阿里金融模式发展研究（精选8篇）

阿里金融模式发展研究 第1篇

随着我国经济的快速发展,小微企业在国民经济中的重要性也越发凸显,逐渐成为我国经济发展过程中的主力军,它们的生存健康状况直接关系到我国经济的持续健康发展。虽然政府已经认识到小微企业的重要性并且出台了一系列法律政策加以支持,我国的小微企业融资难问题仍然非常突出。小微企业融资难的困境主要源于三个方面:首先是小微企业本身的特点———规模小、管理不规范、财务制度不健全等使得其违约风险较之大企业更高;其次是国内目前直接融资市场对于小微企业而言门槛较高,大多数小微企业只能求助于以银行为代表的传统金融机构,即融资渠道狭窄;最后是银行出于成本和风险的考虑对小微企业的放贷意愿并不强烈。归根结底,小微企业融资难问题的根本原因在于信息不对称。

随着互联网、电子商务、物联网等新兴技术的兴起和发展,社会的数据总量呈现“爆炸式”增长,积累起丰富的“数据资产”,而大数据及其相关技术的发展则为“开发”这些“资产”提供了可能。大数据数量大、维度广、频率快等特点使得其能够“刻画”出小微企业的信用状况,从而缓解传统金融下银企间因严重的信息不对称而导致的小微企业融资难。近年来,部分机构开始尝试基于大数据对小微企业提供信贷服务,其中最为典型的是阿里巴巴集团下的小额贷款公司。阿里巴巴小额贷款公司依据阿里巴巴集团旗下的电商平台B2B、B2C和C2C经过十几年的积累,沉淀下海量多维的小微企业交易、支付等方面的数据,通过对这些数据进行挖掘了解小微企业的资金需求,运用小额贷款公司的资金提供个性化的金融服务。同时,其大数据平台通过实时监控和预警模型对小微企业贷款进行动态的风险管理。阿里巴巴小额贷款公司运用大数据服务小微企业的成功经验值得传统金融机构学习。

二、基于大数据的小微企业融资模式分析

(一)阿里小贷业务发展现状

(1)阿里小贷业务产品介绍。阿里小贷的产品线主要面对旗下电商平台客户,分为三大板块:即针对B2B会员的阿里贷款、针对天猫B2C、淘宝C2C的淘宝贷款,以及针对航旅商家的保理业务。其中,淘宝贷款主要包括淘宝(天猫)订单贷款、淘宝(天猫)信用贷款等。从表1、表2可以看到,阿里小贷的产品一般额度较小,申请条件基本围绕店铺在阿里巴巴旗下电商平台的经营情况设置,这也得益于阿里小贷背后大数据平台支撑。贷款期限一般控制在12个月以内,且除聚划算专项贷款以外,其余类型的小贷产品均支持提前还款,体现灵活性,但是需要收取2%~3%不等的手续费。

(2)阿里小贷发展规模及不良率。阿里小贷从2010年开始成立,发展至今已经相当成熟,规模增长迅速,贷款不良率的控制有效。从2013年东方证券资产管理有限公司为阿里小贷做的专项资产管理计划中可以看到(见表3),截至2012年底,短短两年多时间,阿里小贷已经累计为20.7万户小微企业提供了近400亿元的贷款,并且户均余额仅为6.7万元,平均不良率仅为0.52%,可以说阿里小贷运用大数据提供小微企业信贷业务的效果非常显著。

资料来源:《东证资管-阿里巴巴1-10号专项资产管理计划设立申报材料》

据中国电子商务研究中心检测数据显示,截至2014年6月底,阿里巴巴小贷规模为150亿元左右,累计发放贷款超过2000亿元,累计服务小微企业超过80万家(见表4)。据蚂蚁金融服务集团相关人士透露,2014年阿里小贷自身的资金成本在8%左右,对外贷款利息为12%~18%,贷款平均占款周期为123天,年化收益率为6%~7%。

从规模上来看,相较于银行过万亿规模的小微企业贷款,阿里小贷显得并不起眼,但是其特点是贷款周转快,商户的平均占款时间仅在123天,有些短的甚至仅在10天左右,客户可以随借随还,户均贷款余额约为4万元,从真正意义上满足了小微企业“短、快、小”的贷款需求特点。

(3)阿里小贷风险控制体系。对于任何形式的贷款业务而言,风险管理都是至关重要的环节,信贷通用决策系统(A-GDS)帮助阿里小贷进行贷前的营销与决策,同时也承担着贷后的实时监测与预警,从而达到风险管理目的的大数据平台。在信贷风险防范上,阿里小贷建立了多层次的微贷风险预警和管理体系,并预提超过250%的风险拨备资金用于防范可能出现的信贷风险。具体来看,阿里小贷公司将贷前、贷中以及贷后三个环节环环相扣,风险控制体系借鉴了传统银行的指标体系,每个环节的考核维度包括信用品质、偿债能力、押品价值、资产财务状况、经营还款条件五个方面,除了有对于客户的财务报表的指标考察以外,还添加了具有大数据平台特色的指标,将阿里巴巴电商平台的相关指标纳入到模型分析中来。

数据来源:中国电子商务研究中心、证券时报网、东方证券资产管理有限公司、银监会等。

在贷前阶段,将客户在阿里巴巴、天猫、淘宝网平台上的经营交易数据作为参考指标之一,并对客户线上的收入情况进行分析;在贷中审核阶段,阿里小贷更加关注客户在其电商平台上的历史交易情况、当前的交易流水情况、支付宝交易流水情况等,对客户的还款能力及还款意愿进行较准确的评估;在贷后阶段,由于客户的经营数据能够实时更新至其大数据平台,因此阿里小贷能够对借贷店铺的经营情况如买家满意度、交易流水变化等进行监控,一旦发现异常可以及时预警,同时结合其特有的平台惩罚机制和网络店铺账号关停机制,有效地控制贷款风险。

(二)阿里小贷基于大数据的小贷业务决策流程

阿里小贷的业务流程如图1所示,能够批量处理贷款业务,形成高效而标准化的流程,从而节省了大量的成本,而这个决策流程中,大数据及其相关技术起着举足轻重的作用。

(1)大数据积累及存储。阿里巴巴将是否放贷、贷款额度和风险评估等传统银行最为看重的业务环节完全交给了大数据处理平台。阿里小贷的数据仓库积累了总共十多PB的数据量,其处理系统每天需要处理上PB的数据量,包括店铺等级、收藏、评价等几百亿个信息项,运算上百个数据模型,甚至需要测评用户对假设情景的掩饰和撒谎程度。在进行贷款决策之前,阿里小贷需要从源数据库中将以上海量数据导入,这些数据分布在包括my SQL、Oracal、GP、Hadoop在内的各个数据库,同时还包括从海关等外部数据库导入的相关数据,这些数据经过清洗流入阿里小贷的“数据仓库”成为原材料备用。

在阿里小贷数据仓库中,经过数据加工线上万个数据计算任务的加工,加工结果以指标(输出模型要用到的离线变量)的形式传递到阿里集团的信贷通用决策系统(A-GDS———Ali-Generic Decision Service),在这里实现对现有客户和潜在客户的动态化管理。

(2)大数据模型运算及决策。信贷通用决策系统(A-GDS)对电商平台上所有的小微企业进行透析,包括运用著名的水文模型对商户的历史积累以及最近发生的日常交易、资金流、订单、周期性变化、成交速度和频率等数据进行非常直观的分析和预测,从而把静态的贷款变成动态化管理,精准地把握商户经营和资金需求的走向,根据其分析结果选择向风险可控的企业开放信贷服务,实现自动化的信贷营销服务,从这个角度上讲已然实现将风险管理前置。同时,源源不断的离线数据来源保证系统能够实现实时对商户经营监控,一旦发现风险,能够及时预警,从而将损失降到最低。信贷通用决策系统(A-GDS)可以说是阿里小贷大数据处理的核心,其上大约有几千条规则,可以理解成一条有几千变量的公式,能够计算出商家的最终授信模型。这一系统支持上万种数据仓库提供的离线变量,此外还会从其他系统获取一些实时信息,如决策当时商家的交易情况、受到惩罚的情况等,将这二者融合,动态计算商家的风险程度和授信模型。正是有了这样一个决策系统的支撑,阿里小贷才能实现“3分钟申请、1秒放款、0人工干预”这样高效的工作模式。

(3)大数据监控和预警。阿里巴巴的大数据平台真正实现了大数据的4V标准,尤其是其平台交互性的特点决定了阿里小贷的大数据是流动的、实时更新的,这就给阿里小贷运用大数据对小微企业客户的信用动态进行检测提供可能,从而在贷后管理时能够及时发现贷款风险。具体而言,由于阿里小贷的客户主要为其电商平台上的商家,商家的所有交易订单的形成、经营数据明细、退货情况和评分情况等都在阿里小贷的信贷通用决策系统中汇集,而这些数据经过模型的计算,能够及时测算客户的还款能力,一旦客户的还款能力下降,系统将会自动提出预警,阿里小贷工作人员将会立即对客户采取措施,以使得贷款损失风险尽可能地降低。

(三)阿里小贷的业务优势

(1)贷款营销主动化。传统银行是等客户有了潜在信贷需求和意向之后,由客户触发业务程序,银行才会被动要求企业提供标准化的财务数据资料和担保抵押情况等资料,整个信贷流程一般是从客户端走向银行端的。而阿里小贷除了接受商家的贷款请求以外,还通过实时监测电商平台上所有商家的数据,通过分析计算找到存在资金需求且资质优秀的商家,主动进行贷款营销,可以说是从阿里小贷端走向客户端的,化被动为主动。

(2)贷款投放方式更加精细化。在信贷资金的投向上,大多数商业银行的做法往往是依据行业风险程度和行业周期进行,缺乏一个比较科学的监测和评价机制,这种资金投放的方式相对比较粗放,一旦行业经济发生下滑,将会带来较大违约风险。阿里小贷的水文模型通过对细分商户和行业的资金、销售额的水文分布分析,实现贷款精细化管理,把最需要的信贷资金用在最需要钱的商户上。

(3)贷款管理智能化、自动化。传统金融贷款的前、中、后管理很大程度上是分开的,在每个阶段都需要经过不同人员的审核和决策,大大降低了贷款的效率,与小微企业的贷款需求不匹配。同时,在进行贷后管理时,由于后台在一定程度上脱节于企业最新的发展状况,也使得银行不能及时发现贷款风险,从而做出及时的处理。由于大数据平台的存在,阿里小贷的贷前、贷中和贷后基本上实现智能化流水作业和实时监控,大大提高了贷款管理效率。

(四)局限性分析

(1)定位模糊,身份不明确。阿里小贷性质上是小额贷款公司,虽然所有业务操作和数据来源于互联网。当前,小额贷款公司还很不成熟,法律法规还很欠缺,银监会等机构没有明确小额贷款公司的性质。银监会曾就小额贷款公司出台相关指导意见,文件虽就小额贷款公司存在的合法性予以确认,但其性质是属于企业或金融机构还是模糊的。按目前相关政策的规定,阿里巴巴的小额贷款公司不能归为金融机构,因此不能和金融机构一样享受相关的税收优惠政策,承受较重的赋税以及较高的资金成本,不能和金融机构一样进行同业拆借,从其他机构获得资金支持。

(2)无银行牌照,资金受限。放贷资金来源于自有资金,而无法获取银行牌照,无法直接揽存最大程度上局限了阿里巴巴在小微企业金融业务领域的发展,并且依据相关规定,小额贷款公司要想向银行申请贷款,其所获得的贷款资金的金额是有限度的,不能够超过该公司注册资本金的50%。阿里巴巴拥有两家小额贷款公司,然而这两家工公司的注册资本金总共16亿元,这就意味着按照相关的法律规定,这两家小额贷款公司联合起来获取的银行放贷额度为24亿元,这与传统的金融机构银行达万亿元的放贷限额相比相差甚远。

此外,众所周知,支付宝平台隶属于阿里巴巴,其用户资金的数额是非常庞大的,但是,按照我国2010年出台并实施的《非金融机构支付服务管理办法》规定,支付宝属于非金融机构,明确规定了支付宝不能够对客户备用金进行挪用,因此,阿里巴巴的小额贷款公司是无法和支付宝平台的资金相关联的。这也就代表着支付宝平台上的这笔巨额资金无法作为放贷资金,而只能放在银行中。从总体的角度来看,阿里巴巴对小微企业的资金支持并非是无限制的,从长远的角度来看,这也阻碍了阿里巴巴做大小微企业小额贷款业务的脚步和进程。

