融资思路范文（精选11篇）

融资思路 第1篇

一、小微企业融资现状

小微企业在发展壮大过程中资金需求强烈,由于小微企业信息不对称问题突出、人员素质低,技术落后、财务管理不健全,产权模糊、信用能力等原因,即使银行指定放贷给它们,也因为很多指标不符合银行的要求,通不过贷款审查, 得不到正常融资渠道的“解渴”。还有,虽然一些国有商业银行设立了小微企业专营机构,由于融资担保体系不够健全,抵押担保形式单一,导致很多发展前景良好的小微企业难以获得信贷支持。小微企业在走投无路的情况下就会求助于民间借贷,供需之间的巨大缺口给资金炒作提供了机会,也推高了民间借贷利率, 加重了小微企业的融资成本。

二、融资租赁概况

融资租赁是承租人为融通资金而向出租人租用、由出租人出资,按承租人要求购买的租赁物的租赁。它是以融物为形式,以融资为实质的经济行为,是出租人为承租人提供信贷的信用业务。通俗点讲,企业可以租用自己需要的设备,即节省了一大笔购买设备的开支,又不影响企业的正常生产。它的交易活动至少涉及供货商、出租人及承租人三方当事人。在租赁设备的基本租期结束时承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权,灵活性比较强。租期通常是相当于租赁物的整个经济寿命,或者至少是租赁物经济寿命的大部分。在租赁合约有效期内,承租人无权单独提出以退还租赁物为条件而提前终止合同,即使是出现供货商所提供货物与合同不符,存在瑕疵的情况,也不例外。

小微企业在扩大生产时,往往需要购置一批新设备,大量的资金成为小微企业发展的阻碍。这时融资租赁作为一种以资产为基础的融资,相中了小微企业。它不仅能够提供企业生产经营急需的设备,更能够提供对财产权的保护,减少出租人风险。融资租赁成为小微企业的融资良方。

三、融资租赁新思路

由于门槛低、风险小、操作快捷,融资租赁成为小微企业融资的便利途径。 具体表现以下几方面:

1.形式多样,满足不同客户需求。融资租赁可以通过直接融资租赁方式,与客户和设备供货商共同合作,先由租赁公司全额或部分出资,购买客户指定设备并长期出租给客户使用的,以达到缓解小微企业资金支付压力,改善生产设备状况,提高生产能力的目的。这种方案适用于有设备改造需求,发展前景良好, 但资金暂时短缺的各类小微企业。还可以有售后回租的形式,以便于更好地帮助小微企业盘活固定资产,获取更多的流动资金。此外,还可以与厂商共同携手开展设备促销方案。这种方案适用于所需设备更新换代快、对资金流动性要求强的小微企业。

2.财务安排更加便利,有效降低融资成本。(1)由于银行中长期贷款往往有附加限制条件,如补偿性余额等,所以100%的融资额是得不到。虽然融资租赁的利息一般稍高于银行同期贷款利息2~3个百分点,但却可以得到等于甚至超过租赁标的物价格(应包括运费、保费等)的融资额。另外融资租赁不占用现有的银行信贷额度,可作为企业现有融资渠道的有利补充。(2)融资租赁可以合理节税。通过加速折旧费用计入成本,延迟交纳所得税,改善企业现金流,保持企业的可持续发展。最新发布的融资租赁“营改增”政策和法律制度,成为未来小微企业融资的有利保障。(3)由于融资租赁的租金是需要根据租赁续约时的设备价格来进行指定,如果遇上通货膨胀在租赁期间货会依然保持不变,不仅不需要支付大量的资产成本,相反企业因货币贬值需要按期支付的租金的实用价值会降低。还有,当企业在引进国外先进设备时,若采用固定汇率计算租金,承租企业就可以降低汇率风险。(4)在融资租赁付款条款灵活,租金支付有逐期、延期、递增或递减等方式,企业可根据自己的资金安排来制定付款额,大大简化了财务管理及支付手续。

3.规避经营风险,促进小微企业技术进步。融资租赁帮助小微企业实现分期付款,减轻企业一次性还款压力,提高了自有资金的使用效率。仅支付首付,就能提前拥有高端设备,如果引进的是国外先进技术和设备的话,不仅不必筹措巨额的外汇资金,还可以避免一些国家设置的贸易壁垒和技术封锁,融资租赁起到了一举两得的作用。小微企业在引进国外先进的进口设备同时,即扩大生产又促进了技术改造,有效地提高了产品利润率。

4. 手续简便,能更好地实现融资机会。相比银行贷款,小微企业利用融资租赁更容易获得融资机会。在融资租赁中, 承租人完全可以根据自己的需要挑选设备,而设备价款则由出租人负责支付,由于出租人更加关注的是租赁项目本身的效益即租金来源,所以主要看重租赁标的物在承租企业所能创造的效益,而不会对承租企业过去的综合效益进行审查,因此对企业的信用状况和担保状况的审查要求不高,一般也不需要第三方担保,这对小微企业来说更具有可行性。

5.能得到更专业的金融服务。当今社会,小微企业很容易面临机器设备过时、 信息技术跟不上时代发展的尴尬。但在融资租赁项目上,专业租赁公司的融资渠道、融资平台、项目管理经验和技术, 就会帮助小微企业获得融资方案设计和实施、理财顾问、项目管理顾问等“一揽子”的专业化服务。这对于本身水平较为低下的小微企业来说,不必再被已过时的或无法继续满足生产需要的技术设备困扰,不需要支付额外的服务费用就可以享受更专业的金融综合服务,解决了小微企业的后顾之忧。

6.能更好地优化资本结构。如果融资租赁选择了售后回租的形式,那么对众多的小微企业来讲,就是把物化资金转变为货币资金,将流动性差的资金变现为具有高度流动性的货币资金,不仅激活了存量资金、增大了资金的灵活性,更重要的在不改变企业对财产的继续利用下,改善了小微企业的现金流,不仅有效规避企业的信用状况,还将资本结构优化。

对于资金需求如饥似渴的小微企业来说,要娴熟的掌握运用它,就必须注意以下几点:(1)认真学习融资租赁的相关知识,谨慎选择好的投资项目,切忌赶时髦;(2)根据实际情况,量体裁衣,确定融资租赁方式;(3) 充分树立负债经营理念,尽早转变对固定资产不求拥有只求使用,让资金在流动中增值而不是沉淀到固定资产的投资的观念,学会利用别人的设备给自己赚钱;(4)充分树立风险防范意识,保证租赁物的安全完整;(5) 借鉴发达国家的做法,督促政府给以大力的支持,让融资租赁充分地发挥联结金融、工业、贸易的纽带作用。

促进文化产业融资的对策思路 第2篇

2010-07-30

我国文化产业目前仍处于起步阶段，还面临着诸多困难和挑战，特别是融资难的问题十分突出。分析其原因，一是文化企业发展历史不长，规模偏小、实力不强、信用等级不高；二是从文化企业的资产结构看，虽然知识产权等无形资产丰富，但可以用于抵押贷款的固定资产很少，三是由于认识上和政策上的制约，文化企业多层次投融资体系尚未有效建立，针对文化企业的金融产品和融资渠道还不丰富。资金的缺乏，已经严重影响了文化企业的生存和壮大，制约了文化产业又好又快的发展。金融是现代经济的核心，货币是现代企业的血液。如何打破融资瓶颈，促进文化产业做强做大，已成为亟待研究解决的重要课题。

今年4月，中宣部，中国人民银行等部门联合发布的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，阐述了金融业支持文化产业的方法、途径、步骤和手段，并针对文化产业的自身特点和面临的突出问题，抓住文化产业融资过程中的关键环节，提出了一系列具有很强操作性的政策措施。文化部将从以下几方面努力，这也可为各地设计相关对策提供参考。

1、发挥文化行政部门的优势，促进金融业与文化产业对接。目前，大力发展文化产业虽然成为全社会共识，但文化产业毕竟

还是新生事务，金融业对文化产业的特点了解不多，给文化企业放贷时候慎之又慎。文化企业经营管理者也大多数是“文化人”出身，对文化艺术比较在行，对金融知识却是所知甚少。由政府出面来牵线搭桥，促进两者的交流与合作，显得很有必要。文化部门将通过开展推介会、建立公共投融资平台、发布投融资项目信息、完善文化产业信用担保体系等等方式，增强金融业对文化企业的信心，增加文化企业对金融业的了解，促进双方的合作和交流。

2、建立多部门协调沟通机制。在“金融支持文化产业跨部门工作小组”的基础上，文化部门将加强与同级宣传部门、人民银行、财政、银监、证监和保监等部门的合作，主动与银行机构、担保公司、投资机构、产权交易机构等进行沟通，结合文化产业特点和各金融行业的实际，制定金融支持文化产业发展的具体办法。

3、加强文化产业投融资公共服务平台建设。文化部将利用服务平台整合各资本市场资源，开展信贷、信托、债券、证券、基金、保险等多种类型的金融咨询服务，研究文化产权评估、抵押质押的具体办法，建立文化产业投融资优质项目数据库，努力解决文化企业和资本市场之间信息与资源不对称的问题。“文化部文化产业投融资公共服务平台”还将根据产业发展需要，陆续开通文化产权交易、企业上市推荐、无形资产评估、贷款贴息和保

费补贴申报等系统，不断丰富平台内容，将平台逐步建设成集文化产业投融资信息交流、政策对外发布、金融业务在线办理、金融品种发行、项目咨询投资、产品展示交易、行业知识普及等服务于一体的综合性网络公共服务平台。

4、深化部行合作，促进文化企业信贷融资。目前，中国进出口银行、中国银行和中国工商银行均与文化部建立了战略合作伙伴关系。近期，文化部还将与中国工商银行联合下发《关于贯彻落实支持文化产业发展战略合作协议有关事项的通知》，对文化系统和工商银行各分支机构如何开展合作提出具体的要求和实施的办法。今后，与上述三家银行的部行合作将依托文化部文化产业投融资公共服务平台来具体实施。平台还将收入北京银行、国家开发银行等相关信息，扩充担保机构、产权评估和交易机构、保险机构、证券和债券机构等综合服务板块。所有文化企业可自行登录平台信贷申报系统，提交申贷项目有关信息和文化厅局填报的初审意见，通过专业评审后，公布处理意见，合格者将推荐给相关银行。另外，在财政部的支持下，对文化部部行共建协议框架下的文化产业项目还将享受到贷款贴息。这项政策一旦付诸实施，将会极大地促进文化部与商业银行的战略合作，扩大商业银行对文化产业的信贷投放量，也会切实减轻文化企业的贷款利息负担。

