管理投资范文（精选12篇）

管理投资 第1篇

一、加强财政性投资项目有效管理的紧迫性

1. 加快转变政府管理职能的客观要求

在经济全球化新形势下, 政府必须加快管理职能的转变, 建立适应新的发展要求的政府投资管理体制, 推进公共财政制度。这就要求政府尤其是财政部门既要退出“越位”, 也要理顺“错位”, 还要强化“缺位”。

2. 切实提高财政投资效能的需要

当前财政投资项目的建设管理中存在着决策随意, “三超”现象较为普遍, 改方案, 工程拖延、投资浪费, 管理失控、缺乏监督等问题, 容易滋生腐败, 有损于政府在公众中的形象, 并给财政部门带来很大压力。如何有效管理财政投资项目, 提高公益性项目的投资效益, 成为政府及其投资主管部门亟待解决的一个现实问题。

3. 完善财政投资项目管理体制的迫切要求

加强财政投资项目管理, 建立“科学决策、合理设计、运作规范、监管严格”的财政投资项目管理体制, 完善政府投资项目的决策、审批和建设程序, 有利于避免当前存在的不顾实际扩大建设规模, 贪大求洋的政府投资浪费和失误, 从而不断提高财政投资项目的综合效益。

二、在管理中发现的主要问题

1. 财政性投资项目的建设标准及投资规模难以控制

目前, 的财政性投资项目建设缺乏规范主体。由于投资和建设的主体基本上合二为一, 相应地就缺少了投资约束机制, 造成政府对项目建设过程也缺乏有效的外在管理和制约手段;而财政性投资项目基本都是公益性项目, 其资金主要来源于政府财政性资金, 资金是无偿拨付和使用的。

2. 项目的投资决策机制不够完善

项目的决策往往决定了该项目的投资规模, 但目前我国的政府投资项目决策的科学性受到较大的影响, 主要原因是政府投资项目的决策机制不完善。科学的决策机制直接影响投资决策的质量, 而投资项目的决策在整个项目周期中至为重要。

3. 建设的组织实施与工程成果使用单位不分清

目前, 项目的业主就是今后的使用单位, 使用单位充当业主, 致使投资失控, “三超”现象大量存在。在政府投资项目中, 所有者与使用者的利益是分离的, 由于政府承担了投资风险, 使用者为了单位或个人的利益, 尤其是对于财政性投资项目, 属于基本建设和公益性投资, 其投资效果难以衡量, 很难追究项目管理者的责任, 造成了投资的大量浪费, 也容易成为腐败问题滋生的温床。

4. 缺乏统一的管理制度和规则

当前国家和地方基本没有针对政府投资项目的管理制度, 各个城市做法不一, 在体制和管理方式上基本上是各自为政。政府投资项目管理的归口单位, 从量上占较大份额的部门来看, 大部分在建设行政主管部门, 一些在计划部门, 同时也还分散在如土地行政管理部门、城建部门、水利、交通部门等多个部门。

三、对财政性投资项目有效管理的一些思考和建议

1. 建立科学合理的决策机制

工程项目的全过程包括投资决策阶段、设计阶段、项目实施阶段、项目营运阶段, 每个阶段又包含了若干个环节和步骤, 加强每一个环节的管理对工程投资的控制都有着重要的意义。从国内外工程实践及工程投资资料分析表明, 投资决策阶段对整个项目投资影响度为75%-95%, 设计阶段的影响为35%-75%, 施工阶段为5%-35%, 竣工阶段为0-5%。从以上数据可见, 项目的决策合理与否对项目的投资控制起着半两拨千斤的作用。

2. 重点加强设计阶段的投资控制

工程设计的主要有方案设计、初步设计、施工图设计三个主要阶段, 其间还有过程中的设计变更等影响工程投资的过程。方案设计主要是在决策阶段, 这个阶段应该注意方案的合理性, 坚持先进适用、经济合理的设计原则。在设计阶段主要从以下几方面进行有效控制:对设计方案进行优选或优化设计, 推广限额设计, 加强对设计概算、施工图预算的编制管理和审查, 提高设计质量。

3. 招投标及签订合同阶段

实行工程招标投标是我国建筑市场走向规范化、完善化的重要措施之一。目前实行工程量清单计价模式进行招投标过程中, 清单编制的质量对项目投资影响很大。清单编制混乱、漏项、数量错误、项目特征描述失真, 都是承包人在项目实施过程中合理索赔的依据。财政部门同时应加强合同管理力度, 要求建设单位应严格按照相关法律法规和规定的要求, 不得签订实质性违反招标文件的合同条款, 从订立合同这个重要关卡上, 进行投资控制。

4. 施工阶段的工程变更投资控制

施工阶段是实行建设工程价值的主要阶段, 也是资金投入最大的阶段, 在实践中往往把施工阶段作为工程投资控制的重要阶段。在此期间的投资控制, 主要是控制项目的变更, 而控制项目变更最有效的手段是进行多方案比选和技术经济分析, 从控制投资的角度, 来择优选取合适的变更方案。

四、结束语

投资公司股权投资管理制度 第2篇

第一章 总则

第一条 为加强对公司股权投资业务的规范化管理，建立有效的投资风险约束机制，实现基金投资综合效益最大化，根据相关法律，结合公司业务特点，制定本办法。

第二条 公司开展的各类投资业务均适用本办法。

第二章 投资原则及标准

第三条 投资原则

（一）投资策略定位于对上市前的成长优质企业和创新型优质初创企业股权进行投资，追求与被投资项目公司共同成长，并为基金投资人获得满意回报。

（二）考虑到股权投资的风险较大，在投资方向上将优先选择财务指标符合要求且具有较大增值潜力的项目进行投资，确保投资资金的安全性、收益性和流动性。

第四条 投资资金的分配

合理分配各期募集资金，以确保公司能获得持续而稳定的投资收益。第五条 投资限制

（一）不得投资于非股权投资领域（可转换债券等金融工具除外）；

（二）不得投资于承担无限责任的企业；

（三）不得为非所投资企业提供担保。所投资企业要求担保的，应按股份比例承担担保责任，且须经公司投资决策委员会同意；

（四）不得直接投资于经营性房地产业务；

（五）不得从事未经投资决策委员会（或董事会）授权的其它业务。第六条 投资标准

（一）选择投资的项目应在行业内具备核心竞争优势，例如一定的市场占有率、技术优势、新商业模式、具备稀缺资源优势或准入资格等，并至少具备以下五点：

（1）发展战略清晰、未来增长可预期；（2）清晰且经检验的有效盈利模式；（3）稳定、专业、可沟通的经营团队；（4）法人治理结构清晰；

（5）具有完整财务、税务记录，无潜在损失。

（二）有足够的安全边际，投资价格合理；

第三章 组织管理与决策程序

第七条 公司股权投资管理业务的运作部门主要包括：投资决策委员会、项目开发部、投资管理部。

第十一条 投资决策委员会是公司投资业务决策的最高权力机构，投资决策委员会设主任委员1名，投资决策委员会委员及主任委员由公司投资决策委员会决定产生。每次参加投资决策会议的委员为5名，表决投票时同意票数达到4票为通过，同意票数未达到4票为未通过。因故无法参加投资决策会议的委员可书面提交表决意见。

第十二条 投资决策委员会的职责为：

（一）制订、修改公司的投资策略与投资政策；

（二）审核立项申请文件（提交的文件），出席投资决策委员会小组会议，独立发表评审意见并客观、公正地行使投票权；

（三）对拟投资的项目进行可行性论证和评审，作出批准或不批准投资的决定；

第八条 项目开发部是公司的项目开发、尽调和评审部门，对公司投资决策委员会负责。项目开发报告会每个月不定时开发两次，对时间要求紧迫的立项项目，可灵活掌握。

第九条 项目开发部的职责是：

（一）对项目审核工作负有勤勉、诚信之责；

（二）对项目进行审查、评估，做出初级的筛选批准或不批准立项的决定；

（三）组织项目的审慎调查工作，对上报投资决策委员会的项目文件进行初审，并提出合理化建议；

第十三条 投资管理部是投资立项委员会、投资决策委员会的日常工作机构，是公司投资管理业务运作的后台支持部门。

第十四条 综合管理部的职责为：

（一）定期、不定期组织召开项目立项会及投资决策会；

（二）管理项目资料和会议文件；

（三）其他与项目投资管理相关协调支持工作。

第四章 投资业务流程

第十五条 项目的投资业务流程主要包括：项目初审、立项管理、审慎调查、投资决策、协议的起草和执行、跟踪管理、投资退出等步骤。

第十六条 项目初审

投资经理负责收集项目方提供的《商业计划书》及其他相关信息材料，对项目进行初步筛选、评判，提出可否跟进的初审意见。

第十七条 立项管理

立项是审慎调查前的一项工作。对具有进行审慎调查价值的项目，投资经理应填写《立项申请报告表》，连同项目方提供的《商业计划书》等有关资料，报公司立项会审批。

投资经理将项目基本情况向立项委员会委员进行汇报，评审委员应对立项会所评审的项目出具书面的评审意见，经委员一致认可的项目即可开展尽职调查工作，若委员对项目最终持否定意见，则该项目终止。

对未通过立项的项目，应将资料交由综合管理部归档。第十八条 审慎调查

对经立项会批准立项并决定进行审慎调查的项目，由执行董事组织项目组进行项目的审慎调查与评估。在完成项目现场的审慎调查后，项目组应制作完成《项目审慎调查报告》及《项目投资建议书》。

第十九条 投资决策

投资决策委员会采用会议方式，全体委员均须表决。自所有投资委员接到全套评审材料之日起5个工作日内召开投资决策会议，并形成《投资决策委员会审核意见表》。项目在通过决策之后的后续入资过程中，若因客观原因遇到与投资决策会议表决之时发生预设条件的重大变化，应撰写书面报告并提交投资决策委员会重新表决。

第二十条 合同的起草与执行

投资决策委员会做出项目投资决议后，由项目小组根据投资决策委员会决议以及公司律师起草的投资合同标准文本与拟投资企业及其原股东进行合同条款的磋商，洽谈投资协议。

在起草完项目合同后，投资经理需填写《合同审批表》，按公司合同管理制度的要求，一并逐级上报审批，并提交法定代表人或其授权代表签署。《合同审批表》应列明：投资金额、投资方式、违约责任条款、管理约束等项目投资的保护性条款的简要内容。