(3)受严控坏账率约束。对坏账率进行控制也是阻碍阿里巴巴做大小额贷款业务的难点之一,坏账比率直接影响这阿里巴巴小额贷款的资本,并进一步影响了阿里巴巴的放贷能力。由于阿里巴巴不能够吸储,资金短缺,故而要对坏账率进行严格的控制,否则其贷款规模将会受到极大的影响。仅仅在有限的资源内,而不对风险进行有效的控制,想要将规模做大显然是无法实现的,这也就造成阿里巴巴在和银行进行竞争的过程中受到了很大约束,而对于银行来说,情况就截然相反,银行在向央行缴纳了足够的存款准备金之后,主要依照法律就能够通过吸收存款来对贷款规模进行调节。通常,银行不会出现资金运转不开的现象,即使出现了较大规模的提款兑现,银行也可以利用同行拆借的方法,来解决资金紧张这一问题。

(4)微贷覆盖规模有限。阿里巴巴是互联网金融机构中,融资业务发展最为成熟的机构,各方面发展都比较完善,但是受技术和行业的制约,其业务规模无法得到有效的扩展,电商平台上的小微企业是其目前服务的主要对象,尚未涉及到线下的小微企业。阿里巴巴小额贷款服务的小微企业大约有70万家,而《2013小微企业发展报告》中显示,目前我国小微企业约有5600万家,所以,阿里巴巴服务的小微企业仅占所有小微企业的1.25%,远远小于传统金融机构所覆盖的业务范围。

三、基于大数据的小微企业融资对策及启示

(一)发展建议

(1)降低信息获取成本。传统金融下小微企业融资难的一个重要原因是相对于大型企业而言,传统金融机构在获取小微企业的信息时付出的成本更高,这主要是因为小微企业往往处于发展初级阶段,财务制度等方面不完善,无法像大型企业一样提供财务报表等信息,而银行却要付出同样多的人力成本和时间成本,因此银行没有动力为小微企业提供贷款。阿里小贷大数据的重要来源是电商平台,由于其小微企业客户的经营活动均发生在平台之上,阿里小贷可以轻易获得小微企业客户的各种数据,且这些数据无论从数量、种类还是更新频率等方面均远远超过传统金融,解决了传统金融下小微企业信息获取成本高的难题。

(2)降低小微企业融资门槛。传统金融下由于银行等金融机构无法通过有效的方式衡量小微企业的还款能力,为了保障小微企业的还款意愿,通常需要第三方机构提供担保或者企业提供抵质押品,这就提高了小微企业的融资门槛。阿里小贷由于可以运用大数据掌握小微企业的实时信息,且拥有自身的互联网平台,一旦小微企业发生违约,阿里可以通过在平台上公布客户相关信息等手段予以惩罚,这将对客户本身的信誉造成较大的损害。基于此,阿里小贷向客户提供的主要是信用贷款,无需担保或者抵押品,从而降低了小微企业的融资门槛。

(3)缩短贷款审核周期。小微企业的融资需求具有资金占用时间短,周转快等特点,但是传统金融通常采用网下授信模式,审核流程长,审核手续繁杂,等到贷款资金审核通过时已过了小微企业最需要资金的阶段。阿里小贷直接通过信贷通用决策系统上的大数据模型,在短时间内就能够做出信贷决策,所有环节均通过互联网实现,大大节约了时间成本,从而满足小微企业的融资需求特点。

(二)启示

从互联网金融对小微企业信贷业务的发展中,可以得出启示:首先,对于电商平台发展小微企业信贷业务。从目前的情况来看,无论是京东小贷还是苏宁小贷,其运作机理与阿里小贷基本相同,阿里小贷之所以发展得更好,很重要的一个原因是其电商平台市场规模和客户规模方面均处于领先地位。其他电商平台在发展小贷业务时应当以为平台上小微企业提供服务为主,而不仅是为了获取利润,因为平台上小微企业的发展将会促进平台本身的发展,平台的壮大又将进一步促进小微企业的发展,从而形成一个良性循环。其次,对于P2P平台开展小微企业信贷业务。P2P平台面对的客户既包括个人,也包括企业,相较于电商小贷更具有“普惠”意义,且P2P平台上的数据对于客户信用评价更加具有针对性。目前国内P2P的发展中风险控制环节对于大数据的运用还处于初级阶段,无法与以Lending Club等在内的国外成熟模式相比,但是在积累客户真实数据方面仍然具有重要意义,从而有利于小微企业和个人的征信体系建设,在未来的小微企业信贷业务中发挥重要的作用。

摘要：小微企业在国民经济中的地位虽然重要,但其融资难问题仍然非常突出。本文对基于大数据的小微企业信贷进行机理剖析和模式梳理,并以阿里小贷为具体案例对其产品、业务流程以及风控体系进行深入研究。研究认为阿里小贷在大数据的支持下在降低信息获取成本、降低融资门槛和缩短审核周期上为中小企业的融资提供了便利,而小微企业和个人的征信体系建设,将在未来的小微企业信贷业务中发挥重要的作用。

关键词：大数据,小微企业,融资模式,阿里金融

参考文献

[1]林毅夫、李永军:《中小金融机构发展与中小企业融资》,《经济研究》2007年第1期。

[2]彭江波:《以互助联保为基础构建中小企业信用担保体系》,《金融研究》2008年第2期。

[3]杨丰来、黄永航:《企业治理结构、信息不对称与中小企业融资》,《金融研究》2012年第5期。

[4]赵岳、谭之博:《子商务、银行信贷与中小企业融资》,《经济研究》2012年第7期。

阿里金融模式发展研究 第2篇

目录

案例—阿里金融发展历程以及详解........................................1 一、十年风雨金融路..........................................................2

1、投石问路(2002年-2010年).....................................2

2、多方探索(2010年-2012年).....................................3

3、全面起航(2012年-2013年).....................................4 二、五大板块扬帆起航......................................................4

1、支付宝(第三方支付).................................................5

2、阿里小贷(小额信贷).................................................6

3、众安在线(互联网保险).............................................7

4、商诚融资担保有限公司(金融担保).........................8

三、蚂蚁金服......................................................................9

四、以数据和信用为核心的金融平台战略.....................11

阿里金融走过的十年历程、布局的五大板块以及未来的发展猜想，从过去、现在和未来三个角度全景展示阿里金融的战略布局。一、十年风雨金融路

资金流的顺畅流转是商业得以有序运行的前提，因此以“让天下没有难做的生意”为使命的阿里巴巴在打造了涵盖B2B、B2C以及C2C的强大商务平台之后，金融自然成为其下一个目标，为的是“让天下没有难贷的款”。到今天为止，阿里金融已经走过了10年多，我们大致可以将这10年多的路程划分为三个阶段：投石问路、多方探索和全面起航。

1、投石问路(2002年-2010年)

大家都知道数据和信用体系是阿里金融最独特的地方，也是其有望实现爆发的关键。阿里巴巴数据和信用体系的建设最早可以追溯到2002年。

2002年，阿里巴巴推出了诚信通的会员服务，这是阿里巴巴为从事贸易的中小企业推出的会员制网上贸易服务，要求企业在交易网站上建立自己的信用档案，并展示给买家。随后的2004年3月，阿里巴巴在此基础上推出了“诚信通指数”，通过一套科学的评价标准来衡量会员的信用状况。这种信用交易的记录反映了企业真实的生产、经营以及销售情况，并通过科学的体系来衡量企业的信用状况，具有非常高的参考意义和价值，这是整个阿里金融运作的重要基础，称得上是阿里金融的最初萌芽。

2003年5月，看到C2C业务潜在需求和商业价值的马云推出了淘宝网[微博]，并于当年10月宣布了支付宝[微博]的成立。2004年12月8日，浙江支付宝网络科技有限公司成立。12月30日，支付宝网站正式上线并独立运营。2010年，支付宝的用户数突破了3亿，其功能不断被强化，使用领域也不断被拓宽，相继推出了公共缴费、卖家信贷、快捷支付等特色服务。

在这一过程中，阿里巴巴B2B业务诚信通服务的运营思路再次运用到了淘宝上，经过几年的努力阿里巴巴围绕淘宝搭建了完备的商家信用评价体系。随着阿里巴巴和淘宝业务的发展，阿里集团建设的商家信用数据库涉及的企业越来越多，评价体系也不断的完善。事实上，在某种程度上这和人民银行一直花大力气推广的征信系统并无二致，甚至更加的精准和实用。正因为具备了这样的基础，阿里巴巴也开始有意识的在数据层面和银行进行合作，探索以数据为基础的金融体系。

2007年5月起，阿里集团联合建设银行(5.48,0.00,0.00%)、工商银行(4.57,-0.01,-0.22%)向企业推出贷款产品。阿里巴巴接受会员贷款的申请，并将申请和企业在阿里商业信用数据库中积累的信用记录交由银行，由银行进行审核并决定是否发放贷款。

2009年，为推进与银行合作而设立的网络银行部从B2B业务中拆分出来纳入阿里巴巴集团，负责集团旗下所有子公司平台的融资业务，此后更名为“阿里巴巴金融”，完成了组织架构的独立。

这是阿里金融着石头过河的阶段，不管是有心摘花还是无心插柳，围绕阿里巴巴和淘宝商家建立的商家信用数据库成为日后阿里金融的基础和核心竞争力，面向消费者的支付宝和与银行合作的贷款产品则是阿里巴巴在消费端和企业端金融探索的开端。在这一阶段，通过与银行的合作阿里巴巴也对贷款的流程以及风险控制有了初步的理解，积累了更多的经验。

2、多方探索(2010年-2012年)

与银行完成初步试水的阿里金融，不出意料的在2010年初与银行不欢而散。此时的马云已经为在金融领域自谋出路做好了准备。

果然没过多久，2010年6月，浙江省阿里巴巴小额贷款公司宣告成立，这表示阿里金融的信贷业务正式开张。随后2011年6月，重庆市阿里巴巴小额贷款公司也宣告成立，阿里小贷进入扩张期。阿里小贷面向一般银行都看不上的小微企业，以商家信用数据库和信用评价体系为支撑，具备无需抵押，网商凭借自己的信用网上申请贷款，办理流程快捷，支取、停用方便等特点。

在这一阶段，支付宝也取得了重大的进展，于2011年5月顺利拿到人民银行颁发的第一张《支付业务许可证》，并且用户数量突破7亿。此外，支付宝仍在不断的拓宽业务范围，例如上线商家服务平台、收购安卡支付进军国际航空支付、加强支付安全、获得基金第三方支付牌照等。

在第三方支付和信贷领域打下稳固基础的阿里巴巴继续拓展新领域，进军保险和担保业务。

2012年9月，网上传出阿里巴巴马云联手腾讯马化腾、平安集团马明哲成立众安在线财产保险公司，注册资本金10亿，涉足互联网保险。差不多相同的时间，马云旗下的三家公司阿里巴巴、淘宝以及浙江融信网络技术有限公司联合在重庆注册成立商诚融资担保有限公司，注册资金3亿元，公司法定代表人马云。

在不到三年的时间里，马云在第三方支付、信贷、保险、担保等领域逐步落下重要的棋子，阿里金融的业务架构也初具雏形。

3、全面起航(2012年-2013年)

在各个业务点上布好棋子的马云开始高调的抛出阿里巴巴的金融战略，并先后进行了一系列组织和人事调整，以使之更适合金融业务的发展。

2012年9月，马云在网商大会上表示阿里巴巴集团将从2013年1月1日起开始转型，重塑平台、金融和数据三大业务，阿里巴巴要重建一个金融信用体系。

此后围绕这三大核心业务，阿里巴巴进入了调整期。2013年初，阿里巴巴集团架构调整为25个事业群，阿里金融和支付宝不在其中，这是平台和数据业务的雏形。2月22日，围绕支付宝和阿里金融阿里巴巴宣布继续调整，将支付宝拆分为共享平台事业部、国际业务事业部和国内业务事业部，再加上原来的阿里金融共同组成了阿里金融业务的四大事业群。四大事业群各有侧重，主要面向消费者金融和小微企业的金融服务，并分为国内和国外两大业务体系。3月7日，阿里宣布以四大事业群为班底筹备组建阿里小微金融服务集团，并任命彭蕾为CEO。自此，阿里金融的整体业务板块和组织班底正式浮出水面，阿里金融作为集团的重要组成与电商平台业务并列存在，这是阿里下一个十年的战略重点。

