人员的专业技能和素质, 从而使他们能够很好地从事内部审计工作。
四、总结
在国家经济增速放缓, 国家对于地方投融资平台公司的职能的转换要求的大背景下, 南宁五象新区建设投资有限责任公司的内部控制制度存在的问题必须引起高度的重视。公司必须根据市场经济的大环境和公司未来经营和发展的方向, 采取相应的改革措施, 建立完善的内部控制制度。
参考文献
[1]董其江、高伟波:地方政府融资平台风险评估与管理对策研究[J].农业发展与金融, 2012 (2) .
[2]吴亚平:规范审慎地推进地方政府融资平台公司发展[J].中国投资, 2011 (9) .
[3]张睿:地方政府融资平台研究[J].中国产业, 2011 (6) .
我国房地产融资渠道现状分析 第5篇
摘 要 我国房地产资金来源主要依赖银行信贷，另外融资渠道房地产信托、房地产基金、海外融资、股权融资等，由于各种各样的限制，融资规模仍然有限。近些年，国家金融宏观调控，造成房地产企业资金供应紧张。在这样的背景下，我国房产企业融资趋向多元化发展。建立起一个多层次的房地产融资体系以满足融资多元化的需求是当前我国房地产融资的主要问题。
关键词 融资渠道；银行信贷；房地产信托；股权融资；债券融资
近年来中国的房地产业发展迅速，已然成为我国国民经济中的支柱性行业。为拉动中国经济贡献了不少GDP。过去几年，房地产相关的建筑投资占中国固定资产投资的20%以上，并贡献10%的就业。作为资金密集型产业，融资是房地产业生存和发展的关键，当前，我国房地产开发资金来源还是以银行信贷为主的单一融资格局，而另外融资渠道房地产信托、房地产基金、海外融资、股权融资等，由于各种各样的限制，融资规模仍然有限。这种情形造成我国房地产业和银行业存在极大风险。如何突破房地产业发展的资金瓶颈，尽快建立健全多渠道的房地产融资体系，是现阶段我国房地产业面临的重要问题。本文主要对当前房地产融资渠道进行分析。
一、我国房地产融资渠道现状
1．银行贷款
目前，中国房地产开发企业的资金来源主要是国内贷款、自筹资金及其他资金(主要是定金及预付款)二个方面。房地产企业自有资金比例较低，主要依赖银行贷款。银行信贷资金贯穿于土地储备、交易、房地产开发与销售的整个过程。根据央行和银监会对全国除西藏以外的30个省(市)的调查数据显示，我国的房地产开发资金来源中有55%的资金直接来自银行系统，而另外的自筹资金主要由商品房销售收入转变而来，大部分来自购房者的银行按揭贷款，按首付30%计算，企业自筹资金中有大约70%来自银行贷款；“定金和预收款”也有30%的资金来自银行贷款，如果将施工企业垫资中来源于银行部分加上的话，来源于银行的资金总比例将高达70%以上
。银行贷款实际上支撑了房产开发商经营周转的主要资金链。对比银行贷款最多不超过房地产总投资40%的国际通行标准，我国房地产企业对银行的依赖度明显过高。一旦
房地产经济发生波动，房地产企业的经营风险将转变为银行的金融风险，进而影响国家的金融安全。为此，政府开始频频出招调控，自2003年的“121号文”开始，2004年《商业银行房地产贷款风险管理指引》、2005年“国六条”、“国十五条”相继出台，银行信贷被逐步收紧。特别是2007年国家开始实行紧缩的货币政策，央行连续六次加息以及连续十次上调存款准备金率，虽然这一措施并不是专门针对房地产市场的，而是为了收缩流动性、压制通胀压力，但给房地产的资金供应产生了不小的影响。房产企业资金链的脆弱显露无遗，房地产企业融资面临前所未有的挑战。面对资金瓶颈，开发商有待拓宽融资渠道。
2．房地产信托
房地产信托一般是指以房地产及其相关资产为投向的资金信托投资方式，即信托投资公司制定信托投资计划，与委托人(投资者)签订信托投资合同，委托人(投资者)将其合法资金委托给信托公司进行房地产投资，或进行房地产抵押贷款或购买房地产抵押贷款证券，或进行相关的房地产投资活动。
紧缩性的宏观政策使对银行信贷依赖性极强的房地产开发商的资金非常紧张，这使房地产企业对银行以外的融资渠道的资金需求增加，房地产信托业务得以发展。全国各信托投资公司陆续推出了自己的信托产品，比如，上海国投推出了多元组合的房地产信托业务模式—信托贷款、财产权信托、信托股权融资等。现阶段我国信托产品主要有两种模式：①是股权融资。②模式是债权融资。前者是对一些
自有资本金不足35%的房地产企业，信托投资公司以注入股本金的方式与房地产公司组建有限责任公司，使其自有资本金达到35%的要求，信托投资公司作为股东获得投资回报。后者则是针对虽然自有资金己达到国家要求，但是由于某些原因等造成房地产企业短期资金困难，这时候信托投资公司就可以筹集一定资金定向地贷给房地产开发企业，补上资金缺口，这种操作方式类似商业银行的信贷业务。而政策规定银行不能这样做。2004年共发行了98支房地产集合资金(含财产)信托投资计划(以下简称房地产信托)，实际募集资金总计115.? 866亿元，平均每个房地产信托募集1.? 18亿元，与2003年相比
总额增长93.?4%。
不过，目前信托产品存在一些
制度性的限制，例如，法律政策的制约、信托产品的流通性问题，以及信托计划的异地发行、资金异地运用的管理与审批比较严格等，这些都制约着房地产信托的发展。但从长远来看信托资金是一个能为房地产企业提供长期稳定资金的渠道，是对房地产业的融资渠道的一个很好的补充，这种模式将会发展成为中国房地产企业的主流融资模式。
3．上市融资
上市融资也是房地产企业一个理想的融资渠道，分直接上市融资和间接上市融资两种。直接上市融资额比较大，但是上市融资的门槛高，比如负债率不能高于70%的规定使很多企业达不到上市要求。我国房地产企业由于传统的融资渠道单一，一般负债率都在75%以上
。因此，通过直接上市的企业数量很少。
更多的房地产企业选择间接上市——买壳上市。买壳上市需要大量现金，买壳上市的目的是通过增发、配股再融资筹集资金，但前提是企业必须有很好的项目和资产进行置换。而拥有大量现金、好的开发项目与优质资产，这些都是中小企业很难具备的。因此我国房地产企业走上市融资的路子还很艰难。上市融资在房地产业总资金来源中的比重较小。2004年底，筹资总额占全部房地产企业的资金来源不足0.?5%?。06年到07年国内股市高奏凯歌，房产企业融资额可能突破千亿。但随着股市行情的逆转，这种局面也只是昙花一现。我国目前的房地产企业多达4万余家，而我国境内上市的房地产公司只有90家(根据2005年数据，其中79家在沪深两市上市和11家在香港上市)。
4．海外房产基金
据初步统计目前进入我国的海外基金已超过100家。摩根士丹利、新加坡政府投资公司、SUN-REF盛阳地产基金、美林投资银行等著名国际地产基金也都进入中国房地产市场。这些海外基金一般会挑选国内有实力的大企业强强联合，合作开发。截至2006年1-11月份累计统计，中国房地产企业资金来源总量中外资增速明显，利用
外资总额313.6亿元，同比增长21.6%。应该说海外房产基金的进入可以缓解国内房地产业对银行信贷的过度依赖，有助于融资方式的多样化。
但目前我国相关法律法规的不完善，再加上国内一些
房产企业运作的不规范，所以，海外房产基金在中国的投资还存在着一些
障碍。
另外海外资金在政策上得不到支持，中国并不缺资金只是缺少金融工具。为了防止海外资金的过多涌入，2006年和2007年间国家陆续出台了《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》、《关于外国投资者并购境内企业的规定》，《关十进一步加强、规范外商直接投资房地产业审批和监督的通知》等文件，一系列的限外令使海外基金在中国的运作困难重重。
5．债券融资
房地产证券是房地产利用