投资合同签署生效后，由投资经理负责合同的具体履行工作，其他相关部门应予以配合。

第二十一条 跟踪管理

公司对所投资项目原则上通过委派产权代表进入被投资企业董事会或监事会，并由投资经理配合进行项目投资后的管理工作。产权代表及投资经理的主要职责为：

（一）依照《投资合同》的规定，负责监管投资资金到位；

（二）督促被投资企业及时出具有效的出资证明或股权证明；

（三）监督被投资企业章程的修改和工商、税务登记手续的办理；

（四）监督被投资企业融资资金的使用，如与资金使用计划有重大变更，应及时向公司汇报，并采取相应的措施；

（五）定期将被投资企业的财务报告呈报公司，并向公司书面汇报被投资企业生产经营计划的执行情况，填写《企业季度情况报告表》；

（六）代表公司参加被投资企业的股东会、董事会或监事会会议，不得缺席，并按照经批准的表决意见进行表决；

（七）向被投资企业提供增值服务；

（八）完成公司安排的其他保障公司在被投资企业内利益的工作。第二十二条 投资退出

投资经理提交《投资退出方案书》，由投资决策委员会审批同意，并组织实施，项目退出后完成《项目总结报告》。

第五章 附 则

成功投资与自我管理 第3篇

2006年被美国《纽约时报》评为全球十大顶尖基金经理人的约翰·内夫，其总结自己投资的成功秘诀在于：纪律和耐心。他为自己设立了严格的投资纪律，选择购买一段时期股价极低、表现极差的股票，而在股价过高、走势太强时准确无误地果断抛出，同时，一旦认定具有投资价值的潜力股，就一直耐心等下去。并以耐性和坚定不移地执行获取了最后非凡的成绩。

每个人都可以针对自己的投资个性制定属于自己的投资纪律。

面对亏损怎么办

“一个人如果不能平静地面对损失，就很可能参与他本来不会接受的赌博。”

——卡尼曼·特沃斯基

面对亏损往往是投资者情绪遇到的最大的挑战。

从投资最开始做起。即投资者首先要明确投资计划，这包括确定投资周期、明确投资额占总资产的百分比、预计自己可承担的风险损失并明确自己的投资目标，这就是属于自己基本的投资纪律。

同等损失情况下，有投资纪律的投资者心理承受能力更强，这是因为投资纪律使得投资者有一定的标准来衡量自己所受损失的实际情况，这就有效管理了心理偏差。而没有投资纪律的投资者情绪起伏没有管理标准，感情用事，心理偏差就几乎成了全部的投资事实。

此外，面对损失还要善于止损。万一被鳄鱼咬住一只脚怎么办？这时候唯一的生存机会就是放弃这一只脚，你越试图挣扎，牺牲的部分就越多。由此诞生了投资市场中的“鳄鱼法则”，所以当你知道自己的投资犯下错误，陷入损失，你应该立即止损。

资产的有效配置

据Brinson，Hood&Beebower研究报告显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上。世上只赚不赔的投资理论还没有诞生，但是资产配置可以说是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。

资产配置管理也有纪律可循。投资者要做到认识自己的投资个性、评估自己的财力、学习各种工具及方法、建立正确观念、选择正确的投资理财方法、进场及修正、效果评估及定期追踪。在此基础上建立的资产配置因每个人的不同特性有所不同，即出现不同形式的资产配置及其管理纪律。

资产配置的管理纪律首先在于合理分配自己的投资资金于不同的领域、地域，以分散自己的投资风险，投资组合的波动性趋于缓和，获得财富的稳定增长。

资产配置的管理纪律其次在于科学地进行资产配置。资产配置不是单纯地投资于多个投资产品，而是要科学地选出适当投资产品，兼顾投资比例，使得整个资产组合平衡有效。同时科学的资产配置还要考虑到投资者自身的风险承受能力、保证流动性。

具体情况具体分析，每个投资者可以根据自己的状况制定合适的投资纪律。而且制定投资纪律仅仅是迈向更高成功率的第一步，对执行已制定策略持有钢铁般的贯彻意志才能真正的实现优质的投资管理，提高投资成功率。

中国股票投资者投资风险管理探讨 第4篇

1 中国股票投资的风险因素

在股票投资活动中,应根据经济、政治、市场以及投资者的心理状况等对股票投资的相关风险进行分析［1］。

1. 1 内生风险

内生风险主要是股票投资者在风险管理过程中,由于自身知识、技能不足、受到心理因素等影响,使得投资者预期的收益受到损失,这主要是投资者内部因素造成的。投资者在投资过程中对信息的收集不够完整,对风险因素了解不够透彻,认识不足,在股票投资中选择的风险评估方法并不合理,并且出现风险时采取的应对策略也不及时、不科学。投资者的投资心理会影响到股票的投资风险。

市场为导向的心理。就是在证券市场中,一段时间大部分投资者对股票行情的看法和观点,这些看法有时是乐观的,有时是悲观的［2］,这些观点一旦形成规模,一些单个的投资者往往会受到影响,但是这种大多数的观点也可能是谣言或虚假现象,如果个人投资者的素质能力不高,跟风而动,可能会获得良好收益,也可能惨败而归。

个人心理的素质。在这种心理因素中,从众、贪婪、侥幸等心理因素会影响到个人投资者的投资风险。

1. 2 外生风险

外生风险是由于国家政策、经济体制以及宏观经济形势、金融市场变化等因素的影响,给投资者带来的投资风险。

政策制度的风险,是由于经济制度本身给投资者造成的风险,也可能是由于国家政策法规、市场环境等变化使得证券市场的价格出现剧烈的波动,导致投资者面临严峻的风险,这种风险投资者个人是无法避免的。国内外宏观经济形势以及利率、汇率等风险因素对股票投资者造成风险［3］。风险心理的预期是股票投资者对股市的反应比较过度,在股票增长时普遍比较乐观,而股票市场低迷时预期比较悲观,对股市的预期过高或过低。

1. 3 投资目标的风险

投资目标的风险就是投资者的上市公司,或由于操作不当而造成的风险,主要有财务风险、经营风险、管理风险、二级市场风险。

2 中国股票投资者投资风险管理的对策

2. 1 树立正确的股票投资理念

当前,我国股市还存在着很大的投机性,很多人盲目跟风,道听小道消息,只关注股票的行情,却并不了解股票企业的经营发展状况。这种投机行为会使人们的经济利益受到严重的影响和损失。而要避免这种状况,股票投资者就要以企业家的眼光去看待企业为发展以及财务经营情况,作出选择和买卖股票的决定,在企业的发展中分享成果收益［4］。股票投资者应树立正确的股票投资理念,将自己从股民变成股东。

2. 2 提高投资者的素质能力

股票投资者应具备一定的证券知识,并掌握股票投资的方法,了解企业管理的方式,强化自身的风险意识,提高自己的心理素质。股票投资者要多阅读相关的文学、哲学书籍,使自己树立正确的人生观和价值观,多与志趣高尚的人接触,明确理想与现实是存在差距的,应从现实出发,从小事做起,不断调整自己的人生目标,并不断为之努力奋斗。要认识到事情都是有两面性的,要正确对待人生的成功与失败,保持良好的积极的情绪,避免出现极端化的想法。

要认识自我,明确自己的角色,股票投资中存在着很多的假象与诱惑,很容易迷失自己,而成熟的股票投资者会包容自己的缺点和不足,找到合适的投资方式。同时,股票投资者应提高自己的风险意识,加强自身教育,了解风险评估以及控制管理的方法,使投资行为更加合理。投资者应根据自己的风险知识、投资的数量、自己的习惯等因素选择比较灵活的风险评估方法,并能够采取有效地措施加强投资的风险防范与管理。

2. 3 打造良好的投资制度环境

要对股票市场进行规范,不仅需要投资者对自己的行为进行约束,还需要从政策制度的角度进行管理,打造良好的投资制度环境,建立公开、透明的审批公示制度。在股票发行以及审核时,需要通过媒体将审核的项目、审核人员以及审核的结果进行公布,在审核过程中,建立约束机制对工程人员的行为进行限制和管理。审批人员要采用竞争上岗、定期轮换的形式,使申请人的合法权益得到保障［5］。同时,对政府的行为进行规范,使政府的信息披露程序更加规范合理,能够对股票市场中的信息进行及时的披露,保证投资者能够做出正确的决策。政府的信息对于股票投资者来说是十分重要的,政府的决策主张将直接影响到整个股市的走向,因此政府的政策信息披露应是一致的,能够使投资者产生良好的预期,做出正确的行为选择。

2. 4 加强政府的监督管理

要对股票市场进行规范,还应积极发挥政府的监督管理作用,打击内部交易以及操纵价格的行为,促进我国的证券市场实现良好的发展。在我国的股票市场中,政府依然发挥着十分重要的作用,是保证股票市场稳定发展,避免出现股市泡沫的重要角色。我国政府应明确对自己的定位,加强监督管理责任,分工协作。同时,进一步对股票市场秩序进行规范,完善法律法规,对证券交易中的违法行为进行严肃处理,加强信息公开,保证投资者的利益。积极发挥证券协会的作用,加强政府与证券协会之间的配合,实现信息的共享,保证监管的稳定。

2. 5 做好证券市场的文化建设

大多数股票投资者都能够认识到股票市场的高风险,并且了解自身风险的承受能力比较差。我国人民存在着很强的暴富心理,而风险教育等严重缺失,导致我国证券市场的投机行为比较多。文化差异也是造成我国投资者投资风险意识薄弱的原因之一。应规范上市公司的标准,培养一些有助于证券市场发展的公司企业,保护中小型企业,将损害投资者利益的企业清除,使股票投资者风险得以降低。

3 结束语

中国股票市场的发展与完善是一项比较系统的工程,股票投资风险的管理不仅需要投资者自身做出调整,加强自身的能力素质,树立正确的股票投资理念,强化风险意识,也需要政府部门的政策制度作为保障,营造良好的证券市场投资环境,做好证券市场的文化建设,通过政府的监督管理使股票投资者能够在良好的环境中进行投资,使投资风险的影响降到最低。

参考文献

[1]朱原野.浅析股票投资风险管理与控制探讨[J].商业故事,2015(2):48.

[2]姚玲.论股票投资风险及其控制措施[J].科技信息,2012(8):11-13.

[3]宋元明.股票投资风险分析方法[J].财务与会计,2014(12):34-35.

[4]毕秋香.股票投资风险收益关系的实证分析[J].华南金融研究,2012(4):179.