探索期的阿里金融更多的是以服务者的姿态出现，从属于集团内部的电商平台业务。今天对于阿里金融来说是一个全新的开始，战略更加明晰，业务更加独立，组织也更加完备。以平台业务为基础，以数据和信用为核心，面向消费者和小微企业行金融创新之路的“阿里号”金融战舰正式起航了。二、五大板块扬帆起航

经历了十多年风雨历程的阿里金融形成了如今的五大核心板块，涵盖支付、信贷、担保、保险等。

1、支付宝(第三方支付)

在阿里的金融体系里，支付宝是起步较早、发展得最好的一个板块。截至2012年12月，支付宝的注册账户已经突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币，日交易笔数峰值达到1亿零580万笔。根据EnfoDesk易观智库最新数据显示，2012年中国第三方互联网在线支付市场交易规模达38,039亿元，支付宝占据46.6%的市场份额，位列第一。

在互联网支付领域，支付宝占据绝对的领先地位，市场优势一时难以撼动。但是随着智能手机的广泛普及，移动支付和线下支付已经成为热点，市场规模将数倍于互联网支付，与移动支付相伴而生的个人移动金融服务则具有更大的想象空间，但是这一领域目前的格局尚不明朗。

目前，支付宝已经将这一领域作为布局的重点，先后推出了条码收银、条码支付、摇摇支付、二维码扫描支付、“悦享拍”、声波支付等移动应用特色服务。去年12月开始公测的支付宝新版客户端更是昭示了其在这一领域的野心。这款手机客户端，不是简单的将网上支付宝平移到手机终端上，而是可以绑定多张银行卡，可以进行个人账单管理，同时也可以管理各种优惠券、会员卡、球赛门票、礼券，有点类似于Passbook，这无疑于“以用户账户为中心”的移动金融应用的雏形。

看未来，预计支付宝的重点一方面是继续向更多支付领域渗透以巩固其在互联网支付中的地位，如基金市场、证券市场等；一方面是加快推进移动支付和线下支付的布局，抢占市场先机；另一方面就是基于现有庞大用户基数和平台业务，加速推进消费金融创新。

支付宝具有庞大的用户基数，涉及的业务与消费者的日常生活紧密相连，因此支付宝是阿里面向消费者最重要的金融工具，也必将成为阿里消费金融创新的支点。

2、阿里小贷(小额信贷)

小贷和微贷是阿里金融的重要组成部分，试水较早。借助“诚信通”、“诚信通指数”等服务建立的商家“网上征信系统”是阿里金融得以顺利运行的基础和根本。

阿里巴巴的信贷业务主要是通过浙江和重庆两家小贷公司进行的，两家公司的注册资本金共计16亿元人民币，由于政策规定可向银行借贷不超过其注册资本金50%的资金用以放贷，因此阿里金融两家小贷公司可供放贷的资金最多为24亿元人民币。

目前，阿里小贷提供两种不同类型的贷款服务：淘宝贷款和阿里巴巴贷款。其中淘宝贷款主要面向天猫[微博]、淘宝以及聚划算的卖家，分为订单贷款和信用贷款；阿里巴巴贷款主要面向阿里巴巴的会员。淘宝、天猫、聚划算商户由于业务经营全过程均在淘宝平台上完成，其经营状况、信用历史记录等十分详尽，且系统已为其自动评价，故放贷审核、发放可全程在网上完成，而B2B业务放贷的流程中则有实地勘察环节，由阿里金融委托第三方机构于线下执行。淘宝贷款没有地域的限制，面向全国的淘宝、天猫以及聚划算的卖家。阿里巴巴贷款则有比较严格的地域限制和要求，之前主要是面向在江苏、浙江以及上海的付费会员开放。不过近来阿里巴巴贷款具有明显的扩张势头，2012年7月份，开始面向江浙沪的阿里巴巴普通会员开放，此举曾在业内引起轩然大波。今年春节刚过，阿里金融就宣布小贷开始对广东阿里巴巴的付费会员开放。有消息称，阿里巴巴贷款年内或将完成对国内小微企业密集区域的覆盖。

就贷款的比例而言，阿里小贷中的80%为淘宝贷款，投向了淘宝、天猫和聚划算的商家，一般情况下这部分贷款的最高额度为100万元；剩余的20%为阿里巴巴贷款，投向了阿里巴巴的会员企业，一般最高额度为300万元。

据悉，目前阿里金融的员工接近300人，其中互联网技术人员占有半数。一般的小贷公司往往只有3~4人，而且很少会有IT技术人员。阿里巴巴公布的数据显示，截至2012年6月末，主要负责运营阿里巴巴旗下小贷公司的阿里金融业务部门，已累计为超过12.9万家小微企业提供融资服务，贷款总额超过260亿元。而到了7月20日，阿里小贷已经实现单日利息收入100万元。

3、众安在线(互联网保险)

早在去年9月份，市场上就传言马云、马明哲以及马化腾联手涉足互联网保险业。今年2月19日，媒体报道三人联手设立的众安在线财产保险公司已经走完监管审批流程，预计保监会很快将正式发布同意其筹建的批文，注册资本金10亿元人民币，注册地上海，阿里巴巴控股19.9%、平安、腾讯和携程分别占股15%、15%和5%，余下还有多个网络科技公司股东。众安在线的最大特点是除注册地上海之外，在全国均不设任何分支机构，完全通过互联网的方式进行销售和理赔服务。

关于众安在线涉足的险种，目前并没有明确的说法，预计其将分阶段、分步骤的进行扩充。结合阿里巴巴、腾讯的具体业务以及市场的可接受程度，预计开始很可能会是运费保险和阿里巴巴小额贷款保证保险。运费保险比较容易理解，淘宝已经和华泰保险合作推出了这项业务，保险标的即为因买家自身原因退货时所造成的运费。阿里巴巴小额贷款保证保险则可能是通过给商家贷款，然后要求商家购买一份保险的形式来实现。这两个险种涉及的金额相对较小，不太容易做大规模。不排除随着法规的不断完善和人们接受水平的提高，众安在线涉足互联网世界的虚拟财产保险，这是一块很有潜力的市场，而且是尚未开发的处女地。另外，将众安在线打造成一个大型的保险平台，吸引更多的保险公司、中介机构到上面来从事保险的销售也是很有可能的一个方向，必竟这与阿里巴巴平台化运作的思路一脉相承。

4、商诚融资担保有限公司(金融担保)

2012年9月，马云旗下的三家公司阿里巴巴、淘宝以及浙江融信网络技术有限公司联合在重庆注册成立商诚融资担保有限公司，注册资金3亿元，公司法定代表人马云。坊间传言，阿里巴巴公司出资2.1亿元人民币，占注册资本的70%，淘宝以现金出资6000万元人民币，占注册资本的20%，融信公司以现金出资3000万元人民币，占注册资本的10%。

业界对阿里巴巴涉足担保业早有预期，至于具体的原因则普遍猜测为放大小贷的规模和地区。一方面因为小额贷款目前的地域限制以及审批监督非常严格，无法跨省市经营，小贷公司要想在其他地方扩张，必须在其他省份重新注册新的公司，这一过程中所消耗的时间和资源成本巨大；另一方面相比小额贷款不得高于1.5倍的杠杆率而言，担保的杠杆率可以达到3倍，这无异于放大了公司的贷款额度，可以服务于更多或者具有更大资金需求的商家。

不过这些都只是猜测，我倒更倾向于认为担保是阿里实现金融平台战略的一部分，而并非仅仅为了放大小贷的规模。一个事例可以说明，今年3月初，阿里巴巴推出一款“信用支付”产品，支付宝根据用户交易数据进行授信，授信额度由银行参与并执行，信用额度可用于在淘宝购物支付。在这一过程中，银行的每笔信用支付都将由阿里巴巴旗下的担保公司全额担保。或许这才是阿里巴巴组建担保公司的最重要原因。放大信贷规模的工作通过引入银行等更多的合作伙伴来实现，而担保公司则在消费金融创新和小微信贷中作为担保方提供保障，完善交易的链条。

5、一达通(投资并购)深圳市一达通企业服务有限公司(简称“一达通”)是阿里巴巴在2010年11月收购的公司。资料显示，一达通是国内首家B2B外贸出口服务商，成立于2001年，其主要业务是借助互联网为中小企业进出口外贸提供通关、运输、保险、码头、外汇、退税、融资、认证等全程服务。一达通设有金融中心，主要是通过与中国银行(3.88,-0.01,-0.26%)等金融机构合作开发面对中小微企业的信用证融资、备货融资、货款买断、远期外汇保值等多项金融服务产品，全面解决中小微企业贸易环节的资金和风险控制需求。金融中心下辖四个部门：国际结算组、综合管理部、产品项目及风险控制部、融资顾问部，分别负责国际结算、融资操作及管理、金融产品开发及风险控制等相关工作。据悉截止2012年9月，一达通当年已经为近5,000家中小企业发放贸易融资16,000笔，累计金额达8亿元人民币，平均每笔融资5万，每家企业16万。这些贷款无需抵押担保，100%用于实体经济、100%投向中小企业融资。

三、蚂蚁金服

支付宝9.0改版后，许多人都在讨论支付宝的未来战略布局，从社交到O2O到对大众点评和微信的复制，众说纷纭。而笔者希望从公司布局的角度，去重新观察一下蚂蚁金服和支付宝。

而根据蚂蚁金服官网介绍，其旗下现有六员大将，分别是支付宝、芝麻信用、蚂蚁小贷、余额宝、招财宝和蚂蚁金融云。支付宝无疑是其中的上柱国大将军，而除了蚂蚁金融云外（作战方向据说是企业和网商银行，目前与支付宝交集不大，故本文略去不论），剩下的四员大将全都派重兵在支付宝的营地上驻扎着。芝麻信用、余额宝和招财宝就不用说了，在支付宝的APP上都有显著的位置；蚂蚁小贷难找一点，但仔细看看新出的电子借条和蚂蚁花呗的用户协议，你就能发现它的身影。接下来我们尝试透过现象看本质，从蚂蚁金服及其伞下一众公司的股权结构中寻找其战略布局的蛛丝马迹。

蚂蚁金服与旗下各大品牌关系图

分析：

1、从上述图表首先可以看出，就在2015年6月29日，蚂蚁金服一下子增加了11个股东。而11个股东中，我们发现了全国社会保障基金理事会、国开金融、人寿保险、太平洋保险、新华保险、人保资本等一众牛逼的身影。这至少说明，阿里和社保基金以及各大保险公司的关系不是一般的深，也暗示着在互联网保险的方向上，阿里可能还会迈出更多更大的步子，而支付宝无疑会成为其最重要的渠道工具。（大家可以去支付宝的“财富”—“我的保障”看看，里面有些挺有意思的险种，目前首推的“互联网定制贴心养老险”与这次社保基金的加入相信也大有关联）

2、支付宝绝对是阿里金融帝国版图上的重中之重。没了支付宝，芝麻信用、余额宝和招财宝就完全成了无本之本，无源之水。而阿里小贷虽然之前一直在做天猫贷款等平台商户贷款，最近才开始在电子借条、蚂蚁花呗上发力，但归根结底，离了支付宝也玩不转。余额宝现在由于年化收益走低，已显露颓势，所以招财宝必然要担负起招安余额宝逃逸资金的重任。

蚂蚁花呗与芝麻信用分是消费信贷与征信的完美闭环结合，除了有蚂蚁小贷和芝麻信用背后的公司参与外，其中的分期业务则交给蚂蚁金服全资控股的另一家商业保理公司来操作（商融（上海）商业保理有限公司）。因此，从蚂蚁金服在这几家公司的布局上看，理财（保守和激进通吃）、个人信用、互联网消费信贷、社交型小额借贷都将成为支付宝下一步发展的重点。

四、以数据和信用为核心的金融平台战略

从支付宝到小微贷款，再到担保和保险，看着阿里巴巴在金融领域里不断排兵布阵、投子落棋，大家纷纷预测阿里银行要来了，阿里金融的每一步也都被视为染指银行的前兆，不少人甚至发出了“颤抖吧银行”的惊人之语，仿佛只有阿里金融做了银行才能真正称得上是一股力量，因为在金融领域银行依旧是提供资金融通以和金融服务的大头。