突破中小企业融资困境的新思路 第3篇

关键词:中小企业 融资 困境 原因 新思路

中图分类号：F276.3

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2012）09-272-02

一、新形势下中小企业融资难的新特点

目前，我国中小企业内源融资的比率较低。在债券融资方面，我国实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理。由于受发行规模的严格限制，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。据统计，通过发行债券融资在外源融资中仅占10%，但在日本高达30%，美国50%。由于我国资本市场还处在起步阶段，企业发行股票上市融资有资格限制。在所有的上市公司中，非国有中小企业所占比例较小，因为股票市场主要是面向大中企业筹资而设定的。而我国的“二板市场”正在筹建中，并且只对高科技成长性中小企业提供融资，对许多中小企业讲，“二板市场”也是可望不可及的渠道，这在一定程度上限制了中小企业的融资范围。间接融资中银行是中小企业获得资金的主渠道，但由于银行一般要根据企业的实力、信用、担保来提供贷款，这又限制了这一渠道。由于中小企业融资困难，直接导致企业资金缺乏，资金周转不良，造成企业经济效益差，利润率下降。在正规渠道融资难度加剧的情况下,中小企业不得不另辟蹊径。

1.短期资金融通难度降低，但长期权益性资本严重缺乏。现有的金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务，中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资。

2.做大的中小企业融资困难得到缓解，但中小企业融资仍十分困难。中小企业发展到今天，已经分离出三个层次：第一层是年销售额上百亿元、品牌无形资产价值达到数百亿的著名企业。这类企业是银行争贷的对象，在证券市场融资也不存在障碍；第二层是经过多年发展已打下基础的集团公司，因这类企业已具备一定规模的生产能力、资产和信誉，尽管与银行打交道比位于第一层的企业困难，但仍有融资渠道，有些企业正在准备上市；第三层是中小企业。这类企业数量最多，又普遍遇到信用水平低或尚未建立起信用，存在可抵押资产少、财务制度不健全、资金需求数量少但频率高等问题，银行部门不敢轻易放款，贷款条件也相当严格。为求得发展，这类企业往往只能从民间金融中寻求资金，这就构成了民间金融始终存在的重要客观原因。

3.货币政策传导机制的梗阻减轻，但货币政策调控对中小企业的冲击较大。中小企业普遍关注未来的货币政策走向。从微观层面上看主要是由于企业内部的投资扩张与企业外部的原材料价格上涨，以及贷款被拖欠等因素所致，但从宏观层面来看，中央银行加大货币供应量的调控力度，金融机构信贷规模总量适度收紧，首先受到冲击的是中小企业。因为中小企业的融资渠道单一且集中，当企业出现资金紧张情况时，主要采取向银行贷款的方式来缓解资金困难。

4.大中城市资金充裕，但县级以下地域资金匮乏。近年来，信贷资金的分布越来越向大城市集中，一些县以下地域甚至出现资金供给空白。据调查，有的地区县贷款为零增长或负增长，甚至有的地区内所有县均未得到国有商业银行的新增贷款支持。

5.中小企业信用担保机构的发展出现多样化趋势，但蕴涵较大的金融风险。中小企业信用担保机构自1998年试点以来发展迅速，出现资金来源多元化，担保机构性质和组织形式多样化，担保品种多样化和机构多功能化的特点,但这些信用担保机构蕴涵的金融风险尚未消除。由于目前许多中小企业已经步入了规范、快速发展的轨道，如果融资难的问题得不到解决，不仅会影响中小企业的发展，而且会进一步加剧正式金融体系之外的融资活动，从而影响整个经济体制的健康运行。

二、中小企业融资难的原因分析

1.金融体制障碍是造成中小企业融资难的根本原因。随着我国改革开放的深入，我国的经济结构已经发生重大变化，由单一的国有经济向多元混合经济转型，以民营经济为主体的中小企业在混合经济中扮演着越来越重要的角色。但由于金融体制是以国有大中型企业为主要服务对象设计的，金融体制改革相对滞后，多年来形成的以国有大银行为主的垄断性结构至今没有实质性改变，加上银企之间信息不对称以及规模经济的作用，使得中小企业的发展缺乏与之相适应的金融支持。即以大机构为主体的金融体制天生具有偏爱大企业、排斥中小企业的倾向，而现有的中小金融机构不仅数量少，可运用的金融资源也有限，而且受到种种行政干预，运行机制欠规范，历史包袱沉重，难以承担起为广大中小企业提供金融支持的重任。

在我国现行的金融体制中处于垄断地位的四大国有商业银行，长期以来一直是为国有经济服务的，双方形成了兴衰与共的牢固关系，近年来，我国企业发展强调“抓大放小”、“扶优限劣”，实行主办银行制度，使这种关系又得到了进一步强化。当我国的经济成分呈现出多元化态势时，与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的，然而，这种对应在我国正处于一种断层和错位，在现行金融体制中，像国外那样为中小企业服务的中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金、中小企业同业协会等能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成一些障碍。

2.间接融资体系的制度缺陷导致中小企业融资效率低下。目前我国金融市场上间接融资占据了主导地位，间接融资中商业银行又是主导性的。国有商业银行因市场定位等方面的原因，纷纷将机构网点向大中城市收缩，服务对象向大中型企业转移，信贷管理权限向上级行，特别是总行、省级分行集中，基层银行的贷款权限受到严格限制。一些县级商业银行变成纯储蓄机构，只能吸收储蓄，做一些基层的调查工作，没有贷款审批发放权；地市级商业银行虽有流动资金贷款审批发放权，但没有固定资金贷款权限。基层商业银行发放贷款需要层层上报到总行的审贷委员会，且贷款的审批程序繁琐，信贷标准严格。这进一步使量大、面广且主要分布在县市级以下的中小企业资金需求无法得到满足。而且随着金融体制的完善，各商业银行已成为自负盈亏的经营实体，为了生存和发展，必须按照市场化模式进行运作，严格信贷标准。同时，中小金融机构数量的减少，城市信用社、信托投资公司和农村信用社等中小金融机构处于关闭和合并之中。这些都是导致中小企业融资难度增加的重要原因之一。

3.民间资本难以进入银行体系使中小企业面临的融资环境日益严峻。我国现有银行体系仍然为国有银行所控制，民间资本进入的壁垒较高。即使有少量民间资本得以进入银行业，也因受到行政控制而无法真正按照市场规则运行。鉴于正式金融体系无法满足中小企业的融资需求，绝大多数中小企业在其发展过程中都不得不从非正式金融市场上寻找融资渠道。在浙江、广东等沿海地区，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。因为这类融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相当普遍。同时市场发育程度很低，仅仅依靠血缘和地缘关系而非社会信用关系进行操作，难以发展真正市场化的融资活动。从某种意义上说，我国民间融资活动盛行是现有金融市场规模小、缺少中小银行的必然结果。

4.市场中介服务机构职能错位，使中小企业贷款抵押担保难度加大。市场中介服务机构职能错位，使中小企业贷款抵押担保难度加大，融资成本增加，遏制了企业贷款需求的欲望。为了规避风险，银行、信用社除少数大中企业外，几乎不再发放信用贷款，无论金额大小、期限长短，客户要取得贷款一律凭以往的信用记录并办理抵押担保手续。这样一来，首先是把众多尚无盈利记录、信用记录的科技型企业、成长型企业排斥在外，其次是中小企业缺乏银信部门认可的可以质押的固定资产、银信部门难以对抵押物进行有效管理、担保体系不健全等原因，给银信部门的运作带来诸多不便。近年来，我国虽然建立一些中介机构，但是，由于有实力的大企业和政府部门不愿为中小企业提供担保，中介服务机构为了自身利益随意制定标准、增加收费项目，反担保手续过于严格，借款人必须具备合法、有效、足额、能变现的反担保能力方可得到担保公司出具担保，造成贷款手续繁琐、时间过长、综合费用过高，加重了企业负担，甚至超越了企业的承受能力，迫使一部分小企业宁愿高息民间借贷，也不愿到银信部门获得贷款。

5.中小企业资本市场缺乏层次，制度建设存在严重缺陷，融资效率缺失。尚未建立适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场。为了控制金融风险，我国政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上属于非法交易，形成了资本市场几乎只有交易所一个层次的独有景观。这一结构单一的资本市场所产生的不良后果已突出表现在:一是难以发挥资本市场机制；二是难以提高资本市场的集中度；三是不利于降低资本市场的整体风险。导致大量需要资金的中小企业无法利用资本市场渠道筹集资金。

三、突破中小企业融资困境的新思路

1.转变国有商业银行经营观念和经营方式，改进中小企业融资服务。目前我国商业银行对中、小企业业务管理存在最大的问题是对大、中、小客户采取同一套、同质化的业务运作模式，缺乏针对中、小企业特点的业务管理体系和制度规则，使针对中、小企业风险的识别和控制难以到位,也限制了优质的中、小企业的融资需求。当务之急是改变经营理念，调整相应政策，构建崭新的服务中、小企业的机制,在客户营销、信贷准入、信贷流程、风险控制、产品开发、资源配置、组织管理等方面结合中、小企业客户的需求特点,开展制度创新和服务创新，形成差别化的中、小企业管理体系。

2.加快设立中小企业群产业发展基金和风险投资基金。产业集群内能直接融资的企业毕竟只有少数。中小企业集群区域内的地方政府要积极利用地方政府的财政资金设立产业发展基金、风险投资基金。对于一些产品有市场销路、特别是有出口定单、生产技术先进、管理运作良好的企业，产业基金要积极支持，根据本地产业发展战略对有前景的企业进行资助，使它们尽早扩大生产，抓住市场机遇，快速发展壮大；对于生产工艺落后、急需进行企业技改的一些中小企业，要积极帮助企业申请科技创新基金，促使企业进行技术改造；对于具有高投入、高风险特征的高科技企业，要积极利用政府的财政和风险投资基金对企业投资，提高集群的科技含量。

3.加快中小企业集群龙头企业的上市步伐。各地的创业投资公司应积极为企业集群的龙头企业提供辅导，做好准备。一旦我国的创业板市场启动，就可在创业板融资。同时，地方政府要积极扶持中小企业上市，要把企业上市作为一项系统工程来抓，如积极成立上市公司培育领导小组，培育辅导企业，提供各方面的便利条件，争取龙头企业早日上市。

4.构建完善的中小企业融资服务体系，从体制和机制上破解中小企业融资难。中小企业融资难问题，表面上看，是因为中小企业的自主发展能力不强、治理结构不完善、信用能力发育不成熟。而从更深层次去分析，我国现阶段的不健全、不完善的市场体系、信用体系和制度体系，是中小企业融资难的重要原因。破解中小企业融资难问题，不仅需要发挥政府作用，给以政策扶持，营造良好的外部融资环境，同时需要通过推动市场建设、信用建设和制度建设，完善金融运行的经济基础和社会基础，构建市场化、社会化的中小企业融资服务体系，建立中小企业融资发展的长效机制，才能从根本上解决中小企业融资难。