管理投资 第5篇

关键词 投资效益 投资决策 投资风险防范 投资项目评估

根据国家统计局10月20日发布的数据,20前三季度,我国经济继续平稳较快增长,国内生产总值同比增长9.4%,全社会固定资产投资为57 061亿元,同比增长26.1%,增幅比去年同期回落1.6个百分点。当前经济运行中存在的主要问题之一,仍然是固定资产投资规模依然偏大,投资结构不尽合理。企业作为市场经济的主体和国民经济的基本单位,必须是以赢利为目的的经济实体。企业的投资活动,作为企业使用资金的主要途径之一,是企业在日趋激烈的市场竞争中赢得优势的核心环节之一。在未来五年转变经济增长模式的关键时期,为实现建设节约型社会、和谐社会和环境友好型社会的宏伟目标,关键之一是不断提高投资效益,将经济发展全面转入科学发展观的轨道。

1 投资效益好坏是决定能否实现投资目的的中心内容

投资作为中国经济增长的主引擎,在需求和供给两个方面发挥重要作用。一方面,投资活动具有当期的投资需求效应,即通过对各种投资品和资源的需求(包括人力资源),构成社会总需求的一部分,拉动经济增长;另一方面,投资活动的成果,将成为社会总供给的一部分,满足将来社会可能的消费需要,这就是投资活动的供给效应。

就企业投资而言,投资(直接投资)就是把资金直接投入生产经营性资产,比如购买设备、建造厂房、购买生产原材料等,以便获得投资利润。它是企业运用资金的主要领域之一,也是企业调整产品结构、实现产业更新换代、增强企业竞争力的主要途径。

从投资活动全过程看,每个投资项目都有一个整体目标,即在一定时间内,按投资预算的要求,用最少的资金投入,实现资源优化组合,搞好项目建设,使其达到设计质量的要求,从而取得良好的经济效益和社会效益。因此,在选择分析投资项目时,应按照系统论的观点,围绕投资效益这个核心,把项目的内部条件与外部环境结合起来,把局部利益和全局利益结合起来,把当前利益和长远利益结合起来,把定量分析和定性分析结合起来,综合评价分析项目系统各要素之间、系统与要素之间以及系统和环境之间的相互作用和相互联系,以实现既定的投资目标。

2 投资项目决策依据和若干标准

投资项目的决策,是指为实现一定的投资目标,在充分占有信息和经验的基础上,根据现实条件,借助于科学的理论和方法,从若干备选投资方案中,选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。对一个投资项目的科学决策,除进行宏观投资环境分析和微观项目经济评价分析外,还要专门分析投资项目风险,运用系统分析原理,综合考虑每个方案的优劣,最后做出取舍。而且,投资项目决策,是服务服从于总体经营战略的要求,和企业的技术开发战略、产品开发战略、市场营销战略以及人力资源战略密切相关。投资决策的质量影响因素较多,主要取决于决策信息、正确的决策原则、科学的决策程序和优秀的决策者素质。

选择投资项目的主要依据是项目的可行性研究报告。投资项目的可行性研究不仅是投资项目本身的一个工作环节,也是做出正确投资决策、进行项目设计和筹措资金的重要依据。可行性研究工作,就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价,以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动,通过对项目收益和风险的测算分析,判断投资和资金回收的安全性。投资项目的可行性研究工作,作为一种科学分析论证项目的方法,已普遍被世界各国采用。可行性研究的结论,是投资决策的重要依据。在分析评价投资项目的可行性时,要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。

投资项目可行性分析中的宏观分析,主要是分析投资环境,即分析研究投资项目所在的政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境和自然条件环境。具体内容有:①在选择投资项目时,首先是了解项目所在地(国)的政治环境,包括项目的审批程序、审批手续、政府机构的办公效率、物资流通体制等与政府的管理体制相关;②经济环境对投资项目的影响;③法律环境。一个良好的法律环境,能有效的保护投资者的既得利益,稳定投资者的投资方向,并不断扩大投资规模;④社会文化环境。社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、教育水平、宗教信仰和价值观念等;⑤自然地理环境。主要分析项目所在地的地理位置和自然资源。对于地理位置,应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等;对于自然资源,应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等。

因此,利用工程经济和系统分析原理,对企业的投资决策进行分析,是降低投资风险,取得合理的投资组合,选择满意的投资决策方案,保证企业取得预期投资收益的必要前提。企业的一切经济行为,都要围绕取得经济效益服务。通常,在评价分析投资项目经济效益时,一般有两大类方法:静态评价方法和动态评价方法。静态评价方法即不考虑资金时间价值的方法,主要用于项目方案的初选阶段。静态评价方法具有简洁、直观的优点,但有未考虑各方案经济寿命的差异以及资金时间价值的缺点。常用的有投资回收期、投资收益率和差额投资回收期法。动态评价方法即考虑资金时间价值的方法。该方法比较符合资金的运动规律,使评价结果更符合资金的运动规律,评价结果更符合实际情况。常用的具体方法有净现值(NPV)和内部收益率(IRR)。

在确定投资项目的投资方案时,应用系统分析原理,从企业发展战略的要求出发,全面分析企业所处的环境和自身的综合能力,确定投资目标。然后,从分析投资项目所在地的投资环境入手,为实现投资既定目标,对工程项目的各个方面进行分析比较、论证,选择静态分析指标(投资回收期和投资收益率),以及动态分析指标(净现值和内部收益率)作为项目技术经济指标,以减少投资风险,为投资决策提供坚实的基础,从而全面提高企业的投资决策效果,达到其经营目标。在对项目进行技术经济评价时,需要对产品的成本情况和市场销量以及销售价格进行预测与分析。消费者的购买行为总的来说是由其购买动机的推动而发生的,受很多因素的影响,这些因素可以分为两大类,一是外部影响因素,包括社会因素、经济因素、企业因素等,另一类是内在因素,即个性心理因素。因此,对消费者的购买决策过程进行研究能够影响投资的实现程度。

3 投资项目的风险识别与防范

当投资者做出投资决策时,不仅要考虑预期回报,还必须分析比较投资风险。风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小。通过恰当的投资组合,利用投资资产的多样化,能够分散非系统风险。投资组合的结构包括资产配置和投资组合的最优化,以此来实现既定投资目标下的最佳回报。

由于项目投资特有的时间长、金额大、决策复杂、影响投资效果的因素多等特点,决定了投资项目风险较大。投资项目风险表现为政治法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面。按投资项目的进度划分,项目投资的风险主要体现在:首先,在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有:情况不明,仓促决策;方法不对,估算有误;考虑不周,缺项漏项;弄虚作假,不负责任;审查不细,把关不严等。其次,在项目实施阶段导致投资损失的风险有:建设施工工期拖延;工程与设备存在质量问题;项目建设组织管理不严。最后,项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有:经营环境的不利变化;忽视人员素质的提高与培训;经营管理体制不健全。

目前,许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测,仅局限于不确定性分析中简单的风险技术分析,甚至只凭借经验和直觉主观臆断,对项目建成后可能出现的风险因素预测不够,为项目的实施留下安全隐患。因此,强化投资风险意识,做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测,制定防范和化解措施,是避免决策失误,不断提高投资效益,以及实现投资项目科学化的根本保证。投资项目的风险预测主要包括以下几方面:

(1)市场风险。如果不了解市场和变化趋势,项目建设就成了无源之水。在国家宏观调控政策的引导下,只有梳理清楚投资的产业政策和产业环境后,才有可能避免重复建设,才有可能合理地利用有限资源,做出最佳决策,获得最好的投资效益。巨大的市场空间并不代表投资项目所占的市场份额,只有通过市场营销战略研究和组织实施,同时对行业竞争状况及潜在竞争对手进行深入研究,才能准确发现适合于项目产品的市场机会。

(2)资源及原燃料、动力供应风险。在科学发展观的引导下,企业的投资活动需要统筹资源和投资的关系。首先,要从项目建设和运营的客观要求出发,研究资源的约束和产业链上下游的制约;其次,也要从履行企业的社会责任角度,投资有利于建设资源节约型、环境友好型社会的投资项目,并减少各种浪费,走内涵式的发展道路。因此,在项目可行性研究阶段,需对原材料,尤其是资源性原材料的储藏量、开采量或生产量、消耗量及供应量予以高度重视。对项目所需原燃料、动力的供应条件、供应方式能否既满足项目生产需要同时经济合理地加以利用,认真加以落实。

(3)技术工艺风险。投资活动作为企业不断提高自主创新能力的重要途径之一,应该在投资项目可行性研究中,既要处理好技术的先进性、适用性问题。又要充分考虑技术可行性基础上的自主创新空间。通过投资项目采用国内外的先进技术,通过在实际生产过程中消化吸收,有可能产生自主和创新的跨越式发展机会,并在市场需求的推动下,集合一定时间内的人力资源和资金,切实提高自主创新能力,会较快产生经济效益。

(4)资金风险。对投资项目而言,资金筹措是先落实投资项目资本金后,根据投资项目的具体情况,筹集银行信贷资金、非银行金融机构资金、外商资金等。加强投资项目筹资风险防范,需重点分析筹资渠道的稳定性,并严格遵循合理性、效益性、科学性的原则。尽量选择资金成本低的筹资途径,减少筹资风险。

(5)投资建设风险。投资项目厂址选择必须符合工业布局及城市规划要求,并靠近原料、燃料或产品主要销售地,靠近水源、电源,交通运输条件及协作配套条件要方便经济。工程地质和水文条件要满足项目厂址选择需要,总体布置要紧凑合理,尽量提高土地利用效率。投资设施布置应符合国家的现行防火、安全、卫生、交通运输及环保生态等有关标准、规范的规定,通过客观、公正、科学地进行多厂址比选,以取得较好的投资效益。

投资项目还包括:项目管理风险、环境风险、人力资源风险、不可抗力等。实质上,风险贯穿于整个投资项目的始终。通过提升投资决策水平,减少因投资决策失误带来的低水平重复建设,杜绝在狭小领域的同业过度竞争,则完全有可能从投资源头上控制投资方向和金额,减少各种投资浪费,不断提高投资效益。同时,也只有加强投资风险防范,避开形形色色的隐性或显形的投资陷阱,才有可能减少损失,实现投资效益最大化的投资目标。

参考文献

1 张汉亚.当前投资领域的效益问题[J].投资研究,(9)

2 王庆水.企业投资决策怎样才能科学化[J].经济论坛,2004(15)

3 陈佳贵.企业经济学[M].北京:经济科学出版社,

4 傅家骥.工业技术经济学[M].北京:清华大学出版社,

我为投资管理狂 第6篇

1967年出生于黑龙江。

1991年在交通部系统做国际贸易工作。

2000年发起创立中科招商，是中国首家经政府批准的创业投资基金管理公司。

2006年投资的项目收益率均超过20%，平均增值空间在3倍以上；所管理的基金年均分红超过10%。

我一直奉行恩格斯的一句话：‘有所作为是生活中的最高境界’。我希望我儿子或者再下一代的人评价我：这个人确实很优秀，但是，我有很多地方可以超过他。

最得意的是中西合璧

我在1998年从招商局辞职南下深圳时发现：有钱的人找不着好项目，有项目的人又找不着钱。

1999年，我创办了中国交通投融资专业委员会，想用协会的形式为项目融通资金，为资金找项目。后来发现，协会的形式不行，权力掌握在政府手里，实力又掌握在企业手里，协会形同虚设。在这种情况下，我开始做投资公司。

投资公司一般是几个股东凑在一起组成一个公司，聘请经营团队管理资金。这种模式在中国运行一段时间，实践证明是不成功的，为什么呢？它没有把经营管理人的利益和股东的利益有效捆绑。

从那时起，我就开始研究：如何在中国能更好地推动投融资事业。研究过程中我们发现：基金管理模式是这个行业最有效的国际主流模式。这种模式是先有管理公司，管理公司赢得基金投资者的信任，发起设立基金，并且负责管理基金。