从阿里巴巴一直以来的运营思路和平台基因出发，我并不认为阿里金融一定会开办银行，即使成立了银行也只不过是为了探水之深浅，摸清了水性之后才能更好的和银行合作。因为阿里巴巴自诞生以来就是一家平台公司，以前马云开创B2B、C2C和B2C业务时，阿里没有想过要自己跳进去做电子商务。今天，马云推出千亿物流计划时，依然如此。业务虽有变迁，但是专注提供平台服务和打造生态产业链的运营思路一直都是阿里巴巴不变的战略选择，这是阿里巴巴的基因。马云曾多次表示，我们不是干互联网的，我们更不是干电子商务的，我们只是为中国互联网以及电商参与者搭建商业生态系统提供服务支持的。在任命彭蕾为阿里小微金融服务集团CEO的邮件中，马云也表示“中国不需要再多一家金融公司，但中国缺一家真正专注服务小微企业的金融服务公司。”

随着时代的发展，消费者的需求越来越呈现出个性化和多样化的特点，因此我们需要及时、精准的捕获用户的需求，我们需要快速的反应，我们需要柔性化的生产方式，而这一切从来都不是大企业的优势。从长远来看，某些“大而全”的公司依然会具备核心竞争力，但是“小而美”的企业运作模式将大行其道，尤其是在面向个人消费的领域。但是正因为小，所以这种美就需要很多外界的支撑，需要有人来提供平台管理的服务。马云看的很清楚，也分析的很透彻，不管时代怎么变，为这些公司提供平台服务的企业都会立于不败之地。所以阿里巴巴一直在鼓吹“小而美”，也因此平台化一直是阿里巴巴最重要的战略。涉足具体的业务总要面临时代的变化和对手的竞争，弄不好就成了昨日黄花，但不管怎么变，水、电、煤这些基础服务都总是需要的，这样平台化也就能以不变应万变。因此谈及阿里金融一定不能忘记阿里巴巴一直不改的平台化运营和打造生态产业链的发展思路。阿里巴巴对待电商是如此，对待物流是如此，我认为对待金融也同样会是如此。另外，阿里巴巴要做的是互联网金融，我们不能以传统的眼光来看，谈到金融就一定要开办银行。互联网和移动互联网的快速发展将使得金融的存在形式和运作机制发生根本性的改变，否则互联网金融这个词就没有任何意义了。

当然，阿里今天已经有了小贷和担保，也不排除回头开办一家银行，但我不认为这会是阿里金融未来的重点，而只是为了更大一盘棋所做的探索，毕竟只有自己先熟悉了水的深浅，才不至于跳进去被淹死。自己去开办一家银行，吸储、放贷也不是阿里的优势和基因，而且这个雪球滚起来需要太久的时间，不能更多的体现互联网金融的优势。

因此，不管是今天的阿里小贷还是担保都可能只是牛刀小试，阿里金融的未来同样是平台。

打造一个专门服务于消费者和小微企业的金融平台，并建立一套完备的运行机制，把银行和其他金融机构都拉进来提供服务，这才是马云一直在做也最感兴趣的事情。这个平台上的金融机构好比天猫上的商家，按照既定的规则运营，而阿里金融则以自己积累的商家信用数据库和信用评价体系为银行提供支持。事实上，支付宝最近推出的“信用支付”也正是这样一个思路。阿里金融宣扬的理念是“让天下没有难贷的款”，但是未必要自己去放贷，这并不是最经济和最有效的手段。套用马云的话，中国不需要再多一家银行或金融机构，但缺少一家能打造平台并建立机制使得银行也愿意为普通消费者和小微企业服务的金融服务机构。

按照这样的思路去展望阿里金融未来的发展，我个人认为三个特点将日益明晰化：

金融平台战略：

在现有的体制和技术条件下，小额贷款银行一般是看不上的，因为需要繁琐的申请和审批流程，存在不经济的现象。但是这种小额需求集聚在一起的绝对数字将是无比庞大的，如果再能产生规模效应，这块的收益将远高于银行传统的贷款业务。我认为阿里金融的平台战略将围绕集聚小额需求和产生规模效应出发，利用自身互联网运作的经验、积累的商家信用数据库，建立的信用评价体系以及海量的商家和用户资源等，搭建一个金融平台，并建立完善的运营机制，同时吸纳银行等各方金融机构和金融中介参与，面向消费者和小微企业进行各种互联网形式的金融创新，形成一套生态体系，如淘宝一样自行运转。这样的运营思路体现了阿里巴巴的平台化基因，也是其优势所在，其所能创造的价值要远远大于自己去开办一家银行。马云曾表示，阿里会重建一个金融信用体系，在这个金融体系里面，我们不需要抵押，我们需要信用；我们不需要关系，我们需要信用。这个信用体系就是平台的运营机制。

以信用数据库和信用评价体系为核心：阿里集团围绕阿里巴巴、淘宝、天猫、支付宝等平台上的大量商家和消费者建立的信用数据库和信用评价体系是阿里金融的核心资产，也是银行等合作伙伴最垂涎的地方，这些数据和信用体系将成为阿里金融平台战略的核心，以此为基础阿里金融将在这一体系中充分扮演平台服务商和数据提供商的角色。

消费金融和小微企业金融创新同时发力：马云在今年2月25日阿里金融团队开年会议上首次对金融业务进行了公开表态，称阿里的金融业务要回归金融本质，即金融是为了解决贸易和生活过程中的问题。一个贸易和一个生活暗示了阿里金融的两个着力点：消费金融创新和小微企业金融创新。在这两个领域，阿里已经分别有了支付宝和小贷两个核心产品。

阿里金融模式发展研究 第3篇

【关键词】互联网金融 发展 监管模式

随着信息技术的不断发展，大数据、云计算等技术手段逐步应用到金融活动中，与互联网相关的金融创新工具越来越多地渗透到人们的生活中。互联网金融作为互联网与传统金融的结合体，其在拥有传统金融无法超越的优点的同时，也面临着日益增强的金融风险问题，近期，多名业内人士在互联网金融创新与监管论坛上呼吁尽快出台相关政策，提出要加强互联网金融的监管力度。

一、互联网金融发展模式及特点

互联网金融作为发展初期的新事物，在其发展过程中逐步演化成三种主要的发展形式，分别是第三方互联网支付、p2p网络信贷、众筹融资。

（一）第三方互联网支付模式

第三方支付是以非金融机构作为第三方服务平台，客户进行网购时先将资金付给中介，由中介收到款项后通知卖家发货，客户收到货物后通过确认，第三方才将资金付给卖家。其有以下特点：第一，第三方支付平台提供了中介平台，通过此平台将卖家和买家联系起来，保证了双方的信用，使网购更加安全；第二，其利用先进的网络支付系统，操作流程简单易于接受，节省了客户传统交易过程中的各种成本；第三，三方支付平台能够较好地规避网上交易中的道德问题，避免出现货款两空等网络欺骗现象。

（二）p2p网络信贷模式

P2p信贷是第三方为资金借贷双方搭建平台，通过第三方进行供求匹配，需要资金方通过该平台提出申请，愿意借贷方借助此平台寻找合适对象加以匹配，从而完成资金的借贷。其有两种运营模式，一是纯线上模式，即资金的借贷活动是通过线上进行，不结合线下的审批。二是线上线下结合的模式，借款人通过线上提出借款申请后，平台安排线下人员进行家庭财产调查，评估借款人的资信和还款能力。

（三）众筹融资模式

众筹是利用互联网信息传输快捷、高效的特点，对符合创意的可行性项目向公众募集资金，争取大家的关注和支持，进而进行网络融资。众筹的特点是对融资主体要求低，只要是具有创意，符合大众的需求，就可利用此方式融资。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位从事某项创作或项目的人都可以通过该方式获得的资金，使得人们的融资来源不再局限于风投等其他创业机构。

通过以上互联网金融目前的发展模式可以看出，互联网金融具有以下特点。首先是有效性。在互联网金融模式下，交易双方是通过网络平台完成各自所需的交易，降低了交易所需成本，提高了交易的运作效率；其次是互联网金融的覆盖面广。客户利用网络很方便地完成各种借贷活动，无需考虑时间和地域问题，使得金融服务更直接，客户群体更广泛。再次是互联网金融的信息对称性。资金的需求双方通过第三方网络平台进行信息的交流与传递，不仅节省了实体金融获取信息的成本，还解决了交易双方在实体银行的信息不对称问题。最后是互联网金融的先进技术。比如点对点信贷在信贷审核流程中，运用大数据技术和统计分析方法估测客户的信用风险，在提高信用评价的精确性的同时，也实现了信贷审批的简单化。

二、互联网金融发展中存在的问题

在我国，互联网金融发展尚处于初级阶段，虽然其能够弥补传统金融业务受时间和地域限制的缺陷，但在我国信用体系尚不完善、相关法律还不健全、相关政策还未出台的境况下，互联网金融发展仍面临着诸多问题。

（一）资金的安全问题

在利用网络支付系统进行交易中，资金首先会在第三方处进行短暂停留，如淘宝网购，其资金交易量频繁，业务量巨大，资金进出量流动增强，若不具备良好的流动性管理，很可能会出现资金的安全问题。

（二）创新的挑战

互联网交易几乎所有的操作流程都是在网上进行，在金融业务不断扩展、利率逐渐市场化的大背景下，金融业要想继续维持高利润，需要更加注重提高金融服务效率。随着客户对金融不断的产生需求，互联网金融想要拥有市场份额，就要求金融创新不断地跟进，从而对互联网金融创新将提出挑战。

（三）信用问题

互联网金融作为虚拟的网络融资平台，看重的就是借贷或交易双方的信用。就拿p2p模式来说，介于经手的资金流量规模较小，银行处于利益的考虑不愿意向网贷公司提供托管服务，这就容易引发道德风险。

（四）监管问题

互联网金融发展还不是非常成熟，相关法律并不十分完善， 且立法存在很大漏洞，导致监管力度不够且监管方式有待考量。政府对于新出现的互联网金融应尽快出台相关法律政策，加强各种风险的防范。

三、对互联网金融监管模式的建议

随着我国互联网金融的迅速发展、传统金融业的不断改革，在经济新常态的条件下，我国金融市场不断创新、金融工具呈现出多样化，但其在发展的同时也存在着许多问题，因此需要我国加强互联网金融的监管，以下提供几点监管模式的建议。

（一）构建有效的监管体系

首先人们需要充分认识到互联网金融监管理念的重要性，正确处理好监管与金融创新之间的矛盾关系。金融创新是好事，但若缺乏有效的监管模式，其创新本身也将没有意义。其次，在构建互联网金融监管模式时，应结合其创新的特殊性，针对不同的经营模式实行不同的监管策略，实现监管的有效性。再次，通过整合相关资源，使互联网金融与监管机构的资源分布相匹配，争取形成互联网金融的专业性与监管机制的协调性相统一的互联网金融监管体系，同时我国应加强与国际金融监管机构合作，从而防范国际金融风险。最后，要使互联网金融发展正规化，符合我国的国情，需要完善互联网金融监管的法律体系。

（二）统一金融行业的业务标准

由于目前互联网金融体系不完善，法律法规不健全，与传统银行业务标准不统一，导致部分互联网金融产品在吸收公众存款和集资融资等方面缺乏参照，在互联网金融办理与传统金融相似的业务时，很有可能会因为违背传统金融业务规则而造成违法。

（三）完善投资者的权益保护机制

要想将投资者权益保护纳入金融消费者权益保障的范畴，首先需完善互联网金融的投诉机制，使投诉渠道更加畅通而有效。其次需建立互联网金融客户信息保护机制，加强对互联网金融参与者的信息保护，维护消费者的合法权益。再次建立互联网信息咨询平台，为互联网金融参与者提供各种金融服务。

参考文献

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[2]谢平，尹龙.网络经济下的金融理论与金融治理[J].经济研究，2010（4）.

[3]吕鸿见，李其昂.中外互联网金融监管模式的研究比较[J].财经界，2014（15）.