资本市场直接融资的重要工具，也是房地产资金筹集的一条重要渠道。房地产债券较一般债券收益相对较高；与股票相比，又可以按期收回本金和利息而有较高的安全性，又具有一定的流动性，因此，在国外成熟的证券市场，企业债券成为企业外部融资的优先考虑的方式，债券融资额往往是股票融资额的3到10倍。而我国的房地产债券发展还处于初级阶段，债券融资额总量方面，远远不及股票融资额。目前，我国房地产债券的发行规模很小，债券流通市场不健全，债券发行程序不规范，债券评级的准确性、可信性还有问题。这些都影响了企业通过债券融资的规模。07年中国证监会正式颁布实施《公司债券发行试点办法》标志着我国公司债券发行工作的正式启动，发行条件较原来
宽松很多。《试点办法》施行之后，房地产证券融资的比重有望增加。
二、发展我国房地产融资渠道的对策和建议
1．建立多层次房地产融资体系
当前我国房地产融资的主要问题是建立一个稳定的多层次的房地产融资体系，满足不同层次企业多样化需求。长期以来我国房地产融资市场参与主体主要是商业银行，缺少专业信贷机构，目前唯一的住房储蓄银行是天津市中德储蓄银行。房地产债券、房产信托和基金发育不良对我国房地产融资贡献有限。股权融资门槛相对较高，中小企业很难达到要求
通过上市融资。近年来在国家对金融的宏观调控下，银行缩紧信贷，房地产企业深感资金压力。因此，迫切需要建立多层次的融资体系，为不同类型企业提供不同的融资场所，才能真正减少对银行贷款的依赖。
2．加紧开发房地产金融投资产品
房地产融资渠道的多元化发展，关键是需要设计出有差异的、服务不同房产企业的金融产品，从而形成一个稳定的房地产金融产品供应体系。目前，我国的房地产金融建设刚开始起步。世界流行的五大金融产品中，我国独缺房地产金融产品。国内银行还没有专业的、系统的地产投资开发贷款。我们国家的房地产信托实际上和银行贷款基本上是一样，只不过银行是吸收存款来的，地产开发资金是通过批发的，本质还是银行的贷款。2008年开始银行信贷正逐步退出房地产，取而代之的是地产基金、地产投资机构、地产专业投资银行，包括地产信托和地产的信托基金。房地产自身的金融建设必然会成长起来。
3．完善房地产金融法律法规
国家、地方和部门颁布了一系列法律、法规。但是体系不全，规定不具体。从整体上看，严重滞后于房地产经济的发展。在房地产融资多元化的过程中，新出现的很多融资工具如果没有相应的制度进行规范，就难免陷入混乱局面。必须要建立和完善相关的法律体系，对新型融资工具的组织形式、资产组合、流通转让、收益来源和分配等，作出严格规范。才能使我国的房地产多元化融资规范的发展。
总之在信贷紧缩的大环境下，我国房地产融资迫切需要摆脱依懒银行信贷的单一局面，走多元化发展路线。但面临现实的困难，房地产金融市场中融资中介机构不健全，金融产品和融资方式太匮乏，法律法规不完善。这就需要一方面国家在加强对房地产金融市场的宏观调控和管理的同时，进一步完善法律法规，努力创新金融工具，不断丰富融资方式。一方面房地产企业自身积极拓宽融资渠道，避免单纯依靠银行资金，根据企业特点，采用多种融资途径方法。
参考文献
河北省中小企业融资现状分析 第6篇
摘 要：文章首先针对河北省中小企业融资现状展开必要的分析，指出几个方面突出特征，而后进一步在此基础之上，进一步深入剖析河北省中国企业融资工作体系中存在的几个方面主要不足，对于切实了解中小企业发展现状，推动区域环境内经济发展有着一定的积极价值。
关键词：河北；中小企业；融资；现状
中小企业是我国经济的重要组成部分，在不同的地区环境内呈现出不同的发展特征，并且对于区域内的经济发展发挥着重要支持价值。而资金作为企业发展的重要推动力量，不仅仅关系到中小企业自身发展的水平，更加与其发展的速度和健康状态息息相关，因此必须引起足够关注。
一、河北省中小企业融资现状分析
资金对于中小企业的价值从两个方面凸显出来，其一，资金总量直接关系到企业能否正常展开生产和经营，形成有序的资金链；其二，资金结构决定了企业资金供应状态是否安全，以及其在资金供应方面的稳定水平。
从一个相对常规的角度看，中小企业获取资金的渠道主要有四种，依据不同的地区和发展模式以及整体状态而有不同的侧重，但是总内容基本不发生变化。企业自筹资金是构成当前河北地区企业资金来源的首要成分。自筹资金主要来源于企业主或者少数企业股东的自有资金，以及亲朋好友借予资金，并且在当前社会环境中，通过民间借贷得到的资金同样归属于这一部分。其次，金融机构的借贷也是当前河北中小企业的重要资金来源，面向银行展开贷款的申请，同样是河北中小企业获取资金的主要渠道。再次，政府补贴以及包括税收优惠等，虽然从总量上看对于企业的发展微不足道，但是如果认真利用，会给企业的发展带来不仅仅是资金层面的支持。最后，资本市场的价值不容忽视。但是从现状来看，中小企业进入资本市场获取资金的可能性相对有限，这不仅仅体现在河北地区，在中国而言，这个机会都不是很大。
四种融资方式中，银行资金和政府政策性资金支持相对比较稳定，同时作为外源性融资的重要形式，资本市场的资金状态也相对良好，但是企业自筹资金的稳定性就相对不容乐观。不同的资金渠道构成中小企业自身的融资结构，并且进一步成为影响中小企业发展资金稳定特征的重要因素。然而就河北省中小企业的发展资金获取方式而言，对于政府政策了解不足导致无法充分利用，并且因为自身规模以及创新能力不足更加难以进入资本市场，主要的资金来源于两个方面，即银行贷款和自筹资金。并且有一个严重的问题存在于河北省的中小企业发展环境中，即自筹资金的外源性资金相对较少，来源于社会的金融机构融资金盏菊约7%，而面向社会的股票、债券等仅约3%。
二、河北省中小企业融资现状深入剖析
想要推动河北省中小企业健康发展，就必须对其资金获取现状，即融资环境以及融资能力进行深入的剖析，也只有在此基础之上才能展开对应的推动和有效的优化工作。就目前的情况而言，存在于当前河北省中小企业融资环境中的突出问题如下几个主要方面：
（一）政府支持政策未能落实到位
不同地区对于中小企业，在政策层面都有一定的扶持政策，但是就河北省而言，相关政策落实不到位，是存在于这一方面的突出问题。从企业和政府两个方面看，都存在一定的不足。从企业角度看，中小企业缺乏与政策衔接的必要环节和专业人员，因此常常会导致企业无法有效享受相关政策优惠，而这其中，对应的帮扶资金的申请也被包括在内。进一步从政府的角度看，面向中小企业的社会化服务体系仍然不够健全，这种不健全不仅仅体现在河北省环境内，在全国范围内都存在不足。现阶段，河北省政府参考《中小企业促进法》标准，以促进中小企业发展为目标展开对应的工作，并且已经开始着手围绕中小企业建立信用担保融资、信用服务、信息服务、技术支持、法律服务以及创业辅导等对应工作体系。
（二）银行信贷体系亟待深入建设
在中小企业的贷款领域，银行一直保持着相对谨慎的态度，以抵押贷款作为主要的业务形式展开工作。但是作为最稳定的外源性资金，当前我省中小企业对于银行贷款的依赖性并不高，中短期贷款占据了比较高的比重，而长期贷款则因为各种原因，其发展有所限制。与此同时，中短期贷款呈现出次数多、数额小、频率高、时间紧迫等多方面特征，而这些特征又常常是银行这一庞大机构难以快速满足的，尤其导致了银行贷款作为重要资金源，其价值在很大程度上被限制的问题产生。当前银行已经开始对此种问题作出调整，并且着手完善面向中小企业的信用和服务机制，希望能够推动该领域的建设。
（三）河北省民间信贷有待规范
目前存在于社会环境中的民间闲散资金，作为相对灵活的资金来源，已经被中小企业所关注。对于这一部分资金的有效利用，无疑会成为推动我省经济以及中小企业深入发展的重要动力，但是民间信贷形式相对多样，虽然使用起来相对灵活，但是从管理的角度看难度也比较大，甚至于有一些非法的成分混杂其中。针对此种问题，唯有加强行业性的政策法规对其进行规范和引导，构建合理有序的融资环境，才能切实有效地降低该中小企业的社会融资风险，也才能切实推动河北省内资金环境的有序健康发展。