2000年，我创立了中科招商。中科招商是国内首家提出用基金管理模式运作风险投资基金、产业投资基金、重组并购基金的专业投资管理机构。

仿效中科招商这种模式成立的管理公司也比较多，但是几年后都销声匿迹了。为什么？这种模式不是挺好的吗？

这里面的核心问题是：管理公司设立以后，要解决左手融资和右手投资的问题，核心是你要找米下锅，要能够成功地发起并设立基金，很多管理公司都没有能够成功发起设立基金。

为什么中科招商能找到米下锅？因素很多，其中很重要一点就是中科招商的管理模式对基金股东的利益有保障。

我借鉴了国外经验，设计了有中国特色的有限合伙制。

这种制度安排，核心是三个层面的捆绑：

第一个捆绑是管理公司项目管理团队和基金股东共同持股；

第二个捆绑是管理团队所在的管理公司出资1%参股基金；

第三个捆绑是具体投资项目上实行管理团队的配比投资，企业出现亏损首先亏掉管理团队投入的钱，然后再由其他股东按照股权比例分担投资亏损。

这种方式的结果，是将管理团队和基金投资人的利益紧紧捆绑，对防范道德风险是最有效的制度设计之一。

有人完全照搬国际的方法，设立合伙人制的管理公司，却得不到市场投资者的认可，所以他们也没有做起来。

中科招商成立之初是排在行业的最后一名，只有500万的资本金。到了2006年，无论是业绩、品牌、规模、影响力都走到了行业最前端了。我觉得我们对中国投资领域做出的最大管理贡献，是我们既结合中国国情，又结合国际的惯例，在中国创造性地做出了一套模式，叫“中科招商模式”。

当然，这种模式也有它的阶段性。随着合伙企业法的推进，诚信体系的建设，市场化的逐步到位，完全和国际接轨的纯合伙人制模式是必然的趋势。我觉得，近5年就可以实现。

最难忘的是连死都不怕

创业中，总是有最刻骨铭心的事情。公司成立之后，要找米下锅，面对茫茫的未来，很难确认能够找到哪个投资者让他信任我。为此，我在3个月内拜访了40家机构，行程要比红军长征的两万五千里长多了，每家机构我都不认识，就进行路演，有的机构反复路演了十多次。我记得有一次坐出租车，在高速公路上行驶，司机睡着了，车还在走，路程太远了，从一个城市走到另一个城市开车15个小时，还是黑天，这是最令我刻骨铭心的。

但是，这个阶段自己反而把自己感动了，自己把自己激励了，自己觉得自己力量更大了！

最后的结果是，在40家机构里面说服了5家机构成为了我们的大股东，第一支基金成功发起设立。如果一个人连死都不怕，还怕困难吗？

管理能力使我聚财亦聚人

在这几年间，经常有记者问我：“您是一个好的管理者，还是一个好的投资者呢？”

我觉得我首先是一个好的管理者，然后才能是一个好的投资者。因为人家把钱交给你来投资，前提是你必须有好的管理，你能把他的钱管好。

我自己感觉管理才能的形成，需要几个积累。

第一是综合分析能力的积累。我读任何书，都是先从主框架来思考，由总体到局部，然后再由局部到总体，几个反复读下来之后，既系统又能抓住重点，既能进得去，又能跳得出来。这跟我学会计也有关，会计的工作非常简单，就是分类、汇总，再汇总、分类。实际上，分类就是理顺问题，汇总就是做分析。会计本身就是一种管理。

第二是管理基本技能要具备。所谓的基本技能就是基本的知识。什么叫管理？是为理而管，为了理顺，理清而进行的这些必要的监管。管本身不是目的，是为了理顺。理顺包括有顺心的问题、顺气的问题、顺势的问题、顺利的问题等，如果你要达到顺，就得管。管本身就是调节，包括：流程再造、思想统一，思想统一是对无形世界的流程再造。

第三是领导人的人格魅力。我觉得卓越领导者的内在素质就是要有三性，即德性、韧性和悟性。

德性，不是社会上所讲的传统的道德、公德，卓越领导者需要具备大德——公心、公平、公正。大德是个人利益服从集体利益、集体利益服从公司利益、公司利益服从行业利益、行业利益服从国家利益、国家利益服从社会利益。

有大德的人，总是有站到了世界巅峰顶上俯视群山这种感觉。但是，他有艰苦的攀岩过程，这个攀岩过程有各种各样的失误都在所难免，关键是攀岩到巅峰的时候，他是不是有一种社会责任感、使命感、荣誉感。

韧性，就是坚韧不拔。任何卓越领导者，都是打不败、打不倒、打不垮的。

悟性，是他在刹那间形成的一种思维、思考，不是所有的人都有大悟性。悟性是后天努力占30％，70％是先天的。所以，从这个角度上来讲，卓越领导者有天然的因素，人和人之间的悟性差别是很大的。

如果重走15年

如果有机会重走这15年，我觉得挫折可以减少很多，很多挫折是完全不必发生的。

因为一直朝着目标努力，在做的过程中忽略了一些其他的因素。就像小时候我们上学，赶上一场大雨、雷阵雨，由于自己过分地执著，连雨都不避，在大雨中跑到学校，到了学校雨也停了，而自己可能会因此患上重感冒。

现在，我会提前看天气预报，如果下大雨，我完全可以等一下，时间也来得及。太急不一定成大事。

成熟和不成熟的最大区别，就在于对过程的重视程度，越在过程上投入很大的智力、精力、体力的人越成熟，相反越重视结果而忽略过程的人越不成熟。一个人从最初到最后的成长过程中，一定要完成这个阶段，最后回过头来，过程是最美丽的，而结果不过如此。

（本文根据作者对本刊口述整理而成）

整理、责任编辑：邓羊格

单祥双心中的“四最”

您最钦佩的企业家是谁？

巴菲特。他能够用14分钟就把全球董事会开完。这一直是我的目标。我们的董事会甚至开过14小时。

您最欣赏的企业是哪家？

我最欣赏那些能够在复杂甚至严重缺氧的生存环境里成长为巨人，并持续赢得社会尊重的企业。

15年里，对您触动最大的中西方管理著作（或思想）是什么？

“投资不是冒风险赚钱，而是成功地规避了风险才能够赚到钱。”（巴菲特）

如果让您用一个词或一句话概括，您认为管理者最理想的心态是什么？

管理投资 第7篇

关键词：财政投资,全程监控,造价管理

财政投资评审全程监控政府投资项目造价管理的基本内容就是合理确定和有效监控。其评审的业务范围广,从土建、装潢、暖通、水电到市政、修缮、仿古、园林绿化、水利、交通等,涉及到多门学科、多门专业,情况千差万别。财政投资评审应认真监控政府投资项目支出管理,为政府投资项目提供技术支撑,使有限的投资发挥最佳的社会效益和经济效益。

1 合理确定是监控政府投资项目造价管理的前提

政府投资项目造价、施工质量、施工工期是基本建设工程管理的三大指标。合理监控项目造价是保证工程按质、按量完成的前提和基础。项目预算环节是项目管理的关键,对项目预算造价进行评审,能及时发现问题,解决问题,变被动监控为主动监控,变事后监控为事前监控。在科学分析项目评审情况、技术数据、经济指标的基础上,有效提升财政支出预算管理的精细化,优化投资结构。通过对预算造价监控,不仅能更加科学合理地安排支出,而且还从根本上解决了结算审减资金追缴、回收难的问题,从源头上控制决算超预算的问题。

1)投资评审人员应深入施工现场踏勘,及时掌握第一手资料。政府投资项目的重点是基础设施建设,领导重视,人民群众关注。投资项目的实际情况非常复杂,如果不事先进行现场踏勘,项目的预算针对性和可操作性就会大打折扣,项目实施过程中就会导致工程造价纠纷。因此,在项目预算评审时,要求主动走出去,发挥懂技术、了解市场特长,对需要变更的内容,提出合理化建议供建设单位决策,把不该签证的内容和误签,消灭在未实施之前,实现有效的投资监控。

2)认真调查核实主要材料、主要设备价格。主要建筑材料、主要设备费用所占的整个工程造价的比重很大,一般情况下所占的比重达到60%左右,因此不管是预算评审还是结算评审,都要认真研究,搞好市场调查。这些工作做的是否到位,将会影响到工程的直接成本,也反映了评审质量的好坏。

3)发挥技术监控优势。根据计价规范要求,应认真计算每一笔工程量、合理套用定额、正确判定工程类别、取费程序和取费标准正确无误,同时要考虑优惠政策。这里最关键的是优惠政策贯彻落实。由于目前的建筑方面是买方市场,绝大部分政府投资项目在招投标上限控制价制订或在签订施工合同中有一定的优惠。如果掌握管理到位,就可节约部分投资。目前,现有的各种定额本身材料消耗量有一定偏差,土建水电消耗量水平低,利润空间较小,而市政、水利、公路等定额消耗量水平较高,相对利润空间较大。如果不加区分,统一采取一个标准就不合适,编制工程招标上限控制价时,特别研究各定额消耗量水平的高低至关重要。

4)工程量清单中施工方法要简明,描述到位。清单报价最大的特点就是固定综合单价,工程施工合同一旦签订,其单价就不再调整。因此,务必对工程量清单进行全面、准确、完整的描述。计算单位为平方米的一定要注明厚度;乱石挡墙应注明是否包括混凝土压顶、泄水孔等;园林绿化要注明苗木规格、单价等;土石方要注明其综合单价是否包含弃土推平、压实、超填、超挖、运输、装卸等费用;暂定价格是否包括采购保管费、税金等因素。

5)认真编写工程量清单说明。编制说明不但是政府项目需要解释招标工程量清单的编制依据,同时提示投标企业重视清单,如何使用工程量清单,更重要的是对招标上限价编制的范围、编制依据、主材及设备的选用、取费费率、风险范围等重要事项的说明,为结算评审时主材、设备调差、设计变更项目取费及单价确定提供依据。

2 有效监控是政府投资项目造价管理的关键

1)以设计阶段为重点,全过程动态监控。政府投资项目作出投资决策后,监控工程造价的关键在于设计。设计费用按市场化运作,一般不超过项目投资的1.2%~2%,但对项目投资的影响度及造成的浪费却非常大。财政投资评审通过对建设标准、建设内容、建设规模的评审,能够有效杜绝项目单位擅自提高建设标准、增加建设内容、扩大建设规模等违规行为,使项目投资监控在批准的概算范围内。a.积极参与设计方案的评审,同时积极参与设计项目投资分析,在不影响功能的前提下,提出降低项目造价的合理化建议,能动地影响设计。b.合理监控设计阶段的造价管理。着重监控设计概算和预算的评审。c.针对目前“重设计、轻经济”的现象,积极推行限额设计与标准设计。d.实行设计奖惩制度。在设计中引入风险机制,一旦突破相应的概算限额,则必须返工,返工费由设计单位自负。同时,制订较为详细的、操作性较强的奖惩方案,奖励那些设计方案优秀、工程造价节省的设计,同时要处罚那些因设计浪费而造成经济损失的设计。e.引入市场竞争机制,大力推行项目设计招标,实行设计监理等监控措施,避免项目超概算现象的发生。