阿里金融模式发展研究 第4篇

目前,阿里金融最引入注目的业务为阿里小额贷款。据2014年5月阿里集团招股说明书披露,其从2010年开始小微企业贷款业务,至2013年,阿里金融服务的贷款对象超过34.2万个,仅2013年新增贷款就接近1000亿元,几乎占全国新增贷款总量的一半,单年利息所得数亿元,不亚于一家小型城市商业银行。

(一)阿里金融的产生与发展

从2002年推出“诚信通”业务算起,阿里集团的金融业务经历了十年的摸索和改进。其发展可以分为如下几个阶段:

第一阶段,征信数据积累阶段。2002年3月,阿里巴巴推出了“诚信通”业务,这是阿里巴巴为从事贸易的中小企业推出的会员制网上贸易服务。阿里雇用了第三方机构对注册会员进行评估,要求企业在交易网站上建立自己的信用档案,帮助诚信通会员获得采购方的信任。随后的2004年3月,阿里巴巴在此基础上推出了“诚信通指数”,利用企业真实的生产、经营销售情况以及客户评价、商业纠纷记录等相关记录,通过一套科学的评价标准来构建“诚信通指数”,从而得出会员的信用状况。这种以真实交易数据为基础的信用评价指数具有较高的参考价值,是整个阿里金融运作的数据基础。

2003年5月,马云推出基于B2C交易的淘宝网,并于当年10月宣布了支付宝的成立。支付宝的推出在一定程度上解决了买卖双方的信任问题,并使得阿里公司从此能够不依托银行,独立进行交易的结算。在这一过程中,阿里巴巴集团将B2B业务中通过“诚信通”指数构建征信记录的经验再次运用到B2C交易的淘宝网上,围绕淘宝网交易搭建了完备的商家信用评价体系。随着阿里巴巴和淘宝业务的发展,阿里集团建设的商家信用数据库越来越丰富,评价体系也得到不断的完善。阿里集团的征信数据积累具有了一定的商业价值,为阿里金融业务奠定了基础。

第二阶段,交流合作阶段。在这一阶段,阿里巴巴集团开始有意识利用积累的数据和银行进行合作,探索以数据为基础的金融体系。2007年6月,阿里巴巴集团与中国建设银行、中国工商银行签约,向会员企业提供网络联保贷款。阿里巴巴接受会员贷款的申请,并将申请企业在阿里商业信用数据库中积累的信用记录交由银行,由银行进行审核并决定是否发放贷款。但是这种合作并不成功,阿里电商企业的贷款审批通过率只有2%左右。原因是阿里集团的小电商客户大多达不到银行的贷款要求,银行的贷款审核和发放也有自己的逻辑和程序。众多电商企业“少量、多次、迅捷”的贷款需求无法得到满足。

第三阶段,独立发展阶段。2010年阿里巴巴开始自建小额贷款公司,为阿里巴巴会员单位提供信用贷款,并于2011年正式中断与建行、工行的贷款合作,独立发展。

2010年6月,浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司获得批准成立,注册资本为6亿元,成为全国第一家电子商务领域的小额贷款公司。2011年,重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司获得批准成立,注册资本为10亿元。小贷公司牌照的获得,标志着阿里巴巴集团“平台、数据、金融“三大业务模块初步形成。阿里金融除涉及小贷业务外,还将发展支付、保险、担保、个人信用等其他金融业务,2014年3月,马云在公司内部邮件中,宣布成立阿里小微金融服务集团,负责阿里集团旗下所有面对小微企业以及消费者个人服务的金融创新业务。这意味着,阿里集团业务架构变革为两个平行的集团,即阿里巴巴集团和小微金融服务集团,金融业务在阿里集团中的作用愈发凸显,在阿里巴巴电商平台和数据服务的基础上,探索发展新型数据化、批量化、自动化的电商金融模式将成为阿里集团保持高速发展的内部驱动力。

(二)阿里金融比较优势分析

阿里金融目前的主要业务为依托两家小贷公司的贷款业务。阿里小贷以阿里集团的阿里巴巴、淘宝、天猫等网络平台的中小电商为服务群体,以其网络电子商务的交易痕迹为信用数据来源,解决了信贷审核过程中的信息不对称问题,降低了借贷成本,是整合网络优势与传统金融业务的创新模式。

1. 客户群体

阿里小贷的服务对象为:阿里巴巴的中国供应商和诚信通会员、淘宝和天猫的个体工商和企业,其中占贷款总额80%的淘宝、天猫等业务交易行为和贷款流程均通过阿里相关平台进行,这种特定的贷款对象便于获取交易数据,实时监控资金流向。

2. 产品特征

阿里巴巴的信贷业务主要是通过注册地浙江和重庆两家小贷公司进行的,其贷款种类主要有针对B2B平台的中小额贷款,我们称之为阿里贷款和针对对B2C和C2C平台的小微贷款,我们称之为淘宝贷款。

阿里巴巴贷款主要面向阿里巴巴的会员。之前主要是面向在江苏、浙江以及上海的付费会员开放,后逐渐放开到对普通会员和全国其他部分地区开放。阿里巴巴贷款的主要类型有阿里信用贷款、网商贷和速卖通信用贷款。受小贷公司只能给注册地企业贷款的限制,阿里巴巴贷款有一定的地域限制。其金额较大,征信调查需要线下线上综合进行。

淘宝贷款主要面向天猫、淘宝以及聚划算的卖家,分为订单贷款和信用贷款。订单贷款是指:基于卖家店铺已发货、买家未确认的实物交易订单金额,系统给出授信额度,到期自动还款,其实际上是订单质押贷款。信用贷款是无担保、无抵押贷款,在综合评价申请人的资信状况、授信风险和信用需求等因素后核定授信额度。淘宝、天猫、聚划算商户由于业务经营全过程均在淘宝平台上完成,其经营状况、信用历史记录等十分详尽,且系统已为其自动评价,故放贷审核、发放可全程在网上完成。淘宝贷款没有地域的限制,面向全国的淘宝、天猫以及聚划算的卖家。

(三)阿里金融模式创新

1. 以阿里交易平台为依托,发展客户群体和获取征信数据。

阿里小贷的客户群体是阿里业务平台的供应商和诚信通会员,淘宝、天猫的个体工商户和企业。特别是占贷款金额80%的淘宝天猫客户,其经营活动都在阿里平台上完成,具有相对完整的销售、经营、物流数据,数据来源的自动化、客户分析的模型化,使授信自动化成为可能。阿里金融依托贷款模型和网络数据来筛选客户群体,选择适合自动化信贷流水线的交易活动,大大降低违约风险,保证了贷款质量。

2. 以数据为核心的量化风控技术

阿里金融利用客户平台体系内的数据优势,提取对风险识别有用的客户注册信息、交易数据、客户评价数据、货运信息等信息,并进行量化处理,同时引入一些税务、水电、客户地址等外部数据,随时抓取客户的外部互联网数据碎片,参考行业和政策信息,形成全方位的客户数据信息。阿里金融公司制定相关模型,将获取的上诉信息进行整合,制定独特的风险控制标准,建立起纯粹的定量化的贷款发放模型。其风控模式分为贷前、贷中和贷后三个阶段。

(1)贷前风险评估。阿里金融在放贷前,首先利用平台信息,对客户进行风险评估,其搜集的用户信息包括:平台认证和注册信息、历史交易记录、客户交互行为、海关进出口信息等平台信息;以及卖家自己提供的销售数据、银行流水、水电缴纳甚至结婚证等外部信息情况;甚至包括随机抓取的客户外部网络信息。阿里金融还对客户进行性格测试,判断其经营能力和违约风险。通过抓取的数据,建立风险评估模型,并不断修正,最终选择合适的客户群体。

(2)贷中风险防控。网上贷款申请成功后,阿里集团利用自身平台,将贷款打入借款人支付宝等账号中,通过平台联通的数据库和从银行方面获取的资金流动信息,对资金进行监管。同时,根据客户的平台广告投放量和网站流量等相关信息,来协助判断资金流向。阿里金融不但建立了详实的卖家信用库,甚至对买家的交易数据和信用数据也建立了数据库,据此确定订单的可信度,从而估算卖家用款时间,合理安排资金借贷节奏。

(3)贷后风险解决。目前对于逾期欠账的客户,阿里金融和银行一样,通常采取电话催款、上门催款、罚息等方式,并在网站上设置了欠贷企业曝光栏。与银行和其他小贷公司最大的不同时,阿里小贷以客户网店未来收益作为抵押品,若贷款人违约,交易平台有权关闭其网店,在贷款计算中,一般而言,网店的未来收益会远远大于贷款金额,这降低了贷款人的违约意愿。

3. 利用互联网技术,打造标准化的“信贷流水线”。

阿里金融将贷款业务这一现代金融服务业务标准化化,按照工业流水线思维,将客户选取、风险评估、贷款审核、发放、跟踪,违约处罚等贷款流程项目化,利用互联网技术,使这项原本需要人工服务的环节,能够通过机器设备自动完成。实现贷款业务的“工业化生产”从而有效的降低成本,提高效率。

阿里金融的工业流水线作业模式提高了放贷效率,降低了贷款成本,使小微企业小量、多次、快速的信贷需求有了满足的可能性。根据阿里金融统计,2012年上半年,阿里金融累计发放贷款130亿人民币,由170万笔贷款组成,平均每笔贷款额度仅仅为7600元。从数据我们可以看出,阿里小贷每天处理一万笔贷款,平均每笔贷款成本只有2.3元左右,而传统银行的每户平均贷款资金在百万元以上,单笔贷款成本在2000元左右。从成本考虑,阿里淘宝、天猫平台客户的贷款业务是银行不可能涉及的。阿里小贷全部放贷过程均在网上完成,可以7*24小时随借随还,这也是传统金融企业不可能实现的。

阿里小贷为小微企业提供了支付方便、额度灵活的贷款服务,解决了小微网商的资金融通问题,节省了贷款成本,提高了营运效率。根据阿里公司调查,获得淘宝贷款的小微卖家交易额增速比没有使用贷款的卖家高,同时“生存”时间更持久。

(四)阿里金融的发展困境及对策

1. 创新金融模式,解决资金困境

阿里小贷两家公司的注册资本金共计16亿元人民币,根据银监会颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》,小贷公司的用以放贷的资金只能是注册资金和向银行借贷资金,且借贷资金的不超过其注册资本金的50%,即便是地方出台鼓励政策,将这一上线提高到100%,阿里金融两家小贷公司可供放贷的资金最多为32亿元人民·币。阿里小贷的进一步发展,受到了资金来源的限制。

未来,阿里金融有可能申请银行牌照,但银行牌照的申请不是短时间能够实现的,而且根据《个人贷款管理暂行办法》规定“贷款调查应以实际调查为主、间接调查为辅,采取现场核实、电话查问以及信息咨询等途径与方法”,以及“不能异地提供贷款服务”等条例的限制,阿里金融公司即使申请了银行牌照,也无法开展网络借贷业务。

2013年中国证监会正式颁布的《证券公司资产证券化业务管理规定》,允许以基础资产产生的现金流循环购买新的基础资产方式组成基础资产池,为阿里巴巴资产证券化提供了可能。目前,阿里金融已经先后与东方证券等三家金融机构合作,发行了资产证券化产品,盘活了几十亿资金。未来,资产证券化应是阿里巴巴解决资金来源的最佳渠道。藉此,阿里巴巴得以用更大规模的贷款来支持客户的发展,还能增加新的收入来源。京东、苏宁、腾讯等电商企业,也已经或者正准备进入小额贷款领域,阿里巴巴的资产证券化无疑为这些同样存在的贷款资金来源问题的企业,率先探索出一条可行的道路。

2. 更新“微贷技术”,防范系统化风险

阿里流水线贷款的核心,是其征信系统和独有的微贷技术确定能够将风险降低到一定程度,保证阿里金融收益和风险的配比。但是外界条件是随时变化的,这种信贷模型能否根据外界条件的变化适时自动调整,他的跟踪性能否满足风控的需要,还需要时间的检验。而且,一旦出现经济下行的系统性风险,阿里原有的良性循环的风险防控体系都将被打破。阿里金融应该加强与金融机构的合作,对于适合“信贷流水线”的贷款业务,可以独立承担。而对于数额较大、风险较高、需求独特的贷款业务,可以根据贷款的风险级别和特点,寻求与不同的金融机构合作。阿里金融最大的优势是客户和大数据,下一步阿里金融应该进一步加强与银行、保险、证券公司的合作,由阿里金融提供客户和数据分析,其他金融机构提供金融服务,双方各取所长,共同打造综合化的互联网金融企业。

总之,基于电商平台的小额贷款公司满足了小微电商“小额、快速、高频率”的资金需求,在一定程度上缓解了中小企业的融资难题。互联网贷款计息方式灵活,随借随还的特点加快了电商企业的资金周转率,降低贷款人的资金成本,对小微企业有一定的扶持作用。更重要的是,互联网金融公司提供的无抵押信用贷款,转变了小微企业的经营思维,使他们更加重视自身信用建设,这将加强交易双方的信任,净化网络环境,帮助零售企业从线下到线上成功转型,对“零售革命”具有积极的推动作用。

成本放贷[N].证券时报,2014-01-30

参考文献

[1]刘伟毅.互联网金融[M].北京:中国经济出版社,2014.85-88.