三、结论
对于中小企业的发展而言，资金是不容忽视的重要支持力量。只有不断深入分析中小企业的资金获取现状和主要渠道，并且规范和完善相关政策法规，建立有序稳定的资金供给环境，才能切实推动中小企业深入发展，也才能推动区域环境内的经济增长。
参考文献：
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保障性住房建设中的融资现状与建议 第7篇
一、我国保障性住房建设资金融资现状
(一) 现有的保障性住房建设资金融资存在的主要问题
1. 资金来源渠道单一, 大部分资金来源于财政资金。现阶段我国还处于发展中国家, 整体经济发展程度也不高, 资本市场起步相对较晚, 金融体系还欠发达, 也很少利用信托、证券等融资工具, 融资效率低下, 资金来源渠道单一, 形成了过度依赖政府投入的局面。
2. 地方政府财力不足也同时制约保障房建设, 地方政府在很大程度上依靠土地出让金作为支持地方发展支柱, 加大保障性住房建设力度上明显力不从心, 使得地方政府不得不被迫靠发行地方政府债券来支持保障房事业。这也同时给地方政府在其他社会事业方面造成不同程度影响。
二、保障性住房建设资金主要来源
(一) 政府财政预算资金
一是公共预算安排资金, 主要是中央补助、省级补助、市县公共预算和地方政府债券安排资金。二是政府性基金预算安排资金, 主要是土地出让净收益和住房公积金增值收益扣除风险准备金后的余额 (全部用于廉租住房建设) 。
(二) 自筹资金及社会机构提供资金
社会机构提供资金目前主要依靠银行贷款、公积金贷款支持保障房建设试点资金以及地方政府或投融资平台通过商业银行贷款、信托、债券, 各类基金等融入的资金。
三、完善我国保障性住房建设融资的对策建议
对于保障性住房建设大规模的资金需求, 就需要采取多种形式的融资策略, 以保证保障性住房的建设和融资规模, 促进房地产市场的稳定健康持续发展。因此, 需要从多个方面关注。
(一) 加强融资力度, 实施融资创新
面对大规模融需求, 创新融资方式加大融资力度, 通过培育多元化的融资主体, 多种形式的融资方式, 拓宽融资渠道, 加强重点, 建立“以政府为主导、市场运作方式”为主体的保障房融资体系。政府部门还应积极探索债权、股权以及投资基金等多种融资模式, 保证保障性住房资金来源的多样化, 鼓励各种资本参与保障性住房建设。
(二) 构建保障性住房金融体系, 可以有效地防范和控制风险
建议成立专门保障性住房融资 (贷款担保或保险) 机构, 如:河北省各地市均成立了专门的保障房融资平台, 这样既能为各市融资提供贷款保证, 又可以为保障性住房项目融资提供融资服务, 以最大限度地确保保障性住房政策的有效执行, 有效减少金融机构信贷的风险。
(三) 建立房地产信托投资基金
房地产投资信托基金 (REITs) 作为房地产证券化的一种手段, 是通过发行基金的方式募集公共投资者资金。这种投资发行风险相对较低, 可以有效疏导社会资金流动性过剩的现状。鉴于廉租房不租不售, 现金回流小, 但租金收益相对稳定的特点, 可采取REITs的运作方式。信托资金拥有成熟的运作团队和运作经验, 可以与保障房的承建方合作设立项目公司, 负责保障房建设, 建成后由政府管理中心进行回购, 项目公司收回投资, 信托资金退出。
(四) 引导保险基金参与保障房融资
依据《保险资金投资不动产暂行办法》相关规定, 保险资金投资不动产可以采用股权、债权、物权以及债权转股权等不同方式。保障性住房作为政府为民、利民的安居工程, 土地为政府划拨, 并且不以盈利为目的。保险资金投资保障性住房, 宜采取债权形式, 即仅为保障性住房的建设提供资金, 物权、股权形式目前暂不具备操作条件。如太平洋保险上海公租房项目均采取的就是债权形式。即:保险资金与地方政府合作, 向地方政府委托的承建主体提供资金, 还款来源为保障性住房的出售或出租收益 (包括政府回购款项、保障性住房偿债基金、租金收入和出售收入等) , 政府融资平台或大型国企作担保。
(五) 设立地方政府融资平台, 并进一步完善各级融资平台
保障性住房投融资平台一般是由地方政府主导设立, 具备专业化运作能力的国有非盈利投融资公司。目的主要是为政府保障性住房融资, 建设和运营提供有效载体, 其实质在于调动多方资源, 通过整合运作, 解决地方政府在保障性住房的资金筹集, 足额配套以及建设管理等方面的难题, 并将围绕保障性住房建设的一系列问题常态化有效管理的一种机制平台。建议地方政府加强投融资平台公司的监管和风险管控, 做好风险防范, 确保资本金充足以及公司治理结构的完善等。
(六) 利用住房公积金贷款支持保障性住房建设
为保障性住房提供融资支持。住建部等部门于2010年6月28日颁布了《利用住房公积金支持保障性住房建设试点项目贷款管理办法》, 住房公积金支持保障性住房建设, 确立了住房公积金作为住房保障制度中重要融资平台的地位, 住房公积金建设贷款作为保障性住房融资方式, 为保障性住房提供政策性支持。
四、结语
对于当前的形势, 保障房建设是解决城乡中低收入家庭住房改善问题的最佳途径。保障性住房供给不足, 并不是建设能力有限, 而是缺乏建设资金, 地方政府财力不足。随着保障性住房制度建设的日益完善, 我们应该让更多的银行等金融机构、各类基金、各类信托机构、地方政府融资平台及利用住房公积金贷款等进入保障房建设中去, 多方筹资, 打造一个政府主导、多方参与的投融资平台, 解决融资难的问题, 实现多赢。
参考文献
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中小企业融资现状分析 第8篇
关键词：中小企业,融资,对策
中小企业在保持经济适度增长, 促进国民经济发展等重要方面发挥着越来越重要的作用。可是, 资金不足, 融资渠道狭窄以及缺乏有效的管理体制已经成为制约我国中小企业发展的重要要因素。尤其是金融海啸之后, 中小企业面对的挑战更加严峻, 再加上我国市场机制的不健全, 信用担保体制不完善, 融资困难的问题越来越突出, 解决好这些问题成为能否促进中小企业快速发展的重要因素。
1 中小企业的融资现状
1.1 资金缺口巨大
根据企业对资金的需求, 可以分成两个部分即短期性贷款需求和长期性贷款需求。根据国家信息中心的数据显示, 81%的企业的流动资金不能满足需求, 60.5%的企业无法获得中长期贷款。企业向银行贷款的期限越长, 获得贷款的概率越低。近两年, 随着宏观经济政策的调控、利率的上调, 中小企业融资缺口有进一步放大现象。2010年11月央行又宣布对所有银行的存款准备金率提高0.5个百分点, 这无疑提高了中小企业的融资成本, 中小企业的资金需求缺口巨大。
1.2 融资成本过高
中小企业融资结构不合理, 即权益资金与债务资金的不合理, 合理的融资结构可以直接降低企业的融资成本, 融资结构不合理就在无形当中加总的企业的融资成本, 再加上银行贷款和民间贷款的利息费用较高, 进一步加重企业的融资负担。
1.3 融资渠道窄
目前, 中小企业融资渠道狭窄, 其发展首要依赖自身的资本累积, 即中小企业内部融资比例过高, 外源融资比例相对不足;外源融资中短缺直接融资渠道, 即通过资本市场直接融资较少, 间接融资主要还是依赖银行贷款, 直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高, 创业投资体制不健全, 中小企业难以通过资本公开市场筹集资金。调查显示, 我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款, 直接融资仅占1.3%;而美国中小企业的资金来源中股权融资占到18%。
2 中小企业融资困难分析
2.1 中小企业自身的原因