参考文献：

1.陶霖聪.解决中小企业融资难题的对策控讨[J].中小企业研究、生产力研究，2011（8）

2.霍振芳.论小企业融资与信用担保[J].管理观察，2011(8)

3.潘海英，吴明.经济发达地区县域中小企业融资支持研究[J].云南社会科学，2010（6）

4.程蕾.破解小微企业融资难题—谈商业银行加快小微企业贷款发展的对策[J].商情，2011（17）

5.朱坤林.中小企业融资理论综述[J].商业研究，2011（5）

（作者单位：联华恒越集团有限公司 浙江温州 325000）

中小微企业的融资新思路 第4篇

2015 年经济进入下行期,很多中小企业面临着资金紧缺的问题。P2P互联网金融的出现,以及金融牌照的放开,都使得国内银行业也面临着前所未有的挑战。在这种情况下,银行只能收缩贷款,再加上中小企业由于缺乏足够的抵质押担保物,传统的依靠银行贷款解决资金紧缺的思路已经不适用了。为了求生存,中小企业不得不选择一些其他的融资方式,比如发放中短期票据、发放债券、上市、众筹等等。但这只能解决一少部分规模和资本实力较强的中型企业的融资问题,而大多数小型、微型企业仍然是融资无门。

融资租赁业务最早于1952 年产生于美国,六、七十年代得以全面发展,如今已成为很多国家企业扩大资产规模的重要融资手段之一。虽然发达国家的融资租赁渗透率已经达到了15%-30%,而我国目前尚未超过5%。

2015年国务院办公厅颁发了《关于加快融资租赁业务发展的指导意见》,意见明确了四方面的主要任务:一是改革制约融资租赁发展的体制机制。二是加快重点领域融资租赁发展。三是支持融资租赁创新发展。四是加强融资租赁事中事后监管。由此看来,不论从市场环境还是政策环境上考虑,未来几年,融资租赁模式必定会引起企业的广泛关注,这一模式也将在体制机制逐步完善的过程中在国内得到大力的推广发展。

二、融资租赁业务的非典型业务模式

(一)传统的融资租赁业务模式

目前,融资租赁的常规业务模式主要有五种,中小企业可以根据自身的情况选择其中一种或几种融资方式去解决自身面临的资金问题。由于一些基本的融资模式,比如直接融资租赁、售后回租融资租赁、平衡租赁、委托租赁和二次转租赁。这五种租赁方式目前较多被中小企业应用。还有一些融资租赁模式,由于操作比较复杂,至今为止国内的推广应用范围还偏小,但发展前景非常乐观。

(二)非典型的融资租赁业务模式

迄今为止,融资租赁的业务模式已经演变出了很多新的模式,这些模式可能尚不被很多中小企业所熟知,如结构化共享式租赁、风险租赁、捆绑式融资租赁、经营性融资租赁、项目融资租赁、结构式参与融资租赁、销售式租赁。

结构化共享式融资租赁具有两个特点,首先是租赁物本身能够为承租人带来收益,其次是该收益将由承租人和出租人共享。这种模式比较适合通讯、港口和航空运输等合同金额大、收益平稳、期限长的行业。

风险租赁是金融租赁与风险投资的有机组合,是指在一项金融租赁交易中,出租人以租赁债权加股权投资的方式将设备出租给特定的承租人,出租人通过分别获得租金和股东权益收益作为投资回报的一项租赁交易。

捆绑式融资租赁,简而言之就是由供应商和出租人共同承担风险。厂商交付设备时只会获得30%的首付款,而承租人支付给出租人的首付款和保证金也是30%左右,所以也称三三融资租赁。这将出租人面临的风险大大减小了。

经营性融资租赁的一个重要特点就是,在租赁合同中对租赁物的处置不做约定,一般租赁期满后租赁物各项权属均回归租赁公司,租赁物届时如何处置(续租、留购、转租等),将在下一个合同中明确。

项目融资租赁是常规融资租赁发展到一定阶段的产物,是以项目的资产、预期收益或权益为保证取得的一种无追索权或有追索权的融租租赁模式。

结构式参与融资租赁是以推销为主要目的的融资租赁方式,它吸收了风险租赁的一部分经验,结合行业特性新开发的一种租赁产品。主要特点是融资不需要担保、出租人是以供货商为背景组成的、没有固定的租金约定,按照承租人的现金流折现计算融资回收,因此没有固定的租期。出租人除了取得租赁收益外还取得部分年限参与经营的营业收入。

销售式租赁是类似于销售的分期付款,它的主要特点是承租方享有租赁设备的所有权。

未来,融资租赁与互联网金融相结合将会衍生出更多的融资租赁业务模式,比如一些P2P平台可以吸收社会资本用于设备购置,再将设备出租给承租人,获得租金、股东权益或者其他收益,而出租人再以资金利息的形式配发给投资人。当然这需要很多P2P运营企业获得融资租赁的有关证照。

总之,融资租赁的业务模式在当今瞬息万变和经济全球化的大环境下,一定可以有更多的创新形式出现。

三、结束语

根据国务院办公厅发布的《关于加快融资租赁业务发展的指导意见》,十三五期间,我国将会大力鼓励融资租赁公司积极服务“一带一路”、长江经济带、“中国制造2025”和新型城镇化建设等国家重大战略;支持融资租赁与互联网金融相结合,与银行、保险、基金等金融机构加强合作,创新商业模式等等。

相信未来,融资租赁的政策和市场环境将会逐步完善,中小微企业需要做好转变思维的准备,充分利用好融资租赁这一融资渠道,解决好资金短缺问题和业务规模扩张的需求,在改革大潮中涅槃重生。

参考文献

[1]陈丽芹,郭焕书,叶陈毅.利用融资租赁解决中小企业融资难问题[J].企业经济,2011

[2]张小川.基于融资租赁视角的中小企业融资问题研究[D].安徽大学,2014

[3]陈建中.融资租赁理论与业务创新研究[D].中南大学,2009

融资担保公司业务部门工作开展思路 第5篇

业务部

一、部门建设

在4月份内计划招聘3-4名有资深经验的业务人员，结合现有业务人员，打造一个目标明确、工作协同、开拓操作并重、风险意识强的6人左右的业务团队。

二、经营思路

1、加强与各银行的合作，尤其是准入行的合作。在服从公司整体银行协作战略部署的前提下，认真分析各银行特点、行长特点和经办客户经理特点，结合本地产业特点，并加以引进广州市区内其他合作较好的银行，为企业提供担保贷款和短资服务。

（1）银行资源开发和维护的关键点是优质项目、安全项目、安全的长期利益共享模式，应始终把握这个主线；

（2）配合银行各类业绩（结算、存款、开卡、理财等）考核要求，激励企业给予充分配合；

（3）联合银行举办商会活动；

（4）配合银行现有和潜在客户的融资需求，提供各种协作和支持服务；

（5）同银行领导及客户经理大力开展拆借合作，共享利益。

2、加强与政府民营经济管理部门及各商协会的合作。不定期组织各商协会活动，加深与各商协会领导的交流沟通，从中得到相关融资需求的信息，寻找商机。

3、充分利用自身丰富的业务、客户、人脉资源和充分的企业信用信息，努力对已经接触或者或者合作过的企业“优中选优”式的深入挖掘和开发。

4、各项合作做深做细。银行合作深入到核心支行下面的每一个可以合作的网点；商协会及镇街经济管理部门合作细致到每周有企业拜访。

5、建设一个有责任心、上进心、事业心的队伍。加强员工纪律管理，促使员工自动、自觉、自发、能动地等遵守公司纪律、制度。

三、经营原则

1、平衡公司利益、部门利益和个人利益，协调短期利益和长远利益。

2、安全第一，风险零容忍。

3、追求高收益。

4、合作银行零投诉。

5、取得相关利益者的满意度。

6、尊重公司制度和有关规则。

7、全员珍惜个人职业生涯和声誉。

四、业务目标1、2012年实现担保总额2亿元，实现担保收入600万元左右。

2、实现拆拆借收入500万元。

3、无代偿。

五、建议

1、将银行准入作为公司目前第一要务。建议成立银行准入及合作办公室，专职主抓银行准入，尽快搞定1-2家银行准入。

融资思路 第6篇

关键词：交通基础设施；投资；融资

一、我国交通基础设施建设投资融资的模式及存在问题分析

我国现在的交通基础设施建设主要是通过政府的作用来进行投资和融资，基本是由政府或者它所授权的部门来负责，他们会结合交通基础设施规划的实际情况来引入社会主体的投资，这以负债型的模式最为普遍。一般是依托于政府建立的交通股份公司成为主要的主体，然后成立分公司来吸收各类资金，通常包括当地政府的资金和企业的资金，还有部分来源于银行的贷款等。政府的投资主要是来源于交通部、省政府及地市县政府的资金投入，这部分资金主要是地方政府通过交通基础设施例如公路、地铁等的盈利收益，对国家和地方政府的财政能力依赖性较大。现在政府主要是依靠向社会征收费用来回笼资金，并通过收费偿还贷款等债务。国内商业银行贷款作为资金来源中最重要的一部分，成为了我国交通基础设施建设筹措资金最为主要的渠道。而我国银行的政策较为严格，有固定的还款期限，交通设施基本都需要较长的时间完成，资金回笼较慢，所以即使能够通过贷款申请，还是面临着还款难题。目前，我国交通基础设施建设投融资存在着以下几个方面的问题：

（一）融资渠道匮乏，缺乏国外资金的融入

交通基础设施建设是国家最重要的基础设施建设之一，直接关系着百姓的基本生活。我国交通设施建设较为滞后，但近些年政府已积极与国际接轨，所需的投资金额也不断增加，同时投资风险也随之增大。所以投资主体必须具有雄厚的财力和风险承受力才能促使交通基础设施建设顺利实施，这就使得地方政府每次需要投资建设交通基础建设设施时，都需要向省级政府或中央政府申请款项，造成投资主体单一的状况。在整个项目规划实施的过程中，政府作为投资主体占据着主导地位，很难从社会和民间筹措到资金。虽然这些年，投融资体制有所转变，基本是以利润为导向，但由于多种因素的影响，民间资本依然受到了诸多限制，所以政府投资和银行贷款依然是交通基础设施建设的主要资金来源。国内银行贷款作为资金的另一个重要来源，由于其还款期限的限制，使得其很难发挥资金投入的有效性。

（二）外来资金不足。我国目前的交通基础设施建设投入基本依靠国内的资金流入，没有一个健全的体制来吸纳国外资金。有鉴于此，我国开始转向吸纳国外资金，但是由于缺乏有效机制及较为吸引人的回报性政策，国外资金少之又少，目前只有较大城市的地铁存在国外贷款或国外资金的投入。