[2]吴俊英.中国年小微企业融资模式实验-以阿里小贷为例[J].经济问题,2014,01:43-48.

[3]包慧.绕监管拓融资巧出表阿里小贷求解资金困局[N].21世纪经济报道,2013-10-21..

阿里金融模式发展研究 第5篇

知情人士称，网络银行实际上是虚拟银行，与传统银行相比，阿里网络银行的最大区别是没有实体网点，没有总分支组织机构，并大量使用互联网技术开展业务。

“网络银行在国内尚属于新鲜事物，要完成从申请到批复仍有一段很长的路程。”一位知情人士称。据悉，拟成立的阿里网络银行注册资本为10亿元，提供小微金融服务，业务范围涉及存款、贷款、汇款等业务。

“如果银行不改变，我们改变银行。”就在今年6月，马云还曾表示：“未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；第二个是互联网金 融，纯粹的外行领导，其实很多行业的创新都是外行进来才引发的。金融行业也需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革。”

对于阿里金融申请设立网络银行，业内人士争论颇多，比如网络银行监管指标和标准是否比照传统银行进行监管？

“阿里金融一直说自己不要成立银行，但它可以申请一家全牌照的网上银行而不是传统银行。”某国有银行电子银行部负责人认为，“我们希望监管政策能管起 来。我们传统银行实际上已经是一个全牌照银行，但监管层对传统银行有很多监管要求，比如核心资本率、存贷比、不良贷款率等。阿里金融也做信贷业务，谁来问 责他们呢？”

从2003年设立支付宝到如今正式向金融监管部门提出设立阿里网络银行的申请，马云用了十年时间。

◎我国已成世界第四大保险市场

截至8月底，我国保险业总资产已超过7.9万亿元，净资产8441亿元，中国保险市场的规模在全球排名第四。这是中国保监会主席项俊波17日在北京举行的第23届亚非保险再保险联合大会上透露的。项俊波表示，保险业下一步会重点推进行业市场化改革，鼓励中国保险业积极“走出去”。项俊波表示，在中国金融业中保险业是开放最早、开放力度最大的领域，目前中国原保险市场已经完全实现对外开放，再保险市场的开放程度也处于世界领先水平，近70%的再保险承让红利来自国际市场。

◎中国成年人糖尿病患病率已超美国

目前中国是全球糖尿病患者人数最多的国家。中国糖尿病患者和有早期症状的人数已经超过美国的总人口数量。

据《美国医学会杂志》公布的一份研究报告显示，2010年估计有1.139亿年龄在18岁及以上的中国成人（其中包括6，050万男性和5，340万女性）可能已患有糖尿病。该杂志在三年前对近9.9万中国人进行了调查。研究报告称，2010年可能有4.934亿中国人已经患有前驱糖尿病，前驱糖尿病患者血糖高于正常水平，有患上糖尿病的潜在风险。

2010年，中国有将近12%的成年人患有糖尿病。报告称，调查结果令人担忧，这暗示中国正在面临一个重要的公众健康问题。报告称，这些数据显示出，中国总人口中的糖尿病患者数量可能已经达到一个警戒水平，未来如果未能进行有效的国家干预，那么包括心血管疾病、中风和慢性肾病在内的糖尿病相关并发症有可能会在中国成为流行病。

报告称，中国糖尿病患者的身体质量指数低于美国人，或者说比美国人较早发病。报告还发现，糖尿病在中国城市和中青年超重人群中比较常见。

过去10年，这个13.4亿人口大国实现财富增长，但随着钱包越来越鼓，中国人的生活方式发生巨大变化，包括饮食变化和向城市迁移，这也令中国人的健康面临风险。据中国卫生部的数据显示，主要死亡原因已经从传染性疾病和营养不良变为高血压和肥胖症，目前超过2.6亿的中国人患有慢性病。

报告称，中国成年人糖尿病患病率已达11.6%，男性患病率高于女性，分别为12.1%和11%。据该杂志更早以前的研究报告称，2007年中国成年人糖尿病患病率为9.7%，人数为9，240万人。据美国糖尿病协会（American Diabetes Association）的数据显示，美国20岁以上成年人的糖尿病患病率为11.3%。

这已引发了有关中国医疗系统如何承受更沉重负担的疑问。据世界卫生组织（World Health Organization）的数据，中国政府的医疗支出已经有超过80%被用于慢性病治疗。世界卫生组织称，用于初级预防的支出不到2%。

报告称，估计有30%的中国糖尿病患者了解他们的病情。

◎中西部创新创业环境有很大提升

《2013中国城市创新创业环境排行榜》日前在第五届启迪创新论坛（西安）上正式发布。其中，深圳市凭借在8个单项指标中4项第一的成绩，蝉联年度桂冠，二至十名分别为广州、杭州、苏州、南京、武汉、宁波、成都、无锡和西安。

该项2013年度排行榜围绕“政府支持”、“产业发展”、“人才环境”、“研发环境”、“金融支持”、“中介服务”、“市场环境”、“创新知名度”等八项一级指标展开，统计了我国大陆地区173个GDP过千亿的地级以上城市（不含直辖市），并对排名前100位城市进行系统评价。

从排行榜上百强城市评价排名情况来看，来自东部地区的城市有55个，中部有18个，西部有15个，东北有12个，说明东部地区城市创新竞争能力最具优势，中西部及东北地区的城市次序发展。与2011年相比，2012年中西部地区跻身中国城市创新创业环境百强的城市数分别增加了2个和1个。

从入选GDP千亿级规模的城市数变化来看，中西部地区城市数量明显提高。173个城市中，来自东部、中部、西部和东北地区的城市数分别为70个、51个、32个和20个，各占所在区域地级以上城市总数的79.55%、63.75%、36.36%和58.82%。全国仅有海南、青海和西藏等三省（区）还没有GDP突破千亿元的地级以上城市入选。而2010年，中部地区只有27个城市达到千亿级规模，西部地区仅有19个城市达到千亿级规模。

据悉，《中国城市创新创业环境排行榜》自2011年首度发布，源于同样由清华大学启迪创新研究院一年一度完成的《中国城市创新创业环境评价研究报告》，至今已连续发布三届。作为专注于区域创新创业软环境的权威榜单，其对于真实客观地反映我国创新创业环境建设情况，指导地方政府促进科技创新工作，以及企业投资和个人（团队）创业等方面，均具参考价值。

◎湖北2000万元资助毕业生创业

为促进毕业生就业与创业，湖北省首次投入2000万资金，无偿资助近300个高校毕业生创业项目。 昨从省人社厅了解到，为应对高校毕业生就业压力，进一步做好高校毕业生就业创业工作，今年5月，省人社厅、省财政厅、团省委共同启动了“2013年湖北省高校毕业生创业扶持计划”，在2012年安排1000万扶持资金的基础上，扩大资金扶持力度，安排2000万元促进高校毕业生在湖北创业发展。

对于取得国家承认学历，毕业3年以内（含毕业年度），在湖北省内创业并依法登记注册，取得营业执照的高校毕业生创业项目，根据项目吸纳就业能力、科技含量、潜在经济社会效益、市场前景等因素，分别给予2万至20万元无偿资金扶持。

目前，今年首批扶持计划项目征集、筛选、评审工作已结束，拟对遴选出的279个项目给予资助。今年有20个创业项目将获得10万元以上无偿资助，具体资助额度将通过“全省首届高校毕业生创业电视大赛”进行角逐。第二批无偿资助项目也将于近期启动。

依规定，今年首批拟扶持项目在省人力资源和社会保障厅网、湖北共青团网、湖北青年创业网面向社会公示，公示时间为8月27日至9月2日，如对拟资助项目有异议，可在公示期间与省人社厅就业与失业保险处、团省委青年创业就业促进中心联系。

◎湖北省“零首付”资本可注册公司刺激创业热情

日前，湖北省出台新政策来激发民间投资创业的热情。注册公司资本可以“零首付”，分期付款可以延展至5年，此举可以节省创业者的等待时间，节省出大量的时间成本。中国经济的转型升级需要大量中小企业的活力，放宽市场准入、放低创业门槛，可以让更多的人和钱可以走入创业之路。

“零首付”与分期缴付是对注册资本制的一种微调。中国对创建企业实行注册资本制，企业章程中必须有明确的注册资本额度，而资本额度的增减涉及到比较繁琐的法律程序和审批流程，无形之中给企业带来了不少麻烦，对创业者或者建成企业都有比较大的束缚。与注册资本制相比，英美式的授权资本制能够使创业更加便捷和自由。在目前中国公司法不能从注册资本制向授权资本制转变的情况下，“零首付”、知识产权作价等政策是一种有益的政策微调。

分期付款的时限延展到5年在统计学上也有一定的依据。据国家工商总局的统计显示，近半数的企业生存周期在5年以下。将注册资本分期缴付延展5年可以减少投资者的资金风险，给创业者更大的生存空间。中小企业的生存周期与国家宏观经济周期是紧密相连的，减少创业者的风险，延长企业生存周期，也是稳定宏观经济的重要举措。2013年亚洲中小企业200强的排行榜中，中国上榜企业跌至近年新低，如何给中小企业更加宽松有力的生存环境也是中国经济升级版的重要内容。

湖北省此次将注册资本“零首付”的范围从100万元扩展到1000万元，无疑扩大了湖北创业者的自由度和选择范围。注册资本制要求创业者筹集到一定的资本之后才可以开始创业，虽然避免了空壳公司的出现，但也束缚了创业者的自由度。另外，首次创业所募集的资金未必能够完全投入使用，也造成了资金的浪费。“零首付”减轻了首次创业者在筹集资金方面的压力，放宽了创业的资本门槛。

湖北省有各类市场主体305万户，位居中部第一，放宽注册资本的门槛，给予创业者更多的灵活性，可激发民间创业的热情，让更多的市场主体涌现出来。中小企业的产值虽然不能与国企媲美，但是中小企业承担了更多的就业、技术创新。中国从重化工业时代向高技术时代的转换中，中小企业扮演着重要的角色，对于湖北这样的重工业聚集的CYE地区而言，发展CYE高技术产业需要给知识以应有的生产要素地位，在注册资本中体现出来。此前湖北省出台政策允许东湖高新区试行放宽知识产权出资限制，注册资本在1000万以下的私营公司可以对知识产权进行作价出资。创新型企业的核心就是技术，只有放宽知识产权作价的限制才能鼓励更多的技术人员创业，对最新的技术成果进行产业化。

阿里金融对商业银行发展的启示 第6篇

1. 1第三方支付

阿里金融始于2004年的第三方支付工具———支付宝,支付宝并于2011年5月拿到了支付牌照 。 经过多年的发展,支付宝用户突破了8亿,与此同时阿里也扩大着支付宝的使用范围,创新并推出了快捷支付和 “ 摇一摇 ” 支付和2013年4月推出的 “ 信用支付 ” ,即买家可以申请1 ~ 5000元的信用额度,利用该信用额度在天猫或者淘宝上消费,免息38天,目前,最高申请额度可以达到2万元 。

1. 2网络理财

2013年6月支付宝推出一项增值服务——— 余额宝, 即用户可以利用支付宝中的余额空闲资金直接购买货币基金,获取收益。截至11月14日,余额宝突破1000亿元, 用户数近3000万。

网络保险。2013年年初,阿里和腾讯、平安保险共同设立了互联网保险公司,线下的产品开发和保金管理由平安负责,线上销售、保单办理和理赔由阿里巴巴提供。 阿里计划提供网络理财服务在平台上销售基金等理财产品,同时提供数据、咨询和技术支持等服务。