从中小企业自身来看, 中小企业规模小, 抵御风险的能力较弱, 经营存在较大不确定性, 银行信贷风险大。其自身缺乏有效的抵押和担保物, 自身的信用程度较低, 加剧了中小企业的融资困难, 加之企业财务制度不健全, 管理不规范, 信息不透明, 增加其融资的难度, 一定程度上抑制了金融机构的放贷意愿。
自身原因导致融资难的具体表现:一是中小企业内部缺乏科学合理的财务管理战略, 融资渠道狭窄, 开拓困难;二是企业资产少, 而且流动性资产更少, 负债能力极为有限, 缺乏可以向银行抵押的资产, 获得银行贷款的能力较弱;三是管理人员自身的素质不高, 由于中国大多数中小企业的都是民营企业, 其创立者自身的受教育成都较低, 与国外相比其经营理念相对比较落后。
2.2 信用担保体系不健全
最近国家建立的中小企业的信用担保体系在一定成度上缓解了中小企业融资难的问题, 但是, 相对目前中小企业的融资难的难题只能是杯水车薪, 中小企业融资过程中的诸多问题依然存在。由于我国中小企业的担保基金主要来自于政府的财政收入, 地方的财政能力又是非常有限, 并不能满足中小企业对担保资金的需求, 再加上一些担保机构为了降低自身的经营风险, 对中小企业提出较为苛刻的担保条件, 而这些条件几乎赶上了银行部门的担保条件, 这在事实上并没有降低中小企业寻求担保的门槛。此外, 如何创建一种制度体系使中小企业的金融风险降低到银行和非银行金融机构可接受的范围内, 成为我国政府机构需要重点关注的问题。
2.3 金融机构方面的原因
我国的金融体系仍然是以银行部门为主, 其他非金融机构为辅的金融组织体系, 经过多年的金融体制改革, 这种体系为我国经济的发展做出了突出的贡献, 但目前我国的金融体系仍然不健全、不完善, 无法为广大的中小企业提供有效的融资服务。随着我国国有银行的股份制改革, 这在一定程度上促进了国民经济的发展, 银行开始回归企业的市场地位, 把追求自身利益最大化作为经营目标, 这样银行部门会越来越注重风险意识, 他们会把资金带给发展潜力大, 可抵押资产多的大公司, 而中小企业的资金需求往往就受到了忽视。再者中小金融机构不够发达, 没有形成专门的对中小企业提供融资的金融结构体系, 导致对中小企业提供的服务不全面, 没有针对性。从而加大了银行发放贷款的风险, 增加了中小企业融资的成本, 打击了中小企业融资的积极性。
3 中小企业解决融资问题对策分析
3.1 从解决企业自身问题入手
企业要加快中小企业自身建设, 提高管理人员的素质, 改革中小企业经营管理机制, 尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制, 此外还要规范公司治理结构, 加强财务的控制制度, 健全中小企业的财务制度。提高财务的透明度, 强化激励机制。增加资金的流动性减少坏账损失和负债, 在经营方面要缩短经营的周期, 提高产品的周转率和资金的流动性。企业要想真正的解决融资困境, 单靠银行贷款是远远不够的, 中小企业还要扩宽融资渠道, 挖掘内部潜力, 由于外部融资毕竟成本很高, 企业可以提高资本公积的比率, 也可以通过内部人员集资, 以达到融资目的。
3.2 构建中小企业信用担保服务体系, 缓解企业融资担保难问题
建立健全的中小企业的信用担保服务体系, 可以提高中小企业的信用度, 增强自身获得融资的能力。首先, 企业的信用担保体系可以有政府的信用作为支持, 由政府为一些信誉好的企业牵头提供担保。其次, 设立担保基金和担保机构, 使他们成为中小企业金融融资服务体系的重要组成部分, 有了这些机构的保证, 银行的贷款风险将减低, 中小企业就获得贷款的难度将大大降低。最后, 要制定统一的行业准则和标准, 建立相应的担保机构和风险控制制度, 对担保机构的资信和绩效进行考核, 加大对业务人员的培训, 提高担保机构资信水平和业务能力。
3.3 政府出台支持中小企业发展的信贷扶持政策
在我国现行的经济制度下, 市场经济发展还不完善, 中小企业的发展依然需要政府的大力支持。政府还应该重点从以下几个方面支持中小企业发展, 解决其棘手的融资问题:
(1) 转变政府职能, 由过去的管理型政府向服务型政府转变, 理顺政企关系, 扩宽中小企业的融资渠道, 健全社会化服务体系。
(2) 保护和规范民间融资市场, 为中小企业融资创造良好的环境。有关部门应建立帮助解决民间金融机构后续资金不足的机制, 使这些民间机构有规范化并能健康发展的机会。小额贷款公司是只贷不存的金融机构, 不能吸收存款。可以考虑通过招标的方式, 由商业银行或国家开发银行给运营好的村镇银行和小额贷款公司提供批发贷款, 由中央与地方政府对这些贷款提供部分担保。
(3) 构建完善中小企业融资的法规保障体系。
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民营企业融资现状及对策分析 第9篇
一、民营企业融资的内涵
资金在本质上代表实物资源的即期或远期的使用权利。资金对包括中小民营企业在内的所有企业的发展都具有重要意义。为了取得资金, 企业必须进行融资活动。融资活动是企业内部资金需求不断形成和被满足的过程。民营企业融资是指民营企业组织吸收内外部闲散资金, 使之转化为投资的过程。从全社会的角度看, 企业融资实际上是一种资源配置机制。
二、目前民营企业融资现状及问题
1、直接融资渠道堵塞
在目前中国资本市场体系中, 直接融资渠道尚不健全, 企业进入股票主板市场一直受到所有制形式的限制。在沪、深两个交易所股票发行上市过程中, 部分效益不佳的国有企业能得到包装上市的优先权, 而资信程度较高、业绩显著的民营企业却难以获得上市融资的机会。另外, 适应中小民营企业融资需要的小资本市场还不健全, 在这种情况下, 即使是十分成功的民营企业要想利用资本市场融资都非常困难。另一方面, 虽然二板市场为成长型的中小民营企业带来上市的机遇, 但是创业板高成长性的市场定位, 使它不可能为众多的劳动密集型民营企业提供融资服务。同时, 管理当局为控制风险, 对拟上市企业的资格审查非常严格, 加上上市需要支付高昂的法律、会计、审计等中介服务费用, 都将使二板市场的融资成本高于银行借款成本, 甚至高于主板市场的融资成本, 也使很多民营企业无法从二板市场上融资。
2、银行贷款不能满足企业需求
民营企业属于非国有企业, 与国有银行在所有制上存在差异, 造成银行、企业之间存在一定距离。很多银行对民营企业贷款不够重视, 采取歧视性政策, 长期把民营企业排除在贷款对象之外, 导致国家的扶持政策未能得到落实。近年来, 虽然国家政策对民营企业尤其是民营中小型企业有所兼顾, 但民营企业仍感觉贷款困难。用简单的数据来说明我国民营企业的融资现状, 对工业增加值贡献率不到30%的国有部门占用了70%以上的银行信贷, 相反, 民营经济对国民生产总值新增部分的贡献已达60%, 但只获得30%的金融支持。另外, 民营经济贷款规模较小, 而且流动资金期限较短 (贷款期限通常在1年以内) , 这样的贷款规模和期限无法满足企业扩大再生产、高新技术研发等长期资金周转的需要;同时, 银行担心长期贷款带来的风险, 几乎还没有一家银行向民营企业真正开放长期贷款。因此, 民营企业从银行获得长期资金支持基本不可能。为了自身的发展, 民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法融资, 从而增加了企业的融资成本, 给企业发展带来一定的负面影响。
3、非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道
中小民营企业无法通过正常渠道满足资金需求, 但为了民营企业的发展, 不得不寻求其他资金的支持, 于是非正式金融活动应运而生。这些非正规渠道的融资方式大体有以下两种。
(1) 民间借贷。