（三）融资成本增加，债务负担加重

我国政府近些年也在不断探索其他的融资渠道，但是对于投资额极为巨大，回报又较慢的项目，较少的民间资本敢于参与。所以政府必须牺牲一些利益，吸纳社会资金，不论是对于国内的企业、民间资金，还是对于国外的政府、银行贷款以及企业投入，都给与了较为优惠的政策，使用丰厚的返利吸引资金必然使得我国政府的融资成本增加，这就相应的减少了建设资金，占用了一部分投入到建设中去的资金，进一步加大了政府负担。

（四）缺乏有效的资金运作方式和管理模式

由于我国的社会主义经济体制，公共基础设施特别是关系国家命脉的项目都为国有控股，交通基础设施建设也主要由政府参与后续运营。现阶段，政府筹集到资金后，都是由其主要进行运作和管理，所以即使企业或其他机构投入了资金，项目建成后项目的使用经营和管理权仍然由政府来掌控，这就使得资金不断垄断，这样造成资金在使用和流动中无法得到有效运营，政府很可能会入不敷出，这样政府的其他投资项目也会受到极大的负面影响。

二、我国交通基础设施投融资的新思路

（一）构建多元投资模式

目前投资模式的单一，已经造成了政府负债加重等不良后果，所以必须从根本上改变这一状况。政府应该积极寻求与各种性质的企业及民间资金的深度合作，形成多渠道投资。由于交通基础设施属于公共设施，所以政府在项目投资中必须占有主体地位，处于控股地位。但公共交通设施又有盈利性质，所以政府要建立市场准入机制，降低吸纳资本的限制，对于优良的企业或社会资本及外商投资要积极支持，给他们合理的经营与管理权限。积极融合不同的融资渠道，转变融资方式，形成各类主体共同参与投资的良心健康的竞争环境。

（二）推进基础设施建设产业化与市场化运作

交通基础设施建设是每个国家的重点课题，便利的交通设施能够提高整个国家的运转速度，关系着国家的经济情况与大众的生活方式和生活标准，但是很多国家都面临着缺乏建设资金的难题，由于近些年我国的高速发展，这一难题在我国极为凸显。所以必须从根本上寻求突破，利用项目回笼资金。改变交通基础设施项目的经营垄断性，不断推进基础设施产业化与市场化进程是非常必要的。不论是国内民间资本或是国外资金投入，利益对于他们来说是第一位的，他们要求高的资本回报率，政府只有构建了有利的产业化与市场化条件，才能更好的引入民间资本。一方面，政府应该出台相关政策，给与国内外银行与企业政策上的改变。另一方面，政府应积极寻求转变政府职能，不断寻求项目管理的科学手段，鼓励企业积极参与进来。实现产业化与市场化的运作模式可以是企业更好的参与到项目建成后的经营管理中去，促使资本能够更有效的运作，提高企业主动运作的水平和回报率，提高投入与产出的比率，解决政府债务负担重的情况，同时提高资金运营效率。

（三）积极引入外来资金

全世界有200多个国家，资金雄厚的外国政府和外国企业数量较多，我国应积极寻求与国外的合作方式，制定更为科学有效的资金吸纳及运作机制，吸引国外资金，建立长期的合作关系，进一步拓宽融资渠道，增加投资主体。一方面，应利用国际峰会或相关活动积极与其他国家进行磋商，就有关项目达成共识与合作。另一方面，应不断建立科学的合作机制，在以我国政府为主要控股的情况下，许可外国政府及企业参与项目设施的管理与运营，提高资本运作效率及回报率，减少我国政府债务压力，提高我国交通基础设施建设的效率。（作者单位：中国交通建设股份有限公司）

参考文献：

[1] 王璞.论我国交通基础设施建设投融资的新思路[J].现代经济信息.2009（13）：1-2.

融资思路 第7篇

关键词：中小企业,民间融资,对策

随着经济的发展和改革开放的进一步深化,我国中小企业得到迅速的发展,截至2009年底,在全国工商部门注册的中小企业已达1023万户,且呈逐年增加的态势。目前,中小企业个数已占中国企业总数的比例在99%以上,对税收的贡献超过50%,对经济增长和GDP的贡献超过60%,提供了近70%的进出口贸易额,创造了80%左右的城镇就业岗位。中小企业已经成为中国经济发展和稳定的一支重要力量。但是,在欧洲债务危机持续发酵及我国国内经济发展结构转型的大背景下,中小企业的持续稳定发展面临出口减少、劳动力成本上升、需求下降等诸多问题,而融资成本上升、面临融资困境成为制约中小企业发展的最突出问题之一,特别是2011年温州老板“跑路潮”现象的出现,中小企业融资难引起社会各界的广泛关注。学术界对中小企业融资难问题进行了深入的研究,普遍认为,中小企业融资难既有国家政策不公平、金融市场不发达、正规金融的信贷约束等外部因素的影响,又有企业自身管理制度不完善、治理机制不科学、信息资源不对称等内部因素的制约。在制约中小企业难以从正规商业银行融资的内外部因素难以消除的背景下,导致绝大多数的中小企业资金需求转向民间融资。然而民间融资存在民间资本供需渠道不畅通,融资处于地下状态,融资规模有限等弊端,不受金融体系监管,得不到法律保护,极易产生金融风险,影响社会稳定。为此,本文试图从融资体制入手,加强对民间融资的研究,为破解中小企业融资困境提供理论支撑。

一、民间资本成为中小企业融资渠道的必要性与可行性分析

(一)民间资本已成为中小企业融资的供给主体

我国城乡居民投资渠道有限,储蓄存款利率低,中小企业资金需求量大等因素刺激了民间金融市场的飞速发展,而经济的发展,人均收入增加,民间资本富足使得满足这种需求成为可能。由于我国金融市场发展不发达,城乡居民闲置资金多,证券市场发展不健全,资金投资渠道少,出于对资金的逐利性及资产的保值增值需要,大量的民间资金进入中小企业融资市场。中国统计年鉴数据显示,截至2010年底,我国城乡居民人民币储蓄存款余额达303302亿元,较上年末同期增加42530.3亿元,较上年同期的增长幅度为16.31%;2009年底我国城乡居民人民币储蓄存款余额为260771.7亿元,较上年末同期增加42886.3亿元,较上年同期的增长幅度为19.68%,两年增长幅度两期同比下降3.37%。导致这种现象出现的根本原因就是民间资本流向的趋利性。2009年以来,我国金融机构储蓄存款余额虽然仍呈增长态势,但是致储蓄存款余额增长比率明显放缓,储蓄存款绝对增长额明显下降。以中小企业发展态势较好的湖南邵东为例,除少数可以从银行获得信贷资金外,绝大多数中小企业因为资金流动性不足需要从民间金融市场融资以弥补经营所需的流动性不足。

(二)融资困境成为中小企业发展的瓶颈

1. 中小企业发展主要依靠内源融资,融资渠道狭窄

中小企业发展很难从国家商业银行系统获得发展所需的信贷资金,内源融资成为中小企业的融资主体。统计数据显示,我国中小企业获得银行信贷支持的数量仅占总数的10%左右,而采取股权转让、增资扩股、A/B股上市或中小板上市融资等股权融资方式的直接融资方式设定的条件较高,很多中小企业由于达不到规定的条件而被拒之门外,刚刚推出不久的中小板也只能满足部分高科技中小企业的融资需求。中国人民银行2011年10月的调查显示,直接融资在中小企业融资中的比重仅为1.3%。

2. 商业银行等金融机构不愿意对中小企业提供长期信贷

众所周知,银行企业身份确立后,特别是股份制改革完成后,追逐利润,利润最大化就成为商业银行日常经营管理的指导思想。出于审慎经营的需要,中小企业自身的一下明显缺陷导致它们很难从正规金融机构获得信贷支持。首先,中小企业的经营规模普遍不大,财务数据不健全,会计处理不规范,财务报表不完整,商业银行很难对其经营状况、财务水平以及未来发展前景做出正确判断。其次,中小企业抵押物匮乏,在一般情况下很难找到合适的抵押物提供给银行作为担保,即使可以找到企业自身拥有的厂房和机器设备等提供抵押,在经济不发达地区也会因为产权交易市场发达程度不高难以对抵押品进行正确估价和变现。最后,从发放贷款的交易成本考虑,银行更愿意为大企业提供信贷。大企业单笔贷款金额较大,贷款次数较少,信誉相对较高,而中小企业单笔贷款金额相对较少,贷款笔数多,次数频繁,相对于大企业而言,银行提供同样的贷款金额要付出更多的经营管理成本。基于此,不管是大型股份制商业银行,还是中小金融机构都不愿意给中小企业提供信贷支持。

3. 民间资本在满足中小企业融资需求中发挥重要作用

正是由于正规商业金融体系难以解决中小企业的融资困境,满足中小企业的融资需求,大部分中小企业不得不从民间金融市场获取资金满足其在发展过程中的资金需求。在广东、福建、浙江等沿海地区,地下民间金融市场发展十分活跃,在一定程度上发挥了正规商业银行提供信贷的功能。但是这种地下民间信贷由于风险大、缺少法律规范和银行监管制约,高利贷行为相当普遍,市场发育程度不高,大多数依赖亲情、邻居和地域关系存在,部分满足了中小企业的融资需求。

(三)民间资本与中小企业融资需求目标互补

民间资本希望找到投资市场,而中小企业融资刚好可以满足其需求,相对其他融资方式而言,民间资本天生具备了服务中小企业融资需求的能力,具有很好地协调性和一致性。而商业银行信贷难以满足中小企业的融资需求。表1分析了商业银行信贷、民间资本与中小企业融资特征的契合度分析。

从表1可以看出,民间资本作为商业银行信贷缺位的过渡,其方便、快捷的优势可以弥补商业银行的不足,成为解决中小企业融资困境的一个重要渠道。

二、目前中小企业面临融资困境的体制原因分析

民间资本的特征和优势在一定程度上缓解或者弥补商业银行信贷供给的不足,解决“市场失灵”的困境,从某种程度上民间信贷的出现是市场经济发展到一定阶段的必然结果,也是中小企业基于满足自身融资需要的一种选择。我国现行的经济形势是民间资本流动性泛滥与中小企业融资困难并存。其根源在于民间金融受到体制上的不公平对待,长期处于被歧视和边缘化状态。

(一)民间信贷运作不规范

从本质上看,中小企业面临融资困境就是一种金融制度运行的困境。[3]中小企业融资难本质不是技术上的原因而是制度上的原因。民间信贷的发展目前仍然处于一种无序状态,缺乏专门为民间信贷服务的中介机构,如资产评估服务机构等。缺乏风险补救和损失弥补的措施。即使利益受损很难得到法律的保护,因为其贷款利率通常会超过最高利率的限制。建立在私人关系基础上的民间信贷往往隐藏着巨大的违约道德风险。同时,由于其游离于正规金融之外,缺乏必要的监管和有效的担保,资金流向也不受限制,因此蕴藏巨大的经济风险。