1. 3阿里贷款

阿里贷款也是阿里金融事业群的重要组成部分,2007年5月,阿里巴巴就联合建行、工行,向会员企业推出网络联保贷款服务,但双方对客户定位不一致,于2011年终止合作。2010年、2011年,阿里分别在杭州、重庆成立了两家小额信贷公司,“阿里金融”正式诞生,为阿里巴巴旗下独立的事业群体,主要面向小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务,并已经推出淘宝( 天猫) 信用贷款、淘宝( 天猫) 订单贷款、阿里信用贷款等微贷产品。截至2013年二季度末,阿里小贷已经累计为超过32万家小微企业解决融资需求,累计投放贷款超过1000亿元,不良贷款率仅0. 87% ,比例低于银行业的平均水平。

2阿里金融的比较优势

2. 1阿里金融完整的生态系统

阿里金融已经初步完成了支付、保险、理财和信贷为一体的完整的生态系统。阿里14年来积累的小微企业用户为其金融业务提供了巨大的需求市场,阿里集团的数据积累,是银行征信内容的欠缺,利用庞大的客户数据和阿里云的数据分析技术建立可靠的信用体系,支付业务能够将所有业务有效链接起来,为下游用户提供了统一的接口,对下游形成了控制性的影响和整合作用。

2. 2互联网金融的创新

互联网金融的特征之一是大数据和数据分享,互联网金融具有庞大的网络用户群、海量交易和信用数据、强大的网络支付功能、方便快捷的操作流程、资金分配效率高,交易成本低等的优势。阿里集团在我国互联网金融领域,可谓一枝独秀,运用互联网金融的创新,不断地开拓支付宝的信用支付、网络保险、网络理财等新的服务业务。

2. 3阿里金融独特的管理系统

( 1) 网上信贷与电子风控体系结合,打造 “信贷流水线”。依靠阿里云强大的信息技术支持,工作人员可以在阿里后台操作屏幕上看到每个贷款环节客户的信用状况,滞留情况和推进速度。同时,针对坏账,阿里设有专门的电催部门进行催收。阿里云强大的信息储存、检索、 分析体系,使得阿里金融可以实现 “信贷流水线”,通过信贷流水线,阿里金融力争做到每个业务员管理1000家小微企业,建立真正的信贷工厂。

( 2) 完善的 “征信系统”,有效控制坏账率。阿里积累了小微企业的现金流、交易额、信用记录以及成长状况等数据,这些数据是阿里金融的一大优势。这使得阿里征信系统极富价值,甚至比央行的征信系统更有说服力。客户申请信用贷款时,无须担保,只需提供企业近一年的销售总额、经营成本、总资产、总负债等财务数据,以及其在阿里的交易额占当年销售总额的比例。 阿里依据客户提供的财务数据,再结合数据库的数据, 对小微企业的真实信用情况进行定性定量分析,从而决定是否发放贷款。

( 3) 客户资源庞大且可持续。阿里金融稳定而庞大的客户群是众多金融机构不懈追逐的目标,自1999年阿里巴巴创立以来,每年世界各地都有大量的中小企业选择加入阿里巴巴这个大市场。在经历了2000年、2001年、 2004年三次爆发性增长后,阿里巴巴的会员数量每年呈稳步增长趋势。许多传统的经销商和制造商都选择在网络平台上完成采购和销售业务,许多零售商和个体户也纷纷加入电商行列。同时,在小微企业融资难的背景下,小微企业纷纷注册为阿里巴巴会员并在其平台交易,可以预见,依托其庞大的客户资源优势,阿里金融的发展潜力是巨大的。

( 4) 微贷技术创新。阿里金融利用阿里巴巴B2B、 淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据,引入网络数据模型和在线视频资信调查模式,通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性, 将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价,根据数据分析决定放贷。这套微贷技术有别于传统金融机构对于担保、抵押等信贷手段的要求,借助IT技术获得和监控企业经营状况,控制风险,不仅降低了小微企业的融资门槛,也简化了申请环节,更能向小微企业提供365d × 24h的全天候金融服务,并使得同时向大批量的小微企业提供金融服务成为现实。

3商业银行的比较优势

3. 1拥有专业金融人才,金融产品丰富

商业银行是传统金融中介,拥有多年的金融服务经验,产品种类齐全,服务方式多样,可以针对不同的客户需求提供个性化的产品和服务,通过专业金融人才的研发可以自主开发理财产品及金融衍生品。

3. 2客户基础广泛,业务地基牢固

商业银行经过长期经营,积累了庞大的客户资源。以工商银行为例,截至2012年年底,工商银行拥有438万公司客户和3. 93亿个人客户,公司类贷款和公司存款余额均保持快速增长,并且工商银行拥有自己的信用卡商城,针对现有客户已经推出了各项金融服务,积累了大量的、稳定的、信息化程度高的、网络意识信用意识强的客户群体。

3. 3持有银行牌照,资本实力雄厚

由于阿里金融没有银行牌照,不能吸收存款,贷款资金仅限于注册资本金,向同行业融资的资本也不能超过注册资本的2倍。阿里巴巴等电商公司进入金融行业最大的障碍也在于此。而且,短时间内放开金融牌照的可能性很小,因此这是商业银行的一大优势。商业银行在网络融资方面具有资金规模优势,总体资产规模已经超过一百万亿元,资本实力强大。

3. 4风险控制体系完善,银行信用可靠

金融业是经营风险的行业,风险管理是贯穿商业银行经营发展的主线。商业银行高度重视风险管理问题,在实践中不断优化风险管理流程,建立并完善风险控制指标体系,健全各项风险控制规章制度,严格管控各类风险。相对于企业之间的商业信用,银行信用的可靠度要高出许多,在中国特有的银行业背景下,大型商业银行的信用级别与国家信用相差无几。电子商务客户信息的搜寻、订单的下达、物品的确认均通过网络,没有面对面的沟通,完全凭信用支撑整个交易,违约风险很大。商业银行网上银行内控严格、安全可靠,且以银行信用为担保,由商业银行直接实施交易资金的监管,这有效的弥补了由于网络交易信息不对称所带来的不足。

4对商业银行的启示

4. 1积累、挖掘和保护数据

银行应有管理的开放数据,与海关、税务等部门共享、互换数据,通过大数据、云计算等技术构建银行数据服务体系并深度挖掘数据。并加强自律、规范法律、保护客户信息。

4. 2吸纳行业精英,以开发金融产品为特色

吸纳金融、网络技术、计算机、法律、物流管理、市场营销等行业精英,组建自主创新的队伍,开发特色金融产品并使之有效运营。创新网络融资和网络支付结算业务,将股票、债券、期货、保单、银行卡等业务进行创新整合,向客户提供一种涵盖众多金融产品与增值服务为一体化的模式。

4. 3加强与电商合作,并扩展海外业务

传统电商金融服务能力不足,严重制约其后续发展, 传统电商也在谋求与商业银行、保险公司等金融机构的合作。商业银行以参股电商为契机,利用市场作用,克服各自的不足,拓展金融业务,实现双赢。还可以通过电子平台,本国企业可以和海外企业进行贸易往来,扩展海外市场。

4. 4通过网络营销,建立新型银企关系

商业银行通过网络营销和客户建立新型合作关系,扩大客户群体。积累了一定的行业交易数据后,可根据产业分类,对细分产业进行数据统计,根据产业特点和客服需求调整业务资源,为客户推出个性化服务,使客户享受 “一条龙”服务。

4. 5降低行业门槛,接纳中小企业群体

我国拥有中小企业高达4200多万户,占企业总数的99. 8% ,中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60% 左右。中小企业作为我国经济建设的重要贡献者,若能降低商业银行门槛解决中小企业的融资问题,不仅拓宽了客户源还有利于我国的经济建设。

摘要：随着阿里金融的兴起,在互联网金融业已引起轩然大波,其业务也在不断地创新和扩大,冲击着传统的商业银行。本文分析了阿里金融的组成,并结合阿里金融业务板块对比分析了阿里金融和商业银行各自的比较优势,针对阿里金融的发展模式和商业银行的自身特色,提出有利于商业银行更好发展的对策建议。

电商金融发展模式研究 第7篇

近年来,随着互联网发展的速度越来越快,涌现出很多的互联网金融服务平台模式。其中以电商为核心的金融服务平台模式最为突出,金融服务领域里面出现越来越多的电商企业,为供应商和卖家提供金融服务,最有代表性的企业就是阿里巴巴,京东商城和苏宁易购。电商金融引起了整个金融行业和全社会的高度关注,其参与金融领域的广度,深度以及对社会经济发展的影响是所有互联网金融平台模式中最为突出的。基于以电商平台为核心的互联网金融是互联网技术和金融行业的结合,电商金融发展在促进社会进步的同时也存在着很多的问题。随着社会科技的不断创新,人类社会已经进入了互联网时代。互联网正在改变人类经济活动及其管理方式,同时也正在改变人类的思维。由此可知电商金融发展模式背景:(1)电子商务成交量巨大(2)小微企业融资困难(3)电商金融交易成本低(4)电商金融实现信息共享、降低运营风险。电商金融需要四个要素综合参与,即:大数据、资金需求方、资金供给方以及电商平台。正因为电商发展金融业务具有独特的优势,近年来,电商金融平台模式发展较快,受到越来越多的电商企业以及传统金融机构的重视。电商金融满足广大中小客户小额贷款需求,在促进中小企业发展中发挥的作用越来越大。由此可见电商金融发展速度之快和未来发展空间的巨大。

二、电商金融发展模式概述

(一)电商金融的含义

电商金融是电子商务和金融相结合的产物。电商金融凭借互联网等先进技术,利用大数据进行分析。大数据金融模式广泛应用于电商平台,以对平台用户和供应商进行贷款融资,从中获得贷款利息以及流畅的供应链所带来的企业利益。当消费者、供应商资金缺乏且有融资需求时,在风险可控的前提下,电商平台为他们提供可靠地担保,将资金提供给资金需求方。

(二)电商金融发展模式的本质

电商金融充分利用大数据来弥补企业与银行之间的信息不对称的问题,而不是简单地把之前的金融业务硬搬到网上去。近年来电商纷纷进入金融领域,依据其大数据优势,电商金融发展更为引人注目。电商介入金融领域的途径在与深度挖掘交易数据,在交易环节内为买卖双方提供资金融通服务。2015年“双十一”这一天,淘宝和天猫成交额达到912.17亿元,淘宝拥有海量的数据,依托淘宝和天猫的数据,阿里金融可以在掌握几十万商户最真实的经营数据的基础上进行数据分析并建立起一个网络数据模型及信用评级体系,根据评级选择合格企业为其发放贷款,而这种积累起来的信用数据是传统银行所不具备的。由此可见,互联网金融企业掌握的最重要资源是交易数据,电商金融本质就是大数据金融。

(三)电商金融发展模式的两种类型

随着互联网的快速发展和普及,涌现出阿里巴巴、京东商城等众多电商巨头,电商们利用其庞大的平台优势,纷纷进入金融服务领域,拓展新的市场。2010年,阿里集团开展小额信贷业务,2012年底京东商城进入供应链金融领域,金融服务成为电商企业完善其商业生态系统的重要手段。不同运营模式下的电商企业所提供的金融服务模式有着明显的差异。这里重点分析以阿里小贷为代表的平台模式和以京东为代表的供应链金融模式。

以阿里小贷为代表的平台模式主要是电商企业凭借平台多年的交易数据积累,利用互联网技术,向企业或者个人提供金融服务。其特点主要是运用海量客户交易信息和数据,加上先进的大数据挖掘技术和专业能力为中小商户以及消费者提供便捷快速、无需担保、随借随还的小额贷款服务。主要以利息收入和会员费收入等作为盈利方式。作为中国首个专门面向电商发放贷款的小额度贷款公司,阿里小贷所使用的数据都是从阿里巴巴、淘宝网、支付宝中得到的,它们之间的数据之间相互贯通,使阿里小贷更容易获得成熟的数据。阿里小贷的不足一方面来自监管,对参与的企业如小贷企业的身份定位不明确,是民间金融组织还是金融机构,这会造成监管不利或遗漏,同时也使得企业不能享受政府的优惠,如税收优惠;另一方面,企业本身资本金的限制,这限制了企业的放贷规模。

京东在进入金融领域后大多金融业务的开发应用都效仿阿里巴巴。中小企业因为规模小,资金薄弱,难以得到银行的贷款,这些企业对融资需求较大,而以京东为代表的电商平台则是通过为这些上下游企业提供融资方案,解决银行授信难得问题,解决资金压力问题,同时进一步完善整个供应链生态圈。电商企业供应链金融服务模式并不是一开始就出现的,而是伴随着毛衣融资等发展演变而来。电商企业供应链金融可以理解为电子商务服务企业主导的在线供应链金融服务。京东是供应链金融的典型代表。京东有优质的供应商,也有众多的个体消费者,积累了许多潜在的金融业务的大数据,这样京东就很自然地进入到金融行业。因此可以说京东做供应链金融是有先天优势的。京东于2012年启动供应链金融服务。提供快速融资的服务,3分钟内即可完成全过程,无需任何担保和抵押为供应商和消费者提供快速融资,有效地提高企业营运资金周转。京东的供应链金融分为两部分,一部分是由银行作为出资方、担保公司担保,用京东平台的数据提供风险控制的面向供应商贷款的互联网金融服务;另一部分则是由京东自身作为出资方,面向供应商贷款的服务,如2013年12月京东推出的“京保贝”,平均费率为10%,京保贝通过对京东平台上采购、销售、财务等数据进行集成和处理,从而完成自动化审批和风险控制,京保贝的资金完全是京东自由资金,放款周期也缩短到最少3分钟.