民间融资可分为两个方面, 一是低利率的互助式贷款;二是利率水平较高的信用借贷, 这种借贷是民间融资的最主要方式。目前, 城乡居民手中可自由支配的闲散资金越来越多, 但配套的金融体系建设却未能及时跟上。因此, 许多资金投入到这一市场上, 从而保障了民间金融活动的资金来源。民间借贷, 是民营企业融资的一个重要来源。
(2) 拖欠货款。
因仅靠融资无法满足企业的正常周转, 很多企业靠拖欠货款来周转资金, 甚至一些企业靠拖欠工人工资来周转资金。这种融资方式不仅使社会债务链问题更加严重, 也导致了竞争环境和信用状况的恶化。
三、对策分析
1、需要构建多层次筹资渠道来完善融资体系
第一, 上市。应该降低民营企业上市的门槛, 鼓励其在主板市场上筹资。充分利用创业板、中小板市场, 为民营科技企业开辟融资渠道。第二, 争取财政补助、政府投资。申请国家专项资金, 要根据企业发展需要、企业自身资金实力和筹资能力, 选择国家政策支持、产品有市场销路、符合环保安全要求、利润平稳的项目, 以期更成功地申请到国家的专项资金。例如, 昆山允升吉光电科技有限公司是专业从事高精密金属MASK研发和生产的高新技术企业, 是国家科技部在新材料领域MASK研究方面的重点支持企业, 承担了国家“十一五”、“863”计划的“OLED用蒸镀掩模板生产技术研究”课题的研究, 已经成功地申请到国家科技部“863”计划专项资金300万元, 江苏省科技成果转化专项资金1000万元, 昆山市国科创业投资有限公司直接投资4000万元, 大大地缓解了企业融资的压力, 为企业的发展壮大提供了强有力的资金支持。第三, 通过发行企业债券融资。第四, 建立健全民营经济信贷担保体系。抽样调查表明, 许多企业认为抵押问题或多或少地影响了他们从银行获取贷款。在中国民营企业众多, 融资困难很大的情况下, 中央、地方各级政府应逐步扩大担保资金投入。第五, 提高对其他融资方式的认识, 拓宽融资渠道。对于在其他融资方式中处在相对劣势的民营企业而言, 可采取融资租赁方式, 以融物的形式达到融资的目的。
2、完善以银行为主体的间接融资体系
第一, 加快国有银行的信贷机制改革, 建立与民营经济贷款配套的政策体系。第二, 积极发展股份制银行解决民营企业融资的困难。股份制商业银行 (民生银行、招商银行) 将不大会受到国家政策影响, 其经营方针是以利润为导向, 这样新的民营银行将把主要精力集中在那些中小型企业身上。第三, 积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持民营企业发展。地方性中小金融机构有下列优点:机制灵活, 运作成本低, 资金较少, 能够与民营经济一起成长, 成为民营经济发展的推进力量。非国有银行一般具有浓厚的“地方性”, 对当地的客户情况较为了解, 从而大大降低了交易成本。
3、大力发展民间资本市场是我国金融转型过程的一种必然选择
从当前我国经济发展的实际情况看, 大力发展民间金融的条件基本成熟, 在通过赋予民间金融合法地位的同时, 还需要加以规范和指导, 努力创造一个良好的制度环境, 促使民间金融得到健康发展。当前所要解决的问题有三个方面:第一, 将实际存在的民间金融合法化, 建立适合民间资本市场发展的监管机制, 使民间资本市场成为支撑中小民营企业发展的重要力量。第二, 在商业银行法的框架下, 允许民间资本组建区域性的商业银行。第三, 优化民间融资环境。从民间融资的主体看, 有供给方和需求方, 前者包括城乡中的广大居民, 后者包括各类民营企业和中小国有企业。随着国民经济实力的争强, 城乡居民闲置资金多, 投资渠道少, 为民间融资活跃提供了资金来源;另外, 由于民营中小企业的发展对民间融资的需求日益旺盛, 并能提供较高的投资回报率, 从而拓宽了民间融资选择的范围。因此, 要给需求方创造一个良好的融资环境, 进一步满足资金的需求。
随着我国经济的进一步发展, 民营经济必然会在国民经济系统中占据越来越重要的地位。国家也必须为它的进一步发展扫除障碍, 为民营经济融资创造一个公平的环境, 以进一步推动国民经济的发展。
参考文献
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中小企业融资现状分析及建议 第10篇
然而融资作为一种经济行为, 势必也要付出一定的代价。主要包括:1.融资成本过高, 财务成本加大。首先, 较小的资金规模往往意味着更高的银行贷款成本。调查结果显示, 62.3%的中小企业的银行贷款利率高于大型企业。其次, 很多企业难以从商业银行取得资金, 不得不求助于民间资金。而民间借贷利率普遍高于正规金融体系, 给中小企业带来巨大的财务成本压力。2.债务性资金中流动负债比重过大, 增加其财务风险。短期债务性融资行为, 对中小企业的财务管理能力与流动性提出了更高的要求。一般而言, 流动性负债比例越高, 企业短期偿还债务的压力也就越大。如果缺乏合理的债务偿还安排, 很有可能会造成企业流动性风险, 甚至威胁到企业的正常运营。
一、目前中小企业资金结构特征分析
自有资金占企业总资金的比重最大。自有资金包括业主资金与经营留存收益。“业主出资”、“亲友借款”等内源性融资是企业权益性资本的主要来源。其他权益性融资途径如“风险投资”、“股权融资”等所占比例则非常小。自有资金占比大的背后反映的是, 由于中小企业经营业绩的不明朗、优秀管理团队与人才的缺失使得诸如“风险投资”等其他权益性融资渠道不敢轻易涉足。
外源性融资中债务性融资占比大, 权益性融资占比小, 资本结构缺乏弹性。由于权益性资本市场融资渠道门槛较高、产权交易市场的欠发达等限制, 债务性融资成为中小企业外源性融资的主要渠道。而债务性融资渠道较为单一, 以商业银行贷款比重最大。其他形式的债务性融资如“租赁融资”、“公司债券融资”等所占比重极小。
伴随着中小企业的成长, 商业银行贷款占债务性融资的比重不断在上升。在贷款结构中, 往往流动资产贷款和短期贷款比重较大。较高的流动负债比重说明中小企业对短期资金依赖程度较高, 折射出中小企业由于受市场波动以及规模的限制, 生产经营活动易受临时性、季节性等因素的影响, 对资金的需求具有明显的时效性。
二、目前常见的中小企业融资渠道及优缺点
(一) 企业内部融资, 利用流动负债中的往来项目实现内部周转
这主要体现在通过“应付账款”、“应交税费”、“其它应付款”等往来项目的筹划上, 例如:企业通过制定有利的上下游信用政策延迟结算并提前收款来实现资金周转, 或者采用远期商业票据进行结算延迟付款;通过合理的税务筹划延缓缴纳税收等。灵活且成本较低是内部融资方式最大的优点, 缺点是对企业产品或服务主导权的要求较高。
(二) 通过向金融机构贷款
主要形式有:不动产抵押、法人或股东贷款、项目贷款、应收账款保理质押、商业票据贴现或质押、小企业快捷贷、纯信用贷款等。
1.不动产抵押是中小企业获取银行贷款的主要方式, 因不动产具有价值高且难以移动性的特点, 是银行比较偏好的抵押资产。其优点是贷款额度高且容易获得审批。然而拥有大量不动产的企业毕竟很少。2.项目贷款往往是最为快捷取得贷款的方式之一, 但往往银行对项目审核较严, 对项目的合作双方也要进行详细的评估, 从而影响了贷款取得的额度及速度。3.应收账款质押则对债务人的实力、债权的贸易背景有着较高的要求, 否则很难成功获得质押贷款。4.商业票据贴现也是中小企业广泛采纳的一种融资方式之一, 但要求企业具有较高的商业信用与较大的企业规模。5.在信用贷款方面, 其占银行贷款的规模很小。中小企业的财务状况直接影响着银行信用授信的谨慎度。而且, 信用贷款利率一般高于抵押或质押贷款, 授信条件也较一般贷款更为苛刻。
(三) 通过民间机构借贷或通过金融机构办理委托贷款
通常, 难以通过正规金融机构获取资金的中小企业, 将不得不向民间资本借贷。其最大的特点是资金到账较快, 然而由于其高额的利息, 严重增加了中小企业的财务成本, 同时也潜在着巨大的财务风险。