2)在工程招投标阶段,推行工程招投标制度,编制工程招投标上限控制价。a.按照《政府采购法》《招投标法》的规定,政府投资项目必须向社会公开招标。b.合理监控确定招标工程上限控制价。是对政府项目投标报价的最高限价,也是判断投标报价合理性的依据。工程上限控制价由成本、利润、税金等组成,控制价不能突破设计预算价。c.在招标答疑时应明确采取具体监控措施,使建设单位供材料、分包等项目相对应的经济责任,减少索赔隐患。通过评审,能有效防止招投标中招标文件编制不严密、投标企业哄抬标价、弄虚作假等违规行为。

3)严把政府投资项目各种合同审核管理关。审查建设单位与中标单位签订的设计、监理、施工、设备、材料、服务等合同,重点审查合同条款是否与招投标文件相符及其他与造价有关的条款,评审人员将审查意见汇总后通知建设单位。避免由于合同不明确或不严密等造成造价失控或扯皮现象。

4)严把监控项目的日常管理关。重点工程推行评审人员现场监督制度。通过对工程进度款支付是否与工程进度相适应的监控,有效防止工程结算款超付现象;通过对工程设计变更、隐蔽验收记录、现场签证的必要性、真实性的评审,有效堵塞了相关单位弄虚作假,通过变更、签证提高工程造价、套取政府资金的漏洞。杜绝项目实施过程中的资金浪费。

5)严把监控项目竣工结(决)算的审查与复审定案的管理关。强化“量、价、证”的审核。a.审核设计变更、现场签证等技术资料是否规范,审核建设单位的竣工验收工作是否符合规定,对未按合同要求完成的工程或验收不合格的工程项目不能竣工决算;b.审核工程量。评审人员组织建设、施工、监理等部门对签证的工程量进行现场核实,剔除现场签证不实,避免高估冒算;c.审核大宗建筑材料、设备是否按规定组织招标投标,对未招标的材料进行询价。通过竣工结算评审,有效防止施工单位高估冒算、提供虚假凭证、重复计取工程量等违约行为。

3 强化监控管理,不断提高政府投资项目造价管理水平

1)政府投资项目竣工结算后及时进行总结。应先搜集评审资料,认真填写工程项目特征,做好项目分析,生成项目评审数据库,形成政府投资工程造价评审经验资料等及时进行总结。评审机构内部互通有无,资源共享,为日常的评审监控工作提供经验数据。

2)对政府投资项目典型案例进行剖析。组织评审专家、评审负责人进行座谈讨论,不断积累评审经验,提高政府投资项目造价管理水平。

3)整理竣工结算资料及时归档。建立政府投资项目造价评审档案和电子档案资料,方便日后调阅、对比、查询。

4 结语

监控政府投资项目造价管理是一项系统工程,需要进行全过程、全方位的管理。只有加强对每个环节的造价控制和审查,找出投资管理上存在的问题和薄弱环节并加以改进,才能促使政府投资项目造价管理监控不断完善,政府投资效益不断提高。

参考文献

[1]张青林.建筑工程造价师与工程造价管理实用手册[M].北京:中国建筑工业出版社,2006:19-20.

[2]咸鸿喜.财政投资管理与投资评审实用手册[M].北京:中国知识出版社,2006:23-24.

企业投资战略管理 第8篇

一、确定宗旨

企业或机构的宗旨是非常重要的，应包括以下九个方面的内容：顾客、产品/服务、市场、技术、关注生存、增长和盈利、哲学、自我意识、对公共事业的关注和对企业内部职工的考虑。

二、外部环境因素的分析

1. 经济力量。

核心的经济因素有六大部分：(1)国家宏观经济政策、国民经济发展趋势;(2)国民适应经济变化的行为;(3)金融政策、货币政策;(4)外经贸政策;(5)财政政策;(6)国际经济的影响策略等。

2. 社会文化和环境。

(1)社会因素;(2)文化因素;(3)人口因素;(4)环境因素。

3. 政治和法律。

有如下几方面：政府政策的稳定性、税率和税法的变化、企业法、雇佣法、反垄断法、广告法、环保法、关税、专利法的改变。政治运动、国防(军费)开支、进出口政策、政府预算和货币改革，各地方政府的特殊法律规定，对外国企业的态度等。

4. 技术。

随着科学技术的高速发展，当今社会计算机广泛应用，国际互联网高速发展，革命性的技术变化已经给企业生产过程和技术带来了巨大影响。技术革新可以对企业的产品、服务、市场供应者、供货、竞争者、顾客和市场销售手段产生极大的影响。

5. 竞争对手。

竞争对手通常来自相同行业，甄别竞争对手主要考虑对方的强项、弱项、能力、机会、威胁、目标和投资战略。搜集和评价竞争对手的信息是形成投资战略取得成功的基本条件。但鉴定竞争对手不是一件容易的事，大多数综合型多部门经营的企业一般不提供销售和利润方面的信息，私有制的企业更不出版和公布任何财务和市场营销方面的信息和资料。

三、内部环境因素的评价

1. 内部管理分析。

主要包括计划、组织、激励、人事和监控五方面，而这五种职能又与投资战略管理的各阶段是相互影响、相互依赖的。

2. 市场营销分析。

(1)消费者分析;(2)购买供应;(3)推销产品/服务;(4)产品和服务计划;(5)价格;(6)流通;(7)营销研究;(8)机遇分析;(9)社会责任。

3. 财务分析。

财务状况是评价企业竞争状况的衡量标准。企业财务因素的变化会改变和终止现有企业投资战略或实施过程中的投资战略计划。一旦投资战略形成，资本预算决策要求成功地实施投资战略;筹资决策考虑确定企业的最佳资本结构和包括采取各种有效措施增加企业资本。筹资决策必须考虑近期和长期两方面对流动资金的需要。两个关键的财务比率能够表明一个企业的筹资决策是否有效。

4. 生产/运行。

企业生产/运行是企业的投入转化为产品和服务的一系列活动。各个行业的市场需求不同，投入加工、生产也不尽相同，但生产运行管理的具体内容是一致的。包括：(1)加工系统决策;(2)生产能力决策;(3)库存决策;(4)劳动力决策;(5)质量决策。

5. 研究和开发。

通常有两类，一是利用企业内部的研究和开发力量;二是利用外部的科研和开发力量。分析企业的研究和开发工作，需要具体分析企业高层管理者和具体管理人员能否抓住时机，看准市场，组织协调，筹集资金，利用企业内外的人才资源共同发展。

6. 计算机信息系统。

计算机信息系统用于搜集、分析来自各方面的信息。信息管理系统的核心是企业各种类型的数据库以及有关高层管理人员决策过程中所采用的各类关键的数据资料。

四、投资战略分析与选择

投资战略分析与选择阶段是企业或机构在投资战略形成过程中的最后一个阶段，也是最关键的一个阶段。投资战略分析和选择将决定着企业的发展和命运。通常的做法有三个步骤：第一步为投入阶段，也称基础调研阶段，主要包括内部因素评价表、外部因素评价表和竞争对手的分析表;第二步为组合阶段，也称综合阶段，主要包括swot分析组合演变方法、投资战略定位和趋势变化分析方法、波士顿咨询集团的四方格方法、内外环境九方格模型演变方法和大投资战略模型方法;第三步为决策阶段，主要包括投资战略计划的数量模型。以上三阶段实际是九大模型的组合。以下简要介绍这九大模型的特点：(1)外部环境因素评价表，重点放在研究评估企业或机构外部环境中的机会和威胁。(2)内部环境因素评价表，主要用于概括整理企业在管理、市场营销、财务、生产、研究、开发和信息方面的关键优势和不足。(3)竞争评价分析办法，主要是用于了解竞争对手的优势、不足、投资战略和目标，也是企业制定投资战略的重要方面。(4) swot (tows)组合方法，swot是由英文优势、弱点、机会和威胁四个单词的第一字母构成的，其基本出发点是每一企业的投资战略应发挥自己的优势，从机会中获利、克服弱点，从机会中获益、利用优势，避免威胁，使弱点最小化而排除威胁。(5)投资战略定位和趋势变化分析方法，表明它们坐落在一个有四个象限的坐标中，坐标的四个象限空间中有积极、保守、防御和竞争四个含义，而坐标轴线又代表资本实力、竞争优势、环境稳定性和工业实力，这种以坐标形式出现的投资战略分析，更具有客观性，容易理解和操作。(6)波士顿咨询集团的四方格方法，是以相对的市场定位和工业增长率为坐标，来判断一个分厂或某一部门在企业、市场和行业的地位，从而为多部门的集团企业进行经营组合管理提供重要的依据。(7)内外因素九方格模型，是将企业集团的各个分厂和分部放在九个不同的方格中加以确定他们的位置，其横向是内部环境评价的总权数，分成强、中、弱三部分，其纵向是外部环境评价的总权数，分成高、中、低三部分，从而构成九方格模型。(8)大投资战略模型，是以竞争定位和市场增长率这两个评价参数为基础而构成，每一个象限排列投资战略可选顺序，并列出可采用的投资战略选择。(9)投资战略计划数量模型，是建立在几种分析模型基础上，更具有全面综合考虑的特点。

以上内容均为定量分析，实际上企业的投资战略除了定量分析之后，还有三项主要的定性分析：(1)投资战略选择的文化观念。企业文化为职工提供了一种认同感，激励职工为集体而不是只为他们自身利益工作，并能够增强企业作为一个社会系统的稳定性。(2)政治因素。任何机构都面临政治的压力，来自企业内部的政治压力影响到企业领导选择投资战略，不少人或一部分小团体的代言人也会将个人的利益、局部利益放在首位，而将企业的利益放在其后。为了使企业高层决策者在投资战略选择中减少或克服各方面的政治压力，做出最佳投资战略决策，以下五条指导原则会有一定帮助：一是同等定局;二是满意度;三是着眼于长远利益;四是普遍性原则;五是寻求在重要问题上采用对话的途径。(3)董事会的作用。近来对大企业进行调查，近40%的董事会报告他们实际参与企业管理过程。在实际生活中，董事会的参与有利于企业的健康发展，同时减少企业内部风险，并能够协调解决企业与社会出现的各类问题。

旅游投资与财务管理 第9篇

一、旅游投资

旅游行业又称为无烟行业,是凭借着自然风光,旅游设施来吸引游客,为他们提供全方位服务的比较综合性的行业。旅游行业经过多年的发展已经日益成熟,与此同时旅游行业的加入门槛已经由最初的较低的要求变为了目前的中高级的要求。因此旅游投资也在加大,旅游业的竞争也越来越激烈。旅游投资不同于一些传统的产业,它主要有以下几个方面的特点:

(一)高额的投资与慢效率的回报

对于旅游投资者来说,是希望自己的投资可以尽快的收回快速盈利的。但是旅游行业不同于以往的传统行业,旅游投资由于其项目的特殊性、复杂性、多变性,其创意的空间是非常大的。种种原因导致旅游投资需要较高的资金投入,并且旅游产业是一个需要长期维护,长期持续回报的产业。所以在旅游投资时要有长远打算、有充分的耐心来得到最大的回报。

(二)旅游投资项目与多产业相结合

旅游投资已经不再是那种单一的产业投资,旅游投资者在旅游投资时会注重与旅游区域的各个产业链相结合。通过多产业的结合,实现区域经济的共同快速发展,实现区域经济发展利益的最大化,这也是旅游投资的趋势。旅游产业的发展并不是独立的,他会与周边的一些产业发展相结合,例如视频行业、娱乐行业以及房地产行业等,从而会结合成一个互通互动的大构造。旅游产业不同于一般产业,它会对其它产业产生很大的影响。首先会影响到那些与旅游业有明显关联的行业,如交通业、娱乐业、餐饮业、住宿业、生态业等等。另外由于旅游业会有一个比较大的产业链,会产生比较深远的影响,例如,一个好的旅游景区发展的好就会将其周边小镇发展成为旅游城镇,旅游产业也在推动着旅游城镇的发展。所以在旅游投资时要有全面的眼光去看待旅游产业,要将旅游产业的发展与城镇的发展联系起来,争取把旅游产业发展为城市的名片,提高旅游产业知名度和城镇知名度,相互结合沟通促进发展。

(三)旅游产业资本化受制约

旅游产业的资本不同于传统行业的设备原料资本等,旅游产业往往是自然风景和历史文化资源。这些资源虽然极其宝贵甚至无价,但是从法律上面来讲,旅游投资是不能进行资本流通抵押的,例如《风景名胜区管理条理》等规定了这些都是不可以转让和流通的,旅游产业作为一个产业来说是比较缺少资本运作的法律支持的,需要旅游投资者多加注意。

二、财务管理

旅游投资者筹集资金进行旅游投资的目的是为了获取回报。因为旅游投资者在旅游投资中受到筹资规模成本的限制,所以旅游投资者需要获取到足够多的投资回报,投资回报是必须要高于旅游投资的资本筹资的。然而由于旅游产业的特殊性,其未来的发展不可预计,所以其投资的未来收益也不可预判,旅游产业在其发展过程中也会受到种种不确定条件的影响,旅游投资是有一定的风险性的。所以对于旅游投资更加需要相关的管理,综合考虑到旅游投资的风险和回报,降低投资风险,用相对较少的资本投入来获取到最大的投资回报。

旅游财务管理的目的应该是实现利润的最大化,旅游投资,筹资办旅游产业就是为了实现自身的利益获取利润回报。旅游产业只有在盈利的前提下才可以保障旅游投资者的权益,旅游产业是否盈利直接会影响到旅游投资者的投资收益。在目前自由竞争的市场经济下,资本的整合运作就是为了利益,旅游产业的特殊性,实现旅游产业的收益最大化是作为旅游投资者获取资本的主要方式。从某种层面上来说,实现旅游产业的收益最大化也是对社会资源资本的一种有效配置合理运用。旅游投资的财务管理是与多个方面紧密联系的,如,旅游产业所在当地的经济环境,旅游投资者在进行旅游财务管理时需要注意以下几个方面:

(一)经济管理体制

旅游产业是会受到经济管理体制的影响限制的,经济管理体制表示的是在一种确定的社会制度中,对于调节生产关系的组织管理和经济体制的方式方法的总称。旅游产业是受到经济管理机制的限制的,并且要服从服务于它,旅游产业的财务活动和财务管理要与经济管理体制相联系相结合。

(二)经济发展呈周期性波动趋势。

旅游投资者在进行旅游财务管理期间必须考虑到经济周期性发展规律,在经济不景气时,在整个宏观的市场经济萧条时,旅游产业也势必会受到大环境的冲击,进入紧缩的状况,有些旅游产业甚至会受限制,导致旅游企业资金紧张。因此旅游投资者在财务管理上为了应对这一情况就需要采取种种措施,如裁减人员、降低开支、慎重投资等等。换个角度讲,当市场经济进入繁荣时,旅游投资者在财务管理时也要抓住机遇,在市场繁荣需求旺盛时去扩充人员、加大投资、增加设备,实现旅游产业收益的快速增加。

(三)通货膨胀与通货紧缩

通货膨胀和通货紧缩对旅游产业的财务管理影响也比较大,旅游投资者在财务管理时也要多加考虑。通货膨胀发生时会导致旅游产业的资金占用比例增加,企业对资金的需求量增加,旅游投资者在财务管理上可以尽量多留些备用金。而通货紧缩就是表现在消费需求下降,投资低迷,旅游产业生意不旺,产品滞销,旅游企业经济收益降低,最终会导致旅游产业的萎靡亏损。

(四)技术发展

工程投资控制与管理研究 第10篇

关键词：工程,投资控制,管理研究

1 工程投资决策阶段的控制与管理

关于工程建设过程中的各项技术的投资决策, 对该项目的具体工程造价有重大的影响, 尤其是对工艺的选择、建设标准的确定、设备的选用上, 都会直接的影响着工程投资价格的高低。根据有关具体的资料显示, 在工程具体项目的的建设阶段, 低于投资决策阶段对工程投资价格方面的影响程度是最高的, 一般可以达到70%到百分之80%。由此可见, 工程投资决策阶段有关造价的控制是决定着整个工程投资数额的基础所在, 在一定程度上, 直接影响着每个建设阶段工程投资的有效控制是否符合常理, 那么鉴于这个阶段的如此重要应该采取以下的管理措施:

首先, 在项目决策之前, 要做好有关的准备工作, 对相关的资料要进行认真的查阅;其次, 对项目的可行性报告要认真的对待, 还要根据市场的的发展前景及具体的需求, 合理的规划工程标准;再次, 对工程的有关效益进行科学的分析对工程的投资进估算。只有强化工程投资项目的决策深度, 采用科学的数据和正确的估算方法, 合理的计算出投资的数额, 精细的做好投资的估算, 才能确保投资的其他方面掌控在合理的范围之内, 使投资的项目能够很顺利的实现。

2 工程投资设计阶段的控制

有效的控制设计阶段的具体投资。首先, 就是要求工程设计的具体单位对设计的标准一定要执行好, 对设计的对象在充分的了解了之后, 再选取适合的设计标准规范作为具体的依据, 并制定出科学合理的设计方案, 还要了解方案所遵循的规范及标准, 对不同层次的标准必须遵照具体的要求去进选取;其次, 要推行标准化的设计, 利用标准化的设计方式, 可以促进工程的速度、实现工业化的发展水平、节约生产材料、降低工程建设中的投资。根据统计证明, 利用标准化的设计方案通常的情况下可以使设计的进度加快1-2倍, 对建设的造价上至少要节约10%-20%, 这样的数据在工程建设中的实际资金是不小的一笔;再次, 在有效的控制造价的过程中, 对限额的设计也是非常重要的一步。对于设计人员来说, 对于工程预算的定额及其具体费用的定额应该进行熟悉的掌握, 熟悉工程建设中具体材料的预算价格, 然后依据工程投资的估算, 设计好具体的概算, 然后再利用初步设计的概算控制具体工程施工图的概算。因此, 每个行业在确保了技术指标及其功能的大前提下, 必须以双赢的策略为出发点, 对于投资的具体限额要进行合理的投资与分解, 将施工图的设计与施工图的具体预算融为一体, 进而达到将经济与技术有效的结合在一起。此外工程建设中的各个专业人员还应该控制工程的投资意识, 在制定技术的方案、拟定设计原则、原则设备材料的具体过程中, 应掌握好工程的具体投资和管理方案。

另外, 还要编制切实可行的任务设计书, 它是整个工程投资项目的具体规划须知, 涉及到外观的具体构建、内部的具体功能、详细的规模、及其与之相配的有感要求等。所以, 投资部门在具体的投资对象及其功能的定位上进行仔细的琢磨, 还要组织有经验的专家, 对所投资项目的规模、档次上进行系统的定位, 准确的编制设计的任务书。

3 工程施工招标时期的投资控制

我国的法律也明确的规定了工程建设的相关招标制度, 利用招标的具体方法选择合适的工程承包单位是确保工程投资建设成功还是失败的重要衡量标准

, 也是有关投资控制的主要阶段。具体的管理方案如下:首先, 科学的编制出符合工程投资的具体招标文件, 选取适当的招标方式, 由于招标的文件是合同文件的重要组成部分, 一样是具有法律效益的, 也是施工单位报价投标的主要依据, 是双方签订合同的重要凭证, 同样还是处理索赔、竣工结算的重要依据。因此, 对于招标文件的具体编制上一定要做到严密而且准确, 要时刻根据工程的具体特点, 选择合理的报价方式, 降低工程投资的风险。

其次, 就是对施工的具体合同要认真的进行签订, 因为它具有重要的功能, 是办理工程的具体结算、处理索赔、拨款的重要依据, 因此在签订合同的过程中一定要认真谨慎的对待。在签订合同的过程中, 工程投资的建设单位要由具体造价的相关管理人员和监理人员一起对合同草稿的具体款项进行认真的研究, 防止在某些方面出现遗漏, 带来不必要的纠纷。

4 工程在施工阶段的投资控制与管理

首先坚强监理人员对现场的监理, 发挥他们的具体作用。工程在具体的施工之前, 应该选择信誉好、力量强的监理公司。工程建设一方不但要充分的信任监理单位, 还要对其有具体的监督措施, 达到监理的权利与义务的有效统一, 最大限度的调动他们对工程投资控制的主动性、积极性, 充分的发挥出监理对工程投资控制的作用。

其次, 对工程的变更要进行严格的控制。在具体的工程投资项目施工的过程中, 对于变更的设计是不可避免的一个环节, 尤其是一些工程的设计上还不是十分的深入, 对于一些施工工期较短的工程变更会更加的频繁, 大多数的变更都会令投资的资金增加。对于工程变更的有效控制是控制多投资的一个非常有效的方法之一。

再次, 对于设备、材料的采购上要严格的进行投资管理。在工程合同的承包总价中, 材料的设备费用比重大概在50%以上, 而且种类品种上也是非常的多, 价格与质量上也是存在着明显的差异。对于品牌物质的具体价格上如果有一点的失误不仅会影响工程的进度和质量, 有时甚至还会造成工程投资上的严重失控。因此, 对于购进的材料, 应该在签订合同的同时, 把材料的一览表要详细的列出来, 制定详细的、符合规定的供应计划。才对进购的材料, 要保证不要过早的就运进施工场地, 以免增加二次搬运及其仓储保管的费用, 材料也不能出现滞后的情况, 以免对工期造成不利的影响。

5 结语

在进入21世纪以来我国的工程建筑行业取得了突飞猛进的发展, 但是在具体的发展中, 对于工程的投资与管理上提出了新的要求, 工程投资本身就是一个变数极大的项目, 如果不进行有效的把握必将会对工程的投资上造成巨大的损失, 在这样的背景下, 我国的大型工程建筑有必要对自身的投资控制上进行一番改革。那么本文通过以上的论述给出了一些具体的办法。希望给相关工作的人员以帮助。

参考文献

[1]徐大图, 王雪青.工程建设投资控制[M].北京.知识产权出版社.2000.