由此可见,电商金融模式竞争日趋激烈,其成功的关联在于电商平台的成功以及打造良好的平台生态系统。

三、电商金融发展模式的环境分析

电商金融发展的环境包括外部环境和内部环境。其中内部环境包括:(1)互联网技术开发企业内部人员管理和技术创新;(2)企业内部的管理体制和流通体制。而外部环境主要包括:(1)消费者的生活质量的提高;(2)消费者对社会产品要求的不断提高;(3)消费者对社会新鲜事物的好奇追求和对方便快捷事物的喜爱;(4)电商金融的监管环境。

四、电商金融发展模式所存在的问题挑战并给出对策建议

(一)问题挑战

1.在市场经济活动中,风险无处不在。电商金融的本质还是金融,是金融必然存在风险,在积极支持和鼓励电商金融创新发展的同时,要清醒认识到互联网金融蕴藏的各种风险。

2.缺乏创新。电商金融发展模式能否创新直接决定电话是哪个金融能否持续健康地发展,是决定电商金融企业做大做强的关键。处于起步阶段的我国电商金融模式跟风热潮不减,缺乏原生性、创新性。一味地模仿而缺乏创兴,必将使企业在市场竞争中缺乏持续的竞争优势。

3.法律不完善。电商金融作为新型的模式之一,产生了许多的新产品、新服务等,但我国的法律具有一定的滞后性,无法充分满足电商金融对法律的需求。

4.监管缺失问题。目前,监管部门对已电商金融产生出的金融风险,并没有提出相应的监管要求如准入门槛、合规要求。监管的缺失使得电商金融积聚大量的风险。这不利于电商金融长远健康地发展。

(二)决策

1.对电商金融行业自身风险进行防范,预交风险准备金。当前,电商金融发展还处于起步阶段,存在风险是电商金融快速发展过程中必然出现的现象,风险并不可怕,只要认真对待风险,对风险有着正确认识,采取有效措施防范风险、控制风险,电商金融会发展得更好。电商金融发展的核心便在于有效实现风险可控。

2.加大互联网技术研发投入,保障电商金融体系安全。进一步完善大数据、云计算、移动支付等新技术,加快信息基础设施创新,建设更加牢固的电商金融体系,防止黑客攻击。电商金融模式的创新不仅仅是渠道的创新和产品的个性化等,而是企业内部重组和业务流程再造。因此必须加大技术创新研究,以保障电商金融的交易系统、数据系统、支付系统等的安全,避免交易主体的资金损失。

3.完善互联网金融法律法规,提供法律依据。电商金融当前的首要问题就是缺乏监管方面的法律依据;政府应完善现有的政策,根据发展的具体情况,出台新政策,促进电商金融健康发展。风险无处不在,应尽快联合多部门成立电商金融监管机构,出台或修订电商金融的法律法规,明确电商金融主体的法律地位、基本的权利义务关系及对应的监管部门,划定合法业务范围。

4.建立分层监管机制,避免重复监管。由于电商金融业务主体与业务类型复杂多变,需要区分不同的监管部门。统一由主要的监管机构来进行电商金融主体的分层和分级管理规划,明确各个部门的监管责任和监管范围,明确每层对象的监管机构和监管政策,并逐步拓展跨层级跨部门的监管协调机制。

摘要：本文主要立足于电商金融发展模式,通过各方面资料的收集,从资料中获取相对权威科学的信息,对电商金融的发展模式进行深入的探讨与分析,得出电商金融的特点:发展速度快,发展潜力大。然后详细阐述以阿里小贷为代表的的平台模式和以京东为代表的供应链金融模式这两种类型的发展模式,阐述电商金融发展模式概论,得出电商金融发展模式竞争日趋激烈。最后通过对比分析国内外电商金融发展模式,发现我国电商金融发展模式所存在问题,并在此基础上提出完善电商金融发展模式的可行性对策建议,这对国家金融安全和宏观经济的发展都会产生积极的作用。

关键词：电商金融,发展模式

参考文献

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阿里金融帝国挑战银行 第8篇

因此，当马云在他的阿里巴巴帝国中开展银行业务时，从来心高气傲的银行有点慌张了。马云号称将利用大数据平台分析客户信用，发放贷款，并且充分利用支付宝平台上数以亿计的滞留款。阿里金融旗下的信贷产品将面向阿里巴巴普通会员全面放开，不用提交任何担保、抵押，只需要凭借企业的信用资质即可。用户24小时随用随借、随借随还。

掌舵人马云发表演讲说：“阿里会重建一个金融信用体系，在这个金融体系里面，我们不需要抵押，我们需要信用；我们不需要关系，我们需要信用。”马云能否成功复制淘宝的成功？阿里信贷是否会令银行成“恐龙”，给中小企业的融资开辟一条通道？

阿里信贷风声水起

尽管阿里这次对信贷产品的开放仅仅是在江浙沪地区，并且其客户范围也仅仅是其注册用户，但是理论上讲它的产品可以完全向全国开放，只要他愿意。

“阿里做事一向谨慎，他们必须顾及金融业和监管层的态度，因此这次仅仅只是牛刀小试而已。”一位银行业高管人士说。去年8月阿里金融宣布，截至目前，其小额贷款业务投放贷款130亿元，自2010年自营小贷业务以来累计投放280亿元，为超过13万家小微企业、个人创业者提供融资服务。

这是一个完全可能解决小微企业融资难的贷款模式，而其业务量也是一个奇迹，尤其是其贷款笔数。阿里金融之所以能如此高效的放贷，主要是因为其拥有基于淘宝、天猫等电子商务网站客户留下的大量交易数据。

一位券商研究人士说，网络数据收集主要是指利用互联网收集人们的行为数据。你只要访问网站，就会在网站上留下访问记录。现在微博、电商等都有用户自己提供的信息或者购物的信息。

目前在中国，公民个人和企业的征信体系不健全，各个部门和地区都在建设征信数据体系，但是由于各种复杂原因，这些数据都不相互开放，使得银行贷款在信用评价方面困难重重，从而制约了小微企业的融资途径。

而发放信贷最主要的因素是成本和风险，阿里金融通过对数据的搜集和整合，解决了这两大难题。

具体针对小微企业而言，其财务制度不健全，一些资金流动不通过公司账户，不反映在财务报表中，而是通过企业主个人储蓄账户，以现金方式进行结算。银行在不能确切掌握小微企业财务数据的情况下，只有要求其提交抵押物，但是对于小微企而言抵押物又是缺乏的，因而进一步限制了银行向其提供贷款。

在大数据时代，评估这些小微企业甚至个人还款能力的技术手段有了巨大进步。通过分析这些企业往来的交易数据、信用数据、客户评价数据等，完全可以掌握他们可能需要的资金量，可以测算他们可能的还款时间，从而使放贷风险大大降低。

网络技术和数据的收集整理，让阿里金融信贷成本大大降低。马云说：“我们最快只需要几分钟就能够完成贷款审批，申请贷款的会员最快一天之内就能够拿到贷款。如果去银行申请的话，则需要几个星期。”

银行业将成为“恐龙”？

在去年下半年召开的天津达沃斯论坛上，以金融业变革著称的招商银行行长马蔚华专门就网上金融对商业银行的冲击发表演讲。他说，10年前他受到比尔·盖茨一句话的刺激开始发展零售银行，比尔·盖茨说，“传统银行不能对电子化作出改变，将成为21世纪行将灭绝的恐龙。”

招商银行已经改变了争夺传统物理网点的传统思路，而是转战网上银行。目前招行在全国的物理网点仅有900家，甚至不及国有大行的零头，但网上的替代率达到了90%。

行动起来的不仅仅是招商银行，其实建设银行和交通银行也开始应对网络金融的冲击。去年，建行“善融商务”电子商务网站应运而生，而交行打造的电子商务平台——“交博会”近期也陆续向客户开放。

业内认为，商业银行做电商平台的动力，不在于短期内迅速大规模赢利，最主要的是市场占位。

商业银行做电子商务，首先是争取把别家银行企业客户中那些有电商信贷需求的客户挖过来，然后守住以支付宝为代表的第三方支付公司对银行业务的侵蚀。

有分析认为，以前，银行处于电子商务产业的最末端，处于明显被边缘化的地位。以前的第三方支付企业，普遍不向银行提供交易明细。银行只知道自己的用户在支付宝花了150块钱，但它根本不知道这150块买了什么东西。而这些数据，正是阿里云的核心价值！

所有银行都知道，用户数据决定了未来的生存竞争力，何况这个用户本来也是自己的持卡用户。这是银行有动力用现在这种模式做电子商务金融服务平台的根本原因。

但也有人认为，鉴于商业银行作为国有企业的文化和管理的不足，很难做成电子商务。用网银的用户基本都是成熟网购用户，而且反正都是找第三方买，干吗不去淘宝？银行能提供比淘宝更完备的服务吗？

对阿里金融的质疑也不少

在银行业里，对阿里金融的模式表示怀疑的声音也不少。

“马马虎虎。”杭州一位家具商对阿里金融这么评价，阿里金融的一个特点是，他们看好的都是不能正常贷款的商户，而对正常贷款的商户却不看好。主要原因是它的利息太高了。一般银行的利息是7%，而阿里金融的利息是20%，“它给我贷款我不要，我可以直接找银行”。

他并且否认阿里对传统银行有任何冲击：“没有什么冲击的，一个工商银行是它的1万倍，阿里巴巴贷款是银行业的一个补充。”

一位银行的中层还告诉记者，中国目前商业银行竞争的主要不是技术，而是政府关系以及对地域经济的深入了解。他说，目前银行的核心竞争力还是来自对地域资源的控制，政府政策的支持。

一位不愿具名的金融专业人士甚至根本就不看好阿里金融的未来前景，他的理由主要是基于其小额贷款公司的性质。首先是不能吸储，只能通过注册资本进行放款，虽然可以向同业进行融资，但按照制度规定不能超过其注册资本的2倍。对于中国的金融机构而言，只要一个银行拥有足够的吸储能力，即使银行已经资不抵债了，只要不出现同一时间的挤兑，就不会倒闭。

尽管阿里凭借其网上交易的翔实数据，进行数据整合，而后进行流水线式的操作，这种标准化的房贷模式，在一定程度上控制了风险，并提高了效率。但是信贷在某种意义上还是一种个性化的产品，这需要长期的摸索，因为经济环境变化快，人们的贷款意愿也变化快。就目前来看，阿里的信贷流水线模式尚需要宏观经济周期的检验，短期难下定论。更为重要的是系统性风险的防范。当宏观经济在较大范围出现系统性风险，比如遇到2008年金融危机那样的风险时，许多风险防控措施都会失效，不能吸储的阿里金融更是受到很大考验。

不管怎么说，阿里金融帝国已经启程。但是千万不要忘记，中国的银行业依然是一个垄断的行业。阿里金融并没有如淘宝般自由的生存环境。我们怀着支持它的热切心情，希望阿里走出一条中国式的融资之道。