(二)民间信贷面临法律困境

民间信贷得不到法律的保护,其发展面临法律困境。虽然国家已经出台了一些涉及到民间信贷发展的法律、法规和文件,但系统性不强,规范性不够,散落在有关部门法律或规定中。一是没有专门的法律针对民间信贷发展提供指引,现有牵涉到民间信贷的法律《合同法》、《经济法》及一些规定和意见未能随着民间信贷的发展进行相应的变化、调整。存在许多相互冲突,不合理的地方,民间信贷发展缺乏公开、统一、透明的法律依据。二是民间信贷的法制建设严重滞后,民间信贷的管理主体不明确,未设立专门的从业管理部门。对民间信贷与非法吸收存款借贷的概念界定不清楚,法律地位不明确。由于中小企业的民间融资大部分没有经过审批,被认定为非法集资遭受打击的可能性很大。

(三)民间信贷缺乏有效监管

民间信贷游离于商业银行信贷体系之外,从一产生起就游离于政府及金融监管部门之外,缺乏管理民间信贷的有效措施和可行方法。我国实行分业经营、分业监管后,民间信贷缺乏有效监管主要表现在以下几个方面:一是缺乏监管主体,导致监管责任不明,人民银行、银监会、保监会、公安、法院不能实现信息共享,公安只是在出现重大非法集资案件或者导致重大社会影响后才去查处,此时已经产生较大的社会危害性。二是监管偏重合规性,对风险监管不力,监管内部不全面等。三是监管的形式大于实质,偏重于现场检查而非现场内部监管。

(四)民间信贷利率太高存在潜在的违约风险

按照我国现行法律规定,民间信贷利率最高不得超过银行同期同类贷款利率的4倍,超过部分不受法律保护。但是,民间信贷的利率普遍超过最高限4倍的规定,高利贷特征十分明显,极易导致资金供求双方的矛盾。一是司法解释做出了民间信贷利率最高限的规定,但是合同法并没有予以明确界定。二是现行法律缺乏对超过最高限贷款利率的处罚规定与措施。三是体制外循环的民间信贷资金难以被监管部门统计和监控,不是国家宏观调控政策的影响,在中小企业面临市场需求下降,市场环境恶化的背景下出现违约的概率很大,影响了民间信贷的可持续发展。

(五)民间信贷信息披露不完全

斯蒂格利茨为代表的制度经济学家认为信息对称是导致中小企业面临融资困境的根本原因。同样,制约民间信贷流向中小企业的关键性影响因素也包括信息披露不健全。一是民间信贷主要以亲情、地域作为纽带以私人的方式进行,其影响范围有限。一旦突破双方可控的范围则资金供求双方都无法及时掌握信息的变化。二是基于解决就业,促进中小企业发展,增加地方税收收入的考虑,部分区域在地方政府支持下建立起的融资信息平台,侧重于银企合作,并没有专门为民间信贷服务、不受区域限制的融资信息平台。因此,中小企业融资信贷发展不畅的根本原因是体制症结,政府推动中小企业发展的关键在于解决其面临的体制困境,为破解中小企业融资困境营造一个良好的体制环境。

三、破解中小企业融资困境的民间融资体制建设对策与思路

民间信贷存在的体制性障碍严重影响了其在解决中小企业融资困境的作用与能力,即使存在很强的资金供给能力,中小企业民间融资的渠道还是不畅。因此,有必要从改进机制与完善体制入手,以更好地满足民间信贷资金供求双方的需要,

(一)建立健全中小企业民间融资的法律体系

首先,必须从法律上明确界定民间金融的法律地位,明确合法融资与非法融资的界限。法律要保护合法的民间信贷活动,并在政策上予以引导和鼓励,实现民间信贷与中小企业融资需求的有效对接。对于具有一定规模、组织机构、管理规模的民间信贷合法化,将不是用于循环骗贷非法集资、而是用于合法用途、投资正当项目的民间信贷活动纳入法律保护,将获取合理利差,而不是高利贷的民间信贷界定为合法行为加以保护。其次,建立健全中小企业民间融资的法律体系。一是在现有法律框架基础上,修订完善过时的条款和规定,协调统一原有涉及《合同法》、《经济法》等法律法规。二是制定适应中小企业融资的专门法律法规,并明确规定资金供求双方的权利与义务、界定融资行为、规定操作流程与规范等。

(二)建立符合法律规定的民间利率市场化体系

民间信贷市场的发展是市场驱动产物,是符合市场经济发展要求的,要实现民间金融市场供给与中小企业融资需求的对接,必须突破临时性利率体系,构建独立于商业银行金融体系的市场化利率体系。一是只要民间信贷资金供求双方行为符合市场规则,政府就可以考虑分步骤、分阶段取消利率管制措施,推动民间融资的利率市场化。二是民间信贷资金供求双方可以在政府规定的基准利率范围内通过竞争决定利率的高低,充分发挥民间金融效益最大化。三是加快商业银行信贷市场利率市场化改革步伐,给民间信贷利率市场化发展预料足够的政策空间,利用利率的导向作用引导民间资本回流,引导中小企业融资需求在民间信贷与商业银行信贷的分布,扩大民间信贷的效益。

(三)健全监管体系,实现资金供求双方的信息共享

基于民间信贷市场动荡对经济可能产生的重大影响,政府必须进行必要的干预,加强中小企业民间信贷安全的监管体系建设,将中小企业民间融资活动纳入银监会的监管。一是银监会内部成立专门机构负责民间信贷的监管,二是按照一定的标准科学划分民间信贷机构,实行分类管理,加大非法吸收公众存款和非法集资的打击力度,保护合法的民间金融行为,以降低民间金融风险。三是完善构建中小企业民间融资平台,完善中小企业融资平台的信息披露制度,提高民间信贷市场的效率。一方面建立有形的信息管理服务机构,动态发表民间资金供求信息、利率变化、债务违规违约情况等信息,另一方面建立专门服务中小企业融资的信息共享网站,降低民间信贷的融资成本,破解中小企业融资困境。

(四)构建中小企业融资的风险防范体系

民间信贷资金来源成分复杂,涉及面广,一旦发生信贷违约风险,将会直接影响社会的稳定与和谐。因此,构建中小企业融资的风险防范体系,保障中小企业融资安全显得非常重要。首先,需要加强民间信贷市场的风险防范力度,一是建立专门的民间信贷风险评级制度,根据风险评级的不同实行有差别的担保金制度。二是建立健全风险预警、识别、评估等一整套风险管理体系,引导社会资金的合理、理性投资。三是重点监管涉及大额的民间信贷资金供求活动。其次,引导民间金融资金提供方审慎选择信贷对象。支持借贷双方固定重复多次发生借贷行为,加强信贷信贷管理与共享。明确贷款责任主体,尽可能提供抵押物与担保品,明确双方权利义务及违约责任。约定资金使用范围,根据中小企业的生产经营状况合理控制融资规模,实现风险可控。

(五)构建中小企业融资的组织创新机制

民间信贷活动的发展离不开组织载体的支撑,构建中小企业融资的组织创新机制是破解中小企业融资困境的必要条件。一是在民间信贷不发达地区可以考虑发展委托地方商业银行贷款业务,有地方商业银行负责贷款安全审查,由民间金融提供资金提供给中小企业,地方商业银行只收取很低的手续费业务。二是采取激励措施,加快推动民间信贷的组织创新,以资金为纽带,以地域为基础成立行业或者地区的民间金融机构,同时可以考虑放开商业银行投资限制,采取股份制或者股份合作的方式吸纳民间资金,拓宽中小企业的融资渠道。同时对担保公司、典当行、投资公司提供引导和支持,鼓励发展其合法业务,破解中小企业融资困境。

参考文献

[1]梁建人.中小企业融资问题的思考[J].经济经纬,2008(2):122-125

[2]李中.我国农村土地管理制度的改革与展望[J].邵阳学院学报(社会科学版),2012(1):41-46

[3]马方方.中国民营经济融资困境与金融制度创新[J].经济界,2001(3):52-54

[4]周兆生.中小企业融资的制度分析[J].财经问题研究,2003(5):27-32

新常态下轨道交通公司融资思路探讨 第8篇

一、新常态下的融资政策导向

(1) 建立多层次的资本市场是金融领域的“供给侧”改革。早在十八届三中全会《决定》中, 就提出了“完善金融市场体系, 健全多层次资本市场体系, 推进股票发行注册制改革, 多渠道推动股权融资, 发展并规范债券市场, 提高直接融资比重”的目标[1], 鼓励发展股票市场、债券市场、期货及衍生品市场、私募市场等多层次的资本市场。因此建立多层次的资本市场实际是金融领域的“供给侧”改革, 用以调整、优化金融领域的供给结构。

(2) 鼓励重点领域创新融资, 拓宽融资渠道。在《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》 (国发〔2014〕60号) 一文中, 明确了“创新融资方式, 拓宽融资渠道”的基本原则, 鼓励“……对城市轨道交通站点周边、车辆段上盖进行土地综合开发, 吸引社会资本参与城市轨道交通建设……”, 并提出“支持重点领域建设项目采用企业债券、项目收益债券、公司债券、中期票据等方式通过债券市场筹措投资资金”等融资指导意见[2]。国发〔2014〕60号文是重点领域项目融资的指导性文件, 非常详细地提出了各个行业鼓励的融资创新方式。轨道交通公司作为关系民生的重点投资领域, 可以利用相关政策支持, 大力开展适合公司的融资创新业务, 积极拓展融资渠道, 吸引社会资本 (如PPP) 积极投入到轨道建设中来。

(3) 降低企业融资成本, 金融部门让利实体经济。根据2015年中央经济工作会议的精神, 指出“要降低企业财务成本, 金融部门要创造利率正常化的政策环境, 为实体经济让利”的工作任务。未来的资本市场将是更加流通、竞争、体现效率的市场, 传统的以银行等金融机构为代表的间接融资比重将逐步下降, 去“中介化”或者弱“中介化”将是大势所趋, 因此轨道交通公司可以抓住政策机遇, 加强与资本市场的直接对接, 多元化、多渠道、低成本筹措建设资金。

(4) 进一步提高直接融资在融资总额中的比重。根据国务院2015年12月23日常务会议精神, 确定进一步显著提高直接融资比重措施, 提升金融服务实体经济效率。在“十二五”期间, 我国直接融资比重以每年1.6个百分点的速度提升, 直接融资比例的提高是资本市场发展趋势所在。轨道交通公司应突破以传统银行贷款为主的间接融资, 不断提高直接融资在融资总额中的比重。