[2]王雪青等.建设工程投资控制[M].北京知识产权出版社.2003.

管理投资 第11篇

[关键词]国资经营公司；对外投资；审计

Company's mountainous foreign investment audit and strengthen the foreign investment management thinking

Huang jiao jiao suzhou auditing bureau foreign use his place

[abstract] salt management company's foreign investment in relation to the state-owned enterprise in the economic development of the leading role and the value of state-owned capital， salt management company foreign investment of the audit goal is not only the investment scale and the income increase and decrease， more should be the direction of investment， investment approval， between enterprise financial guarantee and lending， investment income and the subsidiary company contacts and interests， so as to attention， and on how to strengthen company's mountainous foreign investment supervision and puts forward some points of thinking.

[key words] salt management company； Foreign investment； audit

国资经营公司是特殊的国有企业法人，如何根据国际、国内经济形势的变化，加强国资经营公司对外投资行为的审计监督，防范投资风险，提高投资效益，促进国有企业可持续发展和国有资产保值增值是国家审计的重要使命。本文从国资经营公司对外投资审计中对投资方向、投资管理 、投资效益等方面应重点关注的内容进行了探讨。

一、国资经营公司对外投资的特点

国资经营公司是我国在经济改革调整中，经过产业布局和结构的不断优化而形成的，是新的国有资产管理体制下的产物，它既是国资管理部门管理国有企业的一个重要环节，也是国有资本经营的一个重要载体，既对上接受国资管理部门作为出资人的监管，也对下属国企行使国有出资人的权利，它是集投资、监管、经营于一体的特殊的国有企业法人。国资经营公司对外投资是其运用国有资产的基本方式之一，其特点：

1.具有双重目标，首先是政府目标，即必须承担起政府提供的基础设施、引导产业发展等政府职责；其次是市场目标，即必须具有保值增值的功能。

2.国资经营公司对外投资按国有经济发挥不同的主导作用分类，可分为公共性作用、功能性作用及经营性作用。公共性作用指为城市基础设施建设和政府性公共服务的功能；功能性作用体现在为培育、引导、重组产业提供阶段性的资本供给与管理服务等方面发挥的作用；经营性作用指在投资新兴产业、经营性产业和均势产业中的优势企业中发挥的作用。

3.国资经营公司对外投资按投资方式的不同，可分为固定资产投资、股权性投资和金融性投资。固定资产投资是指政府性资金投资的基础设施及公用事业等非盈利性项目；股权性投资是指由国资经营公司出资成立的控股或参股子公司的行为；金融性投资是指国资经营公司利用间隙资金购买理财产品、申购新股、委托贷款等行为。

二、国资经营公司对外投资审计的关注点

综上所述，国资经营公司对外投资行为关系到国有经济布局和调整、国有资本在市场经济中的战略地位，国资经营公司对外投资的审计目标不仅仅是投资规模和收益的增减，更应从以下几个方面加以关注：

关注点一：投资方向

国资经营公司对外投资方向关系着国有资本在市场经济中的定位，是推动国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，增强国有经济的控制力、影响力和带动力的重要手段。因此国资经营公司对外投资的方向是审计首要关注点。有迹象表明，目前国有资本有向房地产、餐饮业等一般性竞争领域集中的趋势。根据某地级市国资经营公司对外投资情况审计调查，该市国资经营公司对公共性领域的投资占总投资的比重2006年为 62%，2008年为58%，下降了4个百分点；一般性竞争领域的投资比重保持在19%左右，但其中对房地产业和餐饮业的投资剧增，房地产业投资总额2007及2008两年比2006年增加了3.8倍，餐饮业的投资增加了8倍，有明显向一般性竞争领域集中的趋势。通过对投资方向的审计，要及时发现国资经营公司对外投资的方向性偏差；揭示国有经济布局结构的与国家产业政策的一致性，关注国资经营公司在公共、民生、事业性及一般性竞争领域的投资规模变化趋势。在审计实践中，应将国资经营公司投资项目按行业正确归类，将数年的投资额进行比较，观察其中的变化，并与相关的国有经济调整布局及发展规划进行对比和分析，确定对外投资的方向是否符合规划要求。

关注点二：投资审批

在我国的《国有资产监督管理暂行条例》的基础上，很多地方法规都规定了国资经营公司对外投资要经国有资产监督管理部门批准或备案。但是在实际执行过程中，相当一部分国资经营公司的对外投资越过了这些批准或备案程序，使得对外投资业务脱离了国有资产监督管理部门的监管，加大了监管部门日常管理的难度。有些投资项目甚至只是少数领导人的决策并未经过集体或会议讨论。我们在审计中发现某投资发展有限公司未经国资管理部门批准，出资近3000万元收购原五个自然人所拥有的股份，比原1100万元股权溢价了近2000万元，且其溢价的合理性争议较多。通过对投资审批事项的审计，可以督促国资经营公司按程序报批投资项目，规范投资行为，防止国有资产被滥用和挥霍。

关注点三：企业间资金担保和拆借

国资经营公司对外投资的过程也是与其他经济组织或企业相关联的过程。关联企业间资金担保和拆借的问题很值得重视，其背后往往是利益的博弈，稍有不慎极有可能造成国有资本的流失和滋生腐败现象。2008年10月国家出台了《中华人民共和国企业国有资产法》并在2009年5月1日起正式实施，其中第四十五条规定：未经履行出资人职责的机构同意，国有独资企业、国有独资公司不得有与关联方订立财产转让、借款的协议或为关联方提供担保的行为。据了解，目前部分地方国资管理部门因在资金担保和拆借的具体管理中存在一定的难度，对此并无相应的具体措施，国资经营公司为其他企业提供贷款担保和出借资金成为通常概念的企业行为，审计调查发现担保或有风险已时有发生。值得注意的是为其他企业提供贷款担保在帐面并无反映，在审计中，应注意收集为其他企业提供担保的资料，除了解担保和拆借资金的总量，还要对涉及企业的情况进行必要的跟综，了解资金担保和拆借的真实原因，分析担保和拆借资金是否超越企业本身的实际能力，尤其要关注长期未收回的借款，从而体现审计提前介入的理念，提示可能发生的隐患。

关注点四：投资收益

对外投资收益是衡量一个企业资金运用效率的标志，也是国有资本增值的体现，不仅能通过投资收益的大小判断投资项目的优劣，还能从中观察有无假借投资转移资金的问题。我们在审计实践中发现，投资收益的核算中往往隐藏着企业人为控制利润、转移利润的行为，归纳起来大致有以下几种情况：一是未按会计制度规定的权益法或成本法正确反映投资收益，使投资收益失真，其原因有的是工作失误造成投资收益核算不正确，有的则是为了控制利润高低而人为调节。二是帐面反映的投资收益长期未收回，资金被其他企业长期无偿占用，造成国有资本的损失浪费。三是假借对外投资而转移资金，有些企业为了对方借贷资金的需要，或是为了新办企业验资的需要，随意将资金外投，有些企业名为投资实为借款，这些投资项目通常均反映出长期无收益或亏损的现象。在审计中要注意收集被投资单位的会计报表和会计师事务所出具的审计报告，逐项核实投资收益核算的准确性，同时还要关注那些长期挂帐的未收回的投资收益，对长期无收益和亏损的投资项目进行分析，找出真正的原因，揭示存在的问题。

关注点五： 与下属子公司的往来及利益关系

近年来随着国资经营公司的不断扩张，下属控股或参股子公司在不断增加，且子公司与子公司、子公司与其他公司共同出资又组成新的子公司，国有民营合资现象在不断加剧。在人事上，一人身兼多职现象普遍，有的既是母公司部门领导，又兼子公司法人，形成了错综复杂的资金链和人事关系网。而目前国资管理部门对国资经营公司下属子公司的监督管理体系并未真正建立，母公司通过子公司或孙子公司违规违纪也并不鲜见。如我们在审计中发现，某集团公司以预付工程款名义将资金通过多个子公司帐户打入股市，最终因亏损导致国有资产的流失。因此加强对这些子公司的监督和管理成为国资经营公司对外投资审计中需重点关注的问题。在审计中，一是应关注国资经营部门内部是否建立对下属子公司在投资、经营等方面的监督制度并有效执行；二是应从母公司的资金走向为出发点，延伸至子公司、孙子公司，搞清来龙去脉不留死角；三是要关注有否利用设立错综复杂的多元化投资结构的子公司，实现利益输送，侵吞国有资产。

三、加强国资经营公司对外投资监督的思考

国资经营公司对外投资面广量大情况复杂，如何提高国资经营公司对外投资审计的质量，需要我们不断思考和探索。我们认为当前应从以下几个方面入手加强对国资经营公司对外投资的监督：

1. 督促国有资本进一步发挥引导国民经济快速发展的作用。针对目前有部分国资经营公司投资主业不清，方向不明确的情况，国资管理部门应根据每个企业的特点和基础，分门别类的进入对产业升级有重要影响的功能性产业，充分发挥国有资产的产业引导效应。在当今金融危机影响的情况下，更要发挥国有资产的经济主导作用，带动民营企业走出困境。另外还可以尝试与外地国有资本进行强强联合，通过互相参股，或者组成大型集团，在水、电、气等领域可以以控股或参股等形式与外地国资进行合作。

2.对国资经营公司对外投资实行分类管理。国资经营公司对外投资有政府行为也有企业行为，对这两类投资的监管要区别对待。政府性投资主要是公益性项目，其目标是提供公共服务而非营利性，则这类投资主要是强化投资及建设程序的规范化，建设成本的控制，提高资金使用效益的管理。而对经营性投资则要严格审批程序，强化可行性研究管理，投资能力评价，投资风险测评，投资比例审计主张要保持控股地位，这样有利于提高对企业的掌控能力。国资的对外投资行为要实行集体会办制，应设置由国资管理部门组织的集体专家论证制度，使经营性投资不失企业性行为的同时强化监管。

3.将国有控股各级子公司对外投资行为纳入监管范围。针对子公司对外投资占比的不断提高和频繁，为全面实施国资对外投资的监管，必须及时将这部分投资纳入管理，有些子公司的对外投资行为实质是母公司为违避监管而进行的转移，如放松对这块阵地的监管，使必出现监管漏洞，使国有资产存在流失隐患。