三、改善中小企业融资困境的建议
(一) 金融市场方面
加快金融改革与创新, 发展多层次的资本市场。目前我国金融市场尚不发达, 尤其是企业债券市场, 其债务市场准入门槛高、企业债券发行种类少、债券发行规模小等都难以满足中小企业对长期资本的需求。首先, 要加快推进企业债券市场的发展, 进一步降低企业准入门槛。企业债券市场的顺利发展能够有效推动利率市场化的改革步伐, 同时也极大满足中小企业对长期资金的需求, 有效解决了中小企业融资渠道缺乏、融资成本高昂的问题。其次, 鼓励、支持中小企业进入权益性交易市场, 加快二板市场的发展, 为中小企业提供便利、公平的融资平台, 从而提高企业权益性资本比重, 提高企业资本结构的弹性, 摆脱中小企业依赖银行贷款的困境。
完善现有的货币市场体系, 提升为中小企业提供资金的服务质量与水平。首先, 成立中小企业发展投资基金。该基金运作模式为初始资金来自财政拨款, 后期运作由政府委托基金投资公司。基金的主要职能有:对符合基金开发计划, 如产业升级、高新技术成果孵化等, 提供长期优惠贷款;对符合基金辅助对象的中小企业, 提供商业贷款担保。其次, 完善中小企业贷款担保体系。由于我国中小企业多从事劳动密集型产业, 很大一部分企业并不具备进入资本市场的资质。因此, 商业银行贷款在未来一段时期内仍是中小企业融资的主要渠道之一。解决其融资难问题的关键在于建立专门的中小企业贷款担保机构, 如上文所述, 可建立中小企业发展投资基金, 负责中小企业贷款担保的职能。
(二) 中小企业方面
树立诚信经营意识, 提升企业信用水平与形象。首先, 中小企业要本着诚信经营的理念, 努力塑造良好的企业形象, 应通过加强自身职业道德建设, 严格管理企业债务。按时偿还到期债务, 努力改善银行与企业的关系, 增进两者的相互信任, 与银行建立长期的合作关系。其次, 要与产业链上、下游企业建立良好的信用合作关系。及时偿还供应商的商业信用, 并与之建立稳定的供应关系, 争取更大的商业信用。与下游企业合作过程中, 要注重产品质量的改善与提高, 注重对下游企业信用状况的考核, 尽量缩短应收账款的回收周期, 避免不良账款的形成与发生。
完善公司治理结构, 提升中小企业管理水平。中小企业融资难的根本性问题在于, 其公司治理结构混乱, 企业缺乏现代化的管理理念与管理人才, 其经营模式普遍较落后, 经营风险较大。因此, 中小企业应注重改善公司治理结构, 实现家族式管理向现代公司制度的转变, 通过吸收具备现代管理理念与技术的高级管理人才, 提升企业的管理水平。
充分利用“互联网金融”, 实现融资的便利与融资成本的控制。互联网金融的出现, 是普惠金融实践的具体体现。普惠金融通过现代信息处理技术, 尽量降低金融交易双方存在的信息不对称程度, 极大降低了金融交易成本与风险。中小企业应把握这一金融创新, 积极借助互联网金融平台, 实现融资快捷便利的同时, 降低其融资成本。目前比较主流的互联网交易平台有人人贷、拍拍贷、众筹、P2P网贷、信息化金融机构等各式各样的融资模式。中小企业要把握先机, 根据自身资金需求特点选择合适的互联网融资方式。
参考文献
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[2]王延中.中小企业融资状况与结构特征[J].财贸经济, 2003 (09) .
中小企业融资困难的现状及原因分析 第11篇
一、我国中小企业的融资现状
我国中小企业目前的融资现状可以概括为以下几点：
１、中小企业的资金来源主要依赖于业主的内部融资和商业信贷，外部融资的比重较小。由于国内银行在为中小企业提供资金方面起到的作用十分有限，企业平均７８％的营运资金和８２％的新增投资款项，均来源于企业内部资金积累和历年留存利润，而银行提供的资金仅满足企业流动资金和固定投资需求的１０％。其中，大约６０％的银行贷款为短期贷款，借款用途多为流动资金，而且大部分贷款都流向了国有大型企业。另外，资本市场和非银行金融机构的作用更小，它们所提供的资金仅仅占企业资金来源的１％。而中小企业从外部筹集资金尤为困难，其９０％的资金要从企业内部筹集或者向家人、朋友借贷。从ＣＰＤＦ的这个调查可以明显的看出，我国中小企业主要还是依赖内源融资，获得外部资金的能力和机会较小。
２、在外部融资中，间接融资发展很快，直接融资的规模很小。中小企业在外源直接融资方面的困难首先是面临严重的资本缺口。资本缺口表现为中小企业在已有的股票主板市场上的份额几乎可以忽略不计（有学者计算约为３％），而二板市场（创业板）则尚未开立，因此难以获得足够的资金。目前全国创业中心总数为１００余家，在孵企业３６６０家，在孵项目４０００项，培育和辅导了数百家企业成功毕业。但是创业中心普遍面临资本金严重不足的困难（全国９６家创业中心的平均资本金不足１００万元），则大大局限了其的作用，使得大多数创业中心至今仍然停留在小规模经营的水平上。
此外，在外源直接融资的另一方式———债券融资方面，由于我国的资本市场一直呈现“股热债冷”的局面，债券市场的规模非常小，我国中小企业在债券市场的融资额也非常有限。
３、在主要的外源融资渠道———银行贷款中，中小企业的贷款满足率较低。在外源融资中，银行贷款是主要渠道，但是我国的中小企业在银行贷款方面仍有较大的障碍，贷款的需求并不能得到充分的满足。２００１年下半年，中国人民银行统计司针对中小企业贷款发放情况，在除西藏外的３０个省（市、区）、１０１８个县、５７６４个县级金融机构、９８４５家县内中小企业进行了调查。调查结果显示：贷款满足率企业反映为６８.５％，金融机构反映为８１.６％；在不同所有制企业中，私营企业贷款满足率最低；虽然中小企业贷款需求满足率近七成，但是私营企业贷款满足率仅为６０.４％，仍然低于平均水平８.１个百分点，由此可以推断，私营中小企业贷款满足率更低，属于最难获得贷款的群体。
二、中小企业融资困难的原因分析
１、直接融资。
（１）股票市场融资。我国已有的股票主板市场主要为国有大型企业提供资本性资金融资服务，因此主板市场一般要求企业的资本金，营业额，利润额具有较高的水平，而这些条件一般中小企业并不能完全具备，这就使其进入主板市场遭遇较高的门槛。另外，企业上市前和上市后每年均需聘请专业的法律和会计审计机构进行严格的评估，其服务费用不菲，对于中小企业来说，成本太高。
我国的二板市场尚在建设之中，而且建成后的主要服务对象应为高科技型企业，而我国的中小企业中高新技术企业尚属少数，大部分都为劳动密集型企业，其特点为技术含量不高但是风险也不是很大，与二板市场（创业板）的创建目的和服务对象不相吻合。因此，高新技术型中小企业在二板市场建成后，通过其上市筹集资金不失为一条很好的渠道，但对其它企业则并非良策。
（２）债券市场融资。我国企业债券市场从８０年代中期发展到今天，总体上呈现出一级（发行）市场缓慢发展，二级（交易）市场停滞不前的状态，规模较小。直到目前为止，上海证券交易所只有１０只企业债券上市交易，发行规模仅为１９６.５亿元，并且都是国有企业和国家重点项目债券。另外，企业债券二级市场的流动性很小，换手率远远低于国债和股票。除此之外，其它则是一些仅能在本区域发行的地方企业债券，而且没有一个相应的二级市场流通的场所。
我国对企业发行企业债券有着严格的资格要求，绝大部分中小企业还是不符合条件的。目前企业债券的发行还在实施“规模控制，集中管理，分级审批”的规模管理。由于受发行规模的严格控制，对于中小企业来说，在与国有大型企业竞争发行额度时，不难想象其结果如何。因此我国中小企业目前从债券市场筹资的份额还是相当的小。
２、间接融资。近年来，国家开始重视中小企业金融服务问题，各家银行也都成立了中小企业信贷部，但收效甚微，矛盾的焦点主要集中在信贷的风险、成本和效率等方面上。