二、新常态下的轨道交通公司融资思路

结合上述的融资政策新特点, 新常态下轨道交通公司的总体融资思路应是“创新融资方式, 拓宽融资渠道, 提高直接融资比例”。为实现以上目标, 轨道交通公司可以主要从以下几方面进行融资产品的选择和规划。

1. 结合境内直接融资产品特点择优选择产品种类

轨道交通公司应根据当前国家的融资政策以及行业、公司和项目的特点, 同时结合考虑“期限、综合成本、资金用途、审批时间”等原则择优选择直接融资产品, 提高直接融资比例。

(1) 融资期限短、中、长期结合

轨道交通公司应根据公司短、中、长期资金需求的情况, 结合直接融资产品的期限特点, 灵活选择适合公司情况的直接融资产品, 如企业债、项目收益债等一般偏向长期 (以5年以上为主) , 公司债、中期票据、私募债等偏向中期 (以3~5年为主) , 短融、超短融等偏向短期 (一般1年内) 。

(2) 选择综合成本低的直接融资产品

由于轨道建设的融资期限长, 因此融资成本的高低对企业的财务费用影响较大。直接融资成本除票面利率外, 还有如承销费、评级费等中介机构费用以及其他发行相关费用。因此轨道交通公司应根据各个直接融资产品的综合成本 (含票面利率及其他成本) , 按照“低成本”的原则择优选择直接融资产品, 以减轻企业的债务偿还压力。

(3) 资金用途结合公司和项目需求

直接融资产品的资金用途一般为两大类, 一类是侧重公司融资, 资金用途可用于项目建设、偿还债务以及补充流动资金, 如公司债、中期票据等。另一类是侧重项目融资, 筹措资金只能用于项目建设, 如项目收益债等。因此轨道交通公司应结合资金的具体用途选择合适的融资产品。

(4) 审批流程偏好快捷

直接融资产品如在期限、综合成本、资金用途等条件相近时, 可以优先考虑审批时间短, 审批流程快捷的产品, 以节省融资时间, 提高融资效率。例如, 实行备案制度的直接融资产品的发行时间一般快于审批制度的直接融资产品。

2. 适时探索企业发行外债

轨道交通公司除了根据公司具体情况尝试境内的直接融资产品外, 还可在符合政策、具备融资条件、节约成本等前提下, 尝试发行外债, 创新融资方式, 拓宽融资渠道。近年来, 国家资本项目不断放开。根据《国家发改委关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》 (发改外资[2015]2044号) 的精神, 将“取消企业发行外债的额度审批, 有效利用境外低成本资金, 鼓励资信状况好、偿债能力强的企业发行外债, 募集资金根据实际需要自主在境内外使用, 优先用于重大工程建设和重点领域投资”。因此轨道交通公司可充分利用国内、外两个市场, 对比成本优势, 有效利用低成本资金, 尝试多渠道、创新性筹措轨道建设资金。

参考文献

[1]王灏, 李开孟, 高朋.我国城市轨道交通主要投融资模式及创新思路[J].中国投资, 2008, (3) :101-103.

融资思路 第9篇

一、中小企业融资难的原因

1. 获得银行贷款难。

由于我国民间金融发展受到诸多限制, 现有的民间中小银行提供的贷款无论从数额上, 还是从期限上, 都难以满足中小企业的要求。中小企业贷款的渠道主要依赖于国有商业银行。然而, 由于中小企业融资业务风险高、收益低, 流动性管理困难, 加上金融业竞争日趋激烈, 商业信贷的逐利性使得国有商业银行其服务对象主要集中在“大企业、大行业、大集团”。从安全性角度而言, 由于中小企业贷款风险大, 企业倒闭率高, 财务制度不规范, 资信状况相对较差, 缺乏足额的财产抵押, 不管是国有银行还是民间融资渠道从贷款安全性考虑, 都对中小企业惜贷、惧贷。

2. 内部融资能力较低。

与外部融资相比, 内部融资不但可以减小因信息不对称而造成的负面影响, 还可以节约企业的交易费用, 从而降低融资成本。因此, 内部融资在大型企业的生产经营中起着很重要的作用。但中小企业由于资本积累底子薄, 需要更多地依靠市场资金来组织生产经营, 因此, 整体上内部融资能力非常低, 必须依靠外部融资渠道。

3. 民间融资成本高。

由于资产抵押能力弱、信息相对封闭等局限, 中小企业从国有银行等渠道获取资金面临较大的约束, 迫使中小企业更多地求助于民间借贷等非正规金融渠道。非正规金融的最大优点是借贷过程简便迅速, 能满足中小企应急的资金需求, 但成本高、风险大, 往往还伴随不规范的约束条件, 成为潜在的金融风险。

4. 金融业经营体制的缺陷。

我国尚未形成充分竞争的银行体系, 缺乏多层次的资本市场, 就不可能提供充分竞争、多样化、多层次的金融产品, 处于弱势地位的中小企业融资需求就很难得到满足。中小企业规模小、市场影响力弱、可提供的保证少, 融资难度自然会很大。我国国有银行在同等或类似的融资条件下, 银行会优先满足国有企业的需求, 国有银行贷审部门和风险控制部门总认为贷给国企的钱如果收不回来, 还可以通过政策剥离, 将不良贷款交给资产管理公司;而如果贷款对象是民企, 则常常会被追究当事人的责任。

5. 地方政府政绩考核机制的偏差。

长期以来, 对地方政府的考核是以GDP增长为主要目标的考核体系, 促使地方政府往往专注“招商引资”, 专注大企业大项目。由于中小企业在GDP增长的贡献上不如大项目、大企业, 因此, 他们的处境往往被忽视, 中小企业的困难也少人问津。

6. 支持中小企业发展的创新创业体系不完善, 中小企业的经济实力难以增强。

在目前的市场环境下, 中小企业常常处于弱势地位;但小也有小的优势, 那就是机制灵活, 决策迅速, 利于创新。勇于创新是中小企业的优势, 也是其成长壮大的必由之路。但我国的创新支持体系尚不完善, 中小企业的创新活力难以发挥, 经济实力难以增强, 难以受到金融行业的青睐。

7. 法制环境和信用体系缺失。

我国社会信用体系建设滞后, 影响市场环境和社会秩序的规范, 增加了企业和个人的风险和成本。中小企业若没有健全的制度环境和法律保障, 生存和发展就更加困难重重。由于信用体系缺失, 以及中小企业自身信誉差、底子薄等原因, 增加了银行对中小企业贷款的风险, 使中小企业融资难度加大。

二、解决中小企业融资难的对策建议

综上所述, 中小企业融资难既有宏观方面的原因, 也有微观方面的原因, 因此, 解决中小企业融资难, 必须科学合理地处理好政府与市场的关系, 建立起健康、规范的市场经济秩序, 进一步深化经济体制和行政体制改革, 在充分发挥市场机制作用的基础上, 通过政府来弥补市场的不足, 并对市场和市场机制进行规范和保护。具体来讲应采取的对策主要有以下几点:

1. 加快社会信用体系建设。

加快信用立法工作, 从法律层面保证社会信用体系的健康发展以及公共信息、征信数据的规范。应着力培育并促进民间建立专业权威的企业信用评估机构和信用服务机构。督促建立专门为中小企业提供信息咨询、财务管理和风险担保的信用担保机构。注重开展社会诚信教育, 利用各种媒介提高全民诚信意识。

2. 建立中小企业信用评价机构, 健全信用制度。

该机构可由人行牵头, 汇集商业银行、工商、经贸、司法、税务等部门, 对中小企业的合同信用、质量信用、劳动信用、环保信用、纳税信用、司法信用及企业法定代表人个人信息进行全面评价, 以解决在融资问题中的信息不对称以至产生惜贷、惧贷问题, 同时也可减少商业银行贷款审查的难度和监督的成本, 减少交易的相关费用, 逐步建立民营企业良好的信用环境和秩序。

3. 改善金融服务, 增加信贷有效投入, 建立套符合当前实际的中小企业信用等级评级授信体系。

严格掌握好中小企业第一还款来源, 根据现金流量情况控制贷款额度, 开发适应中小企业发展的信贷业务品种, 并简化审批环节和审批手续。

4. 完善企业信用信息数据库。

应建立各大银行以及各种咨询机构的信息交互网络, 以便进行广泛的交流和正常协作, 制定合理的数据使用规程, 解决银行企业间信息不对称、无法准确对企业信用进行准确评估的难题。人民银行、工商、税务、海关、公安等征信体系应加强资源共享, 保证征信系统信息的准确性、广泛性和权威性。建立合理的失信惩罚制度, 加大对不能及时履约偿还融资客户的银行同业制裁力度。加快信息交流机制, 通过举报、信息互换、黑名单等形式对失信进行惩处, 加大其失信违约成本。

5. 加快金融产品创新和加强金融服务。

鼓励外资和民营资本进入金融行业, 建立多层次的、充分竞争的银行体系, 提供相对充分的, 多样化的金融产品, 满足包括中小企业在内的融资需求。如:可以开展企业股权质押。企业股权给银行质押后, 企业无权进行股权转让, 银行方面对贷款信心提高, 从而提高企业贷款成功率。还可以开展知识产权质押融资。凡是国家知识产权局授予、目前仍为有效的发明专利、实用新型专利和外观设计专利, 均可以以专利的财产权作质押。专利权抵押贷款旨在发挥专利权的融资功能。因此, 借款人以专利权抵押所取得的信贷资金, 只能用于技术改造、流动资金周转等生产经营, 不得用于有价证券、股票、期货等高风险的投资经营活动以及法律法规禁止的活动。

6. 建立各种形式的担保机构, 为中小企业破解融资难创造条件。

担保机构可以是政策性, 也可以是盈利性的;可以由政府出资, 也可以鼓励社会资本投资创办, 还可以由政府和企业共同出资组建。担保机构应明确服务对象和担保范围, 建立评估和决策程序, 制定风险防范措施。担保机构的设立与运行, 政府应给予积极支持, 减免相关税费, 使其能更好的为中小企业融资提供担保。担保机构可以成为中小企业融资中介, 在银企之间搭起沟通的桥梁, 有助于中小企业更好地从银行融资。

7. 可以由各级工商联牵头, 组建中小企业自我服务、风险共担的互助性信用担保机构, 推行信用联保、互保, 政府可在设立条件、资金引导和风险补偿等方面出台扶持政策。

