2024年9月免税行业深度：发展历程、竞争格局、市场空间、产业链及相关公司深度梳理 - 副本

1/32 2024 年 9 月 9 日 行业|深度|研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 免税行业深度：发展历程、竞争格局、市场空间、产业链及相关公司深度梳理 免税行业是旅游零售业的分支，指部分国家和地区授权企业在其运输工具、口岸或市内设立门店，供出入境旅客购买免税商品。在中国经济快速发展，居民收入不断提高，旅游产业快速发展的宏观背景下，中国免税行业作为旅游产业中的高速成长版块迎来了新的发展机遇。 围绕免税行业，下面我们从了解免税商品的品类结构及渠道结构入手，梳理行业发展历程及发展现状，了解国家政府新政策落地下免税行业的新机遇新变化，并对当前国际国内竞争格局进行分析，对产业链及相关公司进行梳理，了解产业链相关环节的盈利模式及龙头公司的发展情况，并对当前及今后免税行业的市场空间进行分析，希望对大家了解免税行业有所帮助。 目录 一、概况 ................................................................................1 二、行业发展历程.........................................................................4 三、发展现状 ............................................................................6 四、竞争格局 ........................................................................... 13 五、产业链梳理.......................................................................... 16 六、重点公司 ........................................................................... 21 七、市场空间 ........................................................................... 23 八、展望未来 ........................................................................... 30 九、参考研报 ........................................................................... 32 一、概况 1.品类结构：香化类占据主导，精品类毛利率更高 主要免税商品有化妆品、香水、箱包、首饰、手表、服装服饰、食品、玩具、烟、酒等，通常为进口商品。免税商品即免除关税、消费税和增值税，香化和烟酒税率较高，故大部分免税店销售品类大多以此两类为主，其免税价格比专柜低 10%-35%，部分商品甚至可低约 40%-50%。 2/32 2024 年 9 月 9 日 行业|深度|研究报告 香化是美容护肤产品、彩妆产品、香水香薰的统称，一般在免税店占比较大，而饰品、腕表等通常被划分至精品类。 从销售规模结构看，香化是免税市场的主导品类，2020 年，香化类占全球免税品市场的 43%，其次是精品类，烟酒食品和数码类免税品规模较低。从毛利率来看，整体上免税运营商为应对疫情影响下客流下滑和临时关店的问题，普遍加大了价格优惠力度，压缩了自身获利空间，免税品毛利率较疫前有所下滑，分品类对比看，精品类由于客单价更高，毛利率高于香化。 3/32 2024 年 9 月 9 日 行业|深度|研究报告 2.渠道结构：销售渠道逐步丰富，疫情重塑市场结构 疫后离岛免税主体地位上升，随出境游恢复口岸免税有望复苏。免税品销售主要有三种渠道：口岸免税、市内免税、离岛免税，从我国免税品市场规模来看，口岸免税由于政策起步早在疫前处于主导地位，2020 年疫情爆发后出境游受限，海南离岛免税规模占据主导，未来随着跨国游的逐步恢复以及市内免税政策的逐步放开，口岸和市内免税的市场规模比重有望提升。 4/32 2024 年 9 月 9 日 行业|深度|研究报告 二、行业发展历程 1.行业发展历程：我国免税业正处于创新期 我国的免税行业起源于 1979 年，国务院批准了原国家旅游局提交的《关于开办免税品销售业务的请示报告》，同意由其所属中国旅游服务公司统一管理免税品销售业务，办理组织货源。 我国免税行业的发展历程共经历了三个阶段，分别是 1980-1984 年的萌芽期、1985-2010 年的爆发期和2011 年至今的创新期。 1983-1984 年，我国最早的两家免税店专营企业中国出国人员服务公司(简称“中出服”)和中国免税公司(简称“中免”)成立。步入 21 世纪后，我国政府不断出台有关...