（１）风险———银企信息不对称和中小企业的高破产率。
信息不对称可以说是中小企业融资难的一个最基本的原因。银行为中小企业提供融资服务时，信息成本比较高，银行在发放贷款时需对申请贷款的企业进行资信审查，贷款发放以后要对所贷发的资金的运用情况进行监督，这些都依赖于银行所掌握的关于企业从事项目的质量、企业的管理水平等各方面的信息。由于我国的中小企业尚未建立全面、系统的信用档案，中小企业没有上市公司那样的信息披露制度约束，其经营信息缺乏透明度。另外我国大多中小企业没有经过审计的合格的财务报表以提供给银行作为判断其经营状况的依据，而且我国的信息中介机构的可信度令人怀疑，大多数银行还是相信自己对信息的收集和分析，这则加大了贷款的成本。另一方面，我国银行和中小企业没有建立长期的合作关系，如果建立了这样一种关系，则会使信息不对称的现象大大削弱。相反我国的大企业尤其是国有企业，每年都要向国家呈交详细的财务报表，而且和银行的关系非常持久（与我国的体制有关）。因此，银行难以掌握（或者说掌握的成本太高）中小企业的详细的经营信息，就不会轻易的将资金投入自己把握不大的中小企业，应该说这也是银行经过慎重考虑后的“理性选择”。
另外，中小企业由于经营规模小，资金数量少，抗御风险能力不强等因素，历来都是高倒闭率和破产率，总的来说生存周期比大企业要短。中小企业高比率的倒闭情况使银行向其贷款时也面临着较大的风险，这也使得银行向其贷款时有所顾虑。
（２）成本———贷款的规模经济问题。
银行在提供贷款时，都必须进行一系列事前审查，事后监督等环节。在这些环节中，就产生了交易成本，典型的交易成本包括：贷款前的信息收集与分析成本、贷款审查成本、抵押品的价值分析和估算成本、贷款后抵押品的管理和维护成本、贷款后对企业的财务状况和经营情况进行分析的信息成本和监督成本等。在这些成本中，许多成本是固定的，不因贷款的规模大小而发生显著变化。资料显示，我国中小企业贷款频率是大型企业５倍左右，管理成本也是大中型企业的５倍左右。而且由于中小企业自身的特点决定了其所需贷款的特殊性：需求额度小、集中于短期流动资金、资金需求频率高。这些特点使得相对于大企业而言，银行对中小企业贷款如同“零售业务”，因此向中小企业提供贷款的单位资金量的交易成本就会高于大企业数倍，从而造成贷款的规模不经济，从这个角度出发，银行也倾向于不向中小企业贷款。
（３）收益与风险、成本的不对称。
根据风险平衡原则以及商业银行经营原则（收益性，安全性，流动性相统一）的要求，风险性与收益性应保持一致，即收益应与风险成正比，风险越高，收益也应越高。因此银行可根据贷款成本（包括信息成本和监管成本）的高低，风险程度的大小和市场需求状况，自主地决定信贷产品的定价。因此对中小企业的贷款利率浮动范围可允许适度提高，以鼓励金融机构对于我国中小企业的信贷投入。但是由于我国中小企业较高的呆坏帐概率，贷款的风险较高，加上中小企业贷款金额小，笔数多，手续烦杂，因此费用较高。目前的利率仍然无法补偿银行对其贷款所承担的高风险和高成本，因此银行的信贷积极性不高。
（４）信贷可得性的倾斜———信贷向国有企业，大型企业倾斜。
在以银企关系为基础的信贷文化中，信贷可得性和企业的信用级别直接相关。在不同的信用级别下，可能会有信贷价格（利率）的不同，但对同等级别的企业，通常不会有信贷可得性的歧视。但在我国则不同，不仅在大型企业和中小企业之间存在着信贷可得性的歧视问题，在国有（包括集体）中小企业和非国有中小企业之间同样存在着信贷可得性歧视。这主要是意识形态问题，在许多人眼里对国有企业贷款的损失不是国家资产的流失，而如果是对非国有企业，则存在流失问题。
这种观念反映在国家信贷政策上就是明确规定：对国有企业的贷款呆坏帐可以按照规定核销，而对于私营企业和三资企业则不能核销。如此以来使商业银行在开拓中小企业市场时不可避免的存在着后顾之忧。
（５）金融业对风险管理的重视和风险约束机制的增强。
国有商业银行开始实施集约化经营，最大限度的压缩风险资产的比重，存贷比一直下降，而国有商业银行为了提高资产质量，更愿意将资金投入在无风险的国债上。
商业银行为强化信贷质量的控制与管理，都把贷款审批权限逐级上收。中国工商银行、建设银行和中国银行对于２００万元以上的小企业贷款，审批权一律收到省分行，县以下基层银行基本上没有审批权限。由于大多数贷款都要上报市行或省行审批，审批程序又多又繁，要经过支行３层，分行３层，最后再报省行审批。特别是对首笔贷款的审批程序更加繁琐慎重。而这与中小企业对贷款“要的急，频率高”的特点格格不入。
再则，推行的贷款责任追究制，在很大程度上挫伤了信贷人员对中小企业的放贷的主动性和积极性。
（６）银行对贷款抵押和担保的要求过高。
由于中小企业的信息透明度低的这一事实，银行向中小企业提供贷款时，为了保护其资金的安全性，一般都要求有所担保或抵押。一般而言，银行对特定抵押物的价值（例如房产）的价值判断成本，通常低于对借款企业的未来现金流量的判断成本。有效的担保和抵押不仅能降低借款者道德风险发生的概率，亦可大幅降低银行向中小企业贷款的综合成本。当然，银行对抵押物的要求十分严格，其注意力主要在于抵押物能否顺利转让及其价值是否稳定。这样对中小企业申请短期贷款时一般很难提供合乎银行标准的抵押品，而中小企业的资金需求又以短期资金为主，因此导致有效抵押不足。
中小企业融资现状及对策分析 第12篇
(一) 中小企业发展及现状
不论在发达国家还是在发展中国家, 中小企业都是国民经济的重要经济支柱。中小企业在提高国民经济生产、促进科技进步、增加就业、扩大出口等方面, 发挥着不可替代的作用。
自改革开放以来, 我国的中小企业发展迅速, 在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。截至2011年5月, 我国中小企业数已超过4000万户, 占全国企业总数的99%以上, 中小企业进出口总额占69%, 开发新产品占82%以上。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和50%;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上;中小企业大多数从事第三产业, 贴近市场, 贴近用户, 活跃在市场竞争最为激烈的领域, 是市场经济的主体和市场体制的微观基础;中小企业创业及管理成本低, 市场的应变能力强, 就业弹性高, 是社会就业的主要场所, 国有企业的下岗职工、农村剩余劳动力主要集中在中小企业中再就业。中小企业为社会提供了近80%的就业岗位。
(二) 中小企业的主要特点
我国的中小企业目前是以民营企业为主, 国有企业和民营企业两种形式并存的局面。以工业企业为例, 国有企业仅占总数的15%, 民营企业占比为85%;中小企业的发展主要集中在劳动密集型产业上, 其就业容量和就业投资弹性均明显高于大企业。据统计, 中小企业比大企业单位平均资金安置劳动人数要高出近一倍;中国幅员辽阔, 各地区中小企业分布与发展水平极不平衡。据统计, 中小企业数量东部、中部各占全国总量的42%, 西部占15%;而相应的工业总产值东部占66%、中部占26%、西部仅占8%。这表明, 在企业规模上, 东部中小企业的平均产值规模大于中部和西部, 大约是中部的2.5倍、西部的8倍;在改革进程中, 相对大企业而言, 中小企业往往是试验区, 是突破口, 是马前卒。中小企业的各项改革成果, 为大企业的改革实践提供了有益经验, 也为创造多种经济成份共同发展的大好局面作出了贡献。
二、我国中小企业融资渠道及面临的困境
(一) 中小企业主要的融资方式