互助联保贷款能有效解决中小企业缺乏不动产抵押的问题, 满足中小企业的资金需求。其操作流程可以由工商联筛选有需求的优质会员向银行推荐, 一旦会员企业出现问题, 工商联将承担催款等义务;企业或商户向银行提出联保申请, 经过授信评级, 获得贷款。还可以采取无抵押信用担保模式。以信用为主要担保方式, 以成长性好的中小企业、个体工商户、城乡创业者及收入稳定的个人客户为目标客户。也可以采取商会互助担保模式。经市一级工商联与银行签订战略合作框架协议, 由个行业或地区商会与银行合作, 由商会中具有一定社会知名度、相当市场规模、经济实力较为雄厚的会长、副会长单位联手组建担保有限公司, 并实行联保。还可以组建再担保公司。再担保公司的主要作用, 是对担保公司起到分担风险的作用, 通过与担保机构的合作开展授信再担保、增信再担保等业务, 扩大中小企业的融资额度。出于对风险的考虑, 银行给中小企业贷款非常依赖政府性的担保公司, 一般来说, 如果中小企业信贷发生不良, 由担保公司和银行各承担一定比例的损失。不过, 由于担保资源有限等多方面原因, 仍有很多中小企业融资得不到担保支持。因此, 亟待建立再担保与再保险体系, 从而消除金融机构后顾之忧, 分散风险。

8. 发展小额贷款公司。

小额贷款公司可以在一定程度上缓解中小企业融资难就全国而言, 目前小额贷款公司经营状况不理想。需要从三方面完善政策环境, 促进小额贷款公司发展。一是正确评估银行向小额贷款公司融资的风险;二是要为小贷款公司创造公平的税收环境;三是明确监责任, 防范非法吸存的风险。

9. 政府实施贴息和建立风险备付金。

加大政府资金对中小企业融资的投入和引导力度, 扩大对中小企业贷款贴息资金的规模, 对符合条件的中小企业贷款进行贴息。有条件的市、县人民政府可设立一定规模的中小企业贷款风险备付金, 支持融资担保公司与商业银行一起合作为中小企业提供贷款担保, 降低企业融资成本, 减少企业融资环节。政府应引导商业银行加大对中小企业的信贷投放, 努力做到“三个确保”:确保中小企业贷款增幅高于贷款总额增幅;确保中小企业贷款规模不被挪用、挤用、占用;确保表外业务和市外争取的贷款增量主要用于中小企业信贷。加强对重点中小企业的金融扶持和保护。

1 0. 规范民间信贷促使民间信贷成为中小企业融资的重要渠道。

明确非吸收存款类放贷人主体的法律地位, 改变民间借贷游离于正规金融市场之外的状况, 引导其规范化发展, 把民间借贷纳入正规金融领域, 修补金融机构对中小企业贷款不足这一短板, 使民间借贷成为中小企业融资的一个重要渠道。

1 1. 加强其他配套改革。

一是改进完善政绩考核体系。调整对地方政府的考核方式, 规范地方政府的行政行为, 逐步消除行政部门对微观经济活动的干预, 使其致力于为各类企业提供平等的、有效的公共产品和公共服务。二是加快推进反垄断进程。坚决制裁垄断等不正当竞争行为, 给予中小企业公平的市场竞争环境;三是完善中小企业发展支持政策体系。完善支持科技创新的体制, 激发中小企业创新活力;借鉴国际先进经验, 有针对性对中小企业进行融资扶持。通过政策协调和资本市场创新等措施, 为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境。

总之, 只有通过金融体制、中小企业发展和相关法律法规体系的改革和完善, 建立公平竞争、健康有序的市场环境, 再辅之以充分竞争的金融体系和有效的财税支持等方面的政策措施, 中小企业融资难的问题才有望逐步解决, 其优势才能得到发挥, 其创新性和成长性才能得到体现。中小企业的融资难, 既要看到艰巨性, 又要看到光明前景。随着经济的不断发展和改革不断深入, 中小企业融资难问题一定会得到基本解决。

参考文献

[1].陈玲.交易成本与货币制度的演变[J].福建论坛 (经济社会版) , 1997 (7)

融资思路 第10篇

关键词：知己知彼,敢想敢干,融资渠道

融资渠道是指一个集团、企业、机构经营发展中的资金来源, 主要包括企业内既有的固定资产与生产经营中得到的资金等, 企业的融资渠道越广, 对企业的发展越有利。百投集团作为政府投融资平台, 更应借助这一优势不断拓展自身融资渠道, 确保集团健康、稳步、快速发展。

一、百投集团融资现状

从百投集团运营现状来看, 企业虽然有了明确的发展目标, 但缺失围绕实现目标的企业整体运营策划和运营实施保障体系、缺失企业整体资金使用评价体系和资金状况分析体系、缺失企业整体项目资金投入分析和市场分析体系。因而, 资金的利用没能以“效益最大化”为目标, 资金的运用效率也就“事倍功半”, 企业的每一次成功融资, 也因此“疲命”于到期还款本息的非良性循环状态中, 企业的资金链也因此存在着断裂的危险。百投集团作为地方投融资平台, 致力于百色城区的城市基础设施建设, 至今已拥有170亿元资产, 绝大多数资产的属性属道路桥梁等公益性资产, 项目建设资金主要来源于银行贷款。自2010年下半年国家收缩银根以来, 地方投融资平台在融资方面受到了极大的限制, 企业贷款比重过大, 经营性收入偏低, 会带来一系列的投融资风险, 2015年是百投集团还本付息的高峰期, 但是百投集团所拥有的170亿资产并没有起到太多的经营回收作用, 需引起相关人员的高度重视。

二、百投集团融资存在的问题

百投集团凭借着政府投融资平台的先天优势, 经过十多年的扩张性发展, 企业迅速壮大, 员工队伍不断扩大、业务项目不断增加、融资数额不断增大, 但在发展的过程中还存在着企业负债率居高不下、盈利能力不强、缺乏科学、规范的管理体系等一系列急待解决的问题。企业要持续发展, 就必须解决和处理好以上企业存在的综合问题, 单一地一味谋求解决融资问题只能是“头痛医头、脚痛医脚”, 到头来绕来绕去还是绕不出融资难的状况, 解决不了企业融资难的问题。因而还需在发展的过程中做到知己知彼, 敢想敢干, 不断拓展融资渠道。

三、解决企业持续融资能力问题的思路

1. 建立现代企业运营模式

那么就应提倡和要求集团所有员工, 上上下下从行政性、机关性的思维与行为模式向更为市场化的经营管理思想转变, 逐步扶持和完善各子公司经营性项目运作体系和盈利模式, 扩大各子公司经营性资产, 增强各子公司投融资能力, 并建立和完善企业内部强制性的业务相关信息传递和接收体系, 以达到信息在有效时限内充分共享的目的。

2. 增强盈利能力, 满足企业发展需要

主要做法包括: (1) 提高集团公司经营性资产所占比例、逐步转变投资建设中存在的重建设, 轻经营的现象; (2) 提高集团公司盈利能力、解决集团公司的资金流转处于“借新债还旧债”的模式, 确立集团公司的盈利模式; (3) 适当下放子公司用人权和运营资金使用权, 逐步向“财务管理型”推进、完善考核制度和指标, 以规模性的经营性项目形成的持续性盈利能力, 提高企业经营性资产比例, 突破持续性投融资资金来源瓶颈, 进而满足企业后续发展的需要。

3. 切实推行符合现代企业经营决策机制、规范化的管理体系

主要做法包括: (1) 建立和完善企业整体运营策划和运营实施保障体系; (2) 建立和完善企业整体资金使用评价体系和资金状况分析体系; (3) 建立和完善企业整体项目资金投入分析和市场分析体系; (4) 建立和完善企业项目运作适时退出机制的评价体系;

4. 改革人力资源用人制度

主要做法包括: (1) 人力资源储备和人才的使用应注意着重于资本运营类型、市场运营类型、项目管理类型。建议拟招聘、调入子公司重要岗位人员时, 适当下放人事权, 在符合企业人力资源部门相关硬件要求前提下, 应以用人子公司意见为主要参考依据, 在报备企业人力资源部门前提下, 赋予子公司聘用和解聘的权力; (2) 企业人力资源部门建立和完善新聘员工入职前的岗前培训制度, 编制新聘员工入职应知应会基础教程, 并负责培训和考核, 提升新聘员工适应本企业的岗位工作能力; (3) 大力培养梯队式的专业企业经营管理类骨干团队, 创造利于该骨干团队成员发挥的条件和平台。

5. 整合发展思路、增强盈利能力

主要做法包括: (1) 增强以规模性的经营性项目形成的持续性盈利能力, 提高企业经营性资产比例, 突破持续性投融资资金来源瓶颈, 满足企业后续发展的需要; (2) 调整企业发展思路, 整合企业优良经营性资产, 拓宽经营范围, 不断夯实企业发展基础, 逐步减少对政府财政投资的过度依赖, 实现各子公司逐步走自主经营、独立核算、市场化运作、壮大企业经营性资产的目标, 提高企业的持续融资能力, 更好的使国有资产保值增值;

总之, 在新时期, 无论是机构、企业还是集团, 要在竞争激励的21世纪立足, 关键还在于在发展中不断总结、分析, 找出差距, 积极改进, 做到肯干、肯想, 勇于创新。此外, 资金好比人体血液, 人体血流量不足, 长期下去会死亡, 而企业内资金运转不佳, 长期下去会倒闭。因而企业还应在发展中求生存, 不断拓宽融资渠道, 综合分析、全面规划, 做到知己知彼、百战不殆。

参考文献

[1]裴春杰.集团内部信贷融资模式的风险管理[J].中国乡镇企业会计, 2014, (2) :41-42.