企业风险投资管理研究 第12篇

关键词：风险,风险管理,企业风险投资,风险投资企业

一、引言

随着全球经济的发展, 企业所处的社会环境、经济环境都在发生着变化。信息技术的发展、电子商务的出现、科学技术的创新、企业的重组、以及消费者不断出现的多样化的需求偏好等, 都在无形中使企业所面临的不确定因素增多, 这些21世纪经济舞台上的主旋律使企业面对的风险概率逐渐增加。从而使企业投资风险事故的发生规模逐渐加大。

风险是一种客观存在的、并且是无法避免的, 企业只能通过各种方式来降低风险的发生, 但是并不能完全消除风险。长久以来, 很多企业的投资结构严重不平衡。许多企业投资时盲目的将投资目光放在了粗放型增长、低水平产量的方面, 从而忽略了市场竞争的规律。有的企业甚至因为不能正确的预见投资风险而使企业面临破产。因此, 现代企业要想在不断激烈的国际竞争中处于不败之地, 在面对重大的社会观念转型、面对各种人为事故和自然灾害时、面对日新月异的科学技术时、面对各企业的生存与可持续发展受到了严重威胁时, 必须树立新的风险管理理念, 对企业的各种风险进行科学的管理, 并围绕企业的战略目标, 使企业的风险投资降到最低。

二、企业风险投资的概念及基本特征

(一) 企业风险投资的概念

企业的风险投资又被称作创业投资, 主要是指企业为了促进行业高科技的产业化发展, 以股权资本的形式将资金专门投向存在着较大失败风险的高新技术开发领域, 并期待成功后能通过股权的转让来获得较高资本的收益的一种投资行为。

(二) 风险投资的基本特征

1、是一种具有较大风险的投资

风险投资主要支持的是高新科技、产品的创新, 所以在技术、市场、经济等方面存在着巨大的投资风险, 一般而言投资成功率平均只占到30%左右。美国曾经有一位经验丰富的风险投资家认为:在他们投资的项目中仅有三分之一的投资非常成功, 并取得了高额的回报, 有三分之一的投资与投入资金基本持平, 另外还有三分之一的投资几乎是血本无归。但是, 面对高额的投资回报率, 很多企业仍将风险投资作为企业的一项投资活动, 仍旧吸引着全球各企业的目光。例如:1977年创业的美国的阿普尔公司, 在短短的几年后, 一美元的投入就获得了240美元的高收益。可见风险投资的吸引力是多么巨大。

2、是一种典型的组合型投资

很多成功的风险投资案例证明, 如果采取组合投资, 将是企业风险投资行之有效的方法。这就要求企业不要将所有的资金全部投放在一个项目、一个阶段、一个企业中, 而是将投资均衡的投放在不同的企业和企业不同的发展阶段和项目中。这种分散式的组合投资将投资的风险成功的进行了分散, 只要有一部分投资获得成功, 就完全可以弥补其他投资带来的损失。企业也可以只投入所需资本的一部分, 不必承担全部投资, 这样可以避免企业孤注一掷。美国风险投资协会统计数据表明, 美国很多企业的风险投资大多数集中在新企业的创业成长阶段, 占投入资金的80%左右。

3、属于一种长期投资

一般的风险投资要经历3至7年的时间才能获得收益。在投资的过程中还要不断的对那些有希望成功的项目或企业不断的进行增资投资, 故此, 很多人将风险投资称作是“勇敢并且有耐心的资本”。面对不断变化的社会环境和市场经济环境, 投资者们必须具备“十年图破壁”的强大魄力, 对待风险投资多一份冷静和耐心, 少一份浮躁和急躁。

4、属于一种权益性投资

风险投资的本质并不是借贷资金, 而是一种明显的权益资本投资。投资的着眼点并不在于投资对象当前的盈亏上, 而是在于对投资企业或项目的发展前景或资产的增值上。这样做的目的主要是希望通过对投资企业的上市或出售转让变现而取得高额的回报。

5、是一种非常专业的投资

企业的风险投资并不是单纯的向投资企业的创业者提供资金, 而是企业的管理者凭借自己积累的丰富学识、经营管理经验、广泛的社会关系等向投资企业提供这些资源, 并积极参与企业的创业, 与企业的创业者共同创办企业的经营管理, 帮助企业的创业者取得经营的成功。

三、风险投资的构成要素与风险投资企业的特点

(一) 风险投资的构成要素

风险投资的构成要素主要包含:投资者、风险投资公司、风险企业。一般而言资金开始从投资者流向投资公司, 经过投资公司对资金和企业筛选后做出决策, 再由投资公司将资金流向被投资风险企业。

目前我国的风险投资已经吸引了很多的投资目光, 包括企业、保险公司、甚至还有外国资本的投入。这些投资者由于知识的欠缺、有限的精力、风险的分散等方面的原因主要讲投资资金转交给投资公司运作, 自己很少参与。例如:比尔盖茨在投资方面的眼光就远超他人。最初的微软公司为IBM的PC机编写了MSDOS操作系统, 售价极低, 当IBM正为自己赚取便宜而窃喜时, 微软公司为它编写的操作系统遍布全世界, 从而为微软今后的发展奠定了坚实的基础。

(二) 风险投资企业的特点

风险企业实际上就是指那些高新技术企业, 主要是从事高新技术的研发, 同时随着不断发展的科技而发生着动态的变化。对于这些极具开拓创新的风险企业而言, 一旦研发成功将会使企业高速的运作发展起来, 并获得巨大的社会经济效益, 同时还将推动社会的前进。风险投资企业不同于我们传统意义上的企业, 它具备独特的特征:

1、风险投资企业具有较强的创新性、大风险、低成功率的特点

风险投资企业具备很强的探索精神, 存在着很多不确定因素, 如:技术的不成熟、较高的创新程度等, 因此, 在新技术的开发研究中会遇到这样或那样的失败是十分常见的。美国的风险投资企业中成功率在20%30%之间。这主要是由于一方面风险企业投资的对象一般是那些刚起步的高新技术或产品, 并没有抵押或担保, 另一方面是由于投资的风险企业处于设计的初步阶段还不完善, 还不能确定高新技术是否能转化为生产力, 存在着较大的风险。

2、风险投资企业具备较高的收益性

风险投资企业一旦取得成功将会带来巨大的收益, 将大幅度提高劳动生产率, 降低生产成本, 迅速的扩充国内外市场, 促进企业的进一步发展。正因为风险投资是一种战略性的未来投资, 所以很多投资者往往对投资中的风险视而不见, 这主要是受高额回报的影响。

3、风险投资企业是具有知识、技术的高级人才密集的企业

一般来说, 那些较为成功的风险企业中集聚着一批高素质的创新技术人才, 这是风险投资企业面对激烈变化的市场竞争最宝贵的资源。风险投资企业一般对职工的技术要求很高, 一般高技术人才占企业人数的50%80%, 否则将不能胜任。风险投资企业的经营管理人员不仅要具备现代化的科学技术水平, 还要具备现代化的科学管理理念和知识。例如:美国的硅谷年产值达400亿美元, 而它拥有的博士学位的科技人才有6000名, 工程师更是达到15000名。可见, 在世界新技术革命的浪潮中, 风险投资企业的高新技术人才是多么的重要。

4、风险投资企业具有很强的情报信息和应变能力

风险投资企业的成败除了要拥有一批高新技术人才外, 还必须具有良好的情报工作。风险投资企业如果做不好信息情报工作就不能把握企业前进的方向。目前很多国家已经将信息、能源、原材料作为现代国家经济发展的三大支柱, 所以, 风险投资企业必须能依靠有效的手段获取到各种有价值的信息情报, 以便在竞争中一举击败对手。

5、风险投资企业的风险资本具有较低的流动性

投资者一般是在企业创立之初就将资金投入到风险投资企业中, 直至企业股票上市或者被收购转让才能获得回报, 因此具有较长的投资期。也就使得资金的流动性较差。同时, 风险资本一旦退出时, 企业撤资将十分困难, 这也使得风险投资的流动性低。

四、企业风险投资的控制对策

投资风险的控制是企业风险管理人员在经过对风险的分析和衡量后, 针对企业的投资所面临的不同风险因素而采取的控制风险的措施, 从而使企业风险投资消除或减小, 并降低企业的预期损失。

(一) 风险的避免

在风险投资管理中, 风险的避免是一种较为消极的方法。主要是通过对风险源的中断来彻底消除某一风险造成的损失和一些潜在的负面影响。但是, 这种方法的实施也同时带来了风险可能带来的收益的损失。在现实中, 风险避免将受到很多因素的影响, 如:地震冰雹等自然灾害的发生、发生在世界范围内的经济危机、国家法律政策的变化等。另外, 很有可能避免某一风险时带来了其他风险的发生。

(二) 风险损失的控制

损失控制主要是指在发生风险之前对企业的投资过程中的某些方面进行调整或重组, 以便降低企业投资损失的发生。损失控制主要是通过损失发生的概率来降低企业投资损失的。一般情况下, 企业可以采取改变企业的投资风险因素、改变风险因素所处的环境、改变风险因素与所处环境的相互作用机制等措施来完成对风险损失的控制。

(三) 风险转移控制

风险转移是一种风险控制的基本方法, 主要是指企业将自己不愿意承担的分先以某种方式转移给其他单位或个人的一种风险管理措施。它主要包括:风险的保险转移、风险的非保险转移。前者主要将风险转移给保险公司, 后者主要是指控制型风险的转移和财务型风险的转移。企业实施风险的控制转移主要的方法为:出售买卖合同, 将风险转移到其他单位或个人。例如:企业可以采取向下承包的形式将风险较大的投资项目转移到其他经济单位或个人, 并按照合同约定将风险转移出去。所有那些无节制的、无限度的风险转移都是违法的、不道德的行为, 必须通过合理合法的手段进行风险的转移。

(四) 财务控制策略

企业的风险投资控制还可以通过经济手段进行处理和控制。企业可以采取风险转移和风险自留来实现风险的财务控制策略。财务型风险转移可以通过:中和、免责约定、保证书公司化等方式来实现。财务风险自留现在越来越受到各企业的青睐, 风险自留可以通过:在企业建立意外损失基金、将投资损失摊入经营成本、筹集外部资金、组建自保公司等方式来实现。

总之, 在政府的直接推动和社会各界的广泛关注和参与下, 我国的投资事业已经进入了高速的发展时期。例如:金蝶、新浪这些优秀的企业的造就, 使得风险投资成为我国高新技术企业进一步发展的源泉动力。虽然, 我国的风险投资发展没有国外成熟, 仍旧处于起步阶段, 但是我国的风险投资事业正朝着蓬勃的势头发展。

参考文献

[1]张元萍.现代投资理论与实务[M].北京:首都经济贸易大学出版社, 2004年7月

[2]张虎.科技产业项目评估中的风险识别[J].科技情报开发与经济.2003 (4)

[3]李延喜.风险投资的后续管理对创业企业价值增值的影响[J].科学与科学技术管理, 2002 (4)