我国中小企业融资渠道比较狭窄。主要是依赖业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道, 尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也可以使用, 但对中小企业的作用仍很有限。目前融资渠道主要依赖于内源融资渠道和外源融资两大类。
1. 内源融资。
内源融资包括权益融资渠道和债务融资两种方式。内源融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点, 是中小企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。但目前中小企业普遍自有资金不足, 自我积累有限。
2. 外源融资。
外源融资是指吸收其他经济主体的闲置资金, 使之转化为自己投资的过程。它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点, 同时外源融资会产生较高的融资成本。在经济日益市场化、信用化和证券化过程中, 外源融资将成为中小企业获取资金的主要方式。
3. 二者的关系。
在市场经济条件下中小企业融资也是一个随经济的发展由内源融资到外源融资的交替变换过程。中小企业在创立之初, 由于市场需求不旺, 生产规模有限, 难以承担高额负债成本。因此十分重视自有资本的积累, 避免过度的负债经营, 从而主要依靠内源融资来积累资金追加投资、扩大生产规模。随着生产规模的逐步扩大, 内源融资无法满足企业生产经营需要时, 外源融资则成为企业扩张的主要融资手段。因此, 内源融资是外源融资的保证, 外源融资的规模和风险必须以内源融资的能力来衡量。如果不顾内源融资的能力而盲目地进行外源融资, 不但无益于提高资源的利用率, 而且将使企业陷入扩张与不稳定的困境之中。
(二) 中小企业融资存在的困难
随着中小企业规模的不断发展, 其资金需求增速迅猛。从资金需求的角度来看, 单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大, 但大部分中小企业都存在资金短缺问题, 整体上存在一个较大的资金需求总量。目前在中小企业融资的过程中却困难重重。主要表现在:
1. 从银行贷款的难度较大。
由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大, 以及财务管理水平较低等因素, 再加上基层银行发放贷款的权限相对有限, 致使银行发放贷款的积极性普遍不高。尤其是大型商业银行经常以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产等为由而将中小企业拒之门外, 据不完全统计, 中小企业从银行获取贷款额度仅占信贷总额8%。
2. 企业规模限制了从资本市场融资的可能。
目前, 我国资本市场还很不完善, 大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道来获得资金, 按照《公司法》《证券法》的要求, 上市公司股本总额不少于5000万元, 并要求开业时间在三年以上且连续盈利。因此, 中小企业因自身规模普遍较小, 无法达到通过发行股票和债券等方式进行融资的门槛, 这在一定程度上也削弱了中小企业融资的能力。
3. 中小企业信用缺失, 征信系统不完善。
我国企业征信体系的建设从2006年才正式开始, 但这项工作的开展近来却一直不顺利。在征信体系的建设过程中, 银行作为资金的提供者, 并不能亲自参加企业的日常经营管理, 而使用资金的中小企业在经营信息方面比银行拥有更多的优势。因此, 中小企业就有机会在贷款合同签订的过程中, 或者事后资金使用过程中, 损害银行的利益, 使银行承担过多的风险。反过来, 银行当然会对自己的风险想方设法进行控制, 这场博弈的结果就是银行的贷款门槛越升越高, 中小企业的资金龙头被越拧越紧。
4. 信用担保、小额贷款公司等机构发展不规范。
近年来, 主要以中小企业为服务对象的担保公司、小额贷款公司发展迅速, 但其总体规模小, 实力弱, 抵御风险能力不强, 行业管理不规范, 融资成本较高。对中小企业来讲, 通过担保公司和小额贷款公司融资成为无奈之选。
5. 企业自身问题。
中小企业自身也存在一些问题和不足之处:第一, 管理制度存在缺陷。大部分中小企业存在产权界限模糊, 所有权与经营权不分、剩余索取权与控制权不明确等问题。第二, 自身竞争力不强。我国中小企业主要集中于劳动密集型产业, 多是依靠国内廉价的原材料和劳动力来维持低价格而得以生存和发展。第三, 管理人员素质不高。虽然有些中小企业企业家非常成功, 但是大多数中小企业来说, 经营者的经营管理水平不高, 缺乏现代企业的经营和管理理念。
三、缓解我国中小企业融资难的对策
我国中小企业虽然取得了巨大发展, 但由于市场机制还不完善和不成熟, 社会信用环境不完善, 中小民营企业进行融资时受到的限制比较多, 融资困境阻碍着我国中小企业的发展。
(一) 进一步完善支持中小企业金融的法律法规
中国的中小企业所有制构成比较复杂, 而中国的企业立法和有关政策又主要是按照所有制性质来制定的, 这就使得不同所有制性质的中小企业处在不同竞争起跑线上, 不利于中小企业的更快发展。在国家已经出台《中小企业促进法》的基础上, 完善实施细则, 依法规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式等, 通过立法允许中小企业成立互助合作的金融机构, 使中小企业管理走上法制化轨道, 不断完善支持中小企业金融的法律法规建设, 为中小企业融资提供法律保障。
(二) 加强中小企业征信体系的建设
在中小企业征信体系的建设中, 不能一味强调银行的作用, 政府要调动银行、企业以及相关部门的积极性和义务。比如, 工商和税务部门同样掌握着关于企业信用的重要信息, 只有把它们的信息整合进来, 征信体系才能更准确地反映企业的信用状况。尤其当一些中小企业财务制度不透明、资金管理不规范的时候, 这种信息互联整合的价值也就愈加凸显。因此征信体系的建立要政府来牵头, 银行为主体, 协同其他部门共同来建设。
(三) 进一步完善中小企业金融支持体系
为进一步完善我国中小企业金融支持体系, 以加大对中小企业的金融支持力度, 可考虑从以下几方面入手:一是充分发挥央行对中小企业金融支持的调控作用。央行应根据中小企业自身的特点, 适度放宽对其贷款利率的浮动范围, 充分发挥利率的杠杆作用, 并调动金融机构向中小企业贷款的积极性。二是鼓励商业银行开发适应中小企业发展的金融产品。鼓励商业银行积极开展股权质押、票据质押等不同形式的贷款, 不断改进对中小企业的金融服务。促使中小型金融机构主动为中小企业服务。三是中小型股份制商业银行、城市和农村商业银行、城乡信用合作社等应改变经营理念, 主动为中小企业服务, 促进中小企业发展。
(四) 加强专门为中小企业服务的资本市场体系建设
建立多层次的专为中小企业服务的中小资本市场体系, 在条件成熟时, 鼓励和支持中小企业在创业板或中小板上市, 或支持中小企业联合发行企业债券。
(五) 不断提高中小企业的自身素质
第一, 加强现代企业制度建设。中小企业应积极借鉴并吸收国内外先进的管理经验, 探索建立和调整适合自身发展特点、适应市场变化的组织机构及经营管理体制, 真正建立起适应市场经济竞争需要的公司法人治理结构。第二, 培育和提升中小企业核心竞争力。中小企业应因地制宜, 及时调整产品结构, 充分发挥地方资源、市场、技术等方面的比较优势, 逐步形成具有竞争优势和区域特色的主导产品, 积极采用高效节能、降耗和清洁生产技术, 注重先进技术的引进和消化吸收, 不断推进高新技术产业化进程, 以提高自身的核心竞争力。
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