我国中小企业融资难问题及解决思路 第11篇

20世纪八十年代初以来, 我国的中小型企业迅速发展成为中国当代企业的重要组成部分。据统计, 中小企业数量已占我国企业总数的98%以上, 已经逐渐成为我国企业的主体部分;而其创造的新增就业机会也高达85%, 为解决我国的就业压力做出了不小的贡献;在利润创造方面, 其总产值和利润占全国的企业总产值和利润的65%和48%。尽管如此, 中小企业的进一步发展却受到了阻碍, 制约其发展的主要原因就是融资难问题。

一、中小企业融资的特点

中小企业融资难问题已经成为国内外的共性问题, 因此了解和把握中小企业融资特点, 对于正确判断分析企业融资能力和制定融资决策是至关重要的。而中小企业融资的一般特点包括以下几点:

(一) 经营风险较大, 很难吸引更多的投资。

美国曾经统计, 全国各种不同类型的2, 000多万个小企业中, 三分之一甚至一半的企业会在3年内关闭, 如果赶上经济衰退时期, 那速度将更快。但小企业的总数每年都在增加, 那是由于小企业的创建率很高, 而中小企业的易变性及其巨大的经营风险所造成的融资影响丝毫没能被掩盖。

(二) 中小企业的规模小、资产少、负债能力有限。

一般来说, 企业的规模决定了这个企业的偿债能力, 而中小企业的规模小、资产少, 相应的其负债能力也就较低。

(三) 中小企业的融资成本较高。

中小企业因为具有多样化和小批量的特点, 导致了其资金需求也具有时间紧、数量少、频率高的特点, 从而大大加大了融资的复杂性及其单位融资成本。在不考虑其他因素的情况下, 中小企业的融资利率比上规模企业的融资利率平均高出的百分点为2~4个。各国的贷款利率上浮情况:美国为3~6个百分点, 欧洲为1.5~3个百分点。

(四) 中小企业融资的目的就是盈利。

企业之间的融资是为了生产经营的需要, 进而从中获利;而资金供给者让渡资金使用权是为了从中获得利息和利润回报。

(五) 融资活动具有一定的社会性。

企业的融资不仅仅涉及到政府、企业、金融机构以及居民等主体外还和目前的社会经济制度密切相关, 所以企业的融资也是一项社会活动, 而且融资社会性的强度与这个国家的经济社会化程度成正相关趋势。

二、中小企业融资难原因分析

人们希望通过缓解资金约束也就是融资困难问题来推动中小企业的发展, 而造成中小企业融资难的原因是多方面的, 既有自身的原因, 也有银行方面的原因, 更有政府方面的原因。多方面的原因造成了中小企业融资困难的局面, 主要有以下几方面:

(一) 中小型企业的信用意识不足, 资信度不高。

信用是经济主体在长时期内追求自身利益最大化时形成的行为约束, 很多的中小型企业制度不健全 (其中就有财务制度) , 部分企业甚至私自改动会计数据, 粉饰报表, 逃税漏税, 企业信息也不够透明化, 使得其资信度不高。信用等级方面, 中小企业的信用等级大多数是在3B或3B以下, 而银行为了减少风险贷款的企业对象的信用集中在3A或2A上, 所以中小型企业很难从资金的主要来源银行贷款获得资金。

(二) 中小企业的经营管理不过关。

中小企业大多数是由私人创办或改制而成的, 管理者和员工大多数没有经过专门的训练, 管理水平和相关人员素质参差不齐, 再加上企业设备和技术创新跟不上, 使得产权制度不健全, 内部决策考虑也不完全, 即使有独立的董事会、监事会, 也很难发挥他们本来应该起到的作用。同时, 中小企业还面临着人才不足的现象, 管理者单纯的认为员工只是企业出高薪雇佣来的, 面对着较高的薪酬就能招来优秀的人才, 潜意识中并没有真正的看重过人才, 也并没有过多地培养人才, 只为了眼前的短期效益招揽人才, 没有考虑到企业的长远发展。

(三) 中小企业很难从银行里获得贷款帮助。

我国的四大国有商业银行正在逐年放宽对中小企业的贷款政策, 但是出于对影响自身危机的考虑, 银行同时减少了部分的贷款机构并将注意力转向了大城市、大企业, 在大小企业的对比中银行自然不愿意向小企业发放贷款, 这样一来, 中小企业仍然无法从银行获得信贷服务。

同行业之间的并存肯定就会有竞争, 所以除四大国有银行以外的商业银行和信用社也为了与国有商业银行的竞争, 就抢夺大城市中的大企业, 从而对中小企业的信贷业务也产生不了兴趣, 即使关注了, 产生了兴趣, 城乡信用社和城市商业银行的资产总额只占全国金融机构资产总额的15%, 贷款也只比资产份额比例多一个百分比, 所以也是无力过多地满足中小企业的贷款需求。

还有就是, 我国中小企业申请贷款时, 程序繁琐复杂, 时间长, 在等待的时间中就可能会丢失部分的商机, 无形中就会失去部分的经济利益流入, 从而增大了信贷融资的隐性成本。

(四) 中小企业很难获得民间资金的投入。

中小企业很难从国有四大银行里获得资金需求, 但是为了企业的运作, 中小企业就需要从其他途径去筹措资金, 有的就不得不在所谓的“地下金融”贷款, 但实际上国家政策是不允许民间融资的, 它属于不规范的金融机构, 在法律上是不合法的, 导致企业很难按照市场上合理的利率等获得贷款, 使得企业融资具有一定的难度。

(五) 缺少运作规范的中介服务担保机构。

担保机构主要是分散中小企业贷款的风险, 帮助中小企业获得贷款。尽管国家和政府做了很多积极尝试, 但是由于某些原因, 组建的担保公司运作还是不规范, 又由于采取的担保审查、反担保等要求过严, 手续复杂, 使得部分中小企业宁愿选择高息在民间贷款, 也不愿选择在担保机构申请贷款。在实际的操作中, 担保机构也并没有完全按照中小企业的现状来作为担保标准, 致使资金的投向不明确, 成功扶持的中小企业也不多, 没有起到担保机构的作用, 没有解决其融资难题。

(六) 中小企业的非公有制化仍受到不同程度的歧视。

在人们的潜意识里, 非公有制的中小企业还是不能被金融部门与公有制企业一视同仁, 总是担心出现问题后受到牵连。对于这一点的担心, 金融部门就会对中小企业的信贷额度尽量的限制, 手续尽量的繁琐, 抵押条件也尽量的严格, 降低了抵押率。而且国家政策中对国有企业可以“通过剥离、核销、挂账、停息等办法来处置改制中的不良资产”, 而个体私营企业却没有这样的规定, 类似的规定不仅剥夺了中小企业获得资金的机会, 使得中小企业处在劣势地位, 而且这种政策性的歧视也极大地阻碍了中小企业对于融资渠道的拓展。

(七) 缺少支持中小企业发展的政策性体系。

虽然国家已经开始重视到中小企业对于经济等方面的重要性, 并且了解了解决企业融资难已经成为了促进中小企业进步发展的当务之急, 但是在促进其发展的成文的政策性规定体系还是不健全。在融资方面, 政府始终还是将注意力转到大企业的身上, 而对于不起眼的中小企业政府关注较少, 相对的扶持政策优惠政策也就不多, 所以中小企业还是很难获得融资机会;在进入资本市场方面, 限制条件比较严格, 而这些限制条件对于中小企业的规模来说, 很难达到要求, 也就很难通过上市来获得资金。

三、解决中小企业融资难的对策

解决中小企业融资瓶颈问题是促进企业进一步发展的重要环节, 也是增加国家经济的重要问题, 所以要结合国情, 充分借鉴国外的经验, 对症下药, 解决融资困难问题, 主要有下面几项措施:

(一) 增加信用意识, 提高企业资信度。

中小企业应该增加信用意识, 提高资信度, 这样向银行贷款才有可能, 这是前提。自身有了信用, 才能引得投资者或银行等融资机构的注意, 才有可能获得资金需求, 抓住最佳盈利时机。

(二) 提高自身素质, 加强企业内部管理。

改变中小企业融资瓶颈问题, 企业内部管理要提高, 吸引高级管理人才, 提高员工及领导者的素质, 带动企业规范化、制度化, 增强企业的实力, 再利用自身的优点, 尽快符合国家银行贷款条件或符合国家融资优惠政策, 以解决融资问题。

(三) 转变银行理念, 并完善间接融资体系。

银行的金融服务主要还是面向大城市大企业, 因此应改变银行的金融体制, 转变银行的这种理念。国有银行应该将中小企业融资作为一项工作内容, 制定符合中小企业融资条件的融资项目, 如增加贷款种类、适当放低贷款要求、简化贷款审批程序等, 放宽条件, 为中小企业融资创造条件。

除了国有四大商业银行, 其他间接融资渠道也应进一步完善, 作为银行融资的辅助部分, 也可以很好地为中小企业融资服务。

(四) 鼓励民间投资, 建立民营银行。

民间融资手续简单, 中小企业可以快速地提取资金使用, 灵活方便, 可以促使其他金融机构改进措施以提高工作效率, 民间融资的利率高, 伸缩性大, 但是比较真实地反映了当时利率的实际水平, 对于国家利率的制定等有借鉴作用。民间融资在一定程度上为中小企业提供了必需的资金需求, 所以我们应该鼓励和支持民间资金的投入。而民间银行是掌控着民间资金的、正常的公司机构, 采用市场化经营的金融体制。民间融资可以以民营银行作依附, 向中小企业投资, 目前四大商业银行等金融机构并没有完全满足企业经营者的需求, 建立民间银行可以缓解其他银行的融资压力, 也可以解决中小企业的融资瓶颈的窘境, 所以民营银行的建立也是必要的。

(五) 健全信用担保体系。

发达国家的信用担保体系为中小企业的融资降低分散了风险, 在一定程度上为中小企业的融资提供了服务, 我们应该充分借鉴外国的经验, 健全完善我国的信用担保体系。首先要将中小企业的信用担保体系有法律上的保证, 也就是建立相应的中小企业信用担保法律, 提升中小企业信用担保的法律地位, 保证资金安全, 保障中小企业的收益;建立预警系统, 及时地发现外部环境变化对于受保企业的影响, 及时制定措施应对不正常变化;完善信用担保的内部风险分散机制, 将对受保企业的风险降到最低点。

(六) 政府应加快相关立法的完善, 保障中小企业的融资。

消除对中小企业非公有制的歧视, 建立相关立法, 以公平、一视同仁的态度对待各个企业, 并且应制定相应的优惠政策, 如税收优惠政策, 促进中小企业的发展。国家政府虽然已经采取了部分法律法规, 如《中华人民共和国中小企业促进法》、《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》等, 但是部分需要结合当地的市场特点进一步的改善。政府还应加强收费管理, 防止地方上的乱收费罚款现象。

(七) 加强发展中小金融机构。

中小金融机构在中小企业融资方面起到了关键作用, 所以要结合国情, 结合当地的经济特点, 加强发展相应的中小融资机构, 以扶持中小企业的发展。

金融机构应按照相应法律规范自身, 并提升金融机构的信誉, 严格实行优胜劣汰的原则, 完善中小金融机构的制度和社会地位。由于我国中小金融机构的抗风险能力较弱, 应增强各中小金融机构的抵御能力, 加强风险控制。积极地发展中小金融机构, 更好地为中小企业服务。

总之, 中小企业融资难的问题不是一朝一夕形成的, 也并非一朝一夕能够解决, 但是我们必须从各个层面出发, 为切实解决中小企业融资难的问题而努力。

参考文献

[1]赵复元.我国中小企业信用担保问题综述[J].经济研究参考, 2005.

[2]周新玲.中小企业信用担保体系建设研究[J].经济问题, 2005.1.

[3]王幼莉, 杨素芬.发达国家融资模式的比较与研究[J].天中学刊, 2001.6.

[4] (美) 保罗.萨缪尔森, 威廉.诺德豪斯著, 肖探译.经济学 (第十六版) .华夏出版社, 1999.9.